企業(yè)改制中的金融抑制效應企業(yè)逃廢債效應及其制度原因

企業(yè)改制中的金融抑制效應企業(yè)逃廢債效應及其制度原因

近年來，一些公司以改革的名義轉(zhuǎn)向金融債務，形勢越來越嚴峻，資源越來越多，這加劇了金融風險，損害了金融機構(gòu)對區(qū)域經(jīng)濟的支持。一、公司債務逃離(一)銀行“惜貸”的行為逃廢債行為的金融抑制效應主要體現(xiàn)在銀行信貸緊縮方面。對于企業(yè)逃廢債,銀行的理性選擇便是“惜貸”。銀行“惜貸”的行為體現(xiàn)在以下兩個方面:一是一部分銀行,其資產(chǎn)質(zhì)量嚴重惡化和各種資產(chǎn)損失已造成其資金周轉(zhuǎn)困難,故而根本無力放貸,或無錢放貸;二是當?shù)匦庞铆h(huán)境嚴重惡化,銀行已很難找到合格的貸款人,銀行不愿冒險放貸。(二)商業(yè)銀行對區(qū)域的信貸支持度加大社會信用狀況不佳,增加了銀行貸款損失的概率,挫傷了銀行發(fā)放貸款的積極性,迫使銀行在當?shù)販p少貸款投放。而對貸款質(zhì)量高、投資環(huán)境好、信用環(huán)境較好的地方,各商業(yè)銀行增加了對這些地區(qū)的授信額度。如工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和建設銀行總行先后承諾在今后3-5年分別增加對浙江省貸款投放500億元、1000億元和2000億元;光大銀行總行對杭州分行的管理也由指令性改為指導性,存貸款比例考核指標提升至75%;民生銀行總行在杭州設立了總行指派的“授信評審部”,并出臺了《江浙地區(qū)中小企業(yè)授信管理辦法》;廣東發(fā)展銀行總行對杭州的業(yè)務授權也由2002年的單戶5000萬元擴大到1.5億元。(三)區(qū)域環(huán)境與貨幣政策影響商業(yè)銀行信貸的主要變量由于信用秩序混亂,導致企業(yè)之間、銀企之間互不信任。企業(yè)改制中的一些不規(guī)范、不合理操作,一方面使金融機構(gòu)損失了大量的信貸資產(chǎn),削弱了其對當?shù)亟?jīng)濟的支持力度,并醞釀著極大的金融風險;另一方面也使金融機構(gòu)對企業(yè)貸款產(chǎn)生了畏懼心理,挫傷了其放款的積極性,造成了銀企關系的緊張,并倒逼金融機構(gòu)提高貸款門檻,使“企業(yè)貸款難、金融機構(gòu)難貸款”的矛盾更加突出。近年來,我國各國有銀行逐漸完成商業(yè)化改造,提高資產(chǎn)盈利性和安全性是其首要經(jīng)營目標,信貸資源向經(jīng)濟環(huán)境好、信貸市場潛力大、資產(chǎn)質(zhì)量效益好的行傾斜,加大信貸業(yè)務從高風險區(qū)域退出力度、提高信貸經(jīng)營集約化水平,為資金尋找安全、高效的投資項目或地區(qū),成為各商業(yè)銀行的基本戰(zhàn)略。若將商業(yè)銀行信貸行為視為一個函數(shù)來考查,區(qū)域環(huán)境和貨幣政策則是影響這一函數(shù)的兩大變量。在區(qū)域環(huán)境方面,地區(qū)間基礎設施、政策環(huán)境、市場化程度、區(qū)位優(yōu)勢、信用建設、人員素質(zhì)等投資環(huán)境存在差距,從全國來看,區(qū)域環(huán)境變量十分活躍。在貨幣政策方面,不論在東部還是西部,不論在發(fā)達地區(qū)還是欠發(fā)達地區(qū),當前準備金政策、利率政策等貨幣政策工具基本相同,突出全國統(tǒng)一性,缺乏區(qū)域靈活性。當前貨幣政策為商業(yè)銀行信貸運作構(gòu)建了一個全國性平臺,在區(qū)域調(diào)控方面沒有發(fā)揮變量的作用,而是成了一個定量,既沒有給商業(yè)銀行在欠發(fā)達地區(qū)增加信貸投放創(chuàng)造必要條件,也無法矯正其從欠發(fā)達地區(qū)大量抽資的行為。在此情況下,區(qū)域環(huán)境成為影響商業(yè)銀行在不同地區(qū)配置信貸資源的惟一重要變量。商業(yè)銀行利用其全國性網(wǎng)絡吸收資金和便捷的內(nèi)部融資渠道集聚資金,然后將資金集中投放于區(qū)域環(huán)境較好的地區(qū),造成欠發(fā)達地區(qū)的資金外流和貨幣政策的局部失靈。二、公司拒絕履行金融債務的原因分析(一)產(chǎn)權關系不明晰,被逃廢債務是同一種類產(chǎn)權明晰是社會信用體系賴以運轉(zhuǎn)的基礎和前提。但是多年來,許多地方、單位、無論自然人或法人,產(chǎn)權關系都不明晰。從實際情況看,逃廢債務的大多數(shù)是產(chǎn)權不明晰的集體企業(yè)和國有企業(yè),從被逃廢債務的金融機構(gòu)來看,逃廢國有銀行的戶數(shù)較多。逃債者和被逃債者是同一身份———公有法人,資產(chǎn)同屬一個代表者———國家(或集體)。產(chǎn)權的混沌正是逃廢債產(chǎn)生的制度根源。(二)條件分析在天生追求利益最大化的動機驅(qū)動下,企業(yè)具有逃廢金融債務的沖動,但這種沖動能否實現(xiàn)還要看是否具備以下條件:1.債務人逃避金融債務的公民我國金融部門對企業(yè)的信用狀況缺乏強有力的監(jiān)測,商業(yè)銀行之間也缺乏有效的溝通,致使債權人與債務人之間的信息不對稱問題極為突出,加上市場經(jīng)濟國家所擁有的信用評級、信用風險預警、信用獎懲、信用保險、信用擔保等一系列的信用制度在我國都還不十分健全,都為債務人通過各種手段逃廢金融債務提供了條件。2.管理不規(guī)范在我國經(jīng)濟金融的轉(zhuǎn)軌時期,由于作為授權主體的金融機構(gòu)的產(chǎn)權安排不合理,內(nèi)部管理混亂,風險責任制沒有落實。(三)社會環(huán)境分析1.社會信用規(guī)則不完善在向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中,與市場經(jīng)濟相適應的商業(yè)倫理制度尚未建立,造成我國社會整體的信用意識水平較低。2.地方行政干預一是現(xiàn)行的法律對契約關系的保護、對債權人的保護不夠;二是在案件審理上存在地方行政干預問題;三是在判決執(zhí)行上軟弱無力,案件執(zhí)結(jié)率低;四是在訴訟過程中收費過高,而受償率、執(zhí)行率低,這不僅抑制了金融機構(gòu)利用法律維護自身權益的積極性,而且形成了對違約者利益的反向保護,助長了違約失信行為。3.要求銀行“讓賬”一些地方政府不能正確理解企業(yè)改制的真正含義,認為企業(yè)改制重組的目的就是要將不良資產(chǎn)剝離出來,要求銀行“讓賬”,支持改革。因此,出現(xiàn)地方政府從地方利益出發(fā),直接操縱企業(yè)兼并、重組等方案,對企業(yè)逃廢債行為采取默許甚至慫恿的態(tài)度,以犧牲銀行利益為代價,變相提供保護傘,助長了逃廢債的蔓延。三、反應和建議(一)部門規(guī)章對金融機構(gòu)業(yè)務的支持與操作完整的金融機構(gòu)維護債權的法律體系應該是法律、法規(guī)和部門規(guī)章的統(tǒng)一體,既有對金融機構(gòu)業(yè)務宏觀面的支持,又有具體實施時的操作細則。國家立法機關還要加快制定制止企業(yè)逃廢金融債務方面的民事、刑事專項立法。(二)加強企業(yè)內(nèi)部信用環(huán)境建設一是地方政府部門要替當?shù)亟?jīng)濟和金融機構(gòu)發(fā)展著想,要使企業(yè)認識到逃廢金融債務的嚴重性,并促使其增強金融意識和誠信意識,努力做到按時還款。二是規(guī)范企業(yè)改制行為。政府部門要加強企業(yè)改制中金融債權維護的領導和協(xié)調(diào)工作,支持債權銀行對有償還能力的企業(yè)收貸收息和依法處置抵押物,盡量減少銀行信貸資產(chǎn)的流失。(三)司法當局加強了對執(zhí)法的監(jiān)督司法機關在執(zhí)法過程中要排除各種外在因素的影響,杜絕以權代法現(xiàn)象的發(fā)生。(四)建立金融債權保障機制,為企業(yè)改革工作提供保障一方面各級地方政府部門要充分理解并尊重債權銀行的意見及建議,在企業(yè)改制過程中公開政策,公開信息,互通情況,共同制定切實可行的企業(yè)改制方案,借以達到企業(yè)既轉(zhuǎn)換機制、擺脫困境,又能使金融債權得以保全的目的。另一方面各級地方政府部門還要支持和幫助債權銀行參與到企業(yè)改制工作中去。企業(yè)改制方案的制定與實施要征求債權銀行的意見,除法律禁止的情況外,債權銀行應參與到企業(yè)的資產(chǎn)評估、產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓、債權債務重組等改制的全過程。(五)健全企業(yè)地位和經(jīng)濟評價機制,提高業(yè)務運營和全省經(jīng)濟增長所需的專業(yè)能力,以確保國各級地方政府部門要顧全大局,認真貫徹中央關于企業(yè)改制的各項政策,正確處理企業(yè)改制過程中金融債務的問題,盡快建立健全防范、制止和懲罰企業(yè)逃廢金融債務的機制,以確