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文檔簡介
技術(shù)分析篇8/6/20231技術(shù)分析篇8/3/20231第七章證券投資技術(shù)分析概述7.1技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)7.1.1技術(shù)分析的定義和作用證券投資技術(shù)分析,是指直接對證券市場的市場行為所作的分析,其特點是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為,應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法,探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化趨勢。7.1.2技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)------三大假設(shè)8/6/20232第七章證券投資技術(shù)分析概述7.1技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)8/3/市場行為涵蓋一切信息
——技術(shù)分析的基礎(chǔ)8/6/20233市場行為涵蓋一切信息8/3/20233價格沿趨勢移動——技術(shù)分析最核心的因素8/6/20234價格沿趨勢移動8/3/20234歷史會重演
——從人的心理因素方面考慮8/6/20235歷史會重演8/3/202357.1.3關(guān)于三大假設(shè)的合理性分析7.2市場行為的四個要素:價.量.時.空一.價格和成交量是市場行為最基本的表現(xiàn)二.時間和空間既體現(xiàn)趨勢的廣度和深度也是市場潛在能量的體現(xiàn).三.成交量與價格趨勢的一般關(guān)系四.時間.空間與價格趨勢的一般關(guān)系.8/6/202367.1.3關(guān)于三大假設(shè)的合理性分析8/3/202367.3技術(shù)分析方法的分類和局限性7.3.1技術(shù)分析方法的分類1.指標(biāo)法2.切線法3.形態(tài)法4.K線法5.波浪法6.周期法8/6/202377.3技術(shù)分析方法的分類和局限性7.3.1技術(shù)分析方法的分類7.3.2技術(shù)分析法的局限性1.技術(shù)分析要與基本分析相結(jié)合2.注意多種技術(shù)分析方法的綜合研判,切忌片面地使用單一的技術(shù)分析方法.3.已經(jīng)存在的結(jié)論要通過自己的實踐驗證后才能放心使用.4.對技術(shù)分析應(yīng)奉行少而精的原則.8/6/202387.3.2技術(shù)分析法的局限性8/3/202387.3.3基本分析與技術(shù)分析的關(guān)系一.兩種分析的相互聯(lián)系與區(qū)別1.兩者的聯(lián)系起點與終點一致.2.兩者的區(qū)別(1)兩者分析的依據(jù)不同基本分析:價格變動的原因;技術(shù)分析:市場價格變化的規(guī)律.8/6/202397.3.3基本分析與技術(shù)分析的關(guān)系一.兩種分析的相互聯(lián)系與區(qū)(2)兩者的思維方式不同基:理性思維技:是一種經(jīng)驗性的思維.側(cè)重歷史數(shù)據(jù),具有一定的滯后性.(3)兩者投資策略不同基:側(cè)重于證券的內(nèi)存投資價值.技:側(cè)重于對市場趨勢的預(yù)測.(4)兩種投資操作方法不同8/6/202310(2)兩者的思維方式不同8/3/202310第八章證券投資技術(shù)分析主要
理論與方法8.1道氏理論1.形成及其主要原則產(chǎn)生于19世紀(jì)末期20世紀(jì)初,主要內(nèi)容:利用股票價格指數(shù),用以分析變幻莫測的股票市場,從中找出某種周期性的變化規(guī)律,并上升為一種理論,來識別股價的過去變動特征并據(jù)以推測其來走勢.8/6/202311第八章證券投資技術(shù)分析主要
2.主要原理(1)市場平均價格指數(shù)可以解釋的反映市場和大部分行為;(2)股票市場不是建立在隨即變化的基礎(chǔ)之上的,股票市場的變化方向為三種可以區(qū)別的運動趨勢因此股票價格是可以預(yù)測的.主要趨勢次要趨勢日常波動(3)成交量在確定趨勢中起很重要的作用.8/6/2023122.主要原理8/3/2023128.2K線理論8.2.1K線的畫法
K線圖又叫蠟燭圖、陰陽圖。這種圖形是目前較為通用的圖表。畫K線時,把開盤價與收盤價間的價位用柱體表示,稱為“實體”部分,如果收盤價比開盤價高,那么柱體涂紅色或是留白,這種柱體稱之為“陽線”。如果收盤價比開盤價為低,則柱體涂黑或涂藍(lán),這種柱體稱為“陰線”。8/6/2023138/3/202313陽線如果最高價與收盤價不同時,則收盤價(柱體上方)用細(xì)線向上,與最高價連接,該細(xì)線稱為“上影線”。最低線與開盤價不同時,則開盤價(柱體下方)用細(xì)線向下與最低價連接,該細(xì)線稱為“下影線”。陰線則相反,開盤價與最高價間的連接線為上影線,收盤價與最低價間的連接線稱為下影線。K線圖是圖形中較為復(fù)雜的一種,其分析也較為困難,且不易掌握。由于每個時間單位的開盤價、最高價、最低價及收盤價出現(xiàn)的位置不同,因此便形成了各種各樣的K線形態(tài)。8/6/202314陽線如果最高價與收盤價不同時,則收盤價(柱體上方)用細(xì)線向上陽線陰線最高價最高價最低價收盤價開盤價收盤價開盤價最低價8/6/202315陽線陰線最高價最高價最低價收盤價開盤價收盤價開盤價最低價8/8.2.2單根K線的含義8/6/2023168.2.2單根K線的含義8/3/2023161.光頭光腳陽線——即開盤價為最低價,而收盤價即為最高價,此類陽線一般表明買意較強,如其長度較長則表示升勢強勁,其在低位出現(xiàn)表示轉(zhuǎn)勢意義較濃,后市將持續(xù)拉高一段。8/6/2023171.光頭光腳陽線——即開盤價為最低價,而收盤價即為最高價,此圖一光頭光腳陽線8/6/202318圖一光頭光腳陽線8/3/202318圖二光頭光腳陽線8/6/202319圖二光頭光腳陽線8/3/2023192.光頭光腳陰線——開盤價即為最高價,而收盤價即為最低價,說明市場拋壓較大,如其長度較大,則表示跌勢將加速,其在高價區(qū)出現(xiàn)往往有對后市進(jìn)一步看跌的意味。8/6/2023202.光頭光腳陰線——開盤價即為最高價,而收盤價即為最低價,說圖一光頭光腳陰線8/6/202321圖一光頭光腳陰線8/3/202321圖二光頭光腳陰線8/6/202322圖二光頭光腳陰線8/3/2023223.長上影陽線——多頭曾大幅拉高,收盤時卻回落,但仍比開盤時股價為高,形成長上影線,表示上檔明顯遇到阻力,后市可能形成頂部轉(zhuǎn)跌。8/6/2023233.長上影陽線——多頭曾大幅拉高,收盤時卻回落,但仍比開盤時圖一長上影陽線8/6/202324圖一長上影陽線8/3/202324圖二長上影陽線8/6/202325圖二長上影陽線8/3/2023254.長上影陰線——多頭大幅拉高之后又急瀉而下,收盤價比開盤價為低,形成帶長上影的陰線,這種形態(tài)比長上影陽線轉(zhuǎn)跌意味更強烈。8/6/2023264.長上影陰線——多頭大幅拉高之后又急瀉而下,收盤價比開盤價圖一長上影陰線8/6/202327圖一長上影陰線8/3/202327圖二長上影陰線8/6/202328圖二長上影陰線8/3/2023285.長下影陽線——股價一度被強烈打壓,而收市時又被拉回且高于開盤價收市,說明低位承接力強。8/6/2023295.長下影陽線——股價一度被強烈打壓,而收市時又被拉回且高于圖一長下影陽線8/6/202330圖一長下影陽線8/3/202330圖二長下影陽線8/6/202331圖二長下影陽線8/3/2023316.長下影陰線——股價開市后大幅下挫,而收市時又被拉回但未能高于開市水平,形成實體陰線;如陰線下端影線較長時,則表示下檔承接力較強,此時可考慮買進(jìn)。8/6/2023326.長下影陰線——股價開市后大幅下挫,而收市時又被拉回但未能圖一長下影陰線8/6/202333圖一長下影陰線8/3/202333圖二長下影陰線8/6/202334圖二長下影陰線8/3/2023347.十字星線——開盤價和收盤價都在同一價位,而其上下影線長短不同或等長,此形態(tài)為即將轉(zhuǎn)勢信號。8/6/2023357.十字星線——開盤價和收盤價都在同一價位,而其上下影線長短圖一(高位十字星見頂)十字星線8/6/202336圖一(高位十字星見頂)十字星線8/3/202336圖二(高位十字星見頂)十字星線8/6/202337圖二(高位十字星見頂)十字星線8/3/202337圖三(低位十字星見底)十字星線8/6/202338圖三(低位十字星見底)十字星線8/3/2023388.長十字星線——十字星的上下影都較長。表明多空雙方爭斗激烈,但由于開盤價和收盤價一致,因此多方力量處于均衡狀態(tài)。8/6/2023398.長十字星線——十字星的上下影都較長。表明多空雙方爭斗激烈圖一長十字星線8/6/202340圖一長十字星線8/3/202340圖二長十字星線8/6/202341圖二長十字星線8/3/2023419.陽錘釘線——小陽線下方拉出略長下影線,顯示下方有所支撐,在底部區(qū)域可介入。8/6/2023429.陽錘釘線——小陽線下方拉出略長下影線,顯示下方有所支撐,陽錘釘線圖一8/6/202343陽錘釘線圖一8/3/202343圖二陽錘釘線8/6/202344圖二陽錘釘線8/3/20234410.陰錘釘線——小陰線下方拉出略長下影線,多頭反撲力度不足,在高位區(qū)域宜拋出。8/6/20234510.陰錘釘線——小陰線下方拉出略長下影線,多頭反撲力度不足圖一陰錘釘線8/6/202346圖一陰錘釘線8/3/202346圖二陰錘釘線8/6/202347圖二陰錘釘線8/3/20234711.同行線(一字線)——開盤、收盤和高低價均在同一價位,此種形態(tài)較少出現(xiàn),其一般出現(xiàn)在盤整階段。8/6/20234811.同行線(一字線)——開盤、收盤和高低價均在同一價位,此圖一同行線8/6/202349圖一同行線8/3/202349圖二同行線8/6/202350圖二同行線8/3/20235012.小陽線和小陰線——其陽線或陰線實體較小,形態(tài)上既無上下影的小陽線和小陰線,也有僅帶上影或下影,或者同帶上下影的小陽線和小陰線。小陽線和小陰線一般出現(xiàn)在升勢或跌勢中的換檔修正階段,如果出現(xiàn)連續(xù)幾根這樣的線體可視為市況處于牛皮狀態(tài)。8/6/20235112.小陽線和小陰線——其陽線或陰線實體較小,形態(tài)上既無上下圖一小陰線和小陽線8/6/202352圖一小陰線和小陽線8/3/202352圖二小陰線和小陽線8/6/202353圖二小陰線和小陽線8/3/20235313.T字線——開、收盤價都城在同一價位,但盤中一度被打低,此形態(tài)表明下檔承接力強,特別是其下影線較長時往往是轉(zhuǎn)跌為升的信號。8/6/20235413.T字線——開、收盤價都城在同一價位,但盤中一度被打低,圖一T字線8/6/202355圖一T字線8/3/202355圖二T字線8/6/202356圖二T字線8/3/20235614.倒T字線(墓碑線)——與T字線剛好相反,開盤和收盤都處同一價位,盤中一度反彈,但上方沽壓較重,特別是其上影線較長時,往往是下跌的信號。8/6/20235714.倒T字線(墓碑線)——與T字線剛好相反,開盤和收盤都處倒T字線圖一8/6/202358倒T字線圖一8/3/202358倒T字線圖二8/6/202359倒T字線圖二8/3/2023598.2.3K線組合的應(yīng)用1.錘形線和上吊線8/6/2023608.2.3K線組合的應(yīng)用1.錘形線和上吊線8/3/2023錘形線:特征:1.小實體在交易區(qū)域的上面;2.下影線的長度應(yīng)該比實體的長得多,3.上影線非常短甚至沒有;處在下降中說明瘋狂賣出被遏制,市場又回到或接近了當(dāng)天的最高價.如產(chǎn)生一根陽線則牛市行情得到確認(rèn).8/6/202361錘形線:8/3/2023612)上吊線處在上升中,當(dāng)天的價格行為一定在低于開盤價的位置,之后反彈使收盤價幾乎是在最高價的位置上,長下影線顯示瘋狂賣出是如何開始的.8/6/2023622)上吊線8/3/2023622.包含型和被包含型牛市包含型熊市包含型8/6/2023632.包含型和被包含型牛市包含型熊市包含型8/3/202363(1).包含型(又叫懷抱線)次日的大陰線或大陽線,將上一日的小陽(小陰)完全包入,這種情況暗示股價趨勢將會改變。在長期上升后進(jìn)入高價圈中,出現(xiàn)一根超大陰線覆蓋上一日小陽(小陰),此時宜賣出;而在長期下跌之后在低價圈出現(xiàn)一根超大陽線覆蓋上一日小陽(小陰),則此時暗示跌勢已盡,可逐步介入。在高價圈的這種形態(tài)稱為(最后懷抱線)。8/6/202364(1).包含型(又叫懷抱線)8/3/202364圖一(低位抱線見底)低位抱線8/6/202365圖一(低位抱線見底)低位抱線8/3/202365圖二(低位抱線見底)低位抱線8/6/202366圖二(低位抱線見底)低位抱線8/3/202366圖三(高位抱線見頂)高位抱線8/6/202367圖三(高位抱線見頂)高位抱線8/3/202367(2).被包含型(孕出線)被包含型與包含型剛好相反,次日出現(xiàn)的短線或星線完全進(jìn)入上一日的大陽線或大陰線之中,這種情況表明目前多空雙方暫時處于相對均衡狀態(tài),但正孕育著新一輪的行情(第二天的實體為十字星為十字胎,是更為強烈的反轉(zhuǎn)組合形態(tài))。8/6/202368(2).被包含型(孕出線)8/3/202368牛市被包含型熊市被包含型8/6/202369牛市被包含型熊市被包含型8/3/202369牛市被包含型熊市被包含型反轉(zhuǎn)意味更加強烈8/6/202370牛市被包含型熊市被包含型反轉(zhuǎn)意味更加強烈8/3/202370圖一(低位孕線見底)低位孕線8/6/202371圖一(低位孕線見底)低位孕線8/3/202371圖二(低位孕線見底)低位孕線8/6/202372圖二(低位孕線見底)低位孕線8/3/202372圖三(高位孕線見頂)高位孕線十字胎8/6/202373圖三(高位孕線見頂)高位孕線十字胎8/3/2023734.倒錘線和射擊之星倒錘線:8/6/2023744.倒錘線和射擊之星倒錘線:8/3/202374射擊之星:8/6/202375射擊之星:8/3/2023755.早晨之星和黃昏之星反轉(zhuǎn)信號8/6/2023765.早晨之星和黃昏之星反轉(zhuǎn)信號8/3/202376反轉(zhuǎn)意味更為強烈8/6/202377反轉(zhuǎn)意味更為強烈8/3/2023776.上升缺口兩烏鴉熊市反轉(zhuǎn)組合8/6/2023786.上升缺口兩烏鴉熊市反轉(zhuǎn)組合8/3/2023787.三白兵市場強烈反轉(zhuǎn)的代表8/6/2023797.三白兵市場強烈反轉(zhuǎn)的代表8/3/2023798.2.4應(yīng)用K線組合
應(yīng)注意的問題1.K線分析的錯誤率是比較高的;2.K線分析只能作為戰(zhàn)術(shù)手段,不能作為戰(zhàn)略手段;3.K線分析的結(jié)論在空間和時間上的影響力是不大的;4.根據(jù)實際形態(tài)不斷修正組合形態(tài).8/6/2023808.2.4應(yīng)用K線組合
應(yīng)注8.3切線理論8.3.1趨勢分析1.趨勢的定義價格的波動方向.2.趨勢的方向上升方向下降方向水平方向8/6/2023818.3切線理論8.3.1趨勢分析8/3/2023813.趨勢的類型主要趨勢次要趨勢短暫趨勢8/6/2023823.趨勢的類型8/3/2023828.3.2支撐線和壓力線1.定義和作用支撐線:起阻止股價繼續(xù)下跌的作用.壓力線(阻力線):起阻止價格繼續(xù)下跌的作用.壓力支撐8/6/2023838.3.2支撐線和壓力線1.定義和作用壓力支撐8/3/2022.支撐和壓力的相互轉(zhuǎn)化8/6/2023842.支撐和壓力的相互轉(zhuǎn)化8/3/2023848.4移動平均線
移動平均法是運用統(tǒng)計學(xué)上的原理,對過去一定時期的股價予以平均,來反映股價走勢趨勢的一種方法。通過移動一個股價來計算過去一定時間股價的平均值,并依次繪成一條曲線,該曲線就稱為移動平均線(MA)。
8/6/2023858.4移動平均線8/3/2023858.4.1移動平均線的種類移動平均線主要分為短期、中期和長期三種。1.短期線主要包括5日、10日、等均線,2.中期線主要包括月線(20日、30日)、季線(60日),3.長期線主要包括120日250日在這些均線中,常用的有5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日等均線。8/6/2023868.4.1移動平均線的種類8/3/2023862.計算方法移動平均法的計算方法可以日、周、月等的收市價作為時間計算單位,其計算公式是:算術(shù)平均線(MA)=(C1+C2+C3…+Cn)/n其中C1…Cn表示某一時期內(nèi)的收盤價總和,n表示天數(shù)之和。8/6/2023872.計算方法8/3/2023873.移動平均線的特點(1)助漲助跌性移動平均線最基本的意義是其對股價走勢起到一種助漲和助跌的作用,并對未來趨勢作出判斷。8/6/2023883.移動平均線的特點8/3/202388平均線可以看做是股價回檔的買方防線,對股價起一種支撐作用,股價將再度上升,此時是買入信號,這就是平均線的助漲作用。同理,在下跌趨勢中,下移中的平均線亦成為股價反彈的賣方防守線,對股價產(chǎn)生阻力作用,表示賣方力量強于買方,此時是賣出信號,這就是平均線的助跌作用。(2)滯后性8/6/202389平均線可以看做是股價回檔的買方防線,對股價起圖一(5,10,20天移動平均線組合)8/6/202390圖一(5,10,20天移動平均線組合)8/3/202390圖二(20,40,60天移動平均線組合)8/6/202391圖二(20,40,60天移動平均線組合)8/3/202391圖三(5,10,20,30,60,120,250天移動平均線組合)8/6/202392圖三(5,10,20,30,60,120,250天4.葛蘭維爾移動平均線八大法則(A)買進(jìn)法則(1).移動平均線從下降逐漸走平或向上延伸,而股價從移動平均線的下方向上突破移動平均線時,便是買進(jìn)信號。8/6/2023934.葛蘭維爾移動平均線八大法則8/3/202393圖一8/6/202394圖一8/3/202394圖二8/6/202395圖二8/3/202395(2).移動平均線繼續(xù)上升,股價一時跌破移動平均線,但很快又回升上去,此時也是買進(jìn)時機。8/6/202396(2).移動平均線繼續(xù)上升,股價一時跌破移動平均線,但很快又圖一8/6/202397圖一8/3/202397圖二8/6/202398圖二8/3/202398(3).股價從高位向移動平均線下跌,但尚未跌破上升中的移動平均線又再度上升,此時也是買進(jìn)信號。8/6/202399(3).股價從高位向移動平均線下跌,但尚未跌破上升中的移動平圖一8/6/2023100圖一8/3/2023100圖二8/6/2023101圖二8/3/2023101(4).移動平均線處于下跌趨勢之中,且股價急劇下挫遠(yuǎn)離移動平均線,使兩者負(fù)乖離過大,這時股價很可能由于跌勢過速會在短期內(nèi)反彈至移動平均線附近,這處亦是買進(jìn)時機。8/6/2023102(4).移動平均線處于下跌趨勢之中,且股價急劇下挫遠(yuǎn)離移動平圖一8/6/2023103圖一8/3/2023103圖二8/6/2023104圖二8/3/2023104(B)賣出法則(1).移動平均線由上升轉(zhuǎn)平和開始下跌,而股價跌破移動平均線時便是賣出信號。8/6/2023105(B)賣出法則8/3/2023105圖一8/6/2023106圖一8/3/2023106圖二8/6/2023107圖二8/3/2023107(2).移動平均線處于下降趨勢之中,而股價雖一時向上突破移動平均線,但很快又跌回均線之下,說明這是股價超跌之后的反抽,此時是賣出信號。8/6/2023108(2).移動平均線處于下降趨勢之中,而股價雖一時向上突破移動圖一8/6/2023109圖一8/3/2023109圖二8/6/2023110圖二8/3/2023110(3).移動平均線在下跌過程中,處于移動平均線下方的股價超跌彈升,但尚未突破移動平均線便又回落,此時也是賣出信號。8/6/2023111(3).移動平均線在下跌過程中,處于移動平均線下方的股價超跌圖一8/6/2023112圖一8/3/2023112圖二8/6/2023113圖二8/3/2023113(4).移動平均線處于上升趨勢時,股價在移動平均線上方急速上升,遠(yuǎn)離移動平均線,多頭獲利豐厚高于平均買入成本,此時多頭有套現(xiàn)獲利的短期要求,最終導(dǎo)致股價回落,此時為賣出信號。8/6/2023114(4).移動平均線處于上升趨勢時,股價在移動平均線上方急速上圖一8/6/2023115圖一8/3/2023115圖二8/6/2023116圖二8/3/20231165.價托由三條價格平均線自上而下然后扭轉(zhuǎn)向上所形成的封閉三角形。8/6/20231175.價托8/3/2023117圖一價托8/6/2023118圖一價托8/3/2023118圖二價托8/6/2023119圖二價托8/3/2023119圖三價托8/6/2023120圖三價托8/3/2023120一、月價托由5、10、20日均線扭轉(zhuǎn)向上形成的封閉三角形稱為月價托。1、在三個黃金交叉點附近分批逢低買入。2、看清楚月價托后(已經(jīng)形成月價托)在回檔時逢低買入或待股價回落到5天均線或10天均線時介入。二、季價托由20、40、60日均線扭轉(zhuǎn)向上形成的封閉三角形稱為季價托。1、在三個黃金交叉點附近分批逢低買入。2、形成季價托后,待股價回落到20天均線或40天均線時介入。8/6/2023121一、月價托由5、10、20日均線扭轉(zhuǎn)向上形成的封閉三角形稱為三、長短結(jié)合價托有5、10、60日均線扭轉(zhuǎn)向上形成的封閉三角形稱為長短結(jié)合價托。1、這一組均線最大的優(yōu)點是:當(dāng)5、10日均線的方向朝上時,如果60日均線也能方向朝上,則有一輪上升行情。2、該指標(biāo)中的價托在均線多頭排列時有效,空頭排列時有失真現(xiàn)象,應(yīng)該注意。8/6/2023122三、長短結(jié)合價托有5、10、60日均線扭轉(zhuǎn)向上形成的封閉三角四、有價托很有可能有上揚行情1、托上兩陽夾一陰(多方炮),更具有上揚的威力。2、一陽上穿三角托,是一個很強勢的反轉(zhuǎn)上揚信號。3、黃金蜘蛛是價托的特殊形式:由三條價格平均線和三個黃金交叉點重疊的一個結(jié)合點。8/6/2023123四、有價托很有可能有上揚行情1、托上兩陽夾一陰(多方炮),6.價壓由三條價格平均線自下而上然后扭轉(zhuǎn)向下所形成的封閉三角形。8/6/20231246.價壓8/3/2023124圖一價壓8/6/2023125圖一價壓8/3/2023125圖二價壓8/6/2023126圖二價壓8/3/2023126圖三價壓8/6/2023127圖三價壓8/3/2023127市場意義在長期的上升通道中5日、10日和20日均線形成多頭排列,不可能形成三角形壓,因此沒有壓的圖形就不存在頭部的可能。8/6/2023128市場意義在長期的上升通道中5日、10日和20日均線形成多頭排在頭部經(jīng)過一段時間盤整后,空方拋壓加重。長線買客退場沽空使股價緩慢滑跌。最初的沽空可能是緩慢的、試探性的或無意識的。隨著股價的下跌,5日均線第一次下破了10日均線,這說明五天內(nèi)新賣出的股民平均成本已低于十天內(nèi)賣出的股民平均成本。換一句話說,五天內(nèi)新退場的股民情愿用低于十天平均價搶賣股票,股民對該股的供應(yīng)量已超過了該股的需求量。也意味著十天內(nèi)買入該股的股民已經(jīng)小有虧損了。在長期上升中難得有虧損的時候,在虧損痛苦的提醒下又有一批股民退場賣出,賣出就能少虧錢又提醒持股者繼續(xù)賣出。市場的天秤已傾向于空方,不久5日均線下破20日均線,使20日內(nèi)買進(jìn)的股民也有虧損。此消息繼續(xù)提醒人們賣出該股,鼓勵離場者繼續(xù)離場,該股的需求量巨減而供給量越來越大,終于有一天10日均線下破20日均線,最終三條均線封閉成一個三角形壓。這使虧損的人擴(kuò)展到5日持股者、10日持股者和20日持股者,這種循環(huán)繼續(xù)強化的話,三條均線將向下形成空頭排列,從而展開一輪空頭行情。8/6/2023129在頭部經(jīng)過一段時間盤整后,空方拋壓加重。長線買客退場沽空使股8.5形態(tài)理論8.4.1股價移動的規(guī)律和兩種形態(tài)類型
股價的移動應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律:一.股價應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動;二.原有的平衡被打破后,股價將尋找新的平衡位置??梢杂孟旅娴谋硎痉椒ň唧w描述股價移動的規(guī)律:8/6/20231308.5形態(tài)理論8/3/2023130持續(xù)整理,保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再尋找新的平衡→……股價的移動就是按這一規(guī)律循環(huán)往復(fù),不斷地進(jìn)行的。股價的移動主要是保持平衡的持續(xù)整理和打破平衡的突破這兩種過程。這樣,我們把股價曲線的形態(tài)分成兩個大的類型:反轉(zhuǎn)突破形態(tài),持續(xù)整理形態(tài)。8/6/2023131持續(xù)整理,保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再尋找新8.4.2反轉(zhuǎn)突破形態(tài)
1.雙底2.雙頂3.頭肩底4.頭肩頂5.圓形底6.圓形頂7.V形反轉(zhuǎn)8/6/20231328.4.2反轉(zhuǎn)突破形態(tài)8/3/20231321.雙底股價經(jīng)一段時間的下跌后,做空能量基本上得到釋放,在一定點位出現(xiàn)反彈,但力度不大,股價再次下探,而在上次低位附近獲得支撐,并再次回升,此時成交量明顯放大,如果股價向上突破了上次反彈的高點(頸線位),那么雙底反轉(zhuǎn)形態(tài)成立,量度升幅是兩個底部的連線至中間反彈高點的垂直距離。雙底主要是測算功能.8/6/20231331.雙底8/3/2023133頸線趨勢線8/6/2023134頸線趨勢線8/3/2023134圖一8/6/2023135圖一8/3/2023135圖二8/6/2023136圖二8/3/20231362.雙頂
雙頂形態(tài)是雙底形態(tài)的倒轉(zhuǎn),股價經(jīng)一段時間上升后,后繼乏力形成一個高點而下跌,跌至一定點位止跌反彈,但到上一個高點附近時追高能量不足而下滑,成交量比不上上一個高峰時的成交量,當(dāng)?shù)诙蜗碌频谝淮位芈涞牡忘c(頸線位)時,雙頂形態(tài)最終成立,量度跌幅至少為兩頂部線至中間回落的低點的距離。8/6/20231372.雙頂8/3/20231378/6/20231388/3/2023138圖一8/6/2023139圖一8/3/2023139圖二8/6/2023140圖二8/3/2023140頭肩底形態(tài)是出現(xiàn)在下跌趨勢的底部轉(zhuǎn)向形態(tài)。其形成的過程與頭肩頂形態(tài)相若,只不過將整個過程倒轉(zhuǎn)。形成左肩時,股價下跌,接著出現(xiàn)一次反彈;隨后股價遇阻再次下跌,并創(chuàng)下新低,接著掉頭彈升并升破左肩底部,此為頭,而在上次的反彈高點附近出現(xiàn)了第三次下跌,但下跌的低點卻比頭部為高,此為右肩,股價此時獲得支撐而出現(xiàn)第三次回升。當(dāng)前兩次反彈的高點的3.頭肩底8/6/2023141頭肩底形態(tài)是出現(xiàn)在下跌趨勢的底部轉(zhuǎn)向形態(tài)。其形成的過程與頭肩連線(即頸線)被有效向上突破,一個頭肩底的底部轉(zhuǎn)向形態(tài)基本上形成,市勢亦開始由下跌趨勢轉(zhuǎn)向上升趨勢。8/6/2023142連線(即頸線)被有效向上突破,一個頭肩底的底部轉(zhuǎn)向形態(tài)基本上8/6/20231438/3/2023143圖一8/6/2023144圖一8/3/2023144圖二8/6/2023145圖二8/3/20231454.頭肩頂
頭肩頂形態(tài)主要包括“左肩”、“頭部”、“右肩”和“頸線”四部分。在形成左肩時,股價攀高到高位后回落,回落到一定階段被多頭吸納而反彈,此時形成了左肩和左頸線支撐位。股價在左頸線支撐位上反彈,超越了左肩的高位,創(chuàng)出最高價,而形成了頭,之后投資者獲利回吐,使股價回落,股價回落至左頸線支持位上下止跌回穩(wěn)。此時在前次支持位附近,多頭再次介入促使股價8/6/20231464.頭肩頂8/3/2023146再上拉,但卻無法到達(dá)上次頭的高位便回跌形成了右肩。兩個支持位的連線便形成了頸線,頸線位一般是略有上傾或下傾,或者是呈水平狀態(tài)。右肩形成后,如果頸線日后被有效跌破(收盤價低于頸線位3%),則頭肩頂形態(tài)成立,后市出現(xiàn)反轉(zhuǎn)下跌。8/6/2023147再上拉,但卻無法到達(dá)上次頭的高位便回跌形成了右肩。兩個支持位8/6/20231488/3/2023148圖一8/6/2023149圖一8/3/2023149圖二8/6/2023150圖二8/3/20231505.圓形底
圓形底的形成與圓形頂相反,在大幅下跌之后,跌勢開始放緩,到最后買盤增加緩慢推漲,最后向上突破,其成交量也由大變小再放大,有時中間會出現(xiàn)放量拉升情況。圓形底8/6/20231515.圓形底圓形底8/3/2023151圖一8/6/2023152圖一8/3/2023152圖二8/6/2023153圖二8/3/20231536.圓形頂
圓形頂?shù)男纬梢话闶枪蓛r經(jīng)大幅攀升之后,多頭追漲開始謹(jǐn)慎,使股價呈弧形上升,后拋壓有所加大,但股價又緩慢下行,形成一圓頂,其成交量也呈弧形狀態(tài)。圓形頂8/6/20231546.圓形頂圓形頂8/3/2023154圖一8/6/2023155圖一8/3/2023155圖二8/6/2023156圖二8/3/20231567.V形反轉(zhuǎn)V形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài),它出現(xiàn)在市場進(jìn)行劇烈的波動之中。它的頂或底只出現(xiàn)一次,一般事先沒有明顯的征兆。V形是一種失控的形態(tài),在應(yīng)用時要特別小心。8/6/20231577.V形反轉(zhuǎn)8/3/2023157圖一8/6/2023158圖一8/3/2023158圖二8/6/2023159圖二8/3/2023159圖三8/6/2023160圖三8/3/2023160圖四8/6/2023161圖四8/3/2023161由于市場中賣方的力量很大,令股價穩(wěn)定而又持續(xù)地挫落,當(dāng)這股沽售力量消失之后,買方的力量完全控制整個市場,使得股價出現(xiàn)戲劇性的回升,幾乎以下跌時同樣的速度收復(fù)所有失地;因此在圖表上股價的運行,形成一個像V字般的移動軌跡。V型走勢是個轉(zhuǎn)向型態(tài),顯示過去的趨勢已逆轉(zhuǎn)過來。8/6/2023162由于市場中賣方的力量很大,令股價穩(wěn)定而又持續(xù)地挫落,當(dāng)這股沽V型走勢,可分為三個部分:
1、下跌階段:通常V型的左方跌勢十分陡峭,而且持續(xù)一段時間。
2、轉(zhuǎn)勢點:V型的底部十分尖銳,一般來說形成這轉(zhuǎn)勢點的時間僅三、兩個交易日,而且成交在這低點明顯增多。有時候轉(zhuǎn)勢點就在恐慌交易日中出現(xiàn)。
3、回升階段:接著股價從低點回升,成交量亦隨之而增加。
8/6/2023163V型走勢,可分為三個部分:
8/3/2023163要點提示:1、V型走勢在轉(zhuǎn)勢點必須有明顯成交量配合,在圖形上形成倒V型。
2、股價在突破伸延V型的徘徊區(qū)頂部時,必須有成交量增加的配合,在跌破倒轉(zhuǎn)伸延V型的徘徊底部時,則不必要成交量增加。
8/6/2023164要點提示:1、V型走勢在轉(zhuǎn)勢點必須有明顯成交量配合,在圖形上8.4.3持續(xù)整理形態(tài)1.對稱三角形2.上升三角形3.下降三角形4.通道形5.旗形6.矩形8/6/20231658.4.3持續(xù)整理形態(tài)8/3/20231651.對稱三角形
對稱三角形往往是股價的密集成交整理區(qū)域,在區(qū)域內(nèi),股價的上下波動幅度越來越窄,漸漸失去了彈性。從形態(tài)上看,對稱三角形至少要由有四個高低點的出現(xiàn)來形成。對稱三角形反映出多空雙方在某一價格區(qū)域內(nèi)勢均力敵,在上升趨勢或下降趨勢的過程中暫時取得平衡狀態(tài),雙方均處于觀望之中。從成交量看,在形8/6/20231661.對稱三角形8/3/2023166成對稱三角形的過程中,成交量會不斷減少,表示了多空雙方對后市把持不定的態(tài)度,直到對稱三角形區(qū)域向上或向下突破,成交量才會增大。一般來說,價格應(yīng)在三角形水平寬度的1/3或3/4處突破。8/6/2023167成對稱三角形的過程中,成交量會不斷8/3/20231678/6/20231688/3/2023168圖一8/6/2023169圖一8/3/2023169圖二8/6/2023170圖二8/3/20231702.上升三角形上升三角形:出現(xiàn)在多頭市場中,其由一條水平阻力線,以及每個向上傾斜波動的低點形成的一條上傾線組成,當(dāng)水平阻力線被向上突破,市況將會延續(xù)原來的上升趨勢,而突破后會短暫回抽,如回抽至水平線附近便止跌回升,形態(tài)即成立,突破的時候成交有所放大。上升三角形突破后的量度升幅為形態(tài)的最寬處長度。8/6/20231712.上升三角形8/3/20231718/6/20231728/3/2023172圖一8/6/2023173圖一8/3/2023173圖二8/6/2023174圖二8/3/20231743.下降三角形下降三角形:出現(xiàn)在下降的途中,其特點是股價在跌到某一水平位置受到支撐而回升,形成一條水平的支撐線,而在水平防線上反彈的力度逐漸減弱,即每一個反彈的高點比前一個為低,形成一條向下傾斜的壓力線,這顯示空方不斷增強沽售的壓力而未及上次高點便急于沽出,這形成了弱勢的整理過程。8/6/20231753.下降三角形8/3/20231758/6/20231768/3/2023176圖一8/6/2023177圖一8/3/2023177圖二8/6/2023178圖二8/3/2023178圖三(特例)8/6/2023179圖三(特例)8/3/2023179圖四(特例)8/6/2023180圖四(特例)8/3/20231804.通道形通道形:分為上升通道式整理形態(tài)和下降通道式整理形態(tài)。上升通道往往在形成上升段的過程中出現(xiàn),表現(xiàn)為股價的低點受通道下軌支撐并且不斷抬高,而高點受到通道上軌壓力而漸次抬高,形成反復(fù)振蕩向上的形態(tài)。上升通道分為拉升段的上升通道和強勢整理的上升通道。強勢整理段的上升通道表現(xiàn)為升勢放緩、股價反復(fù)振蕩而形成一段上升過程中的密集成交區(qū),其與8/6/20231814.通道形8/3/2023181上升三角形、對稱三角形、旗形等同屬整理形態(tài),而上升通道式的整理形態(tài)則更為強勢,表現(xiàn)為邊消化獲利籌碼邊逐步推高的過程,而后市一旦向上突破通道上軌則進(jìn)入了急促拉升段,而該上升通道所形成的密集成交區(qū)反過來成為日后調(diào)整的支撐區(qū)。下降通道整理形態(tài)則剛好相反,為下降過程中的強勢整理形態(tài),一旦跌破通道下軌則跌勢加速,而下軌反過來成為日后反彈的壓力位。8/6/2023182上升三角形、對稱三角形、旗形等同屬整理形態(tài),而上升通道式的整8/6/20231838/3/2023183圖一(上升通道)8/6/2023184圖一(上升通道)8/3/2023184圖二(上升通道)8/6/2023185圖二(上升通道)8/3/2023185圖三(下降通道)8/6/2023186圖三(下降通道)8/3/20231865.旗形
股價的旗形走勢如同一面旗桿上的旗幟。旗形分為上升旗形和下降旗形.上升旗形是略為向下傾的平行四邊形的通道,下降旗形是略為上傾的平行四邊形的通道,上升旗形出現(xiàn)在多頭市場中,下降旗形出現(xiàn)在空頭市場中。旗形被突破后的量度升跌幅相當(dāng)于整個旗桿的長度,即該段行情的最初突破點至旗形頂點的距離。8/6/20231875.旗形8/3/20231878/6/20231888/3/2023188圖一8/6/2023189圖一8/3/2023189圖二8/6/2023190圖二8/3/20231906.矩形矩形是在兩條水平線內(nèi)上下波動而形成的形態(tài)。在矩形整理中,股價往往受到支撐,因此在未突破形態(tài)之前可采取高拋低吸策略進(jìn)行操作。突破上邊為買入信號,突破下邊為賣出信號。其量度漲跌幅等于矩形本身寬度。8/6/20231916.矩形8/3/20231918/6/20231928/3/2023192圖一8/6/2023193圖一8/3/2023193圖二8/6/2023194圖二8/3/2023194五、缺口股價缺口是指沒有交易的價格真空區(qū)域,即所謂股價的“跳空”。缺口一般分為普通缺口、突破缺口、繼續(xù)缺口竭盡缺口和島形反轉(zhuǎn)缺口四種。8/6/2023195五、缺口8/3/2023195(一)普通缺口
普通缺口一般都發(fā)生在股價某種整理趨勢的圖形形態(tài)之中此時的成交交投通常都相對十分清淡。相對較小的交易量就能夠十分輕易地導(dǎo)致股票價格的跳空。但是,卻并未能引導(dǎo)股票價格脫8/6/2023196(一)普通缺口8/3/2023196離原來形態(tài)的趨勢而上升或下降,其在多空雙方主力集團(tuán)的爭戰(zhàn)中亦不代表任何一方已經(jīng)取得了主動權(quán)。因為在一般情況下,短短的幾天內(nèi)就會回補缺口。其短期技術(shù)意義近乎等于零,一般的市場分析人士因為其可預(yù)測性,故而都對之忽略不計。8/6/2023197離原來形態(tài)的趨勢而上升或下降,其在多空雙方主力集團(tuán)的爭戰(zhàn)中亦圖一普通缺口8/6/2023198圖一普通缺口8/3/2023198圖二普通缺口8/6/2023199圖二普通缺口8/3/2023199(二)突破缺口突破缺口通常都是股價在反轉(zhuǎn)或整理圖形形態(tài)完成后的成交密集區(qū)內(nèi)產(chǎn)生,而且一般在技術(shù)圖形上都不予回補。這種形態(tài)的出現(xiàn)已經(jīng)完全脫離了原有的密集波動區(qū)域,預(yù)示一個較大的上升或下跌行情的展開,其對后市行情的延續(xù)發(fā)展,具有十分強烈的指導(dǎo)作用。其向上突破時的成交量會出現(xiàn)明顯放大,而向下突破則并不一定需要成交量的配合。8/6/2023200(二)突破缺口8/3/2023200圖一(向下突破)向下突破8/6/2023201圖一(向下突破)向下突破8/3/2023201圖二(向上突破)向上突破8/6/2023202圖二(向上突破)向上突破8/3/2023202圖三(向上突破)向上突破8/6/2023203圖三(向上突破)向上突破8/3/2023203(三)繼續(xù)缺口繼續(xù)缺口一般都是隨著股價行情趨勢的快速上升或下跌,在股價運行的中途期間產(chǎn)生。此時的行情至此剛好一半,因此逃逸缺口又可以大約地預(yù)測股票價格未來可能繼續(xù)上升或下跌移動的距離。8/6/2023204(三)繼續(xù)缺口8/3/2023204圖一(向下)繼續(xù)缺口8/6/2023205圖一(向下)繼續(xù)缺口8/3/2023205圖二(向上)繼續(xù)缺口8/6/2023206圖二(向上)繼續(xù)缺口8/3/2023206(四)竭盡缺口竭盡缺口一般都是出現(xiàn)在股價行情趨勢發(fā)展到末期的信號,急速的大幅度上升或下跌中,股價在奄奄一息中回光返照,控盤的主力集團(tuán)聚積殘存的所有力量,奮力作最后一搏,并在圖形形態(tài)上形成一個缺口。8/6/2023207(四)竭盡缺口8/3/2023207圖一竭盡缺口8/6/2023208圖一竭盡缺口8/3/2023208圖二竭盡缺口8/6/2023209圖二竭盡缺口8/3/2023209圖三竭盡缺口8/6/2023210圖三竭盡缺口8/3/2023210(五)島形反轉(zhuǎn)缺口
在相同的某一價格位置區(qū)域發(fā)生了兩個缺口,也就是大幅度上升或下跌行情里所產(chǎn)生的竭盡缺口之后,股價繼續(xù)保持相同方向的移動,在經(jīng)過了一段較長的時間變動,遂開始朝著相反的方向8/6/2023211(五)島形反轉(zhuǎn)缺口8/3/2023211轉(zhuǎn)化移動,并且在原來出現(xiàn)竭盡缺口的價位區(qū)域跳空反轉(zhuǎn),形成一個新的突破缺口。由于兩個缺口基本上是在同一價格區(qū)域內(nèi)發(fā)生,而且整個盤整時期的成交密集區(qū)在圖形形態(tài)上看起來就像是一座孤立的小島,故此,稱之為島形反轉(zhuǎn)。8/6/2023212轉(zhuǎn)化移動,并且在原來出現(xiàn)竭盡缺口的價位區(qū)域跳空反轉(zhuǎn),形成一個圖一島形反轉(zhuǎn)缺口8/6/2023213圖一島形反轉(zhuǎn)缺口8/3/2023213圖二島形反轉(zhuǎn)缺口8/6/2023214圖二島形反轉(zhuǎn)缺口8/3/2023214要點提示1)一般缺口都會填補。因為缺口是一段沒有成交的真空區(qū)域,反映出投資者當(dāng)時的沖動行為,當(dāng)投資情緒平靜下來時,投資者反省過去行為有些過分,于是缺口便告補回。其實并非所有類型的缺口都會填補,其中突破缺口,持續(xù)性缺口未必會填補,不會馬上填補;只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內(nèi)補回,所以缺口填補與否對分析者觀察后市的幫助不大。
8/6/2023215要點提示1)一般缺口都會填補。因為缺口是一段沒有成交的真空2)突破缺口出現(xiàn)后會不會馬上填補?我們可以從成交量的變化中觀察出來。如果順突破缺口出現(xiàn)之前有大量成交,而缺口出現(xiàn)后成交相對減少,那么迅即填補缺口聽機會只是五五之比;但假如缺口形成之后成交大量增加,股價在繼續(xù)移動遠(yuǎn)離型態(tài)時仍保持十分大量的成交,那么缺口短期填補的可能便會很低了。就算出現(xiàn)后抽,也會在缺口以外。8/6/20232162)突破缺口出現(xiàn)后會不會馬上填補?我們可以從成交量的變化中觀(3)股價在突破其區(qū)域時急速上升,成交量在初期量大,然后在上升中不斷減少,當(dāng)股價停止原來的趨勢時成交中又迅速增加,這是好淡雙方激烈爭持的結(jié)果,其中一方得到壓倒性勝利之后,于是便形成一個巨大的缺口,這時候又再開始減少了。這就是持續(xù)性缺口形成時的成交量變化情形。8/6/2023217(3)股價在突破其區(qū)域時急速上升,成交量在初期量大,然后在上4)消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高(但也有可能在成交量最高的翌日出現(xiàn)),接著成交減少,顯示市場購買力(或沽售力)經(jīng)已經(jīng)消耗殆盡,于是股價很快便告回落(或回升)。
(5)在一次上升或下跌的過程里,缺口出現(xiàn)愈多,顯示其趨勢愈快接近終結(jié)。舉個例說,當(dāng)升市出現(xiàn)第三個缺口時,暗示升市快告終結(jié);當(dāng)?shù)谒膫€缺口出現(xiàn)時,短期下跌的可能性更加濃厚。
8/6/20232184)消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高(但也有可能在成缺口理論的指導(dǎo)意義由于市場不是晝夜不停的交易,股指及股價便會出現(xiàn)一些大小不等的跳空缺口,因此市場也就出現(xiàn)了相應(yīng)
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