財(cái)務(wù)報(bào)表分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、單項(xiàng)選擇題（每題5分，共50分。）1.在財(cái)務(wù)分析中，使用總負(fù)債除以總資產(chǎn)得到資產(chǎn)負(fù)債率，通過資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)進(jìn)行分析的措施是AA、有關(guān)比率分析法B、構(gòu)成比率分析法C、動(dòng)態(tài)比率分析法D、原因分析法2.年初企業(yè)有380萬流動(dòng)資產(chǎn)和210萬流動(dòng)負(fù)債，年末企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別是410和250，本年度的營運(yùn)資本變動(dòng)是BA、-30萬B、-10萬C、20萬D、40萬3.下列經(jīng)濟(jì)行為可以是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量減少的是CA、無形資產(chǎn)的攤銷B、銷售長期股權(quán)投資C、增長存貨D、收回應(yīng)收賬款4.假如企業(yè)的長期資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)所占比重較大，則BA、企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)價(jià)值越大B、企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)價(jià)值越小C、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高5.在企業(yè)完全不對外融資的狀況下其預(yù)測的最高增長率是AA、內(nèi)含增長率B、股東權(quán)益增長率C、利潤增長率D、可持續(xù)增長率6.某企業(yè)總資產(chǎn)收益率為15%，負(fù)債利息率為8%，負(fù)債與平均股東權(quán)益的比值為1:1，所得稅稅率為30%，則該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為A、0.148B、0.154C、0.175D、0.227.下列業(yè)務(wù)中也許導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)生變化的是CA、收回應(yīng)收賬款B、用現(xiàn)金購置債券C、接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D、以固定資產(chǎn)對外投資8.根據(jù)杜邦分析法，如下不會(huì)有效提高凈資產(chǎn)收益率的途徑是AA、增長固定資產(chǎn)投資B、使?fàn)I業(yè)收入增長幅度高于成本費(fèi)用的增長幅度C、減少企業(yè)的銷貨成本D、在既有資產(chǎn)基礎(chǔ)上增長營業(yè)收入9.某企業(yè)本年度銷售獲現(xiàn)比率95.4%，上一年度銷售獲現(xiàn)比率為97.2%，則對于該企業(yè)的對的評價(jià)為BA、銷售獲現(xiàn)能力增強(qiáng)，信用政策合理B、銷售獲現(xiàn)能力減弱，信用政策合理C、銷售獲現(xiàn)能力增強(qiáng)，信用政策不夠合理D、銷售獲現(xiàn)能力減弱，信用政策不夠合理10.如下不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本措施的是BA、比較分析法B、主觀分析法C、比率分析法D、原因分析法二、是非題（對的的填寫“T”，錯(cuò)誤的填寫“F”。每題2分，共20分。）1.所有的企業(yè)都需要進(jìn)行詳細(xì)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析F2.市盈率反應(yīng)了股價(jià)相稱于每股凈資產(chǎn)的倍數(shù)F3.財(cái)務(wù)分析的基本目的是評價(jià)與預(yù)測企業(yè)價(jià)值，根據(jù)企業(yè)價(jià)值驅(qū)動(dòng)原因之間的邏輯關(guān)系，分別對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)、盈利與增長狀況展開分析。T4.由于投資活動(dòng)波及的金額一般都比較大，因此對于一般企業(yè)來說，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占現(xiàn)金流量中的比重較大。F5.期假如兩個(gè)企業(yè)未來各年的凈收益完全相似，則這兩個(gè)企業(yè)的價(jià)值相似。F6.一般只要企業(yè)的銷售增長率不小于0，則闡明該企業(yè)的銷售方面具有良好的成長性，銷售增長率越大闡明企業(yè)前景越好。F7.企業(yè)增長的快慢會(huì)影響企業(yè)盈利和風(fēng)險(xiǎn)的均衡T8.僅分析一年的總資產(chǎn)收益率局限性以對企業(yè)資產(chǎn)的投資回報(bào)做出全面的評價(jià)。T9.對于有形凈值債務(wù)率來說，在企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或面臨清算等尤其狀況下，運(yùn)用該指標(biāo)可以更為穩(wěn)健的反應(yīng)企業(yè)的償債能力。T10.若企業(yè)A和企業(yè)B為同行業(yè)的兩個(gè)企業(yè)，他們的營運(yùn)資本相似，則他們的短期償債能力相似F三、問答題（每題10分，共30分。）1.企業(yè)的實(shí)際增長率有哪些衡量指標(biāo)？各自有哪些優(yōu)缺陷？答案：企業(yè)實(shí)際增長率的衡量指標(biāo)包括：銷售增長率、利潤增長率、資產(chǎn)增長率、股東權(quán)益增長率。銷售增長率反應(yīng)企業(yè)在銷售方面的增長能力。長處：銷售增長率為正數(shù)，闡明企業(yè)本期銷售規(guī)模擴(kuò)大，銷售增長率越高，闡明企業(yè)營業(yè)收入增長得越快，市場越有利；銷售增長率為負(fù)數(shù)，則闡明企業(yè)銷售規(guī)模減小，銷售增長率越低，闡明市場越不利。在運(yùn)用銷售增長率來分析企業(yè)在銷售方面的增長能力時(shí)，資產(chǎn)增長率是用來考核企業(yè)資產(chǎn)投入增長幅度的財(cái)務(wù)指標(biāo)。資產(chǎn)增長率為正數(shù)，闡明企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模增長，資產(chǎn)增長率越大，闡明資產(chǎn)規(guī)模增長幅度越大；資產(chǎn)增長率為負(fù)數(shù)，則闡明企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)?？s減，資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)增長。股東權(quán)益增長率越高，表明企業(yè)本期股東權(quán)益增長得越多；股東權(quán)益增長率越低，表明企業(yè)本期股東權(quán)益增長得越少。盡管一種企業(yè)的價(jià)值在短期內(nèi)可以通過籌集和投入盡量多的資本來獲得增長，并且這種行為在擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的同步也有助于經(jīng)營者，不過這種方略一般不符合股東的最佳利益，由于它忽視了權(quán)益資本具有機(jī)會(huì)成本并應(yīng)獲得合理投資酬勞的事實(shí)。為對的判斷和預(yù)測企業(yè)股東權(quán)益規(guī)模的發(fā)展趨勢和發(fā)展水平，應(yīng)將企業(yè)不一樣步期的股東權(quán)益增長率加以比較。由于一種持續(xù)增長型企業(yè)，其股東權(quán)益應(yīng)當(dāng)是不停增長的，假如時(shí)增時(shí)減，則反應(yīng)出企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定，同步也闡明企業(yè)并不具有良好的增長能力，因此僅僅計(jì)算和分析某個(gè)時(shí)期的股東權(quán)益增長率是不全面的，應(yīng)運(yùn)用趨勢分析法將一種企業(yè)不一樣步期的股東權(quán)益增長率加以比較，從而對的評價(jià)企業(yè)增長能力。2.簡述流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率的互相關(guān)系，以及在應(yīng)用中應(yīng)當(dāng)注意什么問題。答案：流動(dòng)比率.速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率是反應(yīng)企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，但它們各自的作用力度有所不一樣：第一，以所有流動(dòng)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)所計(jì)算的指標(biāo)是流動(dòng)比率。它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨，若存貨中存在超儲(chǔ)積壓物資時(shí)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象；第二，速動(dòng)比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的局限性；第三，現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過大會(huì)對企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效果產(chǎn)生負(fù)作用，因此該比率不適宜過大，這一指標(biāo)相對流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來說，其作用程度較小。3.某企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下所示，企業(yè)采用固定股利支付率股利政策。行業(yè)平均數(shù)據(jù)：流動(dòng)比率=2.0，應(yīng)收賬款平均收賬期=35天，存貨周轉(zhuǎn)率(按銷售收入計(jì)算)=6.7次，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.9次，銷售凈利率=1.2％，總資產(chǎn)收益率=3.4％，凈資產(chǎn)收益率=8.5％，資產(chǎn)負(fù)債率=60％。規(guī)定：(1)計(jì)算該企業(yè)與行業(yè)指標(biāo)對應(yīng)的財(cái)務(wù)比率；(2)分別為企業(yè)及行業(yè)建立杜邦分析的三原因模型；(3)分析闡明該企業(yè)的優(yōu)勢與局限性。答案：（1）流動(dòng)比率=1310000÷660000=1.98應(yīng)收賬款平均收賬期=360×67÷3215000=72.25（天）存貨周轉(zhuǎn)率=3215000÷483000=6.66（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3215000÷1895000=1.70（次）銷售凈利率=54600÷3215000=1.70%總資產(chǎn)收益率=54600÷1895000=2.88%凈資產(chǎn)收益率=54600÷72=7.56%資產(chǎn)負(fù)債率=（660000＋513000）÷1895000=61.90%（2）杜邦分析模型為：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)行業(yè)凈資產(chǎn)收益率：1.2%×2.9×2.5=8.7%（3）該企業(yè)的流動(dòng)性狀況及財(cái)務(wù)杠桿水平與行業(yè)平均一致，闡明企業(yè)有一定的償債能力。企業(yè)的應(yīng)收賬款平均收賬期是行業(yè)平均兩倍多，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，闡明企業(yè)營運(yùn)能力有待提高。企業(yè)的獲利能力比率也低于行業(yè)平均，闡明在特定的銷售收入、權(quán)益和資產(chǎn)條件下需提高凈利潤水平。財(cái)務(wù)報(bào)表分析（知識要點(diǎn)）一、單項(xiàng)選擇題（每題5分，共50分。）1.如下不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本措施的是BA、比較分析法B、主觀分析法C、比率分析法D、原因分析法2.在評價(jià)企業(yè)短期償債能力的各項(xiàng)指標(biāo)中，最為保守的一項(xiàng)指標(biāo)是DA、營運(yùn)資本B、流動(dòng)比率C、速動(dòng)比率D、現(xiàn)金比率3.下列經(jīng)濟(jì)行為可以是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量減少的是CA、無形資產(chǎn)的攤銷B、銷售長期股權(quán)投資C、增長存貨D、收回應(yīng)收賬款4.企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率越高，不表明CA、存貨回收速度越快B、經(jīng)營管理效率越高C、存貨占用資金越多D、企業(yè)利潤率越高5.某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若估計(jì)下一年產(chǎn)品價(jià)格會(huì)提高5%，企業(yè)銷售量增長10%，所確定的外部融資占銷售收入比例為25%，則對應(yīng)外部應(yīng)追加的資金為AA、38.75B、37.5C、25D、25.756.為盡量剔除資本構(gòu)造對長期資本收益率的影響，計(jì)算長期資本收益率時(shí)，分子應(yīng)當(dāng)使用BA、稅前利潤加所有利息B、稅前利潤加長期資本利息C、稅前利潤D、稅后利潤7.在財(cái)務(wù)分析中最常使用的衡量企業(yè)資本構(gòu)造的指標(biāo)是BA、流動(dòng)比率B、資產(chǎn)負(fù)債率C、資產(chǎn)收益率D、權(quán)益乘數(shù)8.如下企業(yè)自由現(xiàn)金流量計(jì)算公式對的的是CA、息前稅后利潤+折舊與攤銷等非付現(xiàn)成本-資本支出B、息前稅后利潤-營運(yùn)資本凈增長額-資本支出C、息前稅后利潤+折舊與攤銷等非付現(xiàn)成本-營運(yùn)資本凈增長額-資本支出D、息前稅后利潤+折舊與攤銷等非付現(xiàn)成本-營運(yùn)資本凈增長額-資本支出-稅后利息支出9.對企業(yè)股東權(quán)益增長率、收益增長率等方面的發(fā)展趨勢進(jìn)行的分析，重要是對企業(yè)哪方面能力的分析CA、運(yùn)行能力B、盈利能力C、實(shí)際增長能力D、可持續(xù)增長能力10.某企業(yè)的長期資產(chǎn)依托長期資金處理，短期資產(chǎn)的資金需要長期資金和短期資金共同處理，則該企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造配比屬于A、保守型構(gòu)造B、穩(wěn)健型構(gòu)造C、平衡型構(gòu)造D、風(fēng)險(xiǎn)型構(gòu)造二、是非題（對的的填寫“T”，錯(cuò)誤的填寫“F”。每題2分，共20分。）1.由于投資活動(dòng)波及的金額一般都比較大，因此對于一般企業(yè)來說，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占現(xiàn)金流量中的比重較大。F2.增強(qiáng)企業(yè)的盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，可以在一定程度上提高企業(yè)的增長能力。T3.對于現(xiàn)金流量表中周轉(zhuǎn)快、金額大、期限短的項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)按照凈額匯報(bào)。T4.對于財(cái)務(wù)報(bào)表分析主題而言，財(cái)務(wù)報(bào)表附注與四張主表具有同樣的重要性。T5.固定資產(chǎn)收益率反應(yīng)了運(yùn)用固定資產(chǎn)盈利的能力，因此所有企業(yè)都需要用這一指標(biāo)進(jìn)行分析。F6.在進(jìn)行銷售凈利潤率的影響原因分析時(shí)，不考慮營業(yè)稅金的影響，闡明其不重要。F7.在杜邦分析體系中，可以通過減少企業(yè)的銷貨成本或銷售費(fèi)用來提高凈資產(chǎn)收益率。T8.從自由現(xiàn)金流量模型來分析，可以通過優(yōu)化融資決策和資本構(gòu)造管理來增長企業(yè)價(jià)值。T9.現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量”僅限于企業(yè)直接進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)、商品銷售或勞務(wù)提供的活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。F10.在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析過程中使用的利潤一般指企業(yè)正常經(jīng)營活動(dòng)賺取的利潤，必須提出非常常性損益項(xiàng)目。T三、問答題（每題10分，共30分。）1.簡述流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率的互相關(guān)系，以及在應(yīng)用中應(yīng)當(dāng)注意什么問題。答案：流動(dòng)比率.速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率是反應(yīng)企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，但它們各自的作用力度有所不一樣：第一，以所有流動(dòng)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)所計(jì)算的指標(biāo)是流動(dòng)比率。它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨，若存貨中存在超儲(chǔ)積壓物資時(shí)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象；第二，速動(dòng)比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的局限性；第三，現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過大會(huì)對企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效果產(chǎn)生負(fù)作用，因此該比率不適宜過大，這一指標(biāo)相對流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來說，其作用程度較小。2.企業(yè)為何要進(jìn)行現(xiàn)金流量償債能力比率分析？現(xiàn)金流量償債能力比率分析應(yīng)當(dāng)重視考察哪幾項(xiàng)指標(biāo)？答案：償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的現(xiàn)金保障程度。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確定的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，雖然能反應(yīng)償債能力但有很大的局限性。這重要是由于：作為流動(dòng)資產(chǎn)重要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)化為可償債的現(xiàn)金；存貨用歷史成本計(jì)價(jià)不能反應(yīng)變現(xiàn)凈值；流動(dòng)資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用也不能轉(zhuǎn)為現(xiàn)金；應(yīng)收賬款會(huì)有一定的壞賬發(fā)生。許多企業(yè)賬面雖然有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無力償債而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致最終破產(chǎn)。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，因此必須用企業(yè)的現(xiàn)金流量和債務(wù)進(jìn)行比較分析能更客觀地反應(yīng)其真實(shí)的償債能力。許多學(xué)術(shù)研究發(fā)現(xiàn)，根據(jù)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)是行得通的。3.某企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如表所示：規(guī)定運(yùn)用杜邦分析體系討論該企業(yè)20X8年凈資產(chǎn)收益率與同行水平、與上一年企業(yè)水平的差異及其原因。答案：（1）與同行水平比較：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率=6.81%×1.07×[1÷（1-61.3%）]=18.8%同行凈資產(chǎn)收益率=6.27%×1.14×[1÷（1-58%）]=17.01%企業(yè)凈資產(chǎn)收益率高于同行水平1.79%，其原因是：因銷售毛利率的提高導(dǎo)致銷售利潤率高于