風(fēng)險投資對中國汽車租賃企業(yè)的影響

第第頁風(fēng)險投資對中國汽車租賃企業(yè)的影響隨著全球汽車租賃市場升溫，風(fēng)險投資們開始加注海內(nèi)外汽車租賃公司。多位汽車租賃公司高層表示，中國汽車租賃業(yè)剛駛?cè)肟燔嚨?，隨著政策完善，中國汽車租賃業(yè)將進入井噴期。

一、風(fēng)險投資為何搶注汽車租賃企業(yè)

金融資本與產(chǎn)業(yè)資本紛紛進人租車領(lǐng)域，一是因為中國作為全球第一大汽車市場，必定會催生全球第一大租賃市場。中投顧問2008～2010年中國汽車租賃業(yè)分析及投資咨詢報告預(yù)計，到2015年，中國租賃車輛需求將達到30萬-40萬輛，營業(yè)收入將達到180億元。羅蘭貝格也預(yù)測，中國乘用車租賃市場規(guī)模到2014年將達到約380億元，車隊規(guī)模預(yù)計將達到41萬輛，年均復(fù)合增長率為24％。二是與發(fā)達歐美國家相比，我國的汽車租賃市場起步較晚，尚未進入完全競爭階段，此刻切入，對資本而言，無疑是“跑馬圈地”的好時機。三是我國特殊的購車環(huán)境，比如限購、搖號等措施促使消費者趨于理性，選擇租車取代買車。

二、風(fēng)險投資給汽車租賃企業(yè)帶來的助力

首先，風(fēng)險投資會給企業(yè)帶來大筆的資金，使企業(yè)能夠超速發(fā)展，這是風(fēng)險投資最大的作用之一，尤其是對于汽車租賃這種資本密集型行業(yè)來說，資本是最核心的競爭力。毫無疑問，汽車租賃是一個“燒錢”的行業(yè)，誰的車輛多，規(guī)模大，成本低，誰就能率先鋪開一條飛速發(fā)展的陽光大道。為了在變幻莫測的新興市場中應(yīng)對風(fēng)險和擴大業(yè)務(wù)范圍，各大汽車租賃公司品牌都把觸角鋪到了全國一二線大城市，只有把攤子鋪得足夠大，他們才有抵御強勢資本和市場生存的危機。在資本的持續(xù)推動下，各大租車公司也加快了擴張的步伐。嗨租車運營車輛數(shù)在四個月內(nèi)翻了一番，達到7000輛。擁有大量資金后的神州租車公司也開始跑馬圈地，四處兼并收購、購買運營車輛。2010年11月12日神州租車斥資6億元在年底前采購6000輛運營車輛，由此規(guī)模擴充到1萬輛。正是龐大的車輛采購規(guī)模，大大降低神州租車的車輛采購成本，加上資金成本的降低，神州租車的總體成本將大幅降低，從而為實施全新降價策略提供了可能。其次，風(fēng)險投資能夠提升公司的管理及營運能力。投資公司般會派董事監(jiān)督融資企業(yè)的管理，因此國際風(fēng)投的進入，能夠?qū)⒊墒斓墓芾矸绞胶椭卫斫Y(jié)構(gòu)引入融資企業(yè)，理順公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，規(guī)范公司的財務(wù)、人事等結(jié)構(gòu)，使公司的發(fā)展更加的透明化和健康化。同時，風(fēng)投的加入使公司在網(wǎng)絡(luò)、人脈、品牌等方面有所增值最后，風(fēng)投還能為企業(yè)的上市提供幫助，將企業(yè)打造成為一個現(xiàn)代化的公眾公司。風(fēng)險投資的投資目的并不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，也不是為了經(jīng)營企業(yè)，而是通過投資和提供增值服務(wù)幫助企業(yè)成長，并最終通過上市或其它方式退出，從而實現(xiàn)高回報。汽車租賃行業(yè)領(lǐng)先的幾家企業(yè)都紛紛制定了在海內(nèi)外上市的日程表，一嗨最早計劃于2011實現(xiàn)海外上市，也得益于高盛的加入。

三、風(fēng)險投資給汽車租賃企業(yè)帶來的風(fēng)險及約束

天下沒有免費的午餐，在給企業(yè)帶來強勁的增長力的同時，風(fēng)險投資也給企業(yè)帶來諸多問題，主要體現(xiàn)在：

(一)控制權(quán)的分散和轉(zhuǎn)移

為了控制風(fēng)險與實現(xiàn)盈利，風(fēng)險投資公司往往要求持有融資公司一定比例的股權(quán)，并參與董事會，監(jiān)督并參與公司的管理。通常剛創(chuàng)立的公司或比較小的公司的管理層在公司的股份比例比較少，這就導(dǎo)致控制權(quán)從管理層轉(zhuǎn)移到風(fēng)險投資公司。因為在企業(yè)的經(jīng)營過程當中，風(fēng)投關(guān)注的是企業(yè)能否快速成長，所以在一些的管理問題上，管理層可能會和風(fēng)投家產(chǎn)生沖突，但由于占股比例比較少，所以管理層并不能實施自己的管理措施。當年軟銀投資阿里巴巴的時候，馬云的一個條件就是軟銀的股份不能超過他和管理層的股份之和。

(二)盈利壓力

風(fēng)險投資投注一個企業(yè)之后的目標就是使企業(yè)在短時間內(nèi)上市，這樣它才能拋售股權(quán)盈利。所以他和企業(yè)一般都訂有發(fā)展計劃，每一年的營業(yè)額，增長額等都有具體的指標。當然達到這個指標就皆大歡喜，但是如果因為一些原因沒有達到指標，那么風(fēng)險投資家就可能追究管理層的責(zé)任甚至將管理層掃地出門，新浪的王志東、8848的王峻濤就是例子，甚至像蒙牛因為三聚氰胺事件導(dǎo)致和摩根斯坦利的對賭失敗也是資卒方的作用。同時，風(fēng)投要求制定的快速發(fā)展計劃給企業(yè)管理層帶來過度的壓力，迫使企業(yè)超速發(fā)展，可能導(dǎo)致企業(yè)的根基不穩(wěn)，管理混亂。

(三)脫離風(fēng)投后的企業(yè)發(fā)展

風(fēng)險投資都是逐利的，往往是為了“離婚而結(jié)婚”。風(fēng)險投資之所以投資一個企業(yè)，是因為希望在“離婚”的時候，能夠?qū)⑵髽I(yè)賣一個好價錢。如果風(fēng)投將公司的股票全部拋售，那么公司的股權(quán)就會非常的分散，這就不是很利于公司的發(fā)展，如果風(fēng)投將公司的股票賣給別的公司，甚至能將一個企業(yè)置于死地。這