流動(dòng)性估值跟蹤：?jiǎn)沃芑刭徱?guī)模創(chuàng)三年新高-20210809-浙商證券-42正式版

單周回購規(guī)模創(chuàng)三年新高浙商策略團(tuán)隊(duì)王楊S1230520080004陳昊CFA2021年8月9日每日免費(fèi)獲取報(bào)告1、每日微信群內(nèi)分享7+最新重磅報(bào)告；2、每日分享當(dāng)日華爾街日?qǐng)?bào)、金融時(shí)報(bào)；3、每周分享經(jīng)濟(jì)學(xué)人4、行研報(bào)告均為公開版，權(quán)利歸原作者

所有，起點(diǎn)財(cái)經(jīng)僅分發(fā)做內(nèi)部學(xué)習(xí)。掃一掃二維碼關(guān)注公號(hào)回復(fù)：研究報(bào)告加入“起點(diǎn)財(cái)經(jīng)”微信群。?？傮w情況?宏觀流動(dòng)性：1.上周逆回購凈回籠400億，沒有操作；市場(chǎng)利率方面，DR007和R007下降至1.98%和2.01%；3.十年期國債收益率進(jìn)一步下降至2.81%；4.人民幣兌美元維持在6.46。?A股市場(chǎng)資金面和情緒面：1.上周A股成交量和換手率下降；2.兩融余額上升至1.83萬億；3.北上資

金小幅凈流入100.9億元；4.上周A股小幅凈減持、回購規(guī)模上升，本周限售解禁規(guī)模上升；風(fēng)格

來看，上周小盤股、高PE、中價(jià)股、微利股表現(xiàn)最好。?A股和全球估值：目前道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)、法國CAC40、英國富時(shí)100、德

國、澳洲標(biāo)普200、韓國綜合指數(shù)、日經(jīng)225、俄羅斯、印度SENSEX30、恒生指數(shù)的市盈率

分別為26.68、27.74、42.6523.8732.68、18.66、49.88、17.4216.66、10.53、29.7、

11.81。過去十年分位數(shù)分別為91%、89.9%、86.1%、76.2%79.2%、62.6%、92%、64.6%、

15.7%、87.1%、86.3%、75.5%。指標(biāo)流動(dòng)性評(píng)級(jí)（共五星）流動(dòng)性變動(dòng)★★↘★★★★↘★★★↗★★★★★↗★★★★★↗★★★★★↗★★★★★↗★★★↗★★★★★↗★★★★↗★★★★↗★★★★★↘★★★★↗★★★★↗★★★★★↗★★★★★↗★↘★★★★★↘★★★★★↘★↘★★★↘★★★→★★★↗★★★↘★★★★★↘★★★★↗★★★↗注：流動(dòng)性星級(jí)評(píng)分是客觀根據(jù)最近兩年數(shù)據(jù)的分位數(shù)，如一星表示小于20%，五星表示大于80%估值星級(jí)評(píng)級(jí)客觀根據(jù)最近十年數(shù)據(jù)的分位數(shù)（周度更新），如一星表示小于20%，五星表示大于80%2目錄34總體：近一周回購創(chuàng)出近三年以來的新高?根據(jù)上市公司公告的回購實(shí)施情況，上周全體A股披露回購預(yù)案/進(jìn)度的上市公司共152家，總共完

成的回購金額約為285.71億元?；仡?018年以來，上周的回購披露家數(shù)和回購實(shí)施金額均創(chuàng)出了

過去三年以來的新高。圖：近三年回購規(guī)模（周度）300/25020015010002018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/04數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所5結(jié)構(gòu)：板塊和行業(yè)的回購情況?從不同的板塊來看，主板的回購金額在近期有明顯上升。上周主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板回購的家數(shù)分別為

117家、32家和3家，回購實(shí)施的金額分別為276.5億元、6.62億元和2.59億元。主板回購從金額和數(shù)量

來看在近期呈現(xiàn)明顯的上升趨勢(shì)。?從行業(yè)分布來看，上周回購較高的行業(yè)分別為家用電器（158.39億元）、鋼鐵（31.56億元）、房地產(chǎn)

（18.53億元）、醫(yī)藥生物（14.11億元）、傳媒（13.4億元）。家用電器行業(yè)在上周出現(xiàn)大幅回購主

要是由于格力電器（101億）、美的集團(tuán)（35億元）和海爾智家（20億元）等龍頭企業(yè)回購進(jìn)行市值管

理等目的所致。圖：各個(gè)板塊回購情況（周度）圖：上周各個(gè)行業(yè)回購披露情況300250180160140

200

120810015061004202018/082019/022019/082020/022020/082021/0200家鋼房醫(yī)傳電計(jì)化機(jī)農(nóng)交電汽建食輕商采有紡綜國公通建休

用鐵地藥媒子算工械林通氣車筑品工業(yè)掘色織合防用信筑閑

電產(chǎn)生機(jī)設(shè)牧運(yùn)設(shè)材飲制貿(mào)金服軍事裝服

器物備漁輸備料料造易屬裝工業(yè)飾務(wù)數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所6個(gè)股：2021年股東大會(huì)通過且回購規(guī)模較大的上市公司?根據(jù)2021年全體A股上市公司披露的回購數(shù)據(jù)，在股東大會(huì)已經(jīng)通過的提案中篩選出預(yù)計(jì)回購金額（按

照2021.8.9日收盤價(jià)測(cè)算）較高的公司如下表所示?？梢钥吹诫姎庠O(shè)備行業(yè)有較多的公司在未來回購金

額高，大部分企業(yè)以定向回購為主，少部分集中競(jìng)價(jià)回購?；刭彽哪康幕疽怨蓹?quán)激勵(lì)注銷為主，盈利

補(bǔ)償其次。表：2021年股東大會(huì)通過且回購規(guī)模較大的上市公司回購規(guī)模預(yù)計(jì)回購金額，億元（按照8.9收盤價(jià)測(cè)算）名稱最新公告日期板塊行業(yè)回購方式回購目的占比，%羅欣藥業(yè)2021-06-17主板醫(yī)藥生物定向回購盈利補(bǔ)償16.4612.96%

聯(lián)創(chuàng)股份2021-06-29創(chuàng)業(yè)板傳媒定向回購盈利補(bǔ)償7.434.05%

海陸重工2021-02-23主板電氣設(shè)備定向回購盈利補(bǔ)償4.13溫氏股份2021-07-09創(chuàng)業(yè)板農(nóng)林牧漁定向回購股權(quán)激勵(lì)注銷2.980.36%

美的集團(tuán)2021-06-26主板家用電器定向回購股權(quán)激勵(lì)注銷2.420.05%

泛?？毓?021-02-27主板非銀金融集中競(jìng)價(jià)交易其他2.162.03%

永輝超市2021-07-23主板商業(yè)貿(mào)易定向回購股權(quán)激勵(lì)注銷2.010.52%

雷賽智能2021-07-20主板電氣設(shè)備集中競(jìng)價(jià)交易其他1.741.52%

白云電器2021-06-18主板電氣設(shè)備定向回購盈利補(bǔ)償1.313.26%

愛康科技2021-06-09主板公用事業(yè)定向回購其他1.231.27%

先導(dǎo)智能2021-07-30創(chuàng)業(yè)板機(jī)械設(shè)備定向回購股權(quán)激勵(lì)注銷1.060.08%

華魯恒升2021-07-08主板化工定向回購股權(quán)激勵(lì)注銷0.960.14%

中國聯(lián)通2021-05-12主板通信定向回購股權(quán)激勵(lì)注銷0.860.07%

克明食品2021-07-31主板食品飲料集中競(jìng)價(jià)交易其他0.862.28%

漢得信息2021-06-28創(chuàng)業(yè)板計(jì)算機(jī)定向回購股權(quán)激勵(lì)注銷0.851.22%

華夏幸福2021-05-29主板房地產(chǎn)定向回購股權(quán)激勵(lì)注銷0.840.52%

秦安股份2021-07-20主板汽車集中競(jìng)價(jià)交易其他0.772.16%

合縱科技2021-07-14創(chuàng)業(yè)板電氣設(shè)備定向回購股權(quán)激勵(lì)注銷0.770.56%

雙林股份2021-05-18創(chuàng)業(yè)板汽車定向回購盈利補(bǔ)償0.681.39%

三豐智能2021-06-17創(chuàng)業(yè)板機(jī)械設(shè)備定向回購股權(quán)激勵(lì)注銷0.631.03%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所78量指標(biāo)：公開市場(chǎng)操作指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)凈投放/億元-400400貨幣投放總計(jì)投放/億元500950回籠/億元900550公開市場(chǎng)操作逆回購?fù)斗?億元500950回籠/億元900550MLF投放/億元000回籠/億元000數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所9圖：公開市場(chǎng)操作圖：中期借貸便利20000公開市場(chǎng)操作貨幣凈投放億元公開市場(chǎng)操作貨幣投放億元公開市場(chǎng)操作貨幣回籠億元10000150009000800010000：回籠：投放700050006000500004000-500030002000-100001000-150002019-08-162020-04-162020-12-1602019/052019/092020/012020/052020/092021/01數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所10量指標(biāo)：新型貨幣工具指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)新型貨幣工具抵押補(bǔ)充貸款PSL常設(shè)借貸便利SLF當(dāng)月新增（7月）000期末余額（7月）3015130926當(dāng)月操作（7月）286-83.2期末余額（7月）186-84.2圖：抵押補(bǔ)充貸款圖：常備借貸便利40000抵押補(bǔ)充貸款(PSL):期末余額億元抵押補(bǔ)充貸款(PSL):提供資金:當(dāng)月新增億元1,0001200常備借貸便利(SLF)操作億元常備借貸便利(SLF)余額億元35000300008001000600800

250006002000040015000100005000400200200000-2002018-122019-062019-122020-062020-122021-062018-032019-032020-032021-03-200數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所量指標(biāo)：信用貨幣派生指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)貨幣乘數(shù)（Q2)7.146.96貨幣供應(yīng)M1（6月）5.5%6.1%-0.6%M2（6月）8.6%8.3%信用貨幣派生社會(huì)融資當(dāng)月新增/億元（6月）3668919263存量同比（6月）11.00%11.00%0.0%新增貸款新增/億元（6月）2120015000中長(zhǎng)期/億元（6月）1352310954準(zhǔn)備金率大型機(jī)構(gòu)（7月）12.00%12.50%-0.5%中小型機(jī)構(gòu)（7月）9.00%9.50%-0.5%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所12圖：基礎(chǔ)貨幣余額、貨幣乘數(shù)圖：M1同比、M2同比基礎(chǔ)貨幣余額:同比%貨幣乘數(shù):季倍1230M1:同比%M2:同比%10825620421502014-092015-092016-092017-092018-092019-092020-09-2-4105-6-802014-122015-122016-122017-122018-122019-12圖：社會(huì)融資規(guī)模圖：存款準(zhǔn)備金率60000社會(huì)融資規(guī)模:當(dāng)月值億元社會(huì)融資規(guī)模存量同比%1625人民幣存款準(zhǔn)備金率大型存款類金融機(jī)構(gòu)()%人民幣存款準(zhǔn)備金率中小型存款類金融機(jī)構(gòu)(月)%1450000201240000

101530000810620000

45100002002018/11/302019/5/312019/11/302020/5/312020/11/302021/5/3102012-102014-042015-102017-042018-102020-04數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所13價(jià)指標(biāo)：貨幣市場(chǎng)利率指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)SHIBOR：隔夜/%1.862.06-0.20SHIBORSHIBOR：一周/%1.992.14-0.15SHIBOR：一月/%2.282.32-0.04SHIBOR：三月/%2.372.40-0.03貨幣市場(chǎng)質(zhì)押式回購DR007/%1.982.30-0.32R007/%2.012.41-0.40公開市場(chǎng)操作逆回購7天/%2.202.200.00MLF1年/%2.952.950.00同業(yè)存單同業(yè)存單到期收益率(AAA+):1個(gè)月/%2.052.21-0.16同業(yè)存單到期收益率(AAA+):3個(gè)月/%2.282.30-0.01數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所14圖：SHIBOR圖：質(zhì)押式回購1210SHIBOR:隔夜周%周周%個(gè)月:周%700質(zhì)押市值（億元）質(zhì)押市值占總市值比例3%600

3%85002%400

62%30041%20021%10002013/2/162014/8/162016/2/162017/8/162019/2/162020/8/1602020/8/92020/10/92020/12/92021/2/92021/4/92021/6/90%圖：MLF利率（1年期）圖：DR007、R0073.4中期借貸便利利率年周%54.5DR007R0073.343.23.53.132.5322.91.52.810.52.72017-01-142019-01-142021-01-1402020/8/162021/2/16數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所15價(jià)指標(biāo)：債券市場(chǎng)利率指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)到期收益率：1年/%2.142.15-0.01國債收益率到期收益率：10年/%2.812.85-0.04債券市場(chǎng)10年-1年/%0.670.70-0.03企業(yè)債到期收益率(AAA):5年3.313.33-0.03(AAA):5年-國債5年0.650.65圖：國債到期收益率圖：企業(yè)債到期收益率4國債到期收益率:1年%國債到期收益率:10年%國債到期收益率:10年:-國債到期收益率:1年%5中債企業(yè)債到期收益率年%中債企業(yè)債到期收益率年:-中債國債到期收益率年%中債國債到期收益率年%4

33

221

102019-11-052020-05-052020-11-052021-05-0502019-10-312020-04-302020-10-312021-04-30數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所16價(jià)指標(biāo)：理財(cái)及貸款市場(chǎng)利率指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)理財(cái)及貸款市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率:3個(gè)月3.343.33貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率LPR:1年（7月）3.853.850.00LPR:5年（7月）4.654.650.00圖：理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率圖：貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）4.6理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率:人民幣:全市場(chǎng):3個(gè)月%5貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR):1年%貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR):5年%4.84.44.64.24.4

43.84.23.643.43.83.2

3.632018-10-212019-06-212020-02-212020-10-212021-06-213.42020-08-202020-11-202021-02-202021-05-20數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所17價(jià)指標(biāo)：外匯市場(chǎng)指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià):美元兌人民幣6.466.46即期匯率:美元兌人民幣6.476.46美元指數(shù)美元指數(shù)92.7892.10圖：美元指數(shù)圖：美元兌人民幣即期匯率104102美元指數(shù)7.5即期匯率:美元兌人民幣:周7.0100986.5966.0

9492905.5882019-10-302020-03-302020-08-302021-01-302021-06-305.02013-05-262015-05-262017-05-262019-05-262021-05-26數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所1819資金面：股票供給指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)上市家數(shù)1213-1金額/億元113.184.6股票供給定增上市家數(shù)1156金額/億元91.245.7并購重組披露家數(shù)375351金額/億元574.4408.8圖：IPO圖：定增504540IPO家數(shù)IPO融資（億元）3503002520定增家數(shù)定增融資（億元）600500250

354003015

20025300150201020015100105505100002020-08-022020-12-022021-04-022021-08-02002020-08-022021-02-022021-08-02數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所20資金面：成交量和換手率億元）。上周全A換手率下降。上周全A換手率為3.5%（-0.12%）。指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)成交量/億股848893全A成交成交額/億元1346513621換手率3.483.60-0.12凈主動(dòng)買入/億元-770-1334圖：全成交量及成交額圖：全部股換手率1000日均成交量(億股)日均成交額(億元)16,0004.54全部股90014,0003.580012,000370010,0002.56005008,00024003002001006,0004,0002,0001.510.502020-08-092021-02-09002020-10-212021-02-212021-06-21數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所21資金面：新增投資者和基金萬）。指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)新增投資者和基金自然人/萬（6月）155.1140.9新增投資者非自然人/萬（6月）0.440.28基金發(fā)行股票+混合只數(shù)54459圖：新增投資者數(shù)量圖：基金發(fā)行300250新增投資者數(shù)量萬人9080股票型+混合型總只數(shù)（只）股票型+混合型總發(fā)行份額（億份）16001400702001200601000150

50800

40100

6003040020

50200

1002020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/30數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所02020/8/302020/11/302021/2/282021/5/31022資金面：產(chǎn)業(yè)資本指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)凈增減持/億元-3.9-76.7增減持增持/億元74.327.7減持/億元78.2104.4-26.2產(chǎn)業(yè)資本限售解禁家數(shù)34268金額/億元1500427股票回購回購家數(shù)14965金額/億元28342數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所23圖：產(chǎn)業(yè)資本增減持圖：限售解禁凈增持規(guī)模（億元）增持規(guī)模（億元）解禁規(guī)模（億元）解禁家數(shù)250減持規(guī)模（億元）3500602003000

501501005025002000150002021/2/72021/4/72021/6/72021/8/7-501000403020-100

50010-150-20002021/8/222021/9/222021/10/222021/11/222021/12/220圖：股票回購300回購金額億元回購家數(shù)2502001501005002020/10/112021/4/11數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所24資金面：杠桿資00%0.00%0.00%601218198.93%8.45%圖：融資融券圖：融資交易買入融資融券余額（億元）200001800016000140001200010000800060004000200002019/10/112020/3/112020/8/112021/1/112021/6/11128,0007,000106,00085,00064,0004202020-08-072020-11-072021-02-072021-05-07買入額占股成交額(%)期間買入額(億元)3,0002,0001,0000數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所25資金面：海外資金指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)海外資金北上資金/億元100.9-24.5指標(biāo)公司名稱凈流入金額公司名稱凈流入金額三一重工15.67通威股份6.13隆基股份13.23恒瑞醫(yī)藥5.53海外資金偏好外資凈流入前十大個(gè)股（億元）邁瑞醫(yī)療12.53五糧液4.97匯川技術(shù)7.17三安光電4.45立訊精密6.86中國平安3.75-32.62-2.75-5.40-2.17-5.01-2.14-4.72-1.82-4.43-1.37數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所26圖：北上資金圖：南下資金500400

300

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00數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所27情緒面：股票質(zhì)押指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)情緒面股票質(zhì)押質(zhì)押市值，億元395.69464.36質(zhì)押市值占總市值的比例0.71%0.70%圖：股票質(zhì)押規(guī)模質(zhì)押市值（億元）質(zhì)押市值占總市值比例7003%600

3%500

2%4002%3001%2001%10002020/8/92020/10/92020/12/92021/2/92021/4/92021/6/90%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所28情緒面：市場(chǎng)風(fēng)格變換上周小盤指數(shù)、高PE指數(shù)、中價(jià)股指數(shù)、微利股指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)。上周市值風(fēng)格中，大盤/中盤/小盤指數(shù)

指標(biāo)最新值上期值變動(dòng)趨勢(shì)大盤指數(shù)市值風(fēng)格中盤指數(shù)小盤指數(shù)市場(chǎng)風(fēng)格高價(jià)股指數(shù)股價(jià)風(fēng)格中價(jià)股指數(shù)低價(jià)股指數(shù)虧損股指數(shù)盈利風(fēng)格微利股指數(shù)績(jī)優(yōu)股指數(shù)數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所29圖：市場(chǎng)風(fēng)格指數(shù)漲跌幅圖：市值因子近三個(gè)月表現(xiàn)6420-2-4-6-8-10-12大盤指數(shù)中盤指數(shù)小盤指數(shù)高市盈率指數(shù)中市盈率指數(shù)本周漲跌幅上周漲跌幅低市盈率指數(shù)高市凈率指數(shù)中市凈率指數(shù)低市凈率指數(shù)高價(jià)股指數(shù)中價(jià)股指數(shù)低價(jià)股指數(shù)虧損股指數(shù)微利股指數(shù)績(jī)優(yōu)股指數(shù)新股指數(shù)1.15大盤指數(shù)(申萬)中盤指數(shù)(申萬)小盤指數(shù)(申萬)1.0510.952021/4/132021/5/132021/6/13圖：估值因子近三個(gè)月表現(xiàn)圖：盈利因子近三個(gè)月表現(xiàn))))虧損股指數(shù)(申萬)微利股指數(shù)(申萬)績(jī)優(yōu)股指數(shù)(申萬)112021/4/132021/5/132021/6/13數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所3031主要A股市場(chǎng)指數(shù)市盈率圖：國內(nèi)股市場(chǎng)指數(shù)市盈率市盈率PE-TTM中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值0上證50滬深300中證500上證指數(shù)深證成指中小板指創(chuàng)業(yè)板指中位數(shù)10.1212.4430.5513.9523.2831.1952.73最大值23.7528.2391.3430.6056.7964.61137.86最小值16.0012.8018.5327.04現(xiàn)值11.1813.7621.9914.0528.6432.9760.80數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所32主要A股市場(chǎng)指數(shù)市凈率圖：國內(nèi)股市場(chǎng)指數(shù)市凈率8642050300500上證指數(shù)中位數(shù)最大值15.01最小值現(xiàn)值數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所33年初以來主要A股市場(chǎng)指數(shù)的驅(qū)動(dòng)因素拆分圖：股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)圖：股市場(chǎng)指數(shù)變動(dòng)貢獻(xiàn)分解8%上證盈利收益率國債利率（領(lǐng)先指標(biāo)，領(lǐng)先一年）%50%風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響比例無風(fēng)險(xiǎn)利率影響比例盈利影響比例40%6%30%20%

4%10%2%

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0%2003/5/312006/5/312009/5/312012/5/312015/5/312018/5/312021/5/3120%-2%30%40%上證50滬深300中證500上證指數(shù)深證成指中小100創(chuàng)業(yè)板指-4%注：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=1/上證綜指PE–十年期國債收益率數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所34申萬一級(jí)行業(yè)市盈率上周市盈率分位數(shù)（十年）較低的行業(yè)有房地產(chǎn)圖：行業(yè)市盈率（申萬一級(jí)）300市盈率PE-TTM中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值250200150100500房地產(chǎn)建筑裝飾農(nóng)林牧漁非銀金融傳媒公用事業(yè)輕工制造建筑材料鋼鐵采掘通信銀行機(jī)電交醫(yī)商計(jì)化有國紡家綜休食電汽械子通藥業(yè)算工色防織用合閑品氣車設(shè)運(yùn)生貿(mào)機(jī)金裝服電服飲設(shè)備輸物易屬備裝器務(wù)料備數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所35申萬一級(jí)行業(yè)市凈率上周市凈率分位數(shù)（十年）較低的行業(yè)有房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易色金屬圖：行業(yè)市凈率（申萬一級(jí)）20市凈率PB-LF中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值151050房地產(chǎn)房地產(chǎn)非銀金融建筑裝飾商業(yè)貿(mào)易農(nóng)林牧漁傳媒公用事業(yè)通信采掘紡織服裝交通運(yùn)輸計(jì)算機(jī)建筑材料綜合輕工制造鋼鐵家用電器國防裝備機(jī)械設(shè)備醫(yī)藥生物汽車食品飲料有色金屬有色金屬化工電子電氣設(shè)備數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所36申萬一級(jí)行業(yè)PB-ROE從PB-ROE的角度來看，上周估值水平遠(yuǎn)低于盈利能力的行業(yè)分別為銀行、鋼鐵、建筑裝飾、非銀金融、采掘

、公用事業(yè)、輕工制造、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、建筑材料。圖：PB-ROE（申萬一級(jí)）30PB-ROE25食品飲料20151050家用電器鋼鐵化工非銀金融農(nóng)林牧漁輕工制造銀行采掘機(jī)械設(shè)