2023年IT行業(yè)分析報(bào)告

2023年IT行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄一、“棱鏡門“的背后是國家間對(duì)抗形態(tài)的改變 PAGEREFToc367054406\h41、“棱鏡門”只是美國電子監(jiān)控計(jì)劃的冰山一角 PAGEREFToc367054407\h42、監(jiān)控的背后是美國對(duì)IT和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的掌控權(quán) PAGEREFToc367054408\h63、云計(jì)算架構(gòu)使得信息安全問題更加突出 PAGEREFToc367054409\h94、國外已紛紛將信息安全上升到國家戰(zhàn)略高度 PAGEREFToc367054410\h11二、“棱鏡門”提高國家對(duì)信息安全重視程度，三大領(lǐng)域?qū)⒂型@著受益 PAGEREFToc367054411\h131、我國對(duì)信息安全重視程度明顯落后于發(fā)達(dá)國家 PAGEREFToc367054412\h13（1）我國信息安全管理體系仍不完善 PAGEREFToc367054413\h13（2）基礎(chǔ)軟硬件領(lǐng)域基本被美國廠商掌控 PAGEREFToc367054414\h142、“棱鏡門”后國家對(duì)于信息安全重視程度顯著提高 PAGEREFToc367054415\h153、信息安全產(chǎn)品、基礎(chǔ)軟硬件、云和大數(shù)據(jù)分析服務(wù)三個(gè)領(lǐng)域有望直接受益 PAGEREFToc367054416\h16（1）信息安全產(chǎn)品和服務(wù) PAGEREFToc367054417\h17（2）自主安全可控的IT基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品 PAGEREFToc367054418\h17（3）自有的云計(jì)算和大數(shù)據(jù)服務(wù)商 PAGEREFToc367054419\h18三、信息安全：國企客戶占比高公司有望最先受益 PAGEREFToc367054420\h191、“棱鏡門”有望驅(qū)動(dòng)我國信息安全的合規(guī)需求和真實(shí)需求 PAGEREFToc367054421\h192、單一細(xì)分市場(chǎng)容量有限，龍頭廠商通過并購市場(chǎng)集中度 PAGEREFToc367054422\h203、關(guān)注公司：啟明星辰、北信源 PAGEREFToc367054423\h21（1）啟明星辰：迎來業(yè)績拐點(diǎn)的行業(yè)龍頭 PAGEREFToc367054424\h21（2）北信源：內(nèi)網(wǎng)信息安全市場(chǎng)直接受益“棱鏡門” PAGEREFToc367054425\h22四、基礎(chǔ)軟硬件：服務(wù)器和數(shù)據(jù)庫具備初步替代能力 PAGEREFToc367054426\h241、“棱鏡門”可能成為高層下決心推動(dòng)基礎(chǔ)軟硬件國產(chǎn)化的催化劑 PAGEREFToc367054427\h242、技術(shù)變革為國產(chǎn)IT廠商提供難得的追趕機(jī)遇 PAGEREFToc367054428\h263、服務(wù)器和存儲(chǔ)：高端市場(chǎng)是替代方向 PAGEREFToc367054429\h274、基礎(chǔ)軟件是國家最重視領(lǐng)域，行業(yè)替代彈性也最大 PAGEREFToc367054430\h315、關(guān)注公司：中國軟件、浪潮信息 PAGEREFToc367054431\h33（1）中國軟件：布局最全面的軟件產(chǎn)業(yè)國家隊(duì) PAGEREFToc367054432\h33（2）浪潮信息：高端服務(wù)器龍頭，具備一體化解決方案優(yōu)勢(shì) PAGEREFToc367054433\h34五、主要風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc367054434\h36一、“棱鏡門“的背后是國家間對(duì)抗形態(tài)的改變1、“棱鏡門”只是美國電子監(jiān)控計(jì)劃的冰山一角棱鏡計(jì)劃（PRISM）是一項(xiàng)由美國國家安全局（NSA）自2023年起開始實(shí)施的絕密電子監(jiān)聽計(jì)劃。該計(jì)劃的正式名號(hào)為“US-984XN”。受到“棱鏡”項(xiàng)目監(jiān)控的主要有10類信息：電郵、即時(shí)消息、視頻、照片、存儲(chǔ)數(shù)據(jù)、語音聊天、文件傳輸、視頻會(huì)議、登錄時(shí)間和社交網(wǎng)絡(luò)資料的細(xì)節(jié)都被政府監(jiān)控。這個(gè)名為“棱鏡”的項(xiàng)目還可以使情報(bào)人員通過“后門”進(jìn)入9家主要科技公司的服務(wù)器，包括微軟、雅虎、谷歌、Facebook、PalTalk、美國在線、Skype、YouTube、蘋果。棱鏡只是美國整個(gè)電子監(jiān)控系統(tǒng)的一小塊。2023年6月16日，美國《華盛頓郵報(bào)》爆料稱，愛德華?斯諾登所曝光的“棱鏡”項(xiàng)目，緣起一個(gè)此前從未公開過的“星風(fēng)”監(jiān)視計(jì)劃?！??11”事件后，美國通過《愛國者法案》，賦予政府搜集網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的權(quán)力，國安局開始了一項(xiàng)秘密監(jiān)控計(jì)劃，代號(hào)“星風(fēng)”。2023年，時(shí)任美國總統(tǒng)小布什等政府核心層通過一些司法程序手段，成功繞開了有關(guān)“公民隱私”等法律困境，將“星風(fēng)”監(jiān)視計(jì)劃分拆成了由美國國家安全局（NSA）執(zhí)行的4個(gè)監(jiān)視項(xiàng)目，除“棱鏡”(PRISM)外，還包括“主干道”(MAINWAY)、“碼頭”(MARINA)和“核子”(NUCLEON)。“主干道”和“碼頭”項(xiàng)目分別對(duì)通信和互聯(lián)網(wǎng)上數(shù)以億兆計(jì)的“元數(shù)據(jù)”進(jìn)行存儲(chǔ)和分析。（在對(duì)和互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)視的語義下，元數(shù)據(jù)主要指通話或通信的時(shí)間、地點(diǎn)、使用設(shè)備、參與者等，不包括或郵件等的內(nèi)容。）“棱鏡”項(xiàng)目用于監(jiān)視互聯(lián)網(wǎng)，從美國IT巨頭的公司服務(wù)器上收集個(gè)人信息?！昂俗印表?xiàng)目負(fù)責(zé)截獲通話者對(duì)話內(nèi)容及關(guān)鍵詞。盡管按照美國情報(bào)部門官員的說法，上述項(xiàng)目的監(jiān)視目標(biāo)均為“外國人”，但這些項(xiàng)目事實(shí)上也幾乎將所有的美國家庭監(jiān)視在內(nèi)。美國“棱鏡門”揭秘者斯諾登稱，美國國家安全局通過思科路由器監(jiān)控中國網(wǎng)絡(luò)和電腦。而思科參與了中國幾乎所有大型網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目的建設(shè)，涉及政府、海關(guān)、郵政、金融、鐵路、民航、醫(yī)療、軍警等要害部門的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以及中國電信、中國聯(lián)通等電信運(yùn)營商的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)。2023年7月31日，斯諾登通過英國《衛(wèi)報(bào)》進(jìn)一步發(fā)布的文件資料顯示，這項(xiàng)名為“Xkeyscore”的監(jiān)控計(jì)劃“幾乎可以涵蓋所有網(wǎng)上信息”，憑借XKeyscore系統(tǒng)，NSA分析師們能夠查找“常規(guī)網(wǎng)民在互聯(lián)網(wǎng)中的幾乎所有活動(dòng)”，其中包括元數(shù)據(jù)、郵件內(nèi)容、社交媒體內(nèi)容、互聯(lián)網(wǎng)瀏覽活動(dòng)以及其他活動(dòng)等等。2023年“Xkeyscore”在1個(gè)月內(nèi)存儲(chǔ)的各類監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)記錄高達(dá)410億條。斯諾登稱，他受雇于美國國家安全局(NSA)時(shí)，曾有機(jī)會(huì)使用“Xkeyscore”計(jì)劃。他曾形容，只要有相應(yīng)的電子郵件地址，他可以對(duì)任何人進(jìn)行監(jiān)控，下至平民百姓，上至法官總統(tǒng)。《衛(wèi)報(bào)》指，由于“Xkeyscore”產(chǎn)生的監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)太過龐大，內(nèi)容只能保存在系統(tǒng)里3到5天，元數(shù)據(jù)可以儲(chǔ)存1個(gè)月。NSA因此建立了新的數(shù)據(jù)庫，分析員可以將其“感興趣”的情報(bào)“另存”。NSA在發(fā)給《衛(wèi)報(bào)》的聲明中說，有關(guān)情報(bào)對(duì)象只限于“美國境外目標(biāo)”，其中也包括“Xkeyscore”計(jì)劃在內(nèi)，這樣做的目的是為了“保護(hù)美國及其作戰(zhàn)部隊(duì)”。2、監(jiān)控的背后是美國對(duì)IT和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的掌控權(quán)多年來，美國始終實(shí)際掌控著全球IT和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的絕對(duì)話語權(quán)。目前，互聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵匯集渠道是服務(wù)器，全球共有13臺(tái)根服務(wù)器，其中10臺(tái)在美國，2臺(tái)在歐洲，1臺(tái)在日本，可以說絕大部分信息核心節(jié)點(diǎn)周轉(zhuǎn)在美國。全球的IT體系自下而上可以分為基礎(chǔ)硬件層、系統(tǒng)層和應(yīng)用層三大層級(jí)。美國企業(yè)在各個(gè)層級(jí)都形成了較為明顯的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。最底層是基礎(chǔ)硬件層，主要是服務(wù)器、存儲(chǔ)系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)交換設(shè)備，主要負(fù)責(zé)信息數(shù)據(jù)的處理和傳輸交換。其中美國的IBM、惠普，戴爾幾家服務(wù)器廠商占據(jù)了全球服務(wù)器60%以上的市場(chǎng)份額，IBM更是大型機(jī)和中型機(jī)領(lǐng)域的絕對(duì)王者。網(wǎng)絡(luò)交換設(shè)備方面，美國的思科也是行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)廠商和標(biāo)準(zhǔn)制定者。思科占據(jù)了中國電信163骨干網(wǎng)絡(luò)約73%的份額，把持了163骨干網(wǎng)所有的超級(jí)核心節(jié)點(diǎn)和絕大部分普通核心節(jié)點(diǎn)。中間一層的系統(tǒng)層主要是軟件，包括操作系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫，美國的Microsoft和Oracle分別是這兩個(gè)領(lǐng)域的統(tǒng)治者。在全球操作系統(tǒng)市場(chǎng)上，Windows和蘋果操作系統(tǒng)以97.21%絕對(duì)優(yōu)勢(shì)控制著全球的電腦終端。最上一層是直接面對(duì)用戶的應(yīng)用層，這一層面的壁壘相對(duì)較低，各國都有自己的應(yīng)用軟件和服務(wù)廠商。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算時(shí)代的相繼到來，美國憑借強(qiáng)大的文化價(jià)值觀影響力，使得自己的廠商在搜索、Email、社交、視頻等幾項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)主流應(yīng)用的全球市場(chǎng)也占據(jù)了絕對(duì)領(lǐng)先的市場(chǎng)份額，例如Google在全球搜索市場(chǎng)占據(jù)了80%以上的市場(chǎng)份額、社交網(wǎng)站Facebook在全球有超過10億用戶、Youtube也是全球最大的視頻網(wǎng)站。這也是“棱鏡”項(xiàng)目里情報(bào)人員通過“后門”進(jìn)入微軟、雅虎、谷歌、Facebook、PalTalk、美國在線、Skype、YouTube、蘋果這9家主要科技公司的服務(wù)器就可以掌握全球大部分用戶互聯(lián)網(wǎng)使用信息的原因。用戶在使用過程中，信息很容易被監(jiān)聽、過濾。Cookies技術(shù)的廣泛應(yīng)用，也使得監(jiān)測(cè)用戶的互聯(lián)網(wǎng)信息、隱私成為可能。綜上，IT系統(tǒng)是一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈，美國通過在各個(gè)環(huán)節(jié)上市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)構(gòu)成了產(chǎn)業(yè)鏈整體優(yōu)勢(shì)，阻止競(jìng)爭對(duì)手進(jìn)入。也正因?yàn)槊绹贗T體系中形成的壟斷優(yōu)勢(shì)，使得美國能夠也敢于肆無忌憚地監(jiān)控別國信息。美國的監(jiān)控不只針對(duì)中國，而是全球化的，包括其盟友歐洲和日本。由于美國掌控了IT體系的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，歐洲沒有比較成功的大型IT和互聯(lián)網(wǎng)公司，只能用美國公司產(chǎn)品，在與美國的對(duì)抗中，也有心無力。歐盟能采用的對(duì)抗政策主要是法律，通過隱私保護(hù)法律和反壟斷法律，對(duì)美國企業(yè)進(jìn)行訴訟，結(jié)果是獲得一些罰金，但并未能改變被監(jiān)控的局面。“棱鏡”項(xiàng)目曝光后，歐盟委員會(huì)負(fù)責(zé)司法、人權(quán)和公民事務(wù)的委員維維亞娜·雷丁表示，美國“棱鏡”秘密情報(bào)監(jiān)視項(xiàng)目讓歐盟必須盡快通過新的法律來保護(hù)歐盟公民的個(gè)人數(shù)據(jù)。但歐洲的法案對(duì)美國政府情報(bào)部門的約束力有限，這些“限制”顯得蒼白無力。3、云計(jì)算架構(gòu)使得信息安全問題更加突出在PC存儲(chǔ)與PC計(jì)算時(shí)代，因?yàn)閮?nèi)容是分別存儲(chǔ)在用戶的個(gè)人電腦上的，因此大規(guī)模的數(shù)據(jù)提取相對(duì)還是比較有難度的，更多的是針對(duì)少量特定目標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控和提取。而到了云計(jì)算與云存儲(chǔ)時(shí)代，大量的用戶信息集中存儲(chǔ)在某些企業(yè)或機(jī)構(gòu)的云端，數(shù)據(jù)處理也在云端完成，這使得海量用戶信息被竊取變得更加容易。以亞馬遜的云存儲(chǔ)服務(wù)S3為例，2023年四季度，亞馬遜在S3上存儲(chǔ)的對(duì)象數(shù)量為2620億；2023年第三季度這個(gè)數(shù)字已經(jīng)增長到5660億。僅上一個(gè)季度，這個(gè)數(shù)字就增長了1170億，也就是說，平均地球上每個(gè)人都在亞馬遜“云端”存儲(chǔ)了82個(gè)對(duì)象。位于美國華盛頓的獨(dú)立政策智囊團(tuán)“信息技術(shù)與創(chuàng)新基金會(huì)”（InformationTechnology&InnovationFoundation）近日發(fā)布報(bào)告稱，因?yàn)閷?duì)美國國家安全局電子監(jiān)控項(xiàng)目的顧慮，美國云計(jì)算產(chǎn)業(yè)在未來三年內(nèi)將虧損215億美元至350億美元。這份報(bào)告指出，因?yàn)椤袄忡R”項(xiàng)目和其它監(jiān)控項(xiàng)目被曝光，如果外國客戶認(rèn)為把數(shù)據(jù)存儲(chǔ)在一家美國公司的風(fēng)險(xiǎn)大于收益，“這將可能給美國云計(jì)算產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭力帶來直接且永久性的影響。”因?yàn)樵朴?jì)算服務(wù)增長迅猛，對(duì)監(jiān)控美國云計(jì)算服務(wù)公司的顧慮可能將尤為突出。2023年至2023年，在全球IT市場(chǎng)整體每年將近增長3%的情況下，云計(jì)算服務(wù)產(chǎn)值預(yù)計(jì)將增長一倍，達(dá)到2070億美元左右。信息技術(shù)與創(chuàng)新基金會(huì)在報(bào)告中指出，“直到最近，全球云計(jì)算服務(wù)市場(chǎng)的絕大多數(shù)預(yù)期增幅均被美國公司所壟斷。但是因?yàn)槊绹鴩野踩值碾娮颖O(jiān)控項(xiàng)目，可能會(huì)從基本面上改變市場(chǎng)動(dòng)態(tài)?！睘橥瓿纱舜握{(diào)研，信息技術(shù)與創(chuàng)新基金會(huì)對(duì)云安全聯(lián)盟（CloudSecurityAlliance）的成員進(jìn)行了調(diào)查。在受調(diào)查的非美國公司當(dāng)中，10%表示已經(jīng)取消了與美國云計(jì)算服務(wù)提供商的合作項(xiàng)目；56%則表示不大可能使用美國的云計(jì)算服務(wù)。36%的受調(diào)查美國公司則表示，美國國家安全局電子監(jiān)控項(xiàng)目的曝光，讓他們很難在海外市場(chǎng)做生意。一些非美國公司已從中受益。舉例來說，自“棱鏡”項(xiàng)目曝光之后，瑞士最大的托管公司Artmotion的營收在隨后的一個(gè)月增長了45%。4、國外已紛紛將信息安全上升到國家戰(zhàn)略高度隨著互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，以及基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)網(wǎng)絡(luò)的依賴，網(wǎng)絡(luò)信息戰(zhàn)的毀滅性已經(jīng)達(dá)到了前所未有的程度。俄羅斯更是將其稱之為“第六代戰(zhàn)爭”。國外已紛紛將信息安全上升到國家戰(zhàn)略高度。這次，美國再一次走在全球的前面。該國國防部長羅伯特·蓋茨宣布，美國成立了全球第一個(gè)“網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)”司令部，以保證在“第六代戰(zhàn)爭”中的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位除了強(qiáng)大的信息產(chǎn)業(yè)做后盾，美國在全球“信息戰(zhàn)”的勝券在握，周密的國家戰(zhàn)略部署和頂層設(shè)計(jì)也發(fā)揮了很大作用。“9.11”事件之后，小布什總統(tǒng)成立了“總統(tǒng)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施保護(hù)委員會(huì)（PCIPB）”，代表政府全面負(fù)責(zé)國家的網(wǎng)絡(luò)空間安全工作。從那時(shí)起，美國由“發(fā)展優(yōu)先”轉(zhuǎn)而注重“安全優(yōu)先”，并將“制網(wǎng)權(quán)”作為新的戰(zhàn)略制高點(diǎn)，形成了“陸、海、空、天、網(wǎng)”5大國家戰(zhàn)略發(fā)展要地。除此之外，奧巴馬政府還在弗吉尼亞州的阿林頓成立了“國家網(wǎng)絡(luò)空間安全和通信集成中心（NCCIC）”。該中心總投資約900萬美元，專門負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)和整合6大網(wǎng)絡(luò)安全專職機(jī)構(gòu)，24小時(shí)全天候監(jiān)控涉及基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)和美國國家安全的網(wǎng)絡(luò)威脅。近年來，世界各國也緊隨超級(jí)大國美國的腳步，相繼出臺(tái)了一項(xiàng)項(xiàng)政策和法律，并積極完善頂層設(shè)計(jì)和管理組織架構(gòu)，努力保障互聯(lián)網(wǎng)安全。俄羅斯早在上世紀(jì)90年代就設(shè)立了國家技術(shù)委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)執(zhí)行統(tǒng)一的技術(shù)政策，協(xié)調(diào)信息保護(hù)領(lǐng)域的工作。并在《俄羅斯國家安全構(gòu)想》中明確提出：保障國家安全應(yīng)把保障經(jīng)濟(jì)安全放在第一位，而信息安全又是經(jīng)濟(jì)安全的重中之重。雖然并未被“棱鏡門”監(jiān)控，美國盟友、英國政府還是發(fā)布了《英國網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略》，明確提出2023年之后的未來四年，將斥資6.5億英鎊改善英國網(wǎng)絡(luò)安全環(huán)境。日本方面也未雨綢繆，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的威脅制定了“反黑客對(duì)策行動(dòng)計(jì)劃”。同時(shí)，日本政府還注意加強(qiáng)與美國在反黑客方面的合作，召開了“日美網(wǎng)絡(luò)安全會(huì)議”，并派人到美國接受反黑客培訓(xùn)，建立自己的反黑客隊(duì)伍。而韓國則組建了總統(tǒng)直接領(lǐng)導(dǎo)的信息安全管理機(jī)構(gòu)。并且自1996年開始，先后成立了國家信息安全中心、計(jì)算機(jī)應(yīng)急響應(yīng)小組、國家網(wǎng)絡(luò)安全中心，對(duì)來自國內(nèi)外的各種威脅情報(bào)進(jìn)行綜合分析，在發(fā)現(xiàn)攻擊跡象時(shí)協(xié)助各級(jí)機(jī)關(guān)制訂安全對(duì)策，同時(shí)負(fù)責(zé)國家網(wǎng)絡(luò)安全宣傳工作及加強(qiáng)預(yù)防等工作。二、“棱鏡門”提高國家對(duì)信息安全重視程度，三大領(lǐng)域?qū)⒂型@著受益1、我國對(duì)信息安全重視程度明顯落后于發(fā)達(dá)國家和國外相比，我國目前對(duì)于信息安全的重視程度還不夠，信息安全形勢(shì)非常嚴(yán)峻，表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：（1）我國信息安全管理體系仍不完善當(dāng)前我國信息安全管理體制仍然處在多頭管理、難以協(xié)調(diào)的狀態(tài)。我國是把信息安全分成兩類，一是信息技術(shù)安全，主要?dú)w工信部管理；二是信息內(nèi)容安全，主要?dú)w國務(wù)院信息辦管理，主要是關(guān)注意識(shí)形態(tài)方面的問題。與此同時(shí)，目前有多個(gè)國家部門都會(huì)涉及信息安全的管理工作，現(xiàn)在名義上是由工信部牽頭，協(xié)調(diào)公安部、安全部、國家機(jī)密局、國家密碼管理局和最權(quán)威的國務(wù)院信息辦進(jìn)行管理，但是，和這些‘被協(xié)調(diào)’的部門相比，工信部是個(gè)弱勢(shì)部門，實(shí)際上根本協(xié)調(diào)不了什么的。把這么重要的工作，只是放在工信部的一個(gè)司，已經(jīng)非常不能適應(yīng)當(dāng)前的形勢(shì)要求。（2）基礎(chǔ)軟硬件領(lǐng)域基本被美國廠商掌控?fù)?jù)IDC(互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)數(shù)據(jù)顯示，IBM在中國Unix服務(wù)器市場(chǎng)份額連續(xù)15年穩(wěn)居第一，截至2023年第四季度，市場(chǎng)份額已達(dá)到76%。思科占據(jù)了中國電信163骨干網(wǎng)絡(luò)約73%的份額，把持了163骨干網(wǎng)所有的超級(jí)核心節(jié)點(diǎn)和絕大部分普通核心節(jié)點(diǎn)。在金融行業(yè)，中國四大銀行及各城市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)中心全部采用思科設(shè)備，思科占有金融行業(yè)70%以上的份額；在海關(guān)、公安、武警、工商、教育等政府機(jī)構(gòu)，思科的份額超過了50%；在鐵路系統(tǒng)，思科的份額約占60%；在民航，空中管制的骨干網(wǎng)絡(luò)全部為思科設(shè)備；在機(jī)場(chǎng)、碼頭和港口，思科占有超過60%以上的份額；在石油、制造、輕工和煙草等行業(yè)，思科的份額超過60%，甚至很多企業(yè)和機(jī)構(gòu)只采用思科設(shè)備；在電視臺(tái)及傳媒行業(yè)，思科的份額更是達(dá)到了80%以上。據(jù)NetMarketshare的數(shù)據(jù)顯示，微軟在中國臺(tái)式電腦操作系統(tǒng)市場(chǎng)占有91%以上的份額，居行業(yè)主導(dǎo)地位。當(dāng)前，中國包括政府部門、軍隊(duì)、武警、軍工企業(yè)等在內(nèi)的所有單位，幾乎100%使用美國微軟的操作系統(tǒng)和辦公軟件。2023年，甲骨文公司以40.7%的市場(chǎng)份額再次占據(jù)應(yīng)用服務(wù)器市場(chǎng)首位。一般軟件企業(yè)出于服務(wù)用戶的目的，會(huì)通過安裝“后門”程序，輕松調(diào)取產(chǎn)品的使用數(shù)據(jù)和用戶信息。但是，這些程序如果不是公開使用，而是后臺(tái)操作，或者用于其他商業(yè)目的，就會(huì)存在很大的安全風(fēng)險(xiǎn)。一些中高端服務(wù)器從維護(hù)角度考慮，都具備遠(yuǎn)程啟動(dòng)、遠(yuǎn)程維護(hù)的硬件設(shè)計(jì)。在互聯(lián)網(wǎng)普及應(yīng)用的今天，不管是軟件系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)、還是硬件系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)，都能夠通過網(wǎng)絡(luò)被遠(yuǎn)程采集并加以分析利用，特別是非常容易被別有用心的人利用。因此基礎(chǔ)軟硬件領(lǐng)域被國外廠商掌控對(duì)于國家的信息安全非常不利。2、“棱鏡門”后國家對(duì)于信息安全重視程度顯著提高“棱鏡門”對(duì)于中國是一次震撼教育，說明信息基礎(chǔ)設(shè)施的安全性不僅僅會(huì)影響到信息安全，未來會(huì)進(jìn)一步影響產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)安全和國家安全，必然會(huì)放大、催化和加速國內(nèi)去IOE的趨勢(shì)。因?yàn)檫^去中國在自有基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)業(yè)能力不具備的情況下，采取的是被動(dòng)的信息安全策略，可以歸納為“限制、隔離、扶持”六個(gè)字：限制：限制外資進(jìn)入基礎(chǔ)電信領(lǐng)域隔離：重要機(jī)構(gòu)和基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)內(nèi)外網(wǎng)物理隔離扶持：通過“核高基”等重大專項(xiàng)扶持國內(nèi)的基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)業(yè)一方面，通過20多年的扶持，國內(nèi)已經(jīng)培養(yǎng)了一批世界級(jí)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，同時(shí)扶持了一批基本達(dá)到可用要求的基礎(chǔ)軟硬件和信息安全企業(yè)；另一方面，在云計(jì)算以及國家大力提倡工業(yè)化和信息化“兩化”融合的背景下，未來重要的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)都要提高信息化程度，像美國等發(fā)達(dá)國家一樣實(shí)現(xiàn)全聯(lián)網(wǎng)，因此現(xiàn)在采取的“隔離”安全策略難以為繼。因此從長期來看，必然要采取基礎(chǔ)軟硬件逐步國產(chǎn)化替代，建立自有、安全、可控的IT架構(gòu)體系。而且這一過程越快越好，因?yàn)樵诂F(xiàn)在信息化水平不高的情況下還可以未雨綢繆，以較小的代價(jià)完成替代，如果等到行業(yè)信息化程度達(dá)到較高水平以后替代代價(jià)更大。從近期的一系列政策動(dòng)向可以看出，國家確實(shí)意識(shí)到了信息安全的重要性，“棱鏡門”后的兩個(gè)月內(nèi)，先后出臺(tái)了三項(xiàng)政策文件，強(qiáng)調(diào)信息安全和基礎(chǔ)軟硬件的重要性。我們認(rèn)為，針對(duì)當(dāng)前我國信息安全體系中存在的主要問題，未來國家會(huì)在四個(gè)方面強(qiáng)化1、成立國家級(jí)信息安全協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)2、逐步實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)軟硬件國產(chǎn)化替代：政府采購逐步國產(chǎn)化，未來重要的部委和行業(yè)可能逐步嘗試全國產(chǎn)化試點(diǎn)3、提高集成、維護(hù)資質(zhì)要求；未來智慧城市建設(shè)中的省級(jí)平臺(tái)和部委數(shù)據(jù)大集中等大型電子政務(wù)項(xiàng)目必須有具有某些資質(zhì)的可信企業(yè)來實(shí)施。4、加強(qiáng)國家情報(bào)分析、數(shù)據(jù)收集能力和大數(shù)據(jù)分析能力。3、信息安全產(chǎn)品、基礎(chǔ)軟硬件、云和大數(shù)據(jù)分析服務(wù)三個(gè)領(lǐng)域有望直接受益前面分析，美國是通過在IT架構(gòu)體系中建立了綜合的生態(tài)系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)對(duì)全球IT系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)的掌控，進(jìn)而可以實(shí)施其電子監(jiān)控計(jì)劃。而為了規(guī)避被監(jiān)控甚至在未來的信息戰(zhàn)爭對(duì)抗中處于劣勢(shì)，我國必須建立自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的安全可控的IT生態(tài)體系，這一體系至少需要包括以下幾個(gè)部分：（1）信息安全產(chǎn)品和服務(wù)信息安全體系是防范信息監(jiān)控的最直接手段，棱鏡門之后，國家肯定會(huì)加速制定詳細(xì)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在強(qiáng)化基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)的等級(jí)化保護(hù)基礎(chǔ)上，依靠具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品，完善我國自主可控的信息安全體系建設(shè)。從防范信息監(jiān)控的角度來看，棱鏡門曝光后兩個(gè)方面的信息安全需求最為迫切：第一是外網(wǎng)攻擊防御類產(chǎn)品：如防火墻、UTM、入侵防御、漏洞掃描等產(chǎn)品；第二是相關(guān)人員使用網(wǎng)絡(luò)的行為的規(guī)范管理：包括內(nèi)網(wǎng)信息安全、網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容與行為審計(jì)和監(jiān)管等。（2）自主安全可控的IT基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品是信息數(shù)據(jù)的載體，長期以來，業(yè)界一直有一種擔(dān)心，一旦戰(zhàn)爭爆發(fā)，美國政府極有可能利用思科提供的全套網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品配置，并配合微軟提供的系統(tǒng)漏洞，發(fā)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)，對(duì)他國實(shí)施致命打擊。因此如果想從根本上杜絕被國外通過軟硬件的“后門”監(jiān)控的情況，就需要建立自主安全可控的IT基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品體系。包括通用芯片、服務(wù)器、路由器、操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫等。從產(chǎn)品的成熟度來看，目前在路由器、服務(wù)器（小型機(jī)和PC服務(wù)器）、中間件、數(shù)據(jù)庫等領(lǐng)域我國已經(jīng)具備了初步的替代能力。（3）自有的云計(jì)算和大數(shù)據(jù)服務(wù)商由于在云計(jì)算和大數(shù)據(jù)時(shí)代數(shù)據(jù)主要集中在云計(jì)算和大數(shù)據(jù)服務(wù)商手中，棱鏡門中，美國情報(bào)機(jī)構(gòu)就是通過進(jìn)入谷歌等9家互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商的服務(wù)器來監(jiān)控用戶的信息。隨著組織和個(gè)人對(duì)于云計(jì)算的依賴程度越來越高，培養(yǎng)自有的云計(jì)算和大數(shù)據(jù)服務(wù)商的重要性也更加突出。目前從國內(nèi)來看，搜索、電子商務(wù)、社交領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)了能與國外相抗衡的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，即百度、阿里巴巴和騰訊。但是在其他新興領(lǐng)域，特別是可能涉及到國家戰(zhàn)略安全的核心數(shù)據(jù)，如語音（聲紋）、地圖、金融支付等，國內(nèi)企業(yè)的實(shí)力還比較弱小，有待于進(jìn)一步的扶持和培育。三、信息安全：國企客戶占比高公司有望最先受益1、“棱鏡門”有望驅(qū)動(dòng)我國信息安全的合規(guī)需求和真實(shí)需求從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，2023年中國信息安全市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到166億元，2023-2023年的復(fù)合增長率超過20%。信息安全行業(yè)的下游主要分為企業(yè)和個(gè)人用戶。針對(duì)企業(yè)級(jí)用戶，信息安全的需求不僅包括大眾熟知的殺毒軟件、防火墻等桌面安全類產(chǎn)品，對(duì)于安全軟件、硬件和服務(wù)的需求則更為甚之，客戶主要集中在政府、電信、銀行、能源、軍隊(duì)等領(lǐng)域，而證券、交通、教育、制造等新興市場(chǎng)的安全需求也在快速增長。國內(nèi)信息安全的驅(qū)動(dòng)力主要來自合規(guī)需求，造成投入較少：2023年國家多個(gè)部委和國務(wù)院信息辦聯(lián)合發(fā)布了《信息安全等級(jí)保護(hù)管理辦法》，明確了對(duì)計(jì)算機(jī)及信息系統(tǒng)進(jìn)行分等級(jí)保護(hù)，這一舉措一定程度上推動(dòng)了國內(nèi)信息安全的發(fā)展。根據(jù)CNNIC的統(tǒng)計(jì)，目前我國信息安全投入占整個(gè)IT投入的比重在1%-2%左右，而歐美國家的這一比例高達(dá)8%-10%。我國的信息安全投入相對(duì)較低，我們認(rèn)為主要是因?yàn)閲鴥?nèi)的市場(chǎng)需求主要是合規(guī)需求驅(qū)動(dòng)，用戶的真實(shí)需求尚未被喚醒。“棱鏡門”事件把網(wǎng)絡(luò)信息安全的關(guān)注程度推向了高潮。首先，政府相關(guān)部門、軍隊(duì)及能源、金融、電信等重點(diǎn)行業(yè)將加快國產(chǎn)化更換進(jìn)程。目前，國內(nèi)信息安全市場(chǎng)，國外品牌和本土品牌的的市場(chǎng)份額比在6:4左右，本土品牌在政府部門的份額優(yōu)于外資，但在行業(yè)級(jí)市場(chǎng)因技術(shù)水平的差距而大大落后于外資品牌。隨著進(jìn)口替代進(jìn)程的提速，未來能源、金融、電信等領(lǐng)域的國產(chǎn)化比例將得到大幅提升。2、單一細(xì)分市場(chǎng)容量有限，龍頭廠商通過并購市場(chǎng)集中度國內(nèi)信息安全行業(yè)存在廠商較多，且低水平、產(chǎn)品同質(zhì)化重復(fù)競(jìng)爭情況嚴(yán)重。隨著市場(chǎng)的有序化發(fā)展以及政策持續(xù)加碼推動(dòng)，本土信息安全產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了數(shù)年的快速增長后，已進(jìn)入“從分散到集中”的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，具備技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的規(guī)模企業(yè)將率先掀起產(chǎn)品線整合之戰(zhàn)，并將主導(dǎo)進(jìn)口品牌退出后的市場(chǎng)爭奪。3、關(guān)注公司：啟明星辰、北信源（1）啟明星辰：迎來業(yè)績拐點(diǎn)的行業(yè)龍頭國內(nèi)信息安全龍頭企業(yè)，率先受益信息安全行業(yè)戰(zhàn)略地位的提升。信息安全已提升至國家戰(zhàn)略高度，政策及市場(chǎng)推動(dòng)下行業(yè)格局加速洗牌，具備技術(shù)、渠道和品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將受益于行業(yè)集中度的提升。啟明星辰作為行業(yè)龍頭，在近年的研發(fā)高投入和并購網(wǎng)御星云后，公司技術(shù)已經(jīng)領(lǐng)先競(jìng)爭對(duì)手，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，市場(chǎng)份額本土第一，作為龍頭率先受益行業(yè)戰(zhàn)略地位的提升。有望迎來業(yè)績拐點(diǎn)，主打新產(chǎn)品密集發(fā)布進(jìn)入研發(fā)收獲期。公司上市后加強(qiáng)研發(fā)投入，員工規(guī)模也快速增長，導(dǎo)致費(fèi)用率大幅上升，因此侵蝕了利潤增速。目前公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全線產(chǎn)品的萬兆升級(jí)和IPv6升級(jí)，遠(yuǎn)領(lǐng)先于主要競(jìng)爭對(duì)手。近兩年啟明集中發(fā)布了下一代網(wǎng)關(guān)、下一代Web防火墻、下一代安全監(jiān)測(cè)、審計(jì)、應(yīng)用交付產(chǎn)品等，有望改寫國內(nèi)整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭格局。未來幾年將進(jìn)入研發(fā)的收獲期，基本面處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)。整合網(wǎng)御星云的協(xié)同效應(yīng)極大提升業(yè)績彈性。公司整合星云后產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化整合，公司內(nèi)控力度加強(qiáng)，費(fèi)用率將逐步下降，凈利潤彈性將遠(yuǎn)高于營收增長彈性。銷售渠道和客戶分布互補(bǔ)的協(xié)同效應(yīng)有望提升銷售效率。（2）北信源：內(nèi)網(wǎng)信息安全市場(chǎng)直接受益“棱鏡門”內(nèi)網(wǎng)信息安全市場(chǎng)有望迎來加速增長。以終端安全為代表的內(nèi)網(wǎng)安全起步較晚，目前國內(nèi)市場(chǎng)滲透率仍然較低，僅在部分政府機(jī)關(guān)、大型央企、軍工軍隊(duì)、金融機(jī)構(gòu)有所應(yīng)用，長期增長潛力巨大。，同時(shí)，我們判斷“棱鏡門”事件后國內(nèi)信息安全政策將持續(xù)加碼，隨著社會(huì)各部門對(duì)內(nèi)網(wǎng)安全的重視程度日益提升，行業(yè)正在進(jìn)入加速成長階段，未來幾年有望獲得超越信息安全行業(yè)整體的增長水平。北信源是國內(nèi)終端安全市場(chǎng)龍頭，是“棱鏡門”最直接受益標(biāo)的。公司目前已經(jīng)擁有了安全、管理、平臺(tái)三大產(chǎn)品線的幾十款產(chǎn)品，形成了完整了產(chǎn)品簇和全面的解決方案；公司擁有行業(yè)內(nèi)最全的資質(zhì)，包括涉密、軍工等。同時(shí)公司是國內(nèi)唯一可在萬級(jí)終端網(wǎng)絡(luò)部署終端安全產(chǎn)品的廠商，并已擁有近半數(shù)的國家部委機(jī)關(guān)、60%的能源類央企（總部）和80%的軍工集團(tuán)（總部）等用戶?！袄忡R門”之后，政府、央企、軍隊(duì)和金融機(jī)構(gòu)都會(huì)加強(qiáng)內(nèi)網(wǎng)信息安全的管理，這些正好是北信源的客戶群，公司是棱鏡門最直接受益標(biāo)的。此外大量的高端用戶，一方面成為公司的標(biāo)桿案例，助其在市場(chǎng)拓展中更易獲得新用戶認(rèn)可；而更重要的是，公司依托于此，實(shí)施“總部市場(chǎng)戰(zhàn)略”，沿客戶縱向管理層級(jí)向其下屬省、市、縣級(jí)機(jī)構(gòu)延伸，不斷拓展公司產(chǎn)品應(yīng)用范圍，推動(dòng)業(yè)績快速增長。我們認(rèn)為，繼國家電網(wǎng)之后，2023年公司將在中石油等大型集團(tuán)用戶中繼續(xù)深化“總部市場(chǎng)戰(zhàn)略”。同時(shí)，在國內(nèi)內(nèi)網(wǎng)安全市場(chǎng)加速的背景下，公司在其它能源、金融等領(lǐng)域也有望獲得新的總部級(jí)大客戶，從而為公司未來幾年發(fā)展積累更為寶貴的用戶資源。產(chǎn)品具備平臺(tái)特征，客戶黏性高。部署終端安全產(chǎn)品需要在用戶網(wǎng)絡(luò)中建立客戶端-服務(wù)器終端安全管理平臺(tái)，這無異于樹立了排他性壁壘，使得競(jìng)爭對(duì)手再難進(jìn)入該客戶。事實(shí)上，客戶在初次采購終端安全產(chǎn)品時(shí)，往往僅選擇兩、三種基本功能，但后續(xù)增補(bǔ)功能模塊的需求將逐漸釋放；同時(shí)，各種新的信息安全威脅不斷出現(xiàn)，也促使老產(chǎn)品換代和新模塊需求勢(shì)必長期存在。故挖掘公司已有的1000多萬老客戶終端價(jià)值，無疑將成為其業(yè)績持續(xù)增長的重要保障。四、基礎(chǔ)軟硬件：服務(wù)器和數(shù)據(jù)庫具備初步替代能力1、“棱鏡門”可能成為高層下決心推動(dòng)基礎(chǔ)軟硬件國產(chǎn)化的催化劑中國是從上個(gè)世紀(jì)末駐南使館被炸事件后，高層受到較大觸動(dòng)，意識(shí)到發(fā)展自主可控的基礎(chǔ)軟硬件對(duì)于國家戰(zhàn)略安全的重要意義，并于2023年起先后發(fā)布了“18號(hào)文”并啟動(dòng)了核高基項(xiàng)目，從而促成了中國軟件產(chǎn)業(yè)的黃金十年。并形成了一系列的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果，如操作系統(tǒng)領(lǐng)域的麒麟系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域的人大金倉和達(dá)夢(mèng)、辦公軟件領(lǐng)域的普華、永中和WPS等，并在軍隊(duì)、電力及部分政府領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了一定程度的國產(chǎn)化替代。但整體而言，國產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件雖然在技術(shù)上取得了長足的突破，但是市場(chǎng)推廣的力度不大，反而是行業(yè)應(yīng)用軟件得到了長足發(fā)展。究其原因，主要有兩點(diǎn)：第一是由于PC時(shí)代數(shù)據(jù)的分散性，安全問題的突出程度不夠，更換國產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件的急迫性不是那么明顯。第二是多數(shù)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)于選用國產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件的決策風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，美國高科技行業(yè)有句格言：“從來沒有人因購買了IBM的產(chǎn)品而被解雇?！睂?duì)于企業(yè)CIO來說，選用業(yè)內(nèi)最好且使用者最多的IOE系統(tǒng)（業(yè)界經(jīng)常提到的IOE，分別是IBM、Oracle、EMC,更確切地說是IBM小型機(jī)、Oracle數(shù)據(jù)庫與EMC存儲(chǔ)設(shè)備的組合。這三駕馬車構(gòu)成了一個(gè)從軟件到硬件的完整商用數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)），即使出了問題，也可以將責(zé)任推給廠商，無需承擔(dān)決策責(zé)任。而選用很少有人使用的國產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件，出了問題，領(lǐng)導(dǎo)要承擔(dān)決策責(zé)任。因此在沒有政府政策背書的情況下，國內(nèi)企業(yè)特別是大中型國企采用國產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件的動(dòng)力不足。由于不能大范圍普及，導(dǎo)致缺乏實(shí)際應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)供系統(tǒng)不斷改進(jìn)，又會(huì)進(jìn)一步拉大國產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件和國外產(chǎn)品，最終形成了惡性循環(huán)。從中國政府推動(dòng)涉及到國家戰(zhàn)略安全的信息技術(shù)發(fā)展的歷史來看，每次重大決策的背后都有國際重大事件的推動(dòng)。如海灣戰(zhàn)爭使得高層下決心推動(dòng)軍隊(duì)的現(xiàn)代化和信息化改革；駐南使館被炸事件推動(dòng)國家決策大力扶持國產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件系統(tǒng)的研發(fā)；本次“棱鏡門”事件的爆發(fā)可能成為一個(gè)新的契機(jī)，使得國家高層下決心全面推動(dòng)IT系統(tǒng)國產(chǎn)化。從“棱鏡門”后高層的表態(tài)以及密集出臺(tái)的政策可以看出一些端倪。2、技術(shù)變革為國產(chǎn)IT廠商提供難得的追趕機(jī)遇另一方面，到了云計(jì)算和大數(shù)據(jù)時(shí)代，在PC時(shí)代叱咤風(fēng)云的IOE組合也遇到了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，原因在于他們基于PC時(shí)代分散獨(dú)立的數(shù)據(jù)處理特征設(shè)計(jì)的系統(tǒng)架構(gòu)已經(jīng)難以滿足大數(shù)據(jù)時(shí)代客戶對(duì)于大容量數(shù)據(jù)且大并發(fā)處理的新需求。當(dāng)前在國內(nèi)外的互聯(lián)網(wǎng)界，以國內(nèi)的阿里巴巴和國外的亞馬遜為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭正在進(jìn)行“去IOE”運(yùn)動(dòng)，即用自己研發(fā)的基于開源技術(shù)的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)和服務(wù)器集群來替代IOE這三家巨頭的通用性產(chǎn)品，原因就在于IOE的產(chǎn)品特別是Oracle的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)已經(jīng)難以支持互聯(lián)網(wǎng)巨頭爆炸式驟增的數(shù)據(jù)處理需求。以阿里巴巴為例，隨著淘寶、支付寶和阿里巴巴B2B的注冊(cè)用戶數(shù)激增，用戶產(chǎn)生的數(shù)據(jù)也越來越多，即使采用冷熱隔離的方式也解決不了大容量數(shù)據(jù)且大并發(fā)的難題，淘寶啟用了全亞洲最大的OracleRAC集群，阿里巴巴B2B中文站的數(shù)據(jù)量也因數(shù)據(jù)量大和業(yè)務(wù)要求，每年早上08:00—09:30之間CPU保持98%的使用率，LOAD也超高，即使更換存儲(chǔ)設(shè)備不久也會(huì)再次出現(xiàn)這樣的狀況。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)公司迅速發(fā)展非?？?，集中式數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)會(huì)逐漸成為業(yè)務(wù)的瓶頸，不得不面臨又喜又憂的事情花費(fèi)重金升級(jí)硬件，這在企業(yè)高速崛起的時(shí)候，可能不太會(huì)在意成本，若是企業(yè)占有市場(chǎng)份額足夠大、步入平穩(wěn)發(fā)展階段或企業(yè)資金出現(xiàn)問題的時(shí)候，就不得不考慮企業(yè)的成本，那么就不得不考慮采用滿足企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展需求，企業(yè)只需要合理地投入資金，就不得不考慮更加省錢的數(shù)據(jù)庫軟硬件解決方案。因此阿里巴巴從2023年開始，用MySQL數(shù)據(jù)庫替代Oracle的數(shù)據(jù)庫，采用Oracle數(shù)據(jù)庫支持的數(shù)據(jù)分析業(yè)務(wù)則采用Hadoop集群替代；同時(shí)用PCServer替代EMC的存儲(chǔ)設(shè)備和IBM的小型機(jī)。除了阿里巴巴以外，國內(nèi)另外兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度和騰訊，也紛紛開始使用自己研發(fā)的數(shù)據(jù)庫平臺(tái)和服務(wù)器集群替代IOE的產(chǎn)品。國外的亞馬遜則更進(jìn)一步，除了研發(fā)自有的產(chǎn)品供自己使用外，還開始將自己研發(fā)的產(chǎn)品打包成云服務(wù)平臺(tái)，以云服務(wù)的形式向外部客戶出售數(shù)據(jù)庫運(yùn)算和存儲(chǔ)資源，并已經(jīng)進(jìn)入IOE的地盤，搶奪他們的客戶。今年7月，亞馬遜的AWS服務(wù)（AmazonWebServices）就擊敗IBM獲得中情局的6億美元合同。面對(duì)大數(shù)據(jù)時(shí)代的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)IT巨頭也紛紛推出自己的大數(shù)據(jù)解決方案，但由于傳統(tǒng)產(chǎn)品架構(gòu)的限制，只能基于開源的Hadoop推出適合大數(shù)據(jù)應(yīng)用的新產(chǎn)品。如Oracle推出以Hadoop為基礎(chǔ)的大數(shù)據(jù)機(jī)(BigDataApplication)，并與Cloudera公司合作提供ApacheHadoop系列軟件。由于都是采用開源的Hadoop架構(gòu)，這些傳統(tǒng)IT巨頭在PC時(shí)代賴以領(lǐng)先競(jìng)爭對(duì)手的架構(gòu)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品成熟度優(yōu)勢(shì)都被大大縮小。這就為國內(nèi)IT廠商的追趕提供了難得的機(jī)遇。目前國內(nèi)的數(shù)據(jù)庫廠商也都已經(jīng)推出自己的大數(shù)據(jù)解決方案，如達(dá)夢(mèng)就已經(jīng)發(fā)布了海量數(shù)據(jù)處理產(chǎn)品DM7，采用了大規(guī)模并行處理MPP架構(gòu)，能夠提供實(shí)時(shí)的PB級(jí)數(shù)據(jù)處理能力。3、服務(wù)器和存儲(chǔ)：高端市場(chǎng)是替代方向根據(jù)IDC的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年國內(nèi)服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模317.75億元，存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模162.57億元。服務(wù)器應(yīng)當(dāng)是國內(nèi)廠商在基礎(chǔ)軟硬件領(lǐng)域發(fā)展最好的細(xì)分市場(chǎng)。2023年Q1Gartner報(bào)告顯示華為在國內(nèi)X86服務(wù)器市場(chǎng)發(fā)貨量已進(jìn)入前三。華為的綜合技術(shù)能力盡管與IBM、HP等領(lǐng)導(dǎo)廠商有一定差距，但與Dell等差距有限，且具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品性能也能基本滿足高端計(jì)算需求。除華為外，聯(lián)想、曙光、浪潮、寶德等國內(nèi)廠商也都進(jìn)入銷量前十。這五家國內(nèi)服務(wù)器廠商的出貨量也基本和IBM、HP和Dell三家國外廠商持平，可以說國內(nèi)廠商已經(jīng)占據(jù)了國內(nèi)服務(wù)器的半壁江山。IDC數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度，曙光、浪潮、同有、聯(lián)想都保持了較高的增長率，曙光以38.7%的增速贏得5%的市場(chǎng)份額，位居全球第6位，國產(chǎn)第2位，而聯(lián)想則以高達(dá)55.9%的增幅首次贏得1.5%的市場(chǎng)份額。目前的存儲(chǔ)前十強(qiáng)廠商的隊(duì)伍依然如故，國產(chǎn)與外資平分秋色。反觀外資品牌，除EMC外整體比較低迷，HP甚至出現(xiàn)了負(fù)增長，HP同比下滑高達(dá)21%，而IBM、Dell的增速則略低于行業(yè)平均增長率。此外，IDC數(shù)據(jù)顯示，華賽、浪潮、曙光等國產(chǎn)品牌同比增長率均高于行業(yè)平均水平，華賽以99.1%的增速領(lǐng)跑所有品牌，而曙光則一舉超越IBM，以12.6%的市場(chǎng)份額位居全球第三、國產(chǎn)第一。目前在基礎(chǔ)硬件方面國內(nèi)廠商和國外廠商的技術(shù)差距已經(jīng)很小。以服務(wù)器為例，高端大型服務(wù)器的核心技術(shù)是CPU互聯(lián)，這一技術(shù)目前只有IBM與SUN比較成熟，Intel也只能做4顆以下的CPU互聯(lián)。華為目前已經(jīng)能做8路多CPU互聯(lián)的小型機(jī)，863計(jì)劃的成果中華為和浪潮信息都研發(fā)出了自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的32路小型機(jī)，采用國產(chǎn)的麒麟操作系統(tǒng)，但是由于兩家都用了已經(jīng)被淘汰的安騰處理器架構(gòu)，系統(tǒng)支持性不行，Oracle/IBM等主流數(shù)據(jù)庫都不支持，導(dǎo)致商業(yè)化有很大的問題。據(jù)悉華為正在研發(fā)改用至強(qiáng)處理器的32路小型機(jī)，如果成功，將可以使用linux操作系統(tǒng)，商業(yè)化應(yīng)用方面將會(huì)有很大改善。和服務(wù)器一樣，存儲(chǔ)市場(chǎng)分為高端（銀行、電信、電視臺(tái)等，實(shí)時(shí)性強(qiáng)，數(shù)據(jù)多為關(guān)鍵業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)產(chǎn)品性能及可靠性要求高）、低端（普通視頻監(jiān)控應(yīng)用為主，對(duì)實(shí)時(shí)性要求不高，對(duì)產(chǎn)品及可靠性要求不高）和特殊市場(chǎng)（如政府、軍隊(duì)等）。高端市場(chǎng)主要由EMC、Dell、IBM、NetAPP等國際大廠及華為、浪潮等國內(nèi)一線廠商占據(jù)。這部分市場(chǎng)將是“棱鏡門”的主要變量。4、基礎(chǔ)軟件是國家最重視領(lǐng)域，行業(yè)替代彈性也最大國內(nèi)基礎(chǔ)軟件市場(chǎng)規(guī)模小于硬件市場(chǎng)規(guī)模，2023年包括操作系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫軟件在內(nèi)的系統(tǒng)架構(gòu)軟件國內(nèi)市場(chǎng)總規(guī)模為100.9億元。但是由于目前國內(nèi)基礎(chǔ)軟件廠商市場(chǎng)份額小，未來彈性很大。以數(shù)據(jù)庫為例，2023年國內(nèi)四大數(shù)據(jù)庫廠商人大金倉、達(dá)夢(mèng)、南大通用和神州通用合計(jì)的市場(chǎng)份額只有8.1%，如果未來國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫軟件市場(chǎng)份額能夠提升到50%，再疊加上行業(yè)每年10%左右的增速，就意味著相關(guān)公司的營收要增長8倍以上，而服務(wù)器領(lǐng)域國內(nèi)廠商的收入規(guī)模市場(chǎng)份額已經(jīng)超過40%，即使未來實(shí)現(xiàn)完全國產(chǎn)化替代，營收增長也只有2倍，從國產(chǎn)化替代的角度，基礎(chǔ)軟件廠商的彈性遠(yuǎn)大于硬件廠商。同時(shí)，國家對(duì)于國產(chǎn)IT產(chǎn)品扶持的主要項(xiàng)目——核高基，其主要就是“核心電子器件、高端通用芯片及基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品”這三個(gè)方向。5、關(guān)注公司：中國軟件、浪潮信息（1）中國軟件：布局最全面的軟件產(chǎn)業(yè)國家隊(duì)產(chǎn)品布局全面的軟件產(chǎn)業(yè)國家隊(duì)。中國軟件是國字招牌下唯一以軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)為主業(yè)的公司，是正宗的軟件產(chǎn)業(yè)國家隊(duì)。同時(shí)公司也是國內(nèi)唯一擁有操作系統(tǒng)、辦公軟件、數(shù)據(jù)庫和中間件等完整基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品線的軟件公司。公司有系統(tǒng)集成特一級(jí)資質(zhì)預(yù)期，未來有望受益于智慧城市建設(shè)。公司子公司中軟信息服務(wù)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是圍繞智慧城市建設(shè)項(xiàng)目，通過建立智慧城市IT運(yùn)營服務(wù)平臺(tái)，承載各類智慧應(yīng)用，構(gòu)建全方位服務(wù)體系，面向不同的城市，提供符合當(dāng)?shù)匦枨蟮闹腔蹜?yīng)用及相應(yīng)服務(wù)運(yùn)營。（2）浪潮信息：高端服務(wù)器龍頭，具備一體化解決方案優(yōu)勢(shì)具備一體化解決方案的服務(wù)器廠商才能實(shí)現(xiàn)“自主可控”初衷。長期來看云計(jì)算和關(guān)鍵設(shè)備國產(chǎn)化趨勢(shì)確定，服務(wù)器國產(chǎn)替代是“去IOE”的關(guān)鍵內(nèi)容之一，要實(shí)現(xiàn)“自主可控”的國家信息安全初衷，必須采用能夠提供整體安全解決方案的廠商產(chǎn)品，從服務(wù)器操作系統(tǒng)，到存儲(chǔ)，傳輸，均加入安全因素。浪潮信息是高端服務(wù)器龍頭廠商。自中國第一臺(tái)服務(wù)器1993年出自浪潮以來，浪潮曾連續(xù)16年保持國產(chǎn)服務(wù)器占有率第一。近年來雖然聯(lián)想、華為出貨量有所上升，但浪潮在高端服務(wù)器領(lǐng)域的產(chǎn)品儲(chǔ)備仍然領(lǐng)先。浪潮目前在服務(wù)器、存儲(chǔ)以及當(dāng)前高端服務(wù)器主要用于公有云以及私有云的建設(shè)中，浪潮是國家云計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的起草者，同時(shí)具備豐富的云計(jì)算落地項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。浪潮作為國內(nèi)服務(wù)器和存儲(chǔ)領(lǐng)域的領(lǐng)先廠商，在技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)等方面有較強(qiáng)的競(jìng)爭力和一定的品牌影響力，隨著國家日益重視信息安全，作為國企的浪潮信息有望在銀行、電信、軍工等領(lǐng)域取得一定的市場(chǎng)份額，目前公司產(chǎn)品在部分銀行已有小規(guī)模試用。高價(jià)值云計(jì)算資產(chǎn)注入提升公司在云計(jì)算浪潮中的話語權(quán)。公司近期以優(yōu)惠條件受讓浪潮匯彩所持有的高端容錯(cuò)服務(wù)器和海量存儲(chǔ)技術(shù)及相關(guān)專利，我們認(rèn)為高端容錯(cuò)服務(wù)器和PB級(jí)海量存儲(chǔ)是當(dāng)前云計(jì)算在計(jì)算和存儲(chǔ)領(lǐng)域的領(lǐng)先技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)施，這部分高價(jià)值資產(chǎn)的注入有助于提升公司在云計(jì)算浪潮中的話語權(quán)；公司同時(shí)公告以7500萬元轉(zhuǎn)讓所持有的山東華芯23.33%的股權(quán)，溢價(jià)率2.3%，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)136.16萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。而轉(zhuǎn)讓標(biāo)的本身近年來略有虧損，經(jīng)營狀況不善，出售后可減少對(duì)公司業(yè)績的拖累。五、主要風(fēng)險(xiǎn)國產(chǎn)基礎(chǔ)軟件替代空間巨大，但普遍存在應(yīng)用范圍不夠廣泛，在銀行、電信等高度復(fù)雜的核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的問題。當(dāng)前推進(jìn)國產(chǎn)軟件已經(jīng)成為國策，但仍然因產(chǎn)品測(cè)試調(diào)優(yōu)進(jìn)度導(dǎo)致的業(yè)績釋放和投資者預(yù)期的時(shí)間差風(fēng)險(xiǎn)。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)模化，平臺(tái)化，垂直一體化”成為趨勢(shì) 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤2022年初至今，申萬電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國際主要電子市場(chǎng)的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上2022年初至今，申萬電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開始迅速上漲，后來居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開始復(fù)蘇，這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營總收入為7,598.15億元，同比增長13.31%；利潤總額為299.08億元，同比增長46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善從上市公司的角度來看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營業(yè)收入為1045.86億元，同比增長率為21.43%，高出全部A股營收增速12.8個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤為69.33億元，同比增長率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國家在未來將會(huì)投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢(shì)所趨。中國大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競(jìng)爭力，并開始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開始了海外市場(chǎng)的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國受教育勞動(dòng)力的不斷增加，我國電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國和臺(tái)灣更具優(yōu)勢(shì)。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來消費(fèi)升級(jí)需求。而企業(yè)的技術(shù)升級(jí)帶來的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動(dòng)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國電子產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長，這也是市場(chǎng)給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級(jí)和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場(chǎng)。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來看，除了一直以來的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢(shì)以外，未來一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)主要集中在以下方面：1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢(shì)就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場(chǎng)移動(dòng)支付的一種，相對(duì)于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場(chǎng)技術(shù)，NFC（近距離射頻無線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場(chǎng)支付的首選。伴隨著國內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)NFC支付市場(chǎng)也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識(shí)別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評(píng)價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識(shí)別功能未來會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測(cè)領(lǐng)域，產(chǎn)能相對(duì)有限，指紋識(shí)別的加入，勢(shì)必將導(dǎo)致對(duì)于該封測(cè)技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測(cè)業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購了指紋感應(yīng)技術(shù)開發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋果在臺(tái)積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測(cè)需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級(jí)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對(duì)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹碓礁?，手機(jī)開始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡單的語音通信工具，很多非語音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個(gè)天線，單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來越多，市場(chǎng)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)容量將超過50億支，移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場(chǎng)，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來的成本下降以及技術(shù)提升帶來的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會(huì)迎來爆發(fā)性增長，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂產(chǎn)品和家庭娛樂服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對(duì)微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開展電子游戲經(jīng)營場(chǎng)所專項(xiàng)治理的意見》，開始了針對(duì)國內(nèi)游戲機(jī)市場(chǎng)的治理工作。《意見》規(guī)定“自本意見發(fā)布之日起，面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再從事面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動(dòng)。”過去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國游戲機(jī)市場(chǎng)開放，但是由于牽扯面過大，游戲機(jī)禁令的解除工作一