艾瑞-2020年中國財(cái)富管理行業(yè)白皮書（簡版）-2021.4正式版

2018年4月，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡稱“資管新規(guī)”）正式推出后，中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)生了“修正行業(yè)規(guī)則、統(tǒng)一監(jiān)管、打破剛性兌付”等一系列影響，各類主體發(fā)展前景面臨分化。與此同時(shí)，行業(yè)也逐步走向規(guī)范化的正向發(fā)展階段。2020年以來，寬松貨幣政策對(duì)企業(yè)及資本市場產(chǎn)生重要影響；房住不炒政策下居民大類資產(chǎn)配置遷移；新冠肺炎疫情沖擊導(dǎo)致居民財(cái)富縮水，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。一方面，相對(duì)收益穩(wěn)定、安全可靠的產(chǎn)品會(huì)受到更多歡迎；另一方面，線上化的投資理財(cái)模式、數(shù)字化作業(yè)方式在不斷地向更深層次的企業(yè)及投資者滲透，加速了財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的數(shù)字化進(jìn)程。面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及復(fù)雜多變的行業(yè)格局，理財(cái)師的自我提升需求變得尤為突出，較強(qiáng)的專業(yè)能力將會(huì)在行業(yè)主體發(fā)展分化、參與者不斷增加的市場格局中成為理財(cái)師的關(guān)鍵核心競爭力。概念界定?

財(cái)富管理的主要關(guān)注點(diǎn)在于客戶，其目的在于通過為客戶提供全面的金融規(guī)劃與服務(wù)，綜合管理客戶的資產(chǎn)、負(fù)債和流動(dòng)性，進(jìn)而幫助客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富的長期保值增值。?

財(cái)富管理的服務(wù)范圍相對(duì)廣泛，通常需要整合專家團(tuán)隊(duì)提供一攬子服務(wù)，包括資產(chǎn)配置、投資(組合)

管理、稅務(wù)規(guī)劃、遺產(chǎn)規(guī)劃、保險(xiǎn)規(guī)劃、子女教育規(guī)劃及慈善事業(yè)等。財(cái)富管理?

理財(cái)師指運(yùn)用理財(cái)規(guī)劃的原理、技術(shù)和方法，針對(duì)個(gè)人、家庭以及中小企業(yè)、機(jī)構(gòu)的理財(cái)目標(biāo)，提供綜合性理財(cái)咨詢服務(wù)的人員。理財(cái)師注釋：1、財(cái)富管理定義參考中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)的公開資料；2、理財(cái)師定義參考《理財(cái)規(guī)劃師國家職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》中的“職業(yè)定義”。來源：中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)、《理財(cái)規(guī)劃師國家職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.3報(bào)告摘要財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展與變革1.

疫情下，中國GDP增速為2.3%，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，相比其他國家表現(xiàn)良好。2.

中國個(gè)人可投資資產(chǎn)預(yù)計(jì)至2025年將達(dá)287萬億元，且中國長期以來一直是儲(chǔ)蓄率最高的國家之一，在2019-2025年，中國居民儲(chǔ)蓄占GDP比例都將持續(xù)高于美國、日本等發(fā)達(dá)國家，綜合可見中國財(cái)富管理市場潛力巨大。3.

資管新規(guī)修正行業(yè)規(guī)則，統(tǒng)一監(jiān)管打破剛性兌付，同時(shí)也讓不同主體發(fā)展分化，大量機(jī)構(gòu)尋求轉(zhuǎn)型。4.

2020年中國財(cái)富管理市場規(guī)模達(dá)126.7萬億元，銀行理財(cái)、信托、保險(xiǎn)占據(jù)了前三的市場份額。5.

從投資者角度來看，定期產(chǎn)品在未來幾年將最受青睞，投資渠道將更加多元化、數(shù)字化。中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展洞察財(cái)富管理的數(shù)字化升級(jí)發(fā)展1.

財(cái)富機(jī)構(gòu)數(shù)字化升級(jí)驅(qū)動(dòng)因素：（1）可提升財(cái)富管理業(yè)務(wù)的生產(chǎn)力，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)降本增效；（2）可促進(jìn)財(cái)富管理普惠發(fā)展；（3）政策自上而下地推動(dòng)。2.

復(fù)雜的行業(yè)變革及數(shù)字升級(jí)驅(qū)動(dòng)下，TAMP價(jià)值凸顯：TAMP可實(shí)現(xiàn)上游資產(chǎn)及下游需求的高效鏈接。2020年中國TAMP交易規(guī)模達(dá)3025.1億元，以AUM角度計(jì)算，2020年中國TAMP市場滲透率為1.6%。3.

智能科技的深入發(fā)展將推動(dòng)千人千面的個(gè)性化投顧服務(wù)落地，也意味著理財(cái)師需要擁抱數(shù)字化變革。4.

面對(duì)行業(yè)變遷及數(shù)字化變革，理財(cái)師更要不斷提升自身專業(yè)能力以滿足對(duì)客戶全生命周期的管理。理財(cái)師發(fā)展與生存現(xiàn)狀1.

75.9%的理財(cái)師有考取或在考取從業(yè)資格證書，考取基金從業(yè)資格證的理財(cái)師占比最高；74.5%的理財(cái)師的任職形式為全職，這類群體對(duì)從業(yè)資格證更加重視。2.

合規(guī)要求對(duì)46.9%的理財(cái)師產(chǎn)生了影響，對(duì)獨(dú)立理財(cái)師的影響相對(duì)更加明顯。3.

95%的理財(cái)師在一定程度上需要專業(yè)陪訪者進(jìn)行業(yè)務(wù)支持。中國理財(cái)師從業(yè)者調(diào)研與分析4.

大多數(shù)理財(cái)師資產(chǎn)管理總量低于1億元；資產(chǎn)管理總量為1億元以上理財(cái)師中，工作年限為10-15年的從業(yè)者競爭力較強(qiáng)。5.

2020年，中國投資者最關(guān)注“固定收益”類投資產(chǎn)品，以及“理財(cái)規(guī)劃/資產(chǎn)配置”的投資話題。理財(cái)師成長需求與學(xué)習(xí)狀態(tài)1.

96.2%的理財(cái)師已經(jīng)或接下來有計(jì)劃進(jìn)行自我提升學(xué)習(xí)，客戶拓展與服務(wù)能力是中國理財(cái)師自我提升的主要方向。2.

線下渠道社交屬性驅(qū)動(dòng)的學(xué)習(xí)方式比重更高，線上渠道更加看重學(xué)習(xí)內(nèi)容的專業(yè)性。3.

愿意進(jìn)行學(xué)習(xí)投資的理財(cái)師在逐漸增多，“501元-3000元”的學(xué)習(xí)投資區(qū)間是“新入學(xué)者”的集中接受范圍。來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.4第一部分：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展分析123發(fā)展縱覽：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展與變革洞察數(shù)字升級(jí)：財(cái)富管理數(shù)字化升級(jí)與TAMP發(fā)展目標(biāo)聚焦：中國理財(cái)師從業(yè)人群的機(jī)遇與挑戰(zhàn)第二部分：中國理財(cái)師從業(yè)者調(diào)研與分析456調(diào)研介紹：調(diào)研目的及樣本情況生存現(xiàn)狀：中國理財(cái)師發(fā)展與生存現(xiàn)狀分析自我提升：中國理財(cái)師個(gè)人成長需求及學(xué)習(xí)狀態(tài)調(diào)研第三部分：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)7趨勢(shì)洞見：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展及理財(cái)師從業(yè)趨勢(shì)5陰霾之下的穩(wěn)中向好疫情下，中國經(jīng)濟(jì)依舊穩(wěn)定增長，相比其他國家表現(xiàn)良好2020年受疫情影響，全球絕大多數(shù)國家GDP出現(xiàn)負(fù)增長，而中國GDP增速為2.3%，依舊保持正向增長，達(dá)到101.6萬億元。由于疫情治理成效顯著，中國率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并在2021年定下了“經(jīng)濟(jì)增速6％以上”的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。根據(jù)IMF2021年4月發(fā)布的世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，2021年中國經(jīng)濟(jì)增幅預(yù)計(jì)達(dá)到8.4％。與此同時(shí)，2020年美國GDP萎縮3.5%，且疫情未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，這將不斷縮小中美經(jīng)濟(jì)差距?！笆奈濉睍r(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)和重大任務(wù)中提出了“中國全員勞動(dòng)生產(chǎn)力的增長高于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長”的發(fā)展目標(biāo)，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段。2016-2025年中國GDP及預(yù)測(cè)2020年全球部分國家GDP增速中國美國2.3%-3.5%英國-9.9%-8.2%-4.8%-1.0%-3.1%-4.9%-5.4%-5.4%-8.9%-9.5%-8.0%-4.1%151.1139.8法國129.3日本119.6韓國110.5101.698.7俄羅斯德國91.983.274.6加拿大新加坡意大利菲律賓印度巴西土耳其1.8%201620172018201920202021e2022e2023e2024e2025e2020年GDP增速（%）中國GDP（萬億元）注釋：1、IMF以美元為單位計(jì)算世界各國GDP，各國統(tǒng)計(jì)局以本國貨幣統(tǒng)計(jì)，因此不同來源可能存在差異；2、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2021年4月。來源：IMF、艾瑞咨詢數(shù)據(jù)評(píng)估模型。注釋：此處數(shù)據(jù)采用的是名義GDP。來源：國家統(tǒng)計(jì)局、Wind、艾瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)模型。?2021.4iResearchInc.?2021.4iResearchInc.6中國財(cái)富管理市場機(jī)會(huì)中國財(cái)富管理市場空間較大，市場潛力相對(duì)領(lǐng)先各發(fā)達(dá)國家2019年中國個(gè)人可投資資產(chǎn)仍保持上漲態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)至2025年將達(dá)287萬億元的規(guī)模，并實(shí)現(xiàn)逐年相對(duì)穩(wěn)定增長，可見中國財(cái)富管理行業(yè)將保持穩(wěn)定向上的增長空間。中國長期以來一直是儲(chǔ)蓄率最高的國家之一，而儲(chǔ)蓄率的持高在一定程度上反映了中國財(cái)富管理市場的巨大潛力，因?yàn)殡S著財(cái)富管理市場的逐漸規(guī)范化發(fā)展以及中國人民理財(cái)意識(shí)的不斷提高，個(gè)人儲(chǔ)蓄會(huì)逐漸向投資轉(zhuǎn)化。由此可見，中國財(cái)富管理的市場潛力要顯著高于其他國家。雖然現(xiàn)階段中國財(cái)富管理市場規(guī)模低于美國等成熟市場，但考慮到中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、財(cái)富市場增長潛力及數(shù)字化創(chuàng)新帶來的高速賦能，中國財(cái)富管理行業(yè)將獲得快速發(fā)展機(jī)遇，不斷縮小與美國、日本等成熟市場的差距。2019-2025年中國個(gè)人可投資資產(chǎn)及增速2010-2025年中國居民儲(chǔ)蓄及中、美、日居民儲(chǔ)蓄占GDP比例13.8%13.6%9.4%11.1%13.0%9.6%10.1%10.0%10.0%28711.8%9.4%9.3%8.3%26110.9%9.4%10.4%9.4%10.3%9.4%10.7%9.4%6.5%6.6%6.7%6.6%6.4%6.2%2415.9%21919918216016.114.413.813.412.813.013.020192020e2021e2022e2023e2024e2025e20192020e2021e2022e2023e2024e2025e中國個(gè)人可投資資產(chǎn)（萬億元）增速（%）中國居民儲(chǔ)蓄（萬億元）美國居民儲(chǔ)蓄占GDP比例（%）中國居民儲(chǔ)蓄占GDP比例（%）日本居民儲(chǔ)蓄占GDP比例（%）來源：

OliverWyman、艾瑞自主研究及繪制。來源：國家統(tǒng)計(jì)局、

Euromonitor、OxfordEconomics、艾瑞咨詢數(shù)據(jù)評(píng)估模型。?2021.4iResearchInc.?2021.4iResearchInc.7正本清源，回歸初心資管新規(guī)修正行業(yè)規(guī)則，統(tǒng)一監(jiān)管打破剛性兌付2018年4月，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡稱“資管新規(guī)”）正式推出。新規(guī)強(qiáng)調(diào)要解決當(dāng)前行業(yè)存在的部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、剛性兌付、多層嵌套、監(jiān)管套利等問題，通過統(tǒng)一監(jiān)管、打破剛兌等手段對(duì)行業(yè)規(guī)則進(jìn)行系統(tǒng)性調(diào)整。隨后，針對(duì)銀行、信托、保險(xiǎn)等各業(yè)具體情況，監(jiān)管機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布配套細(xì)則協(xié)助新規(guī)落地。與此同時(shí)，隨著金融開放進(jìn)程的推進(jìn)，更多國際領(lǐng)先的外資財(cái)富管理機(jī)構(gòu)得以入局中國市場，帶來新的經(jīng)營理念與產(chǎn)品服務(wù)。該趨勢(shì)在促進(jìn)中國財(cái)富管理機(jī)構(gòu)生態(tài)多元化、為投資人提供更多選擇的同時(shí)也加劇了中國財(cái)富管理市場的競爭程度。資管新規(guī)及配套政策主要問題一統(tǒng)一監(jiān)管發(fā)布日期配套政策2020年12月2020年12月2020年05月2020年05月2020年01月2019年10月2019年05月2018年12月《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》????分業(yè)監(jiān)管留存監(jiān)管空隙通道業(yè)務(wù)便利監(jiān)管套利產(chǎn)品嵌套藏匿真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)影響金融系統(tǒng)宏觀審慎????機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管結(jié)合著力構(gòu)建穿透式監(jiān)管機(jī)制統(tǒng)一同類型產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一信息報(bào)送與處罰標(biāo)準(zhǔn)《商業(yè)銀行理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法（征求意見稿）》《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》資管新規(guī)《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于做好公募證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)推出12條對(duì)外開放新措施主要問題二打破剛兌《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用<關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見>操作指引》2018年11月????表外業(yè)務(wù)經(jīng)營表內(nèi)投資剛性兌付扭曲市場風(fēng)險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)化身影子銀行影響金融機(jī)構(gòu)微觀審慎????資管產(chǎn)品實(shí)行凈值化管理設(shè)立資管子公司隔離風(fēng)險(xiǎn)規(guī)范資金池禁止期限錯(cuò)配限制通道禁止產(chǎn)品間交易2018年10月2018年09月2018年05月2018年04月2018年04月《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及其配套規(guī)則《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（簡稱“理財(cái)新規(guī)”）《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見》《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡稱“資管新規(guī)”）《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》來源：公開資料、行業(yè)調(diào)研、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.8短期陣痛，長期裨益不同主體發(fā)展分化，大量機(jī)構(gòu)尋求轉(zhuǎn)型，機(jī)遇挑戰(zhàn)并存資管新規(guī)及其配套措施頒布后，各行業(yè)主體在短期內(nèi)經(jīng)歷陣痛，面臨凈值化調(diào)整、投資范圍調(diào)整與盈利模式調(diào)整等轉(zhuǎn)型壓力。但長期而言，上述規(guī)定有助于監(jiān)管層面的協(xié)同管理，并通過規(guī)范化健康發(fā)展推進(jìn)金融供給側(cè)改革，維護(hù)財(cái)富管理市場的穩(wěn)定有序。在“后資管新規(guī)”時(shí)代，不同行業(yè)主體面臨分化及不同的轉(zhuǎn)型需求，機(jī)遇挑戰(zhàn)并存。資管新規(guī)對(duì)不同主體產(chǎn)生的影響銀行信托保險(xiǎn)券商成立理財(cái)子公司破局通道業(yè)務(wù)遭受沖擊確立保險(xiǎn)資管主體地位管理轉(zhuǎn)型壓力1、禁止資金池、打破剛兌、不得多層嵌套等要求嚴(yán)重沖擊銀行理財(cái)管理規(guī)模與盈利能力，促使銀行成立理財(cái)子公司實(shí)行第三方獨(dú)立托管以應(yīng)對(duì)沖擊；1、去通道、去嵌套監(jiān)管限制占據(jù)信托業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模一半以上的通道業(yè)務(wù)，嚴(yán)重沖擊了以通道業(yè)務(wù)為主的信托公司；1、通道業(yè)務(wù)的清除沖擊委外投資等第三方業(yè)務(wù)，規(guī)模與業(yè)績?cè)鲩L壓力增加；1、通道業(yè)務(wù)萎縮、非標(biāo)融資受限，現(xiàn)有的資管業(yè)務(wù)體系、產(chǎn)品設(shè)立模式面臨重塑，主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型壓力較大，集合產(chǎn)品投資、投顧業(yè)務(wù)難度加大；2、本身監(jiān)管較嚴(yán)、投資風(fēng)格穩(wěn)健，受資管新規(guī)沖擊相對(duì)較?。?、資管新規(guī)正式確立了保險(xiǎn)資管的主體地位，有助于降低業(yè)務(wù)開展限制與交易成本。2、對(duì)非標(biāo)業(yè)務(wù)的限制要求以此為傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的信托公司向標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。2、新規(guī)拓寬理財(cái)子公司的業(yè)務(wù)范圍與銷售渠道，使其得以與信托、基金等主體在更多領(lǐng)域展開競爭。2、鼓勵(lì)券商設(shè)立子公司從事私募或非標(biāo)業(yè)務(wù)，有助于隔離風(fēng)險(xiǎn)；拓寬券商資管可投資產(chǎn)品范圍。公募基金私募基金第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)代銷規(guī)?？s水?dāng)?shù)字財(cái)富管理機(jī)構(gòu)面臨持牌壓力轉(zhuǎn)型壓力小、易適應(yīng)模式受限、門檻降低1、新規(guī)限制分級(jí)基金再發(fā)行，需要處置違規(guī)存量產(chǎn)品；1、去通道、去嵌套導(dǎo)致業(yè)務(wù)模式受限；嚴(yán)格限制分級(jí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與杠桿比例；新規(guī)要求不得從事代銷公募基金及私募證券投資基金以外的其他業(yè)務(wù)，以非標(biāo)業(yè)務(wù)、私募股權(quán)基金等為主的無牌照資質(zhì)機(jī)構(gòu)將被清退出局，現(xiàn)存機(jī)構(gòu)代銷規(guī)?？s水，面臨主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型壓力。新規(guī)明令禁止代銷、引流行為，未持牌機(jī)構(gòu)在未取得相關(guān)牌照前不得從事資管業(yè)務(wù)，也不得借助智能投顧變相開展資管業(yè)務(wù)，否則將被視為非法活動(dòng)并被取締。2、公募基金在產(chǎn)品管理、信息披露等方面的長期準(zhǔn)則與資管新規(guī)基本一致，統(tǒng)一監(jiān)管的轉(zhuǎn)型壓力小、適應(yīng)成本低，具備競爭優(yōu)勢(shì)。2、個(gè)人投資門檻降低；能以“投資顧問”模式開展資管業(yè)務(wù)。來源：公開資料、行業(yè)調(diào)研、專家訪談、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.9中國財(cái)富管理市場參與者2020年中國財(cái)富管理市場參與者技術(shù)及平臺(tái)服務(wù)商TAMP銀行券商云計(jì)算區(qū)塊鏈傳統(tǒng)主體保險(xiǎn)信托大數(shù)據(jù)與人工智能私募基金公募基金RPA數(shù)字財(cái)富管理第三方機(jī)構(gòu)新興主體OCR系統(tǒng)

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綜合類注釋：1、在各類參與者中僅列舉了部分代表企業(yè)，不意味著該類下全部參與者；2、logo排序及大小不代表企業(yè)排名。來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.10中國財(cái)富管理市場規(guī)模財(cái)富的增值是財(cái)富管理的首要目的，財(cái)富的傳承越來越受到人們的重視2015-2017年，銀行理財(cái)份額占比持續(xù)維持在24%上下。隨著2018年“資管新規(guī)”的出臺(tái)，銀行理財(cái)?shù)谋１颈Ｏ⒈淮蚱疲?018-2020年份額占比降至20%上下，可見多數(shù)投資者持求穩(wěn)心態(tài)，更愿意選擇穩(wěn)定增長的投資產(chǎn)品。2018-2020年，保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了16.1%至18.4%份額占比提升，可見隨著居民收入的提升，大眾對(duì)保險(xiǎn)這類資產(chǎn)的關(guān)注與認(rèn)知在逐漸提升。2018年“去通道”沖擊致使信托業(yè)務(wù)陷入資產(chǎn)規(guī)模收縮的調(diào)整期，但在2015-2020年，信托一直保持了20%上下的較高份額占比，其中家族信托近年來增速較高（中國信登數(shù)據(jù)顯示：2020年家族信托增長超80%），可見人們?cè)絹碓街匾曍?cái)富的傳承。2015-2020年中國財(cái)富管理市場規(guī)模占比2015-2020年中國財(cái)富管理市場規(guī)模0.1%0.2%0.2%0.1%0.1%0.2%126.1126.75.6%8.6%7.7%8.8%9.2%10.9%11.2%11.5%9.9%118.512.1%13.4%116.3113.69.3%12.7%14.1%13.7%13.2%15.7%14.2%12.8%14.8%90.49.4%9.0%13.3%13.4%16.1%17.7%9.3%18.4%6.7%11.8%18.0%20.8%23.4%17.1%20.0%19.4%18.6%16.2%26.0%24.5%20.1%20.4%201520162017201820192020201520162017201820192020銀行理財(cái)（%）信托（%）中國財(cái)富管理市場規(guī)模（萬億元）券商（%）保險(xiǎn)（%）注釋：1、這里指一般意義上的財(cái)富管理，也可稱之為“泛資管、大資管”，與資管相比，是一種相對(duì)廣義概念，包括以基金經(jīng)理為代表的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也包括以財(cái)富顧問為代表的狹義財(cái)富管理業(yè)務(wù)兩個(gè)方面；2、數(shù)據(jù)口徑：銀行理財(cái)、信托、券商、保險(xiǎn)、基金及其子公司專戶、公募基金、私募基金和期貨；3、此處為存續(xù)規(guī)模?；鸺捌渥庸緦簦?）私募基金（%）公募基金（%）期貨（%）來源：Wind、中國信托業(yè)協(xié)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行摹⒅袊y行業(yè)協(xié)會(huì)、行業(yè)專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)模型。來源：Wind、中國信托業(yè)協(xié)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行摹⒅袊y行業(yè)協(xié)會(huì)、行業(yè)專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)模型。?2021.4iResearchInc.?2021.4iResearchInc.11中國財(cái)富管理市場的投資者變化從投資者角度來看，定期產(chǎn)品在未來幾年將最受青睞，投資渠道將更加多元化、數(shù)字化中國居民在未來幾年中的投資意識(shí)將不斷覺醒，現(xiàn)金及存款占比將由2019年的29%降至2025年的18%。定期存款也將實(shí)現(xiàn)2019年的29%向2025年的25%的小幅下降。定期產(chǎn)品將備受青睞，在個(gè)人投資資產(chǎn)占比將由2019年的16%上升至2025年的28%。三方機(jī)構(gòu)的迅速發(fā)展以及券商等機(jī)構(gòu)的平臺(tái)渠道化建設(shè)有望打破銀行渠道寡頭壟斷格局，銀行非儲(chǔ)蓄類投資占比將由2016年的74%降至2025年的50%。伴隨著數(shù)字化技術(shù)發(fā)展及投資者對(duì)更好用戶體驗(yàn)的追求，線上化渠道將由2016年的19%提升至2025年的60%，投資渠道將呈現(xiàn)多元化、數(shù)字化發(fā)展趨勢(shì)。2016-2025年中國大眾客群非儲(chǔ)蓄類投資渠道結(jié)構(gòu)2019-2025年中國個(gè)人可投資資產(chǎn)構(gòu)成8%13%3%4%19%2%10%11%14%34%40%16%28%2%3%81%4%4%29%74%25%60%50%29%18%19%2019年2025年2016202520162025現(xiàn)金及存款（%）定期存款（%）貨幣市場基金（%）股票（%）銀行（%）券商（%）三方（%）其他（%）線上（%）其他（%）其他公募基金（%）

定期產(chǎn)品（%）其他（%）注釋：1、其他公募基金包括投資于多資產(chǎn)類別的基金、債券基金、股票基金、ETF基金和另類投資基金；2、定期產(chǎn)品包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品和其他；3、其他包括私募基金、信託、海外投資和其他。來源：

OliverWyman、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。來源：BCG、艾瑞咨詢自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.?2021.4iResearchInc.12第一部分：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展分析123發(fā)展縱覽：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展與變革洞察數(shù)字升級(jí)：財(cái)富管理數(shù)字化升級(jí)與TAMP發(fā)展目標(biāo)聚焦：中國理財(cái)師從業(yè)人群的機(jī)遇與挑戰(zhàn)第二部分：中國理財(cái)師從業(yè)者調(diào)研與分析456調(diào)研介紹：調(diào)研目的及樣本情況生存現(xiàn)狀：中國理財(cái)師發(fā)展與生存現(xiàn)狀分析自我提升：中國理財(cái)師個(gè)人成長需求及學(xué)習(xí)狀態(tài)調(diào)研第三部分：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)7趨勢(shì)洞見：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展及理財(cái)師從業(yè)趨勢(shì)13數(shù)字化升級(jí)驅(qū)動(dòng)因素（1/3）數(shù)字化技術(shù)極大提升了財(cái)富管理業(yè)務(wù)的生產(chǎn)力，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)降本增效數(shù)字化解決方案將基于大數(shù)據(jù)及智能算法為企業(yè)及從業(yè)者提供業(yè)務(wù)最優(yōu)解決方案，打破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式中的增長困境及邊界限制。若想達(dá)到數(shù)字財(cái)富戰(zhàn)略的最優(yōu)效果，數(shù)字化能力需要覆蓋財(cái)富管理業(yè)務(wù)全流程，圍繞客戶全生命周期展開。大數(shù)據(jù)技術(shù)助力財(cái)富管理機(jī)構(gòu)構(gòu)畫全維度用戶信息；智能算法則在解決客戶甄別難題、提供客戶獲取策略的同時(shí)幫助理財(cái)師深度挖掘客戶價(jià)值、減少客戶流失。數(shù)字化工具可以逐漸打破傳統(tǒng)模式的勞動(dòng)力壁壘，在財(cái)富管理業(yè)務(wù)中最大化提升生產(chǎn)力與決策的可靠性，實(shí)現(xiàn)成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化和機(jī)構(gòu)整體的降本增效。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)前臺(tái)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)的價(jià)值獲客效果0.5%-1%收入提高10%-20%拓客定價(jià)8000萬至5%-10%費(fèi)用收入3%-6%收入1.5

億美元現(xiàn)有客戶銷售額提高3%-6%收入1%-2%收入收入在10億美元左右的財(cái)富5%-10%銷售管理機(jī)構(gòu)的收入提升潛力8%-15%客戶流失率降低25%-35%客戶留存注釋：針對(duì)一家資產(chǎn)管理規(guī)模為1,350億美元的財(cái)富管理公司，其收入約為10億美元(收入占管理資產(chǎn)的0.75%)，其中60%的收入來自費(fèi)用收入，新增資金凈額為資產(chǎn)管理規(guī)模的2%，流出總額為可投資資產(chǎn)的5%。來源：BCG、艾瑞咨詢自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.14數(shù)字化升級(jí)驅(qū)動(dòng)因素（2/3）智能投顧打破“十萬美元困境”，促進(jìn)財(cái)富管理普惠發(fā)展人工理財(cái)師可以針對(duì)不同類別的客戶提供專業(yè)、深入及差異化的財(cái)富管理方案，但最終不能解決生產(chǎn)力瓶頸問題。全球財(cái)富管理機(jī)構(gòu)中，65%的客戶賬戶資金低于100萬美元，低于私行客戶財(cái)富起點(diǎn)。這部分人群在其他機(jī)構(gòu)中很有可能是高儲(chǔ)蓄客戶，占比22%的賬戶資金為25萬-100萬美元客戶在未來也存在因?yàn)樨?cái)富增長而成為私行客戶的潛力。智能投顧可以高效地與這部分人群實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)鏈接，彌補(bǔ)人工作業(yè)的生產(chǎn)力限制。以中國一家股份制銀行為例，儲(chǔ)蓄等級(jí)越高的客戶，將獲得更加深度與非普適性的財(cái)富管理方案。與此同時(shí)，該銀行也為占比85.7%的5萬以下儲(chǔ)蓄的長尾客戶配置了智能投顧服務(wù)。這樣的策略一方面保證了對(duì)高資產(chǎn)客戶的深度服務(wù)與價(jià)值維系，也打破了“十萬美元限制”，促進(jìn)財(cái)富管理普惠發(fā)展。2020年中國某股份制銀行不同等級(jí)的個(gè)人儲(chǔ)蓄用戶與對(duì)應(yīng)的理財(cái)服務(wù)全球財(cái)富管理機(jī)構(gòu)不同資產(chǎn)個(gè)人客戶數(shù)占比12%5000萬以上配置了人工理財(cái)師的客戶占比14.3%該部分客群較少，服務(wù)半徑不設(shè)定明確限制與要求由家族工作室服務(wù)1000萬-5000萬每個(gè)理財(cái)顧問服務(wù)半徑為25-65人43%高級(jí)財(cái)富顧問23%每個(gè)理財(cái)顧問服務(wù)半徑為60-未配置人工理財(cái)師的客戶占比85.7%500萬-1000萬180人財(cái)富顧問每個(gè)理財(cái)顧問服務(wù)半徑為50萬-500萬100-300人提供相對(duì)普適方案的財(cái)富顧問22%5萬-50萬不設(shè)限，儲(chǔ)蓄30萬-50萬客戶優(yōu)先被服務(wù)提供相對(duì)簡單的理財(cái)咨詢小于25萬美元（%）25萬-100萬美元（%）非人工作業(yè)，突破生產(chǎn)力瓶頸5萬以下100萬-500萬美元（%）

大于500萬美元（%）未配置人工理財(cái)咨詢服務(wù)，配置智能投顧來源：

BCG《2019年全球財(cái)富報(bào)告》、艾瑞咨詢自主研究及繪制。來源：艾瑞企業(yè)調(diào)研、艾瑞項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、艾瑞咨詢自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.?2021.4iResearchInc.15數(shù)字化升級(jí)驅(qū)動(dòng)因素（3/3）政策自上而下推動(dòng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)數(shù)字化升級(jí)除了財(cái)富管理機(jī)構(gòu)為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增效的數(shù)字化戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)外，在各行業(yè)數(shù)字化升級(jí)的宏觀背景下，中國金融業(yè)自上而下推動(dòng)了鼓勵(lì)數(shù)字金融創(chuàng)新與監(jiān)管科技發(fā)展的行穩(wěn)致遠(yuǎn)、協(xié)同共進(jìn)之策。同時(shí)，結(jié)合市場機(jī)制的變化、行業(yè)參與者多樣化、大眾投資理念不成熟等情況，傳統(tǒng)服務(wù)模式將難以敏捷適應(yīng)市場及監(jiān)管的變化。而在政策鼓勵(lì)下的數(shù)字金融創(chuàng)新發(fā)展中，以智能投顧、智能投研、數(shù)字渠道為代表的科技賦能，以及以TAMP為代表的模式創(chuàng)新都將迎來巨大發(fā)展機(jī)遇。中國金融科技及監(jiān)管科技相關(guān)政策Section

A：全局性規(guī)劃及總領(lǐng)驅(qū)動(dòng)

（

三年發(fā)展規(guī)劃影響

&

中國版“監(jiān)管沙盒”）《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)》的影響央行啟動(dòng)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)三年規(guī)劃為數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)置到應(yīng)用創(chuàng)新建設(shè)指明了方向，央行對(duì)各商業(yè)銀行及具備金融科技能力的企業(yè)及單位下達(dá)了金融科技建設(shè)指標(biāo)，同時(shí)圍繞三年規(guī)劃，各地方政府先后出臺(tái)了金融科技專項(xiàng)發(fā)展政策，支持金融科技總目標(biāo)落地。2019年12月，中國人民銀行宣布啟動(dòng)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)工作，支持在北京市率先開展金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)，目的為建立包容審慎、符合中國國情、與國際接軌的中國版“監(jiān)管沙盒”。Section

B

-1：2020年金融科技創(chuàng)新相關(guān)政策全國層面：2020年中國金融科技關(guān)鍵政策及動(dòng)態(tài)列舉地方層面：2020年中國主要城市金融科技專項(xiàng)政策列舉??央行確認(rèn)2020年金融科技六大方向：2020年要堅(jiān)持發(fā)展與監(jiān)管兩手抓，

2020.5

–

成都：成都市人民政府聯(lián)合中國人民銀行成都分行發(fā)布《成都市持續(xù)推動(dòng)金融科技行穩(wěn)致遠(yuǎn)。金融科技發(fā)展規(guī)劃(2020-2022年)》科技部聯(lián)合郵儲(chǔ)銀行發(fā)布《加強(qiáng)科技金融合作有關(guān)工作的通知》2020.1

–

上海：《加快推進(jìn)上海金融科技中心建設(shè)實(shí)施方案》Section

B

-2：2020年金融科技監(jiān)管關(guān)鍵政策2020.1.23

：《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》2020.2.3

：《關(guān)于發(fā)布金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)做好個(gè)人金融信息保護(hù)技術(shù)管理工作2020.2.26：《證券期貨業(yè)投資者權(quán)益相關(guān)數(shù)據(jù)的內(nèi)容和格式》人民銀行的通知》、

《關(guān)于發(fā)布金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)加強(qiáng)商業(yè)銀行應(yīng)用程序接口安全管理的通知》證監(jiān)會(huì)2020.3.20：《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)監(jiān)管的暫行規(guī)定（2020年修訂）》2020.2.5

：《網(wǎng)上銀行系統(tǒng)信息安全通用規(guī)范》2020.4.2

：《關(guān)于開展金融科技應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)摸排工作的通知》2020.8.14：《證券公司租用第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開展證券業(yè)務(wù)活動(dòng)管理規(guī)定（試行）》征求意見來源：艾瑞《曙光

-2020年中國金融科技行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》、艾瑞咨詢自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.16中國財(cái)富管理數(shù)字化發(fā)展現(xiàn)狀復(fù)雜的行業(yè)變革及數(shù)字升級(jí)驅(qū)動(dòng)下，TAMP價(jià)值凸顯從金融機(jī)構(gòu)角度來看，證券機(jī)構(gòu)相比銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司等更加多維、全棧地開展了財(cái)富管理數(shù)字創(chuàng)新探索，涵蓋產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、投顧等全流程的技術(shù)創(chuàng)新。但就目前落地情況來看，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投顧、投研等業(yè)務(wù)的數(shù)字技術(shù)應(yīng)用仍然處于輔助層面，尚未釋放較大技術(shù)效能。隨著多模態(tài)學(xué)習(xí)、全域數(shù)字化等技術(shù)能力的不斷突破，深度智能將打開財(cái)富管理的普惠發(fā)展之路。目前來看，盡管三方機(jī)構(gòu)以及個(gè)人從業(yè)者不斷增加，但多數(shù)理財(cái)師缺乏系統(tǒng)化業(yè)務(wù)管理工具，面臨著在客戶信息管理等流程化作業(yè)上投入較多工作時(shí)間等問題。在此背景下，TAMP對(duì)理財(cái)師與投資者的價(jià)值尤為凸顯。2020-2021年中國財(cái)富管理科技效能發(fā)展象限科技效能（2020-2021）周期中軸線技術(shù)效能曲線lll數(shù)字業(yè)務(wù)類數(shù)字平臺(tái)及系統(tǒng)類數(shù)字監(jiān)管類TAMP（TurnkeyAssetManagementPlatform），全托資產(chǎn)管理平臺(tái)l銷售

/

渠道

/

營銷lTAMPl風(fēng)控投顧投研交易及異常交易監(jiān)控ll區(qū)塊鏈股權(quán)登記托管系統(tǒng)lll數(shù)字中臺(tái)l產(chǎn)品設(shè)計(jì)l分布式核心系統(tǒng)科技滲透時(shí)間注釋：1、“科技效能象限”是艾瑞洞察一種（或一類）科技在某領(lǐng)域的相應(yīng)時(shí)間周期內(nèi)落地情況的研究工具，通過行業(yè)調(diào)研、專家訪談，數(shù)理實(shí)證研究和案例實(shí)證研究綜合所得，該工具詳細(xì)介紹見艾瑞：《曙光

-2020年中國金融科技行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》；2、發(fā)展象限縱向表示技術(shù)效能大?。ㄉ细呦碌停?，以技術(shù)效能曲線為參考，其上表示象限周期內(nèi)科技較之前產(chǎn)生了一定效能：距離效能曲線越上，效能越大；距離效能曲線越下，效能越??；3、發(fā)展象限橫向表示該領(lǐng)域產(chǎn)生技術(shù)效能時(shí)間長短，即科技滲透時(shí)間長度（由左向右時(shí)間增長）。來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.17中國TAMP模式及價(jià)值TAMP可以實(shí)現(xiàn)上游資產(chǎn)及下游需求的高效鏈接，提升理財(cái)師的工作效能隨著三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、獨(dú)立理財(cái)師等市場參與者不斷涌現(xiàn)，TAMP平臺(tái)的價(jià)值得到了凸顯。目前TAMP行業(yè)在中國處于早期的發(fā)展階段，各平臺(tái)方主要以財(cái)富管理業(yè)務(wù)的最優(yōu)解決方案為基礎(chǔ)邏輯參照，向平臺(tái)參與者提供相對(duì)流程作業(yè)化的程序服務(wù)。而我們認(rèn)為，TAMP未來將會(huì)是基于功能服務(wù)的綜合財(cái)富管理行業(yè)服務(wù)平臺(tái)，高效鏈接上游資產(chǎn)端與下游需求端。經(jīng)過艾瑞最新調(diào)研，TAMP可以為理財(cái)師平均每天節(jié)省1.5～2.5小時(shí)工作時(shí)間。TAMP通過減少理財(cái)師的基礎(chǔ)作業(yè)時(shí)間提升客戶服務(wù)效率，幫助理財(cái)師實(shí)現(xiàn)客戶數(shù)量提升13%～15%，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)收入增長。中國TAMP模式及價(jià)值省時(shí)省力擁有豐富上游資產(chǎn)端專注服務(wù)客戶多元的產(chǎn)品選擇TAMP能讓理財(cái)師從低附加值繁雜工作中解放出來，專注于服務(wù)客戶、開拓新客等高附加值業(yè)務(wù)。具備較全經(jīng)紀(jì)牌照的TAMP平臺(tái)能為資產(chǎn)配置組合提供多元化的產(chǎn)品選擇。鏈接需求方

各類資產(chǎn)整合一站式服務(wù)服務(wù)外包打通全產(chǎn)業(yè)鏈降低運(yùn)營成本TAMP針對(duì)上下游不同主體提供的一站式解決方案有助于優(yōu)化服務(wù)流程、提升交易效率。使用TAMP可以讓理財(cái)師無需自建運(yùn)維財(cái)富管理系統(tǒng)，進(jìn)而減少相關(guān)開支。資產(chǎn)配置選擇的多樣性更專業(yè)高效的顧問服務(wù)投資者機(jī)構(gòu)/獨(dú)立理財(cái)師來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.18中國TAMP市場規(guī)模TAMP在中國處于初期發(fā)展階段，具備較大市場空間我們預(yù)測(cè)，2025年美國TAMP模式在個(gè)人可投資金融資產(chǎn)滲透率將達(dá)到45%左右，同期中國市場滲透率僅為8.7%。由此可見，中國TAMP市場目前仍處初期發(fā)展階段。隨著行業(yè)中獨(dú)立理財(cái)師、理財(cái)顧問公司、高凈值客戶服務(wù)商等各類參與者不斷增加，其對(duì)全球資產(chǎn)配置產(chǎn)品、營銷獲客、合同管理、客戶管理、合規(guī)的交易管理系統(tǒng)等各類需求逐漸涌現(xiàn)。這一趨勢(shì)將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)TAMP這種新興服務(wù)模式的發(fā)展，促進(jìn)平臺(tái)資產(chǎn)管理規(guī)模、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，從而提升平臺(tái)理財(cái)師、財(cái)務(wù)顧問等的收益。目前，技術(shù)服務(wù)、產(chǎn)品服務(wù)、渠道服務(wù)為TAMP平臺(tái)供應(yīng)商的主要商業(yè)變現(xiàn)點(diǎn)。未來，隨著理財(cái)師個(gè)人學(xué)習(xí)等需求不斷涌現(xiàn)，TAMP將拓展更加全面多維的服務(wù)，構(gòu)建更加完善的功能服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)工具屬性向平臺(tái)屬性的升級(jí)。2020-2025年中國TAMP交易規(guī)模2020-2025年中國TAMP市場滲透率美國TAMP市場滲透率（以AUM計(jì)算）10986.79232.57693.82025年將達(dá)到45%左右8.7%7.4%6358.55233.35.9%4.5%3.0%1.6%3025.120202021e2022e2023e2024e2025e20202021e2022e2023e2024e2025e中國TAMP交易規(guī)模(億元)中國TAMP市場滲透率(%)注釋：1、此處指“TAMP平臺(tái)資產(chǎn)規(guī)?！毕鄬?duì)“適合TAMP平臺(tái)賦能的中國居民家庭可投資金融資產(chǎn)規(guī)?！钡臐B透率；2、最終數(shù)據(jù)對(duì)持不同意見的企業(yè)、專家進(jìn)行相應(yīng)權(quán)重加乘得出，權(quán)重系數(shù)參考財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及數(shù)字化發(fā)展?jié)摿C合所得。來源：企業(yè)調(diào)研、專家訪談、公開資料、艾瑞數(shù)據(jù)核算模型。來源：基于對(duì)國內(nèi)公認(rèn)的TAMP供應(yīng)商調(diào)研，結(jié)合行業(yè)專家訪談與企業(yè)調(diào)研綜合判定行業(yè)增速，通過艾瑞數(shù)據(jù)核算模型綜合得出2020-2025年中國TAMP平臺(tái)交易規(guī)模。?2021.4iResearchInc.?2021.4iResearchInc.19中美TAMP案例對(duì)比（1/3）中美TAMP市場發(fā)展分析及典型企業(yè)案例?

TAMP模式起源于美國，且TAMP在美國已有較為成熟的發(fā)展。美國財(cái)富管理機(jī)構(gòu)主要分為兩大類別：成熟的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、小型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)/獨(dú)立理財(cái)師。根據(jù)艾瑞《2019年中國財(cái)富管理與TAMP商業(yè)模式研究報(bào)告》數(shù)據(jù)，第三方理財(cái)貢獻(xiàn)了美國60%左右的基金銷售額，而這個(gè)數(shù)字在中國卻不到5%。并且美國在2019年擁有超13,000家在SEC注冊(cè)的獨(dú)立投資顧問機(jī)構(gòu)活躍在市場中，這為TAMP在美國的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。美國TAMP市場擁有Charles

Schwab、Envestnet、

SEI、AssetMark、Brinker

Capital等諸多代表性企業(yè)，在這里我們以典型頭部企業(yè)Envestnet為例展開分析。?

中國TAMP行業(yè)目前仍處于早期發(fā)展階段。中國財(cái)富管理機(jī)構(gòu)市場參與主體較多，缺乏嚴(yán)格地監(jiān)管體系。中國小型財(cái)富機(jī)構(gòu)、獨(dú)立理財(cái)師在逐漸增多，但目前這部分（理財(cái)師）群體相對(duì)缺乏教育、認(rèn)證及培訓(xùn)體系。雖然中國TAMP行業(yè)仍需要經(jīng)歷一段時(shí)間的專業(yè)化及標(biāo)準(zhǔn)化的發(fā)展探索，但隨著中國財(cái)富管理行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展以及市場中TAMP需求的不斷涌現(xiàn)，TAMP模式在中國財(cái)富管理行業(yè)中的價(jià)值也將不斷顯現(xiàn)。專業(yè)化、創(chuàng)新能力強(qiáng)的中國TAMP服務(wù)商將有機(jī)會(huì)引領(lǐng)中國TAMP行業(yè)逐步建立市場從業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這里我們以星火數(shù)科為例展開分析。中美典型TAMP企業(yè)：星火數(shù)科

&

Envestnet星火數(shù)科團(tuán)隊(duì)成立于2009年，旗下包括星火理財(cái)師、投米、厚予三大數(shù)字生態(tài)。公司核心業(yè)務(wù)是解決財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及理財(cái)師的數(shù)字化轉(zhuǎn)型難題，通過“好產(chǎn)品、好服務(wù)、好工具”為機(jī)構(gòu)和理財(cái)師提供一站式、全流程閉環(huán)的數(shù)字化系統(tǒng)服務(wù)，使理財(cái)師都能夠充分享受到智能化、可視化的數(shù)字化系統(tǒng)支持，讓財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及理財(cái)師實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)上的產(chǎn)能提升、運(yùn)營上的降本增效。Envestnet成立于1999年，

Envestnet于2010年在美國紐交所上市。截至2020年，Envestnet平臺(tái)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)45612億美元，擁有理財(cái)顧問106310位，其主要客戶為中產(chǎn)理財(cái)顧問。此外，Envestnet通過收購多家財(cái)富管理及科技類公司，不斷強(qiáng)化金融及技術(shù)服務(wù)能力。注釋：根據(jù)Envestnet財(cái)報(bào)，Envestnet資產(chǎn)管理模式分為AUM、AUA、Subscription三類，此處資產(chǎn)管理規(guī)模為三者之和。來源：

Envestnet財(cái)報(bào)、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.20中美TAMP案例對(duì)比（2/3）Envestnet的發(fā)展對(duì)中國TAMP企業(yè)的借鑒意義Envestnet的發(fā)展歷程、成果及借鑒意義1999年

2001年2002年2004年2006年2010年2011年2012年2013年公司成立

收購PMC開始為RIA提供服收購Oberon與務(wù)，推出獨(dú)立資產(chǎn)

NetAssetManagement賬戶(UMA)推出統(tǒng)一管理

公司在紐交所上市；

收購收費(fèi)管理服務(wù)收購Prima與Tamarac收購WMS；推出統(tǒng)一管理家庭

與解決方案提供商

兩家投資組合技術(shù)提供商

推出新一代企業(yè)發(fā)展歷程管理賬戶(SMA)兩家金融軟件解決方案提供商賬戶(UMH)FundQuest財(cái)富管理平臺(tái)2014年2015年2016年2018年2019年2021年2020年收購統(tǒng)一管理賬戶

收購數(shù)據(jù)分析與財(cái)富管理平臺(tái)

收購數(shù)據(jù)分析收購FolioDynamix；推出Insurance收購PIEtech；推出MyBlocks；超過100000名理財(cái)顧問使用平臺(tái)收購WebbMasonAnalytics與AdvisorInnovationLabs現(xiàn)為美國頭部TAMP平臺(tái)，截至2020年為106310位理財(cái)顧問提供服務(wù)，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)4.56萬億美元（UMA）開發(fā)商PlacemarkHoldingsYodlee及兩家技術(shù)公司FinanceLogix與Upside技術(shù)提供商WheelhouseExchange服務(wù)與企業(yè)數(shù)Analytics據(jù)聚合與分析解決方案2015-2020年Envestnet收入及利潤2015-2020年Envestnet理財(cái)顧問人數(shù)發(fā)展成果900.1998.2683.7812.496340106310578.2101743420.94.45.8518105947966051-55.62016-3.32017-16.82019-3.1202020152016201720182019202020152018人數(shù)（位）收入（百萬美元）利潤（百萬美元）Envestnet目前雖然已經(jīng)成為除了Charles

Schwab之外美國最大的TAMP平臺(tái)，但目前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)仍然表現(xiàn)不佳。一方面原因在于，相比于SEI以私人銀行、專業(yè)投資經(jīng)理等高凈值客戶為主的市場定位，

Envestnet的主要客戶定位為中端理財(cái)師、中產(chǎn)客戶；另一方面原因在于，

Envestnet通過企業(yè)收購的方式不斷完善自身綜合能力，進(jìn)行了較大投入。對(duì)于中國的TAMP企業(yè)來說，在企業(yè)自身的發(fā)展上，需要更早地重視科技創(chuàng)新的投入，并進(jìn)行多維目標(biāo)客戶布局。在發(fā)展初期需要重視到高凈值客戶的重要性，并隨著技術(shù)發(fā)展提升服務(wù)長尾客戶能力，推動(dòng)財(cái)富管理普惠化，敏捷實(shí)現(xiàn)客戶下沉戰(zhàn)略。借鑒意義來源：

Envestnet財(cái)報(bào)、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.21中美TAMP案例對(duì)比（3/3）星火數(shù)科憑借12年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，積累了10萬理財(cái)師以及200萬注冊(cè)客戶；通過“好產(chǎn)品、好服務(wù)、好工具”強(qiáng)化企業(yè)競爭力，并以專業(yè)化、數(shù)字化的綜合能力推動(dòng)中國TAMP發(fā)展星火數(shù)科“三好能力”構(gòu)建與發(fā)展以及對(duì)中國TAMP行業(yè)的推動(dòng)力意義星火數(shù)科基于多年對(duì)互聯(lián)網(wǎng)科技、三好能力星火數(shù)科將深耕行業(yè)多年所積累的風(fēng)險(xiǎn)控制、資產(chǎn)獲取等能力整合于星火產(chǎn)品貨架，為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及理財(cái)師提供可靠選擇。星火數(shù)科憑借專業(yè)、領(lǐng)先市場的財(cái)富管理服務(wù)能力及平臺(tái)資源，為理財(cái)師在獲客、營銷及投后服務(wù)過程中提供數(shù)字化工具等IT能力的積累，構(gòu)建了多維度的技術(shù)服務(wù)能力，成功幫助財(cái)富管理機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)效好產(chǎn)品好服務(wù)

包括培訓(xùn)、運(yùn)營支持、專家陪訪等服好工具

能的提升，并在一定程度上降低業(yè)務(wù)運(yùn)營成本。務(wù)，提升客群及服務(wù)質(zhì)量。?

技術(shù)及產(chǎn)品的領(lǐng)先性?

發(fā)展成果優(yōu)勢(shì)及發(fā)展成果端到端技術(shù)能力：星火數(shù)科技擁有端到端的技術(shù)能力，構(gòu)建了行業(yè)領(lǐng)先的全?？煽考夹g(shù)體系。一站式、全流程、業(yè)務(wù)閉環(huán)的產(chǎn)品服務(wù)能力：星火數(shù)科為理財(cái)師提供了數(shù)字化營銷獲客、客戶管理咨詢、資產(chǎn)配置專業(yè)技能培訓(xùn)、投資顧問咨詢及增值創(chuàng)新咨詢、業(yè)內(nèi)頭部專家團(tuán)隊(duì)加持、豐富齊全且風(fēng)控審慎的產(chǎn)品篩選等服務(wù)，協(xié)助理財(cái)師定位客戶需求，讓每一個(gè)獨(dú)立理財(cái)顧問都能夠充分享受到專業(yè)化的數(shù)字技術(shù)支持。平臺(tái)通過高效對(duì)接多種類型的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，極大地提升了服務(wù)效率，幫助理財(cái)師實(shí)現(xiàn)一站式、全流程、業(yè)務(wù)閉環(huán)的資產(chǎn)配置服務(wù)。理財(cái)師注冊(cè)客戶10萬200萬最佳實(shí)踐：星火數(shù)科積極將科技創(chuàng)新方案應(yīng)用于業(yè)務(wù)中，高效驗(yàn)證了產(chǎn)品的可行性。?

合規(guī)為先：星火數(shù)科擁抱監(jiān)管，積極展開從業(yè)者教育，將投資者利益放在業(yè)務(wù)開展的首要位置，推動(dòng)獨(dú)立理財(cái)師群體健康發(fā)展。?

專業(yè)為先：星火數(shù)科通過多年積累，具備行業(yè)領(lǐng)先的專業(yè)化平臺(tái)能力，并通過樹立典型專業(yè)案例，對(duì)行業(yè)起到了良好引導(dǎo)和推動(dòng)。推動(dòng)意義?

科技為先：星火數(shù)科構(gòu)建了全棧的技術(shù)能力以及完備的產(chǎn)品解決方案，作為中國TAMP行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)，推動(dòng)了行業(yè)更多機(jī)構(gòu)關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并結(jié)合星火最佳實(shí)踐，為同行業(yè)參與者提供了發(fā)展參考。來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.22第一部分：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展分析123發(fā)展縱覽：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展與變革洞察數(shù)字升級(jí)：財(cái)富管理數(shù)字化升級(jí)與TAMP發(fā)展目標(biāo)聚焦：中國理財(cái)師從業(yè)人群的機(jī)遇與挑戰(zhàn)第二部分：中國理財(cái)師從業(yè)者調(diào)研與分析456調(diào)研介紹：調(diào)研目的及樣本情況生存現(xiàn)狀：中國理財(cái)師發(fā)展與生存現(xiàn)狀分析自我提升：中國理財(cái)師個(gè)人成長需求及學(xué)習(xí)狀態(tài)調(diào)研第三部分：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)7趨勢(shì)洞見：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展及理財(cái)師從業(yè)趨勢(shì)23理財(cái)師的專業(yè)能力機(jī)遇：專業(yè)過硬的理財(cái)師會(huì)逐漸脫穎而出挑戰(zhàn)：無法補(bǔ)齊專業(yè)短板的理財(cái)師將逐漸被行業(yè)淘汰目前，較多理財(cái)師在實(shí)際工作中存在專業(yè)度不足的問題，主要表現(xiàn)為對(duì)產(chǎn)品收益特征、風(fēng)險(xiǎn)特征、產(chǎn)品類別、配置策略了解不足，但依然會(huì)進(jìn)行產(chǎn)品推薦及銷售。這樣的服務(wù)無法為客戶提供科學(xué)資產(chǎn)配置建議，實(shí)現(xiàn)有效風(fēng)險(xiǎn)控制。相比之下，專業(yè)能力較強(qiáng)的理財(cái)師將更受客戶信賴，在行業(yè)中逐漸脫穎而出；而能力較差的理財(cái)師如果無法彌補(bǔ)專業(yè)能力差距，將逐漸被淘汰。根據(jù)我們對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的調(diào)研，高達(dá)93.5%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為專業(yè)能力是理財(cái)師的核心競爭力。從持證角度來看，2021-2023年，中國持證理財(cái)師人數(shù)的平均增速約為8.3%（保守態(tài)度）

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13.5%（樂觀態(tài)度）。持證理財(cái)師人數(shù)的持續(xù)增加也將讓行業(yè)理財(cái)師整體的專業(yè)能力實(shí)現(xiàn)相應(yīng)提升。2020年中國持證理財(cái)師人數(shù)及增速預(yù)估截至2020年12月31日，??2021

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2023年，中國持證理財(cái)師人數(shù)平均增速（保守態(tài)度）：8.3%中國持證理財(cái)師人數(shù)約：785845人2021

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2023年，中國持證理財(cái)師人數(shù)平均增速（樂觀態(tài)度）：13.5%【統(tǒng)計(jì)包含】????CFP系列RFP行業(yè)對(duì)理財(cái)師從業(yè)要求的逐步規(guī)范化，以及投資者對(duì)理財(cái)師專業(yè)能力要求的逐漸提高，是促進(jìn)持證理財(cái)師人數(shù)增加的重要原因。CHFP（國考）CHFP（專委會(huì)）來源：行業(yè)調(diào)研、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.24理財(cái)師的技術(shù)工具使用能力機(jī)遇：善用技術(shù)工具的理財(cái)師可極大提升工作效能挑戰(zhàn)：隨著技術(shù)的發(fā)展，未來理財(cái)師職業(yè)將受影響財(cái)富數(shù)字戰(zhàn)略在理財(cái)師的業(yè)務(wù)中發(fā)揮了顯著技術(shù)效能。其中，智能投顧可充分挖掘長尾客戶價(jià)值，成為理財(cái)師的良好輔助工具；TAMP則助力理財(cái)師高效展業(yè)與管理客戶，提升工作效率。報(bào)告前文已經(jīng)展示了我們的調(diào)研成果：對(duì)于一家中國股份制銀行來說，14.3%的客戶配置了人工投顧服務(wù)，85.7%的客戶沒有享受到人工投顧服務(wù)。同時(shí)根據(jù)艾瑞《2019年中國金融科技價(jià)值研究報(bào)告》數(shù)據(jù)，客戶對(duì)專業(yè)化智能理財(cái)服務(wù)的需求度為79%，理財(cái)產(chǎn)品智能推薦覆蓋率為29%，理財(cái)產(chǎn)品智能推薦精準(zhǔn)度為22%。綜合可見技術(shù)在現(xiàn)階段尚未實(shí)現(xiàn)絕對(duì)成熟，仍處于輔助工作的狀態(tài)。艾瑞《曙光

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2020年中國科技行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》則指出，從技術(shù)長期趨勢(shì)來看，未來10年全域深度智能將在財(cái)富管理中覆蓋全業(yè)務(wù)生命周期，決策及研究規(guī)劃類業(yè)務(wù)將隨著深度智能的成熟而提供以用戶為中心的個(gè)性化“千人千面”普惠服務(wù)。這一趨勢(shì)指示了理財(cái)師未來面臨的職業(yè)挑戰(zhàn)，尋求新核心競爭力成為應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵所在。2020-2030年財(cái)富管理科技賦能及傳統(tǒng)模式下的業(yè)務(wù)效能曲線業(yè)務(wù)效能（2020-2030）金融業(yè)務(wù)中的認(rèn)知（決策）智能不斷成熟科技方案下Stage

2：科技革新業(yè)務(wù)（革新期）Stage

1：科技輔助業(yè)務(wù)（輔助期）的業(yè)務(wù)效能科技方案效能曲線

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傳統(tǒng)模式效能曲線科技方案效能曲線

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傳統(tǒng)模式效能曲線如：個(gè)人化智能投顧、智能敏捷的差異化投資產(chǎn)品等如：TAMP模式、RPA/OCR輔助工具應(yīng)用、半成熟智能投顧等傳統(tǒng)模式下的業(yè)務(wù)效能時(shí)間20182020202020222022202420242026202620282028203020302032Stage

1：輔助期Stage

2：革新期來源：行業(yè)調(diào)研、艾瑞項(xiàng)目積累、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.25面對(duì)財(cái)富管理行業(yè)的復(fù)雜變革，理財(cái)師更需強(qiáng)化自身競爭力財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展變遷：通過報(bào)告第一部分的分析，我們可以看到目前財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展與變革。一方面，中國財(cái)富管理行業(yè)正在實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁發(fā)展，存在巨大的市場空間。另一方面，財(cái)富管理行業(yè)不同主體發(fā)展分化，大量機(jī)構(gòu)尋求轉(zhuǎn)型，獨(dú)立理財(cái)師/家辦群體數(shù)量不斷增多。在這樣的背景下，對(duì)理財(cái)師的從業(yè)要求也將更加嚴(yán)格與規(guī)范。財(cái)富管理數(shù)字創(chuàng)新變革：此外，無論是金融行業(yè)自上而下推動(dòng)的數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還是TAMP等模式創(chuàng)新，這些數(shù)字化轉(zhuǎn)型為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)帶來了先進(jìn)的生產(chǎn)力，并在一定程度上重塑了生產(chǎn)關(guān)系。而理財(cái)師除了需要借助技術(shù)工具幫助業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效外，也需要思考數(shù)字變革對(duì)理財(cái)師職業(yè)發(fā)展的影響。面對(duì)財(cái)富管理行業(yè)的復(fù)雜變革，理財(cái)師目前的職業(yè)發(fā)展和生存現(xiàn)狀以及自我提升意識(shí)究竟如何？報(bào)告下文基于中國理財(cái)師從業(yè)者的調(diào)研，對(duì)這些問題進(jìn)行了分析。26第一部分：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展分析123發(fā)展縱覽：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展與變革洞察數(shù)字升級(jí)：財(cái)富管理數(shù)字化升級(jí)與TAMP發(fā)展目標(biāo)聚焦：中國理財(cái)師從業(yè)人群的機(jī)遇與挑戰(zhàn)第二部分：中國理財(cái)師從業(yè)者調(diào)研與分析456調(diào)研介紹：調(diào)研目的及樣本情況生存現(xiàn)狀：中國理財(cái)師發(fā)展與生存現(xiàn)狀分析自我提升：中國理財(cái)師個(gè)人成長需求及學(xué)習(xí)狀態(tài)調(diào)研第三部分：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)7趨勢(shì)洞見：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展及理財(cái)師從業(yè)趨勢(shì)27想閱讀該部分內(nèi)容，請(qǐng)?jiān)凇?020年中國財(cái)富管理行業(yè)白皮書(完整版)》中查看。28第一部分：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展分析123發(fā)展縱覽：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展與變革洞察數(shù)字升級(jí)：財(cái)富管理數(shù)字化升級(jí)與TAMP發(fā)展目標(biāo)聚焦：中國理財(cái)師從業(yè)人群的機(jī)遇與挑戰(zhàn)第二部分：中國理財(cái)師從業(yè)者調(diào)研與分析456調(diào)研介紹：調(diào)研目的及樣本情況生存現(xiàn)狀：中國理財(cái)師發(fā)展與生存現(xiàn)狀分析自我提升：中國理財(cái)師個(gè)人成長需求及學(xué)習(xí)狀態(tài)調(diào)研第三部分：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)7趨勢(shì)洞見：中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展及理財(cái)師從業(yè)趨勢(shì)29中國財(cái)富管理行業(yè)的數(shù)字化發(fā)展趨勢(shì)短期內(nèi)，數(shù)字科技以輔助財(cái)富管理的業(yè)務(wù)開展為主；長期來看，數(shù)字科技將使財(cái)富管理行業(yè)產(chǎn)生深度變革從行業(yè)角度看，數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施自上而下的建設(shè)可以構(gòu)建更加高效可信的金融體系。從財(cái)富管理機(jī)構(gòu)角度看，數(shù)字科技應(yīng)用可以實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)降本增效、優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)的價(jià)值。此外，在數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善的背景下，擁有科技能力的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在與外部合作伙伴的業(yè)務(wù)協(xié)作及數(shù)字生態(tài)建設(shè)中將更具優(yōu)勢(shì)。2020-2030年中國財(cái)富管理科技效能趨勢(shì)象限財(cái)富數(shù)字監(jiān)管半成熟智能投顧數(shù)字金融基礎(chǔ)建設(shè)業(yè)務(wù)賦能成熟的智能投顧……TAMP數(shù)字金融協(xié)作體系……業(yè)務(wù)顛覆數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施將重塑金融數(shù)據(jù)共享、協(xié)作、資產(chǎn)流轉(zhuǎn)及信用評(píng)估方式，實(shí)現(xiàn)金融體系升級(jí)。以“監(jiān)管沙盒”為代表的監(jiān)管科技體系建設(shè)將隨著數(shù)字化發(fā)展周期協(xié)同落地。半成熟的智能技術(shù)、輔助類技術(shù)將提升傳統(tǒng)模式的業(yè)務(wù)效能?！嗑S度的財(cái)富普惠NLP、多模態(tài)學(xué)習(xí)等技術(shù)的突破促進(jìn)了深度智能的發(fā)展，科技在財(cái)富管理業(yè)務(wù)中將覆蓋產(chǎn)品/業(yè)務(wù)全生命周期，并提供以用戶為中心的個(gè)性化“千人千面”普惠金融服務(wù)。202020222024202620282030Stage

1：輔助期Stage

2：革新期來源：產(chǎn)業(yè)、科技學(xué)術(shù)屆專家調(diào)研、趨勢(shì)推演模型參考艾瑞《曙光

–2020年中國金融科技行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.30中國財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的數(shù)字化發(fā)展建議財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要進(jìn)行內(nèi)部和外部雙向并行的數(shù)字化升級(jí)，與此同時(shí)，理財(cái)師需要加強(qiáng)技術(shù)工具的使用能力在上文報(bào)告中，我們提到了財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的數(shù)字化升級(jí)意義不僅在于機(jī)構(gòu)自身的降本增效，還體現(xiàn)在與外部合作伙伴的協(xié)作與數(shù)字生態(tài)構(gòu)建。在金融行業(yè)自上而下推動(dòng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的背景下，數(shù)字戰(zhàn)略對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將是必不可缺的。而目前財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的數(shù)字化能力處于初期發(fā)展階段，且不同財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的數(shù)字化能力差異較大。在財(cái)富管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行數(shù)字化戰(zhàn)略設(shè)定與落地上，除了要重視對(duì)機(jī)構(gòu)自身業(yè)務(wù)的賦能外，同時(shí)需要進(jìn)行機(jī)構(gòu)外部數(shù)字生態(tài)的構(gòu)建，以及與數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字監(jiān)管體系的銜接。從“2020-2030年中國財(cái)富管理科技效能趨勢(shì)象限”的判斷中我們可以看出：短期內(nèi)，技術(shù)將以輔助業(yè)務(wù)的開展為主。因此，理財(cái)師需要加強(qiáng)對(duì)技術(shù)工具的認(rèn)知與使用能力，同時(shí)各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也應(yīng)該重視對(duì)理財(cái)師技術(shù)工具認(rèn)知與使用的培養(yǎng)。中國財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的數(shù)字化現(xiàn)狀及發(fā)展建議財(cái)富管理機(jī)構(gòu)數(shù)字化現(xiàn)狀（外部生態(tài)構(gòu)建角度）財(cái)富管理機(jī)構(gòu)數(shù)字化現(xiàn)狀（內(nèi)部業(yè)務(wù)賦能角度）整個(gè)金融行業(yè)整體科技滲透情況：

15%財(cái)富管理行業(yè)整體科技滲透情況：

9%整個(gè)金融行業(yè)整體科技滲透情況：

49%財(cái)富管理行業(yè)整體科技滲透情況：

26%整個(gè)金融行業(yè)整體科技效能釋放：財(cái)富管理行業(yè)整體科技效能釋放：整個(gè)金融行業(yè)整體科技效能釋放：7%31%19%財(cái)富管理行業(yè)整體科技效能釋放：

3%建議1：構(gòu)建敏捷技術(shù)體系建議2：構(gòu)建可信開放體系建議3：理財(cái)師的數(shù)字戰(zhàn)略財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要重視分布式技術(shù)體系的構(gòu)建，以便在復(fù)雜多變的市場環(huán)境及財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要依托多方安全計(jì)算等可信技術(shù)構(gòu)建外部協(xié)作生態(tài)，在可信環(huán)境中通過與外部資源合作實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)提效。理財(cái)師需要主動(dòng)學(xué)習(xí)對(duì)TAMP等技術(shù)工具的使用，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也需要重視對(duì)理財(cái)師技術(shù)工具應(yīng)用能力的培養(yǎng)。需求變化中可實(shí)現(xiàn)敏捷的數(shù)字應(yīng)對(duì)方案。來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.31理財(cái)師的職業(yè)發(fā)展趨勢(shì)從業(yè)資質(zhì)、客戶全生命周期服務(wù)能力及對(duì)技術(shù)工具的使用能力都將成為理財(cái)師在未來行業(yè)發(fā)展中的競爭力隨著市場中各類參與者逐漸增多，行業(yè)競爭格局日趨復(fù)雜，理財(cái)師數(shù)量也將進(jìn)一步擴(kuò)大。從業(yè)規(guī)范化的規(guī)則制定與體系建立將會(huì)強(qiáng)化優(yōu)勝劣汰的生存機(jī)制。我們認(rèn)為，符合從業(yè)資質(zhì)、擁有較強(qiáng)的客戶全生命周期服務(wù)能力、具備高效使用技術(shù)工具能力將會(huì)是成就理財(cái)師發(fā)展的三個(gè)關(guān)鍵維度。中國理財(cái)師職業(yè)發(fā)展的三個(gè)競爭力維度從業(yè)資質(zhì)競爭力：監(jiān)管及市場規(guī)范化的發(fā)展趨勢(shì)下，針對(duì)不同類型理財(cái)師的持證規(guī)范及實(shí)施將出現(xiàn)體系化、標(biāo)準(zhǔn)化的管理機(jī)制。不能滿足要求的理財(cái)師可能面臨不同程度的從業(yè)限制?？蛻羧芷诜?wù)能力競爭力：全生命周期客戶服務(wù)包含客戶拓展、達(dá)成、維護(hù)等全業(yè)務(wù)周期，也是理財(cái)師業(yè)績考察及能力判定的直接指標(biāo)。一方面，從業(yè)者將更加注重自我提升，理財(cái)師學(xué)習(xí)需求會(huì)不斷涌現(xiàn)；另一方面，理財(cái)師需要在理論基礎(chǔ)之上，更加重視業(yè)務(wù)實(shí)操方法及經(jīng)驗(yàn)沉淀，尋求適合自己的業(yè)務(wù)策略。技術(shù)工具使用能力競爭力：根據(jù)上文報(bào)告（2020-2030年中國財(cái)富管理科技效能趨勢(shì)象限）分析，在未來5年中技術(shù)將賦能財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展，輔助業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)效能提升。綜合來看，在未來3～5年中，善用技術(shù)工具的理財(cái)師可以釋放30%～50%工作時(shí)間，進(jìn)而將更多的精力投入創(chuàng)新與開拓之中，最大程度提升業(yè)務(wù)效能。來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。?2021.4iResearchInc.32理財(cái)師的職業(yè)發(fā)展建議行業(yè)變革趨勢(shì)下的理財(cái)師“3+1”維度的職業(yè)發(fā)展建議中國理財(cái)師職業(yè)發(fā)展建議理財(cái)師職業(yè)發(fā)展建議的“3+1”維度根據(jù)報(bào)告上文提到的“中國理財(cái)師職業(yè)發(fā)展的三個(gè)競爭力維度”，并結(jié)合“2020-2030年中國財(cái)富管理科技效能趨勢(shì)象限”所提到的成熟的智能投顧對(duì)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的變革，我們對(duì)中國理財(cái)師的職業(yè)發(fā)展提出下