淺談如何利用新三板“可轉(zhuǎn)股”融資

淺談如何利用新三板“可轉(zhuǎn)股”產(chǎn)品融資見行見心見未來“十二五”，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新“時(shí)代來臨2015年，“印股票時(shí)代”來臨最大受益者：股票成功上市的創(chuàng)業(yè)者。新三板是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)《證券法》設(shè)立的第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所；新三板將成為中國(guó)版的“納斯達(dá)克”；由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板組成的多層次資本市場(chǎng)構(gòu)建完成。新三板——國(guó)家定位“高”倒金字塔型——國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀，與成熟資本市場(chǎng)發(fā)展路徑不一致。金字塔型——成熟資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。新三板市場(chǎng)是未來資本市場(chǎng)發(fā)展的一大亮點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)2014年統(tǒng)計(jì)快報(bào)2014年2013年2012年掛牌公司家數(shù)1572356200總市值（億元）4591.42553.06336.10融資金額（億元）129.9910.028.59市盈率35.2721.4420.69

掛牌數(shù)量方面。從2012年至2014年，新三板掛牌數(shù)量從200家激增至1572家，市值從336億元增加至4591億元。其中，新三板2014年爆發(fā)式增長(zhǎng)，掛牌1216家。截止2015年5月18日，新三板掛牌企業(yè)2425家。再融資方面。從2012年至2014年，新三板再融資金額從8.59億元增加至130億元，增發(fā)平均市盈率約35.27倍。新三板——發(fā)展速度“快”指標(biāo)新三板凈利潤(rùn)無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求營(yíng)業(yè)收入無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，主營(yíng)業(yè)務(wù)明確股本掛牌前總股本不低于500萬股資產(chǎn)無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，具有2年持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄新三板——掛牌上市“易”全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對(duì)掛牌申請(qǐng)文件進(jìn)行要式審查，由主辦券商掛牌公司進(jìn)行推薦和持續(xù)督導(dǎo)，是真正意義上的“注冊(cè)制”;新三板對(duì)股票轉(zhuǎn)讓不設(shè)漲跌幅限制；股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式，掛牌股票并可以轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓方式。新三板——定增融資“便”年度發(fā)行次數(shù)發(fā)行金額（萬元）發(fā)行股數(shù)（萬股）20122485,886.0019,292.00201360100,236.4329,193.8720143271,299,877.76264,298.28新三板定向增資可以企業(yè)掛牌前，也可以在掛牌后，審批程序簡(jiǎn)單，時(shí)間短，市盈率高，且無限售規(guī)定。經(jīng)典案例：中科招商（832168）日期定增價(jià)格股數(shù)（億）金額（億元）市盈率（倍）狀態(tài)2015.3.2318≤2.850.4200認(rèn)購(gòu)?fù)戤?015.4.1018≤1.9535.1200正在認(rèn)購(gòu)備注：截止2015年4月14日，中科招商收盤價(jià)60.71元。中科招商年初以來公告定增約5億股，融資金額約90億，已全部完成募資。5月4日再次公告定增10億元。新三板——首先實(shí)現(xiàn)真正的“注冊(cè)制”目前的主板、中小板和“神創(chuàng)板”上市采用審批制，是用權(quán)力投票。“新三板”是注冊(cè)制，掛牌很容易，但流動(dòng)性非常差，做市流動(dòng)性較好，但關(guān)鍵是做市商需要用自己的“真金白銀”投資于做市的企業(yè)，這相當(dāng)于做市券商用“人民幣”投票選出做市企業(yè)?！靶氯濉眰髡f中今年會(huì)推出的“三年級(jí)”是“連續(xù)競(jìng)價(jià)交易”，門檻是股東人數(shù)和股本規(guī)模是否達(dá)到要求，這個(gè)完全是投資者用“人民幣”來進(jìn)行投票。所以，我們認(rèn)為：真正優(yōu)秀的中小型企業(yè)，憑自身質(zhì)地“上市”的時(shí)代來臨了！快步走向“新三板”還有哪些困難？遠(yuǎn)水解不了近渴，如何滿足掛牌前的融資需求？掛