從銀行間包匯看近代中國的外貿(mào)合作

從銀行間包匯看近代中國的外貿(mào)合作

近代時期，作為中國主要的國際貨幣銀行，貸款銀行主要通過轉(zhuǎn)讓和外貿(mào)交易，向中國外貿(mào)易中間事業(yè)單位提供融資便利。在這一過程中,匯豐銀行在匯票業(yè)務(wù)、打包式信貸、貨幣結(jié)算與轉(zhuǎn)換、華僑匯款以及外匯行市方面發(fā)揮了重要作用,它不僅單純進行清算結(jié)算業(yè)務(wù)和提供有償服務(wù),同時還運用一定的結(jié)算工具,發(fā)揮銀行信用中介的職能,把中外貿(mào)易、貿(mào)易結(jié)算和資金融通三者有機地結(jié)合起來,完成中外之間債權(quán)和債務(wù)的清償,以及貨幣的轉(zhuǎn)移,對近代中國貿(mào)易經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生一定作用。1以匯率交易為目的的我國金融結(jié)構(gòu)改革由于中國商人不熟悉英國國情,很難與英國制造廠商直接進行交易,不得不求助于英國的出口洋行,委托其購買所需洋貨,或直接到英國在上海的大商行去競拍。當(dāng)中國商人委托英國進口洋行代辦貨物時,進口洋行自然就會與英國的出口商往來,由他們雙方商妥條件。一旦業(yè)務(wù)成交,英國的出口商就要發(fā)出匯票,如果是銀行匯票,當(dāng)由匯豐銀行承受支付;如是商業(yè)匯票,當(dāng)由進口洋行自己承受支付,但是這種商業(yè)匯票也要由匯豐銀行向進口洋行代收。匯豐銀行的銀行匯票首先在中國的進口貿(mào)易中起到了先行支付貨款和監(jiān)督跟蹤貨物的作用。銀行匯票是一家銀行向另一家銀行簽發(fā)的書面支付命令,其出票人和付款人都是銀行。銀行匯票的基礎(chǔ)是銀行的信用,它是國際貿(mào)易支付和結(jié)算的主要工具之一。匯豐銀行可以在倫敦、以及歐洲、印度、澳大利亞、美國和中國的主要商業(yè)中心提供銀行匯票,同時也為國外商品購買者提供信用展期、接受交易、儲蓄賬戶和鈔票流通的匯票買賣業(yè)務(wù)。貨物未到之時,匯票與貨物單據(jù)都到了匯豐銀行手里。然后銀行通知進口洋行索取提單,以便提貨、報關(guān)、納稅和安置貨物,進口洋行再負責(zé)通知中國商人交款取貨。通常情況下,商人給進口洋行交的是莊票,洋行則將莊票與提貨單一起交給匯豐銀行,銀行核對無誤后,即給商人發(fā)貨。而匯豐銀行所收匯票的期限一般在10天左右,到期收款,如有問題唯買辦是問。在商人未付款提貨之前,匯豐銀行對貨物有支配權(quán)和管理權(quán)57。一旦出現(xiàn)商人不交款取貨,則銀行就要承擔(dān)較大損失。其次是匯豐銀行堅持匯兌6個月期限的匯票,使中外貿(mào)易得以順利進行。1876年國際金融方式發(fā)生了巨大變化,加上中國和西方國家的貨幣制度不同,當(dāng)時和亞洲進行貿(mào)易的大多數(shù)商人,因為受到銀價下跌的沖擊,已經(jīng)不再向倫敦匯出匯票,而轉(zhuǎn)向上海匯出銀建制的匯票,向香港或日本匯出美元建制的匯票。貨物主如再向上海匯出60日支付的商業(yè)票據(jù),而倫敦的銀行因為要按自己規(guī)定的匯兌行市進行收購,那么銀行就可以避免因匯兌行市下跌而造成的損失。而對商人來說,則是意味著把匯兌行市下跌的危險轉(zhuǎn)嫁給了銀行。不少銀行不愿意承擔(dān)這些風(fēng)險,放棄了這一業(yè)務(wù)。而匯豐銀行與其他銀行不同,一直堅持匯兌6個月期限的匯票業(yè)務(wù),使中外貿(mào)易融資得以順利進行。匯豐銀行自己采取措施承擔(dān)所有風(fēng)險,利用其在倫敦與金融市場緊密聯(lián)系的分支機構(gòu),逆風(fēng)而行,打敗了其他競爭對手在匯票業(yè)務(wù)的競爭。不僅贏得貿(mào)易商的好評,而且還因此加強了自己的實力,渡過1873～1875年的困難時期,銀行的各項業(yè)務(wù)得到恢復(fù)和發(fā)展。第三,通過銀行匯票和商業(yè)匯票的匯兌機制,將中外貿(mào)易融資市場連接起來。匯票的使用不僅使上海的貿(mào)易金融得以運營,而且還可以通過匯票,使倫敦市場上黃金價格的運用成為可能。作為國際匯兌銀行,匯豐銀行就可以操縱金銀比價,掌握匯兌行市。金本位國可以利用金銀比價的波動,建立控制銀本位國中國的關(guān)系。這種控制關(guān)系并不是以英國的匯價和金銀比價直接應(yīng)用于此,而是通過掌握貿(mào)易融資的銀行和大洋行,利用金銀比價中維持黃金高價格的貿(mào)易結(jié)算關(guān)系,把中國和倫敦金融市場聯(lián)接起來了。2以出口貿(mào)易、信用重審的方式融資匯豐銀行的一個重要活動就是支持外國商人與中國商人進行茶葉、真絲和鴉片等項目的貿(mào)易,為殖民地與宗主國之間的貿(mào)易提供融資服務(wù)。由于洋商是中國出口貿(mào)易的主要承辦人,中國商人不熟悉外貿(mào)行情,且不容易集資,很少能夠參與這一領(lǐng)域。首先,匯豐銀行通過打包式信貸為洋行辦理中國的出口貨物提供了新式的貿(mào)易融資服務(wù)。利用這樣的現(xiàn)代式融資方式,洋行包辦出口的業(yè)務(wù)得以順利進行。一般來說,洋行包辦的辦法有兩個,一是由英國進口商自動委托其在華購買某種貨物,二是由洋行自己與英國進口商接洽,無論英國商人想購買怎樣的貨物,洋行都會承諾包辦。而洋行則是委托中國商人代為收購,所需要的款項,由英國進口商允許洋行開出一張自己的匯票,這種匯票連同貨物單據(jù),如提單和保險單等,就成為出口貿(mào)易的跟單匯票;或者允許洋行對英國進口商指定的倫敦銀行發(fā)出一張匯票,這就是銀行匯票,它的信用比跟單匯票為高,貼現(xiàn)利率比較優(yōu)惠。這種信用也稱為票證抵押貸款,是銀行對出口商在貨物裝船出口前的融資。無論是跟單匯票還是銀行匯票,匯豐銀行都愿意予以融通,這就是為出口貿(mào)易融資的打包式信貸。打包放款是指出口商用國外銀行開來的信用證向本國的銀行申請的貸款。貸款的回收靠出口項下的收匯,是一種有保證的信貸。打包放款,事實上是為了解決出口備貨所需要的資金,銀行需要有一定的資力。在一定的額度內(nèi),出口商可以自由透支款項收購貨物,只需交一張附有單據(jù)的期票給匯豐銀行收執(zhí)作為擔(dān)保,匯豐銀行則對貨物有支配權(quán)和管理權(quán)55。其次,在中國沿海城市,匯豐銀行不僅通過拆票(Choploan)方式對錢莊進行信用放款(如果是銀兩拆票,利率就叫銀拆(Nativeinterest);如果是銀元拆票,利率就叫洋拆)。而且更為重要的是,匯豐銀行把“打包式的信貸”這樣的新式融資服務(wù)擴展到中國內(nèi)地廣闊地區(qū)。例如為出口服務(wù),在中國商人進行茶葉收購時,匯豐銀行干脆直接或通過錢莊,把資金借給與內(nèi)地茶葉供應(yīng)者打交道的商人,這些貸款就可以便利中國商人把出口產(chǎn)品收購和運輸?shù)礁劭?這是“打包式的信貸”服務(wù)的延伸。這種服務(wù)在漢口和福州比較多,當(dāng)然做這樣的業(yè)務(wù)要承擔(dān)一定的風(fēng)險。這樣,匯豐銀行通過洋行、錢莊體系,或者銀行的買辦,就可以把資金直接送到內(nèi)地中國商人的手里。這些資金可以為出口商品和進口商品到通商口岸或以外的地區(qū)提供資金支持,或者讓這些人從事三角貿(mào)易。由于打包放款期限短、周期快、使用率也較高,可以幫助出口商解決信用證項下出口資金不足的困難,為出口商提供短期融資,便利了中外貿(mào)易。3從銀行信貸、華僑應(yīng)完善我國國際匯匯業(yè)務(wù)模式的關(guān)系從國際金融的發(fā)展來說,國際匯兌(InternationalExchange)是通過國際間銀行的“匯”與“兌”,實現(xiàn)國與國之間債權(quán)債務(wù)的清償和國際資金的轉(zhuǎn)移。匯是指貨幣資金在國際間的轉(zhuǎn)移,兌是指不同國家間貨幣的相互轉(zhuǎn)換。因此,國際匯兌即是指通過銀行把一個國際的貨幣兌換成另一個國際的貨幣,并借助于各種信用工具,將貨幣資金轉(zhuǎn)移到另一個國際,以清償國際間由于貿(mào)易或非貿(mào)易往來產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的專門性經(jīng)營活動。國際匯兌業(yè)務(wù)與國內(nèi)匯款業(yè)務(wù)的性質(zhì)有相同之處,都是資金轉(zhuǎn)賬劃撥,了結(jié)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的資金授受的行為。但是國際匯兌由于債權(quán)人和債務(wù)人、資金授受雙方在不同的國家,經(jīng)辦的資金就是外匯。因此,匯豐銀行所進行的金本位國和銀本位國之間的貨幣兌換,外匯的買賣和結(jié)算,是中國國際匯兌的重要業(yè)務(wù)。首先,匯豐銀行要為進出口貿(mào)易進行資金的劃撥和兌換。在出口洋行的打包式融資中,匯豐銀行所收的款項都是規(guī)元銀,但是對于倫敦銀行或進口商所出匯票則要用金鎊計算,因此,匯豐銀行要與出口洋行商定匯率,將匯票的金鎊數(shù)量折合為規(guī)銀收款,各種費用沖抵后即為銀行的收入。在中國商人的進口貿(mào)易中,匯豐銀行也同樣要將倫敦商人的金鎊匯票兌換和折合為規(guī)銀交付洋行,銀行的中介作用體現(xiàn)在它既可以向倫敦商人支付金鎊匯票,同時也可以向東方銀本位國商人支付銀匯票。其次,華僑匯款業(yè)務(wù)是匯豐銀行經(jīng)辦的重要國際匯兌業(yè)務(wù),同時也是其獲得收入的一項重要來源。華僑到海外謀生的歷史可謂源遠流長,他們經(jīng)過自己的辛勤勞動積攢財富,而這些財富他們自己本身是舍不得花費的,往往通過各種渠道匯回家鄉(xiāng)。在19世紀,東南亞、日本和美洲的華僑,一部分人是通過傳統(tǒng)的僑批匯兌機構(gòu)把錢匯回來,但是也有相當(dāng)一部分人的錢財是通過銀行這一渠道,將錢財匯回到自己指定的收款人。早在19世紀70年代中期,匯豐銀行就開始利用它遍布南洋華僑集中地的分支機構(gòu),企圖包攬僑匯業(yè)務(wù)。80年代以后,事情正朝著它所希望的方向進一步發(fā)展。來自僑匯中心的廈門報道,1886年終的一個月里,由匯豐銀行經(jīng)辦的僑款,“約有一百二三十萬元”,在那里,匯豐銀行的匯票已“久為紳商所信任”。以香港為中心的匯豐銀行,在遠東設(shè)有多個分支機構(gòu),而這些支行或代理行的地點與華僑的商業(yè)中心正好是重合的,因此,部分華僑匯款業(yè)務(wù)是匯豐銀行的主要業(yè)務(wù)活動之一,同時也是中國國際匯兌的重要業(yè)務(wù)。特別是在19世紀后期,香港的中轉(zhuǎn)經(jīng)濟作用得到逐步擴大,在香港的外國銀行越來越依靠僑批信局所形成的匯款網(wǎng),并將之?dāng)U大改編成了新加坡——香港為主要渠道的亞洲地區(qū)金融關(guān)系。結(jié)果以前經(jīng)營僑匯業(yè)務(wù)的批信局和僑批局等,并沒有被這些外國銀行的建立所取代,反而因得到外國銀行的業(yè)務(wù)聯(lián)系得以擴大,但是批信局使用的兌換率是由匯豐銀行等外國銀行決定的。華僑匯款為無形貿(mào)易,是中國抵補外貿(mào)逆差的一個重要項目,華僑匯款的數(shù)額,根據(jù)中國銀行的統(tǒng)計,1902年至1913年平均每年約為1.5億元,1914年以后每年大體在2～3.5億元,1928年為2.51億元,占中國國際收支經(jīng)常收入的12.32%,彌補當(dāng)年貿(mào)易逆差額的81.76%。1931年最高達3.47億元,占中國國際收支經(jīng)常收入的15.61%,彌補當(dāng)年貿(mào)易逆差額的61.74%。1936年的3.20億元僑匯,彌補當(dāng)年貿(mào)易逆差額的96.97%215。因此,華僑匯款是一項收益可觀,且業(yè)務(wù)量較大的國際匯兌業(yè)務(wù)。通過這一業(yè)務(wù),使匯豐銀行對中國經(jīng)濟的間接影響,遠遠超出了它的直接活動所能夠達到的通商口岸及其附近地區(qū)。4為中國法幣匯率做了貢獻外匯是國際匯兌或外國匯兌的簡稱,是外幣所表示的資產(chǎn),可以在國際上自由兌換和買賣,是國際金融活動中的特殊商品,匯率就是這一種特殊商品的價格,而外匯市場就是專門從事外匯買賣的市場。19世紀70年代,上海發(fā)生銀貴現(xiàn)象,白銀與英鎊的匯率上升,而茶葉出口商卻要用銀來支付貨款,因此必須先賣出英鎊以獲得白銀,然后用白銀支付。匯豐銀行就做這樣的白銀投機買賣,從中獲利。自從19世紀70年代中期以后,匯豐銀行就是清政府貸款談判的代理,通過幾個官方賬戶掌握中國的官方匯率和海外銀行業(yè)務(wù),成為主導(dǎo)中國外匯行市的外資銀行。一般來說,中國每日外匯買賣的官方匯率是由匯豐銀行設(shè)定的,匯豐銀行的經(jīng)理在這一方面有很大的權(quán)力。上海的匯率也是由它決定的,其他銀行即參考匯豐銀行的掛牌匯率。外匯行市也是由匯豐銀行操作的,從1923年開始,匯豐銀行就成為上海外匯交易銀行的領(lǐng)頭羊。在國民黨政府期間,在外匯行市方面,匯豐銀行支持國民黨政府的法幣政策,為穩(wěn)定法幣匯率而進行買賣外匯的活動,參加了中國貨幣平準基金的工作。國民政府本來想剝奪匯豐銀行在中國的特殊地位,盡可能減少匯豐銀行作為匯兌結(jié)算銀行的作用,到1937年匯率由中央銀行設(shè)定,因此,匯豐銀行及其國際匯兌銀行的主導(dǎo)性作用被改變了。但是1937年日本入侵以后,中國中央銀行的使命是那么的短暫。為了安全起見,中國官方又要求匯豐銀行重新發(fā)揮它原來在國際匯兌方面的作用。特別是日本侵略淞滬地區(qū)以及偽政府建立以后,國民黨政府需要與匯豐銀行進行合作,以及需要運用匯豐銀行在外匯方面的技術(shù)和技巧。因此,匯豐銀行再一次掌握中國的國際和國內(nèi)清算業(yè)務(wù),再一次進入外匯市場,為支持中國的法幣匯率作最大的努力。但是,由于匯率的不斷變化,有可能動搖法幣的幣值,匯豐銀行在宋子文和孔祥熙的要求下,為中國銀行和交通銀行買賣外匯,以此來挽救貨幣危機。匯豐銀行上海分行的總經(jīng)理亨奇曼(Henchman)是一個外匯專家,有比較豐富的外匯技巧和經(jīng)驗,他作為外匯操盤手,認為匯豐銀行愿意為中國政府承擔(dān)一定風(fēng)險,這一做法并不僅僅是出于商業(yè)銀行的防御性行為。匯豐銀行提供了200萬英鎊資金用于購買白銀,在上海秘密掌握100萬英鎊資金用來穩(wěn)定法幣匯率。同時還借款給中國中央銀行200萬英鎊用來買賣外匯的,并賣出1億兩的白銀。他們當(dāng)時的想法是無論怎樣都要支持中國的法幣制度,使其不至于崩潰。當(dāng)然,外匯的買賣都是秘密進行的,包括其他英國銀行買賣外匯都是根據(jù)亨奇曼的指令行事的。1939年時,為了長期穩(wěn)定中國的法幣匯率,中英之間達成了建立“中英貨幣平準基金”的政策,簽署了兩個得到英國政府同意的協(xié)議。一個是4個銀行之間的協(xié)議:匯豐銀行、渣打銀行、中國銀行和中國交通銀行,建立一個英鎊基金。英國銀行集資500萬英鎊,其中匯豐銀行300萬英鎊,渣打200萬英鎊;中國方面集資500萬英鎊,其中中國銀行350萬英鎊,交通銀行150萬英鎊。第二個是英國財政部與英國兩個銀行之間的協(xié)議:如果他們忠實地履行了銀行間的協(xié)議,英國財政部保證給予的利率。1940年6月,又建立了新的平準基金B(yǎng),匯豐銀行也參加了認購100萬英鎊,但有60萬英鎊是由中國銀行和中國政府擔(dān)保的。但是最后這一基金沒有操作,匯豐銀行也就沒有在實際上劃撥過資金。在中外銀行的合作下,中國的貨幣危機有了轉(zhuǎn)機,中英平準基金維護中國匯率的穩(wěn)定一直堅持到1941年12月太平洋戰(zhàn)爭爆發(fā)。在這一行動中,匯豐銀行實際上沒有承擔(dān)什么風(fēng)險,它還希望得到3%或