財務(wù)管理概論課件

第一章財務(wù)管理概論

第一章財務(wù)管理概論1第一節(jié)財務(wù)學科的分類與趨勢

第二節(jié)企業(yè)內(nèi)部之組織形態(tài)

第三節(jié)企業(yè)目標

第四節(jié)企業(yè)道德

第五節(jié)中小企業(yè)之財務(wù)管理

第一節(jié)財務(wù)學科的分類與趨勢第二節(jié)企業(yè)內(nèi)部之組織2財務(wù)管理概論課件3第一節(jié)財務(wù)學科的分類與趨勢

國際財務(wù)管理學(InternationalFinance)

衍生性商品(Derivatives)

「期貨」、「選擇權(quán)」與「金融交換」財務(wù)管理學(FinancialManagement)金融市場(FinancialMarket)投資學(Investments)第一節(jié)財務(wù)學科的分類與趨勢國際財務(wù)管理學(Inter4金融體系示意圖

1.財務(wù)學科之分類

金融體系示意圖1.財務(wù)學科之分類52.財務(wù)管理之發(fā)展與內(nèi)容財務(wù)管理之主要單元資本預(yù)算(CapitalBudgeting)長期融資(Long-termFinancing)營運資金管理(ManagementofWorkingCapital)2.財務(wù)管理之發(fā)展與內(nèi)容財務(wù)管理之主要單元資本預(yù)算(63.財務(wù)管理之趨勢

(1)全球財務(wù)管理之趨勢

國際化

資訊化

(2)臺灣財務(wù)管理之發(fā)展趨勢

上市與上櫃

國際融資

企業(yè)重整與清算

合併與收購3.財務(wù)管理之趨勢(1)全球財務(wù)管理之趨勢 國際化7第二節(jié)企業(yè)內(nèi)部之組織形態(tài)

企業(yè)簡要組織圖

第二節(jié)企業(yè)內(nèi)部之組織形態(tài)企業(yè)簡要組織圖8財務(wù)管理概論課件9第三節(jié)企業(yè)目標

1.利潤衡量之問題

方式保守：「一般公認會計原則(GAAP)」傾向於提早承認損失，收入要確定才認列。

估計成本的缺失：「一般公認會計原則(GAAP)」重視歷史成本，會使損益產(chǎn)生明顯的差異。

窗飾：經(jīng)理人會採取一些人為方式來美化財務(wù)報表，造成報表上的利潤失真。第三節(jié)企業(yè)目標1.利潤衡量之問題方式保守102.目標之特性

目標與期限明確：模糊的目標會因不同的人而有不一樣的決策。

具有切確與及時的衡量標準：讓管理者可立即檢驗執(zhí)行的成效。

不增加他人之成本：增加社會的有形及無形成本，未來反而對公司不利。良好的企業(yè)目標應(yīng)具備下列基本特性：2.目標之特性目標與期限明確：模糊的目標會因不同的11影響股價的主要因素影響股價的主要因素12股價極大化之功能3.股價極大之問題

股價極大化之功能3.股價極大之問題134.先進國家企業(yè)之目標

美國企業(yè)目標

「股東財富極大化」。

德國：銀行同時是公司的股東與債權(quán)人，易導致公司只提供資訊給銀行，而忽略一般投資大眾。

上述股權(quán)結(jié)構(gòu)使「委託書爭奪戰(zhàn)(ProxyFight)」與「惡意購併(HostileTakeover)」的機率降低。4.先進國家企業(yè)之目標

美國企業(yè)目標「股14日本企業(yè)較強調(diào)家庭觀念，甚至採用終生雇用制，管理者的主動性較低，並不見得會以「股東財富極大化」為目標。日本大型公司普遍以「系列企業(yè)(Kereitsu)」(即關(guān)係企業(yè))的方式「交叉持股」，管理者著重於法人股東的意見，不會積極地從事「股東財富極大化」的活動。

日本：日本企業(yè)較強調(diào)家庭觀念，甚至採用終生雇用制，管理者的主動性155.股東財富與代理人問題 BerleandMeans(1932)：「所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開摧毀了過去三個世紀所建立的經(jīng)濟秩序???；所有權(quán)的分散已經(jīng)開始，而且正在快速增加，也顯示這是無法避免的發(fā)展趨勢。」管理者追求本身的利益，未以「股東財富極大化」作為最高目標

「代理人問題(AgencyProblems)」。5.股東財富與代理人問題 BerleandMeans16第四節(jié)企業(yè)道德

企業(yè)的營業(yè)道德範圍相當廣泛，舉凡產(chǎn)品的安全與衛(wèi)生、銷售的公平性、尊重智慧財產(chǎn)、管理者與員工行為(如賄賂、背信、詐欺)等。1.營業(yè)道德 「企業(yè)道德(BusinessEthics)」係公司對待股東、客戶、員工、供應(yīng)商及社區(qū)的態(tài)度與方式，若符合誠實與公正原則，則具有「企業(yè)道德」。第四節(jié)企業(yè)道德企業(yè)的營業(yè)道德範圍相當廣泛，舉凡產(chǎn)品的17

例、企業(yè)不負責任的環(huán)保處理

例、美國企業(yè)欺騙消費者之案例1977年起B(yǎng)eech-Nut推出了低價的“蘋果汁”，為化學配方的糖水調(diào)和飲料，卻未告知消費者。

例、企業(yè)倒閉罔顧員工之案例

臺灣福昌公司持續(xù)發(fā)生虧損，1997年10月被列為拒絕往來戶，證交所公告終止上市；該公司負責人卻失蹤，積欠員工薪資與退休金，員工因而走上街頭。2000年夏季南臺灣的高屏溪遭傾倒廢溶劑，嚴重汙染水源，追查後發(fā)現(xiàn)廢溶劑長×化工(上市公司)委託另一家公司處理廢溶劑，心態(tài)上缺乏「企業(yè)道德」。例、企業(yè)不負責任的環(huán)保處理例、美國企業(yè)欺騙消費者之案182.炒作股價與內(nèi)線交易

違約交割：不願成交或不履行交割。

沖洗買賣：短期內(nèi)以相同的帳戶買賣相當數(shù)量之有價證券，不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)而偽作買賣。

相對委託：利用不同帳戶、以相對方式(不同帳戶)抬高或壓低股價。

人為操縱：自行或以他人名義對有價證券連續(xù)以高價買入或低價賣出，以抬高或壓低價格。

散佈流言：散佈流言或不實資料。(1)炒作及操縱股價2.炒作股價與內(nèi)線交易違約交割：不願成交或不履行交割19(2)內(nèi)線交易公司內(nèi)部人(如董監(jiān)事、大股東、經(jīng)理人、會計師及律師等)因職務(wù)關(guān)係，利用未公開而且會影響價格之消息從事證券買賣。

歸入權(quán)：公司內(nèi)部人6個月內(nèi)買賣公司股票因而獲利者，公司應(yīng)請求將其利益歸於公司。

損害賠償：公司內(nèi)部人若從事「內(nèi)線交易」，應(yīng)對善意從事相反買賣之人負損害賠償責任。

罰則：依證交法第171條規(guī)定，從事「內(nèi)線交易」者可處3~10年之有期徒刑，得併科1,000萬元以上、2億元以下罰金。臺灣針對「內(nèi)線交易」之規(guī)定可歸納如下：(2)內(nèi)線交易公司內(nèi)部人(如董監(jiān)事、大股東、經(jīng)理人、會計20第五節(jié)中小企業(yè)之財務(wù)管理

1.中小企業(yè)之目標利用某個財務(wù)變數(shù)為主要目標(如每股盈餘)，同時以其他財務(wù)報表變數(shù)(如營業(yè)額、純益率、業(yè)主權(quán)益報酬率等)作為次要目標。第五節(jié)中小企業(yè)之財務(wù)管理1.中小企業(yè)之目標利用212.臺灣中小企業(yè)失敗主因

失敗原因比率附註1.負債過鉅，財務(wù)調(diào)度失敗40.29%財務(wù)融資及營運資金問題2.生產(chǎn)管理不當20.53%生產(chǎn)品質(zhì)及數(shù)量控制問題3.訂貨、銷貨減少13.30%產(chǎn)品品質(zhì)及行銷問題4.受第三人(含客戶)拖累6.39%授信問題5.擴張過速、投資過多2.93%資本預(yù)算及營運資金問題6.負責人發(fā)生事故2.28%意外風險7.天災(zāi)人禍0.65%意外風險8.股東不合，有人事糾紛0.46%組織人事問題9.其他原因13.17%─2.臺灣中小企業(yè)失敗主因失敗原因比率附註1.223.臺灣中小企業(yè)之財務(wù)問題 範疇問題缺失會計

會計程序錯誤?未建立財務(wù)、稅務(wù)、管理會計正確作業(yè)程序。制度

沒有正確的利潤管理觀念?未建立「預(yù)算管理」制度。?部門之間對成本分配意見產(chǎn)生衝突。?員工未積極創(chuàng)造利潤(無「責任中心」觀念)。內(nèi)部

員工監(jiān)守自盜?未建立監(jiān)督程序，員工有挪用公款之便?？刂?/p>

員工疏失怠職?稽核鬆散，容易發(fā)生到期應(yīng)收帳款未收、存貨數(shù)量與帳面不符、假公濟私等狀況。稅務(wù)

逃漏稅?未合法節(jié)稅，而以漏開發(fā)票、購買假發(fā)票、人頭假報薪資、財務(wù)報表做假等方法逃漏稅。管理

不識節(jié)稅方法?不瞭解相關(guān)之稅務(wù)規(guī)定，喪失節(jié)稅機會。3.臺灣中小企業(yè)之財務(wù)問題 範疇問題缺失會會23範疇問題缺失資本預(yù)

投資錯誤?未衡量本身能力，從事轉(zhuǎn)投資。?未謹慎評估即從事海外投資。算

無成本概念?對資金成本之觀念模糊。營

現(xiàn)金管理?資金不足以因應(yīng)營業(yè)上之需要。運

應(yīng)收帳款?未對客戶作持續(xù)性之徵信調(diào)查。資

存貨管理?以生產(chǎn)為導向，無存貨成本觀念。金

未因應(yīng)需求?業(yè)務(wù)成長卻未調(diào)整所需資金。融資

銀行關(guān)係不佳?銀行往來過多，未選定主力銀行，以致短期融資發(fā)生困難。管

不識融資管道?借貸無門時向民間貸款，飲鴆止渴。理

資本使用不當?將短期融資資金使用於中長期資產(chǎn)。中小企業(yè)之財務(wù)問題(續(xù))範疇問題缺失資投資錯誤?未衡量本身能力，從事轉(zhuǎn)投24－中小企業(yè)小規(guī)模企業(yè)－資本額或營業(yè)額經(jīng)常僱用員工經(jīng)常僱用員工製造業(yè)、營造業(yè)、礦業(yè)、土石採取業(yè)實收資本額：新臺幣8千萬元以下未滿200人