2011-2012年證券從業(yè)《證券投資分析》過(guò)關(guān)沖刺試題(6)-中大網(wǎng)校

2011-2012年證券從業(yè)《證券投資分析》過(guò)關(guān)沖刺試題(6)總分：100分及格：60分考試時(shí)間：120分一、單項(xiàng)選擇題(本大題共60小題，每小題0．5分，共30分。以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中。只有一項(xiàng)最符合題目要求)(1)下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，屬于平均量或比例量的是（）。A.<A></A>總消費(fèi)額B.價(jià)格水平C.國(guó)民生產(chǎn)總值D.國(guó)民收入(2)我國(guó)債券內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算中最常用的公式是（）。A.<A></A>單利計(jì)息，單利貼現(xiàn)B.單利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)C.復(fù)利計(jì)息，單利貼現(xiàn)D.復(fù)利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)(3)（）指標(biāo)的理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量作配合，量是價(jià)的先行指標(biāo)。A.<A></A>RSIB.0BVC.BIASD.KDJ(4)以下指標(biāo)的計(jì)算不需要使用現(xiàn)金流量表的是（）。A.<A></A>現(xiàn)金到期債務(wù)比B.每股凈資產(chǎn)C.每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量D.全部資金現(xiàn)金回報(bào)(5)將半年利率Y(或稱“周期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率與實(shí)際年收益率的關(guān)系為（）。A.<A></A>一樣大B.沒(méi)有相關(guān)關(guān)系C.前者較小D.前者較大(6)我們把根據(jù)證券市場(chǎng)本身的變化規(guī)律得出的分析方法稱為（）。A.技術(shù)分析B.基本分析C.定性分析D.定量分析(7)下列說(shuō)法不正確的是（）。A.<A></A>調(diào)整再貼現(xiàn)率可以影響商業(yè)銀行對(duì)社會(huì)的信用量B.央行主要通過(guò)調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率來(lái)調(diào)整貨幣流通量C.央行對(duì)再貼現(xiàn)資格條件的規(guī)定著眼于長(zhǎng)期的政策D.再貼現(xiàn)率著眼于短期政策效應(yīng)(8)根據(jù)技術(shù)分析切線理論，就重要性而言，（）。A.<A></A>軌道線比趨勢(shì)線重要B.趨勢(shì)線和軌道線同樣重要C.趨勢(shì)線比軌道線重要D.趨勢(shì)線和軌道線沒(méi)有必然聯(lián)系(9)居民儲(chǔ)蓄是由居民的（）扣除消費(fèi)支出后形成的。A.<A></A>總收入B.工資收入C.可支配收入D.稅前收入(10)下列受經(jīng)濟(jì)周期影響不明顯的行業(yè)有（）。A.<A></A>消費(fèi)品業(yè)B.耐用品制造業(yè)C.生活必需品D.需求的收入彈性較高的行業(yè)(11)貨幣政策可以通過(guò)（）的變化影響投資成本和投資的邊際效率，并影響金融市場(chǎng)有效運(yùn)作實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。A.<A></A>拆借利率B.利率C.貨幣供應(yīng)量D.回購(gòu)利率(12)在實(shí)際中最常使用的移動(dòng)趨勢(shì)線是（）。A.SMAB.WMAC.EMAD.MACD<A></A>(13)在（）中，任何專業(yè)投資者的邊際市場(chǎng)價(jià)值為零。A.<A></A>強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)B.弱勢(shì)有效市場(chǎng)C.半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)D.半弱勢(shì)有效市場(chǎng)(14)道氏理論認(rèn)為證券的（）是最重要的價(jià)格，并利用這一價(jià)格進(jìn)行計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)。A.<A></A>開(kāi)盤(pán)價(jià)B.收盤(pán)價(jià)C.最高價(jià)D.平均價(jià)(15)一般選擇投資中風(fēng)險(xiǎn)、中收益證券，如指數(shù)型投資基金、分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍(lán)籌股及高利率、低等級(jí)企業(yè)債券等的投資者屬于（）投資者。A.<A></A>穩(wěn)健成長(zhǎng)型B.積極成長(zhǎng)型C.保守穩(wěn)健型D.以上都不是(16)根據(jù)憲法和法律，規(guī)定各項(xiàng)行政措施、制定各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布各項(xiàng)決定和命令以及頒布重大方案政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性影響的、國(guó)家進(jìn)行宏觀管理的最高機(jī)構(gòu)是（）。A.<A></A>中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)B.國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)C.財(cái)政部D.國(guó)務(wù)院(17)下列關(guān)于水平型利率期限結(jié)構(gòu)說(shuō)法中，正確的是（）。A.<A></A>是最常見(jiàn)的利率期限結(jié)構(gòu)B.通常是正利率曲線與反利率曲線轉(zhuǎn)化過(guò)程中出現(xiàn)的暫時(shí)現(xiàn)象C.出現(xiàn)于預(yù)期利率上升時(shí)D.出現(xiàn)于預(yù)期利率下降時(shí)(18)某公司2006年期末股東權(quán)益合計(jì)為276867萬(wàn)元，負(fù)債總額為347496萬(wàn)元，則產(chǎn)權(quán)比率是（）。A.125．51%B.120．88%C.117．23%D.116．08%<A></A>(19)在數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析法中的相關(guān)分析中，若相關(guān)系數(shù)|r|=1，則表明兩指標(biāo)變量之間（）。A.<A></A>完全線性相關(guān)B.完全線性無(wú)關(guān)C.微弱相關(guān)D.顯著相關(guān)(20)下列哪一會(huì)計(jì)處理不是按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的?（）A.<A></A>將公司投資于其他公司所得收益計(jì)作公司資本公積金的來(lái)源B.報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平進(jìn)行調(diào)整C.非流動(dòng)資產(chǎn)的余額，是按歷史成本減折舊或攤銷(xiāo)計(jì)算的D.無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)和開(kāi)辦費(fèi)攤銷(xiāo)基本上是估計(jì)的，但這種估計(jì)未必正確(21)一般地講，在證券分析所使用的技術(shù)指標(biāo)中，OBV指標(biāo)側(cè)重反映（）。A.<A></A>股價(jià)變化B.成交量變化C.市場(chǎng)人氣變化D.市場(chǎng)指數(shù)變化(22)現(xiàn)金流匹配法的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A.<A></A>再投資風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)D.政策風(fēng)險(xiǎn)(23)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換貼水的計(jì)算公式是（）。A.<A></A>轉(zhuǎn)換價(jià)值減市場(chǎng)價(jià)格B.轉(zhuǎn)換價(jià)值加市場(chǎng)價(jià)格C.市場(chǎng)價(jià)格減轉(zhuǎn)換價(jià)值D.市場(chǎng)價(jià)格除以轉(zhuǎn)換價(jià)值(24)（）是由股票的上漲家數(shù)和下降家數(shù)的比值，推斷股票市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷出股票市場(chǎng)的實(shí)際情況。A.<A></A>ADLB.ADRC.OBOSD.WMS(25)下列說(shuō)法中，不正確的是（）。A.<A></A>數(shù)據(jù)資料是宏觀分析與預(yù)測(cè)，尤其是定量分析預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)B.無(wú)論是對(duì)歷史與現(xiàn)狀的總結(jié)，還是對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，都必須以文本資料為依據(jù)C.對(duì)數(shù)據(jù)資料有一定的質(zhì)量要求，如準(zhǔn)確性、系統(tǒng)性、時(shí)間性、可比性、適用性等D.有時(shí)資料可能因口徑不一致而不可比，或是存在不反映變量變化規(guī)律的異常值，此時(shí)還需對(duì)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行處理(26)在計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值時(shí)，關(guān)于可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.<A></A>與不變?cè)鲩L(zhǎng)模型相比，其假設(shè)更符合現(xiàn)實(shí)情況B.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型包括二元增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型C.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的計(jì)算較為復(fù)雜D.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型考慮了購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)(27)以下屬于先行性指標(biāo)的是（）。A.<A></A>個(gè)人收入B.主要生產(chǎn)資料價(jià)格C.企業(yè)工資支出D.失業(yè)率(28)評(píng)價(jià)企業(yè)收益質(zhì)量的重要指標(biāo)是（）。A.<A></A>營(yíng)運(yùn)指數(shù)B.資產(chǎn)負(fù)債率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.現(xiàn)金滿足投資比率(29)鋼鐵、汽車(chē)等重工業(yè)屬于（）類(lèi)型的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。A.<A></A>壟斷競(jìng)爭(zhēng)B.部分壟斷C.寡頭壟斷D.完全壟斷(30)關(guān)于證券投資分析，下列說(shuō)法不正確的是（）。A.<A></A>每一種證券的風(fēng)險(xiǎn)一收益特性是一成不變的B.進(jìn)行證券投資分析有利于減少投資決策的盲目性，從而提高投資決策的科學(xué)性C.在投資決策時(shí)，投資者應(yīng)該選擇風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性方面同自己的要求相匹配的投資對(duì)象，并制定相應(yīng)的投資策略D.盡管不同投資者投資決策的方法可能不同，但科學(xué)的投資決策無(wú)疑有助于保證投資決策的正確性(31)屬于持續(xù)整理形態(tài)的是（）。A.<A></A>菱形B.鉆石形C.旗形D.W形態(tài)(32)某公司想運(yùn)用4個(gè)月期的S&P500股票指數(shù)期貨合約來(lái)對(duì)沖某個(gè)價(jià)值為2100000美元的股票組合，當(dāng)時(shí)的指數(shù)期貨價(jià)格為300點(diǎn)，該組合的β值為l．50。一份S＆P500股指期貨合約的價(jià)值為：300X500=150000(美元)。因而應(yīng)賣(mài)出的指數(shù)期貨合約數(shù)目為（）張。A.<A></A>10B.14C.21D.28(33)（）在我國(guó)眾多上市公司中或多或少地存在，交易量在各類(lèi)關(guān)聯(lián)交易中占首位。A.<A></A>關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)B.資產(chǎn)租賃C.托管經(jīng)營(yíng)D.關(guān)聯(lián)方共同投資(34)通貨緊縮形成對(duì)（）的預(yù)測(cè)。A.<A></A>投資增加B.名義利率上升C.轉(zhuǎn)移支付增加D.名義利率下調(diào)(35)當(dāng)兩種證券的相關(guān)系數(shù)為（）時(shí)，可得到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合。A.<A></A>0B.1C.-1D.上述都不對(duì)(36)當(dāng)（）時(shí)，證券市場(chǎng)一般將呈現(xiàn)上升走勢(shì)。A.<A></A>轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)B.宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)C.高通脹下GDP增長(zhǎng)D.持續(xù)、穩(wěn)定、快速GDP增長(zhǎng)(37)下列不是影響股票投資價(jià)值內(nèi)部因素的是（）。A.<A></A>公司凈資產(chǎn)B.公司盈利水平C.公司所在行業(yè)的情況D.股份分割(38)下列關(guān)于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.<A></A>成本優(yōu)勢(shì)是決定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素B.在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，公司新產(chǎn)品的研究與開(kāi)發(fā)能力是決定公司競(jìng)爭(zhēng)成敗的關(guān)鍵因素C.在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成本近似的情況下，具有質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的公司往往在該行業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先地位D.低廉的勞動(dòng)力是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素(39)在企業(yè)綜合評(píng)價(jià)方法中，盈利能力、償債能力與成長(zhǎng)能力之間比重（）。A.<A></A>5：3：2B.2：5：3C.3：5：2D.3：2：5(40)下列屬于產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的間接影響的是（）。A.<A></A>促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步B.創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)C.專業(yè)化分工與協(xié)作D.提高產(chǎn)業(yè)集中度(41)在（）中，組合管理者會(huì)選擇消極保守型的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益率水平。A.<A></A>無(wú)效市場(chǎng)B.弱勢(shì)有效市場(chǎng)C.半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)D.強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)(42)（）行業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期性的波動(dòng)來(lái)說(shuō)，提供了一種財(cái)富“套期保值”的手段。A.<A></A>增長(zhǎng)型B.周期型C.防守型D.成熟型(43)西方的投資機(jī)構(gòu)非常看重（）天移動(dòng)平均線，并作為長(zhǎng)期投資的依據(jù)。A.<A></A>60B.120C.200D.260(44)為了使得股票的風(fēng)險(xiǎn)得以量化，馬柯威茨的證券投資組合理論用（）衡量股票的風(fēng)險(xiǎn)。A.期望值B.方差C.平均值D.相關(guān)系數(shù)(45)證券市場(chǎng)線描述的是（）。A.<A></A>期望收益與方差的直線關(guān)系B.期望收益與標(biāo)準(zhǔn)差的直線關(guān)系C.期望收益與相關(guān)系數(shù)的直線關(guān)系D.期望收益與貝塔系數(shù)的直線關(guān)系(46)大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致。因此，在股指期貨套期保值中通常都采用（）方法。A.<A></A>互換套期保值交易B.連續(xù)套期保值交易C.系列套期保值交易D.交叉套期保值交易(47)證券分析師不得斷章取義或篡改有關(guān)信息資料，以及因主觀好惡影響投資分析、預(yù)測(cè)和建議，這是證券投資分析師的（）。A.<A></A>獨(dú)立誠(chéng)信原則的內(nèi)涵之一B.謹(jǐn)慎客觀原則的內(nèi)涵之一C.勤勉盡職原則的內(nèi)涵之一D.公正客觀原則的內(nèi)涵之一(48)與基本分析相比，技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.<A></A>能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)B.同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接C.考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄D.進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)見(jiàn)效慢，獲得利益的周期長(zhǎng)(49)支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是由于（）方面的原因。A.<A></A>機(jī)構(gòu)主力斗爭(zhēng)的結(jié)構(gòu)B.心理因素C.籌碼分布D.持有成本(50)對(duì)于一次還本付息債券，如果P代表債券的內(nèi)在價(jià)值，M代表債券的票面價(jià)值，l代表每期利率，n代表剩余期數(shù)，r代表必要收益率，在按復(fù)利計(jì)息、按復(fù)利貼現(xiàn)的情況下，其內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算公式為（）。(51)可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)當(dāng)保持在它的理論價(jià)格和轉(zhuǎn)換價(jià)值（）。A.<A></A>之下B.之上C.之間D.之和(52)在多根K線的組合中，（）。A.<A></A>最后一根K線的位置越低，越有利于多方B.最后一根K線的位置越高，越有利于空方C.越是靠后的K線越重要D.越是靠前的K線越重要(53)某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債為80萬(wàn)元，流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比率為1．6，銷(xiāo)售成本為150萬(wàn)元，年初存貨為60萬(wàn)元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為（）次。A.<A></A>1．60B.2．5C.3．03D.1．74(54)技術(shù)分析理論認(rèn)為，股價(jià)的移動(dòng)是由（）決定的。A.<A></A>多空雙方力量大小B.股價(jià)趨勢(shì)的變動(dòng)C.股份高低D.股價(jià)形態(tài)(55)關(guān)于黃金交叉與死亡交叉，下列說(shuō)法正確的是（）。A.<A></A>是兩種買(mǎi)人信號(hào)B.是兩種賣(mài)出信號(hào)C.前者是買(mǎi)人信號(hào)，后者是賣(mài)出信號(hào)D.前者是賣(mài)出信號(hào)，后者是買(mǎi)入信號(hào)(56)市場(chǎng)占有率是指（）。A.<A></A>一個(gè)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售量占該類(lèi)產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售總量的比例B.一個(gè)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入占該類(lèi)產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售收入總額的比例C.一個(gè)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)占該類(lèi)產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售利潤(rùn)總額的比例D.一個(gè)公司生產(chǎn)的產(chǎn)品量占該類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例(57)（）是指行業(yè)本身內(nèi)在的衰退規(guī)律起作用而發(fā)生的規(guī)模萎縮、功能衰退、產(chǎn)品老化。A.自然衰退B.偶然衰退C.絕對(duì)衰退D.相對(duì)衰退<A></A>(58)不符合在漲跌停板制度下價(jià)量分析的基本判斷的是（）。A.<A></A>跌停量小，將繼續(xù)下跌B(niǎo).跌停途中被打開(kāi)的次數(shù)越多，成交量越大，反轉(zhuǎn)的可能性就越大C.封漲停時(shí)，賣(mài)盤(pán)數(shù)量越大，繼續(xù)當(dāng)前走勢(shì)的概率越大D.封跌停時(shí)，賣(mài)盤(pán)數(shù)量越大，后續(xù)跌幅也越大(59)在調(diào)查研究法中，（）的優(yōu)點(diǎn)是可以得到較為充分和詳細(xì)的回答，避免由于問(wèn)卷設(shè)計(jì)的要求而對(duì)問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)化的標(biāo)準(zhǔn)化處理。A.<A></A>問(wèn)卷調(diào)查B.電話訪問(wèn)C.實(shí)地調(diào)研D.深度訪談(60)一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)（）時(shí)，應(yīng)選擇高β系數(shù)的證券或組合。A.<A></A>預(yù)期市場(chǎng)行情上升B.預(yù)期市場(chǎng)行情下跌C.市場(chǎng)組合的實(shí)際預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D.市場(chǎng)組合的實(shí)際預(yù)期收益率小于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率二、多項(xiàng)選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有二項(xiàng)符合題目要求)(1)在百分比線中，（）線最為重要。A.<A></A>1/4B.1/3C.1/2D.2/3(2)在市盈率的估價(jià)方法中，利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的有（）。A.<A></A>算術(shù)平均數(shù)法B.趨勢(shì)調(diào)整法C.市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法D.市場(chǎng)歸類(lèi)決定法(3)某公司未清償?shù)恼J(rèn)股權(quán)證允許持有者以20元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)股票，該公司股票市場(chǎng)價(jià)格由25元升到30元時(shí)，認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格由6元升到10.5元，則（）。A.<FONTface=宋體>認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值變?yōu)?0元B.股價(jià)上漲20%C.認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值上漲100%D.杠桿作用為3.5倍</FONT>(4)經(jīng)濟(jì)全球化的表現(xiàn)有（）。A.<A></A>生產(chǎn)活動(dòng)全球化B.投資活動(dòng)遍及全球C.各國(guó)金融日益融合在一起D.跨國(guó)公司作用進(jìn)一步加強(qiáng)(5)一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備通常包括（）。A.<A></A>外匯儲(chǔ)備B.黃金儲(chǔ)備C.在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的儲(chǔ)備頭寸D.特別提款權(quán)(6)國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)的發(fā)起者有（）。A.<A></A>歐洲金融分析師協(xié)會(huì)B.亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)C.巴西投資分析師協(xié)會(huì)D.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(7)道氏理論的主要原理有（）。A.<A></A>市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為B.市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)C.趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)D.一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)(8)在用市場(chǎng)價(jià)值法對(duì)（）進(jìn)行估價(jià)時(shí)，比較適合使用現(xiàn)金流量作為估價(jià)指標(biāo)。A.<A></A>廣播公司B.飲料公司C.煉鋼廠D.零售業(yè)(9)關(guān)于頭肩頂形態(tài)，說(shuō)法正確的是（）。A.<A></A>頭肩頂形態(tài)是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，一般出現(xiàn)在一段升勢(shì)的盡頭B.當(dāng)頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認(rèn)后，大勢(shì)將下跌，關(guān)于下跌的深度，從突破點(diǎn)算起，股價(jià)將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離C.突破頸線需要大的成交量作配合，日后繼續(xù)下跌前，出貨基本完成D.就成交量而言，頭部最大，即主力在此出貨最大(10)上市公司的區(qū)位分析包括（）。A.<A></A>區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件B.區(qū)位內(nèi)的消費(fèi)水平C.區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)支持D.區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)和特色(11)已知某公司某年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：應(yīng)收賬款為50萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為86萬(wàn)元，固定資產(chǎn)為218萬(wàn)元，存貨為30萬(wàn)元，短期借款為46萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為66萬(wàn)元。根據(jù)上述資料可以計(jì)算出（）。A.<A></A>應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5．26次B.流動(dòng)比率為1．30C.速動(dòng)比率為0．85D.存貨周轉(zhuǎn)率為4．42次(12)下列有關(guān)影響債券投資價(jià)值的因素的描述，正確的是（）。A.<A></A>具有較高提前贖回可能性的債券具有較高的票面利率，內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低B.免稅債券的到期收益率比類(lèi)似的應(yīng)納稅債券的到期收益率低C.低利附息債券的內(nèi)在價(jià)值比高利附息債券的內(nèi)在價(jià)值要高D.流動(dòng)性好的債券具有較低的內(nèi)在價(jià)值(13)現(xiàn)貨商為規(guī)避成交價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)所采取的行為是（）。A.<A></A>多頭套期保值B.空頭套期保值C.賣(mài)出套期保值D.買(mǎi)進(jìn)套期保值(14)下列屬于公司財(cái)務(wù)彈性分析的指標(biāo)的是（）。A.<A></A>主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率B.現(xiàn)金滿足投資比率C.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)D.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率(15)分析師在分析判斷某個(gè)行業(yè)所處的實(shí)際生命周期階段的時(shí)候，考慮的內(nèi)容包括（）。A.<A></A>開(kāi)工率B.從業(yè)人員工資福利水平C.股票市場(chǎng)規(guī)模D.資本進(jìn)退狀況(16)下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的說(shuō)法，正確的有（）。A.<A></A>它是反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表B.我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映C.總資產(chǎn)=負(fù)債+凈資產(chǎn)D.右方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，左方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目(17)從投資策略來(lái)看，穩(wěn)健成長(zhǎng)型投資者一般可選擇（）。A.<A></A>穩(wěn)健型投資基金B(yǎng).指數(shù)型投資基金C.分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍(lán)籌股D.高利率、低等級(jí)企業(yè)債券(18)目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有（）。A.<A></A>證券組合分析B.行為分析C.技術(shù)分析D.基本分析(19)在沃爾評(píng)分法中，沃爾提出的信用能力指數(shù)包含了下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中的（）。A.<A></A>凈資產(chǎn)/負(fù)債B.銷(xiāo)售額/應(yīng)付賬款C.銷(xiāo)售成本/存貨D.流動(dòng)比率(20)下列說(shuō)法正確的是（）。A.<A></A>深市LOF適合于中小投資者參與B.深市LOF適合于資金規(guī)模較大的投資者套利C.上證50ETF適合于資金規(guī)模較大的投資者套利D.上證50ETF適合于資金規(guī)模較小的投資者套利(21)人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在（）。A.<A></A>全面提升人民幣資產(chǎn)價(jià)值，對(duì)國(guó)內(nèi)外投資于中國(guó)資本市場(chǎng)都將產(chǎn)生極大的吸引力B.擁有人民幣資本類(lèi)的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞C.人民幣升值對(duì)A股產(chǎn)生影響D.人民幣升值對(duì)B股產(chǎn)生影響(22)將證券組合A的夏普指數(shù)與證券組合8的夏普指數(shù)比較，下列關(guān)于比較結(jié)果的描述正確的有（）。A.<A></A>證券組合A的夏普指數(shù)高，則證券組合A的績(jī)效好于證券組合B的績(jī)效B.證券組合A的夏普指數(shù)高，則該證券組合位于資本市場(chǎng)線的上方C.證券組合A的夏普指數(shù)低，則證券組合A的績(jī)效不如證券組合B的績(jī)效D.證券組合A的夏普指數(shù)低，則該證券組合位于資本市場(chǎng)線的下方(23)對(duì)公司所在的區(qū)位進(jìn)行分析，包括（）。A.<A></A>區(qū)位內(nèi)的自然條件B.區(qū)位內(nèi)的基礎(chǔ)條件C.區(qū)位內(nèi)的政府產(chǎn)業(yè)政策D.區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色(24)關(guān)于金融工程，下列說(shuō)法正確的有（）。A.<A></A>它是20世紀(jì)90年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門(mén)新興學(xué)科B.1998年，美國(guó)金融學(xué)教授費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義C.金融工程將工程思維引入金融領(lǐng)域D.金融工程是一門(mén)將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科(25)下列各項(xiàng)財(cái)政支出中，屬于經(jīng)常性支出的有（）。A.<A></A>行政管理費(fèi)B.文教科學(xué)衛(wèi)生事業(yè)費(fèi)C.基本建設(shè)支出D.國(guó)防支出(26)上市公司發(fā)行債券后，下列各項(xiàng)中上升的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（）。A.<A></A>負(fù)債總額B.總資產(chǎn)C.凈資產(chǎn)D.所有者權(quán)益(27)政府對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)政策有（）。A.<A></A>限制進(jìn)口B.財(cái)政補(bǔ)貼C.減免稅D.保護(hù)性關(guān)稅(28)證券投資分析的意義主要體現(xiàn)為（）。A.<A></A>有利于提高投資決策的科學(xué)性B.有利于正確評(píng)估證券的投資價(jià)值C.有利于降低投資者的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.有利于投資獲得成功(29)在投資者只關(guān)注（）的情況下，馬柯威茨的投資組合理論是完全正確的。A.<A></A>期望收益率B.期望收益C.方差D.標(biāo)準(zhǔn)差(30)消費(fèi)指標(biāo)包括（）。A.<A></A>金融機(jī)構(gòu)存款總額B.外商投資總額C.城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額D.社會(huì)消費(fèi)品零售總額(31)對(duì)于時(shí)間數(shù)列的預(yù)測(cè)方法，下列說(shuō)法正確的是（）。A.<A></A>移動(dòng)平均線法只能預(yù)測(cè)最近一期數(shù)據(jù)，逐期移動(dòng)，逐期預(yù)測(cè)B.指數(shù)平滑法是由移動(dòng)平均法演變而來(lái)的C.趨勢(shì)外推法的預(yù)測(cè)過(guò)程一般分為四個(gè)步驟：選擇趨勢(shì)模型，求解模型參數(shù)，對(duì)模型進(jìn)行檢驗(yàn)，計(jì)算估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)誤差D.移動(dòng)平均預(yù)測(cè)法需要大量的歷史資料，且權(quán)數(shù)的選擇具有較大的隨意性，所以預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性相對(duì)較差(32)下列關(guān)于β系數(shù)的說(shuō)法中，正確的是（）。A.<A></A>β系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小B.β系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大C.β系數(shù)是衡量證券或組合的收益水平與市場(chǎng)平均收益水平差異的指標(biāo)D.β系數(shù)是反映證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性(33)在營(yíng)運(yùn)能力分析中，主要考慮的財(cái)務(wù)比率是（）。A.<A></A>存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(34)保守穩(wěn)健型投資者的投資策略通常是（）。A.<A></A>投資中風(fēng)險(xiǎn)、中收益證券，如穩(wěn)健型投資基金、指數(shù)型投資基金等B.投資高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券，主要包括市場(chǎng)相關(guān)性較小的股票C.投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券，如國(guó)債和國(guó)債回購(gòu)D.投資低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券，如企業(yè)債券、金融債券和可轉(zhuǎn)換債券(35)下列符合價(jià)值培養(yǎng)型理念的有（）。A.<A></A>投資者作為證券的戰(zhàn)略投資者，通過(guò)對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式B.眾多投資者參與證券母體的融資行為，如參與增發(fā)或配股C.機(jī)構(gòu)投資者在二級(jí)市場(chǎng)吸納股票，選擇時(shí)通過(guò)投票改組上市公司重組D.機(jī)構(gòu)投資者聯(lián)合小股東，投票速?zèng)Q影響二級(jí)市場(chǎng)股份的增發(fā)行為(36)更新重置成本和復(fù)原重置成本的差別在于（）。A.<A></A>資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)格B.技術(shù)C.設(shè)計(jì)D.標(biāo)準(zhǔn)(37)證券投資分析師在分析關(guān)聯(lián)交易時(shí)，應(yīng)尤其關(guān)注的事項(xiàng)有（）。A.<A></A>關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性B.關(guān)聯(lián)交易占公司資產(chǎn)的比重C.關(guān)聯(lián)交易利潤(rùn)占公司利潤(rùn)的比重D.關(guān)聯(lián)交易的披露是否規(guī)范(38)證券投資技術(shù)分析的主要技術(shù)指標(biāo)包括（）。A.<A></A>趨勢(shì)型指標(biāo)B.超買(mǎi)超賣(mài)型指標(biāo)C.人氣型指標(biāo)D.大勢(shì)型指標(biāo)(39)股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)的不變?cè)鲩L(zhǎng)模型可以分為兩種形式，包括（）。A.<A></A>股息按照不變的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)B.凈利潤(rùn)按照不變的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)C.股息按照不變的絕對(duì)值增長(zhǎng)D.凈利潤(rùn)按照不變的絕對(duì)值增長(zhǎng)(40)公司盈利預(yù)測(cè)的假設(shè)主要包括（）。A.<A></A>銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)B.生產(chǎn)成本預(yù)測(cè)C.管理和銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)測(cè)D.財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)測(cè)三、判斷題(本大題共60小題，每小題0．5分，共30分。判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)。正確的選A。錯(cuò)誤的選B)(1)由于標(biāo)的資產(chǎn)分紅付息將使標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格下降，而協(xié)定價(jià)格并不進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，所以，在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下降，使看跌期權(quán)價(jià)格上升。（）(2)與財(cái)政政策和貨幣政策相比，收入政策的調(diào)節(jié)層次更高。（）(3)當(dāng)公司發(fā)行了不可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股時(shí)，計(jì)算時(shí)要扣除優(yōu)先股分享的股利，此時(shí)每股收益一凈利潤(rùn)÷年末股份總數(shù)。（）(4)速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更進(jìn)一步地反映了企業(yè)償債能力水平。（）(5)總量分析主要是一種靜態(tài)分析，因?yàn)樗饕芯靠偭恐笜?biāo)的變動(dòng)規(guī)律。同時(shí)，也包括動(dòng)態(tài)分析，因?yàn)榭偭糠治霭疾焱粫r(shí)間內(nèi)各總量指標(biāo)的相互關(guān)系，如投資額、消費(fèi)額和國(guó)民生產(chǎn)總值的關(guān)系等。（）(6)在資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家里，證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評(píng)價(jià)的分析師，還包括從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問(wèn)，甚至包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。（）(7)投資者的最優(yōu)證券組合是使他最滿意的有效組合，它是無(wú)差異曲線簇與有效邊界線構(gòu)成的閉合區(qū)域。（）(8)在進(jìn)行行業(yè)分析的過(guò)程中，可以利用他人收集的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，即第二手資料，這樣可以節(jié)約費(fèi)用。（）(9)我國(guó)股票市場(chǎng)的供求關(guān)系由資本收益率引導(dǎo)的供求關(guān)系來(lái)決定。（）(10)按公司股票是否上市流通為標(biāo)準(zhǔn)，可將公司分為上市公司和非上市公司，證券投資分析中公司分析的對(duì)象主要指上市公司，所以證券分析師應(yīng)主要分析上市公司，非上市公司不在分析的考慮范圍。（）(11)期貨市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)之間也并不總是一致的，影響期貨價(jià)格的因素比影響現(xiàn)貨價(jià)格的因素要多得多。（）(12)2008年1月1日起施行的《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》將兩稅合并，過(guò)去所得稅稅負(fù)達(dá)到33％的上市公司受惠程度十分明顯，而科技、高科技產(chǎn)業(yè)以往受到稅收優(yōu)惠，稅改后因其所得稅率升至25%而導(dǎo)致此類(lèi)上市公司盈利能力受到負(fù)面影響。(13)行為金融的一個(gè)研究重點(diǎn)在于確定在怎樣的條件下，投資者會(huì)對(duì)新信息反應(yīng)過(guò)度或不足。（）(14)從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型都不能看作是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特例。（）。(15)證券分析師應(yīng)當(dāng)非常謹(jǐn)慎地處理所獲得的非公開(kāi)信息。（）(16)資本市場(chǎng)線既揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，也給出了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。（）(17)采用無(wú)套利均衡分析技術(shù)的要點(diǎn)是“復(fù)制”證券的現(xiàn)金流特性與“被復(fù)制”證券的現(xiàn)金流特性要完全相同。（）(18)大勢(shì)型指標(biāo)主要對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)的多空狀況進(jìn)行描述。一般只用于研究證券市場(chǎng)整體形勢(shì)，而不能應(yīng)用于個(gè)股。（）(19)在完全壟斷的市場(chǎng)上，某種產(chǎn)品在生產(chǎn)中占很大份額的少數(shù)生產(chǎn)者對(duì)市場(chǎng)的價(jià)格和交易具有一定的壟斷能力。（）(20)每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內(nèi)部積累越雄厚，抵御外來(lái)因素影響的能力越強(qiáng)。（）(21)證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象，以達(dá)到在保證預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小或在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下使投資收益最大化的目標(biāo)。（）(22)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)2001年公布的《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》，如果沒(méi)有某類(lèi)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于全部業(yè)務(wù)的50％，就將該上市公司劃入綜合類(lèi)。（）(23)積極成長(zhǎng)型投資者可以承受投資的短期波動(dòng)，愿意承擔(dān)因獲得高報(bào)酬而面臨的高風(fēng)險(xiǎn)。（）(24)重置成本法是指在評(píng)估資產(chǎn)時(shí)按被評(píng)估資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)重置成本來(lái)確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的方法。（）(25)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，其償債能力越強(qiáng)。（）(26)公司增資，使得每股凈資產(chǎn)下降，因而會(huì)促使股價(jià)下跌。（）(27)沒(méi)有下影線的陰線表明收盤(pán)價(jià)正好與最低價(jià)相等。（）(28)可行域的左邊界必然向內(nèi)凸。（）(29)股利支付率越高，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益就越好。（）(30)在利用股指期貨套期保值時(shí)，通常不會(huì)在一個(gè)價(jià)位上將風(fēng)險(xiǎn)全部鎖定，最好采用動(dòng)態(tài)的避險(xiǎn)策略，分步建倉(cāng)，除非判斷基本面已經(jīng)嚴(yán)重惡化，股市大跌的可能性非常大，才會(huì)針對(duì)所有持股進(jìn)行保值避險(xiǎn)。（）(31)套利交易的資金風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避需要一個(gè)動(dòng)態(tài)的管理模型來(lái)管理資金，動(dòng)態(tài)調(diào)整持倉(cāng)比例。（）(32)公司在本行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位是公司基本分析的內(nèi)容之一。（）(33)與流動(dòng)性強(qiáng)的債券相比，流動(dòng)性差的債券按市價(jià)賣(mài)出困難，持有者面臨受損的風(fēng)險(xiǎn)較大，因而具有較低的內(nèi)在價(jià)值。（）(34)從寬泛的意義上說(shuō)，證券投資分析師是指參與投資決策過(guò)程的相關(guān)人員。（）(35)根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的不同偏好，投資者的投資策略大致可分為保守穩(wěn)健型和穩(wěn)健成長(zhǎng)型兩類(lèi)。（）(36)公司本年年末預(yù)期支付每股股利4元，從次年起股利按每年10%的速度持續(xù)增長(zhǎng)。如果必要收益率是15%，那么，該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值等于80元。（）(37)在上升趨勢(shì)中，如果下一次未創(chuàng)新高，即未突破壓力線，那么這個(gè)上升趨勢(shì)就處在很關(guān)鍵的位置，如果往后股價(jià)又向下突破了這個(gè)上升趨勢(shì)的支撐線，這通常意味著下一步的走向是下跌。（）(38)有效組合與無(wú)差異曲線的切點(diǎn)所表示的組合，是投資者的最滿意的有效組合。（）(39)同一行業(yè)在不同發(fā)展水平的國(guó)家可能處于生命周期的不同階段。（）(40)轉(zhuǎn)移支付是國(guó)家為了某種特定需要，將一部分財(cái)政資金無(wú)償補(bǔ)助給企業(yè)和居民的一種再分配形式。（）(41)股票獲利率是指股票賣(mài)出價(jià)減去買(mǎi)人價(jià)的差與股票買(mǎi)入價(jià)之比。（）(42)投資于防守型行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。（）(43)當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越低。（）(44)無(wú)效組合位于證券市場(chǎng)線上，而有效組合僅位于資本市場(chǎng)線上。（）(45)德?tīng)査徽龖B(tài)分布法中的市場(chǎng)價(jià)格的變化不是來(lái)自歷史觀察值，而是通過(guò)隨機(jī)數(shù)模擬得到。（）(46)再貼現(xiàn)率的變動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量起直接作用，進(jìn)而影響社會(huì)總需求：當(dāng)再貼現(xiàn)率提高時(shí)，降低社會(huì)總需求，當(dāng)再貼現(xiàn)率降低時(shí)，則會(huì)擴(kuò)大社會(huì)總需求。（）(47)當(dāng)投資者持有多頭看跌期權(quán)，可進(jìn)行空頭套期保值規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。(48)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年公布的《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》是非強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，適用于證券行業(yè)內(nèi)的所有單位、部門(mén)和上市公司。（）(49)指數(shù)型證券組合只是一種模擬證券市場(chǎng)組合的證券組合。（）(50)當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA上，短期MA又向上突破長(zhǎng)期MA，為賣(mài)出信號(hào)，此種交叉稱為“死亡交叉”，反之，則為“黃金交叉”。（）(51)只有在下跌行情中才有支撐線，在上升行情中才有壓力線。（）(52)權(quán)證的杠桿作用一般用考察期內(nèi)認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比與同一時(shí)期內(nèi)可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比的比值表示，也可用考察期期初認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格與考察期期初可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格的比值近似表示。（）(53)證券組合分析法取代技術(shù)分析法和基礎(chǔ)分析法是證券投資分析法的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。（）(54)轉(zhuǎn)換平價(jià)可以被視為已將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成標(biāo)的股票的投資者的盈虧平衡點(diǎn)。（）(55)一般而言，以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升，本幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，企業(yè)的股票和債券的價(jià)格上漲。（）(56)技術(shù)分析指標(biāo)KDJ的取值范圍處于一l00至100之間。（）(57)用回歸分析法得出的有關(guān)市盈率估計(jì)方程一般都可以成功地解釋較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的變化。（）(58)在所有行業(yè)中，成本優(yōu)勢(shì)是決定企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素。（）(59)如果要從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期動(dòng)態(tài)地分析公司財(cái)務(wù)狀況，可以對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行比較分析，對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)、盈利能力做出分析。（）(60)當(dāng)交易所漲跌停板制度、交割制度發(fā)生變化時(shí)，套利行為同樣受到影響。（）答案和解析一、單項(xiàng)選擇題(本大題共60小題，每小題0．5分，共30分。以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中。只有一項(xiàng)最符合題目要求)(1):B總量是反映整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)變量，包括兩個(gè)方面：一是個(gè)量的總和例如，國(guó)民收入是構(gòu)成整個(gè)經(jīng)濟(jì)各單位新創(chuàng)造價(jià)值的總和(國(guó)民生產(chǎn)總值類(lèi)似于國(guó)民收入)，總投資是全社會(huì)私人投資和政府投資的總和，總消費(fèi)是參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)各單位消費(fèi)的總和二是平均量或比例量例如，價(jià)格水平是各種商品與勞務(wù)相對(duì)于基期而言的平均價(jià)格水平(2):B我國(guó)債券內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算中最常用的公式是單利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)(3):BOBV即“平衡交易量”、“能量潮”，其計(jì)算公式為：今日OBV=昨日0BV+sgn×今日成交量，其中sgn為符號(hào)函數(shù)，其數(shù)值取值為±l，當(dāng)今日收盤(pán)價(jià)≥昨日收盤(pán)價(jià)時(shí)，取+1，當(dāng)今日收盤(pán)價(jià)<昨日收盤(pán)價(jià)時(shí)，取一l通過(guò)成交量的指標(biāo)來(lái)驗(yàn)證當(dāng)前股價(jià)走勢(shì)的可靠性，該指標(biāo)的理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的先行指標(biāo)(4):B每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)，計(jì)算每股凈資產(chǎn)不需要現(xiàn)金流量表，只需要資產(chǎn)負(fù)債表，所以B選項(xiàng)符合題意(5):C就半年付息一次的債券來(lái)說(shuō)，將半年利率Y乘以2便得到年到期收益率，這樣得出的年收益低估了實(shí)際年收益而被稱為“債券等價(jià)收益率”(6):A技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型的變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法．(7):D中央銀行對(duì)再貼現(xiàn)資格條件的規(guī)定著眼于長(zhǎng)期的政策效用，以發(fā)揮抑制或扶持作用，并改變資金流向(8):B趨勢(shì)線是衡量?jī)r(jià)格的趨勢(shì)的，由趨勢(shì)線的方向可以明確地看出價(jià)格的趨勢(shì)軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種支撐壓力線在技術(shù)分析切線理論中，趨勢(shì)線和軌道線同樣重要(9):C居民儲(chǔ)蓄是由居民的可支配收入扣除消費(fèi)支出后形成的居民儲(chǔ)蓄量的大小首先決定于可支配收入的多少，同時(shí)又受可支配收入中消費(fèi)支出比例的限制(10):C周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)消費(fèi)品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期型行業(yè)C選項(xiàng)屬于防守型行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定，不易受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退狀態(tài)的影響(11):B貨幣政策可以通過(guò)利率的變化影響投資成本和投資的邊際效率，提高儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化的比重，并通過(guò)金融市場(chǎng)有效運(yùn)作實(shí)現(xiàn)資源的合理配置(12):CSMA、WMA和EMA是移動(dòng)趨勢(shì)線的三種處理方法，其中最常使用的是EMA(13):A在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)假設(shè)下，任何專業(yè)投資者的邊際市場(chǎng)價(jià)值為零，因?yàn)闆](méi)有任何資料來(lái)源和加工方式能夠穩(wěn)定地增加收益(14):B道氏理論認(rèn)為，收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格，并利用收盤(pán)價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)(15):A穩(wěn)健成長(zhǎng)型投資者希望能通過(guò)投資的機(jī)會(huì)來(lái)獲利，并確保足夠長(zhǎng)的投資期間從投資策略來(lái)看，一般可選擇投資中風(fēng)險(xiǎn)、中收益證券，如穩(wěn)健型投資基金、指數(shù)型投資基金、分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍(lán)籌股及高利率、低等級(jí)企業(yè)債券等(16):D國(guó)務(wù)院是國(guó)家進(jìn)行宏觀管理的最高機(jī)構(gòu)國(guó)務(wù)院根據(jù)憲法和法律規(guī)定的各項(xiàng)行政措施、制定的各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布的各項(xiàng)決定和命令，以及頒布的重大方針政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性的影響(17):BB水平型利率期限結(jié)構(gòu)通常是讓利率曲線與反利率曲線轉(zhuǎn)化過(guò)程中出現(xiàn)的暫時(shí)現(xiàn)象，并不常見(jiàn)，它是一條平直的線(18):A產(chǎn)權(quán)比率=(347496/276867)×l00%≈l25．51%．(19):A若相關(guān)系數(shù)|r|=1，則表明兩指標(biāo)變量之間完全線性相關(guān)；若相關(guān)系數(shù)|r|-0，則表明兩指標(biāo)變量不存在線性相關(guān)；若相關(guān)系數(shù)|r|<1，通常認(rèn)為：0<|r|≤0．3為微弱相關(guān)；0．3<|r|≤0．5為低度相關(guān)；0．5<|r|≤O．8為顯著相關(guān)；0．8<|r|<1為高度相關(guān)(20):A資本公積金是在公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之外，由資本、資產(chǎn)本身及其他原因形成的股東權(quán)益收入股份公司的資本公積金，主要來(lái)源于股票發(fā)行的溢價(jià)收入、接受的贈(zèng)與、資產(chǎn)增值、因合并而接受其他公司資產(chǎn)凈額等公司投資于其他公司所得收益不是公司的投資收益，不能計(jì)作公司資本公積金的來(lái)源(21):BOBV俗稱能量潮，是將成交量數(shù)量化，制成趨勢(shì)線，配合股價(jià)趨勢(shì)線，從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，推測(cè)市場(chǎng)氣氛其主要理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的變化必須有成交量的配合，股價(jià)的波動(dòng)與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)聯(lián)(22):C現(xiàn)金流匹配法是債券資產(chǎn)組合管理方式中多重支付負(fù)債下的組合策略，它通過(guò)債券的組合管理，使得每一期從債券獲得的現(xiàn)金流入與該時(shí)期約定的現(xiàn)金支出在量上保持一致由于這種方法并不要求債券資產(chǎn)組合的久期與債券的期限一致，因此不存在再投資風(fēng)險(xiǎn)、村率風(fēng)險(xiǎn)，債券不能到期償還的唯一風(fēng)險(xiǎn)就是提前贖回風(fēng)險(xiǎn)，即違約風(fēng)險(xiǎn)(23):A當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格小于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值時(shí)，后者減去前者就是轉(zhuǎn)換貼水，所以正確答案是A選項(xiàng)．(24):B漲跌比率ADR指標(biāo)是將一定時(shí)期內(nèi)上市交易的全部股票中的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)進(jìn)行比較，得出上漲和下跌之間的比值并推斷市場(chǎng)上多空力量之間的變化，進(jìn)而判斷市場(chǎng)上的實(shí)際情況．(25):B數(shù)據(jù)資料是宏觀分析與預(yù)測(cè)，尤其是定量分析預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)，無(wú)論是對(duì)歷史與現(xiàn)狀的總結(jié)，還是對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，都必須以它為依據(jù)因此，對(duì)數(shù)據(jù)資料有一定的質(zhì)量要求，如準(zhǔn)確性、系統(tǒng)性、時(shí)間性、可比性、適用性等需要注意的是，有時(shí)資料可能因口徑不一致而不可比，或是存在不反映變量變化規(guī)律的異常值，此時(shí)還需對(duì)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行處理(26):DA、B、C三項(xiàng)是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特征(27):B先行性指標(biāo)可以對(duì)將來(lái)的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息，如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等(28):A收益質(zhì)量分析主要是分析會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系，其主要的財(cái)務(wù)比率是營(yíng)運(yùn)指數(shù)(29):C資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車(chē)等重工業(yè)，以及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品，如石油等多屬寡頭壟斷類(lèi)型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)(30):A由于資金擁有量及其他條件的不同，不同的投資者會(huì)擁有不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、不同的收益要求和不同的投資周期同時(shí)，由于受到各種相關(guān)因素的作用，每一種證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特性并不是一成不變的(31):CC持續(xù)整理形態(tài)有三角形、矩形、旗形和楔形(32):C根據(jù)合約份數(shù)的計(jì)算公式，可得：合約份數(shù)=(現(xiàn)貨總價(jià)值/單位期貨合約價(jià)值)×β=(2100000÷150000)×1.5=21(張)(33):A關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)類(lèi)的關(guān)聯(lián)交易，主要集中于資本密集型行業(yè)和市場(chǎng)集中程度較高的行業(yè)一些上市公司僅是集團(tuán)公司的部分資產(chǎn)，與集團(tuán)其他公司間產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易在所難免除了集團(tuán)公司以外，其他大股東如果在業(yè)務(wù)上與上市公司有所聯(lián)系，也有可能產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易因此，關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)在我國(guó)眾多上市公司中或多或少地存在，交易量在各類(lèi)關(guān)聯(lián)交易中居首位(34):D通貨緊縮形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期，由于真實(shí)利率等于名義利率減去通貨膨脹率，下調(diào)名義利率降低了社會(huì)的投資預(yù)期收益率，導(dǎo)致有效需求和投資支出進(jìn)一步減少，工資降低，失業(yè)增多，企業(yè)的效益下滑，居民收入減少，引致物價(jià)更大幅度的下降(35):C相關(guān)系數(shù)越小，在不賣(mài)空的情況下，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)越小，特別是負(fù)完全相關(guān)的情況下，可獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合(36):DD當(dāng)GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長(zhǎng)時(shí)，證券市場(chǎng)將基于以下原因呈現(xiàn)上升趨勢(shì)：①伴隨總體經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，上市公司利潤(rùn)持續(xù)上升，股息不斷增長(zhǎng)，產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，促使價(jià)格上揚(yáng)；②人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)形成了良好的預(yù)期，增加了對(duì)證券的需求，促使證券價(jià)格上漲；③隨著GDP的持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)民收入和個(gè)人收入都不斷得到提高，導(dǎo)致股份上漲A項(xiàng)錯(cuò)誤，當(dāng)發(fā)生轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)時(shí)，如果GDP由負(fù)增長(zhǎng)逐漸轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)走勢(shì)也將由下跌轉(zhuǎn)為上升，如果GDP由低速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高速增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)亦將伴之以快速上漲之勢(shì)；B項(xiàng)錯(cuò)誤，當(dāng)發(fā)生宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)時(shí)，證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)平穩(wěn)漸升的態(tài)勢(shì)；C項(xiàng)錯(cuò)誤，當(dāng)發(fā)生高通脹下的GDP增長(zhǎng)時(shí)，失衡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌(37):CC選項(xiàng)屬于影響股票投資價(jià)值的外部因素(38):D由資本的集中程度決定的規(guī)模效益是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素，所以D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤．(39):A一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還a-成長(zhǎng)能力它們之間大致可按5：3：2來(lái)分配比重(40):B產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的直接效應(yīng)包括實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專業(yè)化分工與協(xié)作、提高產(chǎn)業(yè)集中度、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和有效競(jìng)爭(zhēng)等；間接影響包括創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)、構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)趕超效應(yīng)、適應(yīng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等多項(xiàng)功效產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新能在一定程度上引起產(chǎn)業(yè)(或行業(yè))生命周期運(yùn)行軌跡或生命周期階段持續(xù)時(shí)間的變化(41):DD在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格充分反映了所有信息，任何專業(yè)投資者試圖采取積極進(jìn)取的行動(dòng)都是徒勞的，管理者只得采取消極的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益水平(42):A增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期并不緊密相關(guān)，經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)增長(zhǎng)型行業(yè)的發(fā)展速度高于平均水平，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)增長(zhǎng)型行業(yè)所受的負(fù)面影響也較小，所以起到了套期保值的作用(43):C西方的投資機(jī)構(gòu)非?？粗?00天移動(dòng)平均線，并作為長(zhǎng)期投資的依據(jù)若行情價(jià)格在200天均線以下，屬空頭市場(chǎng)，反之，則為多頭市場(chǎng)(44):B馬柯威茨首次用方差作為股票風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量指標(biāo)，使得股票的風(fēng)險(xiǎn)得以量化，并闡述了證券收益和風(fēng)險(xiǎn)水平確定的主要原理和方法(45):D證券市場(chǎng)線表明證券或組合要求的收益與由β系數(shù)測(cè)定的風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系(46):D期貨市場(chǎng)上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時(shí)，人們會(huì)在期貨市場(chǎng)上尋找與現(xiàn)貨在功能上比較相近的品質(zhì)以其作為替代品進(jìn)行套期保值這一方法被稱為交叉套期保值交易(47):B證券分析師職業(yè)道德的十六字原則為：獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正客觀其中，謹(jǐn)慎客觀原則是指證券分析師應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開(kāi)披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測(cè)和建議證券分析師不得斷章取義，不得篡改有關(guān)信息資料(48):B技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接與基本分析相比，技術(shù)分析進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的見(jiàn)效快，獲得利益的周期短此外，技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)比較直接，分析的結(jié)果也更接近實(shí)際市場(chǎng)的局部現(xiàn)象(49):BB支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是由于心理因素方面的原因，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)(50):CC復(fù)利計(jì)息下的終值系數(shù)為(1+I)n，債券面值為M，則按計(jì)復(fù)利貼現(xiàn)的終值為M(1+I)n，以必要收益率r為貼現(xiàn)率，按復(fù)利計(jì)算現(xiàn)值，現(xiàn)值系數(shù)為1/(1+r)n，則上述終值進(jìn)行貼現(xiàn)后的現(xiàn)值為M(1+I)n/(1+r)n，即為債券的內(nèi)在價(jià)值(51):B轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值也就是可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之上如果可轉(zhuǎn)換證券市場(chǎng)價(jià)值在投資價(jià)值之下，購(gòu)買(mǎi)該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益率；如果可轉(zhuǎn)換證券市場(chǎng)價(jià)值在轉(zhuǎn)換價(jià)值之下，購(gòu)買(mǎi)該證券并立即轉(zhuǎn)化為標(biāo)的股票，再將標(biāo)的股票出售，就可獲得該可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值之間的價(jià)差收益(52):C在K線組合中，最后一根K線的位置越低，越有利于空方，位置越高，越有利于多方無(wú)論K線的組合多復(fù)雜，都是由最后一根K線相對(duì)于前面K線的位置來(lái)判斷多空雙方的實(shí)力大小越是靠后的K線越重要(53):D流動(dòng)比率一流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，即3一流動(dòng)資產(chǎn)/80，解得流動(dòng)資產(chǎn)=240(萬(wàn)元)．速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，即1．6=速動(dòng)資產(chǎn)/80，解得速動(dòng)資產(chǎn)=128(萬(wàn)元)．所以，年末存貨：流動(dòng)資產(chǎn)一速動(dòng)資產(chǎn)=240-128=112(萬(wàn)元)，存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨：150/[(60+112)/2-]≈1．74．(54):B證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)，是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核(55):CC當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之上，短期MA又向上突破長(zhǎng)期MA時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，此種交叉稱為“黃金交叉”；反之，若現(xiàn)在行情價(jià)位于長(zhǎng)期與短期MA之下，短期MA又向下突破長(zhǎng)期MA時(shí)，則為賣(mài)出信號(hào)，交叉稱之為“死亡交叉”(56):A市場(chǎng)占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售量占該類(lèi)產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售總量的比例，市場(chǎng)占有率越高，表示公司的經(jīng)營(yíng)能力和競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，公司的銷(xiāo)售和利潤(rùn)水平越好、越穩(wěn)定．(57):C自然衰退是一種自然狀態(tài)下到來(lái)的衰退；偶然衰退是指在偶然的外部因素的作用下，提前或延后發(fā)生的衰退；相對(duì)衰退是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無(wú)形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況(58):D漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系分析漲跌停板制度下，成交量得不到徹底地宣泄，量?jī)r(jià)關(guān)系有變化①漲?；虻Ａ啃。瑢⒗^續(xù)上揚(yáng)或．下降；②漲?；虻Ｖ型颈淮蜷_(kāi)的次數(shù)越多、時(shí)間越久，成交量越大，越有利于反轉(zhuǎn)；③漲?；虻ｊP(guān)門(mén)的時(shí)間越早，次日繼續(xù)原來(lái)方向的可能性越大；④封住漲停或跌停的成交量越大，繼續(xù)原來(lái)方向的概率越大此外，應(yīng)該注意莊家借漲停板制度反向操作(59):D調(diào)查研究法之一深度訪談具有許多優(yōu)點(diǎn)，包括可以得到較為充分和詳細(xì)的回答，避免由于問(wèn)卷設(shè)計(jì)的要求而對(duì)問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)化的標(biāo)準(zhǔn)化處理(60):AA一般而言當(dāng)市場(chǎng)處于牛市時(shí)(市場(chǎng)行情上升時(shí))，在估值優(yōu)勢(shì)相差不大的情況下，投資者會(huì)選擇β系數(shù)較大的股票，以期獲得較高的收益；反之，當(dāng)市場(chǎng)處于熊市時(shí)(市場(chǎng)行情下跌時(shí))，投資者會(huì)選擇β系數(shù)較小的股票，以減少股票下跌的損失二、多項(xiàng)選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有二項(xiàng)符合題目要求)(1):B,C,D百分比線考慮問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)是人們的心理因素和一些整數(shù)位的分界點(diǎn)1/2、1/3、2/3這三條線最為重要(2):A,B利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法有：①算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法(適用于市盈率較穩(wěn)定的股票)；②趨勢(shì)調(diào)整法；③回歸調(diào)整法(方法②和③都是在方法①的基礎(chǔ)上再進(jìn)行調(diào)整)市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法和市場(chǎng)歸類(lèi)決定法屬于市場(chǎng)決定法(3):A,B,CA選項(xiàng)認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=max(S-X，O)=max(30-20，0)=10(元)；B選項(xiàng)股價(jià)上漲=(30-25)/25×100%=20%；C選項(xiàng)認(rèn)股權(quán)證在股票市場(chǎng)價(jià)格為25元時(shí)的內(nèi)在價(jià)值為5元(25-20)，可見(jiàn)其內(nèi)在價(jià)值上漲=(10-5)/5×100%=100%；D選項(xiàng)杠桿作用=認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比/可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比=r[10.5-6)/6×100%]/20%=3.75(倍)(4):A,B,C,D經(jīng)濟(jì)全球化的主要表現(xiàn)有：①生產(chǎn)活動(dòng)全球化，傳統(tǒng)的國(guó)際分工正在演變成為世界性的分工；②世界貿(mào)易組織的誕生標(biāo)志著世界貿(mào)易進(jìn)一步規(guī)范化，世界貿(mào)易體制開(kāi)始形成；③各國(guó)金融日益融合在一起；④投資活動(dòng)遍及全球，全球性投資規(guī)范框架開(kāi)始形成；⑤跨國(guó)公司作用進(jìn)一步加強(qiáng)(5):A,B,C,D一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備以外，還包括黃金儲(chǔ)備、在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)(6):A,B,C國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)由歐洲金融分析師協(xié)會(huì)、亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)、巴西投資分析師協(xié)會(huì)策劃，于2000年6月正式成立。(7):A,B,C,D道氏理論的6個(gè)主要原理是：①市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為；②市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)；③主要趨勢(shì)有三個(gè)階段；④兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)；⑤趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)；⑥一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)(8):A,B使用市場(chǎng)價(jià)值法對(duì)普通公司的估價(jià)，最常用的指標(biāo)是稅后利潤(rùn)，而對(duì)于某些特殊的行業(yè)，用稅后利潤(rùn)并不能合理地反映目標(biāo)公司的價(jià)值，廣播公司和飲料公司，其特點(diǎn)是銷(xiāo)售相對(duì)穩(wěn)定、所需投入的有形資本有限、商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)較多，用現(xiàn)金流量作為估價(jià)指標(biāo)比較合理；煉鋼廠作為夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，盈利情況不佳，一般用有形資產(chǎn)的賬面價(jià)值作為估價(jià)指標(biāo)；經(jīng)營(yíng)杠桿較高的企業(yè)如零售業(yè)或消費(fèi)品制造業(yè)，經(jīng)常用銷(xiāo)售收入作為估價(jià)指標(biāo)(9):A,B突破頸線不一定需要大成交量作配合，日后繼續(xù)下跌時(shí)，成交量會(huì)放大；就成交量而言，左肩最大，頭部次之，右肩成交量最小，即呈梯狀遞減(10):A,C,D上市公司的區(qū)位分析包括區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)支持、區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)和特色(11):B,C流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債≈1.30；速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債≈0.85由于數(shù)據(jù)不足，無(wú)法計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率(12):A,B,C債券的流動(dòng)性是指?jìng)梢噪S時(shí)變現(xiàn)的性質(zhì)，反映債券規(guī)避由市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致的實(shí)際價(jià)格損失風(fēng)險(xiǎn)的能力流動(dòng)性好的債券與流動(dòng)性差的債券相比，具有較高的內(nèi)在價(jià)值所以D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤(13):B,C賣(mài)出套期保值又稱空頭套期保值，是指現(xiàn)貨商因擔(dān)心價(jià)格下跌而在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨，目的是鎖定賣(mài)出價(jià)格，免受價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。在股指期貨中，賣(mài)出套期保值是指在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出股指期貨合約的套期保值行為，主要目的是規(guī)避股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。(14):B,C財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力主要指標(biāo)有現(xiàn)金滿足投資比率、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)(15):A,B,D分析師在分析判斷某個(gè)行業(yè)所處的實(shí)際生命周期階段的時(shí)候，往往會(huì)從以下幾方面進(jìn)行綜合考察：行業(yè)規(guī)模、產(chǎn)出增長(zhǎng)率、利潤(rùn)率水平、技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)成熟程度、開(kāi)工率、從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平、資本進(jìn)退狀況(16):B,C資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目(17):A,B,C,D穩(wěn)健成長(zhǎng)型投資者希望能通過(guò)投資的機(jī)會(huì)來(lái)獲利，并確保有足夠長(zhǎng)的時(shí)間從投資策略來(lái)看一般可選擇投資中風(fēng)險(xiǎn)、中收益證券，如穩(wěn)健型投資基金，指數(shù)型投資基金，分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍(lán)籌股，高利率、低等級(jí)企業(yè)債券等(18):A,C,D目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類(lèi)，分別是：基本分析(主要根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方法)、技術(shù)分析(主要根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法)、證券組合分析(以多元化投資者來(lái)有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是該方法的出發(fā)點(diǎn)，數(shù)量分析成為其最大特點(diǎn))(19):A,C,D沃爾評(píng)分法中，有七個(gè)指標(biāo)，分別是：流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)/負(fù)債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷(xiāo)售成本/存貨、銷(xiāo)售額/應(yīng)收賬款、銷(xiāo)售額/固定資產(chǎn)、銷(xiāo)售額/凈資產(chǎn)(20):A,C上證50ETF在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)贖回的基本單位是100萬(wàn)份，因此資金規(guī)模較小的普通投資者不適宜參與上證50ETF的套利交易但對(duì)于資金量相對(duì)較大的投資者則是完全可行的LOF一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和贖回的基本單位與普通開(kāi)放式基金一樣，為1000基金單位，所以適合中小投資者參與(21):A,B,C,D人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在：全面提升人民幣資產(chǎn)價(jià)值，對(duì)園內(nèi)外投資于中國(guó)資本市場(chǎng)都將產(chǎn)生極大的吸引引力；擁有人民幣資本類(lèi)的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞；人民幣升值對(duì)A股產(chǎn)生影響，對(duì)B股也產(chǎn)生影響(22):A,C證券組合的夏普指數(shù)與市場(chǎng)組合的夏普指數(shù)比較：一個(gè)高的夏普指數(shù)表明該管理者比市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)得好，而一個(gè)低的夏普指數(shù)表明經(jīng)營(yíng)得比市場(chǎng)差前者的組合位于資本市場(chǎng)線上方，后者的組合則位于資本市場(chǎng)線下方據(jù)題所述條件只能確定A、C兩個(gè)選項(xiàng)正確(23):A,B,C,D上市公司區(qū)位分析的內(nèi)容包括：①區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件；②區(qū)位內(nèi)的政府產(chǎn)業(yè)政策；③區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色(24):B,C,D金融工程是20世紀(jì)80年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門(mén)新興學(xué)科，是一門(mén)將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科，所以A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。(25):A,D財(cái)政支出可歸類(lèi)為兩部分：一部分是經(jīng)常性支出，包括政府的日常性支出、公共消費(fèi)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)、經(jīng)常性轉(zhuǎn)移等；另一部分是資本性支出，就是政府的公共性投資支出，包括政府在基礎(chǔ)設(shè)施上的投資、環(huán)境改善方面的投資以及政府儲(chǔ)備物資的購(gòu)買(mǎi)等(26):A,B債券發(fā)行對(duì)凈資產(chǎn)和所有者權(quán)益沒(méi)有影響(27):A,B,C,D戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)是具有較高需求彈性和收入彈性，能帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他部門(mén)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，政府往往運(yùn)用稅收措施、貿(mào)易政策措施等各種方式保護(hù)和扶持其發(fā)展，四個(gè)選項(xiàng)都是常用的保護(hù)和扶持戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的政策(28):A,B,D證券投資分析是證券投資過(guò)程中不可或缺的一個(gè)重要環(huán)節(jié)進(jìn)行證券投資分析的意義主要體現(xiàn)在：①有利于提高投資決策的科學(xué)性；②有利于正確評(píng)估證券的投資價(jià)值；③有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)；④科學(xué)的證券投資分析是投資者投資成功的關(guān)鍵投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不是人為可避免的(29):A,C馬柯威茨的投資組合理論是運(yùn)用期望收益率及其方差來(lái)衡量投資的預(yù)期收益水平和不確定性，所以，當(dāng)投資者只關(guān)心期望收益率和方差時(shí)，馬柯威茨的投資組合理論是完全正確的(30):C,D消費(fèi)指標(biāo)包括：社會(huì)消費(fèi)品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額A選項(xiàng)屬于金融指標(biāo)，B選項(xiàng)為投資指標(biāo)(31):A,B,C,D時(shí)間數(shù)列分析的一個(gè)重要任務(wù)就是根據(jù)現(xiàn)象發(fā)展變化的規(guī)律進(jìn)行外推預(yù)測(cè)最常見(jiàn)的時(shí)間數(shù)列預(yù)測(cè)方法有趨勢(shì)外推法、移動(dòng)手均法與指數(shù)平滑法等(32):B,Dβ系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性，β系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大(33):A,B,C,D在營(yíng)運(yùn)能力分析中，主要考慮的財(cái)務(wù)比率是：存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(34):C,D保守穩(wěn)健型投資者風(fēng)險(xiǎn)承受度最低，安全性是其最主要的考慮因素從投資策略來(lái)看，保守穩(wěn)健型投資者一般選擇：①投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券；②投資低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券(35):A,B價(jià)值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資理念其投資方式有兩種，一種是投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過(guò)對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值；另一種是眾多投資者參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值(36):B,C,D更新重置成本和復(fù)原重置成本的共同點(diǎn)在于采用的都是資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)格，不同點(diǎn)在于技術(shù)、設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)方面的差異(37):A,B,C,D帶有關(guān)聯(lián)性質(zhì)的資產(chǎn)重組由于其透明性較低，需要進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)期的、仔細(xì)的跟蹤觀察，尤其特別注意A、B、C、D四個(gè)選項(xiàng)。(38):A,B,C,D證券投資技術(shù)分析常用的技術(shù)指標(biāo)有趨勢(shì)型指標(biāo)、超買(mǎi)超賣(mài)型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)和大勢(shì)型指標(biāo)4類(lèi)(39):A,C股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)的不變?cè)鲩L(zhǎng)模型可以分為兩種形式：一種是股息按照不變的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)；另一種是股息以固定不變的絕對(duì)值增長(zhǎng)，相比之下，前者比后者更常見(jiàn)(40):A,B,C,D盈利預(yù)測(cè)的假設(shè)主要包括：①銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)；②生產(chǎn)成本預(yù)測(cè)；③管理和銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)測(cè)；④財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)測(cè)；⑤其他項(xiàng)目，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占稅前利潤(rùn)的百分比、非經(jīng)常項(xiàng)目及其他利潤(rùn)占稅前利潤(rùn)的比例、到目前為止利潤(rùn)的完成情況等所以A、B、C、D選項(xiàng)都正確三、判斷題(本大題共60小題，每小題0．5分，共30分。判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)。正確的選A。錯(cuò)誤的選B)(1):1標(biāo)的資產(chǎn)的收益將影響標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格在協(xié)定價(jià)格一定時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格又必然影響期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，從而影響期權(quán)的價(jià)格由于標(biāo)的資產(chǎn)分紅付息等將使標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格下降，而協(xié)定價(jià)格并不進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，因此，在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下降，使看跌期權(quán)價(jià)格上升(2):1略(3):0公式中的“年末股份總數(shù)”應(yīng)扣除優(yōu)先股的股份數(shù)(4):0速動(dòng)比率和流動(dòng)比率是用來(lái)反映公司變現(xiàn)能力的，速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更進(jìn)一步反映了公司的變現(xiàn)能力(5):0總量分析法是指對(duì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析總量分析主要是一種動(dòng)態(tài)分析，因?yàn)樗饕芯靠偭恐笜?biāo)的變動(dòng)規(guī)律同時(shí)，也包括靜態(tài)分析，因?yàn)榭偭糠治霭疾焱粫r(shí)間內(nèi)各總量指標(biāo)的相互關(guān)系，如投資額、消費(fèi)額和國(guó)民生產(chǎn)總值的關(guān)系等(6):1略(7):0投資者的最優(yōu)證券組合是無(wú)差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合(8):1略(9):0成熟股票市場(chǎng)的供求關(guān)系是由資本收益率引導(dǎo)的供求關(guān)系(資本收益率水平對(duì)股價(jià)有決定性的影響)；而像我國(guó)這樣的新興股票市場(chǎng)，其股價(jià)在很大程度上由一定時(shí)期內(nèi)股票的總量和資金總量的對(duì)比力量決定(10):0如果非上市公司與上市公司之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或收購(gòu)行為，則證券分析師對(duì)這類(lèi)非上市公司也應(yīng)予以關(guān)注(11):1期貨市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)之間也并不總是一致的，影響期貨價(jià)格的因素比影響現(xiàn)貨價(jià)格的因素要多得多，主要有市場(chǎng)利率、預(yù)期通貨膨脹、財(cái)政政策、貨幣政策、現(xiàn)貨金融工具的供求關(guān)系、期貨合約的有效期、保證金要求、期貨合約的流動(dòng)性等(1