2011年全球1000家大銀行評價及啟示

2011年全球1000家大銀行評價及啟示

2011年7月，《英國銀行》雜志發(fā)布了世界1000家主要銀行名單。國際銀行的全球收入繼續(xù)恢復(fù)，資產(chǎn)和資本總額繼續(xù)顯著增加。稅前收入接近危機前的最高水平。然而,這種復(fù)蘇是不均衡的,總體樂觀背后的結(jié)構(gòu)性特征,依然揭示著國際銀行業(yè)發(fā)展之間的差異。特別地,中國銀行業(yè)雖然表面風(fēng)光,但核心競爭力與國際同業(yè)相比差距明顯。要實現(xiàn)銀行業(yè)的真正崛起,中國銀行業(yè)機構(gòu)與監(jiān)管部門都還有許多工作要做。全球金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀全球1000家大銀行在2010財年的稅前利潤大幅增長77%,達(dá)7090億美元;總資產(chǎn)增長6.4%,達(dá)101.64萬億美元,歷史上首次突破100萬億美元大關(guān);一級資本增長10.6%,至54340億美元,續(xù)創(chuàng)歷史新高?？傮w來看,1000家大銀行稅前利潤復(fù)蘇較快,較金融危機中最嚴(yán)重的一年(2008年1150億美元)大幅提高,較危機前最高水平(2006年的7863億美元)僅有9.8%的差距。而且,一級資本增幅比總資產(chǎn)增幅更快,兩者比例上升到5.3%的歷史最高水平,經(jīng)營的穩(wěn)健性更強。但是,復(fù)蘇結(jié)構(gòu)展現(xiàn)出較大的不均衡。主要是新興市場地區(qū)銀行業(yè)的快速增長以及貨幣匯率之間的變化,在一定程度掩蓋了發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)復(fù)蘇依舊低迷的現(xiàn)狀。美國和日本銀行業(yè)的復(fù)蘇相對較好,但仍未恢復(fù)到危機前水平。美國176家上榜銀行的稅前利潤為1144億美元,而在2006年鼎盛狀態(tài)時高達(dá)1887億美元,差距依舊明顯。日本102家上榜銀行稅前利潤為432億美元,接近2006年最高時的550億美元,但事實上,扣除匯率因素,日本銀行業(yè)復(fù)蘇并不樂觀。英國《銀行家》雜志排名的比較方法是以年末匯率折算為美元,而2010財年末日元對美元匯率比2006財年末升值了41.2%。以日元計,日本銀行業(yè)上榜銀行利潤水平僅為2006年的55.6%。歐洲銀行業(yè)表現(xiàn)最為暗淡,特別是西歐銀行機構(gòu)經(jīng)營較差。西歐243家上榜銀行稅前利潤為1744億美元,而在2007年曾達(dá)到3748億美元的歷史最高水平,復(fù)蘇進度尚未達(dá)到一半。2007～2010年,德國、英國和意大利上榜銀行的盈利在全球1000家大銀行中的占比分別減半至1.7%、5.1%和2%,資產(chǎn)占比也大幅下降,資產(chǎn)回報比率在全球最差。這主要是由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機頻繁爆發(fā),一些銀行繼續(xù)虧損,拖累了歐洲銀行業(yè)的總體業(yè)績。2011年入選1000家大銀行總資產(chǎn)降幅最大的10個國家中,有9個是歐盟國家;全球虧損最嚴(yán)重的25家銀行中有11家來自歐盟(愛爾蘭3家、德國3家、荷蘭2家;奧地利、盧森堡、英國和希臘各1家);全球最大25家銀行中,除了業(yè)務(wù)較多集中在亞太地區(qū)的匯豐銀行之外,其余來自歐洲的銀行機構(gòu)皆排名下滑。當(dāng)然,2010年英鎊和歐元兌美元分別貶值3.6%和7.8%也是重要原因之一。具體情況如表1所示。亞洲和拉美等新興市場及加拿大、澳大利亞等少數(shù)發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)穩(wěn)定增長,特別是中國銀行業(yè)自危機以來在全球銀行業(yè)表現(xiàn)一枝獨秀,且匯率升值較快,整體上推動了全球1000家大銀行的快速復(fù)蘇。例如,2011年亞太地區(qū)(除日本外)243家上榜銀行稅前利潤為3268億美元;而在2007年,上榜銀行數(shù)量僅為174家,稅前利潤僅為944億美元。加拿大2011年10家上榜銀行利潤為297億美元,比2007年10家上榜銀行的230億美元增長了30%。澳大利亞2011年10家上榜銀行利潤為286億美元,比2007年10家上榜銀行的198億美元增長了44%;巴西2011年12家上榜銀行利潤為353億美元,比2007年13家上榜銀行的135億美元增長了161%。具體情況如圖1所示。日本金融業(yè)在中國的發(fā)展歷程2011年,中國銀行業(yè)在全球1000家大銀行榜上的數(shù)量、一級資本、凈利潤和總資產(chǎn)均繼續(xù)快速增長,全球地位繼續(xù)提升。同時,在銀行業(yè)貸存比、資產(chǎn)回報率、銀行市值、資本充足率等方面,也具有很明顯的優(yōu)勢。1979年后,我國四大專業(yè)銀行陸續(xù)恢復(fù)和組建,由于信息披露原因,直到1986年才首次進入全球500大銀行排行榜。此后兩年,中國銀行是我國唯一一家進入該榜單的銀行。1989年的首期1000家大銀行排行榜中,我國共有8家銀行入選,直到1999年仍徘徊在8家以內(nèi)。2000年開始,中國銀行業(yè)上榜數(shù)量逐年增加,特別是股改以來增勢迅猛。由于受本次金融危機沖擊較小,且人民幣對美元自2005年以來保持升值趨勢,我國在2011年的上榜銀行數(shù)量創(chuàng)歷史新高,達(dá)到101家,距離日本銀行業(yè)102家的數(shù)量僅有一步之遙。在1000家大銀行排名歷史中,日本銀行業(yè)上榜數(shù)量始終僅次于美國,居于第二位。具體情況如表2所示。銀行資本的增加主要靠股本融資、盈利增加和并購重組等手段實現(xiàn),股份制改造以前,盈利是我國銀行業(yè)補充資本的主要手段;由于不良率高企,銀行業(yè)虧損嚴(yán)重,因此財政資金承擔(dān)了注資的重任。2002年以來,銀行業(yè)通過國家注資、引入戰(zhàn)略投資者、IPO募股、再融資以及盈利增加等手段,資本實力迅速增強。金融危機沖擊導(dǎo)致美歐大銀行損失慘重,在此背景下,我國銀行業(yè)一級資本實力在1000家大銀行榜中,于2008年超過德國、2009年超過英國、2010年超過日本,成為僅次于美國的銀行業(yè)。另外,我國上市銀行由于穩(wěn)健性、盈利能力、發(fā)展前景得到投資者認(rèn)可,資本市值穩(wěn)定。目前,我國四大銀行以一級資本實力、股票市值和稅前利潤規(guī)模均在全球前25名之列,利潤和市值名列前茅(表3)。中國銀行業(yè)盈利能力的提升,主要基于中國較為強勁的經(jīng)濟基本面、銀行業(yè)經(jīng)營管理效率的改善、中間業(yè)務(wù)快速增長以及信貸投放的快速增長。自2003年以來,中國銀行業(yè)稅前利潤年均增速超過30%,在1000家大銀行中的地位顯著提升。特別是2008年,中國52家上榜銀行以850億美元的稅前利潤,占1000家大銀行合計1151億美元總利潤的73.8%。2009年,在全球銀行業(yè)盈利回升的背景下,中國銀行業(yè)84家上榜銀行的稅前利潤繼續(xù)增長到1018億美元,占1000家銀行總計稅前利潤的26.3%;2010年,101家上榜銀行利潤增長到1498億美元,占全球1000家銀行的21.1%。盡管離美國銀行業(yè)在2006年1000家大銀行中創(chuàng)造的1887億美元的歷史紀(jì)錄尚有差距,但繼續(xù)保持著2008年以來創(chuàng)下的第一盈利大國地位(圖2)。貸存比是反映銀行融資來源與資金使用的重要指標(biāo)。一般而言,貸存比較低的銀行有良好的流動性結(jié)構(gòu),在金融危機中具有更強的穩(wěn)定性。由于中國銀行業(yè)的監(jiān)管堅持了嚴(yán)格的貸存比限制,在2008年金融危機中融資來源穩(wěn)定,絲毫未受到國際金融市場波動的影響。以此衡量,在2011年1000家大銀行中,中國是銀行業(yè)貸存比最低的國家之一,101家上榜銀行平均水平僅為66.46%(圖3)。此外,中國銀行業(yè)在1000家大銀行中的稅前利潤資產(chǎn)回報率僅次于巴西、墨西哥等拉美國家,表現(xiàn)良好;不良余額、不良率繼續(xù)雙降,資產(chǎn)質(zhì)量具有明顯優(yōu)勢,風(fēng)險管理能力持續(xù)提升,資本充足率也處于較穩(wěn)定的狀態(tài)。國際同業(yè)主要以零售業(yè)務(wù)為核心業(yè)務(wù),對凈利息收入的貢獻(xiàn)較多我國銀行業(yè)在凈息差、多元化經(jīng)營、核心資本充足率、跨境發(fā)展與全球服務(wù)水平等方面,核心競爭力依然較為薄弱,制約著我國銀行業(yè)的真正崛起,這也將是未來我國銀行業(yè)大力提高與改進的主要方向。本部分以我國大銀行與國際大銀行的主要財務(wù)指標(biāo)進行比較,揭示其特征及原因。比較可以發(fā)現(xiàn),盡管過去三年里美歐發(fā)達(dá)國家大幅降息,但是其大型銀行的凈息差并未受到較大影響。美洲銀行、花旗銀行、匯豐銀行和巴黎銀行等美歐大銀行的凈息差基本保持平穩(wěn),基本位于2.4%～3.2%之間,而中國五大銀行的凈息差水平位于2%～2.5%區(qū)間。唯有日本大銀行的凈息差在1%～1.2%之間,低于中國銀行業(yè)。即使以一國銀行業(yè)平均利差水平來看,中國也遠(yuǎn)低于美國,在全球處于中等水平。根據(jù)IMF的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2001～2008年美國銀行業(yè)凈息差水平維持在3.3%～3.8%。普遍的觀點認(rèn)為,我國銀行業(yè)是在利率市場化尚未放開環(huán)境下,靠豐厚的利差收入維系高盈利。而實際上,我國銀行業(yè)信貸業(yè)務(wù)的利差水平卻是較低的,盈利的高增長主要來源于我國經(jīng)濟高增長背景下的信貸高增長,即“以量補價”。形成這種反差的原因主要有三點(參見表4):●中國銀行業(yè)的經(jīng)營模式較為粗放,貸款風(fēng)險定價能力較低。中國銀行業(yè)凈利息收入主要依賴傳統(tǒng)對公信貸業(yè)務(wù),公司金融業(yè)務(wù)與個人金融業(yè)務(wù)凈利息收入間的比例基本維持在2:1的水平,且公司貸款主要投向國有大中型企業(yè),定價水平一般都低于基準(zhǔn)利率。而國際同業(yè)普遍將零售業(yè)務(wù)作為其核心業(yè)務(wù)分部,議價能力強,對凈利息收入的貢獻(xiàn)較大。以花旗銀行為例,2010年花旗個人貸款在貸款總額中占比為70%,其中個人消費貸款在個人貸款中占比為55%,個人金融業(yè)務(wù)對凈利息收入的貢獻(xiàn)度達(dá)到43%。在近年來美元大幅降息過程中,雖然生息資產(chǎn)和付息負(fù)債收益率均呈下降態(tài)勢,但其息差基本穩(wěn)定在3%左右。同時,近五年花旗海外地區(qū)凈息差始終高于美國地區(qū),這主要與花旗銀行近年來重點拓展亞太等新興市場零售業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)?！ぶ袊y行業(yè)的債券投資久期較短,投資收益率較低。2010年,花旗集團、美國銀行債券投資平均收益率分別為3.63%和3.66%,高于中國銀行業(yè)105個基點左右。盡管近年來美元等市場利率大幅下降,但似乎并未對其債券投資收益水平造成較為明顯的不利影響。債券投資久期較長,以及當(dāng)年利率水平較高時期投資規(guī)模較大,是國際銀行業(yè)收益率較高的主要原因。以花旗銀行為例,債券投資主要為剩余年限在10年期以上的資產(chǎn)抵押債券,以及1～5年的美國國債。同業(yè)經(jīng)驗表明,適度把握市場機會,在利率水平較高時期拉長債券投資久期,有利于保持較高的收益率水平?！裰袊y行業(yè)以存款為主導(dǎo)的融資來源,成本相對較高。中國銀行業(yè)最重要的融資來源是企事業(yè)單位及居民存款。近年來,由于資本市場快速發(fā)展,中國居民“存款搬家”現(xiàn)象時有發(fā)生,存款理財化趨勢明顯,商業(yè)銀行存款成本明顯上升。此外,我國銀行業(yè)貸存比監(jiān)管較為嚴(yán)格,隨著同業(yè)競爭日趨激烈,商業(yè)銀行攬存業(yè)務(wù)普遍出現(xiàn)直接或間接的加點現(xiàn)象,這也提高了存款成本。相比較而言,美歐銀行業(yè)一方面由于基準(zhǔn)利率較低,銀行存款成本和從中央銀行融資的成本相應(yīng)較低;另一方面,美歐銀行來自于貨幣市場與資本市場的批發(fā)融資占有較大比重,而這類融資成本通常相對較低。盡管最近幾年中國銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)收入取得了突飛猛進的發(fā)展,但與國際同業(yè)相比,中國大銀行的非利息收入占比依舊較低,營業(yè)收入來源單一,多元化經(jīng)營的能力依然不足,對利潤的貢獻(xiàn)度較小。2010年,全球前25大銀行(除中國四大銀行外)的非利息收入占營業(yè)收入比例為48.7%,高盛銀行和摩根士丹利的非利息收入占比最高,分別為82.1%和96.4%。中國四大銀行的非利息收入占比僅為18.2%;中國銀行為四大銀行中非利息收入占比最高的銀行,也僅為29.9%,與國際同業(yè)差距明顯。在英國《銀行家》雜志以手續(xù)費和傭金收入、凈交易收入排名的前25大銀行中,沒有一家來自中國的銀行。這有兩個方面的原因。其一,中國銀行業(yè)綜合經(jīng)營能力不足,非利息收入以手續(xù)費收入為主,且與資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展緊密相關(guān),主要包括代理業(yè)務(wù)、信用承諾、銀行卡、結(jié)算與清算等,而保險、基金、第三方存管等新興中間業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)較小。其二,相對于發(fā)達(dá)國家,我國金融市場發(fā)展的廣度和深度尚有差距,商業(yè)銀行在資本市場業(yè)務(wù)上收入較少。而國際同業(yè)的資本市場業(yè)務(wù)對稅前利潤的貢獻(xiàn)一般在1/3以上。以匯豐銀行為例,2010年資本市場業(yè)務(wù)對稅前利潤的貢獻(xiàn)度達(dá)到50%,業(yè)務(wù)涉及資本市場服務(wù)、投資銀行、投資管理及資本投資等四大領(lǐng)域,其中,資本市場服務(wù)收入占集團非利息收入的46%,主要包括外匯交易、金融衍生工具、固定收益產(chǎn)品及貨幣市場工具、貴金屬及期貨、股票服務(wù)、分銷資本市場工具、證券服務(wù)等業(yè)務(wù)。境外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)占比是衡量國際大銀行全球服務(wù)能力的一個重要指標(biāo)。通過金融機構(gòu)大規(guī)?！白叱鋈ァ睋屨紘H市場,控制國際資金,即便本國經(jīng)濟容量較小,銀行實力也會顯著提升。根據(jù)本文從彭博(Bloomberg)數(shù)據(jù)庫整理的資料,在2009年全球80家大銀行中,美洲地區(qū)銀行在境外業(yè)務(wù)的占比為33.6%,與全球平均水平相當(dāng);歐洲各國銀行在境外業(yè)務(wù)的占比為44.9%,該比例為全球最高;亞太地區(qū)銀行在境外業(yè)務(wù)占比最低,平均僅為11.9%(表5)。我國銀行業(yè)11家樣本銀行境外業(yè)務(wù)占比僅為5%。實際上,如果將香港等地視為主權(quán)國內(nèi)業(yè)務(wù)的話,這個比例更低。作為我表52009年全球80家大銀行經(jīng)營活動的地理分布國最具全球化的大銀行,中國銀行2010年來自我國內(nèi)地業(yè)務(wù)的利潤對稅前利潤貢獻(xiàn)度最大,比重占80%,港澳臺地區(qū)貢獻(xiàn)比重約為17%,其他海外地區(qū)的貢獻(xiàn)度僅為3%。與我國銀行業(yè)情況相反,國際同業(yè)的跨境發(fā)展較為成熟,各地區(qū)的利潤貢獻(xiàn)較為均衡。2010年,匯豐銀行來自亞洲和歐洲地區(qū)的利潤分別占利潤總額的61%和23%,其他地區(qū)利潤貢獻(xiàn)約占16%?；ㄆ旒瘓F各地區(qū)利潤貢獻(xiàn)更為均衡,亞洲、北美、拉美和其他地區(qū)的利潤貢獻(xiàn)基本在20%～30%之間(表6)。近年來,通過股改上市和再融資等渠道,中國銀行業(yè)的資本實力提升較快,資本充足率持續(xù)提高。但是,自2009年銀行業(yè)信貸規(guī)模大幅擴張以來,各大銀行資本消耗較為嚴(yán)重。資本充足率出現(xiàn)下降,資本補充的壓力逐步上升。這表明,中國銀行業(yè)走粗放式擴張、資本消耗式發(fā)展的信貸增長模式,對未來的發(fā)展后勁、可持續(xù)增長是較為不利的。與國際同業(yè)相比,中國銀行業(yè)的核心資本規(guī)模處于中等水平,核心資本充足率和總資本充足率在國際同業(yè)中處于較低水平(表7)。美國銀行、花旗銀行等國際同業(yè)在危機后都加大了資本補充力度,進行了一定數(shù)量的配股,核心資本水平普遍較高。例如,截至2010年末,中國銀行資本充足率為12.58%,比2009年提高了1.14個百分點;核心資本充足率為10.09%,比上年末提高1.02個百分點。但國際同業(yè)核心資本充足率普遍在11%以本,總資本充足率均在14%以上,其中花旗和瑞銀的核心資本充足率高達(dá)12.91%和12.0%。接受政府注資及通過增發(fā)優(yōu)先股籌集資金,是中國銀行和花旗銀行補充資本的主要手段。減少利率市場化對我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響,推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展為積極應(yīng)對我國金融業(yè)日益加快的改革開放,順應(yīng)國際金融行業(yè)發(fā)展大勢,我國銀行業(yè)應(yīng)加快改革開放與多元化發(fā)展步伐,不斷壯大綜合實力,持續(xù)提升全球服務(wù)能力與經(jīng)營績效,實現(xiàn)真正“崛起”。由于我國大型銀行在資本規(guī)模和資本充足率水平方面與國際領(lǐng)先同業(yè)都有差距,因此迫切需要采取多種渠道,大力補充資本,提高可持續(xù)發(fā)展的后勁。當(dāng)前,我國銀行業(yè)股改基本完成,補充資本的渠道主要是自身利潤留存、資本市場再融資等。但是,這些渠道已經(jīng)面臨越來越大的限制,因此需要尋找更多樣化的融資機制。其中,尋求國家外匯儲備資源的支持已經(jīng)具備現(xiàn)實可能。一方面,我國外匯儲備不斷積累,并面臨外部投資損失風(fēng)險和多元化難以實現(xiàn)等困境,國內(nèi)宏觀政策制訂也日益受其影響。另一方面,我國金融機構(gòu)迫切需要“走出去”,提高全球服務(wù)能力,并為我國對外開放的經(jīng)濟戰(zhàn)略服務(wù)。而“走出去”需要更多的資本儲備,在國內(nèi)信貸快速增長、資本補充困難情況下,銀行業(yè)“走出去”在一定程度上面臨巨大約束。我國五大銀行股改都堅持了“國有控股”的基本結(jié)構(gòu),可以進一步考慮用國家外匯儲備注資國有大型銀行,所注入資金專項用于海外發(fā)展,這將起到“一箭多雕”的作用:其一,緩解國家外匯儲備積累、國內(nèi)被動發(fā)行貨幣、流動性過剩的困境;其二,可成為我國外匯儲備多元化投資的一個重要渠道,通過投資國有大型銀行,所獲得收益率更高且更為穩(wěn)定,這在美債風(fēng)險日益加大的背景下尤為重要;其三,助推中國銀行業(yè)海外發(fā)展,壯大金融實力,服務(wù)中國經(jīng)濟的對外開放戰(zhàn)略。具體到操作層面,仍然可以采用發(fā)行特別國債、購買央行外匯儲備注資國有大銀行的方式。也可以考慮設(shè)立國家外匯投資基金,作為戰(zhàn)略投資者入股國有大銀行。國際同業(yè)的經(jīng)驗表明,利率市場化背景下商業(yè)銀行仍然可以保持較高的息差水平。從美國等主要世界經(jīng)濟體利率市場化的歷程來看,利率市場化初期,銀行業(yè)受到的沖擊較大,勢必會引起凈息差的明顯下降。尤其是中國銀行業(yè)貸存比已接近監(jiān)管紅線,利率管制一旦放開,商業(yè)銀行對存款的競爭將趨于白熱化,必然會導(dǎo)致獲取資金的成本大大提高,而貸款收益率的改善效果很難在短期內(nèi)完全顯現(xiàn)。但從長期來看,利率市場化并不必然導(dǎo)致凈息差降低,銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變才是決定息差中長期走勢的核心因素。長期以來,傳統(tǒng)對公信貸業(yè)務(wù)是我國銀行業(yè)凈利息收入的主要來源,而國際同業(yè)普遍將議價能力更強的零售業(yè)務(wù)(包括個人和中小企業(yè)業(yè)務(wù))作為業(yè)務(wù)核心,使其定價水平顯著提高。因此,我國銀行機構(gòu)應(yīng)緊緊圍繞“改善凈息差”這一核心目標(biāo),創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展及客戶營銷模式。人民幣業(yè)務(wù)方面,要逐步改變當(dāng)前“貸大、貸長、貸集中”的現(xiàn)狀,大力拓展中小企業(yè)客戶基礎(chǔ);加大對符合國家擴大消費導(dǎo)向的非住房類貸款、銀行卡等業(yè)務(wù)的信貸支持;深入挖掘網(wǎng)點營銷能力,擴大低成本資金來源,降低負(fù)債成本。外幣業(yè)務(wù)方面,充分利用境內(nèi)外兩個市場、兩種價格、不同稅率的特點,將有限外幣貸款資源優(yōu)先滿足國內(nèi)貸款需求,特別是要加大對出國留學(xué)貸款的支持和宣傳,進一步提高跨國經(jīng)營的影響力。海外分支機構(gòu)應(yīng)徹底摒棄資產(chǎn)規(guī)模至上的理念,要充分利用當(dāng)前量化寬松環(huán)境下市場流動性充裕、價格低的優(yōu)勢,千方百計拓寬資金來源,以負(fù)債帶動各項業(yè)務(wù)發(fā)展。以海外中產(chǎn)及以上華人群體作為目標(biāo)客戶群,積極開展個人貸款業(yè)務(wù)。要樹立同業(yè)標(biāo)桿,將提高利差作為決策資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要依據(jù),淡化對資產(chǎn)規(guī)模擴張的考核,原則上不發(fā)展低利差業(yè)務(wù),逐步縮短與國際同業(yè)在凈息差方面的差距。多元化經(jīng)營已成為國際同業(yè)的重要利潤來源,以資本市場業(yè)務(wù)為代表的綜合經(jīng)營成為國際同業(yè)的戰(zhàn)略重點。在金融脫媒、收入多元化、人民幣利率市場化的大背景下,今后商業(yè)銀行在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中所能分到的“蛋糕”將越來越小,若維持傳統(tǒng)的經(jīng)營模式,利差將不斷收窄,商業(yè)銀行的盈利空間不斷壓縮,可持續(xù)發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)。我國銀行業(yè)應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展趨勢,將大力發(fā)展資本市場業(yè)務(wù)作為未來戰(zhàn)略重點,為多元化收入來源構(gòu)筑新的增長點。隨著中國金融市場和衍生工具的不斷發(fā)展,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、上市融資、債券承銷、資產(chǎn)管理、兼并收購等資本市場業(yè)務(wù)大有可為。我國銀行業(yè)應(yīng)進一步借鑒國際同業(yè)經(jīng)驗,大力推進綜合經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略,積極發(fā)展資本市場及投行業(yè)務(wù),拓寬收入來源,提升市場影響力,努力打造領(lǐng)先的多元化金融服務(wù)銀行。國際同業(yè)國際化發(fā)展成果顯著,美洲、歐洲、亞太、中東和非洲地區(qū)