中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件

96B∥3youJater中信泰富外匯合約巨虧案例分析96B∥31中信泰富簡(jiǎn)介中信泰富有限公司(港交所:0267,OTCBB:CTPCY)是在香港交易所上市的綜合企業(yè)公司。中信泰富主要業(yè)務(wù)是銷(xiāo)售及分銷(xiāo),汽車(chē)及有關(guān)服務(wù)、貿(mào)易、發(fā)電及基礎(chǔ)設(shè)施、物業(yè)、工業(yè)制造、以及信息業(yè)。公司在香港注冊(cè),現(xiàn)任主席兼董事總經(jīng)理為常振明,上任主席為榮智健董事總經(jīng)理為范鴻齡。中信泰富簡(jiǎn)介2中信泰富簡(jiǎn)介目前股權(quán)結(jié)構(gòu)中國(guó)中信集團(tuán)公司中信泰富原名為泰富發(fā)展100%集團(tuán))有限公司,1990年中國(guó)國(guó)際信托投資(香中信(香港)集團(tuán)港集團(tuán))有限公司購(gòu)入29%49%股權(quán),并于1991年易「中信泰富有限公司名為中信泰富有限公司,(03,H)股偷關(guān)誰(shuí)其最終控股公司為:中國(guó)22%中信集團(tuán)公司。管理層49%私人及機(jī)構(gòu)投資者中信泰富簡(jiǎn)介3中信泰富簡(jiǎn)介榮智健,1942年出生于上海,中信泰富集團(tuán)主席。其父是著名紅色資本家榮毅其爺爺榮德生是中國(guó)棉紗大王1986年,榮智健加入中信在香港的子公司——中國(guó)國(guó)際信托投資(香港)有限公司(香港中信),出任副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。后來(lái),榮智健又買(mǎi)殼上市,通過(guò)香港中信收購(gòu)上市公司泰富發(fā)展,更名為“中信泰富有限公司”。2009年4月9日,因投資外匯巨虧而辭去中信泰富集團(tuán)主席中信泰富簡(jiǎn)介4二、中信泰富外匯巨虧事件2019年10月20日傍晚,香港恒指成分股中信泰富(00267HK突然爆出驚人消息:因投資杠桿式外匯產(chǎn)品,中信泰富巨虧155億港元!其中包括約80億港元的已實(shí)現(xiàn)虧損,和147億港元的潛在虧損,而且虧損有可能繼續(xù)擴(kuò)大。二、中信泰富外匯巨虧事件5二、中信泰富外匯巨虧事件根據(jù)年報(bào)顯示,中信泰富2019年全年盈利達(dá)到10843億港元。而2019年上半年,該公司盈利總額為4377億乙港元。過(guò)去一年半的總盈利為1522億港元,甚至還不足以抵消此次155億港元的預(yù)計(jì)虧損。10月21日,中信泰富股價(jià)下挫55%,累及恒生指數(shù)下挫184二、中信泰富外匯巨虧事件6二、中信泰富外匯巨虧事件使中信泰富遭受巨虧的是為其在澳洲的磁鐵礦項(xiàng)目規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)而購(gòu)買(mǎi)的杠桿式外匯期權(quán)合約一一AccumulatorAccumulator,國(guó)內(nèi)翻譯為累計(jì)期權(quán)。全稱是:Knockoutdiscountaccumulator(KODA),這是一種是一種以合約形式買(mǎi)賣(mài)資產(chǎn)(股票、外匯或其它商品)的極其復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品,它可以和外匯、股票、石油期貨等掛鉤,通常合約期限為一年。二、中信泰富外匯巨虧事件7三、Accumulator介紹涉及股票的Accumulator其實(shí)是一種與股票掛鉤的期權(quán)產(chǎn)品,它設(shè)有取消價(jià)(Knockoutprice)及行使價(jià)(StrikePrice),而行使價(jià)通常比簽約時(shí)的市價(jià)有折讓。合約生效后,當(dāng)掛鉤資產(chǎn)的市價(jià)在取消價(jià)及行使價(jià)之間,投資者可定時(shí)以行使價(jià)從莊家買(mǎi)入指定數(shù)量的資產(chǎn)。當(dāng)掛鉤資產(chǎn)的市價(jià)高于取消價(jià)時(shí),合約便終止,投資者不能再以折讓價(jià)買(mǎi)入資產(chǎn)?？墒钱?dāng)該掛鉤資產(chǎn)的市價(jià)低于行使價(jià)時(shí),投資者便須定時(shí)用行使價(jià)買(mǎi)入雙倍、甚至四倍數(shù)量的資產(chǎn)直至合約完結(jié)為址。三、Accumulator介紹8三、Accumulator介紹特征:1、買(mǎi)入股票的行使價(jià)往往比現(xiàn)價(jià)低10-20%;2、當(dāng)股價(jià)升過(guò)現(xiàn)價(jià)取消價(jià)(一般為3%5%)時(shí),合約自行取消,投資者獲得利潤(rùn);3、當(dāng)股價(jià)跌破行使價(jià)時(shí),投資者必須雙信吸納股票4、合約期一般為一年,投資者只要有合約金額40%的現(xiàn)金或股票抵押即可購(gòu)買(mǎi),因此這一產(chǎn)品往往帶有很高的杠桿性。三、Accumulator介紹9三、Accumulator介紹例如:一只股票市價(jià)10塊錢(qián),如果投資者看好市場(chǎng),與投資銀行簽訂了關(guān)于該股票的Accumulator,約定行使價(jià)為8元,取消價(jià)為12元。合約開(kāi)始后,投資者按照元的約定價(jià)格持續(xù)購(gòu)買(mǎi)旦股票漲到1元的取消價(jià),合約終止,投資者每股取得4元固定收益。假如市場(chǎng)行情不好,股票突然跌到元錢(qián),投資者毎股損失元,仍然必須按照合約規(guī)定的8元的行使價(jià)買(mǎi)下去,雙倍的買(mǎi),且一直要買(mǎi)一年,損失沒(méi)有上三、Accumulator介紹10中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件11中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件12中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件13中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件14中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件15中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件16中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件17中信泰富外匯合約巨虧案例分析課件