中國(guó)移動(dòng)財(cái)務(wù)分析

南京理工大學(xué)課程考核論文課程名稱：公司財(cái)務(wù)與績(jī)效評(píng)價(jià)研究論文題目：中國(guó)移動(dòng)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究姓名：孫晗學(xué)號(hào)：1成績(jī)：任課教師評(píng)語(yǔ)：任課教師評(píng)語(yǔ)：簽名：年月日摘要隨著信息時(shí)代的到來(lái)，世界電信業(yè)的技術(shù)發(fā)展進(jìn)入了新的發(fā)展階段，出現(xiàn)融合、調(diào)節(jié)、變革的新趨勢(shì)，全球移動(dòng)通信發(fā)展即使只有短短的時(shí)間，但它已經(jīng)發(fā)明了人類歷史上偉大的奇跡。本文從通信業(yè)的整體形式入手，具體分析中國(guó)移動(dòng)近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)，具體涉及資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表。對(duì)資產(chǎn)構(gòu)造、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)、成本費(fèi)用等及其變動(dòng)進(jìn)行分析，根據(jù)償債、營(yíng)運(yùn)、盈利能力等指標(biāo)，得出中國(guó)移動(dòng)短期償債能力較弱、營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)、獲利能力穩(wěn)健提高的結(jié)論，并與中國(guó)聯(lián)通，中國(guó)電信的財(cái)務(wù)報(bào)表做了具體的對(duì)比分析，例如公司行業(yè)對(duì)比、業(yè)績(jī)對(duì)比。還與財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行同比分析，觀察中國(guó)移動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)，總結(jié)出中國(guó)移動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及局限性，以及此后發(fā)展的面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。目錄摘要 2第一章公司簡(jiǎn)介 41.1公司簡(jiǎn)介 41.2發(fā)展歷程 4第二章行業(yè)分析 62.1公司行業(yè)地位與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 62.2公司業(yè)績(jī) 62.3公司業(yè)績(jī)較去年同比分析 82.3.1盈利能力分析 82.3.2償債能力分析 82.3.3經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量分析 82.3.4籌資投資方面分析 9第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析 103.1資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)增長(zhǎng)比率分析 103.2資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（縱向） 113.3資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（橫向比較）： 12第四章利潤(rùn)表分析 13第五章現(xiàn)金流量表分析 145.1現(xiàn)金流量表 145.2現(xiàn)金流量項(xiàng)目組合分析 145.3三大活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分析 15第六章杜邦財(cái)務(wù)分析 166.1杜邦財(cái)務(wù)分析體系 166.2杜邦財(cái)務(wù)分析資料 16第七章總結(jié) 18參考文獻(xiàn) 19第一章公司介紹1.1公司介紹中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱中國(guó)移動(dòng)）是一家基于GSM，TD-SCDMA和TD-LTE制式網(wǎng)絡(luò)的移動(dòng)通信運(yùn)行商。于4月20日成立，注冊(cè)資本3000億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超出萬(wàn)億元人民幣，擁有全球第一的網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模，成功服務(wù)上海世博會(huì)和廣州亞運(yùn)會(huì)。中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司是根據(jù)國(guó)家有關(guān)電信體制改革的布署和規(guī)定，在原中國(guó)電信移動(dòng)通信資產(chǎn)總體剝離的基礎(chǔ)上組建的國(guó)有骨干公司。5月16日正式掛牌。中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司全資擁有中國(guó)移動(dòng)（香港）集團(tuán)有限公司，由其控股的中國(guó)移動(dòng)有限公司（簡(jiǎn)稱“上市公司”）在國(guó)內(nèi)31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）和香港特別行政區(qū)設(shè)立全資子公司，并在香港和紐約上市。中國(guó)移動(dòng)重要經(jīng)營(yíng)移動(dòng)話音、數(shù)據(jù)、IP電話和多媒體業(yè)務(wù)，并含有計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)國(guó)際聯(lián)網(wǎng)單位經(jīng)營(yíng)權(quán)和國(guó)際出入口局業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)。除提供基本話音業(yè)務(wù)外，還提供傳真、數(shù)據(jù)、IP電話等多個(gè)增值業(yè)務(wù)，擁有“全球通”、“神州行”、“動(dòng)感地帶”、“動(dòng)力100”、“G3”等出名客戶品牌。12月18日公司公布了與正邦合作設(shè)計(jì)的4G品牌“And!和”，標(biāo)志著中國(guó)移動(dòng)4G業(yè)務(wù)的正式啟動(dòng)。發(fā)展標(biāo)語(yǔ)是：移動(dòng)4G，國(guó)際主流，快人一步。移動(dòng)首席執(zhí)行官在廣州出席活動(dòng)時(shí)確認(rèn)，正在籌建互聯(lián)網(wǎng)公司，惟未有具體時(shí)間表。他指出，自起，中國(guó)移動(dòng)與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的業(yè)務(wù)開始采用基地運(yùn)行模式。公司已在全國(guó)設(shè)立九大業(yè)務(wù)基地，涉及四川手機(jī)音樂(lè)基地、上海手機(jī)視頻基地、遼寧位置服務(wù)基地、湖南電子商務(wù)基地、廣東互聯(lián)網(wǎng)基地、杭州手機(jī)閱讀基地、江蘇手機(jī)游戲及12580基地、福建手機(jī)動(dòng)漫基地、重慶物聯(lián)網(wǎng)基地等九大基地。預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)公司將在底前組建成立。線上移動(dòng)互聯(lián)合作品牌已陸續(xù)開展，如騰訊公眾平臺(tái)beta、新浪公司微博等等。1.2發(fā)展歷程中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司，（簡(jiǎn)稱“中國(guó)移動(dòng)”）于4月20日成立，注冊(cè)資本為518億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超出4000億元。底，中國(guó)移動(dòng)的交換容量超出1億戶。5月17日，中國(guó)移動(dòng)率先在全國(guó)范疇內(nèi)正式推出GPRS業(yè)務(wù)。11月18日，中國(guó)移動(dòng)通信與美國(guó)AT&TWireless公司聯(lián)合宣布，兩公司GPRS國(guó)際漫游業(yè)務(wù)正式開通。7月21日中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司正式成為北京奧運(yùn)會(huì)移動(dòng)通信服務(wù)合作伙伴。那年，中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司資產(chǎn)凈值達(dá)成2331.6100億元人民幣，純利達(dá)成420.04億元人民幣。9月，中國(guó)移動(dòng)成為中國(guó)大陸首家入選道.瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)（DowJonesSustainabilityIndexes）的公司。入選該指數(shù)，意味著中國(guó)移動(dòng)已成為全球公司社會(huì)責(zé)任與可持續(xù)發(fā)展的領(lǐng)跑公司之一。11月27日，中國(guó)移動(dòng)宣布，其全資子公司中移鐵通與鐵通訂立收購(gòu)合同。中移鐵通收購(gòu)鐵通有關(guān)目的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，收購(gòu)價(jià)格為318.8億元。根據(jù)收購(gòu)合同的商定，中移鐵通將收購(gòu)鐵通的若干資產(chǎn)、業(yè)務(wù)及有關(guān)負(fù)債并接受有關(guān)從業(yè)人員。其中，收購(gòu)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)涉及約9.9萬(wàn)皮長(zhǎng)公里的全國(guó)骨干網(wǎng)絡(luò)、約182.2萬(wàn)皮長(zhǎng)公里的都市光纜、約2471萬(wàn)個(gè)IPv4地址資源、房屋1814項(xiàng)及土地685項(xiàng)、約1198萬(wàn)的固網(wǎng)寬帶顧客和約1829萬(wàn)固話顧客(其中含1388萬(wàn)的傳統(tǒng)固話顧客)。另外，鐵通擁有固網(wǎng)運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)人員約4.7萬(wàn)人。第二章行業(yè)分析2.1公司行業(yè)地位與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)公司名稱顧客人數(shù)（億）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（億元）營(yíng)業(yè)毛利率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率中國(guó)移動(dòng)8641468.869.05中國(guó)聯(lián)通32846.830.712.18中國(guó)電信1.863242.978.844.25中國(guó)移動(dòng)在移動(dòng)通信領(lǐng)域處在領(lǐng)先地位，截至12月底，中國(guó)移動(dòng)顧客總數(shù)超出8億，比上年末增加3943萬(wàn)戶；，聯(lián)通凈增移動(dòng)顧客1811.5萬(wàn)戶，顧客總數(shù)靠近3億戶；截至底，中國(guó)電信移動(dòng)顧客數(shù)達(dá)1.86億戶，凈增4萬(wàn)戶。中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信在總營(yíng)收分別為6414億元、2846.8億元、3243.9億元，總和為12504.7億元，其中移動(dòng)占比51.3%。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)每個(gè)季度平均新增1900萬(wàn)顧客，增加率約為4%，其第二季度的市場(chǎng)滲入率達(dá)35%。中國(guó)移動(dòng)稱，其市場(chǎng)占有率靠近70%，同時(shí)其預(yù)付費(fèi)的市場(chǎng)份額也高達(dá)79%。分析師表達(dá)，中國(guó)移動(dòng)的平均季度增加率為5%，而平均年增加率為20%，預(yù)計(jì)其今年還會(huì)繼續(xù)保持同樣的增加趨勢(shì)。12月4日，工信部向三大運(yùn)行商發(fā)放TD-LTE牌照，但事實(shí)上只有中國(guó)移動(dòng)一家拼全力發(fā)展TD-LTE4G網(wǎng)絡(luò)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)共開通了72萬(wàn)個(gè)4G基站，實(shí)現(xiàn)了全國(guó)絕大部分都市、縣城的持續(xù)覆蓋，發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)熱點(diǎn)覆蓋。但中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信根本無(wú)處發(fā)力。今年2月，中電信、中聯(lián)通終于獲得FDD正式牌照，4G業(yè)務(wù)開始沒有政策上的發(fā)展妨礙，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中移動(dòng)今年也將繼續(xù)加大2G、3G顧客向4G的轉(zhuǎn)化，4G全方面暴發(fā)對(duì)運(yùn)行商今年業(yè)績(jī)將產(chǎn)生更明顯的影響。2.2公司業(yè)績(jī)?cè)趦衾麧?rùn)方面，三大運(yùn)行商的成績(jī)單以下：公司名稱中國(guó)移動(dòng)中國(guó)聯(lián)通中國(guó)電信總營(yíng)業(yè)收入（億元）64142846.83243.9公司名稱中國(guó)移動(dòng)中國(guó)聯(lián)通中國(guó)電信凈利潤(rùn)（億元）1093120.6176.8分析表明中國(guó)移動(dòng)凈利1093億元，同比下降10.2%；中國(guó)聯(lián)通凈利120.6億元，同比增加15.8%；中國(guó)電信凈利176.8億元，同比增加0.8%。三家總利潤(rùn)為1390.4億元，其中中國(guó)移動(dòng)占比78.6%。但截至現(xiàn)在，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)持續(xù)6個(gè)季度凈利潤(rùn)下滑，全年凈利下滑幅度超出了10%。相比之下，中國(guó)聯(lián)通凈利潤(rùn)增幅最高。但是，其營(yíng)收繼續(xù)疲軟，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信的營(yíng)收都是同比增加的，而中國(guó)聯(lián)通卻是同比下滑的。分析數(shù)據(jù)能夠看出中國(guó)電信營(yíng)收和凈利潤(rùn)得以保持微弱增加，分別為3243.9億元和176.8億元，分別同比增加0.9%和0.8%。2.3公司業(yè)績(jī)較去年同比分析2.3.1盈利能力分析單位：百萬(wàn)元同比增加%凈利潤(rùn)121803109405-10.18營(yíng)業(yè)收入63017764414469.22闡明公司保持盈利平穩(wěn)狀況，即使凈利潤(rùn)同比稍微下滑，但是盈利前景仍然較好2.3.2償債能力分析 流動(dòng)比率1.111.26速動(dòng)比率1.081.23資產(chǎn)負(fù)債率33.7732.27闡明公司資產(chǎn)、負(fù)責(zé)均較快增加，闡明公司運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)。流動(dòng)比率速動(dòng)比率闡明公司償債能力較強(qiáng)，且存貨品資類較少。公司資產(chǎn)狀況良好！2.3.3經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量分析 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~211022224985闡明公司總體經(jīng)營(yíng)能力有相對(duì)下滑的趨勢(shì)，總體經(jīng)營(yíng)能力較好。2.3.4籌資投資方面分析 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（百萬(wàn)元）-146219-171415籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（百萬(wàn)元）-42944-79431闡明投資籌資金額較去年同期小幅度減少，闡明公司進(jìn)入成熟期，經(jīng)營(yíng)及投資進(jìn)入良性循環(huán)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。）第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析3.1資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)增加比率分析會(huì)計(jì)年度12月31日12月31日同比增加（%）流動(dòng)資產(chǎn)477,583467,1892.20流動(dòng)負(fù)債431,876370,91316.42現(xiàn)金及銀行結(jié)存419,557419,908-0.0836應(yīng)收賬款16,34013,90717.49預(yù)付款項(xiàng)7026478.50其它應(yīng)收款14,39811,64923.60存貨9,1309,152-0.24流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)477,583467,1892.22在建工程93,34185,0009.81無(wú)形資產(chǎn)7661,063-27.94非流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)818,866700,20316.95資產(chǎn)總計(jì)1,296,4491,167,39211.06應(yīng)付票據(jù)6741,360-50.44應(yīng)付賬款223,503173,15729.08應(yīng)交稅費(fèi)6,0208,706-30.85流動(dòng)負(fù)債累計(jì)431,876370,91316.44長(zhǎng)久借款4,9924,9890.06遞延所得稅負(fù)債98104-5.77非流動(dòng)負(fù)債累計(jì)5,9305,7553.04負(fù)債累計(jì)437,806376,66816.23股本400,7372,142186.09歸屬于母公司股東權(quán)益累計(jì)856,576788,7738.60股東權(quán)益累計(jì)858,643790,7248.59負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)1,296,4491,167,39211.06從表中我們能夠看出，該公司在到，非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)都是在不停增加的，闡明公司的資金流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)總額也在不停增加，非流動(dòng)負(fù)債比流動(dòng)負(fù)債額度小，表明該公司短期借款相對(duì)較多，這樣短期借款到期時(shí)，公司付款壓力會(huì)比較大。股東權(quán)益也增加了8.59%，增加幅度相對(duì)較大，能夠得出公司的營(yíng)利性較好。公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物有所下降，但是下降比率并不大，并且結(jié)合公司的現(xiàn)金比率超出了1來(lái)看，還是能夠得出公司的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力是十分好的。無(wú)形資產(chǎn)所占比重下降了27.94%，商譽(yù)下降了4.32%，這闡明公司在發(fā)展過(guò)程中無(wú)視了公司文化，這對(duì)公司長(zhǎng)久的發(fā)展是不利的。應(yīng)收賬款增加了17.49%，表明了該公司在應(yīng)收賬款上收回的速度加緊，減少了壞賬，這樣容易維持公司資金流的穩(wěn)定。公司應(yīng)付票據(jù)減少了50.44%，能夠得出在這一年里，公司將前一年度票據(jù)付清，并且在這一年內(nèi)無(wú)較大支出。應(yīng)交稅費(fèi)下降了30.85%，這與公司遞延所得稅資產(chǎn)的增加有關(guān)。股本與相比有了一種飛速的增加，增加了186.09%，這表明公司的發(fā)展?fàn)顩r十分的好。3.2資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（縱向）會(huì)計(jì)年度12月31日12月31日流動(dòng)比率1.111.26速動(dòng)比率1.081.23現(xiàn)金比率0.971.13資產(chǎn)負(fù)債率0.340.32長(zhǎng)久負(fù)債率0.00380.0043股東權(quán)益比率0.660.68產(chǎn)權(quán)比率0.510.48通過(guò)上表我們能夠懂得該公司的流動(dòng)比率與相比有小幅度下降，但是該公司的速動(dòng)比率已經(jīng)突破1.闡明公司不僅有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，并且公司有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還短期債務(wù)。并且通過(guò)這兩年可看出，該公司的流動(dòng)比率較穩(wěn)定闡明公司的短期償債能力比較強(qiáng)。比較該公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，不難發(fā)現(xiàn)兩者之間的差距不大。兩者的比率都在超出了1，并且穩(wěn)定在1左右，這闡明公司的存貨周轉(zhuǎn)較快。即公司的銷售狀況良好?，F(xiàn)金比率在到間，比率是所下降的，但是，現(xiàn)金比率不是很低，這就意味著公司流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會(huì)造成公司機(jī)會(huì)成本增加，對(duì)公司的發(fā)展是不利的。因此該公司為了此后更加好的發(fā)展，應(yīng)減少現(xiàn)金比率的值。公司的資產(chǎn)負(fù)債比率比較穩(wěn)定，并且都在0.4下列，基本維持在0.3左右。這闡明該公司負(fù)債在資產(chǎn)總額中所占比率并不是很高，這個(gè)比率也始終保持在一種不是很低的數(shù)值。能夠確保公司的長(zhǎng)久償債能力。這樣對(duì)于公司債權(quán)人來(lái)說(shuō)，他們所提供的信貸資金的安全性還是比較好的。對(duì)于公司全部者來(lái)說(shuō)投入的資本也維持在一種適度的風(fēng)險(xiǎn)水平上。這里的負(fù)債能夠帶來(lái)一定的杠桿收益。3.3資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（橫向比較）：流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率中國(guó)移動(dòng)1.111.08，0.970.340.51中國(guó)聯(lián)通0.190.180.080.581.38中國(guó)電信0.290.270.100.480.94通過(guò)上述同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司的數(shù)據(jù)對(duì)比分析可知，在通信行業(yè)中移動(dòng)的各項(xiàng)指標(biāo)均在一種合理的范疇內(nèi)。聯(lián)通和電信的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率都不是很高，闡明這兩個(gè)公司的變現(xiàn)能力不是很強(qiáng)，并且短期的償債能力和直接償債能力也不是較好。在資產(chǎn)負(fù)債率上，三者的差別并不是很大，三家公司的資產(chǎn)負(fù)債率既不高也不低，表明了三家公司是值得債權(quán)人投資的。聯(lián)通和電信的產(chǎn)權(quán)比率相較而言是比較高的，產(chǎn)權(quán)比率越高，闡明公司償還長(zhǎng)久債務(wù)的能力越弱。總體來(lái)說(shuō)，聯(lián)通和電信的償債能力是局限性的。相對(duì)的來(lái)說(shuō)移動(dòng)的狀況較好，并且處在一種較穩(wěn)定的狀態(tài)，有一定的發(fā)展空間。第四章利潤(rùn)表分析項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)收入641448630177營(yíng)業(yè)成本139614130697銷售費(fèi)用150245153197管理費(fèi)用5791353103財(cái)務(wù)費(fèi)用-15921-14958主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利566984524089主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)117334138191利潤(rùn)總額125582142711凈利潤(rùn)1094051216921、營(yíng)運(yùn)收入為6414億元，同比增加1.78%，營(yíng)業(yè)成本的增加超出營(yíng)業(yè)收入的增加，為6.82%.2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加幅度較小，僅為0.25%，這可能與營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用一定額度的增加有關(guān)。3、營(yíng)業(yè)外收入幅度不不大于營(yíng)業(yè)外支出，但營(yíng)業(yè)外收入和支出都呈增加趨勢(shì)。4、相較于，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利有所增加，但其利潤(rùn)總額和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)都有所下降，重要因素是其期間費(fèi)用中的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用有所上升。5、凈利潤(rùn)也相較于有所下降，重要因素是的成本費(fèi)用的上升。6、移動(dòng)經(jīng)營(yíng)狀況不如前一年。據(jù)中國(guó)移動(dòng)表達(dá)，營(yíng)業(yè)稅改為增值稅的實(shí)施和網(wǎng)間結(jié)算原則的調(diào)節(jié)對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)影響較大。第五章現(xiàn)金流量表分析5.1現(xiàn)金流量表年度經(jīng)營(yíng)流動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~211,022224985投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-146,219-171475籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-42,944-79,431現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額21,859-25,921現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期初余額44,93170,906匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物影響-4600-5400現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余額6674444,9311、公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)；2、公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，且其絕對(duì)值呈下降趨勢(shì)；3、公司融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，的數(shù)據(jù)較下降較多；4、公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加由的負(fù)增加轉(zhuǎn)為正增加。5.2現(xiàn)金流量項(xiàng)目組合分析年份現(xiàn)金流量方向現(xiàn)金凈流量分析影響成果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)+--+公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)投資。+公司經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)，然而不能同時(shí)滿足償還前期債務(wù)與繼續(xù)擴(kuò)大投資的需要。+公司的經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能為公司的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量支持，資金流可能存在缺口。5.3三大活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分析單位:百萬(wàn)元項(xiàng)目增減額增減幅度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~211,022224,985-13963-6.21%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-146,219-171,47525,256-14.73%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-42,944-79,43136,487-45.94%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額21,859-25,92147,780-184.33%1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少6.21%，重要因素是公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金較上一年度減少了，同時(shí)用于支付職工以及為職工支付的現(xiàn)金有所增加。2、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增加14.73%，重要因素是公司當(dāng)有較大投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~其它項(xiàng)目3、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增加45.94%，重要因素是公司當(dāng)期沒有償還債務(wù)現(xiàn)金的現(xiàn)金。第六章杜邦財(cái)務(wù)分析6.1杜邦財(cái)務(wù)分析體系股東權(quán)益酬勞股東權(quán)益酬勞12.74%率資產(chǎn)酬勞率8.44%平均權(quán)益乘數(shù)1.51銷售凈利率17.06%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49.48%1.36%凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入資產(chǎn)平均總額06.2杜邦財(cái)務(wù)分析資料三家可比通信公司杜邦財(cái)務(wù)分析原始數(shù)據(jù)公司年份凈資產(chǎn)收益率(%)資產(chǎn)酬勞率(%)銷售凈利率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)平均權(quán)益乘數(shù)中國(guó)移動(dòng)17.8512.3023.0953.271.4515.3910.4319.3353.991.4812.748.4417.0649.481.51中國(guó)電信5.652.745.2851.942.066.333.235.4659.201.966.113.155.4557.801.94中國(guó)聯(lián)通3.281.362.7452.472.444.61.943.3957.872.3985.152.194.1553.512.375三家可比通信公司杜邦財(cái)務(wù)分析要素變動(dòng)表公司年份資產(chǎn)酬勞率變動(dòng)率(%)銷售凈利率變動(dòng)率(%