Al電商行業(yè)動態(tài)報告：年末大促催化多AI電商有望迎拐點

研究助理：楊曉瑋發(fā)布日期：2023年10月25日本報告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國（僅為本報告目的，不包括香港、澳門、臺灣）提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下,本報告亦可能由中信建投（國際）證券有限公司在香港提供。同時請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明。>從縮短消費者購物決策鏈，到簡化賣家運營流程，AI助力電商效率提升。C端核心是縮短消費者決策單率，縮短消費者的購物決策路徑。B端核心是簡化運營流程：電商運營冗長且復(fù)雜，AI可以從理解運營思路，到執(zhí)行決策，最終有望成為賣家的數(shù)字員工。>海內(nèi)外年終大促有望成為AI功能的重要展示舞臺。一方面，各大科技公司在年中已陸續(xù)推型，并積極落地C端和B端場景，年末大促活動將成為AI應(yīng)用的首次成果展示機(jī)會；另一方面，海內(nèi)外年末大促長達(dá)40天，給予AI應(yīng)用更長高流量曝光機(jī)會。因此，年終大促或成為AI電商的關(guān)鍵季節(jié)性催>電商平臺AI布局正酣，前端營銷和后端運營服務(wù)商將是必不可少的環(huán)節(jié)，相>1）營銷：為跨境電商賣家提供數(shù)字人口播視頻、直播等營銷創(chuàng)作工具的易點天下和萬興科技，>2）電商運營：為海內(nèi)外電商賣家提供智能化店鋪運營的光云科技和焦點科技。1第一章第二章第三章第一章第二章第三章2確認(rèn)需求-搜索信息-事前對比-購買-事后評估,從而提高用戶下單率。準(zhǔn)備商品-發(fā)布商品-營銷-接收訂單-發(fā)貨-售后3Q四Q四Shop（App）InstacartShop（App）Instacart（ChatGPT插件）（ChatGPT插件）BingEdge（瀏覽器）BingEdge（瀏覽器）（搜索引擎）Try-onTry-onmodels（在線工具）BingEdge（瀏覽器）BingEdge（瀏覽器）（搜索引擎）Shulex（在線插件）ChatGPTShulex（在線插件）助手（在線工具）ABConvertShipStation(（App）焦點科技“麥可”（在線工具）App）JDChat!智能客服高增帶動，AI教育板塊獲得較高關(guān)注度。我們認(rèn)為開學(xué)效應(yīng)是重AIAI教育55AIAI電商/營銷年雙十一增幅超5倍，幫助實現(xiàn)成交額較去年雙十一增長246%，京東云言犀智能客服累計咨詢服>京東云發(fā)起“免費數(shù)字人直播間召集”計劃，大促期間，為部分京東店鋪打造“AI主播”、“數(shù)字分身”。>淘寶天貓發(fā)起“AI生態(tài)伙伴計劃”，將AI應(yīng)用在店鋪開店裝修、商品圖像創(chuàng)意、營銷策劃推廣、內(nèi)容組織創(chuàng)作等方面，在內(nèi)容、數(shù)據(jù)和客服領(lǐng)域為商家提供智能生成式服務(wù)。>為商家提供搜索摘要功能，并通過AI賦能商品文案、圖片、廣告腳本、視頻特效等內(nèi)容的創(chuàng)作。>新開啟的電商品牌百度優(yōu)選，上線虛擬導(dǎo)購、AI選購榜、虛P(yáng)K機(jī)會集中在國內(nèi)平臺。但是此時，一方面國內(nèi)大模型較海外GPT等仍有較大提升空間，另一方面，AI落地場景還在摸索階段，具體功能和?但是至2023年底，在海內(nèi)外大模型迭代和AI應(yīng)用升級下，各大平臺的AI電商/營銷應(yīng)用預(yù)計將有更多展示機(jī)會，并有望體現(xiàn)在消費數(shù)據(jù)(如客服、試裝、虛擬人口播視頻/直播等對銷售額的轉(zhuǎn)化）。79,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000618整體GMV（億）YoY7,987.07,987.06,959.05,784.84,573.343.8%2,844.726.5%20.3%14.8%11.8%3,180.81,537.285.1%201720182019202020212022202390%80%70%60%50%40%30%20%10%0%GPT-4相比毫不遜色”。我們認(rèn)為，海內(nèi)外大模型的升級支撐了AI應(yīng)用的實際效果提升，因此雙ChatGPT升級語音、百度文心一言4.0綜合能力看齊GPT4智能體驗更好智能體驗更好使用頻次更多使用頻次更多成交轉(zhuǎn)化更多成交轉(zhuǎn)化更多應(yīng)用場景多應(yīng)用場景多觀測周期長觀測周期長潛在催化多潛在催化多TKTOK8人啟，到11月12日前后結(jié)束；海外方面，2023年黑五在11月24日，有持續(xù)一周的Cyberweek，后續(xù)還有12星期二星期二星期三星期四星期五20星期一星期六21星期日22快手開啟雙十一預(yù)售抖音、拼多多開啟雙十一預(yù)售23242526272829京東開啟雙十一預(yù)售天貓、淘寶開啟雙十一預(yù)售2023年11月1日2023年11月1日31304235視頻號開啟雙十一，快手正式開始雙十一京東正式開始雙十一天貓、抖音、拼多多正式開始雙十一淘寶正式開始雙十一6789天貓、抖音、快手、拼多多、視頻號結(jié)束雙十一京東結(jié)束雙十一24252021222326242520212223黑色星期五開始272829302023年12月1日23cyberweek開始cyberweek結(jié)束689457689457淘寶、京東開啟雙十二淘寶、京東結(jié)束雙十二212223202421222320平安夜2525262728293031圣誕節(jié)第一章第二章第三章第一章第二章第三章AI助理普及，運營成本下降,電商平臺將不再是一個目的地，而是一個隨時隨地可獲取的體驗AI助理普及，運營成本下降,電商平臺將不再是一個目的地，而是一個隨時隨地可獲取的體驗AI助理能給出計劃并完成一系列的任務(wù)，來達(dá)到特定結(jié)果，如幫助賣家達(dá)成特定財務(wù)目標(biāo)，或幫助買家在給定時間及預(yù)算內(nèi)購買所需商品一用戶使用自然語言搜索，購物助手將越來越普遍一用戶使用自然語言搜索，購物助手將越來越普遍>AI有望大幅提升展示效果。據(jù)億歐網(wǎng)，早模態(tài)AI提取關(guān)鍵信息，或交互問答視頻商品測評視頻視頻供給少，內(nèi)容選擇性呈現(xiàn)AI升級體驗>亞馬遜AI聊天機(jī)器人已于2023年10月開啟內(nèi)測，預(yù)計將于24年1月推出。據(jù)BusinessInsider和TechCrunch，亞馬遜正打造一款A(yù)I聊天機(jī)器人，通過嵌入亞馬遜網(wǎng)站搜索欄，實現(xiàn)即時產(chǎn)品比較和基于用在右側(cè)的案例中，用戶在輸入“為10歲小朋友選購手機(jī)1）選購產(chǎn)品時可以考慮的指標(biāo)，例如為小朋友選購電子產(chǎn)品需要考慮的安全因素2.3AI展示內(nèi)容生成：微軟上線AI購物指南和比價工具2.3AI展示內(nèi)容生成：服裝購物領(lǐng)域，淘寶和谷歌上線AI試衣功能,可在20秒內(nèi)免費生成對應(yīng)的裝修設(shè)計圖，為用戶提供家裝設(shè)計思路，并快速匹配對應(yīng)風(fēng)格的家>已打造沉浸交互式購物體驗。9月4日，杭州亞立體方式瀏覽亞運會官方周邊商品、與吉祥物AI營銷AI營銷頻聊天實時翻譯、企業(yè)管理等多項功能，便于進(jìn)行商品管理與客戶管理，提高電商的運營效率。線上店鋪AI店鋪管理$供應(yīng)商AI外貿(mào)供應(yīng)商20匹配的全面降本提效。其中，萬相實驗室于2023年7月開放內(nèi)測，相較傳統(tǒng)素材生成效率可提升5倍、>AI圖片生成工具>簡單輸入商品信息，就能生成商品圖，提升生產(chǎn)效率自由切換模特、場景自由切換模特、場景>AI將制定最佳的內(nèi)容、渠道組合策略，提升投放效率制定精準(zhǔn)的投放策略制定精準(zhǔn)的投放策略>借助AI自動抓取商品賣點，定制商品詳情頁、大促會場等不同板塊上架效果上架效果21AI新品速爆計劃AI搜索金榜計劃AI人群破圈計劃AI新品速爆計劃AI搜索金榜計劃AI人群破圈計劃>雙十一期間，阿里將有多款A(yù)I工具集中服務(wù)中小商家集團(tuán)CEO戴珊表示，淘寶天貓將是一個最大的AI應(yīng)用的試驗和孕育場，雙十一期間，將會面向中小商論，推出了人群方舟“多目標(biāo)組合策略”,可實現(xiàn)“智能+可控”下全渠道的全域種2223進(jìn)行產(chǎn)品歸類。據(jù)億恩網(wǎng)，目前已有30%的eBay賣家使用了該工具，截至7月的賣家對該工具表示滿意，95%的賣家表示對AI生成的產(chǎn)品描述大致滿意，是eBay近期推出的客AI生成的產(chǎn)品標(biāo)題輸入產(chǎn)及簡介呈現(xiàn)效果預(yù)覽24用戶上傳圖片基于圖片生成的產(chǎn)品描述25>阿里巴巴國際站于2023年9月發(fā)布智能采購助手總26>Shopify推出Sidekick，幫助客戶智能管理電商網(wǎng)站。Shopify于2023年7月發(fā)布AI電商助手S27接入ChatGPT，支持20+語種，基于框架銷熱點的內(nèi)容接入ChatGPT，支持20+語種，基于框架銷熱點的內(nèi)容>Shopline已接入ChatGPT，可使用AI功能提高建站效率。電商獨立站建站平臺Shopline，基于ChatGPT28第一章第二章第三章第一章第二章第三章29--廣告的投放效果，以高ROI和KPI履約情況滿足客戶需求。公司目前已擁有Cyb站式廣告精細(xì)化管理平臺、zMaticoo程序化廣告平臺，通過數(shù)據(jù)和算法驅(qū)動的營銷科技矩陣，打造全季度，公司營業(yè)收入環(huán)比增長10.95%，而在AI技術(shù)投入下，毛利環(huán)比增長26.85%，毛利率由一季度的22.31%環(huán)比上升3.19pct至二季度的25.599876543218.268.268.587.937.900.2%-4.4%5.245.545.254.734.38-34.0%-35.4%-40.1%-53.8%1Q212Q213Q214Q211Q222Q223Q224Q221Q232Q2310%0%-10%-20%-30%-40%-50%-60%300.80.60.40.2-25.6%20.9%16.9%12.8%0.5622.2%16.3%25.5%16.9%17.2%20.8%1Q212Q213Q214Q211Q222Q223Q224Q221Q232Q2330%25%20%15%10%5%0%廣告主商業(yè)目標(biāo)規(guī)劃,初步了解客戶預(yù)算水平以及營人員經(jīng)驗判斷等方式調(diào)整投>在與頭部媒體標(biāo)準(zhǔn)化廣告投放流程的基礎(chǔ)上，公司針廣告分發(fā)及效果數(shù)據(jù)追蹤依托自研全球部署的分布式架構(gòu)體系，并應(yīng)用Anycast、智能DNS媒體流量接入針對中長尾媒體碎片化分布的用媒體環(huán)境等因素，預(yù)估點擊率和轉(zhuǎn)化率等核心參數(shù)，選擇最高反作弊>KreadoAI是公司首個AIGC數(shù)字營銷創(chuàng)作平臺。2023年7月12日，KreadoAI正式上線，陸續(xù)在外貿(mào)獨立站建站平臺Shopline與亞馬遜Marketplace等平臺上架。KreadoAI的主要功能包括AI數(shù)字人口播視頻、AI年的計劃主要集中在數(shù)字人形象的完善，以及精度33>降本：KreadoAI的數(shù)字人能力實現(xiàn)外籍模特素材成本下降86%；AI模特功能實現(xiàn)電商商品圖素材34>KreadoAI的用戶量和收入已獲得亮眼表現(xiàn)。據(jù)投資者關(guān)系活動記錄表，KreadoAI的用戶量和付費率在35嚴(yán)格把控招商端→嚴(yán)格把控招商端→中國商家，另一方面存在海外消費者對獨立站的接受度顯著高于國內(nèi)消費者的文化差異，兩方因素共均采用全托管模式，Shein對生產(chǎn)端高度把控的運營模式，在對廠家/品牌的最終影響上，與全托管模式相似。因此對國內(nèi)品牌而言，有意愿建立品牌忠誠度和控制毛利率的商家，獨立站建設(shè)需求更強(qiáng)。平臺型電商全托管模式下，對供應(yīng)端的控制力加強(qiáng)，品牌議價能力下降，部分有意愿建立品牌忠誠度和控制毛利率的客戶，預(yù)計將有更強(qiáng)的獨立站建設(shè)意愿36恢復(fù)到去年同期水平。二季度，扣除匯兌損益的影響后，公司實現(xiàn)利潤總額0.66億元，同比增長錄表，2023年上半年，公司與Bing的合作金額相比2022年全年增加200%，且已與Bing團(tuán)隊圍繞AI0.80.60.40.20.00.930.850.850.850.78112.7%0.780.720.730.720.600.400.410.409.1%-8.1%-1.2%-8.1%0.12-55.7%-80.5%1Q212Q213Q214Q211Q222Q223Q224Q221Q232Q23150%100%50%0%-50%-100%0.80.60.40.2--0.2扣非后歸母凈利率扣非后歸母凈利潤（億元）扣非后歸母凈利率0.89-12.7%-12.7%0.690.37-58.3%0.800.701Q222Q221Q222Q223Q221Q232Q234Q220%-10%-20%-30%-40%-50%-60%-70%>將內(nèi)容生產(chǎn)從MGC向AIGC升級。公司在2017年就引入了MGC的內(nèi)容生產(chǎn)，在穩(wěn)定UGC的基礎(chǔ)上，補(bǔ)器人”產(chǎn)品，根據(jù)文章內(nèi)容自動生成對用戶購買決策有價值的評論，同時用戶可以與機(jī)器人進(jìn)行互動用戶貢獻(xiàn)編輯貢獻(xiàn)商家貢獻(xiàn)機(jī)器貢獻(xiàn)2,5002,0001,5001,000500- 3.34.389.150.4206.671.2432.0 93.9296.6 93.9296.61,125.8774.6417.51,536.3418.7418.7777.520162017201820192020202120221H2338>探索“AI+電商”新模式，開發(fā)AI購物助手應(yīng)用。據(jù)投資者基于值得買消費內(nèi)容大模型積極研發(fā)“私人購物助手”，希望在未來通過引入對話式機(jī)器人助手的方39>信息推廣業(yè)務(wù)穩(wěn)健，新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要增長。2023年上半年，包含電商導(dǎo)購傭金收入和廣告展示收入兩部分的信息推廣業(yè)務(wù)收入同比增長6.6%至3.25億元，占比48.0%；以子公司星羅創(chuàng)想為核心的互聯(lián)網(wǎng)效4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050003,6813,7193,6813,7193,3642,9512,6542,4021,86210.5%7.42%4.0%1.0%14.0%11.2%3,8893,73929.0%11.2%20162017201820192020202120221H221H2335%30%25%20%15%10%5%0%2502000218.4218.479.6%202.6206.666.5%151.147.9%109.540%34.1%30%20%0%-10% -5.4%-2.2%90%80%70%60%50%104.8102.515.2%102.17.8%34.261.320162017201820192020202120221H211H221H234041423.4.1焦點科技：上線AI數(shù)字員工麥可，助力跨境電商運營“平民化”助手麥可的Beta版本，目標(biāo)是成為外貿(mào)企業(yè)的AI數(shù)字員工，形成外貿(mào)公司的私域大腦，每天在不同時間段>1.0版本（偏AI泛應(yīng)用、平民化）：5月15日正式貿(mào)場景，具有多語種實時翻譯、一鍵生成公開信、智能改寫產(chǎn)品描述等功能，并能實時進(jìn)行SEO>2.0版本（垂直化、定制化）：7月26日推出麥克>3.0版本：9月4日，公司在主題為“未來進(jìn)行時”的AI系列產(chǎn)品升級發(fā)布會上，推出AI麥可3.0版本自動化，例如自動檢測名稱重復(fù)的產(chǎn)品，并進(jìn)行潤色和調(diào)整；在發(fā)布產(chǎn)品時，快速生成產(chǎn)品信息;在營銷創(chuàng)作時，一鍵創(chuàng)作社媒內(nèi)容；在跟進(jìn)詢力于圍繞跨境電商冗長且繁瑣的流程，推出一系列配套服務(wù)，幫助國內(nèi)供應(yīng)商應(yīng)對全球貿(mào)易多變的供中斷和境外線下展會取消等困境。得益于這些措施，公司對國內(nèi)供應(yīng)商的價值穩(wěn)步提升，從而能在全>參考公司過去針對外貿(mào)服務(wù)鏈路推出的一系列服務(wù)，都打開了中國制造網(wǎng)中短期的注冊會員數(shù)量、ARPPU的提升空間，我們認(rèn)為隨著公司深入布局生成式AI，推出賦能外貿(mào)公司的AI外貿(mào)助手麥可，有望進(jìn)一步打開量價提升空間。30,00025,00020,00015,00010,0005,000-付費會員數(shù)量（位）%yoy16.9%24,90724,90722,92314.4%17,0586.7%0.3%-18,78910.1%21,96021,77224,3880.9%6.4%201820192020202120221H221H2318%16%14%12%10%8%6%4%0%-2%4460,00050,00040,00030,00020,00010,000-50,11549,69550,11549,69533.5%37,5308.5%3.6%-2.3%-5.3%36,5309.5%34,59325,41524,839-0.8%201820192020202120221H221H2340%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%自動化創(chuàng)作流程。產(chǎn)品主要面向跨境營銷和電商類用戶，提供本地化真人模特及海量素材模板，、AI翻譯等功能，助力跨境賣家搶占全時段流量。支持平臺包括抖音、快手、視頻號、淘寶、>公司目前正自主研發(fā)“遙望云AIOS”平臺，打研發(fā)通過基礎(chǔ)大模型驅(qū)動的“遙望云AIOS”系統(tǒng)，以實現(xiàn)直播間具體工作任務(wù)的全面智能化，虛擬數(shù)字人直播在快手和淘寶獲得官方支持，賬營服裝品牌AI模特已訓(xùn)練成型，實現(xiàn)上傳服裝照開發(fā)，標(biāo)準(zhǔn)化參數(shù)輸出，適用于公司服裝業(yè)務(wù)的+達(dá)人”主播結(jié)構(gòu)。截至2023年6月30日，公司累46>從縮短消費者購物決策鏈，到簡化賣家運營流程，AI助力電商效率提升。C端核心是縮短消費者決策鏈：AI落地虛擬試穿、提供購物建議、售前/中/后客服，大幅縮短搜索信息和事前對比環(huán)節(jié)，提高下單率，縮短消費者的購物決策路徑。B端核心是簡化運營流程：電商運營冗長且復(fù)雜，AI可以從理解運營思路，到執(zhí)行決策，最終有望成為賣家的數(shù)字員工。>海內(nèi)外年終大促有望成為AI功能的重要展示舞臺。一方面，各大科技公司在年中已陸續(xù)推出大語言模型，并積極落地C端和B端場景，年末大促活動將成為AI應(yīng)用的首次成果展示機(jī)會；另一方面，海內(nèi)外年末大促長達(dá)40天，給予AI應(yīng)用更長高流量曝光機(jī)會。因此，年終大促或成為AI電商的關(guān)鍵季節(jié)性催化。>電商平臺AI布局正酣，前端營銷和后端運營服務(wù)商將是必不可少的環(huán)節(jié)，相關(guān)公司受益可期。我們>1）營銷：為跨境電商賣家提供數(shù)字人口播視頻、直播等營銷內(nèi)容的易點天下和萬興科技，用AI>2）電商運營：為海內(nèi)外電商賣家提供智能化店鋪運營的光云科技和焦點科技。47>2023年雙十一GMV不及預(yù)期的風(fēng)險，2023年海外黑五和圣誕大促消費不及預(yù)期的風(fēng)險，全球消費增長不及預(yù)期的風(fēng)險，AI應(yīng)用監(jiān)管趨嚴(yán)的風(fēng)險，AI購物助手應(yīng)用推進(jìn)困難及消費習(xí)慣難以改變的風(fēng)險，全球?qū)χ辈ル娚瘫O(jiān)管趨嚴(yán)的風(fēng)險，電商平臺競爭加劇的風(fēng)險，生成式AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的