技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)5五 建設(shè)項目可行性研究

第四章投資項目可行性研究第一節(jié)項目建設(shè)程序與管理一、建設(shè)項目概述1、項目：指一系列獨特的、復(fù)雜的并相互關(guān)聯(lián)的活動，這些活動有著一個明確的目標(biāo)或目的，必須在特定的時間、預(yù)算、資源限定內(nèi)，依據(jù)規(guī)范完成。2、投資項目條件及特點：3、項目分類：①基本建設(shè)項目②更新改造項目二、項目的建設(shè)程序機(jī)會研究初步可行性研究詳細(xì)可行性研究項目論證評價工程設(shè)計談判簽約施工安排批量投產(chǎn)試運行驗收項目后評估投資前期生產(chǎn)時期投資時期三、項目管理

1、項目管理概念是指項目管理者按照客觀規(guī)律的要求，在有限的資源條件下，運用系統(tǒng)工程的觀點、理論和方法，對項目涉及的全部工作進(jìn)行管理，即從投資項目的決策到實施全過程計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制和總結(jié)評價。

2、項目管理的基本內(nèi)容項目建設(shè)的程序或周期規(guī)律；項目評價及決策的理論和方法；項目管理的組織結(jié)構(gòu)形式與項目管理；項目實施中的指揮、協(xié)調(diào)、項目的招標(biāo)投標(biāo)管理、合同管理；項目投資控制、進(jìn)度控制、質(zhì)量控制等；項目的竣工驗收與后評價。第二節(jié)可行性研究報告的編制一、可行性研究的概念任務(wù)：1、必要性2、可能性3、有效性4、合理性二、可行性研究的作用1、作為經(jīng)濟(jì)建設(shè)項目投資決策和編制設(shè)計任務(wù)書的依據(jù)。2、作為籌集資金向銀行申請貸款的依據(jù)。3、作為項目主管部門商談合同，簽訂協(xié)議的依據(jù)。4、作為項目進(jìn)行工程設(shè)計、設(shè)備訂貨、施工準(zhǔn)備等基本建設(shè)前期工作的依據(jù)。5、作為項目采用新技術(shù)、新設(shè)備研制計劃工業(yè)性試驗的依據(jù)。6、作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境影響的依據(jù)；也作為向建設(shè)項目所在政府和規(guī)劃部門申請建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)。三、可行性研究的階段1、機(jī)會研究階段2、初步可行性研究階段3、詳細(xì)可行性研究階段4、評價報告階段四、可行性研究的主要內(nèi)容1、總論2、市場前景及擬建規(guī)模3、資源、原材料、燃料、能源及公用設(shè)施4、工藝技術(shù)和設(shè)備的選擇5、建廠條件和場址方案6、環(huán)境保護(hù)7、生產(chǎn)組織、勞動定員和員工培訓(xùn)8、項目實施進(jìn)度計劃9、投資和成本估算與資金籌措10、工程項目財務(wù)評價11、工程項目國民經(jīng)濟(jì)評價12、總結(jié)與建議投資構(gòu)想可行方案投資計劃技術(shù)經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境法律第三節(jié)市場需求預(yù)測目標(biāo)市場的確認(rèn)進(jìn)行市場環(huán)境分析設(shè)計研究方案進(jìn)行市場調(diào)查分析市場現(xiàn)狀分析未來市場趨勢項目產(chǎn)品滲透力市場總供求現(xiàn)狀市場營銷能力分析法項市目占產(chǎn)有品場率預(yù)需測求市總場量產(chǎn)品壽命周期選擇市場預(yù)測模型預(yù)測項目產(chǎn)品銷售量求算市場銷售率項目產(chǎn)品綱領(lǐng)特爾非法歷史類推法時間序列法普及率法經(jīng)濟(jì)模型法因果分析法生長曲線法消費水平法第四節(jié)項目規(guī)模選擇一、影響生產(chǎn)規(guī)模選擇的主要因素1、市場需求2、各工業(yè)部門的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點3、資源、資金、設(shè)備制造能力等的供應(yīng)可能性4、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求5、投資主體風(fēng)險承受能力二、合理規(guī)模的選擇1、定性分析2、定量分析①最小規(guī)模確定： Q0=F/(P-V)②其實經(jīng)濟(jì)規(guī)模的確定：Q0=(F+α·M)/(P-V)③最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模的確定:第五節(jié)技術(shù)選擇一、工藝流程的選擇二、確定工藝路線的因素三、主要設(shè)備的選擇四、合理布置總平面五、技術(shù)選擇中的環(huán)境制約第六節(jié)廠址選擇一、廠址選擇的原則二、建廠地點選擇的步驟三、廠址選擇的方法四、案例第七節(jié)籌資決策一、籌資渠道

1、吸引直接投資

2、發(fā)行股票

3、企業(yè)保留盈余資金

4、發(fā)行債券

5、借款

6、租賃籌資二、制約籌資決策的主要因素

1、擬建項目規(guī)模2、擬建項目的建設(shè)速度3、控制權(quán)

4、資金結(jié)構(gòu)5、資金成本三、資金成本

1、借款2、債券3、股票4、保留盈余資金成本四、資金結(jié)構(gòu)與籌資決策設(shè)K------自有資金

L------貸款

R-------全部投資收益率

RL-----貸款利率

RK-------自有資金收益率由投資收益率公式得：財務(wù)杠桿效應(yīng)：當(dāng)R>RL時，RK>R；R<RL時，RK<R。資金構(gòu)成比：L/K債務(wù)比：L/(K+L)資金構(gòu)成比=債務(wù)比/（1-債務(wù)比）例：某項工程有三種方案，全投資收益率分別為6%，10%，15%，貸款利息率10%，是比較債務(wù)比為0（不借債），0.5，0.8時得自有資金收益率。解：債務(wù)比方案L/(K+L)=0(L/K=0)L/(K+L)=0.5(L/K=1)L/(K+L)=0.8(L/K=4)A(R=6%)B(R=10%)C(R=15%)對于A方案，若全部投資為自有資金20萬元，則可獲利1.2萬元；若自有資金和貸款各為20萬元，則獲利2.4-2=0.4萬元；若自有資金20萬元，貸款80萬元，則獲利6-8=-2萬元。顯然，當(dāng)R<RL時，企業(yè)不宜貸款。對于C方案，若全部投資為自有資金20萬元，則可獲利3萬元；若自有資金和貸款各為20萬元，則獲利6-2=4萬元；若自有資金20萬元，貸款80萬元，則獲利15-8=7萬元。顯然，當(dāng)R>RL時，對于企業(yè)來說貸款越多越有利。對于B方案則沒有影響。6% 2% -10%10%10% 10%15%20% 35%第八節(jié)建設(shè)項目財務(wù)評價一、財務(wù)評價的任務(wù)、方法1、定義：財務(wù)評價是按所實行的財政制度從財務(wù)的角度分析計算項目的效益、費用、盈利狀況及借貸款償還能力，以考查項目本身的財務(wù)可行性。2、任務(wù)：①從企業(yè)或項目角度出發(fā)，判斷企業(yè)投資所獲得的實際利益。

②為企業(yè)制定資金規(guī)劃。③為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)。3、方法：①全投資評價②自有資金評價二、財務(wù)評價的主要步驟和內(nèi)容1、進(jìn)行評價的基礎(chǔ)準(zhǔn)備。2、編制分析財務(wù)報表。3、計算財務(wù)效益評價指標(biāo)。4、進(jìn)行不確定性分析。5、提出財務(wù)評價結(jié)論。三、財務(wù)評價的一些指標(biāo)1、項目盈利能力指標(biāo)財務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、凈年值、動態(tài)投資回收期2、項目清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債合計/資產(chǎn)合計）×100%流動比率=（流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額）×100%應(yīng)大于200%

速動比率=（流動資產(chǎn)總額-存活）×100%/流動負(fù)債總額應(yīng)接近100%3、財務(wù)評價的基本報表全投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運用表、資產(chǎn)負(fù)債表及外匯平衡表。四、資金平衡項目的資金安排有兩個任務(wù)：1、滿足項目實施與運轉(zhuǎn)的需要，保證項目壽命期內(nèi)資金運行的可行性。2、要尋求較好的資金分期投入和項目投產(chǎn)計劃，以提高項目的經(jīng)濟(jì)效果。五、債務(wù)償還第九節(jié)投資項目的國民經(jīng)濟(jì)評價國民經(jīng)濟(jì)評價：是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)和社會需要，運用社會費用效益分析法，采用影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等國家參數(shù)，計算和分析國民經(jīng)濟(jì)為項目所付出的代價（費用）與項目為國民經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn)（效益），評估項目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。一、國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價的差別1、評價目標(biāo)和角度不同2、評價范圍不同3、效用與費用的界定原則不同4、計算基礎(chǔ)不同5、評價的內(nèi)容和方法不同二、兩者關(guān)系及評價結(jié)論的處理1、企業(yè)財務(wù)評價是國民經(jīng)濟(jì)評價的基礎(chǔ)2、國民經(jīng)濟(jì)評價是企業(yè)財務(wù)評價的前提第十節(jié)建設(shè)項目后評價一、建設(shè)項目后評價的含義

1、建設(shè)項目后評價的含義在項目建設(shè)完成并投入生產(chǎn)一段時間后對項目的準(zhǔn)備、立項決策、設(shè)計施工、生產(chǎn)運營、經(jīng)濟(jì)效益和社會效益等進(jìn)行全面而系統(tǒng)的分析和評價，從而判別項目預(yù)期目標(biāo)的實現(xiàn)程度的一種評價方法。

2、建設(shè)項目后評價的特點現(xiàn)實性、全面性、反饋性、合作性

3、建設(shè)項目后評價的方法二、建設(shè)項目后評價與前評價的區(qū)別

1、評價的主題不同

2、在建設(shè)過程中所處的階段不