第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變課件

外匯管理——理論與實務(wù)第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變學(xué)習(xí)目標(biāo)1.外匯市場主要金融工具的運作原理和規(guī)律2.政府、企業(yè)以及個人如何規(guī)避外匯風(fēng)險3.我國外匯管理的相關(guān)政策和法規(guī)第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變參考資料1.國際收支報告（半年報、年報）2.中國跨境資金流動監(jiān)測報告（年報）3.劉園，王戈宏.《外匯交易與管理》，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2007年版4.劉金波.《外匯交易原理與實務(wù)》，人民郵電出版社，2011年5.和訊外匯（

）第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變學(xué)習(xí)要求1.學(xué)習(xí)的時間為1-11周，平均每周3節(jié)課2.平時成績=課堂/課后作業(yè)+隨機(jī)簽到+課堂表現(xiàn)3.最后一節(jié)課答疑第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變國際金融知識回顧1.成為外匯的三條件？2.國際貨幣有哪些？3.國際收支賬戶有哪些？4.布雷頓森林體系？5.中國的國際收支盈余還是赤字？與人民幣匯率之間有何聯(lián)系?6.人民幣能在國際貿(mào)易和國際投資中使用么？第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第三章外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第一節(jié)外匯管理內(nèi)涵第二節(jié)外匯管理的類型第三節(jié)國際外匯管理的歷史演變過程第四節(jié)我國外匯管理體制的歷史沿革第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變外匯市場交易幣種結(jié)構(gòu)（見表1）BIS,TriennialCentralBankSurvey.Reportonglobalforeignexchangemarketactivityin2010.第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第一節(jié)外匯管理內(nèi)涵一、外匯管理內(nèi)涵二、外匯管理的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變一、外匯管理內(nèi)涵

外匯管理是指從事外匯業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)主體，對外匯的收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移、投資、國際間結(jié)算以及與這些業(yè)務(wù)有關(guān)的外匯匯率和外匯市場等實行的管理行為。外匯管理的主體：政府當(dāng)局微觀主體（企業(yè)、銀行、個人）第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變

外匯管理，是指一國政府授權(quán)國家貨幣金融管理當(dāng)局或其他國家機(jī)關(guān)，對外匯收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移以及國際間的結(jié)算、外匯匯率和外匯市場等實行的管制措施。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變二、外匯管理的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（一）外匯管理的收益1.外匯管理可以防止資本外逃，維持國際收支平衡。2.促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展3.穩(wěn)定物價，促進(jìn)本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善4.提高貨幣政策的有效性第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變（二）外匯管理的成本1.導(dǎo)致資源配置扭曲2.管理成本較高3.外匯管理可能會一國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第二節(jié)外匯管理的類型一、宏觀外匯管理（第7-9章）二、中觀外匯管理（第4-5章）三、微觀外匯管理（第10-12章）第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變一、宏觀外匯管理

(一)宏觀外匯管理的內(nèi)容1.經(jīng)常項目外匯管理

2.資本項目外匯管理3.國際收支管理4.外匯儲備管理第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變（二）宏觀外匯管理的方式外匯管理的主要方式有兩種：1.直接的外匯管理。外匯價格管制和外匯數(shù)量管制。2.間接外匯管理。間接外匯管理是指不對外匯買賣和匯率進(jìn)行直接控制，而是通過對進(jìn)出口貿(mào)易及資本輸出輸入進(jìn)行管制，從而間接影響外匯收支和匯率。如外匯平準(zhǔn)基金匯率水平。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第三節(jié)國際外匯管理的歷史演變過程

一、金本位階段（古代～第一次世界大戰(zhàn)前）二、世界大戰(zhàn)階段三、戰(zhàn)后階段（1945～1971）四、多元階段（1971～現(xiàn)在）第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變一、金本位階段1.1816年《金本位制度法案》，承認(rèn)環(huán)境作為貨幣本位發(fā)行貨幣2.金本位3.穩(wěn)定的外匯自動調(diào)節(jié)機(jī)制

“1860年英國生產(chǎn)了世界工業(yè)生產(chǎn)品的40-50%，出口貿(mào)易總額占主要發(fā)達(dá)國家的40%”

“1870-1913年英鎊票據(jù)和短期信貸為60%的世界貿(mào)易提供給融資”第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變各國所占世界貿(mào)易的比例（%）

1780180018201840186018801913英國12332725252316法國12991111117德國111011891012美國256791011歐洲其他國家39252930242729世界其他國家24171920211925第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變貿(mào)易差額移民，游客，政務(wù)海運利潤，利息，分紅保險，經(jīng)紀(jì)，傭金總凈結(jié)余1816-1820-11-3+10+8+3+71826-1830-14-3+8.5+9.5+2+31836-1840-23-4+11+15+4+31846-1850-25-6+14+18+4+51856-1860-33.5-8+26+33.5+8+261866-1870-65-9+45+57+13+411876-1880-124-9+54+88+16+251886-1900-159-11+62+132+16+401911-1913-140-22+100+241+27+206表英國貨幣支付差額資料來源：（法）米歇爾?波德著，鄭方磊.任軼譯：《資本主義的歷史-從1500到2010》，上海辭書出版社2011年版，第123和160頁。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變

表主要國家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模國家1870191319291938195019731989法國16.49.89.18.36.87.57.0德國8.68.97.59.86.58.77.8日本5.85.06.27.95.113.916.7英國21.515.311.813.211.17.96.9美國24.540.846.140.751.341.541.0注：各比例為各國在18個發(fā)達(dá)國家中GDP的份額。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變二、世界大戰(zhàn)階段第一次世界大戰(zhàn)期間，貿(mào)易國家放棄了金本位制，采用了浮動匯率制度，即允許各國的貨幣按照國際市場間的供求關(guān)系而浮動。這一浮動制由于戰(zhàn)時貿(mào)易量的大幅度下降及投機(jī)活動而并不成功。第一次世界大戰(zhàn)后，一些國家又試圖回到金本位制，但卻無法重建黃金的國際平衡價格。30年代的世界范圍內(nèi)的金融及銀行業(yè)的崩潰，促使大多數(shù)貿(mào)易國家放棄了金本位制。然而，美國卻在1934年重新采用了金本位制，并建立了1盎司黃金兌換35美元的比率。這一舉動影響了其他的貿(mào)易國，所以直到二次世界大戰(zhàn)之后，陷于兩次世界動亂中的各國只能按照各國情況，或采用美元，或采用黃金及其他少數(shù)幾種貨幣，來決定本國的國際支付方式。這一階段是混飩和動蕩不安的。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變?nèi)?zhàn)后階段（1945～1971）1944年在美國新罕布什爾州的一個名叫布雷頓森林（BrettonWoods）的城市，世界各主要貿(mào)易國簽定了以該城市命名的協(xié)議，來重建戰(zhàn)后的新的黃金匯率標(biāo)準(zhǔn)。在這一會議中，還成立了兩個世界性的金融組織：一個名字叫做“國際貨幣基金組織”（IMF）；另一個名字叫做“國際重建與發(fā)展銀行”（InternationalBankforReconstructionandDevelopment），即今天所慣稱的世界銀行（WorldBank）。按照布雷頓森林協(xié)議，每一個貿(mào)易國家都以黃金為準(zhǔn)來建立本國貨幣價格，但是只有美元可以兌換為黃金；并設(shè)立了35美元兌換1盎司黃金的標(biāo)準(zhǔn)。另外，所有參加布雷頓森林會議的國家，還都同意用行政干預(yù)的手段，來保持該會議中所設(shè)定的本國貨幣值。如果任何國家?guī)胖辟H值1％以上，必須經(jīng)過國際貨幣基金組織的批準(zhǔn)。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變尼克松沖擊第一次美元危機(jī)：對外短期債務(wù)超過黃金儲備第二次美元危機(jī)：越南戰(zhàn)爭和國內(nèi)通脹第三次美元危機(jī)：全面貿(mào)易收支逆差（尼克松沖擊）第四次美元危機(jī):國際收支持續(xù)赤字圖倫敦黃金市場的金價波動（1960-1974）第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變四、多元階段（1971～現(xiàn)在）1971年到1973年，世界外匯體系經(jīng)歷了從固定匯率的浮動形式階段轉(zhuǎn)變到浮動匯率系統(tǒng)的過程。1971年12月的史密斯桑尼爾協(xié)議放松了對各國貨幣值浮動的限制。隨之而來的是10個主要工業(yè)國共同協(xié)商它們的貨幣同時對美元升值。例如日元對美元升值最多，近17％；加拿大元升值雖然在10國中最少，也超過7％。緊接著在1973年春天，國際貨幣匯兌系統(tǒng)終于最后拋棄了以黃金美元為主的固定匯率機(jī)制，允許各國貨幣之間的浮動。從1973年到今天，國際上發(fā)生了許多經(jīng)濟(jì)事件，諸如70年代的石油危機(jī)；70年代末期世界性的經(jīng)濟(jì)衰退；80年代末期前蘇聯(lián)的瓦解……；所有這一切事件，都標(biāo)志著世界在向多元化發(fā)展，而國際貨幣的匯兌系統(tǒng)，也逐步發(fā)展為以美元、英鎊、德國馬克、日元為主的多元化結(jié)構(gòu)。預(yù)見21世紀(jì)，主要作為外匯的貨幣可能有所變化，但多元化已成為一種不可逆轉(zhuǎn)的格局。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第四節(jié)我國外匯管理體制的歷史沿革一、我國外匯管理體制的歷史沿革二、中國外匯體制改革中的幾個問題第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變一、我國外匯管理體制的歷史沿革從1949年到現(xiàn)在，大體上經(jīng)歷了五個階段第一階段：建國初期到1956年私營工商業(yè)社會主義改

造完成第二階段：1956年到1979年3月國家外匯管理總局成立第三階段：1979年3月到1993年年底。

自1981年3月1日起，正式實行《中華人民共和國外匯管理暫行條例》。從此，我國的外匯管理進(jìn)入了新階段第四階段：1994年后的外匯體制改革第五階段：2005年7月至今。人民幣匯率形成機(jī)制改革

和與之相配套的外匯市場的政策改革第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第二階段：1956年到1979年3月國家外匯管理總局成立特點：1.外匯集中管理制度2.外匯業(yè)務(wù)由中國銀行統(tǒng)一經(jīng)營3.外匯收支實行指令性計劃管理4.國際收支平衡政策“以收定支、以出定進(jìn)”第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變國家外匯管理局集中管理統(tǒng)一平衡保證重點貿(mào)易與非貿(mào)易留成企業(yè)1企業(yè)2企業(yè)n外匯留存盈余調(diào)劑第三階段：1979年3月到1993年年底（一）實行外匯留存制度1980年由中國銀行負(fù)責(zé)運作“手拉手”外匯拍賣市場出現(xiàn)第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變（二）中國的外匯調(diào)劑中心上海外匯調(diào)劑中心（1988年）會員制經(jīng)紀(jì)商自營商深圳等外匯調(diào)劑中心外匯調(diào)劑中心局限性？第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變

1993年11月14日，黨的十四屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中明確要求，“改革外匯管理體制，建立以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度和統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場，逐步使人民幣成為可兌換貨幣”。這為外匯管理體制進(jìn)一步改革明確了方向。1994年至今，圍繞外匯體制改革的目標(biāo)，按照預(yù)定改革步驟，中國外匯管理體制主要進(jìn)行了以下改革：第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第四階段：1994年后的外匯體制改革（一）1994年實行經(jīng)常項目有條件自由兌換1.實行結(jié)售匯制度

取消外匯上繳、留成，取消用匯的指令性計劃和審批。2.匯率并軌，實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的有管理的浮動匯率制度（1美元=8.70人民幣）3.建立銀行間外匯市場（中國外匯交易中心）例如:第一筆交易是中國銀行深圳分行代理達(dá)成的港

幣交易(1994年3月1日)4.外商投資企業(yè)外匯管理辦法維持現(xiàn)行辦法。5.禁止外幣在境內(nèi)計價、結(jié)算和流通第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變（二）1996年取消經(jīng)常項目其他兌換限制1.將外商投資企業(yè)外匯買賣納入銀行結(jié)售匯體系（1996年7月1日起）

具體：外匯賬戶分為經(jīng)常項目的外匯結(jié)算賬戶和用于資本項目的外匯專用賬戶，超過最高額必須結(jié)匯。2.提高居民用匯標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大供匯范圍（1996年7月1日起）。3.取消尚存的經(jīng)常性用匯限制。1996年12月1日，中國接受IMF協(xié)定第八條條款，實現(xiàn)經(jīng)常賬戶的完全可自由兌換。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第五階段：2005年7月至今1.匯率形成機(jī)制改革2.擴(kuò)大外匯指定銀行對客戶遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)和開辦人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。3.調(diào)整經(jīng)常項目外匯管理政策4.改革銀行結(jié)售頭寸管理第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變?nèi)嗣駧旁诳缇硣H經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的使用第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變35（一）國際貨幣體系呈現(xiàn)多元化趨勢，人民幣對美元匯率持續(xù)走強，中國金融改革不斷深化。2005年匯改以來人民幣兌美元匯率：人民幣/100美元一、業(yè)務(wù)實踐－試點背景“小步快跑”的單邊升值第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變36（二）中國經(jīng)濟(jì)實力大幅增強，GDP占世界比重不斷提升，外匯儲備持續(xù)增長。數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）數(shù)據(jù)庫：

國家外匯管理局網(wǎng)站：

中國GDP、外匯儲備與GDP在世界占比一、業(yè)務(wù)實踐－試點背景第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變37貨幣周邊化貨幣區(qū)域化貨幣國際化計價貨幣結(jié)算貨幣投資和儲備貨幣（三）人民幣的國際認(rèn)可度正在逐步加強一、業(yè)務(wù)實踐－試點背景第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變38人民幣在國際上的認(rèn)可程度不斷加強，已基本實現(xiàn)計價貨幣和周邊區(qū)域內(nèi)結(jié)算貨幣的職能。

1993年我國央行就與8個周邊地區(qū)和國家央行簽署了邊貿(mào)本幣結(jié)算協(xié)定；

1997年亞洲金融危機(jī)之后，人民幣現(xiàn)金大量進(jìn)入港澳、新、馬、泰等國家市場；

2003年人民銀行分別對港澳地區(qū)銀行開辦的個人人民幣業(yè)務(wù)做出了清算安排；

2008年以來，我國央行與多個國家簽署貨幣互換協(xié)議……一、業(yè)務(wù)實踐－試點背景第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變中國與其他國家（地區(qū)）貨幣互換協(xié)議數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變40（四）我國銀行和企業(yè)“走出去”需求顯著增強

企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險銀行打入國際市場一、業(yè)務(wù)實踐－試點背景第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變試點啟動（2009.7.6）：試點地區(qū)為境內(nèi)的上海、廣州、深圳、珠海和東莞五個城市；境外為港澳和東盟地區(qū)；試點企業(yè)365家；業(yè)務(wù)為貨物貿(mào)易項下結(jié)算。12試點政策完善（2009.7-2010.6）：國家外匯管理局、海關(guān)總署、稅務(wù)總局出臺配套政策，明確報關(guān)、國際收支申報、出口退稅政策等。3試點擴(kuò)大（2010.6）：試點地區(qū)擴(kuò)大至20個省市和境外全部地區(qū)；試點企業(yè)包括全部進(jìn)口企業(yè)和經(jīng)核準(zhǔn)的出口試點企業(yè)；業(yè)務(wù)為經(jīng)常項目下全部結(jié)算業(yè)務(wù)。7月在中國人民銀行和香港金管局主導(dǎo)下簽署的《清算協(xié)議》。2010.12出口試點企業(yè)新增67359家一、業(yè)務(wù)實踐－試點進(jìn)程第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變?nèi)嗣駧沤Y(jié)算行模式其他銀行/客戶其他銀行/客戶其他銀行/客戶香港人民幣及時總額結(jié)算系統(tǒng)參與行香港結(jié)算行中銀（香港）中國人民銀行（中國國家現(xiàn)代化支付系統(tǒng)）注：賬戶類別-個人-企業(yè)。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變45新的政策（2010.6)：允許境外三類機(jī)構(gòu)運用人民幣投資境內(nèi)銀行間債券市場；境外機(jī)構(gòu)人民幣銀行結(jié)算賬戶；人民幣對林吉特、盧布報價。人民幣跨境投資試點：新疆成為全國首個跨境直接投資人民幣結(jié)算試點；個案試點的資本項目下人民幣結(jié)算。2011.1.13《境外直接投資人民幣結(jié)算試點管理辦法》中國人民銀行公告〔2011〕第1號一、業(yè)務(wù)實踐－試點進(jìn)程第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變6新的政策（2011.8.23)：跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算地區(qū)擴(kuò)大到全國，湖南企業(yè)可以用人民幣進(jìn)行國際貿(mào)易結(jié)算(只有進(jìn)口付匯項下)。一、業(yè)務(wù)實踐－試點進(jìn)程第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變?nèi)嗣駧艊H化的進(jìn)展1.對外貿(mào)易總額中人民幣結(jié)算占比2.跨境貿(mào)易人民幣貿(mào)易結(jié)算和人民幣直接投資數(shù)據(jù)一覽3.香港作為人民幣離岸金融中心的跨境貿(mào)易結(jié)算規(guī)模及比重4.香港人民幣存款規(guī)模5.

香港人民幣債券年度發(fā)行情況一覽第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行2012年人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額為2.94萬億元，是2009年末的36億元的817倍之多。1.對外貿(mào)易總額中人民幣結(jié)算占比第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變億元數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行《貨幣政策執(zhí)行報告》2.跨境貿(mào)易人民幣貿(mào)易結(jié)算和人民幣直接投資數(shù)據(jù)一覽人民幣外商直接投資（FDI）比例已達(dá)到12%，人民幣對外直接投資中也有5%以人民幣計價。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行與香港金管局。3.中國與香港跨境貿(mào)易結(jié)算規(guī)模季度數(shù)據(jù)（2010-2012）2009年，香港跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算額合計19億元人民幣（53%），上升到2012年的2.6萬億，占總額比重達(dá)88%。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變數(shù)據(jù)來源：香港金管局。4.香港人民幣存款規(guī)模2009年底627億人民幣，上升到2012年11月底存款規(guī)模5710億人民幣。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變5.香港人民幣債券年度發(fā)行情況一覽數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行網(wǎng)站和路透中文網(wǎng)。從2007年到2012年年底，離岸人民幣債券發(fā)行量額達(dá)到3261億元。第3章-外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變?nèi)嗣駧怕毮芩饺瞬块T政府部門交易媒介結(jié)算貨幣（貿(mào)易人民幣結(jié)算；香港人民幣貸款；政府、商業(yè)銀行和企業(yè)在香港發(fā)行人民幣債券；人民幣股票、信托發(fā)行）媒介貨幣（清邁協(xié)議框架里雙邊互換的支付貨幣；雙邊貨幣互換（香港、韓國、馬來西亞等等））記賬單位計價貨幣（商品、服務(wù)貿(mào)易和金融交易的計價）作為錨貨幣（東亞國家