2023年傳感器行業(yè)分析報(bào)告

2023年傳感器行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、傳感器行業(yè)將長(zhǎng)期高速增長(zhǎng) PAGEREFToc352937823\h31、世界傳感器行業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng) PAGEREFToc352937824\h32、我國(guó)傳感器市場(chǎng)正在由低端向中高端發(fā)展 PAGEREFToc352937825\h43、物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展將加速推進(jìn)我國(guó)傳感器產(chǎn)業(yè)前進(jìn) PAGEREFToc352937826\h64、我國(guó)傳感器市場(chǎng)發(fā)展展望，品種占有率將達(dá)到70%以上 PAGEREFToc352937827\h7二、行業(yè)標(biāo)桿分析：漢威電子 PAGEREFToc352937828\h81、公司簡(jiǎn)介：國(guó)內(nèi)氣體傳感網(wǎng)絡(luò)公司龍頭 PAGEREFToc352937829\h82、公司業(yè)績(jī)將大幅度好轉(zhuǎn)，并保持快速增長(zhǎng) PAGEREFToc352937830\h14（1）燃?xì)獍踩珗?bào)警器市場(chǎng)空間巨大 PAGEREFToc352937831\h14①燃?xì)鈭?bào)警安全監(jiān)控市場(chǎng)概況 PAGEREFToc352937832\h14②增量市場(chǎng)主要來(lái)自于天然氣使用量的增長(zhǎng) PAGEREFToc352937833\h15③存量市場(chǎng)主要來(lái)自液化石油氣和人工煤氣領(lǐng)域 PAGEREFToc352937834\h17④在燃?xì)獗O(jiān)控市場(chǎng)公司具有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) PAGEREFToc352937835\h20（2）礦山和煤炭安全監(jiān)控市場(chǎng)將保持穩(wěn)定 PAGEREFToc352937836\h21（3）工業(yè)和過(guò)程控制領(lǐng)域市場(chǎng)將保持增長(zhǎng) PAGEREFToc352937837\h22（4）橫向擴(kuò)張，進(jìn)軍其他傳感器領(lǐng)域 PAGEREFToc352937838\h233、公司經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)明顯，支撐2023年高增長(zhǎng) PAGEREFToc352937839\h24一、傳感器行業(yè)將長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)1、世界傳感器行業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)傳感器市場(chǎng)主要在發(fā)達(dá)國(guó)家，市場(chǎng)容量近年來(lái)快速增長(zhǎng)，到2023年，市場(chǎng)總量約650億美元。傳感器使用主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家。但發(fā)展中國(guó)家尤其是中國(guó)的份額在迅速擴(kuò)大，我國(guó)是繼美國(guó)、日本、德國(guó)后，世界第四大傳感器市場(chǎng)，且近年來(lái)市場(chǎng)總量在迅速增加。從傳感器下游需求行業(yè)來(lái)看。主要集中在汽車，過(guò)程控制，機(jī)械制造以及消費(fèi)電子等領(lǐng)域。其中汽車是最大應(yīng)用領(lǐng)域，現(xiàn)代高級(jí)轎車的電子化控制系統(tǒng)水平的關(guān)鍵就在于采用傳感器的數(shù)量和水平，目前一輛普通家用轎車上大約安裝幾十到近百只傳感器，而豪華轎車上的傳感器數(shù)量多達(dá)二百余只，種類通常達(dá)30余種，多則達(dá)百種。過(guò)程控制和機(jī)械制造主要屬于工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用，需要諸如工藝控制、工業(yè)機(jī)械以及傳統(tǒng)的自動(dòng)傳感器；各種測(cè)量工藝變量(如溫度、液位、壓力、流量等)傳感器；測(cè)量電子特性(電流、電壓等)和物理量(運(yùn)動(dòng)、速度、負(fù)載以及強(qiáng)度)的傳感器，以及傳統(tǒng)的接近/定位傳感器。消費(fèi)電子主要是在家用電器以及智能等領(lǐng)域。中國(guó)是家電產(chǎn)品生產(chǎn)大國(guó)，中國(guó)的家電產(chǎn)品除了巨大的內(nèi)需市場(chǎng)外，還大量出口國(guó)際市場(chǎng)，由于低廉的生產(chǎn)成本使中國(guó)成為全球最大的家電出口國(guó)，家用電器對(duì)傳感器市場(chǎng)需求主要來(lái)自空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)和電飯煲等。智能主要用MEMS傳感器，產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)及新功能的不斷增加給傳感器市場(chǎng)帶來(lái)機(jī)遇與挑戰(zhàn)。2、我國(guó)傳感器市場(chǎng)正在由低端向中高端發(fā)展我國(guó)是世界傳感器增長(zhǎng)最快市場(chǎng)，近年來(lái)增長(zhǎng)率達(dá)到15%以上，市場(chǎng)容量接近400億元。其中，我國(guó)氣體傳感器市場(chǎng)逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)，據(jù)估算2023年達(dá)到1500萬(wàn)臺(tái)以上，增速達(dá)到30%以上。目前我國(guó)傳感器產(chǎn)品約6000種左右，而國(guó)外已達(dá)20230多個(gè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求。中高端傳感器進(jìn)口占比達(dá)80%，傳感器芯片進(jìn)口更是達(dá)90%，國(guó)產(chǎn)化缺口巨大。其中數(shù)字化、智能化、微型化等高新技術(shù)產(chǎn)品嚴(yán)重短缺。國(guó)內(nèi)傳感器廠商占據(jù)中低端市場(chǎng)從發(fā)展態(tài)勢(shì)看，國(guó)內(nèi)傳感器廠商有三種情況：一是民營(yíng)或合資企業(yè)的產(chǎn)品占據(jù)了中低端市場(chǎng)，傳統(tǒng)技術(shù)和裝備手段可以滿足絕大多數(shù)產(chǎn)品的制造要求，市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顟B(tài)良好。除個(gè)別廠家在個(gè)別品種方面將國(guó)外生產(chǎn)的芯片拿到國(guó)內(nèi)封裝出相關(guān)產(chǎn)品、占據(jù)市場(chǎng)較大份額外，其他高端產(chǎn)品均是國(guó)外廠商在壟斷。3、物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展將加速推進(jìn)我國(guó)傳感器產(chǎn)業(yè)前進(jìn)隨著物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)的興起，傳感器產(chǎn)業(yè)成為世界各國(guó)在高新技術(shù)發(fā)展中爭(zhēng)奪的一個(gè)重要領(lǐng)域。近年來(lái)我國(guó)傳感器產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)，應(yīng)用模式也日漸成熟。但由于產(chǎn)業(yè)檔次偏低、技術(shù)創(chuàng)新能力較差，國(guó)內(nèi)傳感器產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)低端過(guò)剩、中高端被國(guó)外壟斷的市場(chǎng)格局。傳感器技術(shù)發(fā)展滯后已掣肘國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的順利推進(jìn)。目前從材料、器件、系統(tǒng)到網(wǎng)絡(luò)我國(guó)已形成較為完整的傳感器產(chǎn)業(yè)鏈。在網(wǎng)絡(luò)接口、傳感器與網(wǎng)絡(luò)通信融合、物聯(lián)網(wǎng)體系架構(gòu)等方面取得較大進(jìn)展。但產(chǎn)業(yè)檔次偏低、企業(yè)規(guī)模小、技術(shù)創(chuàng)新能力差，很多企業(yè)只是引進(jìn)國(guó)外元件進(jìn)行加工，同質(zhì)化嚴(yán)重。而生產(chǎn)裝備落后、工藝不穩(wěn)定等造成產(chǎn)品指標(biāo)分散、穩(wěn)定性差。模仿產(chǎn)品在敏捷度方面也不盡如人意。在相對(duì)研發(fā)突出的領(lǐng)域，卻忽略了工業(yè)化基礎(chǔ)性開(kāi)發(fā)，商品化開(kāi)發(fā)嚴(yán)重滯后。資料顯示，國(guó)家重大裝備所需高端產(chǎn)品主要依賴進(jìn)口。而涉及國(guó)家安全和重大工程所需的傳感器及智能化儀器儀表，國(guó)外對(duì)我國(guó)往往采取限制。2023年2月28日，工信部發(fā)布《加快推進(jìn)傳感器及智能化儀器儀表產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》，根據(jù)該行動(dòng)計(jì)劃，到2023年，以工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、保障和提高人民生活質(zhì)量為重點(diǎn)，著重于全產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)推進(jìn)；解決行業(yè)主干產(chǎn)品智能化、網(wǎng)絡(luò)化、可靠性、安全性等關(guān)鍵問(wèn)題；完成一批高精度儀表和新型傳感器的自主設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。4、我國(guó)傳感器市場(chǎng)發(fā)展展望，品種占有率將達(dá)到70%以上第一，能源投資給傳感器市場(chǎng)增長(zhǎng)帶來(lái)的巨大空間。面對(duì)全球性的金融風(fēng)暴，各國(guó)都提出了各自的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，千差萬(wàn)別卻有一個(gè)共同點(diǎn)，就是對(duì)于未來(lái)能源建設(shè)的重視，據(jù)估計(jì)從2023至2030年全球需要對(duì)能源基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)投資26.0萬(wàn)億美元（以2023年美元價(jià)值計(jì)）。第二，安全傳感器市場(chǎng)前景廣闊。安全傳感器或開(kāi)關(guān)產(chǎn)品包含自動(dòng)化安全柵、安全觸板、電子安全傳感器、緊急止動(dòng)器、雙手按鍵、安全控制裝置、激光掃描儀、光幕、光墊、光電器件和雙手安全控制器等眾多產(chǎn)品。近年來(lái)，隨著國(guó)家對(duì)于生產(chǎn)安全的日益重視，安全傳感器市場(chǎng)受到越來(lái)越多的關(guān)注，雖然用戶的接受度等方面還需要一段時(shí)期的市場(chǎng)培育，但相信這一領(lǐng)域的高速發(fā)展已指日可待。更高的集成度、傳感單元更高的敏感度、更多的產(chǎn)品種類、更好的功能安全和可靠性設(shè)計(jì)以及更低的價(jià)格將是取勝這一市場(chǎng)的關(guān)鍵。第三，環(huán)保類市場(chǎng)空間巨大?，F(xiàn)在我國(guó)環(huán)境問(wèn)題日益嚴(yán)重，大氣，水體和土壤污染都日趨嚴(yán)重和復(fù)雜，對(duì)環(huán)境污染檢測(cè)需要大量傳感器，尤其是對(duì)空氣質(zhì)量，水體質(zhì)量的實(shí)時(shí)在線監(jiān)測(cè)，更是需要大量傳感器和監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，主要需要用到包括基于MEMS技術(shù)的傳感器、環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備用氣體傳感器、流量傳感器、濕度傳感器等。預(yù)計(jì)到2023年，我國(guó)傳感器市場(chǎng)將以工業(yè)控制，化工能源，汽車，通訊，環(huán)保為重要服務(wù)領(lǐng)域，以集成化，智能化和網(wǎng)絡(luò)化技術(shù)為依托，加強(qiáng)制造工藝和新型產(chǎn)品設(shè)計(jì)制作，國(guó)產(chǎn)傳感器和儀器儀表品種占有率達(dá)到70%-80%，高檔產(chǎn)品達(dá)到60%。二、行業(yè)標(biāo)桿分析：漢威電子1、公司簡(jiǎn)介：國(guó)內(nèi)氣體傳感網(wǎng)絡(luò)公司龍頭公司是一家提供氣體檢測(cè)儀器和系統(tǒng)解決方案的公司。公司產(chǎn)品大類分為氣體傳感器、氣體檢測(cè)儀器儀表及氣體監(jiān)控系統(tǒng)。此三類產(chǎn)品處于產(chǎn)業(yè)鏈條的上下游關(guān)系，其中氣體傳感器為核心元器件，將氣體傳感器和外圍處理電路集成后成為氣體檢測(cè)儀器，將多個(gè)不同功能的氣體檢測(cè)儀器集成為網(wǎng)絡(luò)，再配備外圍存儲(chǔ)處理設(shè)備，就成為監(jiān)控系統(tǒng)。公司是一個(gè)技術(shù)型企業(yè)，以傳感器為核心的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)開(kāi)拓。公司創(chuàng)立于2023年，控股股東為任紅軍先生是公司的核心技術(shù)擁有者，現(xiàn)在是公司的技術(shù)領(lǐng)頭人。他也是全國(guó)氣濕敏傳感技術(shù)專業(yè)委員會(huì)副主任委員、中國(guó)儀器儀表行業(yè)協(xié)會(huì)傳感器分會(huì)第五屆理事會(huì)副理事長(zhǎng)。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖。董事長(zhǎng)并沒(méi)有絕對(duì)控股，股份制改造時(shí)，董事長(zhǎng)分享精神強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)以及骨干成員都得到較多股權(quán)，團(tuán)隊(duì)比較團(tuán)結(jié)，大股東而且解禁后又主動(dòng)追加鎖定期，大股東未出現(xiàn)大規(guī)模減持現(xiàn)象。公司是以生產(chǎn)氣體傳感器起家，逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈條下游拓展，成為既掌握傳感器核心技術(shù)，又提供豐富多樣的氣體檢測(cè)儀器和監(jiān)控系統(tǒng)的企業(yè)。由于氣體檢測(cè)儀器和監(jiān)控系統(tǒng)為市場(chǎng)需求的主要形式，單價(jià)高需求大，所以現(xiàn)在公司主要收入都來(lái)自于檢測(cè)儀器和監(jiān)控系統(tǒng)，其中檢測(cè)儀器收入占比63%以上，監(jiān)測(cè)系統(tǒng)收入占比22%以上，氣體傳感器收入占比13%。公司下屬7個(gè)子公司，其中煒盛科技是氣體傳感器核心子公司，創(chuàng)威煤安主要是煤礦和礦山等氣體檢測(cè)，智威宇訊是公司在北京的研發(fā)、營(yíng)銷及后續(xù)產(chǎn)業(yè)基地。公司傳感器產(chǎn)品占國(guó)產(chǎn)傳感器65%，氣體檢測(cè)儀器占國(guó)內(nèi)儀器市場(chǎng)10%。公司規(guī)模在國(guó)內(nèi)同行業(yè)遙遙領(lǐng)先，是規(guī)模最大，技術(shù)門(mén)類最齊全，技術(shù)水平最先進(jìn)的企業(yè)。公司產(chǎn)品主要用于檢測(cè)、監(jiān)控可燃性氣體、有毒有害氣體和特種氣體，下游行業(yè)分布廣泛。涵蓋石油、化工、冶金、采礦、電子、電力、制藥、食品、醫(yī)療衛(wèi)生、農(nóng)業(yè)、燃?xì)?、市政工程、家庭安全與健康、公用場(chǎng)所、道路安全管理、污水處理、生物科學(xué)、航天航空、軍事反恐等領(lǐng)域，用于防火防爆、預(yù)防中毒、污染監(jiān)測(cè)、環(huán)境治理、改善人居環(huán)境。公司產(chǎn)品屬于高技術(shù)產(chǎn)品，行業(yè)很專業(yè)，進(jìn)入壁壘高，所以毛利率較高。公司綜合毛利率一直維持在52%以上。從分項(xiàng)業(yè)務(wù)看，監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的毛利率最高，這是因?yàn)橄到y(tǒng)集成附加值很高。檢測(cè)儀器次之，氣體傳感器毛利率穩(wěn)定在50%左右。公司2023-2023年左右公司為了打開(kāi)市場(chǎng)，加大了對(duì)監(jiān)控系統(tǒng)的市場(chǎng)推廣力度，使得監(jiān)控系統(tǒng)占比提高，但同時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)毛利率也下降，這主要是在銷售中采取的搶占市場(chǎng)的策略。近年來(lái)到2023年后監(jiān)測(cè)系統(tǒng)毛利率上升有效的抵消了氣體傳感器毛利的下降，使公司綜合毛利率得到維持。由于國(guó)內(nèi)傳感器市場(chǎng)發(fā)展迅速，加之公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷提升，近年來(lái)公司銷售收入迅速增長(zhǎng)，常年保持40%以上增速。公司收入具有一定的季節(jié)性，一般來(lái)說(shuō)下半年收入是全年收入的60%-70%。這是因公司下游客戶一般年中招投標(biāo)，在下半年進(jìn)行采購(gòu)及工程完工，所以營(yíng)業(yè)收入比較集中地確認(rèn)在第三、四季度。此外，公司產(chǎn)品很多用于工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程的安全監(jiān)測(cè)，所以客戶為了應(yīng)付每年年底的例行安全大檢查，往往在四季度采購(gòu)、安裝氣體檢測(cè)儀器儀表。以上種種原因?qū)е铝斯臼杖氲募竟?jié)特征。公司的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率如下圖。可以看出維持在20%左右，近年來(lái)略有起伏，表現(xiàn)為年初較高，年末較低，這和公司收入主要分布在后半年有關(guān)。另外，公司是研發(fā)型的企業(yè)，所以其管理費(fèi)用率較高，而公司的銷售和售后對(duì)市場(chǎng)的開(kāi)拓和維持非常重要，所以銷售費(fèi)用率也達(dá)到20%左右。尤其是2023年公司費(fèi)用上升較快，這是因?yàn)楣炯哟髮?duì)非煤礦山領(lǐng)域市場(chǎng)開(kāi)拓力度造成的，而三季度后公司收入放緩，導(dǎo)致費(fèi)用率未按歷史規(guī)律如期下降。公司凈利潤(rùn)也保持快速增長(zhǎng)，近年來(lái)一直在40%以上。近年來(lái)凈利潤(rùn)率一直保持在15%左右。2、公司業(yè)績(jī)將大幅度好轉(zhuǎn)，并保持快速增長(zhǎng)（1）燃?xì)獍踩珗?bào)警器市場(chǎng)空間巨大①燃?xì)鈭?bào)警安全監(jiān)控市場(chǎng)概況燃?xì)鈭?bào)警市場(chǎng)主要分為家庭市場(chǎng)和管網(wǎng)市場(chǎng)兩部分。其中家庭部分是指家庭燃?xì)庥脩粼诩依锛友b燃?xì)鈭?bào)警器，在燃?xì)庑孤┑臅r(shí)候會(huì)自動(dòng)切斷燃?xì)饪傞y門(mén)，并發(fā)出警報(bào)，或者能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)將警報(bào)傳導(dǎo)小區(qū)物業(yè)，以便監(jiān)控管理。管網(wǎng)部分是指在城市輸送燃?xì)獾墓芫W(wǎng)中加入檢測(cè)報(bào)警設(shè)備，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)城市燃?xì)夤芫W(wǎng)的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，以防止事故發(fā)生。燃?xì)鈭?bào)警市場(chǎng)增量和存量市場(chǎng)都非常可觀。在國(guó)內(nèi)燃?xì)馐褂梅矫娣譃槿N，分別為液化石油氣，人工煤氣和天然氣三種。其中增量市場(chǎng)主要來(lái)自于天然氣使用領(lǐng)域，存量市場(chǎng)包括了傳統(tǒng)的液化石油氣和人工煤氣。從下圖可以看到，近10年來(lái)我國(guó)燃?xì)馐褂玫脑隽恐饕獊?lái)自于天然氣，而液化石油氣和人工煤氣使用的人數(shù)是穩(wěn)中略有下降，但是存量巨大，而安裝了報(bào)警器的家庭也很少，所以改造空間很大。另外城市鋪設(shè)的管網(wǎng)也有很大的新增和改造市場(chǎng)空間。②增量市場(chǎng)主要來(lái)自于天然氣使用量的增長(zhǎng)我國(guó)天然氣消費(fèi)量近年來(lái)迅速增加。隨著我國(guó)大氣田的不斷發(fā)現(xiàn)和西氣東輸工程的投入使用，燃?xì)馐褂闷占奥蚀蠓忍岣?。家庭燃?xì)馄占奥试絹?lái)越高，從2023年后開(kāi)始爆發(fā)性增長(zhǎng)。其中城市居民天然氣使用增長(zhǎng)非?？炜?，無(wú)論是使用人數(shù)還是管網(wǎng)長(zhǎng)度近年來(lái)都迅速增加，2023年較2023年增加了7倍，復(fù)合增率達(dá)到了20%以上。從上面數(shù)據(jù)看到，使用天然氣的人口近年來(lái)都保持20%以上增速，按今后每年20%速度增長(zhǎng)，每個(gè)家庭3.2個(gè)人，每個(gè)家庭需要1臺(tái)燃?xì)鈭?bào)警器，價(jià)值200元計(jì)算，2023年國(guó)內(nèi)增量市場(chǎng)28億元，到2023年國(guó)內(nèi)增量市場(chǎng)達(dá)到40億元。③存量市場(chǎng)主要來(lái)自液化石油氣和人工煤氣領(lǐng)域近些年液化石油氣和人工煤氣用戶略有萎縮，但是存量空間巨大。使用人工煤氣的量近年來(lái)在有所下降，這主要是處于安全和環(huán)保考慮。加之大量以前的天然氣用戶也沒(méi)有安裝報(bào)警裝置，所以存量的可改造空間巨大，下圖是現(xiàn)在我國(guó)燃?xì)猓òㄌ烊粴?，人工煤氣和液化氣）使用用戶統(tǒng)計(jì)，可以看到用戶數(shù)量存量非常龐大。煤氣使用人口現(xiàn)在燃?xì)馐褂冒踩恢匾暎惭b可燃?xì)怏w報(bào)警器已成為多個(gè)城市的強(qiáng)制性要求。按2023年4億使用人數(shù)，每戶3.2人計(jì)算，目前在國(guó)內(nèi)存量1.25億燃?xì)庥脩簟?jù)統(tǒng)計(jì)這1.25億用戶燃?xì)鈭?bào)警器中的普及率不足15%，相比國(guó)外80%的水平空間較大。我們按照每年大約10%的存量用戶改造，每戶改造需要200元的報(bào)警器。存量改造市場(chǎng)每年的空間為25億元。④在燃?xì)獗O(jiān)控市場(chǎng)公司具有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)燃?xì)鈭?bào)警監(jiān)控行業(yè)公司眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈。目前通過(guò)消防產(chǎn)品認(rèn)證的家用報(bào)警器生產(chǎn)廠家已超過(guò)百家，但大部分技術(shù)水平并不高。與工業(yè)燃?xì)鈭?bào)警器相比，家用燃?xì)鈭?bào)警器對(duì)精度要求不高，用戶對(duì)價(jià)格較為敏感。燃?xì)鈭?bào)警器領(lǐng)域市場(chǎng)需要準(zhǔn)入，必須取得五大燃?xì)夤究偛康馁Y質(zhì)認(rèn)可后方能進(jìn)入采購(gòu)目錄。每年都由總部制定各地燃?xì)獍踩O(jiān)控的年度計(jì)劃，由地方個(gè)燃?xì)夥止矩?fù)責(zé)執(zhí)行。公司在燃?xì)鈭?bào)警監(jiān)控行業(yè)具有自身獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。公司是國(guó)內(nèi)燃?xì)鈾z測(cè)傳感器領(lǐng)域技術(shù)最高，規(guī)模最大的企業(yè)，公司自產(chǎn)氣體傳感器，成本控制和技術(shù)方面具有優(yōu)勢(shì)；在燃?xì)鈭?bào)警器行業(yè)有多年的積累，產(chǎn)品認(rèn)證全（取得了中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司物資入網(wǎng)證、中油中泰燃?xì)馔顿Y集團(tuán)入網(wǎng)證、中國(guó)燃?xì)饧瘓F(tuán)物資采購(gòu)準(zhǔn)入證等行業(yè)準(zhǔn)入證書(shū)），產(chǎn)品質(zhì)量好，客戶群穩(wěn)定。公司還專門(mén)在深圳設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)，而五大燃?xì)夤究偛慷荚谏钲?，公司在深圳有辦事處，可以直接與其對(duì)標(biāo)，極大增強(qiáng)了公司在此領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。公司還加強(qiáng)自身在燃?xì)夤芫W(wǎng)監(jiān)測(cè)方面的軟件實(shí)力，努力向城市燃?xì)獗O(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)解決方案提供商轉(zhuǎn)變，為城市提供實(shí)時(shí)智能的燃?xì)夤芫W(wǎng)監(jiān)測(cè)能力。這能夠極大增強(qiáng)用戶粘性，并能夠通過(guò)智能化的燃?xì)夤芫W(wǎng)監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)，整合到自來(lái)水管網(wǎng)監(jiān)測(cè)領(lǐng)域，配合公司的壓力流量傳感器，開(kāi)拓水，暖等管網(wǎng)市場(chǎng)。（2）礦山和煤炭安全監(jiān)控市場(chǎng)將保持穩(wěn)定公司在礦山和煤炭安全監(jiān)控領(lǐng)域主要由公司子公司創(chuàng)威煤安運(yùn)作。創(chuàng)威煤安是國(guó)內(nèi)專業(yè)從事礦用安全產(chǎn)品領(lǐng)域集科研開(kāi)發(fā)、設(shè)備制造、項(xiàng)目設(shè)計(jì)、工程施工、售后服務(wù)于一體的企業(yè)，公司煤礦和非煤礦監(jiān)測(cè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)均在創(chuàng)威煤安下面。2023年創(chuàng)威煤安取得煤礦產(chǎn)品系統(tǒng)的認(rèn)證，加大廣告宣傳力度、加大內(nèi)蒙、新疆市場(chǎng)的開(kāi)拓和內(nèi)部管控，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度較大。2023年公司原計(jì)劃在礦山和煤炭安全監(jiān)控市場(chǎng)大作為一番，加大了對(duì)其資源投入，但由于市場(chǎng)環(huán)境急劇惡化，使公司投入后產(chǎn)出不理想，導(dǎo)致礦山和煤炭收入雖略有增長(zhǎng)，但是不達(dá)預(yù)期。2023年公司調(diào)整管理和戰(zhàn)略，在總部設(shè)置事業(yè)部抓礦山煤礦領(lǐng)域市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2023年相關(guān)收入將增長(zhǎng)15%-20%。（3）工業(yè)和過(guò)程控制領(lǐng)域市場(chǎng)將保持增長(zhǎng)工業(yè)生產(chǎn)的過(guò)程控制是公司產(chǎn)品的又一個(gè)主要應(yīng)用領(lǐng)域，公司經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在工業(yè)及民用等領(lǐng)域，逐步建立了穩(wěn)定的客戶群體，客戶大多屬于燃?xì)?、化工、冶金、石油、煤化、沼氣、制藥、食品等行業(yè)內(nèi)企業(yè)。目前我國(guó)正處于高速發(fā)展期，國(guó)家對(duì)安全、環(huán)保非常重視，隨著國(guó)家對(duì)安全生產(chǎn)的重視，有關(guān)部門(mén)陸續(xù)頒發(fā)了各種涉及氣體檢測(cè)的規(guī)定，如《可燃?xì)怏w檢測(cè)報(bào)警使用規(guī)范》、《石油工業(yè)動(dòng)火作業(yè)安全規(guī)程》、《國(guó)有煤礦瓦斯治理規(guī)定》、《含硫油氣田硫化氫防護(hù)安全管理規(guī)定(試行)》、《火災(zāi)自動(dòng)報(bào)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)規(guī)范》、《工業(yè)企業(yè)煤氣安全規(guī)程》等均對(duì)所涉及的各種氣體檢測(cè)及氣體檢測(cè)儀器儀表的安裝有明確規(guī)定。以上規(guī)定極大地促進(jìn)了國(guó)內(nèi)工業(yè)用氣體檢測(cè)儀器儀表、安全監(jiān)控系統(tǒng)市場(chǎng)的發(fā)育和高速增長(zhǎng)。2023年由于我國(guó)宏觀環(huán)境的弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)工業(yè)領(lǐng)域投資乏力，所以工業(yè)和過(guò)程控制方面對(duì)安監(jiān)和過(guò)程控制的傳感網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不達(dá)預(yù)期。在此大環(huán)境下公司相關(guān)銷售增長(zhǎng)停滯。預(yù)計(jì)2023年我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)投資加快，在國(guó)家相關(guān)政策和法規(guī)的推動(dòng)下，這些市場(chǎng)將會(huì)有較大的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)每年有20%以上的增速。（4）橫向擴(kuò)張，進(jìn)軍其他傳感器領(lǐng)域由于單一傳感器市場(chǎng)空間畢竟有限，且物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的方向?qū)⑹嵌喾N傳感器的融合，所以公司在戰(zhàn)略上一直致力于發(fā)展多種類別的傳感器，包括壓力，濕度，溫度，流量等。且考慮到這些領(lǐng)域的客戶資源和氣體傳感器的客戶資源有很大的重合度，公司可以方便的將現(xiàn)有客戶資源移植到新產(chǎn)品上。公司在橫向擴(kuò)展戰(zhàn)略傾向于并購(gòu)的方式。并購(gòu)是儀器領(lǐng)域最方便的橫向擴(kuò)張方式，相比自主研發(fā)，可以極大的減少產(chǎn)品研發(fā)周期，降低風(fēng)險(xiǎn)，提高產(chǎn)品可靠性，減少開(kāi)拓市場(chǎng)需要的周期和品牌認(rèn)知度建立需要的過(guò)程。公司在橫向擴(kuò)展戰(zhàn)略中也傾向于并購(gòu)的方式，可能會(huì)通過(guò)并購(gòu)?fù)卣箟毫鞲衅骷夹g(shù)。壓力傳感器也是工業(yè)領(lǐng)域中應(yīng)用最為廣泛的一種傳感器，公司目前擁有的壓力傳感器技術(shù)是基于陶瓷工藝的，未來(lái)可能將通過(guò)并購(gòu)的方式，得到基于硅工藝的傳感器技術(shù)，完善在壓力傳感器方面的技術(shù)及生產(chǎn)工藝。流量傳感器也可能通過(guò)并購(gòu)方式獲得。公司熱釋電傳感器業(yè)務(wù)已經(jīng)打開(kāi)局面。據(jù)統(tǒng)計(jì)2023年我國(guó)熱釋電紅外傳感器市場(chǎng)規(guī)模有2億元，而2023年增長(zhǎng)到6億元，未來(lái)也將保持20%-30%左右的增速。公司去年銷售達(dá)到300萬(wàn)支，貢獻(xiàn)收入500萬(wàn)元，保守估計(jì)今年能夠達(dá)到行業(yè)增速，貢獻(xiàn)收入600萬(wàn)元以以上。3、公司經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)明顯，支撐2023年高增長(zhǎng)公司研發(fā)能力強(qiáng)，是長(zhǎng)期增長(zhǎng)后勁足。公司一直重視研發(fā)投入，從2023年以來(lái)研發(fā)投入快速增長(zhǎng)，研發(fā)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例達(dá)到7%以上，是典型的高科技公司。公司加強(qiáng)和中科院等科研院所合作，加強(qiáng)研究的前沿性和先進(jìn)性，儲(chǔ)備長(zhǎng)期發(fā)展的先進(jìn)產(chǎn)品，發(fā)展后勁十足。公司調(diào)整經(jīng)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)，大事業(yè)部制將推動(dòng)公司進(jìn)一步成長(zhǎng)。2023年由于公司將主要力量放在礦山和煤炭等安監(jiān)領(lǐng)域，但是市場(chǎng)需求嚴(yán)重不達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致此項(xiàng)業(yè)務(wù)收入不達(dá)預(yù)期。而公司由于資源傾斜到礦山煤炭領(lǐng)域，導(dǎo)致傳統(tǒng)領(lǐng)域重視度不夠，收入增速下降，三季度后尤其明顯。公司在今年調(diào)整了經(jīng)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)，成立大事業(yè)部，分管燃?xì)猓V山，工業(yè)等領(lǐng)域，在新管理架構(gòu)下，責(zé)權(quán)明確，隊(duì)伍專業(yè)，相信2023年公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)將比2023年增長(zhǎng)30%以上。公司建立全國(guó)范圍營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。除總部設(shè)有完備的技術(shù)支援平臺(tái)外，還在北京、上海、鄭州、石家莊、長(zhǎng)春、哈爾濱、沈陽(yáng)、濟(jì)南、南京、杭州、武漢、廣州、成都、昆明、西安、庫(kù)爾勒、蘭州、長(zhǎng)沙、合肥等二十余個(gè)城市設(shè)立客戶營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，構(gòu)建全面的客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，向客戶及時(shí)提供技術(shù)領(lǐng)先、滿足個(gè)性化需求的產(chǎn)品解決方案。并組建并逐步擴(kuò)大直銷隊(duì)伍，增強(qiáng)公司對(duì)終端客戶的營(yíng)銷能力，提高了市場(chǎng)占有率。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤(pán) 3（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤(pán) 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng) 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)?；?，平臺(tái)化，垂直一體化”成為趨勢(shì) 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤(pán)（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤(pán)2022年初至今，申萬(wàn)電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國(guó)際主要電子市場(chǎng)的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上2022年初至今，申萬(wàn)電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開(kāi)始迅速上漲，后來(lái)居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開(kāi)始復(fù)蘇，這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡(jiǎn)單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營(yíng)總收入為7,598.15億元，同比增長(zhǎng)13.31%；利潤(rùn)總額為299.08億元，同比增長(zhǎng)46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善從上市公司的角度來(lái)看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為1045.86億元，同比增長(zhǎng)率為21.43%，高出全部A股營(yíng)收增速12.8個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為69.33億元，同比增長(zhǎng)率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國(guó)家在未來(lái)將會(huì)投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國(guó)轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢(shì)所趨。中國(guó)大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來(lái)越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競(jìng)爭(zhēng)力，并開(kāi)始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開(kāi)始了海外市場(chǎng)的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國(guó)受教育勞動(dòng)力的不斷增加，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國(guó)電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國(guó)和臺(tái)灣更具優(yōu)勢(shì)。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來(lái)消費(fèi)升級(jí)需求。而企業(yè)的技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動(dòng)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，這也是市場(chǎng)給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級(jí)和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場(chǎng)。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，除了一直以來(lái)的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢(shì)以外，未來(lái)一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)主要集中在以下方面：1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來(lái)，HTC、三星、小米、高通、蘋(píng)果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢(shì)就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋(píng)果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場(chǎng)移動(dòng)支付的一種，相對(duì)于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場(chǎng)技術(shù)，NFC（近距離射頻無(wú)線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場(chǎng)支付的首選。伴隨著國(guó)內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)NFC支付市場(chǎng)也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋(píng)果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識(shí)別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來(lái)看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評(píng)價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋(píng)果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識(shí)別功能未來(lái)會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國(guó)際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測(cè)領(lǐng)域，產(chǎn)能相對(duì)有限，指紋識(shí)別的加入，勢(shì)必將導(dǎo)致對(duì)于該封測(cè)技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測(cè)業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋(píng)果2021年以3.56億美元收購(gòu)了指紋感應(yīng)技術(shù)開(kāi)發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋(píng)果在臺(tái)積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測(cè)需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級(jí)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對(duì)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來(lái)越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無(wú)線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹?lái)越高，手機(jī)開(kāi)始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡(jiǎn)單的語(yǔ)音通信工具，很多非語(yǔ)音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個(gè)天線，單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來(lái)越多，市場(chǎng)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)容量將超過(guò)50億支，移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場(chǎng)，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來(lái)的成本下降以及技術(shù)提升帶來(lái)的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來(lái)的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng)近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬(wàn)美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬(wàn)美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬(wàn)美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂(lè)技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開(kāi)全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂(lè)產(chǎn)品和家庭娛樂(lè)服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對(duì)微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門(mén)《關(guān)于開(kāi)展電子游戲經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所專項(xiàng)治理的意見(jiàn)》，開(kāi)始了針對(duì)國(guó)內(nèi)游戲機(jī)市場(chǎng)的治理工作?！兑庖?jiàn)》規(guī)定“自本意見(jiàn)發(fā)布之日起，面向國(guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再?gòu)氖旅嫦驀?guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動(dòng)?！边^(guò)去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國(guó)游戲機(jī)市場(chǎng)開(kāi)放，但是由于牽扯面過(guò)大，游戲機(jī)禁令的解除工作一直未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。雖然市場(chǎng)上曾多次傳出解禁傳聞，但都無(wú)果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺(tái)，則意味著我國(guó)長(zhǎng)達(dá)13年的游戲機(jī)禁售規(guī)定或?qū)⒔獬?。有業(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為，這是“游戲機(jī)禁令”的一次松動(dòng)，畢竟銷售面向全國(guó)，外資企業(yè)的游戲主機(jī)市場(chǎng)可以平移到整個(gè)中國(guó)。因此未來(lái)大陸游戲機(jī)行貨市場(chǎng)可能迎來(lái)一波爆發(fā)式的增長(zhǎng)。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的并不多，水晶光電是其中的一個(gè)，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經(jīng)是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學(xué)組件供貨商，公司在Sony游戲機(jī)新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機(jī)會(huì)。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺(tái)，利用綜合布線技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、智能家居-系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案安全防范技術(shù)、自動(dòng)控制技術(shù)、音視頻技術(shù)將家居生活有關(guān)的設(shè)施集成，構(gòu)建高效的住宅設(shè)施與家庭日程事務(wù)的管理系統(tǒng)，提升家居安全性、便利性、舒適性、藝術(shù)性，并實(shí)現(xiàn)環(huán)保節(jié)能的居住環(huán)境。伴隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，居民收入水平的提高，以及節(jié)能環(huán)保意識(shí)的提升，智能家居也愈來(lái)愈受到人們的重視。2022年8月14日，我國(guó)相關(guān)部門(mén)政府發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見(jiàn)》，為旨在推動(dòng)信息化和智能化城市發(fā)展，鼓勵(lì)大力發(fā)展寬帶普及、寬帶提速，加快推動(dòng)信息消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，這都為智能家居、物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。未來(lái)智能家居將會(huì)走進(jìn)千家萬(wàn)戶，成為中高端住宅的標(biāo)準(zhǔn)配置。目前，智能家居產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?cè)谖锫?lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)爭(zhēng)奪的最后一塊處女地。國(guó)際資本市場(chǎng)上，微軟、谷歌、蘋(píng)果積極競(jìng)購(gòu)科技公司R2工作室，爭(zhēng)奪智能家居領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)地位。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，新浪微博率先與海信合作，涉足智能家居產(chǎn)業(yè)；騰訊和小米業(yè)已先后開(kāi)展智能家居控制中心業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入智能家居產(chǎn)業(yè)，搶奪智能家居入口，有利于加快智能家居產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品線