《財(cái)務(wù)管理》案例練習(xí)題

《財(cái)務(wù)管理》事例練習(xí)題第二章某公司擬投資于一個(gè)項(xiàng)目，希望第5年關(guān)使原投資的錢幣資本增添到400000元。假定該項(xiàng)目的投資酬勞率為8%。要求：計(jì)算此刻該公司應(yīng)投入的錢幣資本數(shù)目。某公司向財(cái)務(wù)公司款一筆，估計(jì)10年后還本付息總金額為200000元，為送還借錢，擬在每年關(guān)提取相等數(shù)額的基金。假定銀行的借錢利率為12%。要求：計(jì)算每年關(guān)應(yīng)提取的基金數(shù)額。某公司擬購買股票市場中的A、B、C、D四種股票構(gòu)成一投資組合，A、B、C、D四種股票分別占40%、20%、10%、30%的貝他系數(shù)分別為2、1.2、1和0.5，證券市場中國庫券的利潤率為6%，市場均勻風(fēng)險(xiǎn)股票的必需酬勞率為10%。求：(1)投資組合的貝他系數(shù)；(2)投資組合的預(yù)期利潤率。假定你10年后買一套住宅，該戶型住宅的目前價(jià)錢為300000元，估計(jì)房價(jià)每年上升5%，若你打算此后10年每年年關(guān)都存入一筆錢，年利潤率為10%，則每年年關(guān)應(yīng)存入多少錢才能在10年后買下該戶型的住宅？假定你有3500可供投資于一項(xiàng)15年期、年利率為8%的項(xiàng)目。假如投資按復(fù)利計(jì)息的話，在第15年關(guān)你能獲得多少錢？假如投資按單利計(jì)息的話，在第15年關(guān)你能獲得多少錢？假定你在3年后需要105,000。假如你此刻每年可賺得的投1資酬勞率為6%，則此刻你需要投資多少錢才能實(shí)現(xiàn)3年后的目標(biāo)？假如你年投資酬勞率為8%,那么相對在6%的情況下，你需要投資更多仍是更少的錢？差額會是多少呢？有人向你供給了兩個(gè)投資方案：（1）此刻投資3500，5年后能獲得4200，投資的風(fēng)險(xiǎn)較低。（2）將3500直接存入銀行，年利率為4%。問題：第一個(gè)方案的酬勞率是多少？應(yīng)選擇哪一個(gè)投資方案？假如希望在此后5年中每個(gè)月都能收到5,000，在投資月利率為0.75%的水平下，你需要此刻就一次性地投入多少錢？假如你此刻只有200,000，則為了實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，你所選擇的投資項(xiàng)目一定擁有多高的月投資回報(bào)率才行？第三章假定你是一名財(cái)務(wù)咨詢師，為一家公司做財(cái)務(wù)咨詢，你的任務(wù)是經(jīng)過合理的存貨規(guī)劃使存貨成本降低。在觀察了先期的銷售狀況和存貨管理狀況后，你提出了增強(qiáng)存貨管理的建議。估計(jì)現(xiàn)有的存貨周轉(zhuǎn)率將從目前的15提升到20，節(jié)儉下來的資本用于償還銀行借錢，銀行借錢的利率為5%，假定預(yù)期的銷售收入為2億元，預(yù)期銷售成本為1.8億元。請你測算該方案估計(jì)節(jié)儉的成本是多少。某公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率以下表所示，要求計(jì)算并剖析該公司凈財(cái)產(chǎn)利潤降落的原由，總財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降落的原2因，營業(yè)凈利率降落的原由。某公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率項(xiàng)目201220132014年年年銷售收入（萬元）400043003250總財(cái)產(chǎn)（萬元）143015601690股東權(quán)益共計(jì)600650650（萬元）流動比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天182227數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率（次）8毛利（萬元）800700.9520凈利潤（萬元）第四章1．某公司為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模融資租入一臺機(jī)床，該機(jī)床的市價(jià)是198萬元，租期10年，租借公司的融資成本是20萬元，租借手續(xù)費(fèi)為15萬元，租借公司要求的利潤率為15%。要求：1）確立租金總數(shù)；2）假如采納等額年金法，每年年初支付，則每期租金為多少？33）假如采納等額年金法，每年年關(guān)支付，則每期租金為多少？（已知（P/A，15%，9）=4.7716，（P/A，15%，10）=16.786，（F/A，15%，10）=20.304，（F/A，15%，11）=24.349）2．某公司向銀行借入短期借錢10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行磋商后的結(jié)果是：1）假如采納收現(xiàn)法，則利息率為14%；2）假如采納貼現(xiàn)法，利息率為12%；3）假如采納賠償性余額，利息率降為10%，銀行要求的賠償性余額比率為20%。假如你是公司財(cái)務(wù)經(jīng)理，你會選擇哪一種方式支付？試說明原由。3．某公司2013年1月1日平價(jià)刊行面值1000元，利率為10%，限期為5年，每年年關(guān)付息，到期還本的債券，當(dāng)時(shí)市場利率為10%，2年后，市場利率上升為12%，假定此刻是2015年1月1日，該債券的價(jià)值是多少？4．甲租借公司將原價(jià)為125000元的設(shè)施以融資租借的方式租給乙公司，租期為5年，每半年關(guān)付租金1.4萬元，滿5年后，設(shè)施的所有權(quán)歸乙公司。要求：（1）假如乙公司自行向銀行借錢購買此設(shè)施，銀行貸款利率為6%，試判斷乙公司是租借設(shè)施仍是自購好？（2）若出租中介公司向甲公司討取傭金6448元，其余條件不變，甲公司籌資成本為6%，每期初租金不可以超出1.2萬元，租期起碼為多少期，甲公司才肯租此設(shè)施？46.某公司只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)慣模型為Y=10000＋3X，假定公司2014年度A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價(jià)5元，按市場展望2015年A產(chǎn)品的銷售量將增添10%，要求：1）計(jì)算2014年該公司的邊沿貢獻(xiàn)總數(shù)；2）計(jì)算2014年該公司的息稅前利潤；3）計(jì)算銷售量為10000件時(shí)的經(jīng)營杠桿系數(shù)；4）計(jì)算2015年息稅前利潤增添率；5）假定公司2014年發(fā)生欠債利息5000元，且無優(yōu)先股股息，計(jì)算結(jié)合杠桿系數(shù)。某公司擬籌資2500萬元。此中刊行債券1000萬元，籌資花費(fèi)率2%，債券年利率10%，所得稅稅率25%；優(yōu)先股500萬元，年股息率7%，籌資花費(fèi)率3%；一般股1000萬元，籌資花費(fèi)率4%，第一年估計(jì)股利率10%，此后各年增添4%。試計(jì)算該籌資方案的綜合資本成本率。已知某公司2014年12月31日的長久欠債及所有者權(quán)益總數(shù)為18000萬元，此中，刊行在外的一般股8000萬股（每股面值1元），公司債券2000萬元（按面值刊行，票面年利率為8%，每年年關(guān)付息，三年后到期），資本公積4000萬元，其余均為保存利潤。2015年1月1日，該公司擬投資一個(gè)新的建設(shè)項(xiàng)目，需追加籌資2000萬元。現(xiàn)有A、B兩個(gè)籌資方案：A方案：刊行一般股，估計(jì)每股刊行價(jià)錢為5元；B方案：按面值刊行票面年利率為8%的公司債券（每年年關(guān)支付5利息）。假定該建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后。2015年度公司可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤4000萬元，公司合用的所得稅稅率為25%。要求：1）計(jì)算A方案下增發(fā)一般股的股份數(shù)及2015年公司整年的債券利息；2）計(jì)算B方案下2015年公司的整年債券利息；3）計(jì)算A、B雙方案每股利潤無差異點(diǎn)，并為公司籌資決議進(jìn)行方案剖析。某公司原有財(cái)產(chǎn)100萬元，財(cái)產(chǎn)欠債率為50%，一般股每股面值10元，每股凈財(cái)產(chǎn)16元。公司邊沿貢獻(xiàn)率為40%，所有固定成本和花費(fèi)（不包含債務(wù)利息，下同）為200萬元，債務(wù)票面利率為10%，公司所得稅稅率為25%。公司擬追加投資300萬元擴(kuò)大業(yè)務(wù)，每年固定成本增添30萬元，并使改動成本率降低為本來的75%。其籌資方式有二：（1）刊行一般股30萬股（每股面值10元）；（2）按面值刊行公司債券300萬元，票面利率為12%（按10年限期提取償債基金）要求：（1）計(jì)算每股利潤無差異點(diǎn)以及此時(shí)的每股利潤；（2）分別計(jì)算上述兩種籌資方式在每股利潤無差異點(diǎn)條件下的營業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和結(jié)合杠桿系數(shù)；6（3）若籌資后公司每年均銷售額可達(dá)到800萬元，則應(yīng)采納上述何種方式籌資（以提升每股利潤和降低結(jié)合杠桿為標(biāo)準(zhǔn)）？第五章某公司準(zhǔn)備添置一條生產(chǎn)線，共需要投資202萬元。建設(shè)期為一年，所有資本于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該項(xiàng)目估計(jì)可使用10年，期滿有凈殘值2萬元。生產(chǎn)線投入使用后不要求追加投入流動資本，每年可使公司增添凈利潤15萬元。公司按直線法計(jì)提固定財(cái)產(chǎn)折舊。要求：用簡單法計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。已知某更新改造項(xiàng)目中，購買新設(shè)施需要投資500000元；舊設(shè)施的變價(jià)凈收入為10000元，估計(jì)其5年后的凈殘值與新設(shè)備的凈殘值相等。與辦理舊設(shè)施相關(guān)固定財(cái)產(chǎn)清理損益為0元。該項(xiàng)目不影響公司的正常經(jīng)營，投入使用后不會增添收入，但每年會降低經(jīng)營成本100000元。假定不考慮所得稅要素。要求：計(jì)算該更新改造項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。公司一臺舊設(shè)施,尚可持續(xù)使用4年,估計(jì)4年后殘值為2400元，目前變價(jià)銷售可獲20000元。使用該設(shè)施每年獲營業(yè)收入500000元,經(jīng)營成本350000元。市場上有一新式號設(shè)施,價(jià)值90000元,估計(jì)4年后殘值為5000元。使用新設(shè)施不會增添收入,但可使每年經(jīng)營成本降低25000元。假如公司所得稅率為25％。7要求：1）分別確立新舊設(shè)施的原始投資差額；2）分別計(jì)算新舊設(shè)施的每年折舊差額；3）分別計(jì)算新舊設(shè)施的每年凈利潤差額；4）計(jì)算新舊設(shè)施殘值的差額；5）計(jì)算新舊設(shè)施各年的凈現(xiàn)金流量NCF,并在此基礎(chǔ)上計(jì)算二者之差△NCF；6）直接按差量剖析法計(jì)算△NCF。某公司現(xiàn)有兩個(gè)投資方案，其凈現(xiàn)金流量以下表所示（假定不考慮所得稅，同時(shí)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量只包含利潤和折舊，此中折舊均為10萬元，乙方案第五年凈現(xiàn)金流量78.4萬元中包含設(shè)施殘值20萬元和流動資本墊付回收30萬元），該公司要求的最低投資利潤率為10%。要求：試用凈現(xiàn)值、贏利指數(shù)和內(nèi)含酬勞率法比較兩個(gè)方案的好壞。假如有矛盾，請議論剖析之。甲、乙投資方案凈現(xiàn)金流量表單位：元項(xiàng)012345目甲方32案乙方案某公司有甲乙兩個(gè)投資額不一樣的投資項(xiàng)目，相關(guān)數(shù)據(jù)見下表。8假定公司的資本成本率為14％，要求：1）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、贏利指數(shù)和內(nèi)部利潤率，并剖析用計(jì)算結(jié)果可否直接得出結(jié)論。2）計(jì)算差額凈現(xiàn)值、差額內(nèi)部利潤率，并選擇投資項(xiàng)目。與1）對比你能得出什么規(guī)律性認(rèn)識？甲、乙項(xiàng)目投資凈現(xiàn)金流量單位：元建設(shè)期經(jīng)營期凈現(xiàn)金T投資流量0123甲項(xiàng)110000500005000050000目乙項(xiàng)10000505050505050目教材P164第4題教材P165第5題第六章1.某公司現(xiàn)金進(jìn)出狀況比較穩(wěn)固，估計(jì)整年需要現(xiàn)金為200000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次變換成本為400元，有價(jià)證券的利率為10%。要求：計(jì)算最正確現(xiàn)金擁有量。計(jì)算最低現(xiàn)金管理總成本。9計(jì)算有價(jià)證券的變現(xiàn)次數(shù)。計(jì)算有價(jià)證券變現(xiàn)周期。計(jì)算擁有現(xiàn)金的時(shí)機(jī)成本。計(jì)算現(xiàn)金的變換成本。某公司每年賒銷額為360萬元，該公司改動成本率為60%，資本成本率為8%。公司現(xiàn)有A、B兩種收賬政策可供選擇，相關(guān)資料以下表所示。要求：試對A、B兩種收賬政策進(jìn)行決議。項(xiàng)目收賬政收賬政策策AB均勻收賬天數(shù)6045壞賬損失率（%）32年收賬花費(fèi)（萬2元）某公司展望的年度賒銷收入凈很是6000萬元，改動成本率為60%，資本成本率為10%。假定固定成本總數(shù)不變。該公司準(zhǔn)備了A、B、C三個(gè)信譽(yù)條件的備選方案，各樣方案估計(jì)的賒銷收入、壞賬損失率和收賬花費(fèi)等相關(guān)數(shù)據(jù)以下表所示。關(guān)于C方案，估計(jì)約有10%的客戶會享受2%的折扣，25%的客戶會享受1%的折扣，其余的客戶將在信譽(yù)期內(nèi)付款(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的3%)。要求：在A、B、C三個(gè)方案中選擇最正確的方案。項(xiàng)目A方案B方案C方案10（n/30）（n/60）（2/10，1/20，n/60）年賒銷額（萬600064407000元）87*應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)33*率（%）405060壞賬損失率（%）收賬花費(fèi)（萬元）某公司每年需用A種資料10000噸，每次訂貨成本為400元，每件資料的年儲藏成本為50元，該種資料買價(jià)為1200元／噸。要求：計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。計(jì)算最低訂貨總成本。計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批數(shù)。計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量資本占用額。計(jì)算最正確訂貨周期。某公司整年需用A資料50000件，每件零售價(jià)100元。每次訂貨成本為16元，每件A資料年均儲藏成本為10元。該資料的供給商為擴(kuò)大銷售，規(guī)定折扣條件以下表所示。要求：確立采買該資料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量及最低的訂貨總成本。11訂購單位數(shù)折扣（每件）0～100－100～5004500～499975000及以上156.某公司2015年2-4月實(shí)質(zhì)銷售額分別為38000萬元、36000萬元和41000萬元。每個(gè)月銷售收入中有70%能當(dāng)月現(xiàn)金收訖，20%于次月收現(xiàn)，10%于第三月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只要繳納花費(fèi)稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金繳納。該公司3月底現(xiàn)金余額為80萬元，對付賬款余額為5000萬元（需在4月份付清），不存在其余應(yīng)收款項(xiàng)。4月份相關(guān)估計(jì)資料為：采買資料8000萬元（當(dāng)月付款70%）；薪資及其余支出8400萬元（用現(xiàn)金支付）；制造花費(fèi)8000萬元（此中折舊等非付現(xiàn)花費(fèi)4000萬元）；營業(yè)花費(fèi)和管理費(fèi)用1000萬元（用現(xiàn)金支付）；預(yù)交所得稅1900萬元；購買設(shè)施12000萬元（用現(xiàn)金支付）。現(xiàn)金不足時(shí)，經(jīng)過向銀行借錢解決。4月底現(xiàn)金余額要求不低于100萬元。要求：依據(jù)上述資料，計(jì)算該公司4月份的以下估算指標(biāo)：（1）現(xiàn)金流入；（2）現(xiàn)金流出；（3）現(xiàn)金余缺；（4）向銀行借錢的最低金額；12（5）4月底應(yīng)收賬款余額。7．某公司2015年相關(guān)估算資料以下：1）估計(jì)該公司6-10月份的銷售收入分別為200萬元、300萬元、500萬元、400萬元、300萬元，每個(gè)月銷售中，當(dāng)月收到現(xiàn)金40%，下月收到現(xiàn)金60%。（2）各月資料采買成本按下一個(gè)月不含稅銷售收入的60%計(jì)算，所購資料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50%，下月支付50%。（3）估計(jì)該公司7-9月份制造花費(fèi)分別為30萬元、40萬元、45萬元，每個(gè)月生產(chǎn)設(shè)施的折舊費(fèi)為20萬元。4）7月份將購買固定財(cái)產(chǎn)需現(xiàn)金60萬元。5）假定無論當(dāng)月貨款能否付清，產(chǎn)品銷售和資料采買都是在當(dāng)月開具或收到增值稅專用發(fā)票，該公司合用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率為7%，教育費(fèi)附帶的征收率為3%，流轉(zhuǎn)稅均需在當(dāng)月支付。6）估計(jì)該公司在現(xiàn)金不足時(shí)，向銀行借錢為10萬元的倍數(shù)，現(xiàn)金有節(jié)余時(shí)送還借錢（為10萬倍數(shù)），借錢在期初，還款在期末，每個(gè)月底支付利息，借錢年利率為12%，該公司7月初無借錢。估計(jì)該公司各月現(xiàn)金余額最低為20萬元。其余資料以下表（單位：萬元）：現(xiàn)金流量估算資料表單位：萬元月8月9月月份份份份13（1）期初現(xiàn)金余額25（2）經(jīng)營現(xiàn)金收入（3）采買直接資料（4）支付直接人工354540（5）支付制造花費(fèi)（6）支付其余花費(fèi)2015307）支付增值稅、花費(fèi)稅及附帶（8）預(yù)交所得稅509）購買固定財(cái)產(chǎn)10）現(xiàn)金余缺11）向銀行借錢12）償還借錢13）支付利息15）期末現(xiàn)金余額要求：依據(jù)以上資料達(dá)成該公司7到9月份的現(xiàn)金估算的編制工作。第七章1.某公司2013年提取了公積金、公益金后的稅后凈利為800萬元，分派現(xiàn)金股利320萬元。2014年提取了公積金、公益金后的稅后凈利為500萬元。已知2015年沒有計(jì)劃投資項(xiàng)目。試計(jì)14算：1