財富穩(wěn)健獲利模式

..PAGE２.v.財富穩(wěn)健獲利模式〔摘要〕作者管理的1300多萬達(dá)資金，在2003年4月至5月短短的兩個月之內(nèi)，在沒有滿倉運作的情況下，先后操作做悅達(dá)投資、XX汽車、深開展等多只股票，兩個月共獲利130余萬元，資金收益率10%,同期上證指數(shù)從4月1日1520點到5月26日的1569點之間波動，大盤漲幅僅2.6%左右。1300萬的大資金成功的實現(xiàn)了大資金跑贏大盤的難度最高的操作。目錄：

作者介紹前言一、股市的無比魅力——自由王國和獲利時機(jī)二、大師的魅力——殊途同歸成就億萬富翁三、財富穩(wěn)健獲利模式四、財富夢想——不僅僅是百萬富翁附：大資金實戰(zhàn)操盤紀(jì)實上篇：股市運動理論第一章股市漲跌的根本法那么──價值法那么和供求關(guān)系一、股市漲跌的根本法那么──價值法那么和供求關(guān)系二、哪些因素是股票漲跌的原因三、哪些因素不是股市漲跌的原因第二章股市運動原理──不同步與同步之循環(huán)規(guī)律一、股市走勢──不可預(yù)測二、股市運動規(guī)律──從不同步走向同步，從同步又走向不同步，循環(huán)不止三、股市獲利模式──萬變不離股市運動原理

中篇：全面的分析技術(shù)與穩(wěn)健的獲利模式

第三章根本分析的精華──行業(yè)前景分析第一節(jié)縱論根本分析第二節(jié)根本分析誤區(qū)一：宏觀經(jīng)濟(jì)分析第三節(jié)根本分析誤區(qū)二：公司財務(wù)業(yè)績分析第四節(jié)根本分析的精華──行業(yè)前景分析第四章技術(shù)分析的精華──大盤趨勢技術(shù)與大盤波段技術(shù)第一節(jié)縱論技術(shù)分析第二節(jié)技術(shù)分析的精華在于分析大盤第三節(jié)大盤趨勢技術(shù)第四節(jié)大盤波段技術(shù)第五章主力分析的精華──實戰(zhàn)選股技術(shù)第一節(jié)選股的兩個目的第二節(jié)實戰(zhàn)選股技術(shù)〔虎莊、龍莊、熊股〕作者介紹作者X勇，畢業(yè)于XX大學(xué)，1999年入市開場研究股市，對股市有濃厚的興趣，大學(xué)的理想就是能成為基金管理人〔目前管理千萬大資金，也算實現(xiàn)了一半的理想〕。大學(xué)畢業(yè)之后，單獨一人來到，通過毛遂自薦成功參加指南針總部。興趣是最好的教師，在指南針總部，通過一年半的學(xué)習(xí)和自己的潛心研究，對股市有了更加深刻的理解，對對股市的獲利模式也有了更深刻的研究。

在指南針總部期間，筆者先后擔(dān)任指南針資訊部飛躍研究組成員、指南針培訓(xùn)的總監(jiān)、指南針研究所副所長。

由于筆者在指南針公司突出的理論功底和實戰(zhàn)表現(xiàn)，2002年年底，筆者被某機(jī)構(gòu)看中，邀請筆者參加該機(jī)構(gòu)，管理該機(jī)構(gòu)的上千萬大資金的運作。筆者也開場了基金管理人的生涯。

如果說筆者在指南針主要注重股市理論的深入研究，那么在該機(jī)構(gòu)管理大資金的實戰(zhàn)中，筆者主要研究的就是“實戰(zhàn)穩(wěn)健獲利模式〞的建立和“實戰(zhàn)經(jīng)歷〞的不斷總結(jié)和積累。

在管理大資金的過程中，在該機(jī)構(gòu)上午大資金管理人之中，筆者再次表現(xiàn)出了深厚的理論功底和跑贏大盤的超高實戰(zhàn)獲利能力，在該機(jī)構(gòu)眾多資金管理人中，筆者獨占熬頭，業(yè)績排名第一。

筆者管理的該機(jī)構(gòu)1300多萬大資金，在2003年初的4月、5月短短的兩個月之內(nèi)，在沒有滿倉運作的情況下，先后操作悅達(dá)投資、XX汽車、深開展等多只股票，兩個月共獲利130余萬元，資金收益率10%,同期上證指數(shù)從4月1日1520點到5月26日的1569點之間波動，大盤漲副僅2.6%左右。

大資金為了平安考慮，一般是不能滿倉操作的。筆者正是在這種沒有滿倉的情況下，在大盤漲幅2.6%的情況下，在兩個月之內(nèi)賺取了10%的利潤，成功的實現(xiàn)了大資金跑贏大盤的難度最高的操作。通過實戰(zhàn)證明了筆者自己多年研究成果?財富穩(wěn)健獲利模式?的實戰(zhàn)獲利能力。

證券這一行業(yè)，能說會道的人很多，馬后炮的人也很多，紙上談兵的更多，但真正從股市中通過實戰(zhàn)賺取利潤的大資金管理人卻很少。

為了撥亂反正，筆者特公布大資金運作的蓋章交割單。

因為在股市里，只有賺錢才是硬道理，只有交割單才最有說服力。〔交割單請見18頁〕

筆者以股會友，愿交天下股友：

：PASSFL21.

QQ:24517362

指南針卡號：490920前言一、股市的無比魅力——自由王國和獲利時機(jī)

股市從誕生的那天開場，就充滿了無窮的魅力，吸引了無數(shù)人來到股市淘金。股市中無窮的魅力到底是什么呢？

我認(rèn)為，股市最大的第一魅力在于“自由〞。

股市是一個不折不扣的自由王國，在這里，不管你是什么身份地位、不管你是什么性別種族、不用煩人的請客送禮應(yīng)酬等等，只要你有一定的資金，哪怕是很小的資金，都可以到股市這個自由王國來通過自己的智慧實現(xiàn)財富的夢想。

在這里，不必看老板臉色，不用定時上下班，不用在辦公室爾虞我詐，想想看，炒股為生或說職業(yè)炒股是多么具有吸引力？

股市的第二大魅力是充滿了獲利時機(jī)。

賺錢有三個方法；用手、用腦、用錢。用手掙錢錢掙的是辛苦錢，用腦掙錢的已算是人上人，真正的掙錢是用錢掙錢。用錢掙錢，聽來多來吸引人，誰不想用錢掙錢？但用錢掙錢的先決條件的必須有錢，其次是你有相關(guān)知識來用這些錢掙錢。股市就是提供了這種獲利的時機(jī)。

股市中最不缺少的也就是獲利的時機(jī)，無窮的時機(jī)，滬深兩市以前多只股票，幾乎每天都會有漲的不錯的股票，而且每年股市大盤的整體波動都在30%以上，有充足的獲利空間。

假設(shè)你有10萬資金，假設(shè)你掌握了一種每年從股市賺30%的技術(shù)，那么，通過這種技術(shù)，假以時日，你將通過股市成為百萬、千萬甚至億萬富翁。

我們以本金10，每年穩(wěn)健獲利30%來簡單的計算一下：

第1年是10萬×〔1+30%〕＝13萬

第2年是13萬×〔1+30%〕＝16.9萬

第3年是16.9萬×〔1+30%〕＝21.9萬

第4年是21.9萬×〔1+30%〕＝28.5萬

第5年是28.5萬×〔1+30%〕＝37.1萬

第6年是37.1萬×〔1+30%〕＝48.2萬

第7年是48.2萬×〔1+30%〕＝62.7萬

第8年是62.7萬×〔1+30%〕＝81.5萬

第9年是81.5萬×〔1+30%〕＝106萬

第10年是106萬×〔1+30%〕＝137.8萬

第11年是137.8萬×〔1+30%〕＝179萬

第12年是179萬×〔1+30%〕＝232.9萬

第13年是232.9萬×〔1+30%〕＝302.8萬

第14年是302.8萬×〔1+30%〕＝393.7萬

第15年是393.7萬×〔1+30%〕＝511.8萬

第16年是511.8萬×〔1+30%〕＝665.4萬

第17年是665.4萬×〔1+30%〕＝865萬

第18年是865萬×〔1+30%〕＝1124萬

如果你現(xiàn)在有10萬資金，按照年資金收益率30%計算，9年將是106萬，也就是百萬富翁了；18年將是1124萬，千萬富翁了，30年以后將從股市里賺取2.6億元。

也許你會覺得這是個天方夜潭，但是，掌握了這種技術(shù)的前人已經(jīng)為我們證明了這個可能性。二、大師的魅力——殊途同歸成就億萬富翁

1、投機(jī)大師——威廉·江恩

投機(jī)獲利的技術(shù)有很多種。但是，在證卷市場，運用投機(jī)技術(shù)出神入化以至于成就億萬富翁的第一人，應(yīng)該算是威廉·江恩。

威廉·江恩〔WILLIAND.GANN〕是二十世紀(jì)最著名的投機(jī)大師。

威廉·江恩在股票和期貨市場上的驕人成績至今無人可比，他所創(chuàng)造的把時間與價格完美的結(jié)合起來，至今仍為投資界人士所津津樂道，倍加推崇。

江恩于1878年6月6日出生于美國德克薩斯州的路芙根市〔LUFKINTEXAS〕，父母是愛爾蘭裔移民。在其投資生涯中，成功率高達(dá)80%～90%，他用小錢賺取了巨大的的財富，在其五十三年的投機(jī)生涯中共從市場上取得過三億五千萬美元的純利。

最引人注目的是1909年10月美國THETICKRANDLNVESTMENTDIGEST雜志編輯RICHARDWYCKOFF的一次實地訪問，這次訪問為期一個月，使江恩在市場買賣的能力得到進(jìn)一步人證。

在雜志人員的監(jiān)察下，江恩在10月份的25個市場交易日中共進(jìn)展286次買賣，結(jié)果264次獲利，22次損失，獲利率竟到達(dá)92.3%，江恩所用的買賣資金增長共1000%，令人難以想象。

江恩理論認(rèn)為市場存在著自然法那么，時間是第一要素，時間將對市場的上漲或下跌起到?jīng)Q定性的作用。

江恩曾說：“所有的市場頂部及底部都與其他的市場頂部及底部，存在一個數(shù)學(xué)上的關(guān)系，市場上沒有一個次要的頂部或底部，不能應(yīng)用角度及阻力位加以解釋，分析者可留意市場在這些水平上的每日走勢及成交量變化。〞

“我們擁有一切天文學(xué)及數(shù)學(xué)上的證明，以決定市場的幾何角度為什么及如何影響市場的走勢。如果你學(xué)習(xí)時有所進(jìn)步，而又證明你是值得教誨的話，我會給你一個主宰的句子〔MASTERWORD〕〞

2、投資大師——沃倫·巴菲特

沃倫·巴菲特是當(dāng)今世界上通過股市賺錢最多的投資家和富翁。

沃倫·巴菲特在少年的時候就出語驚人：“如果不能在30歲以前成為百萬富翁，我就從奧馬哈最高的建筑物上跳下去。〞結(jié)果，它實現(xiàn)了自己的諾言。巴菲特從1956年從親朋湊的10.5萬〔其中有100美元是巴菲特個人的〕，投資到現(xiàn)在，個人資產(chǎn)已經(jīng)到達(dá)360億美元，是當(dāng)今世界通過股市賺錢最多的富翁。

巴菲特的投資理論在于發(fā)現(xiàn)好的公司，并且集中在少數(shù)好的公司的股票，長期持股獲取公司帶來的盈利。

其實，巴菲特一生最成功的也只是選出了幾家著名的公司。例如：可口可樂、吉列、美國特快、迪斯尼和華盛頓郵報這樣一些享譽全球的大公司的持股權(quán)。這些公司的股票，在30年間上漲了2000倍，從而成就了一代投資大師。

3、資本運作大師——索羅斯

在證券市場的資本運作的第一人自然非索羅斯莫屬。

索羅斯是金融界的怪才，他在國際金融界掀起的索羅斯旋風(fēng)幾乎席卷世界各地，所引起的金融危機(jī)令各國金融界聞之色變。從古老的英格蘭銀行，南美洲的墨西哥，到東南亞新興的工業(yè)國，甚至連經(jīng)濟(jì)巨獸日本，都未能幸免在索羅斯旋風(fēng)中敗北。

索羅斯管理的對沖基金，投資使用的金融工具，以及使用的資金數(shù)量是一般投資者難以望其項背的。

索羅斯管理基金的方法與巴菲特不一樣，他是主動出擊型的管理方法。在國際貨幣市場和證券市場上，利用手中的龐大資金，發(fā)揮大資金的優(yōu)勢，在市場中發(fā)現(xiàn)并制造獲利時機(jī)。

1992年9月，索羅斯陳英鎊危機(jī)，賣空英鎊，在短短一個月內(nèi)賺取了創(chuàng)紀(jì)錄的15億美元。1993年，索羅斯以11億美元的年收入成為美國歷史上第一個年收入超10億美元的人，其后的索羅斯名聲大噪。

中國股市的莊家，其實也是大資金獲利模式的一種。只是索羅斯作的是大莊，經(jīng)常連一個國家的經(jīng)濟(jì)都無法與之抗衡。三、財富穩(wěn)健獲利模式

1、股市運動理論

股市運動理論，是本人對股市的一種新的理解。本人認(rèn)為，股市是不可預(yù)測的，但是，股市運動是有規(guī)律的，我們可以利用股市運動獲利。我們只要了解了股市漲跌的法那么和股市運動的規(guī)律，利用股市的波動獲利就會變得輕而易舉。

這是一種新的理論，也是一種很實用的能賺錢的理論。

2、三大獲利的核心技術(shù)

證券分析技術(shù)有三大派別；一是技術(shù)分析，一是根本分析，一是主力莊家分析技術(shù)。

〔1〕技術(shù)分析——大盤波段技術(shù)

技術(shù)分析是通過圖表或技術(shù)指標(biāo)的紀(jì)錄，研究市場過去及現(xiàn)在的行為反響，以推測未來價格的變動趨勢。然后，企圖在分析的根底上做到高拋低吸，到達(dá)賺取股市波動的差價的目的。

所以，技術(shù)分析，說到底就是一門以賺取差價為目的的“投資技術(shù)〞。

我認(rèn)為，投機(jī)并不是貶義詞，因為證券市場容許一定的投機(jī)，沒有投機(jī)，市場就不會活潑，就不能發(fā)揮其優(yōu)化資源配置的作用。

因此，市場應(yīng)該保持一定的投機(jī)。既然有投機(jī)，那么研究投機(jī)的技術(shù)就是有用的。

但是，在單一的個股上，股價的走勢很容易受到主力的影響，所以，技術(shù)分析在個股上的運用并沒有多大的作用。在個股上，更多的應(yīng)該使用主力分析，即莊家分析。

技術(shù)分析只適合分析大盤走勢，應(yīng)為大盤的走勢是眾多股票和眾人的和合力形成的，具有一定的穩(wěn)定性和可分析性。

所以，技術(shù)分析的精華在于對大盤波段的分析和把握。

〔2〕根本分析——行業(yè)價值發(fā)現(xiàn)

根本面分析主要通過對決定證卷投資價值及價格的根本要素如宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)開展?fàn)顩r、公司財務(wù)狀況等的分析，評估證卷的投資價值，判斷證卷的合理價位，從而提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。

其實，我認(rèn)為，根本面分析的精華并不在于宏觀經(jīng)濟(jì)的分析和公司的分析，而在于行業(yè)的分析。

因為目前來說，宏觀經(jīng)濟(jì)對于股市的影響并不明顯；研究公司的財務(wù)報表的根本面資料，也由于會計虛假、信息滯后、信息披露不全面等因素而變得沒有多大價值。

根本分析最有價值的技術(shù)是發(fā)現(xiàn)有開展前景的行業(yè)，從而買入這行業(yè)中有開展?jié)摿Φ纳鲜泄镜墓善?，賺取XX行業(yè)和公司管理帶來的增值利潤。

所以，根本分析的精華在于對行業(yè)開展前景的把握，在股市中表達(dá)為對行業(yè)板塊的把握。

〔3〕主力分析——熱點資金分析

市場總是有大資金的主力，這些大資金主要通過對市場的分析以及人的主動籌劃，創(chuàng)造盈利的時機(jī)。

有這么一那么故事充分說明了主力對單一個股的巨大影響力：

一個技術(shù)派人士和一位機(jī)構(gòu)主力的操盤手一起吃飯聊天，酒觥交織間那位操盤手開場對技術(shù)派人士喋喋不休的技術(shù)分析聲厭，冒出一句驚人之語：“什么技術(shù)分析、什么KDJ，老子拿出10個億要那只股票漲跌還不是小菜一碟，足以把你們這些技術(shù)派玩弄于股掌之間。〞技術(shù)派人士聞后啞然無語，是啊，在戰(zhàn)爭中是槍桿子說了算，在股市中是資金實力說了算，現(xiàn)在回想起來，不管你是追漲殺跌還是追跌殺漲也好，都不過是以血肉之軀去抵抗武裝到鐵騎裝甲的主力。

大資金入場的地方就是底，大資金出逃的地方就是頂。股票的底和頂確實存在著這么一個規(guī)律。

有大資金照顧的股票就是能漲，沒有大資金照顧的股票，即使根本面、業(yè)績等等再好，也是白搭，無法形成大幅上漲。

真是有千里馬，還須有伯樂??！

3、股市實戰(zhàn)經(jīng)歷

只有理論和技術(shù)，還是不夠的。很多股市理論和技術(shù)，都是紙上談兵，在實戰(zhàn)中毫無獲利能力。

在股市實戰(zhàn)中磨練出來的經(jīng)歷，同樣是至關(guān)重要的。沒有經(jīng)歷，所有的東西都是紙上談兵。四、財富夢想——不僅僅是百萬富翁

這本書之所以稱為“著〞，而不是編，是因為書中闡述的股市運動理論，絕對是對于股市最深刻的領(lǐng)悟和最新的理解。

書中闡述的三大賺錢技術(shù)；大盤波段技術(shù)、行業(yè)價值發(fā)現(xiàn)、個股主力分析，含蓋了大盤、板塊、個股三個方面，是第一個具有“全面分析技術(shù)〞的技術(shù)。這些全面的新技術(shù)，都是適合中國國情的分析技術(shù)，是能夠真正賺錢的技術(shù)。

書中的股市實戰(zhàn)經(jīng)歷中的假設(shè)干經(jīng)歷，都是筆者在操作上千萬的大資金的時候，“真刀真槍〞積累的珍貴財富，不同于市面上常見的“紙上談兵〞的所謂“經(jīng)歷〞。

這是一本操盤手“著〞的書，也是一本“著〞給有心成為專業(yè)炒股專家的書。因為，只要你用心研究本書的全部內(nèi)容，本書將幫你通過股市實現(xiàn)自有資金的穩(wěn)健增長，從而用智慧、技術(shù)和時間來實現(xiàn)自己的財富夢想。從而擺脫經(jīng)濟(jì)對于人的自由的約束，這也是本人最初研究股市的目的。

股市對于你來說，將成為真正的自由和獲利的地方。每年的百分比的獲利已經(jīng)不僅僅是用一個百萬富翁能夠形容的了。因為，百分比的獲利將隨著本金的大小和時間長短，而無限的放大財富。

本書所闡述的建立在全面分析根底上的“財富穩(wěn)健獲利模式〞的實戰(zhàn)性和獲利能力，已被本人的大資金實戰(zhàn)所證實。附：大資金實戰(zhàn)操盤紀(jì)實和蓋章交割單附一：初戰(zhàn)千里馬悅達(dá)投資，獲利12萬多員〔資金收益率10%左右〕

在2003年春節(jié)之后的2月，我就向機(jī)構(gòu)提出今年的主流熱點和最有成長的行業(yè)就是汽車行業(yè)，因此應(yīng)該把汽車板塊作為今年主要的關(guān)注板塊。并且，選出了XX汽車處于最明顯的“次低位橫盤吸籌〞的狀態(tài)，股價在8元左右，那時福田汽車也處于10元左右。但是，由于機(jī)構(gòu)中其他兩位資金管理人在每周的例會中表示了不同意見〔每人管理1000多萬資金〕，會議沒有通過我在汽車板塊上建倉的方案，導(dǎo)致錯失了XX汽車和福田汽車最正確的買入時機(jī)，少賺了100多萬的利潤。

2003年3月底，我認(rèn)為大盤開場走好，于是開場關(guān)注汽車板塊中的還沒有上漲的潛力黑馬股悅達(dá)投資〔600805〕。這只股票雖然2002年虧損，但是由于生產(chǎn)的起亞悅達(dá)“千里馬〞轎車由于最優(yōu)的性價比，“千里馬〞銷售十分火暴。因此，我認(rèn)為，悅達(dá)投資的業(yè)績和汽車的概念必將會使該股成為汽車大黑馬股。

2003年3月底，悅達(dá)投資呈現(xiàn)“次低位強(qiáng)勢橫盤抗跌〞的強(qiáng)勢狀態(tài)，行動就此展開。

2003年3月31日，我以5.5元首次買入10萬股悅達(dá)投資。

買入交割單1如下：注：因節(jié)約空間，交割單將省略，請大家見諒！上篇：股市運動理論

有一次，一個記者采訪華爾街一位很有名的投資大師的時候問道：“請您預(yù)測一下明天股市的漲跌？〞這位投資大師答復(fù)：“毫無疑問，明天股市仍將繼續(xù)波動.〞

這個簡單的故事說明了兩個深刻的道理：第一、股市不可預(yù)測；第二、股市永遠(yuǎn)會波動。

股市不可預(yù)測，所以我們不用預(yù)測股市。但是，股市永遠(yuǎn)會波動。因為只有波動，才有差價，只有波動的股市才有獲利的時機(jī)。

因此，只要我們知道了股市波動的法規(guī)和股市波動的規(guī)律，那么，就可以利用股市的波動賺取差價，賺錢和致富將變得輕而易舉。

下面我們就詳細(xì)闡述股市波動的根本法那么和股市運動的根本規(guī)律。第一章股市漲跌的根本法那么──價值法那么和供求關(guān)系一、股市漲跌的根本法那么──價值法那么和供求關(guān)系

股市是一個很復(fù)雜的系統(tǒng)，影響股市漲跌的原因有很多。例如：政策的利空利多、大盤環(huán)境的好壞、主力資金的進(jìn)出、個股根本面的重大變化、個股的歷史走勢的漲跌情況、個股所屬板塊整體的漲跌影響等等。

這些因素都對股市有不同程度的影響，都是股市漲跌的原因。

如果把原因分為根本原因〔直接原因〕和一般原因〔間接原因〕兩種，那么這些因素都只是股市漲跌的一般因素〔間接原因〕。這些一般因素〔間接原因〕都必須通過影響根本原因〔直接原因〕，才能對股市起作用。

通過研究我發(fā)現(xiàn)，股市漲跌的最根本和最核心的原因主要有兩個法那么：價值法那么和供求關(guān)系法那么。

第一個法那么：價值法那么是指這只股票的籌碼的含金量和真正價值，股票的波動總是以價值為中樞，圍繞價值中樞上下波動。

第二個法那么：供求關(guān)系是指這只股票的籌碼與資金的供求關(guān)系，當(dāng)資金供給超過籌碼供給的時候，股票就會上漲；反之，股票就會下跌。

一只股票，當(dāng)買股票的資金大于賣股票的籌碼，股票就會被買入資金推動而上漲；當(dāng)賣股票的籌碼大于買股票的資金，股票就被籌碼打壓而下跌。

這就是股市里的供求關(guān)系。買股票的資金量比賣股票的籌碼量多，“求大于供〞，股市就會上漲；賣股票的籌碼量比買股票的資金量多，“供大于求〞，股市就會下跌。這種供求關(guān)系也可以稱為“資金原理〞。

所有的影響股市漲跌的原因都必須能夠影響價值關(guān)系和供求關(guān)系。因此，但凡能影響這兩個關(guān)系的因素都是股市漲跌的原因。但凡不能影響這兩個關(guān)系的因素都不是股市漲跌的原因。二、哪些因素是股票漲跌的原因

影響股票漲跌的因素有很多，例如：政策的利空利多、大盤環(huán)境的好壞、主力資金的進(jìn)出、個股根本面的重大變化、個股的歷史走勢的漲跌情況、個股所屬板塊整體的漲跌情況等，都是一般原因〔間接原因〕，都要通過價值和供求關(guān)系這兩個根本的法那么來起作用。

下面就這些一般原因如何通過根本的兩個法那么對股市產(chǎn)生作用的原理一一分述之。

1、政策的利空利多

政策根本面的變化一般只會影響投資者的信心。例如：如果政策出利好，那么投資者信心增強(qiáng)，資金入場踴躍，影響供求關(guān)系的變化。如果政策出利空，那么影響投資者的信心減弱，資金就會流出股市，從而導(dǎo)致股市下跌。

當(dāng)然，有時候政策面的變化，也會影響股票的價值。比方：2001年下半年國家公布國有股減持政策，不流通的國有股要通過減持變成能夠流通的流通股，這就導(dǎo)致原來的流通股的價值貶值，從而導(dǎo)致了股市的大跌。

因此，政策面的利空利多有時候是通過供求關(guān)系來影響股市的漲跌，有時候是通過價值關(guān)系來影響股市。2、大盤環(huán)境的好壞

個股組成板塊，板塊組成大盤。大盤是由個股和板塊組成的，個股和板塊的漲跌會影響大盤的漲跌。同樣，大盤的漲跌又會反過來作用于個股。

因為當(dāng)大盤漲的時候，投資者入市的積極性比擬高，市場的資金供給就比擬充裕，從而使得個股的資金供給也相對充裕，從而推動個股上漲。當(dāng)大盤跌的時候，那么反之。

特別是在大盤見底或見頂，突然變盤的時候，大盤的漲跌對個股有很大的影響：當(dāng)大盤見底的時候，絕大局部個股都會見底上漲；當(dāng)大盤見頂?shù)臅r候，絕大局部個股都會見頂下跌。

在大盤下跌的時候買股票，虧錢的機(jī)率極大；

在大盤上漲的時候買股票，賺錢就容易很多了。

實踐也證明，在2001年6月份，大盤見到歷史大頂，之后一路下跌，幾乎所有的股票都下跌了30%─50%。在這段時間，可以說，只要買股票，就會被套牢。很多投資者平均虧損在30%以上。

同樣，在大盤見底的時候，即使隨便買入一只股票，都可以給你可觀的收益。例如，1995年5月19日的大底，幾乎所有的股票都上漲了30%以上；2002年1月29日的大底，也是幾乎所有的股票都上漲了20%以上。

大盤變盤大幅上漲或大幅下跌的時候?qū)τ诠善钡臐q跌影響很大，但是，我們也必須注意到，當(dāng)大盤沒有變盤，處于橫盤的狀態(tài)的時候，大盤的作用就顯得不怎么明顯，也不怎么重要了。

例如：2003年1月16日之后的幾個月的時間里面，大盤大多時候處于橫盤趨勢，此時大盤對于個股的漲跌影響就不明顯，個股的漲跌主要受到其他因素，例如價值關(guān)系的影響、主力資金的運作等重要因素的影響。

這樣，2003年初，在大盤橫盤的情況下，所謂的“局部牛市〞也就是因為幾個有價值的板塊被主力資金充分開掘而形成的。

總之，不能一味的強(qiáng)調(diào)大盤的重要性，也不能無視大盤的重要性。大盤在不同的時候，扮演的角色也不一樣，要具體情況具體分析。

3、主力資金的進(jìn)出

主力資金對于一只股票的影響十分重要，因為主力資金的進(jìn)出直接影響股票的供求關(guān)系，從而對股票產(chǎn)生重要的作用。

任何一只業(yè)績優(yōu)良的股票，如果沒有主力資金的開掘和照顧，也是“白搭〞。

反而有些虧損的ST股票，由于主力資金的拉動，而出現(xiàn)連續(xù)上漲的態(tài)勢。

可見，主力資金的重要性。

4、個股根本面的重大變化

個股根本面的好壞在相當(dāng)大的程度上決定了這只股票的價值。因此，個股的根本面是通過價值法那么來影響股價的。

當(dāng)個股根本面出現(xiàn)重大的利空的時候，股價一般都會下跌。

當(dāng)個股根本面出現(xiàn)重大的利好的時候，股價一般都會上漲。

當(dāng)然，這都是一般的情況。特殊的情況，還有在高位的時候，莊家發(fā)出利好配合出貨，那樣股價就會下跌了。那個時候，其主要作用的就是主力資金的流出，從而導(dǎo)致股價的下跌了。

因此，個股根本面的變化或者說個股的消息面對股價的具體影響，還必須結(jié)合技術(shù)面上個股處于的上下位置來仔細(xì)分析，以免上假消息的當(dāng)。

高位出利好，要小心。高位出利空，也要小心。

低位出利好，可慎重樂觀。低位出利空，也不一定是利空。

5、個股的歷史走勢的漲跌情況

江恩曾說過：“人性不變，所以歷史繼續(xù)重演。〞因此，一只股票的歷史走勢，對于股票將來的走勢也會有很大的影響。

打個簡單的比方：個股經(jīng)過前期一段時間〔歷史走勢〕的上漲，目前處于比擬高的位置，此時，個股上漲的動力就會明顯減弱，風(fēng)險就會逐漸增加。因此，這段時間的上漲〔歷史走勢〕，對股票將來的走勢的影響就表現(xiàn)在風(fēng)險的增加上面。

當(dāng)然，這只是一個簡單的歷史走勢影響股票將來的例子，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到達(dá)江恩的“人性不變，所以歷史繼續(xù)重演〞的境界。

股市是有人控制買賣股票，從而形成的市場。股市的漲跌，都烙上了人性的痕跡。人性影響股市，而人性又是相對不變的。所以，股市的規(guī)律也在一定程度上不會改變，所以歷史將在人性的影響下繼續(xù)重演。

6、個股所屬板塊整體的漲跌情況

大盤對于個股有重要的影響作用，同樣，板塊的漲跌對于本版塊的個股也有相當(dāng)?shù)挠绊懽饔谩?/p>

因為大盤上漲的時候，一般都有熱點板塊的支持。熱點板塊形成之后，就會在這個板塊中形成賺錢效應(yīng)，從而吸引更多的資金進(jìn)入這個板塊。這樣，供求關(guān)系就發(fā)生了變化，資金的供大于求，于是這個板塊的股票就比其他板塊的股票漲幅大的多。例如：

1999年，網(wǎng)絡(luò)股行情的時候，但凡有網(wǎng)絡(luò)概念的網(wǎng)絡(luò)板塊股票，都有很大的漲幅。

2003年，汽車行業(yè)高速開展，汽車板塊的股票明顯比其他板塊的股票漲幅大的多。

因此，板塊效應(yīng)是個股漲跌的不可無視的因素。

當(dāng)然，股市的漲跌還有其他的原因，但是所有的原因都必將是通過價值法那么和供求關(guān)系法那么來影響股市的漲跌的。三、哪些因素不是股市漲跌的原因

只要是不能影響價值關(guān)系和供求關(guān)系的因素就不是股市漲跌的原因，那么就沒有研究的必要，因為研究這些不是原因的東西，對于預(yù)測股市的漲跌毫無意義。

之所以在第一章就闡述股市漲跌的原因，也是因為很多分析技術(shù)和很多人不清楚股市漲跌的真正原因，有的把不是原因的東西拿來解釋故事，有的甚至把結(jié)果和原因本末倒置了。

比方：技術(shù)分析的指標(biāo).任何指標(biāo)都是在股價形成之后才走出來的，是對股價的一種狀態(tài)的描述。技術(shù)指標(biāo)的最大作用在于反映股票的狀態(tài)，但并不能影響股票的價值，也不能影響股票的供求關(guān)系，所以指標(biāo)并不是股票漲跌的原因。指標(biāo)在一定程度上是股票漲跌的結(jié)果的描述，是結(jié)果而不是原因。所以，任何指標(biāo)都有滯后性或其他缺陷。

當(dāng)然，這并不是說指標(biāo)毫無用處，指標(biāo)可以描述股票目前的狀態(tài)，是一種工具。有些好指標(biāo)可以幫助我們進(jìn)展主力資金分析，如果一旦發(fā)現(xiàn)主力資金的進(jìn)出，那么就找到了影響股票漲跌的資金原因了。

因此，只有能發(fā)現(xiàn)影響股票漲跌的原因的指標(biāo)才是比擬好的指標(biāo)。金叉或死叉的指標(biāo)，是沒有多大價值的。

指南針最好的指標(biāo)就是CI個性指標(biāo)，通過這個指標(biāo)能在大盤下跌的時候發(fā)現(xiàn)有主力護(hù)盤的股票，從而發(fā)現(xiàn)主力資金。

總之，我國證券市場起步較晚，我國股市在2002年之前一直都處于資金推動型的市場，因此主力資金的運作十清楚顯。一直到2003年，證券二級市場的游戲規(guī)那么和機(jī)構(gòu)的盈利模式才出現(xiàn)歷史性的轉(zhuǎn)變，與公司內(nèi)在投資價值毫無關(guān)系的強(qiáng)莊炒作時代將被終結(jié)。總體上看，二級市場運行將從單一的資金供求推動型向內(nèi)在價值投資為主的價值資金混合推動型過渡。公司二級市場價格由以前的供求關(guān)系決定向價值與供求關(guān)系共同決定轉(zhuǎn)變；股票價格由以前的齊漲共跌向不同股票圍繞自身價值漲跌各異轉(zhuǎn)變。

這說明，價格法那么和供求關(guān)系法那么已經(jīng)開場在中國股市起到同樣重要的作用第二章股市運動原理──不同步與同步之循環(huán)規(guī)律一、股市走勢──不可預(yù)測

股市的波動很復(fù)雜，以至于到科學(xué)興旺的今天還沒有一個系統(tǒng)能夠?qū)墒羞M(jìn)展準(zhǔn)確的預(yù)測。這是因為：

第一、股市是由很多只股票組成的。在眾多的股票中，又可以按照各種標(biāo)準(zhǔn)分成各種板塊。因此，股市是由眾多的個股和假設(shè)干板塊組成的。所以，股市大盤的走勢是由各個股票和板塊的走勢綜合的結(jié)果，是全部股票和全部投資者的合力的作用，因此十分復(fù)雜。

第二、股市是由人組成而相互運動的市場，由于人性的復(fù)雜性，從而使得沒有一個系統(tǒng)能夠準(zhǔn)確預(yù)測股市。

由于股票市場是人參與的市場，其中包含了投資人的貪婪、智慧、恐懼等人性在里面。而人性是世界上最難琢磨的東西，也是永遠(yuǎn)不可能用科學(xué)量化的東西。正是由于人的參與和人性在股市中的滲透，所以，股市的走勢直到科學(xué)興旺的現(xiàn)代，并且永遠(yuǎn)也不可能用科學(xué)來進(jìn)展量化的準(zhǔn)確預(yù)測。

大盤將要到達(dá)的點位是沒有任何一種方法能夠準(zhǔn)確預(yù)測的，也是沒有任何一個人能夠準(zhǔn)確預(yù)測的。所以，預(yù)測大盤的準(zhǔn)確點位是不現(xiàn)實和不可能的。明白了這個道理，我們就不會去企圖預(yù)測大盤的具體點位了。

當(dāng)然，這并不代表我們就不用研究大盤的走勢了。因為，大盤的走勢對于股票漲跌的影響是相當(dāng)大的。所以，研究大盤的狀態(tài)是完全有必要的，而且是相當(dāng)重要的。

對于大盤，雖然我們不可能準(zhǔn)確預(yù)測大盤的具體點位，但是我們可以通過對大盤目前狀態(tài)的分析，通過股市運動原理，找到獲利的時機(jī)。

因為人性也是有一定的規(guī)律的，比方貪婪和恐懼等等，都是人的共性。因此，股市的波動也是有規(guī)律的。只要清楚了股市波動的規(guī)律，從股市中獲利就會變得像從銀行里面取款一樣輕松。

那么股市到底是如何運動的呢？二、股市運動規(guī)律──從不同步走向同步，從同步又走向不同步，循環(huán)不止

大盤是由個股組成的，個股同時又受大盤影響。正是個股的運動，從而構(gòu)成了整個股市和大盤的運動。也就是說，眾多個股的走勢決定大盤的走勢，反過來，大盤的走勢又會反作用于個股。個股與大盤之間的決定和反作用的關(guān)系，是個體和集體的關(guān)系。

股市的漲跌大致是這樣進(jìn)展運動的：

1、股市見底上漲的時候

首先是一局部強(qiáng)勢股票〔通常是一兩個強(qiáng)勢板塊〕見底上漲，從而形成賺錢效應(yīng)，激發(fā)人氣，吸引場外資金入場，從而造成供求關(guān)系的變化，拉動大盤見底；然后，由于大盤的見底上漲，人氣得到進(jìn)一步激發(fā)，一局部踏空的資金開場尋找一些沒有上漲的股票買入，這些弱勢股票由于買盤資金的增加，從而形成反彈見底上漲，即補漲。

也就是說，股市在上漲的時候，并不是完全同步的。而是一局部股票先上漲，另外一局部股票后上漲。在這里面，正是大盤的帶動影響作用，使得股市的大多數(shù)股票的步調(diào)慢慢趨于一致，從而形成大局部股票都上漲的趨勢。

2、股市見頂下跌的時候

首先是一局部股票〔通常是前期漲幅巨大的板塊〕先見頂下跌，從而形成市場的恐慌，打擊投資者的信心，導(dǎo)致股市資金外流觀望，從而造成供求關(guān)系的變化，拉動大盤見頂；然后，由于大盤的見頂下跌，進(jìn)一步打擊了其他還沒有下跌的股票的投資者的信心，從而影響這局部沒有下跌的股票，隨后隨著大盤的下跌而見頂下跌，即補跌。

由于股票太多，所以，股票之間的步調(diào)肯定會由于個股的差異存在不一致性。但是，正因為大盤的整體影響作用，從而使得大局部股票逐步與大盤的走勢一致。

也就是說，股市的步調(diào)不一致，然后趨向一致。然后又從趨向一致，轉(zhuǎn)變?yōu)椴惶恢?。股市就是這樣不斷的運動著。

3、當(dāng)股市橫盤的時候

大盤和個股的關(guān)系是，大盤是個股的外部環(huán)境。大盤在關(guān)鍵點位變盤的時候，個股受大盤的影響是巨大的。此時個股主要表現(xiàn)為受大盤的走勢的影響。

但是，當(dāng)大盤處于橫盤震蕩的時候，大盤對于個股來說，是一個平衡的環(huán)境。此時，股市就表現(xiàn)為大盤橫盤，個股有些上漲有些下跌的無序的個股行情。此時個股的漲跌主要受大盤之外的因素，如：行業(yè)板塊、主力資金運作、個股重要根本面變化等因素的影響。

此時由于大盤橫盤，所以股票的漲跌趨勢大多是橫盤走勢。三、股市獲利模式──萬變不離股市運動原理

大盤點位雖然不可提前預(yù)知，但是我們可以根據(jù)股市運動的規(guī)律，找到某一階段將要上漲的個股。也就是利用“股市的不同步性趨向同步性〞的規(guī)律進(jìn)展獲利。因為股市的不同步性就是市場的錯誤，就是賺錢的時機(jī)。

總的來說，股市中所有的獲利模式，都離不開股市運動的原理。

下面我們就簡單的介紹幾種獲利模式與股市運動原理的密切關(guān)系：

1、熱點板塊和大盤的不同步性──發(fā)現(xiàn)龍頭板塊

大盤在見底的時候，都是熱點板塊先啟動，所以先于大盤見底上漲的板塊一般就是龍頭板塊。因為正是龍頭板塊的上漲才拉動大盤見底上漲。這就是股市運動的原理之一的運用。

2、熱點板塊和本板塊中個股的不同步性──發(fā)現(xiàn)龍頭股和強(qiáng)勢潛力股

同樣，在熱點板塊中，也有不同步性，漲的最快的就是龍頭股。正是龍頭股的快速上漲拉動板塊的其他的股票的上漲，從而形成了整個板塊的上漲，最終整個熱點板塊的上漲又拉動大盤的上漲。

而在熱點板塊中，由于股市運動的不同步性，總會有一些處于低位的還沒有來得及上漲的股票，這些股票雖然沒有大幅上漲，但是相對于板塊之外的其他股票，仍然屬于強(qiáng)勢股，這些股票，我把他們稱之為“強(qiáng)勢潛力股〞。這些股票都是獲利的絕佳時機(jī)〔詳細(xì)論述請見獲利模式那一章〕。

3、個股和大盤的不同步性──發(fā)現(xiàn)先于大盤啟動的股票和要補漲的股票

在沒有板塊效應(yīng)的時候，個股和大盤也能進(jìn)展比擬。先于大盤啟動的股票，是強(qiáng)勢股。在牛市初期，買入強(qiáng)勢股獲利的時機(jī)是比擬大的。

同樣，按照不同步原理，也有走勢弱于大盤的股票，極端的就是超跌的股票，買入超跌的股票也是獲利模式的一種。

這些獲利模式，都離不開股市運動原理。因此，深入理解股市運動的原理，是研究和運動一切獲利模式的根底，是值得我們重視的。

股市運動原理，是根本。股市穩(wěn)健的獲利模式，是運用。關(guān)于股市穩(wěn)健獲利模式的研究和運用的詳細(xì)內(nèi)容，請見第六章最穩(wěn)健最有效的獲利模式。中篇：全面的分析技術(shù)與穩(wěn)健的獲利模式

第三章根本分析的精華──行業(yè)前景分析第一節(jié)縱論根本分析

根本分析又稱根本面分析，是指證券投資者根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)的根本原理，通過對決定證券投資價值及價格的根本要素如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)政策走勢、行業(yè)開展?fàn)顩r、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售和財務(wù)狀況等的分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，從而提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。

根本面分析主要包括三個方面的內(nèi)容：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析。經(jīng)濟(jì)分析主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對證券價格的影響。

2、行業(yè)分析。行業(yè)分析通常包括產(chǎn)業(yè)分析與區(qū)域分析兩個方面，是介于經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中觀層次的分析。

3、上市公司分析。公司分析主要是對上市公司的財務(wù)、經(jīng)營管理等進(jìn)展分析。

持根本面進(jìn)展分析技術(shù)的人認(rèn)為，上市公司的根本面〔業(yè)績、成長性等〕決定股票在二級市場的價格上下，其他因素〔包括技術(shù)因素〕都是影響股價的次要因素。他們認(rèn)為，股價是圍繞公司的價值進(jìn)展波動的。

本人認(rèn)為，根本分析的精華在于行業(yè)前景分析，宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的次要的。

因為，宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢與股市的走勢相關(guān)性并不大，至少現(xiàn)在來看是沒有多大關(guān)聯(lián)的。從實踐中來看，宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響并不是很成正相關(guān)，宏觀經(jīng)濟(jì)與股市走勢背離的例子比比皆是。比方：2001年和2002年，國民經(jīng)濟(jì)都保持了每年7%的增長速度，宏觀經(jīng)濟(jì)向好，而股市卻持續(xù)低迷18個月。

而上市公司的分析，那么由于公司財務(wù)的真實性與信息披露的不及時性的原因，導(dǎo)致對于公司分析的難度的增加。研究公司的業(yè)績年報，會由于年報本身的會計水分也變得意義不大。而且，即使知道公司現(xiàn)在的業(yè)績，并不能說明公司以后會出現(xiàn)什么樣的業(yè)績。而股票的根本面分析，在于預(yù)測公司未來的業(yè)績。

所以，我個人認(rèn)為，研究宏觀經(jīng)濟(jì)和公司的年報，并不是目前根本面分析的首要點。目前來說，根本面分析的主要思路應(yīng)該是在于行業(yè)分析，在于對行業(yè)的前景進(jìn)展有效的分析和預(yù)測。

因為，中國目前的上市公司的業(yè)績的好壞，雖然受到很多因素的影響，但是，上市公司處于哪個行業(yè)，這個行業(yè)此時的開展前景無疑是一個很重要的因素，有時候甚至可以決定一個行業(yè)的業(yè)績。

比方：2002年，由于證券市場的低迷和下跌，證券公司特別是基金公司，形成了全行業(yè)的虧損。

再如：今年目前出現(xiàn)的非典傳染病的流行，對于整個旅游行業(yè)的打擊同樣是很嚴(yán)重的，也導(dǎo)致了五一黃金周旅游行業(yè)的全行業(yè)的蕭條和虧損。受到非典影響嚴(yán)重的還有航空、餐飲等其他行業(yè)。只要公司是處于蕭條行業(yè)，那么就很難盈利。

這樣的例子還有很多。這說明，上市公司所處的行業(yè)是否驚奇，對于上市公司的業(yè)績有巨大的影響，這個影響大多時候要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司的管理、本錢控制等其他因素。

總之，根本面分析的重點應(yīng)該是研究行業(yè)的前景，發(fā)現(xiàn)價值被低估和高速開展的行業(yè)。買入有開展前景和有投資價值的行業(yè)的股票，將在戰(zhàn)略上使我們處于一個“股市投資〞的角度，從而實現(xiàn)穩(wěn)健獲利。而不是僅僅停留在“股市投機(jī)〞的根底上。因為，投機(jī)獲利是偶然的，投資獲利那么是相對必然和相對穩(wěn)健的。第二節(jié)根本分析誤區(qū)一：宏觀經(jīng)濟(jì)分析

股市里面有一句話：“股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表〞。這句話似乎說明了股市與經(jīng)濟(jì)是很相關(guān)的。但是，我們?nèi)绻?jīng)過詳細(xì)的研究，將會發(fā)現(xiàn)目前〔至少是目前〕的中國股市與中國經(jīng)濟(jì)并沒有很強(qiáng)的相關(guān)性，有規(guī)律的相關(guān)性就更不用說了。

相關(guān)性，可以分為正相關(guān)性和反相關(guān)性。

股市與經(jīng)濟(jì)的正相關(guān)性，是指經(jīng)濟(jì)向好的情況下，股市也走好；經(jīng)濟(jì)走下坡路的時候，股市也走入熊市。

支持正相關(guān)性的理論是股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股市的走勢應(yīng)該反映出經(jīng)濟(jì)的走勢。

股市與經(jīng)濟(jì)的反相關(guān)性，是指股市走熊的時候，經(jīng)濟(jì)反而會開場走好；股市走牛的時候，經(jīng)濟(jì)反而會走下坡路。這種現(xiàn)象俗稱“背離〞。

支持反相關(guān)性的理論是它認(rèn)為，當(dāng)股市走牛的時候，股市中的賺錢效應(yīng)吸引大量資金入市，結(jié)果導(dǎo)致投資實業(yè)的資金變少，從而影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)現(xiàn)；當(dāng)股市大幅下跌的時候，股市中的賠錢效應(yīng)使大量資金撤離而投資其他行業(yè)，從而推動了經(jīng)濟(jì)的開展。

我們通過股市周期與經(jīng)濟(jì)周期比照分析，可以發(fā)現(xiàn)正相關(guān)性和反相關(guān)性都有。

股市周期與經(jīng)濟(jì)周期比照分析：

我們將CDP增長率波動曲線圖與上證指數(shù)年均線圖合并，可得到經(jīng)濟(jì)周期與股市周期的運行關(guān)系圖。

從1991年至1996年，股市周期與經(jīng)濟(jì)周期的運行情況是根本一致的，即股市周期的牛市階段對應(yīng)著經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)X期，股市周期的熊市階段對應(yīng)著經(jīng)濟(jì)周期的收縮期。兩個周期在1991年乃至1992年運行的是上升階段，1993年至1996年運行的是下降階段。

從1996年開場，中國股市周期的運行與經(jīng)濟(jì)周期的運行，首次出現(xiàn)了背離現(xiàn)象，即經(jīng)濟(jì)周期持續(xù)收縮，繼續(xù)運行第一個周期的下降階段，而股市卻走完第一個周期，產(chǎn)生一輪上漲行情，進(jìn)入了第二個周期的上升階段。

1996年初，在經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)“軟著陸〞，并且在進(jìn)入新一輪擴(kuò)X期的利好暖風(fēng)頻吹下，中國的股市又率先發(fā)起了一輪上漲行情，進(jìn)入了第二個股市周期的牛市階段。然而，經(jīng)濟(jì)周期在隨后的時間里，并未如大多數(shù)人所預(yù)期的那樣，在通脹得到有效控制的根底上進(jìn)入新一輪擴(kuò)X期，而是一直未能走出收縮期，CDP增長率繼續(xù)慣性下滑，直至2000年，經(jīng)濟(jì)周期才出現(xiàn)觸底上升跡象。在此期間，經(jīng)濟(jì)增長率從1996年的9.7%，連續(xù)下滑到1999年的7.1%。而股市卻從1996年初的512點起步，連續(xù)出現(xiàn)幾次暴漲。

2002年，中國宏觀經(jīng)濟(jì)試圖把希望送給投資人，10月中旬，國家統(tǒng)計局公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2002年前3個季度，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值〔CDP〕比擬去年同期，增幅到達(dá)7.9%。據(jù)計算，截至10月下旬，上證指數(shù)下跌幅度也是7.9%。

兩個7.9%，一正一負(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢與證券市場走勢看上去形同陌路，相互背離。

可以看出，在1996年之后，股市周期與經(jīng)濟(jì)周期在運行中產(chǎn)生了明顯的背離，出現(xiàn)了反向運行的情況。這種背離現(xiàn)象的原因，僅從股市周期與經(jīng)濟(jì)周期自身是無法找到的。

從研究的事實中，我們可以發(fā)現(xiàn)，股市和經(jīng)濟(jì)的正相關(guān)和反相關(guān)，這兩個現(xiàn)象都是有的。但是，他們的相關(guān)性在股市獲利中無法運行，或者說研究他們兩者之間的相關(guān)性對股市獲利沒有任何價值。第三節(jié)根本分析誤區(qū)二：公司財務(wù)業(yè)績分析

對上市公司進(jìn)展財務(wù)業(yè)績分析，也并不是根本分析的重要的方面。

因為，目前中國股市的上市公司財務(wù)的真實性與信息披露的及時性有待改良，從而導(dǎo)致對于公司分析的難度的增加。研究公司的業(yè)績年報，會由于年報本身的會計水分也變得意義不大。而且，即使知道公司現(xiàn)在的業(yè)績，并不能說明公司以后會出現(xiàn)什么樣的業(yè)績。而股票的根本面分析，在于預(yù)測公司未來的業(yè)績。

具體來說：

第一，上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性沒有保障。

首先，公司分析的第一前提──上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，目前還不能保證其完全的真實性。在邏輯學(xué)里，有一個很簡單的邏輯關(guān)系：“前提錯誤，推理正確，那么結(jié)論必然錯誤。〞所以，如果公司財務(wù)分析是在對一推不真實的信息進(jìn)展分析，那么公司財務(wù)分析也就變的毫無意義了。

第二，公開的根本面信息存在一定的滯后性。

往年，上市公司的根本資料只有在年報的時候才能披露一次，信息的滯后性，就不用說了?，F(xiàn)在，雖然有了季報，公司資料每個季度都披露一次。但是，季報的時效性與每天的股價漲跌相比擬，還是顯得落后。通常，公司的業(yè)績變好的時候，股價都會在信息公布之前漲的很高，此時如果再買入，就很可能接到最后一棒，從而被所謂的“公司分析〞套在股價的上影峰尖上；公司的根本面一旦變化，股價肯定會在公眾知道之前，已經(jīng)跌的慘不忍睹。這種現(xiàn)象之所以會發(fā)生，是因為主力和市場的信息靈通人士早已經(jīng)通過其他渠道得到了消息。因此，相比擬而言，公開的根本面信息存在一定的滯后性。

第三，上市公司業(yè)績的好壞與股價沒有必然的正相關(guān)性，業(yè)績優(yōu)良還需要主力資金的配合，股票才能真正大幅上漲。

公司分析的最終結(jié)果是想發(fā)現(xiàn)績優(yōu)公司，并且在股價低于公司價值的時候買入，在股價高于公司價值的時候賣出。但是，在中國股市，根本面與股價并不存在必然的正相關(guān)性。

很多績優(yōu)股的業(yè)績年年績優(yōu)，而二級市場的股價卻三年都沒有像樣的漲過。這是因為沒有主力資金來開掘這只股票的價值。

與之相反，很多虧損的ST股票，由于有主力資金的運作，倒是越虧越能漲。

當(dāng)然，個股根本面對股價的影響有時候也是有的。當(dāng)個股根本面出現(xiàn)真正的惡化的時候，股價會在大多數(shù)人的拋壓下，恐慌性下跌。當(dāng)個股根本面出現(xiàn)重大利好的時候，股價會在資金的推動下持續(xù)走高。

也就是說，公司的業(yè)績優(yōu)良只是一個方面而已，最主要的還是要有主力資金照顧。所以，公司的財務(wù)業(yè)績分析的作用，也就沒有分析主力資金的動向那么有用了。因此，公司業(yè)績分析，有時候有效，有時候無效。關(guān)鍵在于公司業(yè)績分析和主力莊家分析的結(jié)合，才是比擬有效的。第四節(jié)根本分析的精華──行業(yè)前景分析

一、年報業(yè)績，行業(yè)主冷暖──行業(yè)根本面對業(yè)績影響很大

縱覽上市公司的業(yè)績，盡管行業(yè)情況并不是決定上市公司業(yè)績的唯一因素，但在管理層日趨嚴(yán)格的監(jiān)管、利潤拼湊日漸困難的情況下，行業(yè)根本面的冷暖在主導(dǎo)上市公司業(yè)績方面正在起著越來越大的作用。而且，這個現(xiàn)象是一個經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，不管是對上市公司，還是對非上市的公司，都有重要的影響作用。

一個很簡單的、發(fā)生在我們身邊的事實，2002年，由于中國股市走熊，股市行情不好，導(dǎo)致了證券行業(yè)，包括證券公司、基金行業(yè)整體上的大幅虧損。

再如：2003年出現(xiàn)的非典傳染病的流行，對于整個旅游行業(yè)的打擊同樣是很嚴(yán)重的，也導(dǎo)致了五一黃金周旅游行業(yè)的全行業(yè)的蕭條和虧損。

這樣的例子還有很多。這說明，上市公司所處的行業(yè)是否景氣，對于上市公司的業(yè)績有巨大的影響。

這說明，在行業(yè)整體不景氣的情況下，本行業(yè)的公司很難靠自身的管理和市場經(jīng)營來獲得盈利。公司盈利，必須有外部環(huán)境的支持，其中最重要的就是行業(yè)開展的外部環(huán)境。

當(dāng)然，反過來，如果公司處于的行業(yè)很好，但是本公司卻有可能由于公司內(nèi)部的管理不善而導(dǎo)致公司虧損。但是，只要不是管理很差的公司，處于高速開展的行業(yè)的公司，盈利是相對容易的。

二、在經(jīng)濟(jì)開展的不同時期，會出現(xiàn)一定景氣行業(yè)。

宏觀經(jīng)濟(jì)有運行周期，在經(jīng)歷一段時間的高速開展之后，就會出現(xiàn)一定時間的衰退。然后又經(jīng)濟(jì)開場復(fù)蘇、快速開展、逐步衰退，開場新的一個周期循環(huán)。

行業(yè)板塊有自己的周期，一個行業(yè)有XX、成熟、衰退的周期。行業(yè)在自己的周期運行的同時，也受到大的宏觀經(jīng)濟(jì)周期的影響。

從股市的角度來看，宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)板塊的開展，都屬于根本面。

股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。所以，長期以來，人們都想在根本面和股市走勢兩者中間尋找一個結(jié)合點。一般的觀點都認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)對股市走勢有很大的關(guān)聯(lián)性，并且想盡方法把兩者聯(lián)系起來。但是，結(jié)果卻很難以自圓其說。因為事實并非如此。

經(jīng)過對近幾年股市熱點的研究，我發(fā)現(xiàn)，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)對于股市的影響不是很明顯，但是，行業(yè)板塊的經(jīng)濟(jì)周期跟股市熱點的炒作有很大的關(guān)聯(lián)性。

例如：

1999年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開場興起，雖然這個行業(yè)后來沒有為宏觀經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造出真正的價值，但是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是一個XX行業(yè)，具有巨大的行業(yè)開展空間和給予人們巨大的想象空間。正因為這樣，股市中的主力資金在1999年5月發(fā)動了波瀾壯闊的5.19行情，這波行情炒作熱點就是“網(wǎng)絡(luò)概念〞。主力資金采用的做莊手法是放量逼空連續(xù)拉升。正是有互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)這個熱點，才有大盤的5.19行情。

2000年，在“科技是第一生產(chǎn)力〞的號召下，人們開場認(rèn)識到科技在生產(chǎn)力中處于的重要地位。此時，科技概念板塊開場興起。2000年這波長達(dá)8個月的牛市，就是在科技股的不斷上漲之下產(chǎn)生的。這次，主力資金采用的手法是鎖倉縮量拉抬。

2001年，由于股指處于高位，主力資金找不到低位的股票建倉，只好開場炒做次新股板塊。所以，2001年上半年股市的熱點是次新股板塊。而2001年下半年，大盤破位，熊市開場，自然沒有熱點可言。

2002年，是房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入快速開展的一年。申奧成功，XX申博成功，兩地房價節(jié)節(jié)攀升。XX，XXXX等沿海經(jīng)濟(jì)興旺城市，房價也都大幅上漲。2002年1月，以深深房為首的XX本地房地產(chǎn)板塊啟動，成就了2002年初的第一波行情。之后，在6.24行情中，XX本地房地產(chǎn)板塊又是這波行情中漲幅最大的板塊?？梢哉f，2002年一年時間里面，XX房地產(chǎn)板塊是貫徹一年的熱點板塊。

股市總是不斷變化的，每一年主力資金的炒做模式和選擇的熱點都不一樣。但是，縱觀幾年來，主力的運作手法，雖然都是不斷變化的。但是，認(rèn)真分析這些手法之后，我們也能發(fā)現(xiàn)，這些手法在變化之中含有不變的東西。

這個不變的東西就是炒股炒的是未來和希望，炒的是有巨大開展前景的板塊。

那么，2003年，主力的炒做手法將會是什么？我們很難猜到的。但是，肯定也離不開炒做有巨大開展前景的板塊的這一不變的法那么。

試問，2003年，能激發(fā)想象，具有巨大開展前景的行業(yè)是什么？

隨著網(wǎng)絡(luò)股和科技股風(fēng)光無限之后，這些股票開場陷入了長期的下跌通道之中。在管理層加強(qiáng)對市場的監(jiān)管之后，一些以重組+高科技為題材而沒有實質(zhì)性重組的公司股價下跌幅度更是創(chuàng)下了中國股市的紀(jì)錄。

以理性投資為主的新的投資策略將在下一階段的股市運作中成為主流。在99年飽受嘲笑的巴菲特堅持其投資理念，在2000年取得了26%的年收益率。中國的股市在這種國際大背景和國內(nèi)基金公司開場增多，成為市場主力的環(huán)境下，市場投資理念也開場轉(zhuǎn)換。

2002年，炒做房地產(chǎn)板塊，已經(jīng)是這種市場理性投資理念轉(zhuǎn)換的開場。也就是說，以后市場的炒作，將更多的建立在業(yè)績增才和行業(yè)的開展前景之上。

2003年1月，本人對于行業(yè)開展情況研究就發(fā)現(xiàn)，2003年，能激發(fā)想象，具有巨大開展前景的行業(yè)應(yīng)該是汽車行業(yè)。

2003年年初，對于汽車板塊的分析，正是使用了行業(yè)分析的結(jié)果。后來汽車板塊的走勢和實踐說明，在有投資價值的行業(yè)上選擇股票要比毫無行業(yè)和板塊概念選擇股票，獲利要容易得多。第四章技術(shù)分析的精華──大盤趨勢技術(shù)與大盤波段技術(shù)第一節(jié)縱論技術(shù)分析一、技術(shù)分析概述

技術(shù)分析，是我們最常用的一種證券分析方法。它比根本分析簡單一些，不象根本分析那樣要具備一定的經(jīng)濟(jì)專業(yè)和財務(wù)專業(yè)知識，因此，技術(shù)分析比根本分析更為一般人能承受。

所以，技術(shù)分析比其他的分析技術(shù)更為普遍。

〔一〕技術(shù)分析的理論根底──三大假設(shè)

技術(shù)分析那么是透過圖表或技術(shù)指標(biāo)的紀(jì)錄，研究市場過去及現(xiàn)在的行為反響，以推測未來價格的變動趨勢。其依據(jù)的技術(shù)指標(biāo)的主要內(nèi)容是由股價、成交量或漲跌指數(shù)等數(shù)據(jù)計算而得的，因此，技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮會對其產(chǎn)生某種影響的經(jīng)濟(jì)方面、政治方面的等各種外部的因素。

技術(shù)分析的理論是建立在以下的三個假設(shè)之上的。這三個假設(shè)是：

第一、市場的行為包含一切信息。

第二、趨勢一旦形成必將延續(xù)。

第三、歷史會重復(fù)。

〔二〕技術(shù)分析的四大要素：時、空、量、價

技術(shù)分析是從證券的市場行為來分析和預(yù)測證券將來的行為，不考慮別的因素。所謂的“市場行為〞包括四方面的內(nèi)容：第一是市場的價格，廣義的價格就是空間，第三是成交量，第四是到達(dá)這些價格和成交量所用的時間。

所以，價格、成交量、時間和空間是技術(shù)分析的四大要素。任何技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)分析理論，都離不開這四大因素。所謂“萬變不離其宗〞，只要掌握了這四大要素，所有的技術(shù)分析也就都在其中了。

〔三〕技術(shù)分析的六大類

我們可以簡單的把技術(shù)分析分為如下六類：指標(biāo)分析類；切線分析類；形態(tài)分析類；K線分析類；波浪理論類；時空理論類。

1、指標(biāo)分析類

指標(biāo)分析類是建立一個數(shù)學(xué)模型，得到一個表達(dá)股票市場的某個方面內(nèi)在實質(zhì)的數(shù)字。這個數(shù)字叫指標(biāo)值，指標(biāo)值的具體數(shù)值和相互間關(guān)系，直接反映股市所處的狀態(tài)，為具體的操作行為提供指導(dǎo)的方向。

2、切線分析類

切線分析類是按一定方法和原那么在由股票價格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線或其他線，然后根據(jù)這些線的情況推測股票價格的未來趨勢。這些線就叫切線。切線的作用主要是起支撐和壓力的作用。

3、形態(tài)分析類

形態(tài)分析類是根據(jù)價格圖表中過去一段時間走過的軌跡的形態(tài)預(yù)測股票價格未來的趨勢情況的方法。

4、K線分析類

K線分析類的研究手法是側(cè)重假設(shè)干天K線的組合情況，推測股票市場多空雙方力量的比照，進(jìn)而判斷股票市場多空雙方誰占優(yōu)勢，是暫時的，還是決定性的。

5、波浪理論類

波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲下降看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的規(guī)律，按一定之規(guī)進(jìn)展，股票的價格也就遵循波浪起伏所遵循的規(guī)律。

6、時空理論類

時空理論最知名的主要有江恩理論和黃金分割理論。江恩理論主要認(rèn)為股市中存在著自然的法那么，股市按照特定的自然規(guī)律運行，這個規(guī)律就是波動率。黃金分割理論主要從空間上來預(yù)測空間的阻力和支撐。

當(dāng)然，技術(shù)分析還可以有其他分類，但是這些都只是技術(shù)分析的“形〞，不是技術(shù)分析的“神〞。二、技術(shù)分析的誤區(qū)

要想學(xué)到一種技術(shù)的精華，必須先明白這種技術(shù)的誤區(qū)，因為，只有這樣才能真正掌握這種技術(shù)的精華。

因此，首先我們有必要對技術(shù)分析的六大類的優(yōu)缺點進(jìn)展一些必要的分析。

技術(shù)分析的這六大類，可以按照他們各自的缺點大致分為兩大類：指標(biāo)滯后類和難以運用類。

〔一〕指標(biāo)滯后類.

用技術(shù)指標(biāo)來對股市進(jìn)展技術(shù)分析，是技術(shù)分析最常用的一種。

指標(biāo)最大的缺點就是存在滯后性。指標(biāo)是對股票走勢的描述，總是先有股票的走勢，才會有指標(biāo)的走勢。所以，指標(biāo)總是存在滯后性。

指標(biāo)分析者容易犯的錯誤有：

1、“馬后炮〞式的技術(shù)分析──犯了“邏輯上〞的錯誤。

經(jīng)常有人同我說這個指標(biāo)好用，那個指標(biāo)好用。他們給我解釋的過程一般都是這樣：

你看，前一段時間深深房漲的多好，從某月某日開場漲起，你看××指標(biāo)，提前多少多少天就發(fā)出了買入信號。你又看那只股票等等。

其實，他們犯了一個邏輯錯誤，或者說他們有意或者無意誤導(dǎo)了一些人。

他們的想法是這樣的：你看，這么多上漲的股票，我的指標(biāo)都給出了買入信號，當(dāng)然我的指標(biāo)就是好的。

從邏輯上講，這個不一定就是對的，我們可以把上句話說得全一點：所有上漲快的股票我的指標(biāo)都給出了信號，所以我的指標(biāo)是好的。

事實上，上面一句話只能說該指標(biāo)是股票上漲的必要條件，并不一定是充分條件，就好似說“世界冠軍都是要吃飯的，但是吃飯的人并不一定都能成為世界冠軍〞。

我們作為研究股市的技術(shù)分析者，我們更多的、也更關(guān)心的是去找充分條件，而非僅僅必要條件。

恰恰一個有意思的現(xiàn)象時，哪怕是一個稍微有點成效的指標(biāo)，在一只上漲比擬好的股票上，都會起很好的作用。

所以，我們檢驗一個指標(biāo)是否好壞，不要只看幾只上漲比擬好的股票上的表現(xiàn)，最好要看看它所有的表現(xiàn)。

很多人研究股市、分析股票的時候，都是在股票漲了以后，才去尋找原因來解釋這只股票為什么會上漲。

實際上，這是一種“從結(jié)果到原因〞錯誤分析方法。當(dāng)“結(jié)果〞發(fā)生了，再去尋找“原因〞。這對于分析這只股票以后的走勢，根本上沒有什么用處。

研究股市、分析股票，必須遵循“從原因到結(jié)果〞的邏輯順序。也就是說，必須遵循根本的邏輯關(guān)系。

股票不是因為漲了，才有漲的原因；而是因為先有了上漲的原因，才有上漲的這個結(jié)果。所以，“原因〞遠(yuǎn)遠(yuǎn)比“結(jié)果〞重要。顛倒邏輯關(guān)系，等股票漲了之后，才尋找漲的原因，解釋這只股票為什么會漲，就會犯“馬后炮〞的毛病。

2、“X冠李戴〞式的技術(shù)分析──犯了“亂聯(lián)系〞的錯誤。

辯證唯物主義認(rèn)為，世界是普遍聯(lián)系的。但是，也有一種哲學(xué)錯誤是“亂聯(lián)系〞的錯誤。

比方：如果你今天過生日，剛好今天你買的一只股票漲起來了，這個時候有人跟你分析，你的股票之所以會上漲，是因為你今天過生日，是個好日子，你今天走運，所以你的股票才上漲的。

這樣的分析，大家都會覺得可笑。這個上漲的理由，大家也會覺得很荒唐。

但是，為什么換一種情況，大家就不會覺的可笑了呢？

比方：如果你買的股票漲了，剛好均線發(fā)生金叉了，這個時候又有人跟你分析，你的股票之所以會上漲，是因為均線發(fā)生金叉，是“價托〞，對股價會起著很強(qiáng)的支撐作用，所以你的股票才會有上漲的動力。

這個上漲的理由，很多人會覺的有一定的道理。但我認(rèn)為，其實“均線金叉〞是股票上漲的理由跟“今天過生日〞是股票上漲的理由一樣荒唐。

這只股票的上漲，既不是因為你過生日了，也不會是因為均線金叉了。還有很多均線金叉的股票，沒有上漲。這個大家用博鬼平臺評測一下，自然就知道均線金叉的成功率了──很低。

也許，這只股票漲上去，是因為這個時候剛好大盤上漲了，所以這只股票跟著漲了起來。

也許，是因為這只股票的主力資金入場了，莊家開場拉升，所以，股票才漲上去的。

也許，是因為前期這只股票跌得太厲害了，股價超跌了，才漲上去的。

這些都是有可能的，但絕對不會是均線金叉或者某個指標(biāo)出擊的原因。

股票上漲跟均線的金叉根本就沒有任何的因果關(guān)系。如果把上漲和均線金叉聯(lián)系在一起，這樣的錯誤就是哲學(xué)上常說的“亂聯(lián)系〞的錯誤，把兩個本來不相關(guān)的事物，聯(lián)系在一起分析，得出的結(jié)果肯定是荒唐的。

這也就是很多人，在分析股票的時候，經(jīng)常找不到股票漲跌的真正原因，常犯的“X冠李戴〞的錯誤。

不要小看這個錯誤，這是目前技術(shù)分析中最嚴(yán)重的錯誤，以至于很多人都無法明白股市漲跌的真正原因。找不到股市漲跌的原因，也就無法真正認(rèn)識股市的真諦。

3、“案例式〞的技術(shù)分析──犯了“統(tǒng)計上〞的錯誤。

很多技術(shù)分析，為了證明自己的技術(shù)有用，喜歡找出幾只大牛股，然后分析說用哪種技術(shù)或哪個指標(biāo)抓住了這只大牛股。

其實，這里面犯了一個很嚴(yán)重的錯誤：“指標(biāo)出擊的不一定都會漲；但漲了的股票，指標(biāo)必然會出擊。〞也就是說，指標(biāo)出擊是股票上漲的必要條件，但不是充分條件。

我們?nèi)匀挥米詈唵蔚闹笜?biāo)“移動均線〞打個比方：均線“多頭排列〞的股票不一定都能漲，因為均線今天是多頭排列，如果明天股票下跌，均線馬上就會變成“空頭排列〞。而每一只漲的很好的大牛股，在啟動的時候，均線都必然發(fā)生金叉，在上漲的時候都會呈均線多頭排列的特征。

所以，用少數(shù)的股票當(dāng)案例來研究股市的規(guī)律，說明某種理論或某個指標(biāo)的好壞，都會在統(tǒng)計上犯“以偏概全〞的錯誤。只有通過博鬼平臺統(tǒng)計滬深兩市一千多只股票的評測結(jié)果，才最有說服力。

總之，股市里真正的技術(shù)分析絕對不是所謂的“金叉賣〞和“死叉賣〞，也不存在百戰(zhàn)百勝的指標(biāo)，指標(biāo)的作用是用來理解股市里人的行為。

技術(shù)指標(biāo)是一種數(shù)理統(tǒng)計模型，是對市場行為的一種描述。就技術(shù)指標(biāo)本身而言，我覺得并無實質(zhì)意義，其真正意義在于對市場行為的某種量化。那種純數(shù)學(xué)或統(tǒng)計學(xué)類的挖空心思或靈機(jī)一動的指標(biāo)創(chuàng)造實質(zhì)上是一個誤區(qū)。

真正的技術(shù)指標(biāo)來源于對市場本質(zhì)規(guī)律的理解，技術(shù)指標(biāo)不過是這種對市場本質(zhì)理解的量化形態(tài)，是掌握了市場本質(zhì)規(guī)律后，對市場本質(zhì)的自然描述，因量化的描述有利于對市場本質(zhì)狀態(tài)的判斷。而現(xiàn)在的“技術(shù)〞追隨者中，有多少人清楚這一點呢？本末倒置的結(jié)果，導(dǎo)致無休止的編造，搜集和索要“技術(shù)指標(biāo)〞，片面夸張技術(shù)指標(biāo)神奇效用，走入誤區(qū)，導(dǎo)致資金上蒙受損失。

實質(zhì)上，真正的技術(shù)指標(biāo)具有“有限性〞。技術(shù)指標(biāo)并不神秘和深不可測，因為市場本質(zhì)的東西并不復(fù)雜。有人炫耀自己擁有多少多少指標(biāo)公式〔成百上千〕，我敢斷言他的公式不會有幾個管用，因為他對公式?jīng)]有真正理解。

同時，技術(shù)指標(biāo)不宜復(fù)雜，那種對原始數(shù)據(jù)層層優(yōu)化和演算的公式并無意義，真正有價值的公式立意并不復(fù)雜，并不需要過多的人工雕琢，因為只要它反響市場本質(zhì)的東西就可以了。許多高手繞了一大圈后，又回到形態(tài)與均線間的東西，就是因為不約而同的認(rèn)識到了這一點吧！

〔二〕難以運用類

切線分析類、形態(tài)分析類、K線分析類、波浪理論類、時空理論類，這五大類都屬于難以運用類。

1、切線分析類。

技術(shù)分析一大假設(shè)就是“趨勢一旦形成必將延續(xù)〞。把握股市的趨勢，成為技術(shù)分析的一個重點。

把握股市趨勢，有幾種方法，一種是通過均線系統(tǒng)，一種是通過劃線分析趨勢，即切線分析。

通過均線系統(tǒng)分析趨勢，帶有很大的滯后性。所以，很多投資者都喜歡通過劃線來分析股市的趨勢。因為直線可以無限演唱，所以，切線分析的優(yōu)點是可以提前預(yù)測。

但是，切線分析也有一個致命的弱點，就是線的畫法沒有一定之規(guī)，因此，劃出來的線以及通過劃線分析出來的趨勢的正確性，那么要因人而異。所以，會不會劃線，是決定這種分析方法的正確與否的關(guān)鍵。

而劃線的正確性與使用的人的經(jīng)歷有很大的關(guān)系。一般來說，有經(jīng)歷的人，使用這種方法的正確率大一些。如果是沒有經(jīng)歷的人，使用切線的效果就大大折扣了。因為，切線分析法的可變性太大，沒有一定的使用之規(guī)，因此難以掌握，難以運用。

2、形態(tài)分析法。

形態(tài)分析，由于形態(tài)是不斷變化的，現(xiàn)在看是單底的形態(tài)，過一段時間也許就變成了雙底的形態(tài)，如果再往下跌，又變成了雙頂?shù)男螒B(tài)。所以，形態(tài)總是不斷變化的，存在不確定性，因此也是難以運用的。

3、K線分析類、波浪理論類。

K線分析類、波浪理論類與形態(tài)分析類一樣，也存在不確定性，難以運用。

4、時空理論類。

時空理論，往往在當(dāng)時難以找到時間算法，當(dāng)股市走勢走出來之后，然后找到一種時間算法來企圖解釋這種走法。因此，時空理論類有點事后解釋的味道，當(dāng)時是比擬難找到時間的具體算法的。

總之，這些技術(shù)分析方法都存在這樣或那樣的缺點，以至于在使用的時候，難以形成確定的判斷。因此，技術(shù)分析并不能解決一切。第二節(jié)技術(shù)分析的精華在于分析大盤大盤是合力作用的結(jié)果──技術(shù)分析精華在于分析大盤

技術(shù)分析，只適合分析大盤。

因為個股很容易被少數(shù)的人或大資金的機(jī)構(gòu)所控制，技術(shù)分析經(jīng)常失效；而大盤是所有投資者和所有股票的合力的作用，少數(shù)人很難控制大盤的走勢。所以，技術(shù)分析的精華在于分析大盤，而不是分析個股。

因為，個股受主力資金的影響很大，在個股上運用技術(shù)分析，有時候可以說完全是在胡說八道。

有這么一那么故事：

一次一個技術(shù)分析人士跟一個莊家喝酒吃飯，喝的興起，這個技術(shù)分析人士大談用什么指標(biāo)最好用，通過什么指標(biāo)或形態(tài)發(fā)現(xiàn)哪只股票很好，哪只股票不好。此時，這個莊家聽的煩了，說道：“什么指標(biāo)，什么形態(tài)，不好的形態(tài)，我拿幾個億拉一個漲停板，什么指標(biāo)和形態(tài)都能馬上走好。什么好股票，我拿籌碼砸一個跌停，什么指標(biāo)和形態(tài)都得走壞。〞這個技術(shù)分析人士當(dāng)場聽得啞口無言。

因此，在個股上運用技術(shù)分析，有時候真的是在胡說八道。

所以，運用技術(shù)分析的關(guān)鍵，應(yīng)該是用于分析大盤。股市中不存在百戰(zhàn)百勝的“技術(shù)指標(biāo)〞，大盤就是最好的個股指標(biāo)。第三節(jié)大盤趨勢技術(shù)一、大盤的重要性

1、炒股炒的是概率的大小──要學(xué)會從股市里長期的、穩(wěn)定的賺取財富。

首先，這里我們要明確的一點是：炒股炒的是概率的大小。因為股市不像自然學(xué)科，股市里面沒有100%的東西，這包括沒有100%的指標(biāo)，沒有100%的必然上漲的股票等等。股市里存在的只有概率的大小。弄清楚這一點，對我們的投資理念會有很大的幫助。

這樣，你就不能去追求天天抓一個漲停板之類的不現(xiàn)實的東西了，也不會相信一些人說的他在一年之內(nèi)從1萬炒到幾十萬的鬼話了。不要妄想從股市里一年獲得百分之幾百的暴利。因為在股市里，你有可能其中有一次時機(jī)獲得的了暴利，這次也許是因為你運氣好，也許是因為你有內(nèi)部消息，不管是因為什么原因，你如果就這樣認(rèn)為你可以長期的穩(wěn)定的在股市里獲得暴利，這種情況是不可能會有的。

〔1〕炒股炒的是概率的大小。

〔2〕沒有人能夠從股市里長期的、穩(wěn)定的賺取暴利，要學(xué)會從股市里長期的、穩(wěn)定的賺取財富。

只有當(dāng)你認(rèn)識到這兩點，你也就可以靜下心來思考和學(xué)習(xí)真正的投資之道和真正的賺錢方法了。這些方法能夠保證你每年從股市里獲得30%─50%的利潤。如果你仔細(xì)算一算，你就會發(fā)現(xiàn)每年穩(wěn)定的30%收益率，會在20年左右給你帶來巨大的財富。如果你現(xiàn)在的投資資金是10萬，那么按照每年賺30%，那么20年后你的資金將是1900萬。

我相信，這是所謂的暴利時機(jī)無法帶給你的財富。由此也可以看出，從股市里長期的、穩(wěn)定的賺取財富的重要性。

2、澄清一種錯誤的和十分有害的觀念──拋開大盤炒個股。

以前，有人曾經(jīng)提出“拋開大盤炒個股〞的思想，其主要的觀點是輕大盤，著重個股的挑選。這個觀點認(rèn)為只要選好了個股，就能賺錢。

這種理論聽起來似乎有點道理，因為每天大盤至少都會有幾只股票漲的好。但是如果我們仔細(xì)一想，就會發(fā)現(xiàn)這種理論在實踐中實行起來很困難，不實用。

〔1〕從理論上來說──當(dāng)日大盤走勢與個股的關(guān)系。

這種理論的錯誤在于它把現(xiàn)實的殘酷和理想的假設(shè)混淆在一起了。它的理想假設(shè)是，即使是在大盤下跌的時候，也能抓住一千多只股票里的幾只上漲的股票，所以可以不看大盤炒股票；而其實在現(xiàn)實中，如果今天大盤在下跌，而只有200只股票上漲了，看起來好似賺錢的時機(jī)有200個，但是實際上你今天買入股票賺錢的成功率那么是200除以1000，等于20%。這個20%的成功率如果是一只鬼，相信是沒有人敢用它來選股票的。因為這個成功率簡直是太低了。所以，“拋開大盤炒個股〞是非常不明智的。

〔2〕從歷史走勢看──大盤與個股的歷史走勢比照。

大多數(shù)個股的歷史走勢與大盤的歷史走勢都極為相似。這是因為，大盤對于每只股票的走勢都有很強(qiáng)的影響力。

當(dāng)然也有極少數(shù)強(qiáng)莊股，有自己的獨立的走勢，但這畢竟是少數(shù)