貨幣銀行學總結

貨幣`貨幣的起源、發(fā)展、價值形態(tài)及其變化、貨幣是固定地充當一般等價物的特殊商品。職能：價值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段 、貨幣的定義、在經(jīng)濟中的作用、層次的劃分M0：流通在中央銀行以外現(xiàn)金?，F(xiàn)金：M0

M1：包括可作為交易媒介的通貨及銀行支票存款。狹義貨幣：M1=C+D

M2：包括M1及銀行系統(tǒng)與其他金融機構吸收的儲蓄存款和定期存款。廣義貨幣：M2=M1+DS+Dt準貨幣：M2-M1貨幣制度貨幣制度的構成：1、貨幣幣材的確定2、貨幣單位的確定：“名”與“值”3.貨幣償付能力的確定4.對鈔票發(fā)行和存款貨幣創(chuàng)造的管理5.規(guī)定貨幣的對外關系：6.其他，如實名制、反洗錢等規(guī)定。

幣材的演變：非金屬—>賤金屬—>貴金屬—>紙—>無紙化

本位幣：一國的基本通貨，具有無限法償能力；輔幣：本位幣以下的小額通貨，是有限法償貨幣。稱量貨幣：沒有一定形狀，每一次交易時都要稱重量、鑒別成色的金屬貨幣。鑄幣：由國家統(tǒng)一鑄成一定形狀，證明其成色、重量的金屬貨幣。

貨幣制度的類型：金屬貨幣制度（銀本位制、金銀復本位制<平行本位制、跛行本位制、雙本位制>、金本位制<金鑄幣本位制、金塊本位制、金匯對本位制>）、紙幣制度（不兌現(xiàn)的信用貨幣制度）平行本位制：兩種貨幣的交換比價由市場自由確定。雙本位制：金幣和銀幣均按法定比價流通。跛行本位制：金幣和銀幣按法定比價同時流通。但金幣可以自由鑄造，而銀幣不能自由鑄造。銀本位制的特征：1、以白銀作為本位幣幣材，銀幣為無限法償貨幣；2、本位幣的名義價值與本位幣所含的一定成色，一定重量的白銀價值相等，銀幣可以自由鑄造、自由熔化；3、銀行券可以自由兌換成銀幣或等量白銀；4、白銀和銀幣可以自由輸出、自由輸入。金幣本位制的特征：1、以金幣為本位幣，金幣具有無限法償資格；2、金幣可以自由流通，可以自由鑄造，自由熔化；3、輔幣和銀行券可以自由兌換金幣；4、黃金可以自由輸出，輸入。金塊本位制的特征：1、流通中的貨幣是銀行券，銀行券的發(fā)行以一定量的黃金為基礎；2、黃金由政府集中儲存，不再鑄造金幣流通于市；3、銀行券不能隨便兌換黃金，只能在一定數(shù)額以上才能兌換金塊；4、黃金可以自由輸出，輸入。金匯兌本位制的特征：1、貨幣單位規(guī)定含金量，流通的是銀行券；2、中央銀行將儲存的黃金和經(jīng)濟關系密切的實行金本位制的國家的貨幣，作為貨幣發(fā)行準備，并規(guī)定了本國貨幣與該國貨幣的法定比價；3、銀行券可隨時按規(guī)定價格買賣外匯，并以此為中介兌換黃金。實行信用貨幣制度原因：1、金屬貨幣制度具有難以克服的缺陷：1、貨幣供給缺乏彈性、2貨幣價值隨金屬價格變動、3貨幣政策受國際影響2、紙幣制度具有天然的優(yōu)勢信用貨幣制度優(yōu)點：1、貨幣供給不受限制；2、實行獨立的經(jīng)濟政策；3、貨幣的對外價值相對穩(wěn)定；4、紙幣攜帶方便，交易和制造費用低。信用貨幣制度缺點：1、貨幣供給的彈性很大，容易引起通貨膨脹；2、貨幣與金屬脫鉤，匯率變動頻繁；3、幣制成敗過多依賴人為因素。4、容易出現(xiàn)假幣

第四章信用制度

1、信用：指以償還為條件的價值運動的特殊形式

產(chǎn)生基礎（前提）：私有財產(chǎn)的出現(xiàn)、商品交換

特征：價值單方面的轉移、按期償還、支付利息

信用歷史：高利貸—>現(xiàn)代信用

借貸資本的特點:商品資本、所有權資、具有獨特的運動形式

2、信用的分類：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用、國際信用商業(yè)信用是企業(yè)之間在買賣商品時，以延期付款或預收貨款等形式提供的信用。形式：賒銷、委托收款、分期付款、預付定金等。信用工具：商業(yè)本票、商業(yè)匯票等。銀行信用是指銀行及其他金融機構以貨幣的形式提供的信用。是間接信用（存款——銀行——貸款）。是信用制度的核心和主體。銀行信用的特點：以金融機構為媒介、借貸的對象是貨幣國家信用是指以國家或政府為主體的借貸活動。國家以債務人的身份從外界取得資金同時又以債權人的身份向外界提供資金。國家信用的特點：a、信用的主體是政府b、信用的形式主要是發(fā)行公債，其次是向中央銀行短期借款c、中長期國債用于彌補政府預算赤字，短期國庫券用于彌補財政短期失衡并是重要的政策工具。國家信用的作用：彌補財政赤字、優(yōu)化資源配置、調(diào)控經(jīng)濟。證券信用是企業(yè)通過發(fā)行有價證券向社會籌集資金的一種信用形式。證券信用的特點：a、屬于直接融資，主要形式是股票和債券b、彌補銀行信用的不足，緩解資金供求矛盾，為企業(yè)提供多元化籌資渠道c、有取代銀行信用成為信用主體的趨勢。消費信用是指商業(yè)企業(yè)或銀行對個人消費者提供的信用。消費信用的形式：賒銷；分期付款；消費信貸。消費信用的作用：a、對消費者個人：提高了消費的邊際效用；b、對整個社會：擴大總需求規(guī)模，刺激生產(chǎn)的增長c、但消費信用的過度膨脹會增加經(jīng)濟的不穩(wěn)定性，造成通貨膨脹甚至債務危機。國際信用是國際間相互提供的信用，反映的是國際間的借貸關系。它是為適應商品經(jīng)濟的發(fā)展和國際貿(mào)易的擴大而產(chǎn)生的。國際信用的形式:國際商業(yè)信用：來料加工、補償貿(mào)易；國際銀行信用；際間政府信用；國際金融機構信用；國際租賃信用。民間信用是指個人之間以貨幣或實物的形式相互提供的信用，又稱為個人信用。民間信用的特點：a、主體：一般是個體經(jīng)營者和家庭個人消費者。b、客體：由以實物為主轉向以貨幣資金為主。c、用途：由生活消費轉向生活和生產(chǎn)消費并重。d、期限較短。e、利率較高。f、風險性較大。信用工具：種類三票一卡一證（本票、匯票、支票、信用證、信用卡）

特征（償還期、流動性、風險性、收益性）資本市場的信用工具是指期限比較長（一般在一年以上）或沒有期限的資金融通工具。6、資本市場的信用工具主要有股票、債券和一些長期基金等

第五章利息與利率

1、利息的本質：貸方出讓資本所有權的的報酬利率的種類：基準利率與無風險利率。市場與官定、名義與實際、固定與浮動、即期與遠期。。。。市場經(jīng)濟中，只有國債利率可用以代表無風險利率。1.在借貸過程中，存在著通貨膨脹的風險。2.包括補償通貨膨脹風險的利率是名義利率；從名義利率剔除通貨膨脹因素是實際利率。3.其關系為：r=i+p（r：名義利率i:實際利率P：借貸期內(nèi)物價水平的變動率）

2、利息的計算：單利、復利（現(xiàn)值、終值）復利的計算方法反映利息的本質特征，是更符合生活實際的計算利息的觀念。單利的本利和：S=P(1+r·n)復利的本利和：S=P(1+r)n現(xiàn)值的計算公式：零存整取的計算：整存零取的計算：零存整取的P代表每月（每年）存入的金額，S代表n年后取出的本利和整存零取的P代表一次性存入的金額，S代表n年后每月（每年）提取的金額。影響利率的因素：平均利潤率、金融市場上的供求關系、各種風險(通貨膨脹風險、流動性風險、貨幣政策風險、國際金融市場變動）、利率管制

4、利率的期限結構：對應的期限長短不同，利率高低不同（“期限結構”反映的是利率與期限的相關關系。）即期利率是指對不同期限的債權債務所標明的利率（復利）；遠期利率則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來的某一時點到另一時點的利率。fn代表第n年的遠期利率r代表即期利率遠期利率計算公式：利率的作用：微觀（個人、企業(yè)。。。）宏觀（總供求、物價、資本市、國民收入分配、匯率和資本的國際流動、經(jīng)濟成長和就業(yè)。。。）

第六章商業(yè)銀行商業(yè)銀行：以利潤為目標的金融企業(yè)類型：職能分工型與全能型（分業(yè)與混業(yè)）組織形式：單一銀行制（美國）、總分行制（英國）集團銀行制、連鎖銀行制產(chǎn)生：貨幣兌換業(yè)、早期銀行、現(xiàn)代銀行作用：信用中介、支付中介、創(chuàng)造信用工具、變儲蓄和收入為資本資金來源：自有資金（股份資本，公積金和未分配的利潤）外來資金（吸收存款、向中央銀行借款、向其他銀行和貨幣市場拆借及從國際貨幣市場借款）商業(yè)銀行的業(yè)務：負債業(yè)務：資本金、存款、同行拆借、央行借款、國際金融市場借款資產(chǎn)業(yè)務：貼現(xiàn)、貸款、證券投資、金融租賃。。。中間業(yè)務（表外業(yè)務）：匯兌、信用證、信托、代收、代付、代客買賣、承兌和保理。。。注：貼現(xiàn)業(yè)務的商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造：原是存款、派生存款原始存款與派生存款的關系：D=L+R（0＜r＜1）（原始存款R、貸款總額L、經(jīng)過派生后的存款總額（包括原始存款）D、必要的鑄幣庫存對存款的比率r）存款貨幣創(chuàng)造的乘數(shù)：d=1/r(d為派生乘數(shù)、r為法定存款準備金率)實際存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：（r為活期存款的法定準備率；rt為定期存款的法定準備率，k代表現(xiàn)金漏損率，e代表超額準備金率，t代表定期存款占活期存款的比例）商業(yè)銀行的經(jīng)營管理：原則：盈利性、流動性、安全性（關系：流動性和安全性是正相關；安全性、流動性和盈利性是負相關。）資產(chǎn)負責管理：商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%中央銀行

1、中央銀行的產(chǎn)生：銀行券發(fā)行問題、票據(jù)交換、最后貸款人、政府的金融管理中央銀行制度的類型：單一的、符合的、跨國的、準中央銀行

中央銀行具有以下特征：1非盈利性目的2服務對象主要是政府和金融機構3處于超然地位，不偏向任何一家銀行。4不在國外設立分支機構。中央銀行的職能：發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行發(fā)行的銀行：中央銀行是一國唯一的貨幣發(fā)行機構，具有壟斷的貨幣發(fā)行權。

銀行的銀行：（1）集中保管全國商業(yè)銀行的法定存款準備金。（2）成為全國金融業(yè)的票據(jù)結算中心。（3）充當銀行的最后貸款者。政府的銀行：（1）代理國庫。（2）為政府提供資金融通。（3）代理政府的金融事務。（4）充當政府的金融顧問和參謀中央銀行的主要業(yè)務：負債：貨幣發(fā)行、代理國庫、貸款業(yè)務、集中法定存款準備金

資產(chǎn)：再貼現(xiàn)、金銀外匯、證券資產(chǎn)、其他中間業(yè)務：要是資金清算貸款業(yè)務：央行貸款是商業(yè)銀行基礎貨幣的重要來源。對象主要是商業(yè)銀行和國家財政。貸款特征：短期貸款為主；不以盈利為目的；控制對財政的放款；不直接對企業(yè)和個人發(fā)放貸款。再貼現(xiàn)業(yè)務：指商業(yè)銀行為彌補營運資金的不足，將由貼現(xiàn)取得的票據(jù)提交央行，請求央行對商業(yè)票據(jù)進行二次買進的經(jīng)濟行為。證券業(yè)務：中央銀行直接在證券市場上買賣有價證券等，來影響貨幣供應量和市場利率。主要是購買政府債券，在資產(chǎn)總額中比重最大。這個項目是中央銀行公開市場業(yè)務的基礎。黃金外匯儲備業(yè)務：形式：金銀、外匯、國際貨幣基金組織的儲備頭寸和SDRs（特別提款權）央行保管經(jīng)營外匯的意義：穩(wěn)定幣值；穩(wěn)定匯價；調(diào)節(jié)國際收支。金融市場

1、金融市場概述：功能、類型、金融資產(chǎn)特征金融市場上的融資：間接融資和直接融資間接融資：儲蓄資金經(jīng)過銀行等金融機構所形成的資金融通。

直接融資：以發(fā)行股票、債券等方式為主，資金供需雙方直接融通的方式。

分類：交易期限——貨幣市場、資本市場

交割時間——即期、遠期

交易對象——金融資產(chǎn)（股票、外匯、黃金、債券。。。）

金融資產(chǎn)的特征：償還期、流動性、風險性、收益性

功能：資金調(diào)劑、風險轉移、確定價格、提供流動性、降低交易成本不考慮資金的時間價值時，債券的到期收益率為：考慮資金的時間價值后，債券的到期收益率y為：貨幣市場：經(jīng)營期在一年以內(nèi)的資金融通市場構成：貼現(xiàn)、同行拆借、可轉讓定期存單、回購協(xié)議、銀行短期信貸市、短期債券市場

貨幣市場的特點：1融資期限短、2信用工具流動性、3參與者主要是商業(yè)銀行、政府和中央銀行，此外還有各類公司企業(yè)，各種基金會、證券商、個人等、4利率多變票據(jù)貼現(xiàn)：國庫券發(fā)行價格：國庫券收益率：國庫券轉讓價格：短期證券市場：1國庫券發(fā)行與轉讓的市場。2商業(yè)票據(jù)市場。3銀行承兌匯票市場。4可轉讓大額定期存單市場。5購回協(xié)議市場。資本市場：經(jīng)營一年以上中長期資金借貸的金融市場特點：償還期通常在1年以上，長的可達20—30年，股票則沒有償還期。職能：主要職能是為企業(yè)及政府籌集所需要的中長期資金，以及為私人的中長期投資提供活動場所及便利。構成：銀行中長期信貸市場和證券市場

銀行中長期信貸市場：借款人向銀行籌措資金所形成的市場。包括：（1）設備放款。（2）消費者放款。（3）房地產(chǎn)放款。證券市場：債券市場、股票市場貨幣供求

1、貨幣的需求理論：馬克思的貨幣需求理論：凱恩斯（貨幣需求動機、流動性陷阱）貨幣需求動機的分析：三種動機：交易動機、預防動機和投機動機。流動性偏好：指人們在心理上偏好貨幣的流動性，愿意持有貨幣而不愿持有其他缺乏流動性資產(chǎn)的心理傾向.流動性陷阱：貨幣需求發(fā)生不規(guī)則變動的一種狀態(tài).。當利率降到一定的低點后，人們的貨幣需求可能變得無限大，此時如果中央銀行增加貨幣供應，將全部被貨幣需求所吸收，從而對市場利率不起作用。貨幣學派：強調(diào)貨幣供應量的變動是引起經(jīng)濟活動和物價水平發(fā)生變動的根本的和起支配作用的原因。弗里德曼的貨幣需求函數(shù)：（Md:貨幣需求量、P:物價水平、f:函數(shù)關系、Y:由不變價格計算的永久性收入、w:非人力資本占總財富的比例、u:人們持有貨幣的效用及影響效用的各種因素、rm:預期的貨幣收益率、rb:價值固定的債券預期收益率、re:預期的股票收益率、：預期商品價格變動率，是預期實物資產(chǎn)變動率。）由此可以看出，影響人們持有貨幣的因素：財富的總額；財富的構成；人們持有貨幣和各種資產(chǎn)的預期收益率；持有貨幣帶來的效用。貨幣主義

2、貨幣的供給：理論;外生性與內(nèi)生性內(nèi)生變量，又叫非政策性變量。它是指在經(jīng)濟機制內(nèi)部由純粹的經(jīng)濟因素所決定的變量，不為政策所左右。典型的內(nèi)生變量如市場經(jīng)濟中的價格、利率、匯率等經(jīng)濟變量。外生變量又稱政策性變量，是指在經(jīng)濟機制中受外部因素影響，而由非經(jīng)濟體系內(nèi)部因素所決定的變量。典型的外生變量如稅率。

統(tǒng)計口徑（劃分標準）：流動性IMF：通貨（M0）、貨幣（通貨加活期存款）、準貨幣（定期存款+儲蓄存款+外幣存款）我國貨幣供應量劃分為如下三個層次：M0＝流通中現(xiàn)金M1＝M0＋活期存款M2＝M1＋定期存款＋儲蓄存款＋其他存款＋證券公司客戶保證金貨幣供給量是指銀行體系以外的企業(yè)、個人及外國所握有的通貨及其他隨時可自由支用的存款貨幣二者的總和。貨幣供給是指經(jīng)濟主體創(chuàng)造貨幣供給量并把它投入流通的過程，即中央銀行和商業(yè)銀行向流通中投入、擴張或收縮貨幣量的行為和過程。各種要素及字母代號 :：R——銀行的總準備金（包括法定活期存款準備金、法定定期存款準備金和超額準備金C——通貨B——基礎貨幣（B=R+C）r——法定存款準備金比率D——活期存款k——通貨占活期存款的比例k=C/D）T——定期存款rt——定期存款準備金比例t——定期存款占活期存款的比例（t=T/R）E——超額準備金e——超額準備占活期存款的比率（e=E/D）d——貨幣乘數(shù)貨幣供應量的決定機制的理論模型：M+B*D貨幣層次M1的供給模型：M1＝B×d1、貨幣M2的供給模型：M2＝B×d2、各種要素及字母代號 :：R——銀行的總準備金（包括法定活期存款準備金、法定定期存款準備金和超額準備金C——通貨B——基礎貨幣（B=R+C）r——法定存款準備金比率D——活期存款k——通貨占活期存款的比例k=C/D）T——定期存款rt——定期存款準備金比例t——定期存款占活期存款的比例（t=T/R）E——超額準備金e——超額準備占活期存款的比率（e=E/D）d——貨幣乘數(shù)貨幣供給的決定因素：基礎貨幣B與貨幣乘數(shù)d?；A貨幣：B=R+C（流通中的貨幣與銀行系統(tǒng)的準備金總額）基礎貨幣特征：1它是貨幣數(shù)倍擴張和收縮的基礎；2它是中央銀行的負債；3它具有可測性、可控性和相關性?；A貨幣的形成渠道：中央銀行對商業(yè)銀行的再貸款和再貼現(xiàn)而形成的貨幣；中央銀行在公開市場上購買政府的公債而放出的貨幣；中央銀行在外匯市場上收購金銀外匯而放出的貨幣。

基礎貨幣：B=R+C（流通中的貨幣與銀行系統(tǒng)的準備金總額）

貨幣乘數(shù)：（貨幣比率、存款準備金比率、超額準備金比率和定期存款占活期存款的比率）貨幣均衡與通貨問題

1、貨幣均衡：貨幣供應量與國民經(jīng)濟正常運行所需的貨幣需求量基本平衡。MS=MD

2、通貨膨脹：商品和勞務的貨幣價格總水平的持續(xù)上漲。

分類：原因：需求拉上、成本推進、混合型需求拉上：1.當總需求與總供給的對比處于供不應求狀態(tài)時，過多的需求拉動價格水平上漲，可以表述為：“過多的貨幣追求過少的商品”。2.對物價水平產(chǎn)生需求拉上作用的有兩方面：實際因素：如投資需求增加；貨幣因素：貨幣需求減少或貨幣供給增加過快需求拉上說的分析是以總供給給定為假定前提的：如果投資的增加引起總供給同等規(guī)模的增加，物價水平可以不動；如果總供給不能以同等規(guī)模增加，物價水平上升較緩；如果絲毫引不起總供給增加，需求的拉動將完全作用到物價上。成本推動說：1.這是一種側重從供給或成本方面分析通貨膨脹形成機理的假說。2.成本推動原因有二：工會力量對于提高工資的要求（工資推進通貨膨脹論）；壟斷行業(yè)中企業(yè)為追求利潤制定壟斷價格（利潤推進通貨膨脹論）。成本推進理論是以總需求給定是假設前提：在這樣的前提下，當物價水平上漲時，取得供求均衡的條件只能是實際產(chǎn)出的下降，相應的則必然是就業(yè)率的降低。因而這種條件下的均衡是非充分就業(yè)的均衡。供求混合推動說：1.這種觀點認為，在現(xiàn)實經(jīng)濟社會中，通貨膨脹的原因究竟是需求拉上還是成本推進很難分清：既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素，即所謂“拉中有推、推中有拉”。2.當非充分就業(yè)的均衡存在時，就業(yè)的難題往往會引出政府的需求擴張政策，以期緩解矛盾。這樣，成本推進與需求拉上并存的混合型通貨膨脹就會成為經(jīng)濟生活的現(xiàn)實。我國通貨膨脹的原因：工資水平的上升、投資需求的增長、價格的結構性調(diào)整通貨膨脹的社會效應：1強制儲蓄效應；2收入分配效應；3資產(chǎn)結構調(diào)整效應；4比價的變動與各經(jīng)濟集團利益的調(diào)整；5惡性通貨膨脹與經(jīng)濟社會危機通貨膨脹的控制：1、宏觀緊縮—傳統(tǒng)的政策調(diào)節(jié)手段（a緊縮性貨幣政策：通過公開市場業(yè)務出售政府債券，減少貨幣存量；提高再貼現(xiàn)率；提高商業(yè)銀行法定準備率。緊縮性財政政策：b削減政府支出和增加稅收。c緊縮性收入政策（如控制工資）作為治理通貨膨脹的重要手段之一。）2、價格政策（如通過制定反托拉斯法限制壟斷高價；如凍結物價；如同企業(yè)簽訂反漲價合同等措施，等等）3、增加有效供給政策（如降低邊際稅率以刺激投資，刺激產(chǎn)出，等等）通貨緊縮及其控制通貨緊縮：是貨幣供應量不足導致市場購買力下降，物價普遍下降并伴有經(jīng)濟衰退的現(xiàn)象。通貨緊縮的原因：貨幣供給相對商品供給不足；一大部分貨幣進入了儲蓄的潛在購買力狀態(tài)，沒有轉化為投資；收入結構出現(xiàn)了二元結構問題通貨緊縮的消極影響：（1）抑制正常經(jīng)濟的健康發(fā)展。（2）通貨緊縮使企業(yè)經(jīng)濟效益的下降，但即使高效企業(yè)也得不到相對的資金支持。（3）通貨緊縮還可能引起一系列經(jīng)濟和社會的問題。具體：1、產(chǎn)出效應：財富收縮效應：企業(yè)凈資產(chǎn)減少，債務負擔加重；失業(yè)者增加，工資水平降低；政府收入下降，赤字上升。經(jīng)濟衰退效應：產(chǎn)品價格降低，生產(chǎn)成本難以同幅度下降（工資和固定成本）失業(yè)效應：投資下降導致失業(yè)增加2、分配效應債權人受益，債務人受損；通貨緊縮稅使財富向企業(yè)和居民轉移3、風險效應：企業(yè)盈利能力下降導致銀行不良資產(chǎn)增加，股票市場下挫，加劇金融風險。通貨緊縮的對策：1．從供給調(diào)節(jié)：所謂供給型調(diào)節(jié)是指在貨幣供應量小于貨幣需求量時，擴張貨幣使之適應貨幣需求量的要求。擴張貨幣的方法主要有：中央銀行實行擴張性的貨幣政策、政府實行擴張性的財政政策等。2．從需求調(diào)節(jié)：所謂需求型調(diào)節(jié)是指在貨幣供應量小于貨幣需求量時，壓縮貨幣需求量使之適應貨幣供應量。由于貨幣需求量是一個獨立于銀行之外的“內(nèi)生變量”，因此，對貨幣需求量的調(diào)節(jié)更多的是在銀行體系之外進行。3．從結構調(diào)節(jié)：通貨緊縮的發(fā)生大多是經(jīng)濟結構出現(xiàn)了問題，它可能不僅有經(jīng)濟問題，也有政治的、社會的原因等等，這就需要綜合調(diào)節(jié)。4.在實際經(jīng)濟生活中，各國解決通貨緊縮問題一般辦法有：擴大內(nèi)需，刺激經(jīng)濟；擴大出口，拉動經(jīng)濟；貨幣政策與財政政策搭配，協(xié)同運作等

第十一章貨幣政策

1、貨幣政策的概念及其特征

貨幣政策：通常指的是中央銀行為實現(xiàn)給定的經(jīng)濟目標，運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率所采取的方針和措施的總和。貨幣政策包括：⑴政策目標；⑵實現(xiàn)目標所運用的政策工具；⑶預期達到的政策效果。過程：從確定目標，運用工具，到實現(xiàn)預期的政策效果，還存在著一些作用環(huán)節(jié)，其中主要有中介指標和政策傳導機制等。貨幣政策的目標：單一目標（穩(wěn)定幣值）、多目標（經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、穩(wěn)定物價和國際收支平衡）穩(wěn)定幣值：穩(wěn)定對內(nèi)的幣值，也即穩(wěn)定物價；穩(wěn)定對外的幣值，也即穩(wěn)定外匯匯率貨幣政策工具：一般性（法定準備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場操作）

選擇性：消費者信用控制、證券、不動產(chǎn)、優(yōu)惠利率

補充性（行政手段）：信用額度、道義勸告、窗口指導具體：法定存款準備制度：基本內(nèi)容：1、由中央銀行規(guī)定各商業(yè)銀行的法定存款準備金比率；2、規(guī)定法定存款準備金必須存入中央銀行；3、規(guī)定法定存款準備金的計提基礎。作用過程：1、提高存款準備率將減少商業(yè)銀行的超額準備，減少銀行的信貸資金；2、提高法定存款準備率將成倍地減少貨幣供應量的規(guī)模，這是法定金與貨幣乘數(shù)成反比，所以商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力成倍減小。3、在中央銀行發(fā)行貨幣總量一定的前提下，提高法定準備金就意味著商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的能力降低，從而起到了緊縮貨幣的作用，反之亦然。法定存款準備金制度的特點：對貨幣供給影響強烈，但缺乏彈性，不能微調(diào)，所以一般謹慎使用。調(diào)整再貼現(xiàn)率制度：

含義：商業(yè)銀行憑商業(yè)票據(jù)對企業(yè)進行貼現(xiàn)放款，從而擴大的市場貨幣供給量。當商業(yè)銀行再用這些票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)以獲取資金時就稱為再貼現(xiàn)。內(nèi)容：中央銀行規(guī)定再貼現(xiàn)率，規(guī)定何種票據(jù)可以貼現(xiàn)，以及不同種類票據(jù)的貼現(xiàn)率的差別等。過程：中央銀行提高再貼現(xiàn)率，則商業(yè)銀行向中央銀行的融資成本提高，于是會發(fā)生：1、商業(yè)銀行出于利益要求相應提高對企業(yè)的貸款利率，從而帶動整個市場利率的上漲、緊縮信用；2商業(yè)銀行減少向中央銀行的再貼現(xiàn)，準備金相應縮減，全社會貨幣供應總量減少。3、上述兩種情況都收縮了信用，反之亦然。效果：1、影響市場利率和社會信用總量；2、影響公眾的心理預期，對公眾有“告示性作用”；3、通過市場利率直接影響資本的流動進而影響本國的國際收支；4、央行為調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結構，對不同類型的票據(jù)規(guī)定不同的再貼現(xiàn)率。公眾可通過再貼現(xiàn)率的變化趨勢，了解政府對當前經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)度。實施條件：1、再貼現(xiàn)率對市場利率與社會信用有決定性的影響；2、社會經(jīng)濟結構具有充分的伸縮彈性；3、國際資本流動不受限制。特點：優(yōu)點：1中央銀行能夠履行最后貸款人的作用；2對市場有告示效應。缺點：1市場利率與再貼現(xiàn)率的差異導致貨幣供給的較大波動；2如果公眾中央銀行政策意圖誤解，反而造成經(jīng)濟混亂；3對商業(yè)銀行的行為不具有直接和強制的作用。公開市場業(yè)務：

含義：是指中央銀行主動進入貨幣市場買賣未到期的某種票據(jù)。過程：1、中央銀行賣出證券，收回市場現(xiàn)金，有價證券的供給增加，供過于求致使其價格下降，促使證券收益率降低，引起市場利率提高。同時，中央銀行賣出證券，公眾手中的現(xiàn)金和銀行的活期儲蓄轉移到政府手中，降低了商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造能力。取到了收縮信用的作用。2、公開市場業(yè)務還直接影響著市場利率的結構。當中央銀行在市場上購進長期公債，同時出售等額的短期國庫券，雖然市場貨幣供應總量不變，但長期債券收益率下降，短期債券收益率上升，引起長期利率下降，短期利率上升，從而改變市場現(xiàn)實支付能力。另外，中央銀行與商業(yè)銀行間買賣票據(jù)，與再貼現(xiàn)率的具體手段也有密切聯(lián)系。效果：公開市場操作被公認為較好的貨幣政策工具，它能對銀行體系準備金及社會的貨幣供應量產(chǎn)生直接和明顯的影響；對市場利率水平和利率結構產(chǎn)生影響。條件：1、具有發(fā)達的金融市場可供操作；2、有各種各樣一定數(shù)量的政府證券；3、證券的價格由市場供求決定。消費者信用控制：含義：指中央銀行對不動產(chǎn)以外的耐用消費品分期購買或貸款的控制手段，以影響市場消費品的購買力。通常在通脹期規(guī)定：（1）分期付款的首期付款的下限；（2）消費信貸的最長期限；（3）消費信貸購買的對象。在通貨緊縮期間的規(guī)定與上述相反。證券市場信用控制：