金融市場學(xué)復(fù)習(xí)題

金融市場學(xué)復(fù)習(xí)題1、套期保值：把資金調(diào)往高利率貨幣的同時(shí)，在外匯市場上賣出遠(yuǎn)期高利率貨幣，即進(jìn)行套利的同時(shí)做掉期交易，以避免匯率風(fēng)2、貨幣互換：是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換。3、投資基金：通過發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證）將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。4、第四市場：大機(jī)構(gòu)（和富有的個(gè)人）繞開通常的經(jīng)紀(jì)人，彼此之間利用電子通信網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行的證券交易。5、同業(yè)拆借市場：金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場。6、遠(yuǎn)期匯率：兩種貨幣在未來某一日期交割的買賣價(jià)格。7、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單：由較大的商業(yè)銀行發(fā)行，且發(fā)行規(guī)模大，容易在二級(jí)市場流通的存款證明。8、利率互換：雙方同意在未來的一定時(shí)期內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算，9、間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來折算應(yīng)收若干單位的外國貨幣的標(biāo)價(jià)法，又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。10、轉(zhuǎn)貼現(xiàn):辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的銀行將其貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期票據(jù)，再向其他銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為，是金融機(jī)構(gòu)之11、回購協(xié)議：在出售證券的同時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購回所賣證券，從而獲取12、即期外匯交易：又稱現(xiàn)匯買賣，是交易雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場的價(jià)格成交，并在成交后的兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的13、遠(yuǎn)期利率協(xié)議:是買賣雙方同意從未來某一商定的時(shí)期開始的某一特定時(shí)期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示14、遠(yuǎn)期外匯交易：又稱期匯交易，指買賣外匯雙方先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的數(shù)量、匯率和未來交割外匯的時(shí)間，到了規(guī)定的交割日期買賣雙方再按合同規(guī)定辦理貨幣收付的外匯交易。16、抵押支持證券：是以各種抵押債權(quán)（如各種住房抵押貸款等）或抵押池的現(xiàn)金流作為支持的證券的統(tǒng)稱。17、金融期權(quán)：指它的持有者有權(quán)在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的合約。18、權(quán)巫：是發(fā)行人與持有者之間的一種契約，其發(fā)行人可以是上市公司，也可以是上市公司股東或投資銀行等第三者。19、金融市場：指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。20、塞據(jù):是按照一定形式制成寫明有付出一定貨幣金額義務(wù)的證件，是出納或運(yùn)送貨物的憑證。21、金融期貨：指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。23、金融衍生品：指由原生性金融商品或基礎(chǔ)性金融工具創(chuàng)造出的新型金融工具。24、套匯交易：是指套匯者利用不同地點(diǎn)、不同貨幣在匯率上的差異進(jìn)行賤賣賤賣，從中套取差價(jià)利潤的一種外匯交易。25、OL：是由出票人簽發(fā)的，要求付款人在見票時(shí)或在一定期限內(nèi)，向收款人或持票人無條件支付一定款項(xiàng)的票據(jù)。26、可轉(zhuǎn)換債券：指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款，賦予債券持有人按預(yù)先確定的比例轉(zhuǎn)換為該公司普通股的選擇權(quán)。2727、債叁：投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)債務(wù)合同，該合同載明發(fā)行者在指定日期支付利息并在到期日償還本金2828、證券交易所：由證券管理部門批準(zhǔn)的，為證券的集中交易提供固定場所和有關(guān)設(shè)施，并制定各項(xiàng)規(guī)定以形成公正合理的價(jià)格和29、第三市場：是原來在交易所上市的證券移到場外進(jìn)行交易所形成的市場30、可贖回債券：指公司債券附加早贖和以新償舊條款，允許發(fā)行公司選擇于到期日之前購回全部或部分債券。3131、套利交易：又稱為利息套利，指套利者利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金從利率低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率高的國家或地區(qū)，從中獲取利息差額收益的一種外匯交易。二、問答題答1）、債券期限的長短2）、債券的信用級(jí)別3）、支付利息'次數(shù)4）、銀行同期利率水平和現(xiàn)行市場利率水平;（5）、投資者的接受程度6）、債券主管當(dāng)局對(duì)債券票面利率的現(xiàn)行規(guī)定。答：使用可轉(zhuǎn)換債券的方式將增強(qiáng)對(duì)投資者的吸引力；另一方面，可轉(zhuǎn)換債券可被發(fā)行公司提前贖回。答1）、交易對(duì)象比較廣泛2）、雙方議定交易交割3）、交易方式較靈活4）、交易場所分散。掉期是外匯市場上的一種交易方式，是指對(duì)不同期限但金額相等的同種外匯做兩筆反方向的交易，它并沒有實(shí)質(zhì)的合約，更不是一種衍生工具。而互換則在專門的互換市場上交易。答1）、實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移。國際經(jīng)濟(jì)交往的結(jié)果需要債務(wù)人向債權(quán)人進(jìn)行支付，這種購買力的國際轉(zhuǎn)移時(shí)通過外匯市場實(shí)現(xiàn)的。（2）、為國際經(jīng)濟(jì)交往提供資金融通。外匯市場作為國際金融市場的一個(gè)重要組成部分，在買賣外匯的同時(shí)也向國際經(jīng)濟(jì)交易者提供了資金融通的便利，從而使國際借貸和國際投資活動(dòng)能夠順利進(jìn)行。（3）、提供外匯保值和投機(jī)的場所。在以外幣計(jì)價(jià)成交的國際經(jīng)濟(jì)交易中，人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不同的，由此產(chǎn)生了外匯保值和投機(jī)行為。6、簡要比較股票看漲期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證的異同。答：股票看漲期權(quán)與認(rèn)股權(quán)證的共同之處：（1）、兩者均是權(quán)利的象征，持有者可以履行這種權(quán)利，也可以放棄權(quán)利；（2）、股票看漲期權(quán)與認(rèn)股權(quán)證的區(qū)別1）、股票看漲期權(quán)是由獨(dú)立的期權(quán)賣者開出的，而認(rèn)股權(quán)證是由發(fā)行債務(wù)工具的公司開出2）、認(rèn)股權(quán)證通常是發(fā)行公司為改善其債務(wù)工具的條而發(fā)行的，獲得者無須繳納額外的費(fèi)用，而股票看漲期權(quán)則需要購買才可以獲得；（3）有的認(rèn)股權(quán)證是無期限的，股票看漲期權(quán)都是有期限的。7、封閉式基金與開放式基金的區(qū)別是什么。答：開放式基金是指基金可以無限地向投資者追加發(fā)行股份，并且隨時(shí)準(zhǔn)備贖回發(fā)行在外的基金股份，股份總數(shù)不固定；封閉式基答：開放式基金是指基金可以無限地向投資者追加發(fā)行股份，并且隨時(shí)準(zhǔn)備贖回發(fā)行在外的基金股份，股份總數(shù)不固定；封閉式基金是指基金股份總數(shù)固定，且規(guī)定封閉期限，在封閉期限內(nèi)投資者不得向基金管理公司提出贖回，而只能尋求二級(jí)市場上掛牌轉(zhuǎn)讓，答1）、普通股股東享有公司的經(jīng)營參與權(quán)，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營參與權(quán)。（2）、普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的。（3）、普通股股東不能退股，只能在二級(jí)市場上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。（4）、優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。答1）、權(quán)利和義務(wù)。期貨合約的雙方都被賦予相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，除非用相反的合約抵消，這種權(quán)利和義務(wù)在到期日必須行使，期貨的空方甚至還擁有在交割月選擇在哪一天交割的權(quán)利。而期權(quán)合約只賦予買方權(quán)利，賣方則無任何權(quán)利，他只有在對(duì)方履約時(shí)進(jìn)行對(duì)應(yīng)買賣標(biāo)的物的義務(wù)。特別是美式期權(quán)的買者可在約定期限內(nèi)的任何時(shí)間執(zhí)行權(quán)利，也可以不行使這種權(quán)利；期權(quán)的賣者則須準(zhǔn)備隨時(shí)履行相應(yīng)的（2）、標(biāo)準(zhǔn)化。期貨合約都是標(biāo)準(zhǔn)化的，因?yàn)樗际窃诮灰姿薪灰椎?，而期?quán)合約則不一定。在美國，場外交易的現(xiàn)貨期權(quán)是非標(biāo)準(zhǔn)化的，但在交易所交易的現(xiàn)貨期權(quán)和所有的期貨期權(quán)則是標(biāo)準(zhǔn)化的。（3）、盈虧風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無限的。而期權(quán)交易賣方的虧損風(fēng)險(xiǎn)可能是無限的（看漲期權(quán)），也可能是有限的（看跌期權(quán)），盈利風(fēng)險(xiǎn)是有限的（以期權(quán)費(fèi)為限）；期權(quán)交易買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的（以期權(quán)費(fèi)為限），盈利風(fēng)險(xiǎn)可能是無限的（看漲期權(quán)），也可能是有限的（看跌期權(quán)）。（4）、保證金。期貨交易的買賣雙方都必須繳納保證金。期權(quán)的買者則無須繳納保證金，因?yàn)樗奶潛p不會(huì)超過他已支付的期權(quán)費(fèi)，而在交易所交易的期權(quán)賣者也要繳納保證金，這跟期貨交易一樣。場外交易的期權(quán)賣者是否需需要繳納保證金則取決于當(dāng)事人的意愿。（5）、買賣匹配。期貨合約的買方到期必須買入標(biāo)的資產(chǎn)，而期權(quán)合約的買方在到期日或到期前則有買入（看漲期權(quán)）或賣出（看跌期權(quán)）標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。期貨合約的賣方到期必須賣出標(biāo)的資產(chǎn)，而期權(quán)合約的賣方在到期日或到期前則有根據(jù)買方意愿相應(yīng)賣出（看漲期權(quán)）（6）、套期保值。運(yùn)用期貨進(jìn)行的套期保值，在把不利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去的同時(shí)，也把有利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。而運(yùn)用期權(quán)進(jìn)行的套期保值時(shí)，只把不利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去而把有利風(fēng)險(xiǎn)留給自己。答1）、發(fā)行目的不同。股本權(quán)證的發(fā)行通常被作為公司員工激勵(lì)機(jī)制的一部分，或是作為促進(jìn)融資和傳達(dá)公司信心的手段；而備兌權(quán)證則是由投資銀行或其他第三方根據(jù)市場需求或特殊目的而發(fā)行的。（3）、對(duì)總股本的影響不同。股本權(quán)證行權(quán)后，公司總股本的增減等于行使股本權(quán)證時(shí)所買賣的股票數(shù)量，從而對(duì)股票價(jià)格有攤薄或提升的作用；備兌權(quán)證到期行權(quán)時(shí)由其發(fā)行者，即獨(dú)立于公司的第三方來進(jìn)行股票或現(xiàn)金的交割，行權(quán)時(shí)所需的股票完全從市場上購入，上市公司的總股答1）、可轉(zhuǎn)換性（2）、利率較低（3）、多選擇性（4）、收益的不確定性（5）、期限較長12、證券投資基金的優(yōu)勢如何？答1）、分散投資，分散風(fēng)險(xiǎn)（2）、專家經(jīng)營科學(xué)化管理3）、流動(dòng)性高變現(xiàn)能力強(qiáng)4）、規(guī)模經(jīng)營降低成本。答1）、聚斂功能（2）、配置功能（3）、調(diào)節(jié)功能（4）、反映功能答1）、期貨合約交易均在交易所進(jìn)行，交易雙方不直接接觸，而是各自與交易所的清算部或?qū)ＴO(shè)的清算公司結(jié)算。（2）、期貨合約的買者或賣者可在交割日之前采取對(duì)沖交易以結(jié)束其期貨頭寸（即平倉），而無需進(jìn)行最后的實(shí)物交割。（3）、期貨合約的合約規(guī)模、交割日期、交割地點(diǎn)等都是標(biāo)準(zhǔn)化的，即在合約上有明確的規(guī)定，無需雙方再商定。（4）、期貨交易結(jié)算是每天進(jìn)行的，而不是到期一次性進(jìn)行的，買賣雙方再交易之前都必須在經(jīng)紀(jì)公司開立專門的保證金賬戶答1）、由商業(yè)票據(jù)發(fā)行者向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出評(píng)級(jí)申請(qǐng)，并根據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的要求提供評(píng)級(jí)的書面資料；（2）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與商業(yè)票據(jù)發(fā)行公司的主要負(fù)責(zé)人見面，就書面資料中的某些問題和其他有關(guān)情況提出詢問；（3）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行公司的財(cái)務(wù)、金融狀況進(jìn)行核實(shí)答1）、違約風(fēng)險(xiǎn)?。?）、流動(dòng)性強(qiáng)（3）、面額?。?）、收入免稅答：掉期交易，又稱時(shí)間套匯，是指同時(shí)買進(jìn)和賣出相同金額的某種外匯但買與賣的交割期限不同的一種外匯交易。形式1）、即期對(duì)遠(yuǎn)期，即在買進(jìn)會(huì)賣出一筆外匯的同時(shí)，賣出或買