中國移動財務分析

南京理工大學課程考核論文課程名稱：公司財務與績效評價研究論文題目：中國移動公司財務報表分析研究姓名：孫晗學號：1成績：任課教師評語：任課教師評語：簽名：年月日摘要隨著信息時代的到來，世界電信業(yè)的技術發(fā)展進入了新的發(fā)展階段，出現融合、調節(jié)、變革的新趨勢，全球移動通信發(fā)展即使只有短短的時間，但它已經發(fā)明了人類歷史上偉大的奇跡。本文從通信業(yè)的整體形式入手，具體分析中國移動近幾年的財務報表指標，具體涉及資產負債表，利潤表，現金流量表。對資產構造、主營業(yè)務收入、利潤、成本費用等及其變動進行分析，根據償債、營運、盈利能力等指標，得出中國移動短期償債能力較弱、營運能力強、獲利能力穩(wěn)健提高的結論，并與中國聯通，中國電信的財務報表做了具體的對比分析，例如公司行業(yè)對比、業(yè)績對比。還與財務報表進行同比分析，觀察中國移動的發(fā)展趨勢，總結出中國移動的競爭優(yōu)勢及局限性，以及此后發(fā)展的面臨的機遇和挑戰(zhàn)。目錄摘要 2第一章公司簡介 41.1公司簡介 41.2發(fā)展歷程 4第二章行業(yè)分析 62.1公司行業(yè)地位與競爭優(yōu)勢 62.2公司業(yè)績 62.3公司業(yè)績較去年同比分析 82.3.1盈利能力分析 82.3.2償債能力分析 82.3.3經營現金流量分析 82.3.4籌資投資方面分析 9第三章資產負債表分析 103.1資產負債表各項增長比率分析 103.2資產負債表財務比率分析（縱向） 113.3資產負債表財務比率分析（橫向比較）： 12第四章利潤表分析 13第五章現金流量表分析 145.1現金流量表 145.2現金流量項目組合分析 145.3三大活動現金流量凈額分析 15第六章杜邦財務分析 166.1杜邦財務分析體系 166.2杜邦財務分析資料 16第七章總結 18參考文獻 19第一章公司介紹1.1公司介紹中國移動通信集團公司（簡稱中國移動）是一家基于GSM，TD-SCDMA和TD-LTE制式網絡的移動通信運行商。于4月20日成立，注冊資本3000億元人民幣，資產規(guī)模超出萬億元人民幣，擁有全球第一的網絡和客戶規(guī)模，成功服務上海世博會和廣州亞運會。中國移動通信集團公司是根據國家有關電信體制改革的布署和規(guī)定，在原中國電信移動通信資產總體剝離的基礎上組建的國有骨干公司。5月16日正式掛牌。中國移動通信集團公司全資擁有中國移動（香港）集團有限公司，由其控股的中國移動有限公司（簡稱“上市公司”）在國內31個省（自治區(qū)、直轄市）和香港特別行政區(qū)設立全資子公司，并在香港和紐約上市。中國移動重要經營移動話音、數據、IP電話和多媒體業(yè)務，并含有計算機互聯網國際聯網單位經營權和國際出入口局業(yè)務經營權。除提供基本話音業(yè)務外，還提供傳真、數據、IP電話等多個增值業(yè)務，擁有“全球通”、“神州行”、“動感地帶”、“動力100”、“G3”等出名客戶品牌。12月18日公司公布了與正邦合作設計的4G品牌“And!和”，標志著中國移動4G業(yè)務的正式啟動。發(fā)展標語是：移動4G，國際主流，快人一步。移動首席執(zhí)行官在廣州出席活動時確認，正在籌建互聯網公司，惟未有具體時間表。他指出，自起，中國移動與互聯網有關的業(yè)務開始采用基地運行模式。公司已在全國設立九大業(yè)務基地，涉及四川手機音樂基地、上海手機視頻基地、遼寧位置服務基地、湖南電子商務基地、廣東互聯網基地、杭州手機閱讀基地、江蘇手機游戲及12580基地、福建手機動漫基地、重慶物聯網基地等九大基地。預計互聯網公司將在底前組建成立。線上移動互聯合作品牌已陸續(xù)開展，如騰訊公眾平臺beta、新浪公司微博等等。1.2發(fā)展歷程中國移動通信集團公司，（簡稱“中國移動”）于4月20日成立，注冊資本為518億元人民幣，資產規(guī)模超出4000億元。底，中國移動的交換容量超出1億戶。5月17日，中國移動率先在全國范疇內正式推出GPRS業(yè)務。11月18日，中國移動通信與美國AT&TWireless公司聯合宣布，兩公司GPRS國際漫游業(yè)務正式開通。7月21日中國移動通信集團公司正式成為北京奧運會移動通信服務合作伙伴。那年，中國移動通信集團公司資產凈值達成2331.6100億元人民幣，純利達成420.04億元人民幣。9月，中國移動成為中國大陸首家入選道.瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數（DowJonesSustainabilityIndexes）的公司。入選該指數，意味著中國移動已成為全球公司社會責任與可持續(xù)發(fā)展的領跑公司之一。11月27日，中國移動宣布，其全資子公司中移鐵通與鐵通訂立收購合同。中移鐵通收購鐵通有關目的資產和業(yè)務，收購價格為318.8億元。根據收購合同的商定，中移鐵通將收購鐵通的若干資產、業(yè)務及有關負債并接受有關從業(yè)人員。其中，收購的資產和業(yè)務涉及約9.9萬皮長公里的全國骨干網絡、約182.2萬皮長公里的都市光纜、約2471萬個IPv4地址資源、房屋1814項及土地685項、約1198萬的固網寬帶顧客和約1829萬固話顧客(其中含1388萬的傳統(tǒng)固話顧客)。另外，鐵通擁有固網運行經驗的從業(yè)人員約4.7萬人。第二章行業(yè)分析2.1公司行業(yè)地位與競爭優(yōu)勢公司名稱顧客人數（億）主營業(yè)務收入（億元）營業(yè)毛利率凈資產利潤率中國移動8641468.869.05中國聯通32846.830.712.18中國電信1.863242.978.844.25中國移動在移動通信領域處在領先地位，截至12月底，中國移動顧客總數超出8億，比上年末增加3943萬戶；，聯通凈增移動顧客1811.5萬戶，顧客總數靠近3億戶；截至底，中國電信移動顧客數達1.86億戶，凈增4萬戶。中國移動、中國聯通、中國電信在總營收分別為6414億元、2846.8億元、3243.9億元，總和為12504.7億元，其中移動占比51.3%。數據顯示，中國手機市場每個季度平均新增1900萬顧客，增加率約為4%，其第二季度的市場滲入率達35%。中國移動稱，其市場占有率靠近70%，同時其預付費的市場份額也高達79%。分析師表達，中國移動的平均季度增加率為5%，而平均年增加率為20%，預計其今年還會繼續(xù)保持同樣的增加趨勢。12月4日，工信部向三大運行商發(fā)放TD-LTE牌照，但事實上只有中國移動一家拼全力發(fā)展TD-LTE4G網絡。數據顯示，中國移動共開通了72萬個4G基站，實現了全國絕大部分都市、縣城的持續(xù)覆蓋，發(fā)達鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農村的數據業(yè)務熱點覆蓋。但中國聯通和中國電信根本無處發(fā)力。今年2月，中電信、中聯通終于獲得FDD正式牌照，4G業(yè)務開始沒有政策上的發(fā)展妨礙，業(yè)內普遍認為，中移動今年也將繼續(xù)加大2G、3G顧客向4G的轉化，4G全方面暴發(fā)對運行商今年業(yè)績將產生更明顯的影響。2.2公司業(yè)績在凈利潤方面，三大運行商的成績單以下：公司名稱中國移動中國聯通中國電信總營業(yè)收入（億元）64142846.83243.9公司名稱中國移動中國聯通中國電信凈利潤（億元）1093120.6176.8分析表明中國移動凈利1093億元，同比下降10.2%；中國聯通凈利120.6億元，同比增加15.8%；中國電信凈利176.8億元，同比增加0.8%。三家總利潤為1390.4億元，其中中國移動占比78.6%。但截至現在，中國移動已經持續(xù)6個季度凈利潤下滑，全年凈利下滑幅度超出了10%。相比之下，中國聯通凈利潤增幅最高。但是，其營收繼續(xù)疲軟，中國移動和中國電信的營收都是同比增加的，而中國聯通卻是同比下滑的。分析數據能夠看出中國電信營收和凈利潤得以保持微弱增加，分別為3243.9億元和176.8億元，分別同比增加0.9%和0.8%。2.3公司業(yè)績較去年同比分析2.3.1盈利能力分析單位：百萬元同比增加%凈利潤121803109405-10.18營業(yè)收入63017764414469.22闡明公司保持盈利平穩(wěn)狀況，即使凈利潤同比稍微下滑，但是盈利前景仍然較好2.3.2償債能力分析 流動比率1.111.26速動比率1.081.23資產負債率33.7732.27闡明公司資產、負責均較快增加，闡明公司運用負債經營能力較強。流動比率速動比率闡明公司償債能力較強，且存貨品資類較少。公司資產狀況良好！2.3.3經營現金流量分析 經營現金流量凈額211022224985闡明公司總體經營能力有相對下滑的趨勢，總體經營能力較好。2.3.4籌資投資方面分析 投資活動現金流量凈額（百萬元）-146219-171415籌資活動現金流量凈額（百萬元）-42944-79431闡明投資籌資金額較去年同期小幅度減少，闡明公司進入成熟期，經營及投資進入良性循環(huán)，財務狀況穩(wěn)定。）第三章資產負債表分析3.1資產負債表各項增加比率分析會計年度12月31日12月31日同比增加（%）流動資產477,583467,1892.20流動負債431,876370,91316.42現金及銀行結存419,557419,908-0.0836應收賬款16,34013,90717.49預付款項7026478.50其它應收款14,39811,64923.60存貨9,1309,152-0.24流動資產累計477,583467,1892.22在建工程93,34185,0009.81無形資產7661,063-27.94非流動資產累計818,866700,20316.95資產總計1,296,4491,167,39211.06應付票據6741,360-50.44應付賬款223,503173,15729.08應交稅費6,0208,706-30.85流動負債累計431,876370,91316.44長久借款4,9924,9890.06遞延所得稅負債98104-5.77非流動負債累計5,9305,7553.04負債累計437,806376,66816.23股本400,7372,142186.09歸屬于母公司股東權益累計856,576788,7738.60股東權益累計858,643790,7248.59負債及股東權益總計1,296,4491,167,39211.06從表中我們能夠看出，該公司在到，非流動資產和流動資產都是在不停增加的，闡明公司的資金流動性強，資產總額也在不停增加，非流動負債比流動負債額度小，表明該公司短期借款相對較多，這樣短期借款到期時，公司付款壓力會比較大。股東權益也增加了8.59%，增加幅度相對較大，能夠得出公司的營利性較好。公司的現金及現金等價物有所下降，但是下降比率并不大，并且結合公司的現金比率超出了1來看，還是能夠得出公司的流動性和變現能力是十分好的。無形資產所占比重下降了27.94%，商譽下降了4.32%，這闡明公司在發(fā)展過程中無視了公司文化，這對公司長久的發(fā)展是不利的。應收賬款增加了17.49%，表明了該公司在應收賬款上收回的速度加緊，減少了壞賬，這樣容易維持公司資金流的穩(wěn)定。公司應付票據減少了50.44%，能夠得出在這一年里，公司將前一年度票據付清，并且在這一年內無較大支出。應交稅費下降了30.85%，這與公司遞延所得稅資產的增加有關。股本與相比有了一種飛速的增加，增加了186.09%，這表明公司的發(fā)展狀況十分的好。3.2資產負債表財務比率分析（縱向）會計年度12月31日12月31日流動比率1.111.26速動比率1.081.23現金比率0.971.13資產負債率0.340.32長久負債率0.00380.0043股東權益比率0.660.68產權比率0.510.48通過上表我們能夠懂得該公司的流動比率與相比有小幅度下降，但是該公司的速動比率已經突破1.闡明公司不僅有較強的變現能力，并且公司有足夠的現金來償還短期債務。并且通過這兩年可看出，該公司的流動比率較穩(wěn)定闡明公司的短期償債能力比較強。比較該公司的流動比率和速動比率，不難發(fā)現兩者之間的差距不大。兩者的比率都在超出了1，并且穩(wěn)定在1左右，這闡明公司的存貨周轉較快。即公司的銷售狀況良好?，F金比率在到間，比率是所下降的，但是，現金比率不是很低，這就意味著公司流動資產未能得到合理運用，而現金類資產獲利能力低，這類資產金額太高會造成公司機會成本增加，對公司的發(fā)展是不利的。因此該公司為了此后更加好的發(fā)展，應減少現金比率的值。公司的資產負債比率比較穩(wěn)定，并且都在0.4下列，基本維持在0.3左右。這闡明該公司負債在資產總額中所占比率并不是很高，這個比率也始終保持在一種不是很低的數值。能夠確保公司的長久償債能力。這樣對于公司債權人來說，他們所提供的信貸資金的安全性還是比較好的。對于公司全部者來說投入的資本也維持在一種適度的風險水平上。這里的負債能夠帶來一定的杠桿收益。3.3資產負債表財務比率分析（橫向比較）：流動比率速動比率現金比率資產負債率產權比率中國移動1.111.08，0.970.340.51中國聯通0.190.180.080.581.38中國電信0.290.270.100.480.94通過上述同行業(yè)競爭公司的數據對比分析可知，在通信行業(yè)中移動的各項指標均在一種合理的范疇內。聯通和電信的流動比率、速動比率和現金比率都不是很高，闡明這兩個公司的變現能力不是很強，并且短期的償債能力和直接償債能力也不是較好。在資產負債率上，三者的差別并不是很大，三家公司的資產負債率既不高也不低，表明了三家公司是值得債權人投資的。聯通和電信的產權比率相較而言是比較高的，產權比率越高，闡明公司償還長久債務的能力越弱?？傮w來說，聯通和電信的償債能力是局限性的。相對的來說移動的狀況較好，并且處在一種較穩(wěn)定的狀態(tài)，有一定的發(fā)展空間。第四章利潤表分析項目主營業(yè)務收入641448630177營業(yè)成本139614130697銷售費用150245153197管理費用5791353103財務費用-15921-14958主營業(yè)務毛利566984524089主營業(yè)務利潤117334138191利潤總額125582142711凈利潤1094051216921、營運收入為6414億元，同比增加1.78%，營業(yè)成本的增加超出營業(yè)收入的增加，為6.82%.2、營業(yè)利潤增加幅度較小，僅為0.25%，這可能與營業(yè)成本和期間費用一定額度的增加有關。3、營業(yè)外收入幅度不不大于營業(yè)外支出，但營業(yè)外收入和支出都呈增加趨勢。4、相較于，主營業(yè)務毛利有所增加，但其利潤總額和主營業(yè)務利潤都有所下降，重要因素是其期間費用中的管理費用和財務費用有所上升。5、凈利潤也相較于有所下降，重要因素是的成本費用的上升。6、移動經營狀況不如前一年。據中國移動表達，營業(yè)稅改為增值稅的實施和網間結算原則的調節(jié)對集團財務業(yè)績影響較大。第五章現金流量表分析5.1現金流量表年度經營流動現金流量凈額211,022224985投資活動現金流量凈額-146,219-171475籌資活動現金流量凈額-42,944-79,431現金及現金等價物凈增加額21,859-25,921現金及現金等價物期初余額44,93170,906匯率變動對現金及現金等價物影響-4600-5400現金及現金等價物期末余額6674444,9311、公司經營活動產生的現金流量凈額呈現小幅下降趨勢；2、公司投資活動產生的現金流量均為負值，且其絕對值呈下降趨勢；3、公司融資活動產生的現金流量均為負值，的數據較下降較多；4、公司的現金及現金等價物的凈增加由的負增加轉為正增加。5.2現金流量項目組合分析年份現金流量方向現金凈流量分析影響成果經營活動投資活動籌資活動+--+公司經營狀況良好，可在償還前欠債務的同時繼續(xù)投資。+公司經營狀況不錯，然而不能同時滿足償還前期債務與繼續(xù)擴大投資的需要。+公司的經營狀況產生的現金流量不能為公司的擴張?zhí)峁┈F金流量支持，資金流可能存在缺口。5.3三大活動現金流量凈額分析單位:百萬元項目增減額增減幅度經營活動產生的現金流量凈額211,022224,985-13963-6.21%投資活動產生的現金流量凈額-146,219-171,47525,256-14.73%籌資活動產生的現金流量凈額-42,944-79,43136,487-45.94%現金及現金等價物凈增加額21,859-25,92147,780-184.33%1、經營活動產生的現金流量凈額同比減少6.21%，重要因素是公司當期經營活動產生的現金較上一年度減少了，同時用于支付職工以及為職工支付的現金有所增加。2、投資活動產生的現金流量凈額同比增加14.73%，重要因素是公司當有較大投資活動產生的現金流量凈額其它項目3、籌資活動產生的現金流量凈額同比增加45.94%，重要因素是公司當期沒有償還債務現金的現金。第六章杜邦財務分析6.1杜邦財務分析體系股東權益酬勞股東權益酬勞12.74%率資產酬勞率8.44%平均權益乘數1.51銷售凈利率17.06%總資產周轉率49.48%1.36%凈利潤銷售收入銷售收入資產平均總額06.2杜邦財務分析資料三家可比通信公司杜邦財務分析原始數據公司年份凈資產收益率(%)資產酬勞率(%)銷售凈利率(%)總資產周轉率(%)平均權益乘數中國移動17.8512.3023.0953.271.4515.3910.4319.3353.991.4812.748.4417.0649.481.51中國電信5.652.745.2851.942.066.333.235.4659.201.966.113.155.4557.801.94中國聯通3.281.362.7452.472.444.61.943.3957.872.3985.152.194.1553.512.375三家可比通信公司杜邦財務分析要素變動表公司年份資產酬勞率變動率(%)銷售凈利率變動率(%