信息不對稱與信用風(fēng)險研究社會信用建設(shè)與金融業(yè)發(fā)展問題研究

信息不對稱與信用風(fēng)險研究社會信用建設(shè)與金融業(yè)發(fā)展問題研究

中國加入wto后，面臨著許多挑戰(zhàn)。世界貿(mào)易組織是以規(guī)則為基礎(chǔ)的國際組織,規(guī)則的基本原則是建立在市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的,信用制度是市場經(jīng)濟(jì)活動的基本“游戲規(guī)則”。當(dāng)前困擾我國金融業(yè)健康運(yùn)行的關(guān)鍵制約因素就是信貸領(lǐng)域的信用危機(jī),直接體現(xiàn)在借款企業(yè)逃廢金融債務(wù),造成了金融業(yè)不良資產(chǎn)的累積,并增加了整個社會風(fēng)險資產(chǎn)的化解成本,導(dǎo)致銀企關(guān)系嚴(yán)重扭曲,經(jīng)濟(jì)生活中信用關(guān)系混亂,已構(gòu)成隱性社會信用危機(jī)。一、產(chǎn)成本增加市場風(fēng)險加社會信用缺失,從表象上看造成企業(yè)生產(chǎn)成本增加,市場風(fēng)險加大;從深層次說,造成了整個社會資源使用效力的低下,不利于市場經(jīng)濟(jì)體制的確立和成熟。(一)金融宏觀調(diào)控作用的發(fā)揮,主要表現(xiàn)為政金融是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要杠桿,金融的發(fā)展,在很大程度上決定著經(jīng)濟(jì)、政治和社會的發(fā)展水平。資金配置經(jīng)過無數(shù)次不間斷的傳遞,對經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有乘數(shù)性的影響,同樣的自然資源、同樣的人力素質(zhì)、同樣的政治制度和文化,由于金融成熟發(fā)展程度不同,導(dǎo)致了社會生產(chǎn)力的巨大差距。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程,可以說是資本形成和發(fā)展的過程,離不開金融的支持。這個過程并不是簡單的資金投入,而是在完善的信用體系基礎(chǔ)上,建立健全金融制度,不斷進(jìn)行金融體制的改革與創(chuàng)新,建設(shè)一個強(qiáng)大、穩(wěn)健、高效的金融體系,充分發(fā)揮金融宏觀調(diào)控的作用,支持經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。河南省許昌市,由于市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)范運(yùn)作,政府、企業(yè)信用意識的增強(qiáng),外向型經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)已初見成效,商業(yè)銀行信貸投入始終保持全省較好的勢頭,金融宏觀調(diào)控政策在該地區(qū)取得了較好的效果。在世界銀行和國家信息中心對全國120個城市投資環(huán)境的評估報告中,許昌市在全國排第42位,在全省排第1位。分析其貸款大幅度增加的主要原因,我們不難看出經(jīng)濟(jì)增長的加速,促進(jìn)了貸款需求的增加,社會信用環(huán)境的改善,使商業(yè)銀行信貸資金敢于投入,使社會貸款需求不斷得到滿足。(二)群體信用缺失導(dǎo)致信貸關(guān)系不對稱信用缺失在信貸市場中的突出表現(xiàn)是交易雙方信息的不對稱,信息不對稱必然引發(fā)逆向選擇、道德風(fēng)險和監(jiān)控成本等問題。信息不對稱性,是指銀行與企業(yè)之間信息的不對稱分布。在信貸關(guān)系中,作為信貸支持的每一個企業(yè)都可能隨時全面了解和掌握銀行的信貸政策、信貸制度、信貸監(jiān)管等銀行信息,而銀行卻不可能擁有和掌握每個貸款企業(yè)的全部信息,這就形成了信貸關(guān)系中的信息不對稱性,而企業(yè)具有信息優(yōu)勢,使銀行經(jīng)常處于不利地位。信貸信息的不對稱問題,在目前我國市場經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)、信用環(huán)境不完善的地區(qū),表現(xiàn)得尤為突出,現(xiàn)階段“中小企業(yè)融資難”和“信貸集中”等現(xiàn)象正是信用缺失導(dǎo)致有效信貸需求減少的突出反映。中小企業(yè)信貸受到約束的重要原因之一在于群體信用缺失。中小企業(yè)由于自身生命周期普遍較短,而失信成本在短時期內(nèi)難以完全體現(xiàn),一段時間內(nèi)逃廢銀行債務(wù)、財務(wù)信息虛假披露之風(fēng)盛行。群體誠信缺失加大了銀企交易成本,也堵塞了中小企業(yè)從銀行相對低成本融資的渠道。從某種程度上說,中小企業(yè)融資難正是群體誠信缺失所付出的代價。近年來,商業(yè)銀行新增貸款基本投放在交通、電力、電信、城建、石化、煙草等行業(yè)和少數(shù)大型、特大型企業(yè)。相對中小企業(yè)而言,這些行業(yè)或企業(yè)透明度較高,信貸集中對商業(yè)銀行而言雖然是加強(qiáng)自身風(fēng)險管理的理性選擇,但對于整個社會經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展而言,則是一種缺憾。(三)新的逃避債務(wù)現(xiàn)象日益發(fā)生。在金融機(jī)構(gòu)的支持由于社會信用意識的淡薄以及對失信行為制裁的不力,企業(yè)逃廢債務(wù)已經(jīng)成為我國當(dāng)前金融運(yùn)行中的突出問題,一些地區(qū)和企業(yè)利用各種手段逃廢銀行債務(wù)的情況相當(dāng)普遍。近年來,盡管各地對企業(yè)逃廢債問題采取了許多治理措施,但企業(yè)逃廢債務(wù)的勢頭一直沒有得到根本、有效地遏制,新的逃廢債務(wù)現(xiàn)象仍不斷發(fā)生。金融機(jī)構(gòu)不良貸款的增加,不僅增大了金融風(fēng)險,而且還迫使作為最后貸款人的中央銀行增加貨幣供應(yīng),影響貨幣政策的穩(wěn)定。企業(yè)逃廢債務(wù)的盛行,嚴(yán)重破壞了企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的正常信用關(guān)系,使得金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)一定程度上失去了信任感,提高了貸款門檻,阻礙貨幣政策的正常傳導(dǎo)。(四)社會信用缺失信用是支付結(jié)算工具的基礎(chǔ),結(jié)算工具是信用關(guān)系的載體。社會信用環(huán)境決定了結(jié)算工具使用狀況,不同的信用環(huán)境需要不同的支付結(jié)算工具,信用環(huán)境、結(jié)算工具與信用類型存在一定的匹配關(guān)系。在信用良好的環(huán)境中,承載商業(yè)信用的結(jié)算工具如支票、商業(yè)承兌匯票等會得到大量使用;在信用狀況一般的環(huán)境中,銀行信用將取代商業(yè)信用,銀行匯票會被大量使用;而在社會信用較差的環(huán)境下,國家信用將取代銀行信用,大量現(xiàn)金交易將隨之產(chǎn)生,甚至易貨交易重新出現(xiàn)。據(jù)對許昌市50家企業(yè)抽樣統(tǒng)計,2005年度共簽訂了合同4千份,交易總額的30%是現(xiàn)貨交易,接受調(diào)查的私營企業(yè)交易總額中更有71%采用現(xiàn)貨交易。而在歐美國家中,企業(yè)間的信用支付方式已占到80%以上,純粹的現(xiàn)金交易方式已越來越少,并逐步向無現(xiàn)金的社會發(fā)展。我國企業(yè)間應(yīng)收款目前仍以應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款的形式存在,票據(jù)化率極低,商業(yè)匯票特別是商業(yè)承兌匯票在結(jié)算中較少使用。大量商品交換仍然使用了口頭信用形式,形成巨額應(yīng)收款項,占用了大量的資金,引發(fā)大量糾紛。其他結(jié)算工具比重微小,結(jié)算手段創(chuàng)新受阻。信用水平下降增加了結(jié)算工具創(chuàng)新的難度,提高了推廣與使用成本。信用缺失導(dǎo)致交易中資金流受阻,甚至嚴(yán)重影響到社會再生產(chǎn)中商品交換功能的實(shí)現(xiàn)。當(dāng)前社會資金清算效率下降將影響到物流的速度,制約著交換方式的創(chuàng)新,進(jìn)而抑制著消費(fèi)方式創(chuàng)新,在買方市場下最終將制約著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中新的瓶頸。二、金融信用在社會信用體系建設(shè)中的作用在社會信用體系中,金融信用是支柱和主體信用,金融信用成了連接國家信用和企業(yè)信用、個人信用的橋梁,在整個社會信用體系的建設(shè)中,具有先導(dǎo)和推動的作用。(一)充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的職能作用是建立社會信用體系的先決條件1.強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管央行信貸登記咨詢系統(tǒng)的建立,為金融機(jī)構(gòu)防范信貸風(fēng)險提供了可靠的信息保障。為保證信息的真實(shí)性,中央銀行要通過加大對貸款機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度,嚴(yán)肅處罰無證放貸、數(shù)據(jù)錯報、漏報、報送不及時等行為,建立完善的還款記錄制度;在充實(shí)更多借款企業(yè)信息的同時,要根據(jù)系統(tǒng)的已有信息進(jìn)行分析、研究和評估,為金融機(jī)構(gòu)提供咨詢服務(wù);要通過內(nèi)部通報方式進(jìn)行風(fēng)險提示,提高該系統(tǒng)的科技含量;要通過對企業(yè)現(xiàn)金流的監(jiān)測,完善銀行賬戶管理系統(tǒng),切實(shí)防止企業(yè)通過“多頭開戶”、“假借賬戶”等方式逃廢銀行債務(wù)。2.加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督要把好金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入關(guān),加強(qiáng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)監(jiān)管,建立一種平等的競爭機(jī)制,使其在界定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)合法、穩(wěn)健經(jīng)營與發(fā)展;要強(qiáng)化機(jī)構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)管,特別是要加強(qiáng)對機(jī)構(gòu)高級管理人員的管理,對機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人任職資格的審查不得流于形式,以減少來自決策層的失誤及道德風(fēng)險的發(fā)生而帶來的損失;要繼續(xù)發(fā)揮金融債權(quán)聯(lián)席會議的作用,嚴(yán)厲打擊各種惡意逃廢銀行債務(wù)行為,堅持系統(tǒng)內(nèi)貸款企業(yè)信用狀況定期通報制度,加強(qiáng)對企業(yè)信用狀況的監(jiān)督;對惡意逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)要采取限期糾改、新聞媒體曝光、金融聯(lián)合制裁等措施。3.加大違規(guī)違法行為的處罰力度,樹立明顯守信為商一是要使創(chuàng)建“橫向到邊,縱向到底”,不留空白點(diǎn),把建設(shè)信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)(村)作為近期的工作重點(diǎn)。二是要鮮明地提出打造“信用區(qū)域”的概念,突出信用建設(shè)是創(chuàng)建金融安全區(qū)的一個主題,利用新聞媒體等手段進(jìn)行信用教育。三是建立失信懲戒機(jī)制和守信增益機(jī)制。建設(shè)信用制度,不僅要增強(qiáng)全社會的“守信光榮,失信可恥”的道德觀,而且要樹立“守信獲益,失信損利”的義利觀。除了依法對逃廢債企業(yè)采取追償、“封殺”措施之外,要制定有關(guān)法規(guī)和政策,加大對逃廢債企業(yè)法定代表人的懲罰力度,限制他們的高消費(fèi)行為、外事活動以及有關(guān)經(jīng)濟(jì)行為,甚至不為他們個人提供有關(guān)金融服務(wù)等。金融、工商、稅務(wù)等可聯(lián)合開展評選“重合同,守信用”企業(yè)活動,銀行對這些企業(yè)予以貸款支持,降低擔(dān)保要求,貸款利率可以不上浮。(二)充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的作用是建立社會信用體系的基礎(chǔ)1.強(qiáng)化信用保障措施,進(jìn)一步完善信用管理機(jī)制首先要改進(jìn)商業(yè)銀行的信用觀念。金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行要堅持依法經(jīng)營,建立健全信用風(fēng)險管理制度,樹立銀行鐵的信譽(yù)。一是要完善信用風(fēng)險評價機(jī)制。不但要評價借款人資產(chǎn)信用能力,提高借款人的還款能力及其變化的預(yù)測水平,而且還要評價借款人的信用道德水平,建立必要的信息資料庫。加大動態(tài)評價,彌補(bǔ)靜態(tài)評價的不足。二是要努力改進(jìn)信用授權(quán)方式,健全信貸風(fēng)險規(guī)避機(jī)制。要更新信貸理念,積極開展貸款營銷,選擇優(yōu)良客戶,按照風(fēng)險分散原則,合理分布貸款投向,有效防范貸款過度集中于“大項目、壟斷性企業(yè)、上市公司”帶來的風(fēng)險。三是要改進(jìn)信用風(fēng)險追償機(jī)制。要進(jìn)一步完善貸款合同,將雙方權(quán)利義務(wù)和約定的其他事項明確載入,使追償貸款的強(qiáng)制性和藝術(shù)性更加協(xié)調(diào)。四是要合理適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用銀行信用豁免,盡快消除不良貸款剝離和核銷呆賬對信用建設(shè)產(chǎn)生的負(fù)面影響。五是要正確處理信用風(fēng)險防范與信用規(guī)模擴(kuò)張的關(guān)系,防范信用風(fēng)險只有通過加強(qiáng)信用制度建設(shè)來實(shí)現(xiàn),而不能為了防范信用風(fēng)險一味地收縮信用規(guī)模影響業(yè)務(wù)的開展,也只有在信用正常增長的情況下,信用制度才能逐漸完善。其次要建立和完善誠信的金融服務(wù)體系。銀行要端正經(jīng)營意識與經(jīng)營行為,摒棄不合理的以規(guī)模、總量為主的考核體系和考核指標(biāo),要通過嚴(yán)把貸款投向關(guān),擇優(yōu)選擇授信投向,建立優(yōu)質(zhì)客戶群,嚴(yán)格貸款審查、審批手續(xù),確保貸款抵押手續(xù)合法合規(guī)。2.中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不健全信貸市場中,交易雙方信息不對稱可以通過各種努力得到緩解,但不會消失,由此失信行為可以被減少但決不會消除。建立信用擔(dān)保體系,可以降低銀行信貸風(fēng)險和管理成本,為增加信貸供給提供風(fēng)險保障。中小企業(yè)由于自身特征所決定,在信貸市場中接受配給的概率相對大型、特大型企業(yè)要小得多。發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗表明,建立完善的信用擔(dān)保體系是改善中小企業(yè)誠信資質(zhì),增加中小企業(yè)信貸供給的有效且成熟的做法。美國的小企業(yè)管理局專門為全美小企業(yè)提供貸款擔(dān)保和經(jīng)營咨詢業(yè)務(wù),在全美有2000多個分支機(jī)構(gòu),1995年擔(dān)保貸款6萬余項,總金額達(dá)99億美元。全日本有半數(shù)以上中小型企業(yè)通過信用保證協(xié)會融資,擔(dān)保融資金額占融資總額的7.5%。而目前我國信用擔(dān)保體系還很不完善,擔(dān)保能力較弱,擔(dān)保費(fèi)用較高,很難適應(yīng)中小企業(yè)融資擔(dān)保需求。建議加快建立和完善多種類型的中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu),確定合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),并盡快為這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立再擔(dān)保和風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制,積極營造良好的信用環(huán)境。(三)組織強(qiáng)制訴訟,制止法律糾紛首先,要規(guī)范企業(yè)的破產(chǎn)改制行為。企業(yè)破產(chǎn)、兼并、重組要按照法律程序,嚴(yán)格依法辦事,堅決制止和杜絕企業(yè)在破產(chǎn)改制過程中有意逃廢銀行債務(wù)的行為。其次,要綜合運(yùn)用各種手段對逃廢銀行債務(wù)的行為進(jìn)行制裁。對利用改制之機(jī),以各種形式有意逃廢和懸空銀行債務(wù)的企業(yè),地方政府要利用治理整頓金融環(huán)境的機(jī)會,組織專門力量,不定期組織開展制裁惡意欠貸、欠息、逃廢銀行債務(wù)的活動,并在新聞媒體曝光。各商業(yè)銀行和信用社停止發(fā)放新的貸款,并按照有關(guān)經(jīng)濟(jì)金融法規(guī)依法起訴。再次,發(fā)揮同業(yè)工會及金融債權(quán)管理部門的作用,逐步建立健全規(guī)范的企業(yè)信用等級評定制度,對逃廢銀行債務(wù)的企業(yè),同業(yè)工會將根據(jù)會員的申請,采取必要的措施制止侵害銀行合法權(quán)益的行為。此外要積極發(fā)展資本市場,擴(kuò)大直接融資比重,減輕商業(yè)銀行對企業(yè)的貸款壓力。拓寬企業(yè)直接融資的渠道,實(shí)現(xiàn)融資渠道的多元化,減少企業(yè)對商業(yè)銀行的貸款需求,可以促使商業(yè)銀行調(diào)整市場結(jié)構(gòu),拓展個人消費(fèi)貸款市場,并加強(qiáng)與貸款企業(yè)的溝通,深入了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和企業(yè)經(jīng)營管理人員的品質(zhì),加大對企業(yè)經(jīng)營行為的監(jiān)督力度,防止企業(yè)逃廢債務(wù)。再加上資本市場對強(qiáng)制披露信息有嚴(yán)格的要求,股票上市企業(yè)的經(jīng)營行為隨時受到市場的監(jiān)督,因此,商業(yè)銀行也可以利用這種公開披露的信息對有銀行借款的上市公司加強(qiáng)監(jiān)督,從而減少企業(yè)的違約失信行為。(四)建立和完善我國的金融規(guī)章制度透明度和自由化這兩條基本原則體現(xiàn)了現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的基本特征。透明度要解決的是游戲規(guī)則和某些必須披露信息的公開化問題。落實(shí)透明度原則,對金融界來說,是要使金融活動中起關(guān)鍵作用的各類金融機(jī)構(gòu)按照國際統(tǒng)一會計準(zhǔn)則,并向監(jiān)管當(dāng)局報告真實(shí)的數(shù)據(jù)。在亞洲金融危機(jī)中,韓國、日本等國家的一個重要教訓(xùn)就是金融運(yùn)行的透明度不夠,許多金融機(jī)構(gòu)掩蓋了大量的不良資產(chǎn)狀況,直至出現(xiàn)支付危機(jī)并引致倒閉時監(jiān)管當(dāng)局才獲知真實(shí)情況,但這時采取補(bǔ)救措施往往為時已晚。為了適應(yīng)加入WTO和金融開放的需要,我國應(yīng)立即著手制定一系列的措施,改善或改革現(xiàn)存金融規(guī)章制度,把提高透明度當(dāng)成金融改革的一項重要內(nèi)容:一是監(jiān)管當(dāng)局政策調(diào)整時應(yīng)向金融參與者公示,每個金融市場參與者對當(dāng)局政策變動的知情權(quán)應(yīng)切實(shí)得到保障,決策時應(yīng)把提高政策的透明度、創(chuàng)造公眾預(yù)期當(dāng)成改善或改革宏觀調(diào)控方式的一項內(nèi)容。二是逐步建立金融機(jī)構(gòu)信息的強(qiáng)制披露制度,對各類金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)情況劃分信息披露等級,哪些信息必須向監(jiān)管當(dāng)局報告,哪些信息應(yīng)向公眾告知,都要劃分出相應(yīng)的層次,使監(jiān)管當(dāng)局心中有數(shù),投資者和顧客的知情權(quán)得到落實(shí)。三是某些重大政策的采取應(yīng)體現(xiàn)科學(xué)、民主的原則,對于那些可能對各種