中國(guó)上市銀行的比較分析

中國(guó)上市銀行的比較分析

近年來(lái)，中國(guó)的銀行繼續(xù)進(jìn)行改革創(chuàng)新，整個(gè)銀行發(fā)生了歷史變化，在支持和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。有效地支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。目前我國(guó)共有14家銀行在A股上市,銀行板塊作為上證指數(shù)中權(quán)重最大的板塊,其走勢(shì)會(huì)對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)行方向產(chǎn)生舉足輕重的影響。在從美國(guó)次貸危機(jī)演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)的2008年,我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤(rùn)5834億元,同比增長(zhǎng)30.6%,資本回報(bào)率達(dá)17.1%,三項(xiàng)指標(biāo)有望在全球名列前茅。那么在中國(guó)A股上市的銀行表現(xiàn)又如何呢,下面就銀行板塊做一個(gè)比較:1.上市銀行的基本內(nèi)容1.1中小商業(yè)銀行是中國(guó)最大的上市銀行,是國(guó)總股本最大前三名分別為工商銀行3340.2億股,中國(guó)銀行2538億股,建設(shè)銀行2336.9億股。總股本最小前三名是南京銀行18.37億股,深發(fā)展23.89億股,寧波銀行25億股。幾家大銀行無(wú)疑是超級(jí)航空母艦,同時(shí)也是中國(guó)滬深股市中股本最大前三名,隨后的交通銀行、中信銀行、民生銀行、招商銀行也都在滬深股市前十五名之列。就是幾家最小的上市銀行總股本也不能算是小數(shù)目。實(shí)際流通A股占總股本的比重差異較大,比重較大的有民生銀行95%、深發(fā)展89.66%、浦發(fā)銀行88.54%。最低的是中國(guó)銀行2.56%、建設(shè)銀行3.85%、工商銀行5.90%。中小型銀行只有少量或幾乎沒(méi)有限制流通股份。而幾家大銀行2009年和2010年還是有一些解禁壓力,限制流通股大都在2009年和2010年解禁。好在其中大部份都是國(guó)有股,占總股本的比例分別為中國(guó)銀行67.47%、建設(shè)銀行56.55%、工商銀行70.66%。1.2對(duì)實(shí)際收入的統(tǒng)計(jì)與分析總資產(chǎn)最大前三名分別為工商銀行93883億元,建設(shè)銀行73236億元,中國(guó)銀行65966億元,總資產(chǎn)的排名與主營(yíng)收入排名基本一致。事實(shí)上主營(yíng)收入占總資產(chǎn)比率各銀行也相差不大在2.02%與2.84%之間。最高是中信銀行2.85%,招商銀行與建設(shè)銀行分列二三,分別是2.75%和2.72%。相對(duì)較低的是華夏銀行2.02%和深發(fā)展2.03%。1.3利率增長(zhǎng)率排名靠前浦發(fā)銀行、中信銀行、民生銀行、招商銀行2008年凈利率增長(zhǎng)率排名靠前?？傮w來(lái)說(shuō),總資產(chǎn)相對(duì)小一些的好于總資產(chǎn)巨大的的銀行,交通銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行。說(shuō)明小銀行的發(fā)展速度快于大型銀行。見(jiàn)表1:2.來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)的銀行的表現(xiàn)2.1我國(guó)三大上市銀行的績(jī)效分析股價(jià)基本反映了上市銀行的收益情況,市場(chǎng)還是比較理性的。收益最高的是601166興業(yè)銀行,2008年三季度每股收益是1.89,迄今最高價(jià)和迄今最低價(jià)分別是70.5和11.47,同樣是14家上市銀行中最高的。最低的是601988中國(guó)銀行2008年三季度每股收益為0.23,迄今最高價(jià)和迄今最低價(jià)分別是7.58元和2.82元,也是14家上市銀行中最低的。2.2當(dāng)前條件:社會(huì)資本市場(chǎng)的東南角迄今最高價(jià)和迄今最低價(jià)的倍數(shù)深發(fā)展11.88、浦發(fā)銀行9.67倍、招商銀行7.79倍,這三家加上華夏銀行和民生迄今最低價(jià)出現(xiàn)在2005年下半年,其余的迄今最低價(jià)出現(xiàn)在2008年11月。除深發(fā)展迄今最高價(jià)出現(xiàn)在1993年之外,其余的銀行都出現(xiàn)在2007年下半年。同期2007年下半年上證指數(shù)最高為6124.04,2008年11月上證指數(shù)最低為1664.93,倍數(shù)為3.68.跌幅低于大盤(pán)的有中國(guó)銀行、工商銀行、中信銀行、建設(shè)銀行和南京銀行。其余同期跌幅都超過(guò)大盤(pán)。2.3市場(chǎng)平均生產(chǎn)市目前各銀行的市盈率普遍較低,表格中的數(shù)字是2009年4月8日收盤(pán)后的動(dòng)態(tài)市盈率。除了深發(fā)展較高81.22之外,不超過(guò)16,最高的為寧波銀行15.64,最低為民生銀行9.02,2009年4月8日收盤(pán)后市場(chǎng)平均市盈率為19.41。說(shuō)明目前市場(chǎng)上對(duì)銀行股估值總體偏低。見(jiàn)表2:3.上市銀行的評(píng)分比較3.1啟示:年度上市的年度算各家上市公司上市時(shí)間各不相同,所以比較現(xiàn)金分紅總金額意義不大,從上市年份算起到現(xiàn)在的年均現(xiàn)金分紅前三位分別是興業(yè)銀行每十股2.9元、南京銀行1.5元、華夏銀行1.32元。最后三名是中信銀行0.267元、中國(guó)銀行0.46元、和工商銀行0.49元。3.2股送股票數(shù)送股和轉(zhuǎn)增股份次數(shù)和數(shù)量最多的是深發(fā)展共計(jì)送了48.5股。民生銀行上市以來(lái)送股數(shù)為21.9股。浦發(fā)銀行8股,招商銀行7股,華夏銀行2股。其他銀行沒(méi)有送或轉(zhuǎn)增過(guò)股票。以上送股和轉(zhuǎn)增股票數(shù)是各年數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單加總,如果是送股前持有100股并一直持有的話相當(dāng)于現(xiàn)在持有約3892股深發(fā)展、656股民生銀行、195股浦發(fā)銀行、180股招商銀行、120股華夏銀行。當(dāng)然深發(fā)展早就在1991年上市,并且它的送股主要集中在1997年之前,之后就只有2008年中期10送三股。2000年以來(lái),送股最頻繁、最多的是民生銀行。見(jiàn)表3:4.我國(guó)商業(yè)銀行股估值偏低我國(guó)銀行業(yè)不斷深化改革,加強(qiáng)內(nèi)控機(jī)制,競(jìng)爭(zhēng)力大大提高。特別是近幾年來(lái),國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革取得了顯著成效,資本充足率、治理結(jié)構(gòu)、盈利水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力