集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控課件

集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控

目錄集團(tuán)財(cái)務(wù)管控基本框架集團(tuán)資金管理模式探討集團(tuán)資本運(yùn)作模式探討組織架構(gòu)復(fù)雜/多層次經(jīng)營(yíng)多元化/業(yè)務(wù)種類繁雜關(guān)聯(lián)交易多子公司角色千差萬別地域分布廣管理幅度大企業(yè)集團(tuán)有什么特點(diǎn)？

價(jià)值發(fā)現(xiàn)的設(shè)計(jì)師

-資本運(yùn)營(yíng)/商業(yè)模式規(guī)劃2.資源整合的調(diào)度師

-人/財(cái)/物的合理配置/資產(chǎn)重組3.價(jià)值創(chuàng)造的工程師

-業(yè)務(wù)流程再造/戰(zhàn)略成本管理/價(jià)值鏈重構(gòu)財(cái)務(wù)在集團(tuán)戰(zhàn)略中的定位集團(tuán)財(cái)務(wù)管控的十大誤區(qū)認(rèn)為總部的核心職能是基于產(chǎn)權(quán)的公司治理混淆了治理與管控，單純用治理去解決管控問題集團(tuán)無戰(zhàn)略，淪為出資人總部空心化，總部文職化總部對(duì)子公司服務(wù)意識(shí)差，服務(wù)不增值總部高管跨層次兼任，資源配置不公平財(cái)務(wù)漏洞大子公司內(nèi)部人控制，法人架構(gòu)妨礙管控企業(yè)文化散業(yè)績(jī)管理弱集團(tuán)財(cái)務(wù)管控基本框架集團(tuán)財(cái)務(wù)管控的六大要素集團(tuán)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)集團(tuán)績(jī)效預(yù)算管理集團(tuán)財(cái)務(wù)控制體系集團(tuán)資金管理模式集團(tuán)內(nèi)部交易設(shè)計(jì)集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)集團(tuán)財(cái)務(wù)管控的基本原則與思路集團(tuán)利益集團(tuán)戰(zhàn)略集團(tuán)財(cái)務(wù)管控的三大目標(biāo)集團(tuán)整體價(jià)值最大化可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略協(xié)同集團(tuán)財(cái)務(wù)扮演的角色戰(zhàn)略規(guī)劃的參與者財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行者強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)人事管理者經(jīng)驗(yàn)豐富的財(cái)稅專家集團(tuán)達(dá)成業(yè)績(jī)的推動(dòng)者財(cái)務(wù)職能的四大轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理會(huì)計(jì)帳房先生決策參謀利潤(rùn)管理市值管理資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)資本運(yùn)作良好的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理特征能夠及時(shí)報(bào)告各分公司/業(yè)務(wù)單元的財(cái)務(wù)信息對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)采取了有效的應(yīng)對(duì)措施務(wù)實(shí)的預(yù)算/績(jī)效評(píng)價(jià)體系資金高效運(yùn)轉(zhuǎn)，資源配置合理建立了適當(dāng)?shù)亩悇?wù)籌劃?rùn)C(jī)制各企業(yè)協(xié)調(diào)一致/資源得到充分利用集團(tuán)戰(zhàn)略有效實(shí)施/競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升集團(tuán)利益得到最大限度的保障/發(fā)展集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)告的未來集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)告需要能及時(shí)提供最有用的決策數(shù)據(jù)集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)告要能動(dòng)態(tài)及時(shí)預(yù)警集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)告要能隨時(shí)告訴管理者業(yè)績(jī)進(jìn)展

小結(jié):財(cái)務(wù)在集團(tuán)戰(zhàn)略中的定位集團(tuán)財(cái)務(wù)管控的六個(gè)要素集團(tuán)財(cái)務(wù)管控的三大目標(biāo)財(cái)務(wù)職能的四個(gè)轉(zhuǎn)變目錄集團(tuán)財(cái)務(wù)管控基本框架集團(tuán)資金管理模式探討集團(tuán)資本運(yùn)作模式探討為什么要進(jìn)行集團(tuán)資金管理？面臨挑戰(zhàn)管理狀況籌資投資資金集中管理調(diào)劑存在重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)整體資金利用效率差資金閑散，不能發(fā)揮整體效應(yīng)可能發(fā)生違規(guī)付款行為家底不清、資金管理薄弱子公司多頭開戶、資金緊張和資金冗余現(xiàn)象并存，資金難以調(diào)撥、分配、歸集子公司之間交易時(shí)資金的占用體外循環(huán)，財(cái)務(wù)費(fèi)用大資金分散、閑置、利用率低，

收支缺乏統(tǒng)一的規(guī)劃和控制子公司的籌資、投資決策不規(guī)范資金的存量、流量、流向,

信息失真、滯后，信息管理成本高監(jiān)控信息集團(tuán)資金管理目標(biāo)集團(tuán)資金管理目標(biāo)集團(tuán)企業(yè)資金管理所追求的真正目標(biāo)是通過對(duì)整個(gè)集團(tuán)公司內(nèi)（包括所有地區(qū)及子公司）資金的有效管理來實(shí)現(xiàn)①集團(tuán)資金利用效率最大②成本最低③風(fēng)險(xiǎn)可控，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)利益最大化集中與分散管理的利弊集中分散優(yōu)勢(shì)集團(tuán)資金最大利用率，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)，資源共享保證成員企業(yè)的靈活性和個(gè)體利益劣勢(shì)子公司失去積極性，總部難以平衡各公司對(duì)資金的需求投資容易失控，融資分散、資金分散資金集中管理的三種模式結(jié)算中心模式（集中監(jiān)控）收支兩條線管理模式（統(tǒng)收統(tǒng)支）撥付備用金方式（預(yù)算驅(qū)動(dòng)）資金池的作用資金池示例假設(shè)一個(gè)集團(tuán)公司ABC，由A公司、B公司和C公司構(gòu)成，A公司日均盈余800萬元人民幣；B公司日均透支500萬元人民幣；C公司日均透支200萬元人民幣。三家公司的銀行為所有的貸方余額支付年利率2%的利息，對(duì)所有的借方余額收取年利率5%的利息。下表說明建立一個(gè)現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)會(huì)如何使集團(tuán)受益：

建立現(xiàn)金池之前建立現(xiàn)金池之后貸方余額借方余額全年利息凈余額全年利息A公司800萬元

16萬元

B公司

500萬元（25萬元）

C公司

200萬元（10萬元）

總額800萬元700萬元（19萬元）100萬元（貸）2萬元（貸）案例：諾基亞公司的資金管理在具體實(shí)施集團(tuán)資金管理方面，諾基亞成立了負(fù)責(zé)全球資金管理的財(cái)務(wù)公司，也稱Nokiatreasurycenters（TC）財(cái)務(wù)中心的使命確保用最小的財(cái)務(wù)成本來保證在任何時(shí)間資金的流動(dòng)性識(shí)別/評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并與業(yè)務(wù)部門密切配合來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)在重要國(guó)家和地區(qū)，諾基亞財(cái)務(wù)中心都派有管理人員協(xié)助當(dāng)?shù)刎?cái)務(wù)進(jìn)行資金管理，這些派駐在當(dāng)?shù)氐呢?cái)務(wù)資金管理人員都是經(jīng)驗(yàn)豐富的專家協(xié)助當(dāng)?shù)刈庸?區(qū)域進(jìn)行資金管理負(fù)責(zé)與財(cái)務(wù)中心總部進(jìn)行溝通與協(xié)作通過這種模式，將全球幾十家公司聯(lián)系在一起，形成了資金統(tǒng)一管理協(xié)調(diào)一致的架構(gòu)/體系成立共享財(cái)務(wù)中心之前在中國(guó)使用本地清算系統(tǒng)前，諾基亞在大陸的各個(gè)子公司之間的結(jié)算關(guān)系十分復(fù)雜成立共享財(cái)務(wù)中心之后共享財(cái)務(wù)中心的作用低成本方便的融資渠道/短期投資渠道如果企業(yè)A急需資金，可以馬上向財(cái)務(wù)中心申請(qǐng)低于銀行5％的利息貸款，使用之后，隨時(shí)歸還；而財(cái)務(wù)中心的這筆資金可能來自于有資金盈余的企業(yè)B，這樣，企業(yè)B就獲得了高于銀行存款2％的利息收入在通常情況下，企業(yè)A很難在銀行獲得如此快速的融資/低廉的利息；而企業(yè)B因?yàn)榭紤]到現(xiàn)金的流動(dòng)性/風(fēng)險(xiǎn)問題也無法進(jìn)行對(duì)外短期投資；財(cái)務(wù)中心成立后，每個(gè)企業(yè)都獲得了相應(yīng)的好處共享財(cái)務(wù)中心的作用2.

項(xiàng)目融資與應(yīng)收帳款保理依靠集團(tuán)的整體實(shí)力，選擇與優(yōu)質(zhì)客戶做生意，同時(shí)可以在大部分銀行獲得更好的融資服務(wù)，如：項(xiàng)目融資，買方信貸，無追索的商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，應(yīng)收帳款保理3.優(yōu)化銀企關(guān)系財(cái)務(wù)中心負(fù)責(zé)與銀行談判，以最低的成本獲得最好的結(jié)算和融資服務(wù)，甚至是為企業(yè)量身定制的服務(wù)與銀行結(jié)合的高效的資金流/優(yōu)質(zhì)服務(wù)，保證了高度可靠的資金流動(dòng)性

小結(jié):資金集中管理的三種模式資金池的建立與好處共享財(cái)務(wù)中心的三大作用課程安排為什么要實(shí)行公司治理?集團(tuán)財(cái)務(wù)管控基本框架集團(tuán)資金管理模式探討集團(tuán)資本運(yùn)作模式探討資本市場(chǎng)中的三種角色運(yùn)營(yíng)資本者＝資本家資本家用錢來賺錢2.運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)者＝企業(yè)家企業(yè)家用資源來賺錢中介機(jī)構(gòu)券商、投行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律所投資者的三種類型戰(zhàn)略投資者買雞賣蛋2.財(cái)務(wù)投資者買蛋賣雞3.證券投資者買雞賣雞投資應(yīng)遵循的四個(gè)原則風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡

2.超額利潤(rùn)不可均沾

3.資金需計(jì)算時(shí)間價(jià)值

4.以現(xiàn)金流作為價(jià)值中樞

收益須與風(fēng)險(xiǎn)平衡機(jī)會(huì)收益風(fēng)險(xiǎn)損失資金須計(jì)算時(shí)間價(jià)值假定利率為10%

時(shí)間 0 1 2 3 4 5

￥100￥110￥121￥133.1￥146.4

￥161創(chuàng)業(yè)期成長(zhǎng)期成熟期衰退期銷售額利潤(rùn)額現(xiàn)金流投資回收期=3.1年123450時(shí)間金額以現(xiàn)金流為基準(zhǔn)計(jì)算投資回收期投資立項(xiàng)的四個(gè)基本條件

ShoulddoMightdoCandoWantdo

可能做什么外部環(huán)境：PESTEL應(yīng)該做什么企業(yè)價(jià)值觀：愿景、使命、經(jīng)營(yíng)理念能夠做什么內(nèi)部條件：人、財(cái)、物、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

想做什么財(cái)務(wù)目標(biāo)：做大、做強(qiáng)、做盈可能做什么？

-外部環(huán)境分析

P-Political政治

E-Economic經(jīng)濟(jì)

S-Social社會(huì)

T-Technical技術(shù)

E-Environmental環(huán)保

L-Legal法律應(yīng)該做什么？

-價(jià)值觀/經(jīng)營(yíng)理念Shell的“健康、安全和環(huán)保原則”：“在全球任何地區(qū)設(shè)立的企業(yè)，應(yīng)確保勞動(dòng)者工作環(huán)境的健康和勞動(dòng)安全，企業(yè)所在地的環(huán)境得到保護(hù)?！痹撛瓌t高于一切經(jīng)濟(jì)利益，其標(biāo)準(zhǔn)和要求在全球都是一致的，在對(duì)所有地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資決策方案的評(píng)估中，這一原則是可行性研究報(bào)告的第一項(xiàng)指標(biāo)和最基本的評(píng)價(jià)原則能夠做什么？

-內(nèi)部條件分析我們擁有哪些資源（人才、資金、知識(shí)、技術(shù)、品牌）？在哪些方面我們可以比其它公司做得更好？我們?cè)谀男╊I(lǐng)域/市場(chǎng)能夠?yàn)榭蛻籼峁┝霜?dú)特/與眾不同的價(jià)值？哪些內(nèi)部因素對(duì)公司未來的成功至關(guān)重要？想做什么？

-財(cái)務(wù)目標(biāo)增加收入增加利潤(rùn)增加現(xiàn)金流做盈做強(qiáng)做大可行性研究報(bào)告的基本內(nèi)容項(xiàng)目背景介紹市場(chǎng)/生產(chǎn)規(guī)模項(xiàng)目資源情況項(xiàng)目環(huán)境項(xiàng)目設(shè)計(jì)項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)項(xiàng)目進(jìn)度控制財(cái)務(wù)/經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)可行性研究報(bào)告的要點(diǎn)1、市場(chǎng)調(diào)研/預(yù)測(cè)-產(chǎn)品銷路、市場(chǎng)規(guī)模2、產(chǎn)品技術(shù)/工藝-可靠性、先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)性3、項(xiàng)目實(shí)施環(huán)境-投資環(huán)境、自然環(huán)境4、財(cái)務(wù)/經(jīng)濟(jì)分析-資金的籌集、運(yùn)用、投資收益投資決策的三道門檻天時(shí)

-產(chǎn)業(yè)前景朝陽(yáng)/夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)政府支持/限制國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)技術(shù)革新的后續(xù)潛力地利-市場(chǎng)定位客戶群體定位市場(chǎng)周期定位產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈定位核心競(jìng)爭(zhēng)力定位人和-團(tuán)隊(duì)素質(zhì)是否執(zhí)行力強(qiáng)是否相互理解是否團(tuán)結(jié)合作是否穩(wěn)定結(jié)構(gòu)人和-團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力決策錯(cuò)誤執(zhí)行力強(qiáng)決策正確執(zhí)行力強(qiáng)決策錯(cuò)誤執(zhí)行力弱決策正確執(zhí)行力弱決策正確執(zhí)行力強(qiáng)投資決策的“5W2H”WHY為什么要投資？投資的動(dòng)機(jī)/宗旨WHAT投資什么項(xiàng)目？投資選項(xiàng)決策WHERE在哪里投資？項(xiàng)目選址/市場(chǎng)范圍WHEN什么時(shí)候投資？投資/退出時(shí)機(jī)WHO誰來運(yùn)作項(xiàng)目？項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)/合作者HOW項(xiàng)目如何操作？投資項(xiàng)目的商業(yè)模式HOW

MUCH需要投多少錢？項(xiàng)目的投資預(yù)算行業(yè)均值BCFEADG012346789101234678910收益風(fēng)險(xiǎn)低高收益高風(fēng)險(xiǎn)低收益高風(fēng)險(xiǎn)高收益低風(fēng)險(xiǎn)高收益低風(fēng)險(xiǎn)低雙指標(biāo)評(píng)估決策模型–風(fēng)險(xiǎn)收益比行業(yè)均值BCFEADG012346789101234678910技術(shù)含量成本價(jià)格低高技術(shù)含量高成本價(jià)格低技術(shù)含量高成本價(jià)格高技術(shù)含量低成本價(jià)格高技術(shù)含量低成本價(jià)格低雙指標(biāo)評(píng)估決策模型–成本技術(shù)比財(cái)務(wù)分析必須回答四個(gè)問題能不能賺錢？-凈現(xiàn)值（NPV）能賺多少錢？-內(nèi)部報(bào)酬率（IRR）什么時(shí)候開始賺錢?-投資回收期（PaybackPeriod)錢能賺多久？-項(xiàng)目的生命周期（ProjectLifecycle)企業(yè)融資的兩條渠道股權(quán)融資/債權(quán)融資承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同收回的條件不同享受的權(quán)益不同債務(wù)融資的四種模式內(nèi)部權(quán)益融資增資配股股利轉(zhuǎn)資本公積權(quán)益外部?jī)?nèi)部外部債務(wù)融資對(duì)外發(fā)行債券信貸融資內(nèi)部債務(wù)融資挪用折舊投資股東借款I(lǐng)IIIVIII可轉(zhuǎn)換債券融資的優(yōu)先順序融資風(fēng)險(xiǎn)(低高)

-先股后債/先外后內(nèi)(I

IV)

融資成本(低高)

-先內(nèi)后外/先債后股(IV

I)

-能在內(nèi)部解決的不求外援，能發(fā)債的不用股權(quán)交換，能私募解決的不用公募

企業(yè)融資的主要方式與來源方式/來源買方賣方政府機(jī)構(gòu)社會(huì)抵押融資質(zhì)押融資信用融資項(xiàng)目融資擔(dān)保融資條件融資其他方式信用融資的五個(gè)來源買方信貸

–會(huì)員卡2.賣方信貸

–開發(fā)商讓承包商墊資3.政府提供財(cái)政支持的項(xiàng)目

-具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新科技項(xiàng)目

-對(duì)擴(kuò)大當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)具有帶動(dòng)效益的行業(yè)

-促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的行業(yè)

-節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品

-涉及民眾利益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目信用融資的五個(gè)來源機(jī)構(gòu)投資者

–銀行/信托投資公司/投資基金社會(huì)集資

-定向募集/非定向募集企業(yè)五大融資途徑銀行借款產(chǎn)業(yè)鏈融資民間借貸/影子銀行資產(chǎn)證券化表外融資一、銀行借款表現(xiàn)形式：流動(dòng)資金貸款：①信用貸款②抵押貸款票據(jù)：①銀行承兌匯票②信用證銀行類型商業(yè)銀行/金融機(jī)構(gòu)政策性銀行：國(guó)開行/金磚銀行貸款以支持國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目為主，主要看項(xiàng)目而非企業(yè)注意：①借之前先計(jì)劃好如何還②缺流動(dòng)資金時(shí)找銀行，缺少投資資金時(shí)找股東③企業(yè)規(guī)模增大將導(dǎo)致對(duì)流動(dòng)資金的進(jìn)一步需求，銀行信貸一旦收緊，將導(dǎo)致資金鏈斷裂第0天收到原材料第85天由顧客處獲得現(xiàn)金第44天售出產(chǎn)品第85天收到顧客付款第26天付款給供應(yīng)商存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)44天應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)41天應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)26天現(xiàn)金流出與流入的時(shí)間差企業(yè)需籌集59天經(jīng)營(yíng)所需的資金流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)如何測(cè)算流動(dòng)資金需求量？二、產(chǎn)業(yè)鏈融資應(yīng)付帳款-供應(yīng)商

-大買家/終端企業(yè)話語權(quán)大，更易獲得資金，如：國(guó)美/淘寶預(yù)收貨款–客戶

-會(huì)員卡注意：

-

OPM戰(zhàn)略：用別人的錢是有代價(jià)的，如何平衡利潤(rùn)/現(xiàn)金流三、民間借貸/影子銀行民間借貸：

-向親朋好友/地下錢莊借錢，速度快，可解燃眉之急2.影子銀行：

-寄生在銀行周圍以追逐高額利息為目標(biāo)的機(jī)構(gòu)，如：擔(dān)保公司/小貸公司/信托公司/融資租賃/財(cái)務(wù)公司

-特點(diǎn)：①高杠桿，自己有一部分錢，大部分來自銀行，如投資理財(cái)產(chǎn)品，銀行與銀子銀行形成一個(gè)生態(tài)鏈②流動(dòng)性極強(qiáng)，融資成本高，易違法，打擦邊球③可用于應(yīng)急，不可常態(tài)化注意：①不確定性②高成本③應(yīng)急④易違法

四、資產(chǎn)證券化信托債券

-特點(diǎn)：是一種長(zhǎng)期負(fù)債，如：PPP項(xiàng)目融資可發(fā)行長(zhǎng)期信托產(chǎn)品

注意：①項(xiàng)目必須足夠好②資金用途是長(zhǎng)期和固定的③到期必須還本付息

五、表外融資應(yīng)收帳款保理項(xiàng)目融