新能源汽車(chē)換電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析

新能源汽車(chē)換電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析1、“雙碳”背景驅(qū)動(dòng)下，換電產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展1.1、換電優(yōu)勢(shì)明顯，有望在公共車(chē)輛和重卡領(lǐng)域快速推廣2021年10月26日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，明確提出大力推廣新能源汽車(chē)，逐步降低傳統(tǒng)燃油汽車(chē)在新車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)和汽車(chē)保有量中的占比，到2030年，當(dāng)年新增新能源、清潔能源動(dòng)力的交通工具比例達(dá)到40%左右。2023年2月，工信部等八部委在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作[公共領(lǐng)域車(chē)輛包括公務(wù)用車(chē)、城市公交、出租（包括巡游出租和網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車(chē)）、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送、機(jī)場(chǎng)等領(lǐng)域用車(chē)]，試點(diǎn)領(lǐng)域新增及更新車(chē)輛中城市公交、出租、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送新能源汽車(chē)比例力爭(zhēng)達(dá)到80%。鼓勵(lì)在短途運(yùn)輸、城建物流以及礦場(chǎng)等特定場(chǎng)景開(kāi)展新能源重型貨車(chē)推廣應(yīng)用，加快老舊車(chē)輛報(bào)廢更新為新能源汽車(chē)，支持換電、融資租賃、“車(chē)電分離”等商業(yè)模式創(chuàng)新。商用車(chē)電動(dòng)化對(duì)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)尤為關(guān)鍵，新能源商用車(chē)正處于快速發(fā)展時(shí)期，換電模式作為重要的補(bǔ)能方式可提升新能源商用車(chē)運(yùn)營(yíng)效率并降低成本。換電模式兼具了儲(chǔ)能、補(bǔ)能和共享經(jīng)濟(jì)的特征，是充電補(bǔ)能的重要補(bǔ)充，能夠有效促進(jìn)新能源汽車(chē)行業(yè)快速發(fā)展。當(dāng)電動(dòng)汽車(chē)的電池組電量耗盡時(shí)，行駛到換電站內(nèi)，直接把電量不足的動(dòng)力電池卸下，更換為滿電的新動(dòng)力電池即可繼續(xù)行駛；由換電服務(wù)商通過(guò)站內(nèi)或站外的充電設(shè)備對(duì)更換下來(lái)的電池組進(jìn)行集中充電、管理和維護(hù)。和充電模式相比，換電模式的優(yōu)勢(shì)在于補(bǔ)能速度大幅提高，在短時(shí)間內(nèi)完成的電池?fù)Q電將提供和燃油車(chē)加油類(lèi)似的用戶體驗(yàn)。通過(guò)“車(chē)電分離”模式，由電池資產(chǎn)管理公司持有車(chē)載電池資產(chǎn)，在車(chē)電物理分離的基礎(chǔ)上，一方面實(shí)現(xiàn)車(chē)電價(jià)值分離，降低用戶首次購(gòu)車(chē)成本，車(chē)主也可通過(guò)不斷更換高性能電池以保持車(chē)輛的高續(xù)航體驗(yàn)，不會(huì)被因電池衰減而導(dǎo)致的續(xù)航問(wèn)題所困擾；另一方面通過(guò)“車(chē)電分離”模式，電池資產(chǎn)公司更有利于對(duì)電池進(jìn)行全生命周期管理，退役電池梯次利用可以作為清潔能源項(xiàng)目配套儲(chǔ)能設(shè)施。在ToB端，換電相比于充電，明顯減少了充電時(shí)間，增加了車(chē)輛的運(yùn)營(yíng)時(shí)間，正在向出租車(chē)、網(wǎng)約車(chē)、物流車(chē)、重卡等運(yùn)營(yíng)車(chē)輛群體中迅速推廣。在ToC端，蔚來(lái)汽車(chē)是換電模式的先行者，在換電站建設(shè)數(shù)量方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。而基于換電模式的上述優(yōu)勢(shì)，2021年以來(lái)，包括上汽集團(tuán)、吉利汽車(chē)、寧德時(shí)代和協(xié)鑫能科等產(chǎn)業(yè)巨頭，相繼加入換電大潮，有望加速換電行業(yè)發(fā)展。相比充電，換電模式更能有效解決車(chē)隊(duì)、消費(fèi)者電池購(gòu)入成本高，快充加快電池?fù)p耗，慢充效率低等諸多挑戰(zhàn)。同時(shí)，得益于利好政策加碼，且新的車(chē)電分離技術(shù)具備更高車(chē)身安全性及更快換電速度；因此，換電模式正有望成為重要的補(bǔ)能形式之一，市場(chǎng)需求及發(fā)展?jié)摿Ω叨却_定。1.2、換電產(chǎn)業(yè)鏈參與者眾多，換電站存量與規(guī)劃目標(biāo)差距較大現(xiàn)階段頭部電池廠、主機(jī)廠、能源企業(yè)等多類(lèi)型參與者布局換電，行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局尚未完全形成。換電產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為換電設(shè)備制造商、電池供應(yīng)商和整車(chē)廠。中游換電站運(yùn)營(yíng)商主要有三大類(lèi)型，首先是以蔚來(lái)、吉利為代表的主機(jī)廠，前者主要目的是配套銷(xiāo)售換電車(chē)型，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘，后者更多是從集團(tuán)戰(zhàn)略布局角度出發(fā)；其次是以寧德時(shí)代為代表的電池供應(yīng)商，具有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)；第三是以?shī)W動(dòng)新能源、啟源芯動(dòng)力、協(xié)鑫能科為代表的第三方運(yùn)營(yíng)商，換電站建站成本高，投資回收期長(zhǎng)，具有典型的重資產(chǎn)特征，在達(dá)到規(guī)?；\(yùn)營(yíng)之前，需要持續(xù)的資本投入維持現(xiàn)金流，存在明顯的資金壁壘。下游應(yīng)用ToB端包括了出租車(chē)、網(wǎng)約車(chē)以及商用車(chē)市場(chǎng)，ToC端當(dāng)前以蔚來(lái)、上汽、吉利為主，而寧德時(shí)代重點(diǎn)布局的巧克力電池和EVEGO換電站，正在嘗試進(jìn)入8-12萬(wàn)車(chē)型這一銷(xiāo)量占比最高的乘用車(chē)市場(chǎng)。此外，動(dòng)力電池回收和梯次利用也是產(chǎn)業(yè)鏈重要一環(huán)。根據(jù)啟源芯動(dòng)力、玖行能源、吉利、北汽藍(lán)谷、寧德時(shí)代等主要換電站運(yùn)營(yíng)商公布的換電站存量數(shù)據(jù)，結(jié)合EVCIPA（僅包括蔚來(lái)、奧動(dòng)新能源以及杭州伯坦科技）數(shù)據(jù)，我們測(cè)算截止2022年底，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有換電站存量約3000座，其中乘用車(chē)換電站約有2400個(gè)，商用車(chē)（重卡）換電站約600個(gè)。當(dāng)前換電站保有量與2025年國(guó)內(nèi)主要企業(yè)規(guī)劃建站數(shù)量仍有較大差距，市場(chǎng)空間廣闊。2、換電產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)坡厚雪，2025年有望超過(guò)千億規(guī)模2.1、重卡換電：經(jīng)濟(jì)性良好，雙碳目標(biāo)指引下已成新能源主流選擇2.1.1、新能源重卡3大技術(shù)路徑，換電為主要方向本篇報(bào)告討論的新能源商用車(chē)是以換電為主的新能源重卡，新能源重卡主要有三條技術(shù)路線。第一是純電動(dòng)重卡，包括充電和換電；第二是氫燃料電池重卡；第三是零碳內(nèi)燃機(jī)混合動(dòng)力重卡，其中零碳內(nèi)燃機(jī)包括氫內(nèi)燃機(jī)、甲醇內(nèi)燃機(jī)，還有生物柴油內(nèi)燃機(jī)等。現(xiàn)階段海外與國(guó)內(nèi)重卡企業(yè)都以電動(dòng)化作為主要發(fā)展方向，但選擇了不同技術(shù)路徑。海外廠商以Tesla為例，其Semi重卡以高壓超充作為補(bǔ)能方式，充電功率或超過(guò)1120KW，需配備儲(chǔ)能站以減輕對(duì)電網(wǎng)沖擊，而國(guó)內(nèi)電動(dòng)重卡領(lǐng)域換電模式和車(chē)電分離已成為主流方案。根據(jù)TeslaSemi官網(wǎng)信息，其后軸配備三個(gè)獨(dú)立電機(jī)，共有標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航和長(zhǎng)續(xù)航兩款車(chē)型，滿載時(shí)可行駛約300英里（483公里）或500英里（804公里），滿載重量超過(guò)37噸，百公里加速度約為20秒。整車(chē)功耗“低于每英里2kWh”，根據(jù)《MasterPlanPart3》報(bào)告，短續(xù)航和長(zhǎng)續(xù)航Semi分別采用了500kWh磷酸鐵鋰和800kWh高鎳電池。在充電方面，Semi配備MegaCharger充電樁，30分鐘可補(bǔ)充70%的續(xù)航里程，結(jié)合充電時(shí)間和電池容量，可測(cè)算出70%充電狀態(tài)（Soc）的平均充電功率將高達(dá)700kW或1120kW（1.12MW），Semi的充電功率遠(yuǎn)超當(dāng)前乘用車(chē)800V高壓平臺(tái)充電水平，對(duì)電網(wǎng)改造和擴(kuò)容的要求較高，需配備儲(chǔ)能。國(guó)內(nèi)方面，根據(jù)第一電車(chē)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2022年底，換電重卡已占據(jù)新能源重卡50%份額，是新能源重卡主要技術(shù)方向。根據(jù)歐陽(yáng)明高院士預(yù)測(cè)，至2025年換電重卡有望占據(jù)80%以上新能源重卡份額。長(zhǎng)期來(lái)看，重卡快換可與轎車(chē)快充形成互補(bǔ)。當(dāng)前800V平臺(tái)乘用車(chē)使用350KW快充，5分鐘續(xù)航可以達(dá)到150KM以上。大功率超充如果直接從電網(wǎng)取電，會(huì)對(duì)電網(wǎng)穩(wěn)定性造成較大沖擊，而且電網(wǎng)擴(kuò)容成本較高，因此需要通過(guò)儲(chǔ)能電池放電來(lái)解決大功率超充問(wèn)題，而換電站的備用重卡電池包可以進(jìn)行換電，從而構(gòu)成一個(gè)互補(bǔ)型的加電站，轎車(chē)、卡車(chē)都可以在同一個(gè)充換電站內(nèi)快速解決能量補(bǔ)給。2022年1月，由歐陽(yáng)明高院士工作站（四川新能源汽車(chē)創(chuàng)新中心）與清華大學(xué)、殼牌聯(lián)合研發(fā)，全球首座集低溫超充、重卡換電、光伏發(fā)電、智能微網(wǎng)為一體的新能源綜合示范平臺(tái)在張家口亮相投用，并在冬奧會(huì)期間進(jìn)行運(yùn)營(yíng)示范。此外，包括蔚來(lái)、奧動(dòng)新能源等代表性換電運(yùn)營(yíng)商正在其新一代換電站中加速充換電一體化布局。2.1.2、燃油重卡保有量?jī)H3.1%，卻是污染物排放主力，貢獻(xiàn)38.99%碳排放根據(jù)同濟(jì)大學(xué)教授、國(guó)際汽車(chē)工程師學(xué)會(huì)會(huì)士韓志玉教授測(cè)算，2020年汽車(chē)運(yùn)行階段CO2排放量達(dá)到8.9億噸，分別占全國(guó)CO2排放總量和能源燃燒領(lǐng)域的7.1%和9.0%；而汽車(chē)全生命周期CO2排放量為11.16億噸，分別占全國(guó)總量的8.9%和能源燃燒領(lǐng)域的11.3%。商用車(chē)是汽車(chē)行業(yè)碳排放的主要來(lái)源，其中重型貨車(chē)（重卡）占比最高，2020年CO2排放量占整個(gè)汽車(chē)運(yùn)行階段碳排放的38.99%。根據(jù)公安部數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)汽車(chē)保有量2.81億輛，其中重卡保有量約840.64萬(wàn)輛；重卡保有量?jī)H占到汽車(chē)保有量的3.1%，卻貢獻(xiàn)了接近40%的汽車(chē)行業(yè)碳排放。在雙碳目標(biāo)指引下，重卡新能源化迫在眉睫。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部《中國(guó)移動(dòng)源環(huán)境管理年報(bào)（2022年）》數(shù)據(jù)，2021年全國(guó)汽車(chē)CO、HC、NOx、PM排放量分別為693.5萬(wàn)噸、182.0萬(wàn)噸、568.5萬(wàn)噸、6.4萬(wàn)噸。全國(guó)貨車(chē)CO、HC、NOx、PM排放量分別為206.2萬(wàn)噸、51.6萬(wàn)噸、480.7萬(wàn)噸、5.8萬(wàn)噸，占汽車(chē)排放總量的29.7%、28.4%、84.6%、91.1%。其中重型貨車(chē)的四項(xiàng)污染物排放量分別為73.5萬(wàn)噸、32.2萬(wàn)噸、432.5萬(wàn)噸、3.3萬(wàn)噸，占汽車(chē)排放總量的10.6%、17.7%、76.1%、51.5%。根據(jù)公安部數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)汽車(chē)保有量3.02億輛，其中重卡保有量約907.09萬(wàn)輛。重卡保有量?jī)H占到汽車(chē)保有量的3.0%，卻貢獻(xiàn)了76.1%的NOx和51.5%的PM，重卡作為污染物排放重災(zāi)區(qū)，對(duì)于環(huán)境治理和減輕大氣污染具有戰(zhàn)略意義，換電重卡有望助力我國(guó)雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。2.1.3、換電重卡全生命周期成本占優(yōu)，換電站運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)經(jīng)濟(jì)性較好商用車(chē)，特別是重卡作為生產(chǎn)資料，車(chē)隊(duì)在采購(gòu)時(shí)，通?？紤]全生命周期（TCO）成本，主要包括初始購(gòu)置成本、維護(hù)成本和使用成本。根據(jù)歐陽(yáng)明高院士團(tuán)隊(duì)調(diào)研數(shù)據(jù)，在鄂爾多斯煤礦換電重卡示范運(yùn)營(yíng)區(qū)，換電重卡已經(jīng)在TCO經(jīng)濟(jì)性方面全面超越了燃油重卡。如果選擇車(chē)電分離模式，換電牽引車(chē)不含電池裸車(chē)購(gòu)置成本略高于柴油牽引車(chē)2萬(wàn)元；而電動(dòng)車(chē)在維修和保養(yǎng)方面費(fèi)用顯著低于燃油車(chē)，以使用重卡壽命5年計(jì)算，換電牽引車(chē)綜合持有成本低于柴油重卡約6萬(wàn)元。從使用成本看，當(dāng)柴油價(jià)格為6.3元/升時(shí)，換電重卡干線運(yùn)輸能耗成本年節(jié)省5.2萬(wàn)；短倒運(yùn)輸能耗成本由于裝卸貨時(shí)間長(zhǎng)，運(yùn)行時(shí)長(zhǎng)和運(yùn)載里程較短，經(jīng)濟(jì)性低于干線運(yùn)輸，年節(jié)省約1.5萬(wàn)。根據(jù)啟源芯動(dòng)力數(shù)據(jù)，綜合考慮購(gòu)置成本、維護(hù)成本和使用成本，在每日運(yùn)行里程200km的場(chǎng)景中，5年生命周期內(nèi)換電重卡較燃油重卡可節(jié)約26.5萬(wàn)元成本，年化油電節(jié)約率為15.99%。在運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，根據(jù)協(xié)鑫能科公告，單個(gè)重卡換電站投資額約915萬(wàn)，投入運(yùn)營(yíng)后每年?duì)I業(yè)收入746.26萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本621.38萬(wàn)元，單個(gè)重卡車(chē)換電站的投資收益率（稅后）為11.59%，對(duì)應(yīng)靜態(tài)投資回收期為5.21年，經(jīng)濟(jì)性較好。2.1.4、換電重卡適用場(chǎng)景多元化，由封閉場(chǎng)景向干線運(yùn)輸加速滲透重卡換電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商通過(guò)試點(diǎn)示范探索出了以礦山、鋼廠、港口、城市渣土、電廠為主的封閉場(chǎng)景，并形成了成熟的技術(shù)解決方案及商業(yè)模式。這些場(chǎng)景有以下共同特點(diǎn):一是鋼廠、礦山等“高頻”“重載”場(chǎng)景，通常需要重卡24h連續(xù)運(yùn)營(yíng)；二是重卡主要服務(wù)于大宗商品物流運(yùn)輸，如港口、鋼廠、礦山、城市渣土等，是環(huán)保壓力下尋求新能源轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。由于重卡具有使用頻次高、運(yùn)輸負(fù)荷大、運(yùn)輸距離長(zhǎng)等特點(diǎn)，使得其單車(chē)帶電量較大，按照現(xiàn)有充電技術(shù)，一個(gè)典型重卡電池包(282kWh容量)充電需1~1.5h，而采用換電重卡整個(gè)換電過(guò)程只需3-5分鐘，運(yùn)營(yíng)效率大幅提升。不同場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，換電模式整體油電經(jīng)濟(jì)性在10%~30%。換電模式彌補(bǔ)充電重卡使用效率低下的缺陷，目前主要應(yīng)用于以下場(chǎng)景：（1）封閉場(chǎng)景，主要包括港口、鋼廠和礦山等。該場(chǎng)景下重卡常處于24小時(shí)連續(xù)作業(yè)，日均行駛里程約80公里/天，具有高頻次、高負(fù)荷、對(duì)運(yùn)輸效率要求高等特點(diǎn)；（2）短倒運(yùn)輸場(chǎng)景，主要包括城市渣土運(yùn)輸、混凝土攪拌運(yùn)輸、城市環(huán)衛(wèi)運(yùn)輸、鐵路轉(zhuǎn)公路接駁運(yùn)輸、煤礦至電廠短途運(yùn)輸?shù)?。該?chǎng)景下重卡每天能夠往返運(yùn)輸4-6次，日均行使歷程約750公里/天，使用換電重卡可每單程或往返1次更換1塊電池，實(shí)現(xiàn)對(duì)柴油重卡的替代；（3）干線中長(zhǎng)途運(yùn)輸場(chǎng)景，主要包括高速公路干線中長(zhǎng)途運(yùn)輸。該場(chǎng)景下重卡日均行駛里程可達(dá)800公里以上，可以通過(guò)高速服務(wù)區(qū)內(nèi)的換電站實(shí)現(xiàn)快速補(bǔ)能需求。根據(jù)科爾尼數(shù)據(jù)，依據(jù)不同續(xù)航里程和應(yīng)用場(chǎng)景分類(lèi)，53.0%的重卡應(yīng)用在500公里里程以下的短途場(chǎng)景；22.7%的重卡應(yīng)用在500公里-1000公里的中長(zhǎng)途干線場(chǎng)景；24.3%的重卡應(yīng)用在1000公里以上的長(zhǎng)途場(chǎng)景。隨著全新正向設(shè)計(jì)、采用底部換電技術(shù)、能量密度更高的重卡車(chē)型陸續(xù)上市，以及重卡換電站覆蓋密度提升，換電重卡有望向500KM以上的中長(zhǎng)途干線物流加速滲透。2023年3月，能源行業(yè)電動(dòng)汽車(chē)充電設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)發(fā)布了《新能源汽車(chē)換電試點(diǎn)城市標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)情況調(diào)研報(bào)告》，指出換電重卡應(yīng)用于封閉場(chǎng)景的技術(shù)解決方案及商業(yè)模式已相對(duì)成熟并具備批量復(fù)制推廣的條件。而探索重卡換電應(yīng)用于中等距離干線運(yùn)輸成效顯著。以啟源芯動(dòng)力為例，基于川渝地區(qū)達(dá)州、萬(wàn)州、開(kāi)州三地礦山電廠、商用混凝土園區(qū)等高頻重載運(yùn)輸場(chǎng)景，結(jié)合電能補(bǔ)給優(yōu)勢(shì)，在重慶等長(zhǎng)江沿線進(jìn)行換電站整體布局，打通四川達(dá)州、重慶開(kāi)州、重慶萬(wàn)州三地，建成國(guó)內(nèi)首組省際換電重卡干線網(wǎng)絡(luò)，總長(zhǎng)420km。從2021年年底開(kāi)始在唐山市規(guī)劃建設(shè)“三縱一橫”重卡換電干線組網(wǎng)，結(jié)合唐山各大鋼廣的實(shí)際分布、運(yùn)力情況及兩港區(qū)的運(yùn)輸需求，打造出了國(guó)內(nèi)首組“三縱一橫”換電干線網(wǎng)絡(luò)，全長(zhǎng)620km。干線已投運(yùn)服務(wù)周邊20余家鋼鐵企業(yè)，為超5000輛換電重卡提供換電服務(wù)，是重卡換電站城市內(nèi)組網(wǎng)的標(biāo)桿。實(shí)踐表明換電模式在中等距離干線運(yùn)輸中擁有良好的經(jīng)濟(jì)性。2.1.5、換電重卡滲透率提速，2025年銷(xiāo)量有望超10萬(wàn)輛根據(jù)中汽數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)商用車(chē)保有量為3328.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)0.7%。在新冠疫情影響下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求低迷，工業(yè)生產(chǎn)、實(shí)物消費(fèi)增速放緩，房地產(chǎn)建設(shè)、服務(wù)消費(fèi)規(guī)模收縮，疊加油價(jià)高位運(yùn)行、市場(chǎng)情緒趨向謹(jǐn)慎，市場(chǎng)新增運(yùn)力需求動(dòng)能減弱，汰換需求也隨著營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)收縮延后或暫緩。重卡保有量在經(jīng)歷連續(xù)多年高增速增長(zhǎng)后，首次出現(xiàn)同比下行，2022年同比下滑2.6%至839.0萬(wàn)輛，拖累保有量同比下滑0.7%。在整體市場(chǎng)遭受多重壓力背景下，重卡市場(chǎng)受到房地產(chǎn)市場(chǎng)快速下滑以及排放標(biāo)準(zhǔn)切換打亂銷(xiāo)售節(jié)奏的影響更為顯著。重卡作為生產(chǎn)資料，存在穩(wěn)定的更換需求。2017-2021年，重卡銷(xiāo)量都穩(wěn)定在110萬(wàn)輛以上。2022年重卡銷(xiāo)售受上述因素影響，銷(xiāo)量?jī)H67.2萬(wàn)輛。2022年新能源重卡銷(xiāo)量2.51萬(wàn)輛，換電重卡銷(xiāo)量1.24萬(wàn)輛，換電重卡市場(chǎng)空間廣闊。根據(jù)中汽=協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年重型貨車(chē)整體銷(xiāo)售67.19萬(wàn)輛，同比下降51.84%。而新能源重卡銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)140.7%，達(dá)到25151輛。其中換電重卡銷(xiāo)量1.24萬(wàn)輛，占新能源重卡比例約49.4%。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2016-2022年中國(guó)乘用車(chē)新能源滲透率分別為1.4%、2.3%、4.4%、4.9%、6.2%、15.5%、27.8%；2020-2022年新能源重卡滲透率為0.16%、0.75%、3.73%，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)新能源重卡滲透率水平接近2018-2019年新能源乘用車(chē)滲透率水平。隨著換電試點(diǎn)城市換電模式應(yīng)用試點(diǎn)工作推進(jìn)，以重卡為代表的換電商用車(chē)車(chē)型品牌不斷豐富，產(chǎn)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)。2022年，新能源重卡累計(jì)銷(xiāo)量為25072輛，其中換電重卡銷(xiāo)量達(dá)到12386輛，占新能源重卡49.4%，較2021年上漲18.7PCT。2022年，全年換電重卡在純電動(dòng)重卡中的銷(xiāo)量占比呈螺旋上升態(tài)勢(shì)，12月?lián)Q電重卡占比達(dá)到63%。考慮到重卡作為生產(chǎn)資料，對(duì)全生命周期（TCO）成本的考量以及雙碳背景下政策向電動(dòng)化方向傾斜，我們認(rèn)為新能源重卡滲透率有望進(jìn)一步加快。截至2023年1月工信部《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》(第367批)，有88家主機(jī)廠共526款換電重卡車(chē)型上榜。換電重卡之所以更受消費(fèi)者青睞，是因?yàn)槠湓诔杀炯皯?yīng)用上優(yōu)勢(shì)顯著，重卡在應(yīng)用場(chǎng)景及技術(shù)上也相對(duì)成熟，適合換電模式推廣落地。除長(zhǎng)途物流外，重卡大部分運(yùn)輸線路相對(duì)固定，基本以點(diǎn)到點(diǎn)為主，相對(duì)容易鋪設(shè)換電站，而換電站的鋪設(shè)也讓換電重卡的應(yīng)用范圍得到擴(kuò)大，二者相輔相成。政策的出臺(tái)也利好新能源重卡推廣應(yīng)用。2022年年底，生態(tài)環(huán)境部等15部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《深入打好重污染天氣消除、臭氧污染防治和柴油貨車(chē)污染治理攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)方案》，提出：到2025年，新能源和國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)貨車(chē)保有量占比力爭(zhēng)超過(guò)40%。在政策及環(huán)保的壓力下，各城市將加速推動(dòng)新能源重卡擴(kuò)大應(yīng)用范圍。2.2、乘用車(chē)換電：ToB和ToC市場(chǎng)有望加速滲透2.2.1、ToB端換電：出租車(chē)與網(wǎng)約車(chē)保有量約350萬(wàn)輛，換電前景廣闊根據(jù)交通部數(shù)據(jù)，2016-2021年我國(guó)巡游出租車(chē)保有量穩(wěn)定在140萬(wàn)輛左右，巡游出租汽車(chē)相比私家車(chē)，具有行駛里程長(zhǎng)、使用強(qiáng)度高等運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)。為保障道路交通安全，商務(wù)部、發(fā)改委、公安部和環(huán)境保護(hù)部聯(lián)合出臺(tái)《機(jī)動(dòng)車(chē)強(qiáng)制報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（商務(wù)部、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、公安部、環(huán)境保護(hù)部令2012年第12號(hào)），明確小、微型出租客運(yùn)汽車(chē)使用年限為8年，即出租車(chē)每年替換需求約17.5萬(wàn)輛。截止2022年底，國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車(chē)車(chē)輛運(yùn)輸證已達(dá)到211.8萬(wàn)本，即國(guó)內(nèi)已有200萬(wàn)輛以上網(wǎng)約車(chē)。而根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車(chē)經(jīng)營(yíng)服務(wù)管理暫行辦法》第三十九條，網(wǎng)約車(chē)行駛里程達(dá)到60萬(wàn)千米時(shí)強(qiáng)制報(bào)廢；行駛里程未達(dá)到60萬(wàn)千米但使用年限達(dá)到8年時(shí)，退出網(wǎng)約車(chē)經(jīng)營(yíng)。根據(jù)八部委在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作的要求，至2025年在試點(diǎn)城市出租（包括巡游出租和網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車(chē)）車(chē)輛的電動(dòng)化率有望達(dá)到80%以上。截止2022年底，國(guó)內(nèi)出租車(chē)保有量約140萬(wàn)輛，網(wǎng)約車(chē)保有量約210萬(wàn)輛。兩類(lèi)運(yùn)營(yíng)車(chē)的運(yùn)營(yíng)年限都為8年，按照6-8年更換車(chē)輛，保守估算，則每年更替需求約43.8-58.3萬(wàn)輛。截止2023年1月，接入國(guó)家監(jiān)控平臺(tái)的換電出租租賃車(chē)輛共有6.6萬(wàn)輛，其中出租車(chē)約5萬(wàn)輛，租賃車(chē)輛1.6萬(wàn)輛。換電在出租車(chē)和網(wǎng)約車(chē)領(lǐng)域的推行很大程度上能夠緩解司機(jī)補(bǔ)能焦慮，增加實(shí)際運(yùn)營(yíng)時(shí)間，為司機(jī)提供較好的的體驗(yàn)和收益，成長(zhǎng)確定性較高。2.2.2、ToC端換電：先行者蔚來(lái)，吉利、上汽快速跟進(jìn)換電模式在補(bǔ)能時(shí)間、降低消費(fèi)者購(gòu)車(chē)成本、延長(zhǎng)電池使用壽命、排除安全隱患、緩解用電壓力、土地坪效等方面存在諸多優(yōu)勢(shì)。截至2023年1月底，國(guó)家監(jiān)管平臺(tái)累計(jì)接入換電車(chē)輛29.7萬(wàn)輛。其中乘用車(chē)28.5萬(wàn)輛，占比89.9%，換電私人乘用車(chē)?yán)塾?jì)接入15.6萬(wàn)輛，占55%乘用車(chē)份額，主要為蔚來(lái)汽車(chē)用戶。吉利在2021年12月通過(guò)整合力帆科技，成立新的合資公司“睿藍(lán)汽車(chē)”，通過(guò)引入吉利現(xiàn)有產(chǎn)品線，發(fā)展重點(diǎn)將聚焦換電產(chǎn)品和換電服務(wù)的落地。上汽飛凡在2022年9月和2023年3月分別發(fā)布了飛凡R7和F7，全系車(chē)型支持換電。隨著國(guó)內(nèi)頭部主機(jī)廠加入換電陣營(yíng)，換電車(chē)型日益增加，價(jià)格帶已下探至10-20萬(wàn)區(qū)間，憑借堪比加油時(shí)效的良好補(bǔ)能體驗(yàn)和車(chē)電分離帶來(lái)的初始購(gòu)車(chē)成本降低等優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為私家車(chē)換電有望進(jìn)入黃金發(fā)展期。2.3、2025年，換電行業(yè)規(guī)模（設(shè)備和運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)）有望突破1300億元根據(jù)中汽協(xié)、公安部、電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)、NDANEV、第一電動(dòng)車(chē)網(wǎng)等關(guān)于重卡銷(xiāo)量和預(yù)測(cè)的最新權(quán)威數(shù)據(jù)，基于以下假設(shè)條件，我們對(duì)換電產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)市場(chǎng)空間進(jìn)行了測(cè)算：1、2021-2025/2030年,重卡換電站設(shè)備成本分別為420/350/300/270/250/200萬(wàn)元,乘用車(chē)換電站設(shè)備成本分別為260/200/185/175/170/150萬(wàn)元；2、2021-2025/2030年，國(guó)內(nèi)每kwh的動(dòng)力電池銷(xiāo)售價(jià)格（含稅）分別為890/1100/1000/950/903/698元；3、單個(gè)乘用車(chē)換電站帶電量為47.8kwh*28，重卡換電站帶電量282kwh*7；4、重卡/乘用車(chē)換電站運(yùn)營(yíng)收入每年分別為746.26/337.78萬(wàn)元;5、2023-2025年/2030年單個(gè)乘用車(chē)換電站可服務(wù)100/120輛車(chē)；6、2023-2025年/2030年單個(gè)重卡換電站可服務(wù)40/45輛車(chē)；7、2025年起換電重卡滲透率維持在80%；2021-2025年換電站設(shè)備、動(dòng)力電池、運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的CAGR分別為70.7%/94.5%/91.0%，換電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。3、換電打消續(xù)航焦慮，新勢(shì)力積極探索在乘用車(chē)換電場(chǎng)景中，奧動(dòng)新能源與蔚來(lái)展開(kāi)了積極探索。奧動(dòng)是國(guó)內(nèi)最早推廣換電模式的運(yùn)營(yíng)商，客戶主要以出租車(chē)、公務(wù)車(chē)為主，聚焦ToB市場(chǎng)；而蔚來(lái)作為新勢(shì)力主機(jī)廠，自建換電網(wǎng)絡(luò)并負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，客戶主要為蔚來(lái)車(chē)主，聚焦ToC市場(chǎng)；在商用車(chē)方面，DeepWay作為重卡造車(chē)新勢(shì)力，不同于當(dāng)前主流重卡主機(jī)廠采用的“油改電”設(shè)計(jì)，而是全新正向開(kāi)發(fā)，底部換電車(chē)型將于2023年6月啟動(dòng)交付。全路程作為輕卡換電服務(wù)商，目前已經(jīng)在京東物流、菜鳥(niǎo)物流等城市物流領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了換電輕卡的突破。3.1、奧動(dòng)新能源：換電模式開(kāi)創(chuàng)者，實(shí)現(xiàn)“換電-儲(chǔ)能-閃充”一體化奧動(dòng)新能源汽車(chē)科技有限公司聚焦乘用車(chē)換電場(chǎng)景，是國(guó)內(nèi)換電模式開(kāi)創(chuàng)與引領(lǐng)者，從2000年起上海電巴（奧動(dòng)新能源集團(tuán)全資子公司）開(kāi)始探索換電。奧動(dòng)致力成為全球領(lǐng)先的智慧能源服務(wù)平臺(tái)，作為工信部“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)，在技術(shù)儲(chǔ)備方面奧動(dòng)擁有超3000項(xiàng)全球換電專(zhuān)利技術(shù)及專(zhuān)利申請(qǐng)，并積極參與超80項(xiàng)國(guó)內(nèi)外行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定。在商業(yè)模式方面奧動(dòng)已形成換電核心技術(shù)研發(fā)、換電站商業(yè)化運(yùn)營(yíng)、電池銀行、電池全生命周期管理、換儲(chǔ)一體、電力交易、碳交易等多位一體的換電商業(yè)閉環(huán)。在車(chē)企合作方面，奧動(dòng)已與一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安、上汽、北汽、廣汽、東風(fēng)日產(chǎn)、合眾等超16家主流整車(chē)企業(yè)開(kāi)展合作，并共同開(kāi)發(fā)超30款換電車(chē)型，為其提供多品牌車(chē)型共享?yè)Q電服務(wù)。在市場(chǎng)布局方面，已覆蓋北京、上海、廣州、廈門(mén)、?？?、三亞、重慶、合肥、鄭州、長(zhǎng)春、南京、武漢、杭州、昆明、張家口、蘭州等全國(guó)54座城市，投運(yùn)800座換電站（含在建），形成規(guī)?；虡I(yè)換電運(yùn)營(yíng)解決方案。奧動(dòng)規(guī)劃在全國(guó)投運(yùn)超過(guò)10000座換電站，為1000萬(wàn)輛以上新能源汽車(chē)提供換電服務(wù)，為城市建設(shè)高效分布式儲(chǔ)能網(wǎng)絡(luò)，以換電對(duì)“雙碳”戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)最佳響應(yīng)。奧動(dòng)最新一代5.0換電站，集合“換電-儲(chǔ)能-閃充”一體化，可兼容服務(wù)轎車(chē)與微面，實(shí)現(xiàn)“乘商并舉”。換電站配備雙向充電機(jī)，可實(shí)現(xiàn)“車(chē)-站-網(wǎng)”三者之間的能源高效交互，對(duì)電網(wǎng)友好，符合新型低碳電力體系；換電站增設(shè)超充槍?zhuān)芍С?20kW-480kW快充，提供應(yīng)急補(bǔ)能服務(wù)。3.2、蔚來(lái)汽車(chē)：乘用車(chē)換電引領(lǐng)者，換電站保有量國(guó)內(nèi)第一蔚來(lái)計(jì)劃2023年計(jì)劃新增1000座換電站，到2023年底累計(jì)建成超過(guò)2300座換電站。截止2023年3月31日，蔚來(lái)已建成1339座換電站，其中13座位于海外。根據(jù)NIOPowerDay2022公布規(guī)劃，至2025年，在全球范圍內(nèi)累計(jì)建成超4000座換電站，“電區(qū)房”覆蓋率達(dá)到90%，全面覆蓋“九縱九橫十九大城市群”高速換電網(wǎng)絡(luò)。2023年3月，蔚來(lái)第三代換電站上線，采用全新三工位協(xié)同換電模式將電池流轉(zhuǎn)路徑降到最低，換電時(shí)間縮短20%。電池倉(cāng)位增至21個(gè)，單站日服務(wù)能力達(dá)408次，相較第二代換電站服務(wù)能力提升30%。換電站搭載2顆激光雷達(dá)、2顆英偉達(dá)OrinX芯片，總算力達(dá)508TOPS更精準(zhǔn)地實(shí)現(xiàn)車(chē)站協(xié)同以支持召喚換電、自動(dòng)泊入等智能換電功能。此外，換電站搭載了蔚來(lái)自研HPC雙向大功率液冷電源模塊，最高效率98%，充放電功率62.5kW，大幅提升換電站內(nèi)電池充放電效率，實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)雙向互動(dòng),幫助電網(wǎng)削峰填谷。截至2023年4月，蔚來(lái)用戶累計(jì)換電達(dá)到2000萬(wàn)次，日均提供換電服務(wù)超過(guò)4.5萬(wàn)次，平均每1.9秒就有一臺(tái)車(chē)從換電站滿電出發(fā)。根據(jù)NIOPowerDay2022數(shù)據(jù)，蔚來(lái)用戶加電總量中，選擇換電場(chǎng)景超過(guò)了50%，而在2023年2月5日，蔚來(lái)?yè)Q電電量占比超過(guò)60%，換電已經(jīng)是蔚來(lái)用戶最喜愛(ài)的加電方式。換電不僅可以作為日常的加電方式，也可以提供電池升級(jí)服務(wù)，讓用戶更方便靈活地升級(jí)車(chē)輛續(xù)航。截至2023年4月，蔚來(lái)已經(jīng)為用戶提供63136次電池升級(jí)服務(wù)，讓用戶持續(xù)享受電池技術(shù)進(jìn)步的紅利。3.3、DEEPWAY：全新正向設(shè)計(jì)重卡，前瞻研發(fā)底部換電DeepWay成立于2020年12月，專(zhuān)注于智能新能源卡車(chē)的研發(fā)和制造，由自動(dòng)駕駛技術(shù)領(lǐng)跑者百度與公路干線物流產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)獅橋聯(lián)手打造。2021年9月，推出首款全正向設(shè)計(jì)研發(fā)的智能新能源重卡—DeepWay·深向星辰。2022年8月，DeepWay完成4.6億A輪融資，啟明創(chuàng)投領(lǐng)投，聯(lián)想創(chuàng)投、光躍投資、建信信托、慕華科創(chuàng)、中電基金、交銀國(guó)際、華蓋資本等參與投資。2022年9月，DeepWay工裝B樣車(chē)下線。2023年3月，公司宣布完成7.7億A+輪股權(quán)融資，本輪融資由魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)聯(lián)同軟銀中國(guó)資本領(lǐng)投，老股東啟明創(chuàng)投等繼續(xù)投資；此輪融資是距DeepWay完成A輪融資僅半年時(shí)間，已累積融資超過(guò)12億元，領(lǐng)跑卡車(chē)造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)。DeepWay首款產(chǎn)品“深向星辰”已進(jìn)入小批量試運(yùn)營(yíng)階段，將于2023年6月正式開(kāi)啟量產(chǎn)，2023年計(jì)劃交付1000臺(tái)智能新能源重卡。與傳統(tǒng)自動(dòng)駕駛解決方案公司以有限的改裝車(chē)輛來(lái)進(jìn)行測(cè)試驗(yàn)證的方式不同，DeepWay通過(guò)規(guī)?；牧慨a(chǎn)車(chē)輛在真實(shí)場(chǎng)景下的數(shù)據(jù)積累，來(lái)推動(dòng)其智能駕駛能力的快速迭代。公司目前已完成百度自動(dòng)駕駛技術(shù)在“深向星辰”車(chē)輛上的適配工作，車(chē)輛保持、撥桿變道等多種自動(dòng)駕駛技術(shù)功能得以應(yīng)用。同時(shí)，順利拿下了多張L4級(jí)自動(dòng)駕駛測(cè)試牌照以及商用車(chē)AEB和雙預(yù)警的法規(guī)認(rèn)證，充分展示了DeepWay自動(dòng)駕駛實(shí)力。而在落地場(chǎng)景方面，車(chē)輛成功覆蓋多個(gè)真實(shí)運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景。公司已啟動(dòng)中途干線運(yùn)輸、快遞快運(yùn)分撥、集疏港等豐富落地場(chǎng)景的試運(yùn)營(yíng)。DeepWay·深向星辰區(qū)別于傳統(tǒng)主機(jī)廠油改電的技術(shù)方案，DeepWay全新正向設(shè)計(jì)研發(fā)的新能源平臺(tái)，車(chē)身風(fēng)阻系數(shù)僅0.35。創(chuàng)新性采用了高能量密度的底部換電模式，將電池與底盤(pán)完整的結(jié)合在一起，有效載貨空間提升了10.68立方米，貨廂容積率提升9.6%，實(shí)現(xiàn)一體化。在電池研發(fā)方面，DeepWay與電池供應(yīng)商聯(lián)合研發(fā)，將系統(tǒng)能量密度由100Wh/kg提升至130Wh/kg。同時(shí)，車(chē)輛采用了分布式電驅(qū)動(dòng)橋，滿載巡航時(shí)可將多個(gè)電機(jī)冗余使用，不但將能量利用率提高了3%-5%，并且有效延長(zhǎng)了電驅(qū)橋的使用壽命。動(dòng)力方面，采用450度磷酸鐵鋰電池組，滿載49噸續(xù)航可達(dá)300公里，滿足干線物流需求。2023年4月，公司底部換電站正式在天津測(cè)試場(chǎng)亮相，首座商用車(chē)底部換電站宣告正式建設(shè)完成，換電站建設(shè)有望在新能源重卡啟動(dòng)交付后加速布局。3.4、全路程：城市物流領(lǐng)跑者，推動(dòng)輕卡換電模式全路程旗下已擁有江淮換電輕卡、大運(yùn)換電輕卡、上汽換電輕卡、吉利換電輕卡、徐工換電輕卡、金旅換電面包車(chē)等六款核心換電產(chǎn)品，與菜鳥(niǎo)、京東等頭部物流開(kāi)展國(guó)內(nèi)換電物流車(chē)的全面運(yùn)營(yíng)。并計(jì)劃推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)模塊化電池，適用更多品牌和車(chē)型，助力新能源商用車(chē)適應(yīng)各種運(yùn)輸場(chǎng)景需求。2022年8月，全路程首批換電輕卡投入實(shí)際運(yùn)行，成功助力京東物流成為全國(guó)首家規(guī)模使用換電新能源車(chē)的物流企業(yè)。2023年3月，全路程&江淮汽車(chē)首批量換電輕卡圓滿交付，成功助力菜鳥(niǎo)物流成為全面規(guī)模使用換電新能源的物流企業(yè)。根據(jù)京東物流測(cè)算，通過(guò)新能源車(chē)整體換電解決方案，預(yù)計(jì)可提升所在物流園區(qū)儲(chǔ)能電量消納比超25%，減少投放車(chē)輛超20%，單車(chē)碳減排量可進(jìn)一步提升超15%，綜合碳減排提升率超過(guò)35%。相同的運(yùn)行時(shí)間里，一輛4.2米廂式貨車(chē)的新能源運(yùn)輸車(chē)充滿電需要數(shù)小時(shí)，而通過(guò)換電模式，同樣規(guī)格的新能源車(chē)僅需5分鐘，有效解決新能源物流車(chē)輛的續(xù)航“焦慮”，在提升車(chē)隊(duì)運(yùn)輸效能的同時(shí)，通過(guò)換電模式還可進(jìn)一步優(yōu)化車(chē)隊(duì)結(jié)構(gòu)，有效降低運(yùn)營(yíng)成本。4、換電模式日趨成熟，產(chǎn)業(yè)龍頭加速布局4.1、寧德時(shí)代：積極布局乘用車(chē)和重卡換電，覆蓋全場(chǎng)景應(yīng)用4.1.1、乘用車(chē)：成立EVOGO，推出巧克力換電2022年1月18日，時(shí)代電服在線上舉行首場(chǎng)發(fā)布會(huì)，發(fā)布換電服務(wù)品牌EVOGO及組合換電整體解決方案。時(shí)代電服是寧德時(shí)代全資子公司，致力于為用戶提供便捷可靠的移動(dòng)電能解決方案和服務(wù)。組合換電整體解決方案由“換電塊、快換站、APP”三大產(chǎn)品共同構(gòu)成。同時(shí)，時(shí)代電服總經(jīng)理陳偉峰表示，將在10個(gè)城市首批啟動(dòng)EVOGO換電服務(wù)?！扒煽肆Q電塊”是專(zhuān)門(mén)為實(shí)現(xiàn)共享?yè)Q電而開(kāi)發(fā)量產(chǎn)的電池，具有小而高能，自由組合，極簡(jiǎn)設(shè)計(jì)三大特點(diǎn)。采用寧德時(shí)代最新CTP技術(shù)，“巧克力換電塊”重量能量密度超過(guò)160Wh/kg，體積能量密度超過(guò)325Wh/L，單塊電池可以提供200公里左右的續(xù)航，并可以適配全球80%已經(jīng)上市以及未來(lái)3年要上市的純電平臺(tái)開(kāi)發(fā)的車(chē)型。消費(fèi)者換電時(shí)可以任意選取一到多塊電池，靈活匹配不同里程的需求。此外，“巧克力換電塊”采用無(wú)線BMS技術(shù)，外部只有高壓正負(fù)接口，大幅提高了插拔部件的可靠性。快換站具有占地小、流通快、容量大、全氣候四大特點(diǎn)。每一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)站僅需三個(gè)停車(chē)位，單個(gè)電塊換電約1分鐘，站內(nèi)可存儲(chǔ)48個(gè)換電塊，確保用戶時(shí)時(shí)都有滿電的電塊可以更換，無(wú)需長(zhǎng)時(shí)等待。同時(shí)，換電站還可提供適配不同地區(qū)氣候環(huán)境條件的版本。截止2023年1季度末，“巧克力換電塊”已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，并具備幾千臺(tái)車(chē)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)能力。2022年4月18日，EVOGO換電服務(wù)在廈門(mén)正式啟動(dòng)，2022年6月18日，寧德時(shí)代EVOGO換電服務(wù)在安徽合肥正式啟動(dòng)，標(biāo)志著合肥市成為全國(guó)第二座“小綠環(huán)”城市，首批啟動(dòng)換電服務(wù)有三座快換站。2022年12月，寧德時(shí)代官方宣布在貴陽(yáng)啟動(dòng)4座EVOGO換電站，貴陽(yáng)也成為第三座“小綠環(huán)”城市。寧德時(shí)代曾提出8-12萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間車(chē)型的終極解決方案是巧克力換電，我們認(rèn)為其定位8-12萬(wàn)價(jià)位區(qū)間的汽車(chē)市場(chǎng)，是因?yàn)?-12萬(wàn)價(jià)格區(qū)間是國(guó)內(nèi)乘用車(chē)銷(xiāo)量最高的價(jià)格段，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2018-2021年期間，8-12萬(wàn)元車(chē)型分別銷(xiāo)售758萬(wàn)輛、705萬(wàn)輛、677萬(wàn)輛、655萬(wàn)輛，分別占當(dāng)年乘用車(chē)總銷(xiāo)量的33.9%、34.1%、35.1%和32.5%。此外，8-12萬(wàn)價(jià)格段既是純電車(chē)型滲透率最低的價(jià)格段，2021年僅12.0%；又是常規(guī)燃油車(chē)市場(chǎng)占有率最高的價(jià)格段，2021年為35.1%；寧德時(shí)代定位8-12萬(wàn)價(jià)位區(qū)間的汽車(chē)市場(chǎng)，以巧克力電池?fù)Q電配套相應(yīng)車(chē)型，通過(guò)車(chē)電分離，按需租電，可使新能源車(chē)（不含電池）首購(gòu)成本低于燃油車(chē)，補(bǔ)能速度優(yōu)于充電車(chē)型，性價(jià)比顯著。電池包標(biāo)準(zhǔn)化一直是換電模式面臨的主要挑戰(zhàn)，各車(chē)企出于技術(shù)保密考慮，對(duì)電池標(biāo)準(zhǔn)化意愿較弱，尤其是規(guī)格尺寸方面；目前主要換電運(yùn)營(yíng)商均未實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化，適用車(chē)型受限，無(wú)法為用戶提供便捷服務(wù)，同時(shí)多種型號(hào)電池對(duì)換電站運(yùn)營(yíng)造成了較大壓力。寧德時(shí)代試圖通過(guò)運(yùn)營(yíng)換電站，提供換電電池，進(jìn)一步加深與主機(jī)廠合作，憑借產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的供應(yīng)鏈強(qiáng)勢(shì)地位統(tǒng)一不同車(chē)型的換電標(biāo)準(zhǔn)，提高市場(chǎng)份額。4.1.2、商用車(chē)：推出MTB技術(shù)，新能源重卡份額第一2022年12月6日，福田汽車(chē)發(fā)布對(duì)外投資公告稱，為匹配新能源業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需求，促進(jìn)公司新能源業(yè)務(wù)發(fā)展，公司擬與寧德時(shí)代共同出資成立福田時(shí)代新能源科技有限公司(暫定名，最終以市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)核準(zhǔn)為準(zhǔn)），開(kāi)展新能源電池經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)，共同開(kāi)拓新能源場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，提升公司新能源業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。合資公司注冊(cè)資本為2億元人民幣，公司與寧德時(shí)代各出資1億元人民幣，分別占比50%，本次合資意味著雙方在換電領(lǐng)域的合作進(jìn)一步加深。早在2020年7月，北汽福田就推出了換電重卡產(chǎn)品，并交付20輛換電重卡車(chē)輛給北京公鐵綠鏈新能源股份有限公司，本次交付開(kāi)啟了中國(guó)首個(gè)換電重卡商業(yè)化場(chǎng)景應(yīng)用，其動(dòng)力電池由寧德時(shí)代供應(yīng)。根據(jù)寧德時(shí)代官方微信號(hào)數(shù)據(jù)，每臺(tái)換電重卡每年可以減少140噸二氧化碳和12.5噸污染物排放，相當(dāng)于77棵樹(shù)的二氧化碳吸收量。燃油重卡百公里油耗40L，約合240元，而換電重卡百公里電耗僅120kwh，約合180元，一萬(wàn)公里節(jié)省近6000元。3-5分鐘即可完成換電，比加油還快。續(xù)航里程達(dá)180km，滿足礦山砂石骨料運(yùn)輸工況需求。此外車(chē)電分離模式，初期投入減少，減輕運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān)；后期持續(xù)創(chuàng)收，前景可觀。2022年9月17日,歷經(jīng)一年多研發(fā),寧德時(shí)代宣布其首創(chuàng)的MTB(ModuletoBracket)技術(shù)將率先應(yīng)用于國(guó)家電投啟源芯動(dòng)力換電項(xiàng)目。雙碳背景下，重卡及工程機(jī)械電動(dòng)化是大勢(shì)所趨。但是重卡及工程機(jī)械給電池的布置空間有限且多樣化,復(fù)雜惡劣的應(yīng)用場(chǎng)景又進(jìn)一步給電池系統(tǒng)帶來(lái)嚴(yán)苛的挑戰(zhàn),阻礙了電動(dòng)化快速發(fā)展。寧德時(shí)代的MTB技術(shù)，將模組直接集成到車(chē)輛支架/底盤(pán)，系統(tǒng)體積利用率提升40%，獨(dú)創(chuàng)的U形水冷系統(tǒng)攻克了散熱難題，為換電重卡及工程機(jī)械電動(dòng)化提速提供更優(yōu)解。MTB(ModuletoBracket)技術(shù)較傳統(tǒng)電池包+車(chē)架/底盤(pán)的成組方式體積利用率提升40%,重量減輕10%，增大車(chē)輛載貨空間,提高載貨重量。采用模塊化設(shè)計(jì)，可自由組合140kwh-600kwh帶電量，覆蓋多品類(lèi)重卡主機(jī)產(chǎn)品，滿足市場(chǎng)差異化需求。當(dāng)前,重卡/工程機(jī)械電動(dòng)化已成為我國(guó)踐行“雙碳”承諾,推動(dòng)綠色發(fā)展的重要方面。寧德時(shí)代憑借技術(shù)先進(jìn)和產(chǎn)品可靠贏得客戶口碑，市場(chǎng)份額全球領(lǐng)先。此次寧德時(shí)代首創(chuàng)MTB技術(shù)，以技術(shù)革新推動(dòng)整車(chē)性能全面提升,支撐行業(yè)新舊動(dòng)能高效轉(zhuǎn)換。寧德時(shí)代新一代MTB技術(shù)還可應(yīng)用于底掛充換電重卡及工程機(jī)械上,為換電重卡及工程機(jī)械提供綠色、高效、可持續(xù)的解決方案,助力商用市場(chǎng)全面電動(dòng)化。根據(jù)EVTank數(shù)據(jù)，2022年寧德時(shí)代以80.5%的市場(chǎng)份額排名第一，其次分別為億緯鋰能和盟固利，其市場(chǎng)份額分別為9.4%和3.8%。從主要配套電動(dòng)重卡的鋰電池企業(yè)來(lái)看，整個(gè)行業(yè)處于寧德時(shí)代一家獨(dú)大的市場(chǎng)格局。4.1.3、寧普時(shí)代（普洛斯）：加碼新能源商用車(chē)賽道，布局整車(chē)和換電業(yè)務(wù)在雙碳目標(biāo)大背景下，新能源商用車(chē)因其零排放、能耗低的顯著優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)在城市、干線物流，以及港口、采礦、金屬冶煉等場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，獲得了充分的產(chǎn)品驗(yàn)證和市場(chǎng)認(rèn)可。國(guó)內(nèi)新能源商用車(chē)滲透率快速提升，新能源化和智能化已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。普洛斯旗下私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)隱山資本先后領(lǐng)投了新能源商用車(chē)領(lǐng)軍企業(yè)遠(yuǎn)程科技Pre-A輪及三一重卡A輪融資。2022年10月，吉利新能源商用車(chē)集團(tuán)旗下品牌遠(yuǎn)程宣布完成Pre-A輪融資，融資金額超3億美元，隱山資本領(lǐng)投。2022年12月，三一重卡宣布完成近10億元人民幣A輪融資，由隱山資本、招商資本、國(guó)投招商聯(lián)合領(lǐng)投。此外，隱山資本還重點(diǎn)投資布局了商用車(chē)自動(dòng)駕駛賽道的嬴徹科技、主線科技、友道智途，發(fā)揮生態(tài)體系優(yōu)勢(shì)，助力自動(dòng)駕駛技術(shù)在干線、港口、城市等物流場(chǎng)景下的商業(yè)化落地，加速行業(yè)發(fā)展。普洛斯下屬企業(yè)中國(guó)物流控股一一六號(hào)公司還與寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司與以及寧德市交通投資集團(tuán)有限公司共同出資設(shè)立了寧普時(shí)代電池科技有限公司，通過(guò)能源即服務(wù)（EaaS）解決方案擴(kuò)大新能源的使用，促進(jìn)物流和運(yùn)輸行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。截至2022年底，寧普時(shí)代已投入運(yùn)營(yíng)5座重卡換電站，單個(gè)換電站的換電服務(wù)能力超過(guò)150車(chē)次/天。2023年2月，寧普時(shí)代與福建省海絲高速新能源科技公司簽署重卡換電項(xiàng)目合作協(xié)議。雙方將充分發(fā)揮“高速+新能源”的資源融合優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展電動(dòng)重卡換電站的投資建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理。項(xiàng)目首期將以高速公路長(zhǎng)樂(lè)和洛陽(yáng)江服務(wù)區(qū)為試點(diǎn)，投入運(yùn)營(yíng)4座電動(dòng)重卡換電站，為往返寧德、廈門(mén)之間的電動(dòng)重卡提供及時(shí)補(bǔ)能服務(wù)，解決新能源重卡的“里程焦慮”、“補(bǔ)能焦慮”，打造福建高速公路新能源綠色物流專(zhuān)線。4.2、吉利集團(tuán)：前瞻布局換電ToB市場(chǎng)，打造平臺(tái)型換電生態(tài)4.2.1、萬(wàn)物友好：吉利商用車(chē)運(yùn)力平臺(tái)，服務(wù)遠(yuǎn)程、漢馬等品牌吉利商用車(chē)集團(tuán)是吉利控股集團(tuán)全資子公司，主要負(fù)責(zé)商用車(chē)產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)采購(gòu)、生態(tài)平臺(tái)搭建運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)業(yè)務(wù)統(tǒng)籌組織與集團(tuán)化的管理運(yùn)營(yíng)。集團(tuán)旗下包含遠(yuǎn)程汽車(chē)、歐鈴汽車(chē)、漢馬科技三個(gè)整車(chē)業(yè)務(wù)，依托萬(wàn)物友好運(yùn)力服務(wù)平臺(tái)、綠色慧聯(lián)兩個(gè)生態(tài)平臺(tái)，致力于實(shí)現(xiàn)“創(chuàng)造智慧互聯(lián)，引領(lǐng)綠色商用”的企業(yè)使命。遠(yuǎn)程新能源商用車(chē)集團(tuán)成立于2014年，形成了以城市商用車(chē)為主，兼顧公路商用車(chē)的全系商用車(chē)產(chǎn)品，綜合覆蓋了重卡、輕卡、小微卡、LCV、客車(chē)等系列產(chǎn)品。公司城市商用車(chē)技術(shù)路線以純電驅(qū)動(dòng)和增程式電驅(qū)動(dòng)的動(dòng)力系統(tǒng)為核心。公路商用車(chē)技術(shù)路線以醇?xì)鋭?dòng)力與采用換電技術(shù)的純電驅(qū)動(dòng)為核心。漢馬科技公司兼具重卡底盤(pán)、重卡整車(chē)和專(zhuān)用車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)，重卡底盤(pán)、重卡整車(chē)與專(zhuān)用車(chē)生產(chǎn)能夠有機(jī)結(jié)合，同時(shí)公司研發(fā)、生產(chǎn)配套發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、車(chē)橋等核心零部件，形成了完整的商用車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。萬(wàn)物友好綠色運(yùn)力服務(wù)平臺(tái)由萬(wàn)物友好運(yùn)力科技有限公司和陽(yáng)光銘島能源科技有限公司兩大核心板塊構(gòu)成。致力于共創(chuàng)公路智慧綠色物流生態(tài)圈，為各類(lèi)重卡物流場(chǎng)景匹配純電車(chē)輛及充換電站，提供金融、物流、能源和數(shù)字信息等服務(wù)，以全生命周期綠電運(yùn)力解決方案，提高物流行業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)零碳發(fā)展。截止到2022年底，陽(yáng)光茗島已在國(guó)內(nèi)布局60座換電站。4.2.2、力帆科技：吉利乘用車(chē)換電平臺(tái)，推出新勢(shì)力睿藍(lán)汽車(chē)吉利早在2017年開(kāi)始了換電技術(shù)的研發(fā)，其推出的GBRC水晶架構(gòu)，經(jīng)歷了4年多研發(fā)歷程和超3萬(wàn)余次實(shí)驗(yàn)，創(chuàng)新性地實(shí)現(xiàn)了換電車(chē)輛、換電站、大數(shù)據(jù)云平臺(tái)之間的互聯(lián)互通。GBRC水晶架構(gòu)涵蓋了整車(chē)技術(shù)平臺(tái)、換電補(bǔ)能平臺(tái)、大數(shù)據(jù)云平臺(tái)，支持2700-3100mm區(qū)間軸距，兼容轎車(chē)、SUV、MPV等多種車(chē)型，可以實(shí)現(xiàn)L2及以上的智能駕駛，并搭載超級(jí)熱泵系統(tǒng)，在-30℃超低溫環(huán)境下也能高效工作，完美替代傳統(tǒng)高壓PTC。此外，睿藍(lán)汽車(chē)還推出了膠囊電池，擁有300-700公里不同續(xù)航里程電池包，消費(fèi)者可以根據(jù)自身需求進(jìn)行選擇，不僅滿足了消費(fèi)者的差異化出行需求，也避免了電池資源的浪費(fèi)。GBRC架構(gòu)面向換電聯(lián)盟內(nèi)成員開(kāi)放，可為其他主機(jī)廠降低研發(fā)成本和開(kāi)發(fā)周期，該架構(gòu)是吉利以Tier1供應(yīng)商的角度開(kāi)發(fā)的一整套換電解決方案，能夠?qū)崿F(xiàn)60秒極速換電。2021年12月14日，吉利整合力帆科技，成立新的合資公司“睿藍(lán)汽車(chē)”，通過(guò)引入吉利現(xiàn)有產(chǎn)品線，使力帆新能源產(chǎn)業(yè)重新啟動(dòng)，發(fā)展重點(diǎn)將聚焦換電產(chǎn)品和換電服務(wù)的落地。睿藍(lán)汽車(chē)2022年銷(xiāo)量達(dá)到了56140臺(tái)，在成立不到1年的時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)十分亮眼。預(yù)計(jì)到2025年，睿藍(lán)品牌旗下將形成5～6款換電車(chē)型，瞄準(zhǔn)換電市場(chǎng)、在B端和C端同時(shí)發(fā)力，與曹操出行等吉利體系內(nèi)出行平臺(tái)加強(qiáng)協(xié)作。睿藍(lán)汽車(chē)、曹操出行配套換電站主要通過(guò)易易互聯(lián)建設(shè)營(yíng)運(yùn)，易易互聯(lián)科技有限公司作為吉利部署的換電運(yùn)營(yíng)公司，協(xié)同集團(tuán)資源，在2020年實(shí)現(xiàn)了示范運(yùn)營(yíng)。截止2022年底，易易喚能已覆蓋全國(guó)13個(gè)省、23個(gè)市，新增布局城市17個(gè)，累計(jì)建成121座換電站。4.2.3、曹操出行：吉利網(wǎng)約車(chē)出行平臺(tái)，全面擁抱換電車(chē)型曹操出行創(chuàng)立于2015年5月21日，是吉利控股集團(tuán)布局“新能源汽車(chē)共享生態(tài)”的戰(zhàn)略性投資業(yè)務(wù)，2021年9月公司發(fā)布“NewCar定制車(chē)、NewPower新能源、NewEcosystem新生態(tài)”組成的N立方戰(zhàn)略，持續(xù)助推“雙碳”目標(biāo)。截止2023年1月，曹操出行累計(jì)投放純電動(dòng)汽車(chē)接近10萬(wàn)輛。依托吉利汽車(chē)集團(tuán)換電車(chē)型的研發(fā)和生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，曹操出行先后落地兩款為網(wǎng)約車(chē)場(chǎng)景定制的換電車(chē)：楓葉80V和楓葉60S。2023年3月，曹操出行依托吉利集團(tuán)，發(fā)布首款定制車(chē)曹操60，靈活補(bǔ)能可實(shí)現(xiàn)60秒急速換電。2023年起曹操出行新投放車(chē)輛全部為換電車(chē)型，曹操出行依托于吉利在換電模式的布局，積極推進(jìn)全國(guó)換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。吉利集團(tuán)計(jì)劃于2025年建設(shè)5000座換電站，覆蓋100個(gè)主要城市，服務(wù)100萬(wàn)輛換電車(chē)型，實(shí)現(xiàn)換電站48小時(shí)模塊化全國(guó)部署，熱點(diǎn)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)2公里/站部署密度。在重慶、杭州、濟(jì)南、蘇州、淄博等地區(qū)換電站已經(jīng)進(jìn)入運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。4.3、上汽集團(tuán)：成立捷能智電，全面進(jìn)入換電市場(chǎng)4.3.1、捷能智電：上汽換電平臺(tái)，聚焦電池全生命周期管理2022年9月22日，由上汽集團(tuán)聯(lián)合中國(guó)石化、中國(guó)石油、寧德時(shí)代、上海國(guó)際汽車(chē)城共同投資的上海捷能智電新能源科技有限公司正式成立，注冊(cè)資本達(dá)40億元人民幣。捷能智電將以動(dòng)力電池租賃業(yè)務(wù)為核心，開(kāi)展換電技術(shù)研發(fā)推廣、電池運(yùn)營(yíng)管理、大數(shù)據(jù)服務(wù)等，構(gòu)建車(chē)電分離完整生態(tài)，打造標(biāo)準(zhǔn)化平臺(tái)，為新能源車(chē)主帶來(lái)安全、可靠、方便、快捷的優(yōu)質(zhì)出行體驗(yàn)。在網(wǎng)絡(luò)方面，捷能智電將依托中國(guó)石化、中國(guó)石油遍布全國(guó)的5萬(wàn)余座加油站網(wǎng)絡(luò)，升級(jí)打造“可換電、可充電”的綜合能源服務(wù)站。在車(chē)型方面，上汽集團(tuán)旗下飛凡、榮威、MG、大通等品牌，即將陸續(xù)推出換電車(chē)型，覆蓋SUV、轎車(chē)、MPV及商用車(chē)等全部品類(lèi)。為了普及換電模式，推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，加速網(wǎng)點(diǎn)布局，提升用戶體驗(yàn)，產(chǎn)業(yè)巨頭攜手入局。上汽集團(tuán)持續(xù)加大新能源汽車(chē)研發(fā)投入，打造電動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)“七大技術(shù)底座”，構(gòu)筑面向未來(lái)的體系優(yōu)勢(shì)；中國(guó)石化、中國(guó)石油積極推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型，不斷提升清潔能源供應(yīng)能力，構(gòu)建人-車(chē)低碳生活圈；寧德時(shí)代，攜電池研發(fā)及制造領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，加速布局換電新賽道；上海國(guó)際汽車(chē)城，積極打造國(guó)家級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)創(chuàng)新引擎，構(gòu)建智慧交通新生態(tài)。捷能智電聚合各方優(yōu)勢(shì)，以車(chē)電分離模式為抓手，將電池看作能源服務(wù)的一部分，變“買(mǎi)車(chē)加油”為“買(mǎi)車(chē)身加電”，有望為行業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)化、通用化的普適性解決方案。捷能智電秉持中性化、標(biāo)準(zhǔn)化、科技化的理念，全面展開(kāi)業(yè)務(wù)平臺(tái)建設(shè)，在核心技術(shù)、商業(yè)模式、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面發(fā)力，打造業(yè)內(nèi)首屈一指的完整產(chǎn)業(yè)鏈，將為消費(fèi)者帶來(lái)全方位的補(bǔ)能新體驗(yàn)：以租代買(mǎi)，降低初始購(gòu)車(chē)成本；可充可換，補(bǔ)能方式多種多樣且更加便捷；車(chē)輛保值，免去電池衰減帶來(lái)的整車(chē)估值降低。4.3.2、飛凡汽車(chē)：全新純電架構(gòu)，支持車(chē)電分離模式2022年9月，飛凡R7純電SUV上市，共推出4款車(chē)型，官方零售價(jià)30.25萬(wàn)元起。選擇車(chē)電分離模式購(gòu)車(chē)，飛凡R7全系補(bǔ)貼后售價(jià)20.59萬(wàn)元起。選擇車(chē)電分離模式車(chē)主，可享受90kWh電池立減10萬(wàn)元，每月僅需支付1560元租金；77kWh電池立減8.4萬(wàn)元，每月支付1260元租金。2023年3月，飛凡中大型豪華純電轎車(chē)飛凡F7正式上市，全系標(biāo)配越級(jí)舒適的巴赫座艙。飛凡F7共推出六款車(chē)型，77kWh進(jìn)階版售價(jià)22.99萬(wàn)元，77kWh進(jìn)階Pro版售價(jià)24.99萬(wàn)元；90kWh長(zhǎng)續(xù)版售價(jià)24.99萬(wàn)元，90kWh長(zhǎng)續(xù)Pro版售價(jià)26.99萬(wàn)元；90kWh性能Pro版售價(jià)30.19萬(wàn)元。此外，飛凡F7還將提供64kWh磷酸鐵鋰基礎(chǔ)版，售價(jià)20.99萬(wàn)元，將于2023年下半年上市。選擇車(chē)電分離模式購(gòu)車(chē)，飛凡F7購(gòu)入門(mén)檻將進(jìn)一步下探至14.59萬(wàn)元。飛凡全系標(biāo)配換電，以車(chē)電分離商業(yè)模式，支持用戶自由選擇整車(chē)購(gòu)買(mǎi)模式或電池租賃模式，直接減輕購(gòu)車(chē)壓力，輕松擁有純電智慧出行生活。為實(shí)現(xiàn)“出行即服務(wù)”的零焦慮出行體驗(yàn)，充電網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國(guó)大陸所有省份之外，飛凡汽車(chē)還攜手捷能智電，全力推進(jìn)“中石化、中石油”全國(guó)超過(guò)5萬(wàn)站點(diǎn)向兼具充/換電功能的綜合能源服務(wù)站轉(zhuǎn)型。根據(jù)上汽規(guī)劃，2023年預(yù)計(jì)投建300座，2025年規(guī)模將近3000座。4.4、協(xié)鑫能科：覆蓋多個(gè)換電運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景，低成本優(yōu)勢(shì)突出協(xié)鑫能科作為全球光伏巨頭，跨界切入換電站行業(yè)，聚焦換電站運(yùn)營(yíng)及能源服務(wù)、充換電解決方案、電池綜合利用、用車(chē)及補(bǔ)能聚合平臺(tái)等四大核心業(yè)務(wù)，覆蓋載重卡車(chē)、物流車(chē)、出租網(wǎng)約車(chē)等高適配場(chǎng)景，創(chuàng)新打造的“車(chē)輛定制-電池包共享-電港匹配開(kāi)發(fā)”三位一體解決方案。在產(chǎn)品方面，公司與車(chē)企、出行平臺(tái)或車(chē)輛運(yùn)營(yíng)方合作推出換電車(chē)型及相應(yīng)的充換儲(chǔ)及移動(dòng)一體化換電站，以及風(fēng)光換儲(chǔ)一體化產(chǎn)品；在服務(wù)平臺(tái)方面，公司聚焦司機(jī)服務(wù)、換電運(yùn)營(yíng)、電池評(píng)估等領(lǐng)域進(jìn)行開(kāi)發(fā)，打造能夠鏈接車(chē)、站、電池、用戶、資金等于一體的數(shù)智化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)；在金融方面，公司依托碳中和基金等手段，提供強(qiáng)大的資金投入換電站建設(shè)，為客戶提供“車(chē)、站、電池”一體化的解決方案；在運(yùn)力方面，公司與物流平臺(tái)、運(yùn)力平臺(tái)、政府平臺(tái)等合作，充分挖掘市場(chǎng)。強(qiáng)大的內(nèi)外部資源整合能力亦能夠?yàn)轫?xiàng)目實(shí)施過(guò)程創(chuàng)造成本優(yōu)勢(shì)、提高經(jīng)濟(jì)效益。在公司換電站業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?，日常運(yùn)營(yíng)將產(chǎn)生大量電力需求。公司作為中國(guó)綠色能源先進(jìn)企業(yè)，可利用規(guī)?；统杀镜木G電供應(yīng)、“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”一體化運(yùn)營(yíng)等優(yōu)勢(shì)取得成本較低的電力資源，大幅壓降項(xiàng)目的整體運(yùn)營(yíng)成本，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中建立較強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)。公司擁有較強(qiáng)的自身業(yè)務(wù)體系及外部合作方資源整合能力，可打通換電站建設(shè)和服務(wù)整個(gè)環(huán)節(jié)，協(xié)同各參與主體利益和目標(biāo)，構(gòu)建換電產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局，為移動(dòng)能源業(yè)務(wù)開(kāi)展提供有力保障。換電站出現(xiàn)故障，當(dāng)前主要依靠巡檢人員現(xiàn)場(chǎng)解決，不僅消耗人力，并且響應(yīng)速度慢，長(zhǎng)時(shí)間的停運(yùn)待修也會(huì)影響用戶的體驗(yàn)感知。而協(xié)鑫電港推出“線上值守”智能云平臺(tái)，采用物聯(lián)網(wǎng)傳感設(shè)備收集數(shù)據(jù)，對(duì)站端運(yùn)行統(tǒng)籌、實(shí)時(shí)監(jiān)控，加上故障派工系統(tǒng)、遠(yuǎn)程IP對(duì)講、24小時(shí)客服電話渠道，以四重保障機(jī)制確保對(duì)站端故障作出快速響應(yīng)。傳統(tǒng)24小時(shí)運(yùn)營(yíng)換電站一般每站要配備3-4名人員，人工成本占運(yùn)營(yíng)總成本達(dá)15%-18%。協(xié)鑫電港線上值守首階段普及后，人員配置可減少一半，以單城運(yùn)營(yíng)20座換電站測(cè)算，每年可節(jié)省人工成本約330萬(wàn)元，站點(diǎn)越多，換電網(wǎng)絡(luò)越健全，經(jīng)濟(jì)效益愈加凸顯。并且，隨著技術(shù)、系統(tǒng)持續(xù)迭代升級(jí)，數(shù)智化水平越來(lái)越高，協(xié)鑫電港未來(lái)將實(shí)現(xiàn)真正的無(wú)人值守，有望進(jìn)一步降低換電站運(yùn)營(yíng)成本。在車(chē)電分離方面，協(xié)鑫電港租售產(chǎn)品主要分為三大類(lèi)型，覆蓋整車(chē)以租代購(gòu)、電池經(jīng)營(yíng)性租賃、車(chē)身以租代購(gòu)+電池經(jīng)營(yíng)性租賃等不同形式。不同的產(chǎn)品周期可達(dá)2-8年。涵蓋運(yùn)營(yíng)重卡和輕卡、乘用車(chē)的無(wú)動(dòng)力車(chē)身、動(dòng)力電池和整車(chē)等多個(gè)維度，一方面可以降低一次性購(gòu)車(chē)成本，滿足車(chē)輛運(yùn)營(yíng)商保持充足現(xiàn)金流的需求，另一方面可以實(shí)現(xiàn)電池全生命周期的管理利用，為無(wú)憂購(gòu)置使用電動(dòng)汽車(chē)提供了新的渠道，幫助合作伙伴解決高投入和電池衰減的困擾，解決新能源運(yùn)營(yíng)車(chē)的后顧之憂。4.5、央企能源巨頭：把握換電歷史機(jī)遇，轉(zhuǎn)型綜合服務(wù)商4.5.1、國(guó)家電投：依托啟源芯動(dòng)力，重卡換電行業(yè)領(lǐng)先啟源芯動(dòng)力科技有限公司是國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司旗下專(zhuān)注“綠電交通”領(lǐng)域的綜合智慧能源服務(wù)商，公司前身為國(guó)家電投2016年成立的新能源汽車(chē)事業(yè)部，2018年成功研發(fā)生產(chǎn)全球首輛換電重卡，2019年推出全球首款吊裝式重卡換電站，2020年10月正式注冊(cè)成立，2022年1月獲得寧德時(shí)代戰(zhàn)略投資，2022年8月完成10億元人民幣A輪融資，現(xiàn)有股東穿透后包括國(guó)家電投、農(nóng)銀資本、上海國(guó)盛等國(guó)有資金和寧德時(shí)代、普洛斯、鄂爾多斯等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資本，有望在未來(lái)進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同作用。2022年9月，寧德時(shí)代宣布其首創(chuàng)的MTB（ModuletoBracket）將率先應(yīng)用在啟源芯動(dòng)力的換電項(xiàng)目中，二者將展開(kāi)重卡換電的戰(zhàn)略合作。2022年11月，海越能源在其官方微信號(hào)宣布投資啟源芯動(dòng)力，深度布局新能源重卡賽道。公司積極推廣換電重卡及電動(dòng)工程機(jī)械、打造換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、提供動(dòng)力電池全生命周期管理、智能數(shù)字化運(yùn)營(yíng)管理、定制化金融服務(wù)等，依托強(qiáng)大的核心換電專(zhuān)利技術(shù)，已成為目前市場(chǎng)上應(yīng)用最為廣泛的重卡換電產(chǎn)品，在全國(guó)31省市區(qū)布局換電站近200座，截至2023年2月，啟源在建及建成充換電站超260座，與70余家主機(jī)廠全面合作，共同研發(fā)生產(chǎn)超450款換電重卡、電動(dòng)工程機(jī)械、礦卡及港機(jī)產(chǎn)品，截止工信部車(chē)型公告第367批次，有88家主機(jī)廠共526款換電重卡車(chē)型上榜國(guó)家工信部車(chē)型公告，其中采用了國(guó)電投換電標(biāo)準(zhǔn)的有79家主機(jī)廠、452款換電重卡車(chē)型，公告車(chē)型占有率達(dá)86%。公司換電重卡覆蓋牽引車(chē)、自卸車(chē)、攪拌車(chē)、礦卡等，與福田、上汽紅巖、三一、徐工、山推等主要重卡車(chē)廠合作緊密，公司已實(shí)現(xiàn)鋼廠、礦山、港口、電廠、城市、干線等業(yè)務(wù)場(chǎng)景全覆蓋。啟源芯動(dòng)力已有內(nèi)蒙古“鄂－包”運(yùn)煤干線、唐山“三縱一橫”城市級(jí)換電干線、“萬(wàn)達(dá)開(kāi)”省際換電干線等多個(gè)成功項(xiàng)目案例，在唐山，啟源芯動(dòng)力在唐山市政府的大力支持下，結(jié)合各鋼鐵企業(yè)的位置分布、運(yùn)力情況及兩個(gè)港區(qū)的貨運(yùn)情況，著重在港口、鋼廠、礦山等地推廣換電重卡更新替代，規(guī)劃建設(shè)了全長(zhǎng)620KM“三縱一橫”的城市級(jí)換電干線網(wǎng)絡(luò)，加速唐山市交通運(yùn)輸領(lǐng)域電動(dòng)化，建立起布局合理、科學(xué)高效的換電基礎(chǔ)設(shè)施體系。目前唐山干線已服務(wù)周邊20+家鋼鐵企業(yè)和200多家物流公司客戶，超4000輛符合國(guó)家電投換電標(biāo)準(zhǔn)的換電重卡在運(yùn)營(yíng)當(dāng)中。省際換電干線“萬(wàn)達(dá)開(kāi)”項(xiàng)目鏈接川渝達(dá)州、萬(wàn)州、開(kāi)州三地礦山、電廠、商砼園區(qū)等高頻重載運(yùn)輸場(chǎng)景，首期開(kāi)發(fā)落地綠色換電干線約420公里。4.5.2、中石油與中石化：布局充換電，轉(zhuǎn)型綜合能源服務(wù)站中國(guó)石化主動(dòng)擁抱新能源汽車(chē)電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展趨勢(shì)，依托加油站位置優(yōu)勢(shì)，持續(xù)推進(jìn)充換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，規(guī)劃到2025年建設(shè)充換電站5,000座。與相關(guān)企業(yè)合作建設(shè)換電站，積極推動(dòng)電池銀行業(yè)務(wù)。2022年新建換電站45座，累計(jì)建成換電站128座。2022年7月，中國(guó)石化在四川宜賓建成首座重卡換電站——百家旺綜合加能站，為運(yùn)輸周邊礦石、商混、渣土的重卡提供換電服務(wù)。換電站采用頂部吊裝的換電模式，搭載7塊282kwh動(dòng)力電池，每塊電池可以支撐車(chē)輛運(yùn)行約150公里，單次換電約3分鐘，每天可滿足168車(chē)次電動(dòng)重卡換電需求。中國(guó)石油將以先期服務(wù)出租車(chē)、網(wǎng)約車(chē)等運(yùn)營(yíng)車(chē)輛為基礎(chǔ)，進(jìn)一步加大充換電業(yè)務(wù)投入，逐步實(shí)現(xiàn)所有乘用車(chē)全覆蓋。按照車(chē)站相隨、適度超前布局的原則，中國(guó)石油在“十四五”末將建設(shè)充換電站1000座以上，升級(jí)打造“可換電、可充電”的綜合能源服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)換電產(chǎn)業(yè)邁入標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)代。此外，“兩桶油”還于2022年9月，聯(lián)合上汽集團(tuán)、寧德時(shí)代等企業(yè)成立了捷能智電，依托遍布全國(guó)的5萬(wàn)余座加油站網(wǎng)絡(luò)，升級(jí)打造“可換電、可充電”的綜合能源服務(wù)站。5、投資分析瀚川智能：換電站設(shè)備龍頭，業(yè)績(jī)放量在即公司是國(guó)內(nèi)汽車(chē)智能裝備龍頭，頭部客戶集中，聚焦汽車(chē)電動(dòng)化、智能化主航道，在汽車(chē)智能裝備、電池智能裝備和充換電智能裝備等細(xì)分單元提供整體解決方案。汽車(chē)電子裝備方面，公司在鞏固和優(yōu)化汽車(chē)電連接、傳感器等細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)同時(shí)，提升汽車(chē)控制器、執(zhí)行器的細(xì)分市場(chǎng)份額，積極把握新能源動(dòng)力控制系統(tǒng)、車(chē)身電子控制系統(tǒng)、底盤(pán)電子控制系統(tǒng)、ADAS等細(xì)分市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，成長(zhǎng)性高度確定。鋰電池裝備方面，2023年3月14日發(fā)布簽訂重大銷(xiāo)售合同公告,擬向綿陽(yáng)高新?？松履茉闯鍪垆囯姵厣a(chǎn)配套設(shè)備，合同金額為3.94億人民幣（含稅），計(jì)劃2023年完成交付及驗(yàn)收。公司于2023年3月24日公告完成定增發(fā)行，募集資金9.53億元，價(jià)格為58.11元/股，較發(fā)行底價(jià)溢價(jià)8.72%。定增資金將用于新增2000套換電站產(chǎn)能、投資扁線電機(jī)和脈沖強(qiáng)磁場(chǎng)焊接設(shè)備及補(bǔ)充流動(dòng)資金，為公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定良好基礎(chǔ)。換電業(yè)務(wù)方面，公司憑借市場(chǎng)、產(chǎn)品、研發(fā)、產(chǎn)能等優(yōu)勢(shì)，在換電站領(lǐng)域始終位于領(lǐng)先水準(zhǔn)，擁有豐富的整站交付、快速落站經(jīng)驗(yàn)。公司換電業(yè)務(wù)客戶拓展順利，在擁有寧德時(shí)代、協(xié)鑫能科、陽(yáng)光銘島（吉利）、藍(lán)