中國央企集團整合方式的選擇

中國央企集團整合方式的選擇

一、通過整合央企的方式實現(xiàn)規(guī)制目國有資產監(jiān)督管理委員會（國有資產監(jiān)督管理委員會）成立于2003年，主要對中央企業(yè)進行合并和重組，以提高企業(yè)競爭力。央企兼并重組幾乎出現(xiàn)在輕工、汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、船舶、石化、有色、電子信息及物流產業(yè)的每一份振興規(guī)劃之中。盡管提法不一,但鼓勵兼并重組、調整產業(yè)結構卻成為一致目標。產業(yè)振興發(fā)展要求行業(yè)內必須有一批大的企業(yè)集團起帶動作用,大企業(yè)集團的出現(xiàn)則需要產業(yè)的集中,而產業(yè)集中靠的是兼并和重組。因此,大規(guī)模推進行業(yè)兼并重組,打造更有實力的國際型企業(yè),成為央企的必然選擇,也為中國經濟可持續(xù)發(fā)展提供強勁的動力。除強強聯(lián)合外,考察央企是否將被強制重組的一個基本的考評標準就是能否做到行業(yè)前三名,這要求央企必須能對所在行業(yè)起到強有力的帶動作用。國資委將中央企業(yè)中規(guī)模小、競爭能力不強的企業(yè)進行歸并整合,將合理收縮中央企業(yè)的分布范圍,提高企業(yè)運營效率,推動國有資本向具有較強國際競爭力的大公司大企業(yè)集團集中。國資委至今已對38組76家央企進行了重組,央企戶數(shù)已由196家減少到157家。其中,從2004—2006年,經過整合,央企數(shù)量減少了36家,平均每年減少12家。2009年10月26日,國資委網站公布,經報國務院批準,長沙礦冶研究院和魯中冶金礦業(yè)集團公司并入中國五礦集團公司,成為其全資子企業(yè)。同時宣布的,還有新興集團并入通用技術集團。由此,央企數(shù)量由135戶調整為132戶。國資委的目標是到2010年,將央企調整和重組到80~100家,其中30~50家具有國際競爭力。國資委整合央企的時間方案如下。央企的整合在第一個經營業(yè)績考核期(2004—2006年)中就已拉開了序幕2007—2010年是央企的第二個經營業(yè)績考核期?！吨醒肫髽I(yè)負責人經營業(yè)績考核暫行辦法》經過修訂,于2007年1月1日起正式施行。對央企負責人的考核無疑增強了央企整合的主動性。央企整合的具體進程(如下表所示):二、央企的整合方案從國家對央企整體上市的政策來看,在2006年9月發(fā)布的《關于推進國有資本調整和國有企業(yè)重組的指導意見》中,國資委分三個層次闡述了不同行業(yè)央企的未來發(fā)展戰(zhàn)略:(1)國家壟斷:國有經濟要對軍工、電網電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航運等七大行業(yè)保持絕對控制力,一些重要骨干企業(yè)發(fā)展成世界一流;(2)國家主導:國有經濟對裝備制造、汽車、電子信息、建筑、鋼鐵、有色金屬、化工、勘察設計、科技等行業(yè)的重要骨干企業(yè)保持較強控制力,這一領域國有資本要保持經濟影響力和帶動力;(3)國家參與:機械裝備、汽車、電子信息、建筑、鋼鐵、有色金屬行業(yè)的骨干央企要成為行業(yè)排頭兵,國有資本要保持控股或有條件的相對控股。在中國的159家央企中,政策上要求國家壟斷的七個行業(yè)中共有央企46家,這46家中央企業(yè)資產總額占全部中央企業(yè)的75%,占全部央企利潤總額的79%,可以說這七大行業(yè)是國民經濟的命脈所在。這七個行業(yè)的整合方向也是比較明確的,因此國家一定會不遺余力地首先解決這些行業(yè)的整合。這七大行業(yè)中的央企與中國的資本市場也緊密相連,旗下的A股上市公司總數(shù)多達數(shù)十家。七大行業(yè)中存在的問題有:各家央企下屬的上市公司過多、過雜,主次不明,沒有進行過系統(tǒng)的規(guī)劃,不能很好地體現(xiàn)央企集團的整體實力和競爭優(yōu)勢,這加大了央企重整的預期。在上述要求國家壟斷的七大行業(yè)中,電力和煤炭行業(yè)國有經濟都沒有保持絕對的控制力。在電力行業(yè)中,五大集團的發(fā)電量僅占全國的35%,而煤炭央企的產量也僅占全國產量的15%,國有經濟遠遠達不到壟斷的地位。所以在電力和煤炭行業(yè),未來一定會看到大規(guī)模的整合行為,以使行業(yè)集中度提高。在要求國家壟斷的行業(yè)中,政策要求一些重要骨干企業(yè)要發(fā)展成世界一流。在石油石化行業(yè)中,我們看到中石油、中石化、中海油已經能夠在世界范圍內產生一定的影響力,特別是中石油,完成A股IP0后,成為世界上市值最大的上市公司。在電信行業(yè)中,我們看到中移動、中國電信也可以和世界上的電信巨頭們相比肩。不過,在其他幾個要求國家壟斷的行業(yè)中,能夠在世界上有一定話語權的國有上市公司并不多見。而實際上,這些行業(yè)中有的國有上市公司背后的央企實力非常雄厚,一旦實現(xiàn)整體上市,這些國有上市公司的實力都將大大增強,也完全有能力和國際巨頭們一較高下,因此,未來將有很大的重組和整合動作率先在這些行業(yè)中發(fā)生。經過三十年的改革,中央企業(yè)已經逐步成為市場競爭主體,中央企業(yè)及其下屬子公司的改制面達到了70%,一大批中央企業(yè)改制后在境內外上市。許多企業(yè)已經成為完全競爭型企業(yè)。在加大調整重組力度的同時,中央企業(yè)也加快了現(xiàn)代企業(yè)制度建設步伐,特別是在24家中央企業(yè)開展建立規(guī)范董事會試點工作以來,公司治理結構得到進一步完善。三、綜合配置方法1.進一步深化國有企業(yè)的整合在企業(yè)集團之間的整合層面,國資委提出的目標是要在2010年,將央企數(shù)量縮減至80~100家,培養(yǎng)30~50家具有較強國際競爭力的大公司大企業(yè)集團。而截至目前,央企集團數(shù)量仍有138家。因此,未來的一年多,央企集團之間的整合任務十分艱巨。從近兩年央企整合的案例來看,以強并弱是主要整合形式。另外,國資委以旗下控股公司作為央企整合平臺,加大對落后企業(yè)和非主業(yè)資產的調整和退出力度?？蒲性核⑷氘a業(yè)集團也是國資委實施央企整合的重要思路之一。截至目前,尚未整合的科研院所類央企尚存17家,這部分企業(yè)可能會成為未來的整合重點。積極推動應用技術研究院所(以下稱研究院所)與相關生產企業(yè)(包括大型工程承包企業(yè))的重組。鼓勵研究院所與相關生產企業(yè)重組,實現(xiàn)研發(fā)與生產相互促進、共同發(fā)展,提高企業(yè)的技術創(chuàng)新能力。積極探索研究院所與生產企業(yè)重組的有效途徑和形式,可以由一家生產企業(yè)與研究院所重組,也可以由多家生產企業(yè)共同參與研究院所股份制改革。對主要擔負基礎研究、行業(yè)產品和技術監(jiān)督檢測的研究院所,應盡量由多家生產企業(yè)共同參與其股份制改革,并采取相應措施,確保其正常運行和發(fā)展。2.促進地方企業(yè)之間的重組,提高競爭力除了央企集團之間的整合外,各大央企還從擴大主業(yè)規(guī)模的角度出發(fā),通過收購地方或者海外企業(yè),來達到做大做強的目的。一方面,大量央企作為行業(yè)龍頭,具有強大的實力和動力兼并重組地方國有企業(yè);另一方面,一些地方國有企業(yè)的重組,需要引入優(yōu)勢企業(yè)的參與。此類并購,發(fā)生較多的行業(yè)包括鋼鐵、有色、建材等行業(yè)。促進中央企業(yè)和地方人民政府所出資企業(yè)(以下簡稱地方企業(yè))之間的重組。對不屬于重要行業(yè)和關鍵領域的中央企業(yè),下放地方管理有利于發(fā)揮地方優(yōu)勢、有利于與地方企業(yè)重組提高競爭力的,在征得地方人民政府同意并報經國務院批準后,可以將其交由地方國有資產監(jiān)管機構或地方企業(yè)管理;地方企業(yè)并入中央企業(yè)有利于優(yōu)勢互補的,在征得地方人民政府同意后,可以將其并入中央企業(yè)。鼓勵中央企業(yè)和地方企業(yè)之間通過股權并購、股權置換、相互參股等方式進行重組。在地方企業(yè)之間,也應按此要求促進重組。3.優(yōu)化管理體制。實行改革開放后的對于管理層次在集團內部層面,央企的整合將圍繞做強做大主業(yè)、增強核心競爭力進行。在集團間整合的基礎上,進一步突出和精干主業(yè),主動剝離與主業(yè)無關的業(yè)務板塊,加大對子企業(yè)的清理整合力度,把管理層級壓縮到三級以內。同時,支持央企上市,具備條件的實現(xiàn)整體上市;不具備整體上市條件的,逐步把優(yōu)良資產注入上市公司。加快國有大型企業(yè)內部的重