光伏設(shè)備行業(yè)2023年市場前景及投資研究報告：業(yè)績高增新技術(shù)迭代設(shè)備廠商

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CONTENTS0102030405063

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/5676040200經(jīng)營活動凈額(億元)44451815423310201420152016201720182019202020212022

2023Q1891011

/121314151620222023E2024E2025E硅片尺寸硅片尺寸占比18270%21030%18221040%18221045%18235%26%1.160.3121065%26%0.870.4460%55%電池效率24.5%24.5%25.0%25.0%25.5%25.5%1GW對應(yīng)交付硅片數(shù)量(億片)代工費(fèi)單價(元/片)代工費(fèi)收入(億元/

GW)結(jié)余比例1.230.340.930.471.210.330.910.461.180.320.890.450.385.5%0.365.0%0.344.6%0.334.3%1GW實際產(chǎn)出數(shù)量(億片)硅片平均價格(元/片,含稅)結(jié)余硅片收入(億元/GW)代工業(yè)務(wù)營收(億元/GW)單GW金剛線耗量(萬公里)金剛線成本(元/公里)金剛線成本(億元/

GW)其他耗材(億元/GW)設(shè)備成本(億元/GW)折舊費(fèi)用(億元/GW)切片年人均產(chǎn)出(百萬片)年薪(萬元)人工費(fèi)用(億元/GW)電耗(萬kWh/百萬片)電費(fèi)(億元/GW)其他費(fèi)用(億元/GW)代工業(yè)務(wù)成本(億元/GW)代工業(yè)務(wù)毛利率1.176.890.889.111.155.50.867.21.135.00.856.61.114.50.845.80.390.77520.280.64560.230.57620.190.5267191716150.100.050.250.051.90150.100.050.250.052.20160.100.050.250.052.50170.100.050.250.052.80180.067.90.050.050.3630.0%0.098.30.0880.0780.060.070.420.060.060.390.050.050.3745.2%39.1%34.6%17公告時間2021年2月2021年7月2022年4月項目樂山大硅片示范項目建湖一期配套客戶通威永祥、環(huán)太美科錦州陽光、潤陽潤陽、英發(fā)睿能京運(yùn)通產(chǎn)能（GW）投資額（億元）建設(shè)期（月）預(yù)計投產(chǎn)日期2021Q45101261.834.456.313.867121292022Q3建湖二期2023樂山一期2022Q22021年7月樂山二12月2023年4月滑縣5GW宜賓一期2.1810420232525102142024H1宜賓二期25一期投產(chǎn)后6個月內(nèi)啟動合計181920

/2160%50%40%30%20%10%0%30%銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率研發(fā)費(fèi)用率財務(wù)費(fèi)用率期間費(fèi)用率電池片設(shè)備毛利率電池片設(shè)備歸母凈利率25%

21.9%

24.0%44.2%43.0%41.8%19.5%18.8%37.6%7.3%36.0%14.6%36.2%20%15%10%5%32.6%15.4%31.7%

31.9%18.5%14.6%29.0%18.9%12.0%

12.2%12.1%11.5%24.0%

24.4%20.3%20.0%20.2%17.4%0%-5%2223設(shè)備環(huán)節(jié)占比設(shè)備環(huán)節(jié)占比設(shè)備環(huán)節(jié)占比2425數(shù)據(jù)：SMM（統(tǒng)計時點(diǎn)截至2023年3月）2627???????????????28μμμ29

303132333435363738394041

/4243444546474849

/50%40%30%20%10%0%晶硅實驗室太陽能電池效率鈣鈦礦實驗室太陽能電池效率1977

1980

1985

1987

1998

2006

2009

2013

2015

2018

202214%3%

9%

5%玻璃及其他封裝

…電極材料37%數(shù)據(jù)：能鏡微信公眾號、《鈣鈦礦光伏組件在集中式光伏電站中的前景分析》、證券研究5051525354