《金融風(fēng)險管理》期末復(fù)習(xí)試題及答案

#分析，盡量現(xiàn)值事故發(fā)生條件的產(chǎn)生，從而使風(fēng)險事故發(fā)生的可能性盡量減少直至完全消除。（3）.抑制策略。又稱消縮策略，是指金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險后，采取種種積極措施以減少風(fēng)險發(fā)生的可能性和破壞程度，常用語信用放款。（4）.分散策略。指管理者通過承擔(dān)各種性質(zhì)不同的風(fēng)險，利用七相關(guān)程度來取得最有風(fēng)險組合，使加總后的總體風(fēng)險水平最低。商業(yè)銀行的風(fēng)險分散策略一般分兩種：隨機(jī)分散和有效分散。（5）.轉(zhuǎn)移策略。也是一種事前控制策略，記載風(fēng)險發(fā)生之前，通過各種交易活動，把可能發(fā)生的危險轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)。（6）.補(bǔ)償策略，首先是將風(fēng)險報酬計(jì)入價格之中，即在一般的投資報酬率和貨幣貶值因素之外，再加入風(fēng)險報酬因素。（7）.風(fēng)險監(jiān)管。貫穿于整個卷弄風(fēng)險管理過程中的，包括外部監(jiān)管和內(nèi)部監(jiān)控。金融風(fēng)險的識別方法（一）從資產(chǎn)負(fù)債表的總體狀況識別風(fēng)險商業(yè)銀行的資產(chǎn)項(xiàng)目:——現(xiàn)金資產(chǎn)：過少，流動性不足；過多，持有成本上升?！J款：信用風(fēng)險大，流動性低?！C券投資：會面臨價格、利率、信用風(fēng)險——固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)：折舊等風(fēng)險?！婵钬?fù)債：交易賬戶和非交易賬戶存款?！枞胴?fù)債：同業(yè)拆借、央行借款等。——結(jié)算中負(fù)債：委托收款。負(fù)債風(fēng)險主要表現(xiàn)為：第一，利率風(fēng)險；第二，流動性風(fēng)險。（二）從信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來識別金融風(fēng)險信貸資產(chǎn)分類:正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類。貸款風(fēng)險分析（1）不良貸款余額/全部貸款余額，或者（2）（正常貸款余額+關(guān)注貸款余額）/全部貸款余額。加權(quán)風(fēng)險貸款余額/（核心資本+準(zhǔn)備金）人行權(quán)重：正1%、關(guān)3-5%、次15-25%、可50-75%、損100%（三）從資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)來識別金融風(fēng)險?衡量資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的8項(xiàng)指標(biāo)：（1）存貸款比率；（2）中長期貸款比率；（3）流動性比率；（4）國際商業(yè)借款比率；（5）境外資金運(yùn)用比率；（6）備付金比率；（7）單個貸款比率；（8）拆借資金比率（四）從在險資產(chǎn)價值和資本充足程度來識別金融風(fēng)險?一級資本充足率=一級資本額/風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)?總資本充足率=（一級資本額+二級資本額）/風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)?風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)=刀表內(nèi)資產(chǎn)X相應(yīng)風(fēng)險權(quán)數(shù)+刀表外項(xiàng)目X信用換算系數(shù)X對應(yīng)的表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)數(shù)（五）從銀行的盈利能力來識別金融風(fēng)險?關(guān)于銀行盈利分解分析法的樹形圖參見課本的第49頁圖3-1。其中所涉及的各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算方法如下：資本收益率=稅后凈收入/總資本資產(chǎn)收益率=稅后凈收入/總資產(chǎn)資本乘數(shù)=總資產(chǎn)/總資本凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）/總資產(chǎn)金融風(fēng)管理的組織系統(tǒng)如何構(gòu)建？答：完善的內(nèi)控系統(tǒng)式規(guī)范經(jīng)營者管理行為，有效防范金融風(fēng)險的關(guān)鍵。內(nèi)控系統(tǒng)的設(shè)置要以金融風(fēng)險管理為主線，并遵循三個原則：有效性、全面性和獨(dú)立性。一個金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理組織系統(tǒng)一般包括三大子系統(tǒng)：董事會和風(fēng)險管理委員會、風(fēng)險管理部和業(yè)務(wù)系統(tǒng)。由此，組織系統(tǒng)的構(gòu)建應(yīng)該包括以上三個方面。同時，組織系統(tǒng)的操作則應(yīng)該按照《加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的指導(dǎo)原則》，建立三道監(jiān)控防線。關(guān)于金融風(fēng)險的數(shù)據(jù)倉庫主要由哪些信息構(gòu)成？答：數(shù)據(jù)倉庫的信息主要有：（1）客戶基本信息；（2）授信合同信息；（3）信貸賬戶信息；（4）擔(dān)保品信息；（5）清償數(shù)據(jù)信息和（6）企業(yè)財務(wù)信息。關(guān)于金融風(fēng)險的數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)主要由哪幾個子系統(tǒng)構(gòu)成？答：包括：貸款評估系統(tǒng)、財務(wù)報表分析系統(tǒng)、擔(dān)保品評估系統(tǒng)和資產(chǎn)組合量化系統(tǒng)。金融風(fēng)險識別的原則有什么？答：全面、深入，及時、準(zhǔn)確，連續(xù)、系統(tǒng)貸款五級分類法將信貸資產(chǎn)分成哪五個級別？各自的含義是什么？答：正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類。后三種為不良貸款。正常是指借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時償還。關(guān)注是指盡管目前借款人有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素。次級是指借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法作惡償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能造成一定損失?？梢墒侵附杩钊藷o法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。損失是指在采取所有可能的措施或者一切必要的法律程序之后，本息任然無法收回，或只能收回極少部分。如何用比例指標(biāo)從信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重角度分析信貸資產(chǎn)風(fēng)險？答：對信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重進(jìn)行詳盡分析。指標(biāo)如下：（1）不良貸款余額/全部貸款余額：反映銀行貸款質(zhì)量的惡化程度。（2）（正常貸款余額+關(guān)注貸款余額）/全部貸款余額。反映銀行貸款的總體安全程度。從資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)來識別金融風(fēng)險的8項(xiàng)指標(biāo)是什么？答：指標(biāo)如下：衡量資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的8項(xiàng)指標(biāo)：（1）存貸款比率=各項(xiàng)貸款期末余額/各項(xiàng)存款期末余額；（2）中長期貸款比率=人民幣余期1年以上貸款期末余額/余期1年以上存款期末余額；或者外匯余期1年以上貸款期末余額/外匯貸款期末余額（3）流動性比率=流動性資產(chǎn)期末余額/流動性負(fù)債期末余額；（4）國際商業(yè)借款比率=（自借國際商業(yè)借款+境外發(fā)行債券）期末余額/資本凈額；（5）境外資金運(yùn)用比率=（境外貸款+投資+存放境外資金運(yùn)用）期末余額/外匯資產(chǎn)期末余額；（6）備付金比率=超額準(zhǔn)備金期末余額/各項(xiàng)存款期末余額；（7）單個貸款比率=對同一借款客戶貸款期末余額/資本凈額；或者對最大十家客戶發(fā)放的貸款期末余額/資本凈額；（8）拆借資金比率=拆入資金期末余額/各項(xiàng)存款期末余額或者拆出資金期末余額/各項(xiàng)存款期末余額。.如何計(jì)算一級資本充足率、總資本充足率？答：一級資本充足率=一級資本額/風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)總資本充足率=（一級資本額+二級資本額）/風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)如何計(jì)算風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)？答:風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)=刀表內(nèi)資產(chǎn)X相應(yīng)風(fēng)險權(quán)數(shù)+刀表外項(xiàng)目X信用換算系數(shù)X對應(yīng)的表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)數(shù)如何理解銀行盈利分解分析法樹形圖及其中各項(xiàng)指標(biāo)如何計(jì)算？資本收益率=稅后凈收入/總資本；資產(chǎn)收益率=稅后凈收入/總資產(chǎn)資本乘數(shù)=總資產(chǎn)/總資本凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）/總資產(chǎn)凈非利息經(jīng)營收益率=（非利息經(jīng)營收入-非利息經(jīng)營支出）/總資產(chǎn)凈非經(jīng)營收益率=（非經(jīng)營收入-非經(jīng)營支出）/總資產(chǎn)所得稅稅率=所得稅支出/總資產(chǎn)有息資產(chǎn)的凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）/總有息資產(chǎn)總額有息資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率=總有息資產(chǎn)/總資產(chǎn)凈利息差額=有息資產(chǎn)的利息收益率-付息負(fù)債的支付收益率來自凈利息頭寸的損益=凈利息頭寸占有息資產(chǎn)比率有息負(fù)債的利息支付率有息資產(chǎn)的利息收益率=總利息收入/總有息資產(chǎn)有息負(fù)債的利息支付率=總利息支出/總有息負(fù)債凈利息頭寸占有息資產(chǎn)的比率=（總有息資產(chǎn)-總有息負(fù)債）/總有息資產(chǎn)利率期權(quán)的解釋?利率期權(quán)，就是買方向賣方支付一筆權(quán)利金后，他有權(quán)利但沒有義務(wù)在約定的日期或在此之前以約定的價格買進(jìn)或者賣出特定數(shù)量利率期貨的一種合約。?一般而言，利率期權(quán)的原生產(chǎn)品是國庫券、中長期政府債券等。?按照履約時間的不同，期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。美式期權(quán)是指期權(quán)的購買者可以在期權(quán)到期日以及到期日之前的任何時間里執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)。而歐式期權(quán)只能在期權(quán)的到期日執(zhí)行期權(quán)。?根據(jù)借貸方向的不同，利率期權(quán)還可以分為借款人利率期權(quán)和貸款人利率期權(quán)。利率上限：就是交易雙方確定一項(xiàng)固定利率水平，在未來確定期限內(nèi)每個設(shè)定的日期，將選定的參考利率與固定利率水平相比較，如果參考利率超過固定利率，買方將獲得兩者間的差額。反之，將不發(fā)生資金交割，買方需支付賣方一筆費(fèi)用以獲得該權(quán)利。利率下限:就是交易雙方確定一項(xiàng)固定的利率水平，在未來確定期限的每個設(shè)定日期，將選定的參考利率與固定利率水平進(jìn)行比較，如果參考利率低于固定利率，買方將獲得兩者之間的差額。反之，將不會發(fā)生資金交割。銀行管理外匯交易風(fēng)險的方法:外匯頭寸管理方法：（1）設(shè)立合理的外匯交易頭寸限額:總的外匯賬面價值限額；總的未拋補(bǔ)的未償頭寸限額;期限不對稱頭寸限額及時拋補(bǔ)敞口頭寸積極建立預(yù)防性頭寸銀行管理外匯折算風(fēng)險的方法：1)缺口法;缺口是指風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險負(fù)債之間的差額，通過資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的調(diào)整，使缺口為零，從而避免匯率變動帶來折算損失的方法。合約保值法一一利用遠(yuǎn)期交易保值-某歐洲公司預(yù)測美元將貶值，其美國子公司資產(chǎn)負(fù)債表上存在100萬歐元的折算損失，這說明該公司美元受險資產(chǎn)大于受險負(fù)債。該公司可以在期初賣出遠(yuǎn)期美元，期末再買進(jìn)即期美元，用于遠(yuǎn)期合約的交割。-如果預(yù)測正確，美元果真貶值，外匯交易上的收益就可以彌補(bǔ)折算損失；反之，如果預(yù)測錯誤，外匯交易上就會出現(xiàn)損失，同時會出現(xiàn)折算收益。銀行管理外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的方法：1)財務(wù)管理法一一構(gòu)造合理的財務(wù)結(jié)構(gòu)，即通過套期保值，構(gòu)造一個合理的財務(wù)結(jié)構(gòu)，使匯率變動導(dǎo)致的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的變動相互抵消等。――財務(wù)多樣化，以多種貨幣尋求資金來源和資金投向，即實(shí)行籌資多樣化和投資多樣化。(2)經(jīng)營管理法：-經(jīng)營全球化-業(yè)務(wù)多樣化發(fā)生對外債務(wù)危機(jī)的國家的特征有：出口不斷萎縮，外匯來源主要依靠舉借外債。國際債務(wù)條件對債務(wù)國不利，如外債期限縮短，外債成本上升等。大多數(shù)債務(wù)國缺乏外債管理經(jīng)驗(yàn)。外債投向效率不高，創(chuàng)匯能力低。金融租賃主要風(fēng)險分類：信用風(fēng)險:第一，承租人違約的風(fēng)險。主要表現(xiàn)為承租人因本身經(jīng)營不善或惡意欺詐而發(fā)生延付甚至不付租金的行為。第二，出租人違約的風(fēng)險。主要表現(xiàn)為租賃公司本身資金不足或工作疏忽、失誤而導(dǎo)致供貨人拒絕或推遲交貨，使得租賃物不能如期交給承租人而使之蒙受損失。第三，供貨人違約的風(fēng)險。主要表現(xiàn)為供貨人未能按合同規(guī)定按時交貨,或未能達(dá)到約定的要求。利率風(fēng)險:是指租賃公司向銀行或其他融資機(jī)構(gòu)籌借的資金利率發(fā)生不利變動而提高租賃公司的融資成本、降低收益水平的風(fēng)險。匯率風(fēng)險:是指在融資租賃交易中，從購貨合同的簽訂到租賃合同的完成，一般都需3個月至1年的時間。在此期間，盡管貨價不變，但若用于支付的外幣匯率發(fā)生變動，比如用于支付的幣種匯率下跌，則對出口商(供貨商)而言，會導(dǎo)致其以本幣衡量的實(shí)際收入減少等風(fēng)險。稅務(wù)風(fēng)險：由于租賃公司向承租人收取的租金是考慮了納稅優(yōu)惠待遇而定的，如果在租期內(nèi)稅收政策和稅率發(fā)生不利變動，租賃公司就要遭受損失。技術(shù)落后風(fēng)險。是指在融資租賃業(yè)務(wù)中，由于承租人選用的技術(shù)和設(shè)備未能跟上科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，不得不淘汰，從而影響其經(jīng)濟(jì)效益和償租能力的風(fēng)險。政治風(fēng)險：由于承租人所在國發(fā)生重大政治事件,政局動蕩或政策制度改變,而給出租人造成損失。自然災(zāi)害風(fēng)險。自然災(zāi)害使租賃物在運(yùn)輸、安裝、使用中對承租人的生產(chǎn)、經(jīng)營造成不利影響，給租賃當(dāng)事人造成損失。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。政府的政策手段發(fā)生變化，給租賃當(dāng)事人帶來損失的風(fēng)險。操作風(fēng)險:是指承租公司超過風(fēng)險限額而未察覺、越權(quán)交易、交易或后臺部門的欺詐等，給租賃公司造成損失的風(fēng)險。金融資產(chǎn)回報率變動頻率表現(xiàn)出的峰態(tài)和偏態(tài)分別是什么含義？答：分布的峰態(tài)或高峰態(tài)，或肥尾，是衡量較大的正或負(fù)的資產(chǎn)回報率頻率的度量，特別的，他衡量距均值大平方偏離的頻率。如果資產(chǎn)回報率在均值之上很遠(yuǎn)，或之下很遠(yuǎn)的情況經(jīng)常發(fā)生，不管他們更多在均值之上還是之下，或是同樣的發(fā)生，分布將會顯示出很高的峰態(tài)。分布的偏態(tài)用于度量在特定方向上發(fā)生高收益率的頻率。如果一項(xiàng)資產(chǎn)高的負(fù)回報次數(shù)多于高的正回報次數(shù)，則說該資產(chǎn)的收益率分布偏向左邊，或者左肥尾。金融資產(chǎn)VaR的概念是什么？有何特征？答：VaR(Valueatrisk)直譯為"在險價值”是指在一定的置信水平下，某一種金融資產(chǎn)(證券組合)在未來特定的一段時間內(nèi)的最大可能損失。特征有兩個：從正面看，有利于比較不同業(yè)務(wù)部門之間的風(fēng)險大小，有利于進(jìn)行基于風(fēng)險調(diào)整的績效評估、資本配置、風(fēng)險限額設(shè)置等；是基于資產(chǎn)組合層面上的風(fēng)險度量工具，可以從具體業(yè)務(wù)品種、客戶、機(jī)構(gòu)等層面上度量敞口風(fēng)險，充分考慮了不同資產(chǎn)價格變化之間的相關(guān)性，體現(xiàn)了資產(chǎn)組合分散化對降低風(fēng)險的作用；可以度量資產(chǎn)集中度風(fēng)險，為對集中度進(jìn)行總體控制提供依據(jù)，有利于監(jiān)管部門的監(jiān)管。從反面看，認(rèn)為歷史數(shù)據(jù)與未來數(shù)據(jù)完全相等，以及認(rèn)為收益分布完全符合正態(tài)分布的假設(shè)與現(xiàn)設(shè)存在差距，只是在市場正常變動時對市場風(fēng)險的有效測量，而無法對金融市場價格的極端變動給資產(chǎn)組合造成的損失進(jìn)行測量，必須進(jìn)行壓力測試。VaR的參數(shù)選擇和影響參數(shù)的因素有什么？答：參數(shù)選擇和影響因素：計(jì)算VaR必須確定兩個關(guān)鍵參數(shù):第一是時間段，第二是置信水平。時間段。是指VaR的時間范圍。時間范圍越長，資產(chǎn)價格的波動性也必然越大。在選擇時間段時，一般要考慮流動性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束四方面因素。首先考慮資產(chǎn)流動性。流動性大，選擇較短的持有期。流動性小，較長的持有期。其次，時間段選擇越短，實(shí)際回報分布越接近正態(tài)分布，在金融資產(chǎn)持有期較短的情況下，以正太分布來你和實(shí)際情況的準(zhǔn)確性較高。再次，資產(chǎn)管理人員會根據(jù)市場情況不斷調(diào)整其頭寸或者組合，持有期越長，資產(chǎn)組合改變的可能性越大。最后，VaR的ifW計(jì)算需要大規(guī)模樣本數(shù)據(jù)，這就需要銀行的信息系統(tǒng)能夠準(zhǔn)確采集大規(guī)模的樣本數(shù)據(jù)。置信水平。并非越高越好。置信水平與有效性之間的關(guān)系是置信度越高，實(shí)際損失超過VaR的可能性越小。當(dāng)考慮銀行的內(nèi)部資本需求時，置信水平的選擇依賴于銀行對極端事件的風(fēng)險厭惡程度。需要根據(jù)監(jiān)管要求而定。應(yīng)考慮機(jī)構(gòu)之間的比較。36?個人消費(fèi)信貸的風(fēng)險征兆：借款人到期沒有償還貸款；借款人的收入出現(xiàn)較大下降，或變更了工作單位,而新工作的穩(wěn)定程度不如前一份工作；借款人身體受到了傷害，比如致殘；銀行發(fā)放貸款以后發(fā)現(xiàn)借款人提供的擔(dān)保品或抵押品完全是虛假的，或是多頭擔(dān)保抵押；當(dāng)銀行發(fā)放的個人消費(fèi)貸款是固定利率時，恰遇國家上調(diào)利率；借款人所在行業(yè)出現(xiàn)了飽和或蕭條的征兆。信用風(fēng)險的度量方法.德爾菲法基本特征：第一，被咨詢對象的匿名特征。專家彼此不知曉；第二，研究方法的實(shí)證性。專家要提供決策依據(jù)；第三，調(diào)查過程的往復(fù)性。⑵?德爾菲法中審批貸款的“5C”：品德與聲望；資格與能力(Capacity)；資金實(shí)力(Capital)；擔(dān)保(Collateral);經(jīng)營條件和商業(yè)周期(ConditionorCycle)流動性風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不匹配。資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理。資產(chǎn)質(zhì)量高，其流動性就會好；金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債質(zhì)量高，比如可轉(zhuǎn)讓大額定期存單，持有者可以到二級市場轉(zhuǎn)讓，而不必到發(fā)行銀行來變現(xiàn)，那么給銀行帶來的現(xiàn)金壓力就小。經(jīng)營管理不善。如果經(jīng)營不善，長期貸款短期要收回，活期存款不能隨時支取，就會使流動性減弱。利率變動。當(dāng)市場利率水平上升時，某些客戶將會提取存款或收回債權(quán);貸款客戶會選擇貸款延期。貨幣政策和金融市場的原因。當(dāng)中央銀行采取緊縮性貨幣政策時，貨幣數(shù)量和信用總量減少，流動性風(fēng)險也會增大。信用風(fēng)險。簡述衡量流動性的流動性缺口法?流動性缺口是指銀行流動性資產(chǎn)與流動性負(fù)債之間的差額。它反映了銀行的流動性風(fēng)險。當(dāng)銀行的流動性負(fù)債大于流動性資產(chǎn)時，資金相對過乘0,不構(gòu)成流動性風(fēng)險。當(dāng)銀行的流動性負(fù)債小于流動性資產(chǎn)時，說明銀行有些資產(chǎn)或承諾沒有得到現(xiàn)有資金來源的充分支持。銀行要維持目前規(guī)模的資產(chǎn)，必須從外部尋找足夠的資金來源。40?非銀行金融機(jī)構(gòu):包括保險公司、證券公司、信托機(jī)構(gòu)、租賃公司、財務(wù)公司、信用合作組織等。41.金融信托投資及其投資范圍金融信托投資，是指專門接受他人委托，代為經(jīng)營、管理、授受和買賣有關(guān)貨幣資金及其他財產(chǎn)的一種特殊金融服務(wù)。具體表現(xiàn)為財產(chǎn)管理和融通資金兩個基本職能。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：根據(jù)規(guī)定，委托人將其合-易)+妙％廠與)+……+幾(仏-即法擁有的資金、動產(chǎn)、不動產(chǎn)以及知識產(chǎn)權(quán)等財產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)委托給信托投資公司，信托投資公司按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分。部分投資銀行業(yè)務(wù)：主要包括證券承銷和自營、公司理財、企業(yè)并購、投資咨詢、基金管理等。自營業(yè)務(wù)：信托投資公司對可以運(yùn)用的資金，可以存放銀行或者用于同業(yè)拆放、貸款、融資租賃、以自有財產(chǎn)為他人提供擔(dān)保等業(yè)務(wù)。因

此，信托投資公司的經(jīng)營范圍涵蓋了資本市場、貨幣市場和實(shí)業(yè)投資市場三大市場。四.計(jì)算題：1..息票債券的當(dāng)期售價的折現(xiàn)公式及其含義是什么？答:m=1(1+m=1(1+i)m(1+i)b票利率，i是到期收益率，F(xiàn)是面值，P是當(dāng)d期售價。統(tǒng)一公債的收益率公式及其含義是什么？Cp=—，公式中，C是永遠(yuǎn)支付的固定金CI融息票利息，i是利率，P是統(tǒng)一公債的價格。c3?如何計(jì)算貼現(xiàn)發(fā)行債券的到期收益率？答：對于任何一年期的貼現(xiàn)發(fā)現(xiàn)債券，到期收益率可以寫作：其中，i收益率，F(xiàn)是P是當(dāng)期價d其中，i收益率，F(xiàn)是P是當(dāng)期價dI=dPd是到期面值，格。如何理解和計(jì)算用于反映資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險的值？它在資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)和套利定價理論(APT)中的公式與含義是什么？是到期面值，格。答：3=%ARa/%ARmo其中：%ARa——某項(xiàng)資產(chǎn)的回報率變動率；%ARm——市場價值變動率。B值較大的資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險較大，故該資產(chǎn)受歡迎的程度較小，因?yàn)槠湎到y(tǒng)性風(fēng)險不能靠多樣化來消除。威廉?夏普、約翰?李特納、杰克?特瑞納發(fā)展的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)，可用于說明資產(chǎn)風(fēng)險報酬的大小，即資產(chǎn)的預(yù)期回報率與無風(fēng)險利率(即不存在任何違約可能的證券的利率)之間差額的大小。用公式表示就是：P尸疋-尺廣風(fēng)比-和斯蒂芬認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)中不能用多樣化消除的風(fēng)險來源有好幾種，可以將這些風(fēng)險來源視為與整體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的因素，如通貨膨脹和總產(chǎn)出等有關(guān)。與僅僅計(jì)算單一B值的CAPM不同,套利定價理論通過估計(jì)一項(xiàng)資產(chǎn)的回報率對各種因素變動的敏感程度來計(jì)算多個B值。套利定價理論的方程式為：如何用無風(fēng)險債券利率為參照利率來確定風(fēng)險貸款利率？答：假定一筆貸款違約的概率為d，能按時收回本金和利息的概率就是(1-d)，如果無風(fēng)險債券(如短期國庫券)的利率為Y，該風(fēng)險性貸款價格(利率)Y*應(yīng)滿足下式：(1+Y*)(1-d)=1+Y即：Y*=(1+Y)/(l-d)T上式反映了風(fēng)險和價格之間的正相關(guān)關(guān)系：風(fēng)險越大(即貸款違約概率d越大)，風(fēng)險貸款利率(即丫*)就應(yīng)該越高。當(dāng)風(fēng)險為0時(d=0),風(fēng)險貸款利率Y*可以等于Y；當(dāng)風(fēng)險為1時(d=l，即放出的貸款肯定收不回來)，無論多高的貸款利率都不能保證其收益率，銀行當(dāng)然應(yīng)該拒絕這樣的借款者。1?“試根據(jù)某商業(yè)銀行的簡化資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：利率敏感性缺口是多少？當(dāng)所有的資產(chǎn)的利率是5%,而所有的負(fù)債的利率是4%時，該銀行的利潤是多少？當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的利率都增加2個百分點(diǎn)以后，該銀行的利潤是多少？試述利率敏感性缺口的正負(fù)值與利率的升降有何關(guān)系？”?某銀行(簡化)資產(chǎn)和負(fù)債表單位：億元?資產(chǎn)負(fù)債利率敏感性資產(chǎn)2000利率敏感性負(fù)債3000?——浮動利率貸款——浮動利率存款?——證券——浮動利率借款固定利率資產(chǎn)5000固定利率負(fù)債4000?一一準(zhǔn)備金一一儲蓄存款?——長期貸款一一股權(quán)資本?——長期證券利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)一利率敏感性負(fù)債=2000—3000=一1000(億元)該銀行利潤=(2000+5000)X5%—(3000+4000)X4%=70(億元)(3)該銀行新的利潤=2000X7%+5000X5%—3000X6%—4000X4%=50(億元)這說明，在利率敏感性缺口為負(fù)值的時候，利率上升，銀行利潤會下降。(另外，可以推出：在利率敏感性缺口為負(fù)值的時候，利率下降，利潤會上升。反之，當(dāng)利率敏感性缺口為正值時，利率下降，利潤也會下降；利率上升，利潤也會上升。)2?“某家銀行的利率敏感性資產(chǎn)平均持續(xù)期為4年，利率敏感性負(fù)債平均持續(xù)期為5年，利率敏感性資產(chǎn)現(xiàn)值為2000億，利率敏感性負(fù)債現(xiàn)值為2500億。求持續(xù)期缺口是多少年？在這樣的缺口下，其未來利潤下降的風(fēng)險，是表現(xiàn)在利率上升時，還是表現(xiàn)在利率下降時？”將幾個變量值分別代入下列持續(xù)期缺口公式即可得到持續(xù)期缺口：PD—D?—lALPA即，4—5X2500/2000=—2.25(年)3“假定你是公司的財務(wù)經(jīng)理，公司3個月后需要借入5000萬元、期限為1年的流動資金，現(xiàn)在市場利率為5.0%,但你預(yù)計(jì)3個月后市場利率會上升到5.5%。為規(guī)避利率上升的風(fēng)險，你與甲銀行簽訂了一份利率期權(quán)，約定執(zhí)行利率為5.0%,期權(quán)費(fèi)5萬元。如果3個月后市場利率真的上升到5.5%,那么你將執(zhí)行期權(quán)合約，按5%的利率從交易對手借入5000萬元資金。請問：相對于5.5%的市場利率來說，按5%的期權(quán)利率借入資金，你隱含獲利多少？”隱含利潤為：5.5%X5000-5%X5000-5=20(萬)4?“某銀行2008年下半年各月定期存款增長情況如下表：2008年下半年各月定期存款增長額(萬元)月份78910定期存款增加額456434460474請結(jié)合上述數(shù)據(jù)，利用算術(shù)平均法和加權(quán)平均法兩種方法預(yù)測2009年1月份的定期存款增加額(假設(shè)7?12月的權(quán)重分別是1,2,3,5,6)o”算數(shù)平均法：X=(456+434+460+474+412+206)/6=407加權(quán)平均法：X=(1*456+2*434+3*460+4*474+5*412+6*206)/(1+2+3+4+5+6)=(456+868+1380+1884+2060+1236)/21=277在2005年3月30日某公司財務(wù)經(jīng)理預(yù)計(jì)，2005年6月1日起將有總額1億美元、3個月的遠(yuǎn)期資金需求。同時，他還認(rèn)為，未來利率可能會上升，因此，他想對沖利率上升的風(fēng)險。于是，他在4月1日從A銀行買進(jìn)了一份2X5的遠(yuǎn)期利率協(xié)定，約定A銀行以4.75%的利率貸給該公司950萬美元。合約的參考利率為倫敦同業(yè)拆借利率，到2005年8月31日為止(該合約以360天為一年)。結(jié)果，6月1日倫敦同業(yè)拆借利率上升到了5.25%,這時參考利率高于4.75%的合約利率。雖然該公司從A銀行買入了2X5的遠(yuǎn)期利率協(xié)定，但它必須在貨幣市場上以5.25%的利率籌集資金，以滿足生產(chǎn)的需求。由于參考利率上升到了合約利率之上，因此，A銀行必須向該公司支付其間的利差，以補(bǔ)償該公司在6月1日以5.25%的利率借入950萬美元產(chǎn)生的額外利息損失。試問補(bǔ)償多少？解：從6月1日至8月31日92天。設(shè)A銀行在6月1日支付的金額為x,它按照5.25%的市場利率計(jì)算，92天后的未來值為：x?(1+5.25%X92/360)它應(yīng)等于(5.25%-4.75%)X(92/360)X9500000即：x?(1+5.25%X92/360)=(5.25%-4.75%)X(92/360)X9500000X=11978.18(美元)5?假設(shè)一個國家當(dāng)年未清償外債余額為10億美元，當(dāng)年國民生產(chǎn)總值為120億美元，當(dāng)年商品服務(wù)出口總額為8.5億美元，當(dāng)年外債還本付息總額2.5億美元。試計(jì)算該國的負(fù)債率、債務(wù)率、償債率。它們各自是否超過了國際警戒標(biāo)準(zhǔn)？”負(fù)債率=(當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年國民生產(chǎn)總值)X100%=(10/120)*100%=8.3%債務(wù)率=(當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年商品服務(wù)出口總)X100%=(10/8.5)*100%=117.6%償債率=(當(dāng)年外債還本付息總額/當(dāng)年商品服務(wù)出口)X100%=(2.5/8.5)*100%=29.4%——國際警戒線：20%的負(fù)債率、100%的債務(wù)率、25%的償債率。所以，債務(wù)率和償債率超過了國際警戒線，負(fù)債率沒有超過國際警戒線。五論述題2.“舉例說明利率風(fēng)險會在哪些方面影響個人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)？”利率與個人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都有著密切的關(guān)系:(1).個人通過住宅抵押貸款向銀行借錢買房，在金融市場上購買企業(yè)債券或國債，購買貨幣市場基金等。以個人住宅抵押貸款為例，當(dāng)利率上升時，個人償還利息的負(fù)擔(dān)就會加大；(2).企業(yè)不僅會在銀行存款，也會向銀行申請貸款或發(fā)行企業(yè)債券等。對于借用了銀行浮動利率貸款的企業(yè)來說，當(dāng)市場利率上升時，無疑會加重企業(yè)償還利息的成本；(3).銀行要吸收存款和發(fā)放貸款，還要開展其他一些投資業(yè)務(wù)。所有這些活動都會受到利率波動的影響。試述商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)風(fēng)險管理對策和措施”深化監(jiān)管部門對中間業(yè)務(wù)風(fēng)險的監(jiān)管；加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)性內(nèi)部管理；健全中間業(yè)務(wù)風(fēng)險管理制度；優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，合理確定中間業(yè)務(wù)的范圍“農(nóng)村信用社的主要風(fēng)險及其含義是什么？”(1)信用風(fēng)險:又稱違約風(fēng)險，是指信用社的債務(wù)人不能償還或延期償還貸款本息而造成信用社貸款發(fā)生呆賬、壞賬，給信用社造成損失。(2)流動性風(fēng)險:主要是指信用社沒有足夠的資金清償債務(wù)、滿足客戶提取存款的需要，不得已以虧損價格賣出其資產(chǎn)來取得現(xiàn)金而使信用社遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能。利率風(fēng)險：是指由于市場利率水平的變動造成信用社負(fù)債成本變動、資產(chǎn)收益變動所造成的損失。(4)操作風(fēng)險：是指由于信用社內(nèi)控機(jī)制出現(xiàn)問題、失誤或由于工作人員因故意或過失造成操作失誤導(dǎo)致信用社資產(chǎn)或盈利減少,并可能給客戶造成損失的風(fēng)險。(5)資本金風(fēng)險:是指信用社出現(xiàn)沒有償債能力的可能性。從技術(shù)角度看，當(dāng)一家信用社的凈收益或股東權(quán)益出現(xiàn)負(fù)數(shù)時，該信用社就缺乏償債能力。農(nóng)信社如何開展信貸風(fēng)險管理?(1)建立健全信貸人員崗位責(zé)任制，制定貸款管理責(zé)任制和各項(xiàng)審批制度，明確每個信貸人員的貸款審批權(quán)限和每個信貸人員的管理責(zé)任及相關(guān)人