中國(guó)有色金屬行業(yè)研究報(bào)告

中國(guó)有色金屬行業(yè)研究報(bào)告

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第一部分行業(yè)分析

1有色金屬行業(yè)概述

1.1前言

有色金屬涉及64個(gè)品種（不涉及合金），有色金屬材料按密度、價(jià)格、儲(chǔ)量、分布等狀況分為：輕有色金屬：密度不大于4.5/m3，如鋁、鈣、鎂等及其合金。重有色金屬：密度不不大于4.5/m3，如銅、鎳、鉛、鋅、錫、銻等。貴有色金屬：金、銀和鉑族元素及其合金。半金屬材料：硅、硒、砷和硼等。稀有金屬材料：稀有輕金屬材料：鈦、鈹、鋰、銣和銫等及其合金。稀有高熔點(diǎn)金屬材料：鎢、鉬、鉭、鈮、鋯和釩等及其合金。稀有分散金屬材料：鎵、銦、鉈和鍺等。稀有放射性金屬材料：鐳、錒系元素等。

在全部有色金屬材料中，其中與人民生活親密有關(guān)的重要是銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳、鎂、銻、汞、鈦等十大品種，他們被廣泛應(yīng)用于機(jī)械、建筑、電子、汽車、冶金、包裝、國(guó)防和高科技等重要部門，有色金屬工業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中含有十分重要的地位。

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)有色金屬工業(yè)獲得了很大的發(fā)展，有色金屬工業(yè)的實(shí)力不停壯大。我國(guó)10種慣用有色金屬的產(chǎn)量從1983年的133萬噸猛增到1999年的680萬噸，增加了幾倍多，躍居世界第二位，結(jié)束了長(zhǎng)久以來我國(guó)有色金屬供不應(yīng)求的局面，使我國(guó)進(jìn)入了有色金屬生產(chǎn)大國(guó)的行列，成為國(guó)際有色金屬市場(chǎng)上舉足輕重的國(guó)家。

表（1-1）歷年有色金屬產(chǎn)量

隨著銅、鋁、鉛、鋅等有色金屬的現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的開設(shè)和發(fā)展，以及期權(quán)等多個(gè)新的衍生工具的出現(xiàn)，有色金屬對(duì)許多人來講已不再是一種單純的實(shí)物商品概念，而是投資和投機(jī)的對(duì)象，其價(jià)格和供求關(guān)系的變化已成為投資者和投機(jī)者注目的焦點(diǎn)。衍生交易品種的出現(xiàn)，活躍了有色金屬的交易，為公司提供了套期保值的工具，出現(xiàn)了新的價(jià)格機(jī)制。在國(guó)際市場(chǎng)上最重要的有色金屬交易市場(chǎng)是LME，它對(duì)全球的有色金屬交易提供價(jià)格指導(dǎo)。在國(guó)內(nèi)，最重要的有色金屬交易所是上海金屬交易所，它是全球三大有色金屬交易所之一。

現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)的有色金屬市場(chǎng)已基本與國(guó)際接軌，國(guó)際市場(chǎng)上有色金屬的價(jià)格波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)有色金屬價(jià)格的波動(dòng)有著直接的影響，國(guó)內(nèi)有色金屬期現(xiàn)貨的價(jià)格已基本與國(guó)際期現(xiàn)貨的有色金屬價(jià)格同時(shí)波動(dòng)。另外，國(guó)內(nèi)外有色金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)上產(chǎn)生的價(jià)格基本上與其在LME和SHME交割月份的價(jià)格相似。

國(guó)際有色金屬市場(chǎng)在94、95年二年中經(jīng)歷了大牛市，95年國(guó)際銅價(jià)格最高達(dá)成3030美元/噸，國(guó)內(nèi)銅價(jià)也達(dá)成32140元/噸。但1996年在LME發(fā)生“住友事件”后，國(guó)際有色金屬市場(chǎng)元?dú)獯髠猩饘賰r(jià)格開始一路下滑，市場(chǎng)進(jìn)入了熊市。在97年上六個(gè)月，有色金屬的價(jià)格雖有回升，但在下六個(gè)月多個(gè)有色金屬的價(jià)格紛紛轉(zhuǎn)入下降之勢(shì)。并且由于東南亞金融風(fēng)暴大的影響，人們對(duì)98年有色金屬市場(chǎng)不看好，為了避免損失而在年末開始大量恐慌性拋售，造成多數(shù)有色金屬價(jià)格急劇下跌。僅鋅的價(jià)格由于市場(chǎng)短缺和投機(jī)商的“軋空”行為而出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。進(jìn)入98年后，有色金屬的價(jià)格也基本保持跌勢(shì)，銅、鋁、鋅在LME的價(jià)格最低曾分別達(dá)成每噸1600美元、1300美元和950美元下列，國(guó)內(nèi)銅、鋁、的最低價(jià)曾分別達(dá)成每噸15000元、13000元和9000元下列，無論國(guó)內(nèi)還是國(guó)外的有色金屬價(jià)格基本上都保持在低位運(yùn)行。進(jìn)入99年，由于全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，有色金屬價(jià)格開始止跌回穩(wěn)，且呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，大部分有色金屬的價(jià)格以最高價(jià)報(bào)收。進(jìn)入，有色金屬價(jià)格繼續(xù)上漲，到8月份，價(jià)格開始出現(xiàn)小幅度回調(diào)。

1.2重要有色金屬介紹

有色金屬由于其良好的物理特性，而成為國(guó)防工業(yè)必不可少的戰(zhàn)略物資，同時(shí)也被廣泛應(yīng)用于建筑、機(jī)械、電子、汽車、冶金、包裝等方面。

銅是一種非常重要的戰(zhàn)略物資。由于銅及其合金含有良好的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和延展性，因此它們?cè)诙鄠€(gè)工業(yè)設(shè)備制造中被廣泛地應(yīng)用，其應(yīng)用領(lǐng)域廣泛涉及汽車工業(yè)、電子工業(yè)、電力工業(yè)和建筑工業(yè)等。在電力工業(yè)中，由于銅含有良好的導(dǎo)電性能而被大量用來制造導(dǎo)線、電纜等。在汽車工業(yè)中，由于銅含有良好的導(dǎo)熱性而重要用來制造水箱、加熱器、輸油管等，平均每輛車用銅60公斤。另外，在電子工業(yè)中，線路板的制造也消耗大量的銅。

鋁及其合金由于密度小、耐腐蝕，有一定強(qiáng)度、成型性好，容易進(jìn)行表面解決，因而被廣泛應(yīng)用于建筑工業(yè)、容器和包裝業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、電子電氣業(yè)、機(jī)械制造業(yè)、航空航天和石油化工等工業(yè)以及人民的日常生活之中，其用兩之多，范疇之廣，僅次于鋼。

鋅重要被用于制造合金材料和電鍍、壓延，其重要的使用者是化工領(lǐng)域以及電氣工業(yè)。鋅與其它成熟金屬同樣，其制品受到微型化和代用品的影響?，F(xiàn)在，鋅重要被用于鋼板的電鍍，這方面的應(yīng)用占其總消費(fèi)量的三分之二。鍍鋅鋼材重要用于建筑業(yè)、汽車和自動(dòng)化工業(yè)，美國(guó)將來五年建筑用鍍鋅鋼架用鋅將由現(xiàn)在的3萬噸上升到35萬噸。

稀土金屬共有17個(gè)元素，其應(yīng)用衍生作用和發(fā)展前景巨大，是許多高科技產(chǎn)品的重要構(gòu)成部分，素有“工業(yè)味精”之稱。稀土產(chǎn)品在高技術(shù)領(lǐng)域里應(yīng)用很廣。其中，稀土永磁材料、稀土發(fā)光材料、鎳氫電池材料、汽車尾氣凈化等對(duì)稀土需求較大，這些產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航天、計(jì)算機(jī)驅(qū)動(dòng)器、微電機(jī)、顯像管、顯示屏、汽車、移動(dòng)電話、筆記本電腦等行業(yè)。在美國(guó)，1995年用于汽車尾氣凈化催化劑的稀土消費(fèi)量達(dá)1.1萬噸（以氧化物計(jì)算），占美國(guó)稀土消費(fèi)總量的44%。另外，稀土在激光材料、磁光信息存儲(chǔ)材料、磁致伸縮材料超導(dǎo)材料等高科技行業(yè)也是必不可少的。

1.3我國(guó)有色金屬行業(yè)的現(xiàn)狀

我國(guó)的有色金屬行業(yè)原由中國(guó)有色金屬總公司通過參股、控股等方式進(jìn)行管理。該公司還受政府委托對(duì)有色金屬行業(yè)實(shí)施歸口管理，負(fù)責(zé)全國(guó)有色工業(yè)發(fā)展的統(tǒng)籌規(guī)劃和重大方針政策的制訂。98年上六個(gè)月，國(guó)務(wù)院宣布解散中國(guó)有色金屬工業(yè)總公司，組建國(guó)家有色金屬工業(yè)局。在有色金屬集團(tuán)公司組建之前，有色金屬工業(yè)局行使現(xiàn)有管理職能，將來要實(shí)現(xiàn)真正意義上的政企分開。國(guó)家有色金屬工業(yè)局將中國(guó)有色金屬工業(yè)總公司的公司按金屬分類設(shè)立了三大公司集團(tuán)：中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)、中國(guó)銅鋅鉛集團(tuán)、中國(guó)稀土稀有金屬集團(tuán)，通過幾個(gè)月的籌辦，于1999年8月6日正式掛牌成立。

到1995年終，我國(guó)縣以上有色金屬企事業(yè)單位達(dá)11000個(gè)，職工人數(shù)220萬。我國(guó)有色金屬工業(yè)已形成十種有色金屬冶煉綜合能力608萬噸，其中，銅117萬噸、鋁217萬噸、鉛76萬噸、鋅142萬噸；形成銅加工能力253萬噸、鋁加工能力343萬噸。1995年實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值765億元。1996年十種有色金屬產(chǎn)量達(dá)成523萬噸，其中，銅112萬噸、鋁190萬噸、鉛71萬噸、鋅118萬噸，十種有色金屬產(chǎn)量位于美國(guó)之后，居世界第二位。1998年十種有色金屬產(chǎn)量達(dá)成594萬噸，銅111萬噸、鋁238萬噸、鉛71萬噸、鋅146萬噸。現(xiàn)在，我國(guó)銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳等產(chǎn)品中已有18個(gè)品牌在LME注冊(cè)，鎢、鉬、錫、銻等保持著出口優(yōu)勢(shì)。我國(guó)已經(jīng)形成從采礦、冶煉到加工的一種比較完整的有色金屬工業(yè)體系。其中，原中國(guó)有色金屬總公司直管公司135戶，共有資產(chǎn)1259億元，負(fù)債832億元，資產(chǎn)負(fù)債率為66%。

1999年是我國(guó)有色金屬工業(yè)改革力度最大的一年，也是近幾年來經(jīng)濟(jì)效益最佳成績(jī)的一年。有色金屬行業(yè)以組建三大公司集團(tuán)公司為重點(diǎn)，以全方面完畢脫困為目的，在控制總量、調(diào)節(jié)構(gòu)造、開拓市場(chǎng)和駕輕就熟管理等方面做了大量的富有成效的工作，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈和脫困目的，全行業(yè)提前一年走出了困境。

1999年，全國(guó)銅、鋁、鉛、鋅的等10中慣用有色金屬總產(chǎn)量680.34萬噸，同比增加10.37%；銅、鉛、鋅等6種精礦產(chǎn)量同比增加9.96%；氧化鋁同比增加15.44%；銅、鋁兩種加工材同比分別增加2.52%和17.22%。在有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量增加的同時(shí)，銷售量也同時(shí)增加，產(chǎn)銷率達(dá)99.46%，同比增加0.9%。全行業(yè)國(guó)有及年銷售收入500萬元以上的非國(guó)有公司完畢產(chǎn)品銷售收入1792.24億元，同比增加12.36%；實(shí)現(xiàn)利稅104.89億元，同比增加85.19%；在上年虧損12.15億元基礎(chǔ)上扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額23.13億元；出口創(chuàng)匯32.54億元，同比增加6.67%。有色金屬產(chǎn)量、實(shí)現(xiàn)利稅和出口創(chuàng)匯總額均創(chuàng)歷史新高，利潤(rùn)總額增加是歷史上較快的一年。

表（1-2）有色金屬行業(yè)近幾年利潤(rùn)指標(biāo)（單位：億元）

1999年，公司的改制和股票上市工作有較大進(jìn)展。蘭州鋁業(yè)、寧夏有色金屬冶煉廠和寶雞有色金屬加工廠3家公司改制為股份有限公司。有研硅股、山東鋁業(yè)、云南錫業(yè)和東方鉭業(yè)4只股票上市共募集資金24.4億元。有色中金公司與嶺南鉛鋅集團(tuán)公司，金海股份公司與株洲硬質(zhì)合金廠和自貢硬質(zhì)合金廠等公司資產(chǎn)重組擴(kuò)股增資4.9億元。云南錫業(yè)股份有限公司、東方鉭業(yè)股份有限公司和金海股份公司通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)改制上市，不僅開辟了新的融資渠道，更重要的是增進(jìn)了經(jīng)營(yíng)制劑的轉(zhuǎn)換。

在國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，1999年4有色金屬礦山關(guān)閉工作正式啟動(dòng)。到1999年年終，遼寧省境內(nèi)7戶資源枯竭礦山全部閉坑，公司已消號(hào)，職工得到妥善安置。

按照國(guó)務(wù)院同意的《有關(guān)實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問題的意見》規(guī)定，國(guó)家有色局分三批向國(guó)家經(jīng)貿(mào)委共推薦36戶國(guó)有大中型有色金屬公司安排債轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股金額289億元?，F(xiàn)在已有6家公司與金融資產(chǎn)管理公司和銀行簽定了債轉(zhuǎn)股框架合同，合同轉(zhuǎn)股金額為73.76億元。

有色金屬公司列入國(guó)家財(cái)政債券支持的重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)現(xiàn)在三批36項(xiàng)，預(yù)計(jì)總投資108億元，共爭(zhēng)取貼息和投資補(bǔ)貼10億元。1999年有色金屬重點(diǎn)公司列入考核的38項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，有23項(xiàng)不同程度地好于1998年。另外，在科技成果產(chǎn)業(yè)化方面，國(guó)家計(jì)委批復(fù)立項(xiàng)的6項(xiàng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目已獲得了可惜的成果，其中“年產(chǎn)100噸多晶硅工業(yè)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目”通過鑒定；“鋅銦冶煉項(xiàng)目”已投產(chǎn)。在技術(shù)改造、科技攻關(guān)上也獲得了令人鼓舞的成績(jī)。

一季度，全行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)比較好。一是產(chǎn)量和銷售量同時(shí)增加。10種慣用有色金屬產(chǎn)量152.02萬噸，同比增加15.29%。其中銅27.38萬噸，同比增加22.05%；鋁59.37%，萬噸，同比增加9.01%；鉛19.21萬噸，同比增加21.44%；鋅40.04萬噸，同比增加11.26%，銅、鋁兩種加工材同比分別增加18.43%和11.79%。10種有色金屬產(chǎn)量增加的同時(shí)，銷售量也同時(shí)增加，產(chǎn)銷率達(dá)成96.10%，同比增加0.6%。二是經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)回升。全行業(yè)國(guó)有及年銷售收入500萬元以上的非過于公司一季度實(shí)現(xiàn)利稅8.04億元（1999年同期利稅9.45億元，虧損鵝5.95億元）。據(jù)海關(guān)提供的資料，今年前兩個(gè)月出口創(chuàng)匯5.91億美元，同比增加65.75%。

1.4我國(guó)有色金屬工業(yè)現(xiàn)在存在的重要問題

有色金屬行業(yè)的問題涉及面廣，重要體現(xiàn)在資本、人員、技術(shù)裝備、產(chǎn)品品種、資源等方面，歸納起來有下列幾點(diǎn)：

1、有色金屬原料對(duì)進(jìn)口依賴程度大

我國(guó)有色金屬產(chǎn)量在世界上位居第二，排在美國(guó)之后，但我們的資源構(gòu)造不合理，銅、鋁原料30-40%依賴進(jìn)口。氧化鋁和銅精礦是生產(chǎn)鋁、銅的重要原料，“七五”和“八五”期間國(guó)家加大了投資力度，建設(shè)了山西鋁廠、平果鋁廠、中州鋁廠和德興銅礦三期、安慶銅礦等一批礦山項(xiàng)目，但仍滿足不了國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。長(zhǎng)久以來我國(guó)氧化鋁和銅精礦的自給率只有60%和50%，其它部分依賴進(jìn)口。現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)冶煉原料的自給率不停減少，骨干礦山的基礎(chǔ)作用正在消失。數(shù)年來有色金屬上下游生產(chǎn)能力之間的“倒寶塔”現(xiàn)象不僅沒有解決，反而加劇。由于建設(shè)國(guó)內(nèi)氧化鋁和銅精礦項(xiàng)目資源條件不抱負(fù)、投資大、工期長(zhǎng)、效益低，自給率難以在短期內(nèi)大幅提高。另外，有色金屬總公司管轄的60多家礦山半數(shù)以上已經(jīng)進(jìn)入末期開采階段，能夠運(yùn)用的礦量很有限，而等待開發(fā)的新礦大多地處邊沿，開發(fā)難度大、工藝復(fù)雜、品位低，以及各地瘋狂的民采使礦資源遭受破壞。因此，“九五”、“十五”期間發(fā)展氧化鋁和銅精礦的生產(chǎn)將是有色金屬工業(yè)的一項(xiàng)重要任務(wù)。

2、成本不停上升

能源、交通等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)用的提高，使有色金屬工業(yè)的生產(chǎn)成本不停增加，僅電力一項(xiàng)，1996年有色金屬總公司系統(tǒng)因電價(jià)上漲多支出12.5億元以上。

3、宏觀調(diào)控力度不夠，地方小冶煉廠、小加工廠重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重

有色金屬工業(yè)近十年的發(fā)展過程中，由于國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策在某些地方得不到較好的貫徹執(zhí)行，同時(shí)，也由于行業(yè)宏觀管理的機(jī)制不健全，宏觀調(diào)控力度不夠，致使低水平重復(fù)建構(gòu)想象十分嚴(yán)重。到現(xiàn)在為止，全國(guó)銅鋁加工廠多達(dá)1400多家，5萬噸以上規(guī)模的僅有4家；小規(guī)模的銅、鋁、鉛、鋅冶煉廠多達(dá)幾百家。這些小規(guī)模的加工廠、冶煉廠技術(shù)起點(diǎn)低，裝備落后，生產(chǎn)過程中能耗高，資源運(yùn)用率低，環(huán)境污染嚴(yán)重。

4、新建項(xiàng)目債務(wù)重、經(jīng)濟(jì)效益不好

自“七五”以來，有色金屬工業(yè)在銅金屬方面，先后建設(shè)了德興銅礦三期、武山銅礦、安慶銅礦等；在鋁金屬方面，先后建設(shè)了山西鋁廠、蘋果鋁廠一期、中州鋁廠一期、西南鋁加工廠、青海鋁廠二期等；在鉛鋅金屬方面，建設(shè)了西北鉛鋅冶煉廠、韶關(guān)冶煉廠等一批大型項(xiàng)目，為有色金屬工業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展打下了基礎(chǔ)。但這些項(xiàng)目絕大部分是靠高利率貸款建設(shè)起來的，非債務(wù)性資金占的比例很小，項(xiàng)目資本構(gòu)造不合理，加上相稱一部分是礦山項(xiàng)目，投資大、達(dá)產(chǎn)難、效益低。項(xiàng)目建成后，大部分出現(xiàn)虧損，無力還貸，債務(wù)負(fù)擔(dān)越來越重，有的項(xiàng)目如中州鋁廠等的資產(chǎn)負(fù)債率已超出了100%。

5、技術(shù)裝備水平較低、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不高

在礦山方面，我國(guó)有色金屬礦山多屬中小型，以坑采為主的占90%左右，采礦辦法落后，效率低。全國(guó)銅、鉛、鋅礦山勞動(dòng)生產(chǎn)率為500噸/人年，僅為國(guó)外的1/12；在冶煉方面，有色金屬冶煉公司大多規(guī)模小，設(shè)備陳舊，能耗高，環(huán)境污染嚴(yán)重，從采礦到冶煉的資源綜合運(yùn)用率僅為30-35%，是國(guó)外的1/2左右；在加工方面，絕大部分公司規(guī)模小，工藝落后，設(shè)備水平低，質(zhì)量不高，綜合成材率僅為60%，較國(guó)外低20%。

6、產(chǎn)品構(gòu)造不合理

在改革開放前，國(guó)家把有色金屬視為戰(zhàn)略物資，在安排建設(shè)時(shí)都把原料和加工公司分開，即礦山和冶煉廠分開、冶煉廠和加工廠分開，并且有的廠還遠(yuǎn)離都市進(jìn)入山溝。盡管后來也發(fā)展了某些聯(lián)合公司，但數(shù)量很小。這種分離構(gòu)造進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)就帶來了生產(chǎn)成本高，經(jīng)濟(jì)效益差的弊端。

同時(shí)，有色金屬產(chǎn)品構(gòu)造也不合理。我國(guó)有色金屬工業(yè)只生產(chǎn)原料而沒有生產(chǎn)效益好的有色金屬的延伸產(chǎn)品或進(jìn)一步深加工的產(chǎn)品，這帶來的構(gòu)造是，第一是公司效益差、第二是由于產(chǎn)品單一而整體效益受市場(chǎng)需求和產(chǎn)品價(jià)格、原料價(jià)格影響大，回旋余地小。

另外，構(gòu)造不合理在有色金屬工業(yè)中體現(xiàn)相稱突出。根據(jù)第三次工業(yè)普查提供的數(shù)據(jù)，全國(guó)銅加工生產(chǎn)能力當(dāng)時(shí)已經(jīng)達(dá)成252.8萬噸，鋁加工生產(chǎn)能力達(dá)成342.7萬噸，而實(shí)際產(chǎn)量只分別達(dá)成157萬噸和174萬噸，生產(chǎn)能力僅發(fā)揮了62%和50%，生產(chǎn)能力大量過剩，資源和資金浪費(fèi)嚴(yán)重。

7、我國(guó)有色金屬的出口受到國(guó)外反傾銷的指控而遭受損失

由于國(guó)外的反傾銷指控，我國(guó)有色金屬行業(yè)的傳統(tǒng)出口不停受到擠壓，國(guó)內(nèi)有色金屬市場(chǎng)也遭受沖擊。例如，我國(guó)鎂在國(guó)際市場(chǎng)上占有較大的份額，由于我國(guó)出口的鎂價(jià)格低、數(shù)量大，1998年接連招致進(jìn)口國(guó)有關(guān)公司提出的反傾銷訴訟，美國(guó)以對(duì)我國(guó)原鎂增收108.26的反傾銷稅的制裁。另外，我國(guó)的銻產(chǎn)品和鎢產(chǎn)品也遭受過反傾銷的指控。

8、出口方面存在的問題

東南亞金融危機(jī)對(duì)我國(guó)有色金屬的出口影響較大。由于東南亞金融危機(jī)，東南亞各國(guó)和韓國(guó)、日本的經(jīng)濟(jì)都受到了很大的打擊，他們對(duì)有色金屬的需求也大幅下降。由于上述各國(guó)是我國(guó)有色金屬出口的傳統(tǒng)地區(qū)，我國(guó)的有色金屬出口造成了不利影響，同時(shí)其它國(guó)家原出口到上述國(guó)家的有色金屬會(huì)有部分進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)有色金屬的價(jià)格形成壓力。

另外，我國(guó)有色金屬出口政策方面也存在某些問題。

現(xiàn)在，解決有色金屬行業(yè)問題的方法有：實(shí)施退出機(jī)制，關(guān)閉虧損、落后公司，扶持高新技術(shù)、關(guān)系國(guó)計(jì)民生的優(yōu)勢(shì)公司、重點(diǎn)公司；投資主體多元化，充足發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，調(diào)動(dòng)各方主動(dòng)性；內(nèi)部挖潛，改善技術(shù)，價(jià)錢管理，盤活存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)運(yùn)行效率；開拓新產(chǎn)品，擴(kuò)大其它行業(yè)對(duì)有色金屬產(chǎn)品的消費(fèi)需求等。

1.5加入WTO對(duì)我國(guó)有色金屬行業(yè)的影響

預(yù)計(jì)我國(guó)將在今明兩年加入WTO，在展望我國(guó)有色金屬的發(fā)展前景時(shí)，不得不考慮加入WTO對(duì)我國(guó)有色金屬行業(yè)有何影響這一問題，下面對(duì)此做一簡(jiǎn)要分析：

我國(guó)已是世界上第九大貿(mào)易國(guó)，加入WTO對(duì)我國(guó)有色金屬工業(yè)現(xiàn)有機(jī)遇，也有挑戰(zhàn)。我國(guó)貿(mào)易的全球化將回有力地帶動(dòng)有色金屬工業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也不可避免地存在競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)。從有利方面來看，由于有色金屬國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)早已融通，加入WTO將有助于我國(guó)運(yùn)用國(guó)外資源、資金和市場(chǎng)，加緊發(fā)展我國(guó)有色金屬工業(yè)。與此同時(shí)，加入WTO也會(huì)帶來某些不定因素。一是對(duì)國(guó)內(nèi)有色金屬市場(chǎng)有一定影響?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)有色金屬消費(fèi)量約占年產(chǎn)量的90%，機(jī)械、電子、輕工、能源和交通等行業(yè)是有色金屬的消費(fèi)大戶，這些行業(yè)在我國(guó)加入WTO后，將不可避免地受到不同程度的沖擊；二是加入WTO后，開放服務(wù)貿(mào)易，國(guó)外期貨交易市場(chǎng)，可能引發(fā)有色金屬國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)；三是現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外氧化鋁成本差額較大，國(guó)外低成本的氧化鋁有可能沖擊國(guó)內(nèi)的氧化鋁市場(chǎng)。

加入WTO對(duì)有色金屬產(chǎn)品出口不會(huì)有大的影響。我國(guó)現(xiàn)在出口的重要產(chǎn)品是鉛、鋅、銻、錫、鎂、鎢、鉬和稀土金屬。這8種產(chǎn)品我國(guó)有資源優(yōu)勢(shì)；稀土、銻、錫、鎢出口的都是初級(jí)產(chǎn)品，現(xiàn)在在國(guó)際市場(chǎng)上處在主導(dǎo)和支配地位；產(chǎn)品成本比較低。這些產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上此后仍有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

加入WTO將會(huì)規(guī)定我們減少關(guān)稅稅率?，F(xiàn)在我國(guó)有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅的平均稅率已是7.2%，處在較低水平。有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口在既不存在關(guān)稅壁壘，也沒有設(shè)立非關(guān)稅保護(hù)方法。因此，加入WTO對(duì)有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅也不會(huì)帶來太大的變化，如果說有的話，重要是在深加工領(lǐng)域。

1.6有色金屬行業(yè)的最新動(dòng)態(tài)及其影響

1、政府對(duì)有色金屬行業(yè)的政策支持

重要體現(xiàn)在下列幾個(gè)方面：

（1）免征重點(diǎn)公司電力建設(shè)基金0.02元/度。涉及在重點(diǎn)公司的上市公司有山東鋁業(yè)和云鋁股份。同時(shí)國(guó)家尚有可能對(duì)有色公司或其中的煉鋁公司再次減免部分電費(fèi)，幅度達(dá)成20%。由于現(xiàn)在電力成本占了電解鋁生產(chǎn)成本的40%-50%。上述方法如能兌現(xiàn)，將是對(duì)我國(guó)鋁公司的極大支持。

（2）提高出口退稅率，調(diào)低進(jìn)口關(guān)稅。其中電解銅出口退稅率從9%增至11%，再增到13%，鋅出口退稅率由13%提高到15%，出口關(guān)稅調(diào)低至5%，部分產(chǎn)品調(diào)低至2%。而在年終國(guó)家為進(jìn)一步激勵(lì)有色金屬出口，中國(guó)又出臺(tái)一系列新的政策方法。一是解除銅的出口限制、執(zhí)行暫定稅率，允許銅普通貿(mào)易出口。二是改革白銀銷售管理，允許白銀上市交易和適宜出口。上述政策的支持下，部分環(huán)節(jié)了我國(guó)有色金屬行業(yè)的貿(mào)易逆差狀況。

2、生產(chǎn)技術(shù)的突破

（1）生產(chǎn)銅的新辦法

澳大利亞的西部金屬公司于1999年下六個(gè)月研究出了一種新的銅解決辦法。次辦法屬于飾法冶煉金技術(shù)，在生產(chǎn)低成本高級(jí)銅進(jìn)程中體現(xiàn)非常杰出，質(zhì)量能夠達(dá)成或超出LMEA級(jí)陽銅原則。固然由于我國(guó)銅礦多數(shù)屬于硫化礦，不適合上述辦法，但是如果國(guó)外大規(guī)模采用上述辦法，生產(chǎn)成本大幅度減少之后，將給我國(guó)銅行業(yè)帶來不利影響。

（2）選礦“拜爾法”生產(chǎn)氧化鋁工業(yè)實(shí)驗(yàn)成功

由中國(guó)長(zhǎng)城鋁業(yè)公司、北京礦冶院、中南工業(yè)大學(xué)、中國(guó)有色金屬工業(yè)技術(shù)開發(fā)交流中心等單位共同參加的鋁土礦脫硅工業(yè)實(shí)驗(yàn)及選礦精礦“拜爾法”全流程工業(yè)實(shí)驗(yàn)長(zhǎng)城鋁業(yè)公司獲得成功，為鋁土礦選礦脫硅“拜爾法”生產(chǎn)氧化鋁技術(shù)產(chǎn)業(yè)化奠定了基礎(chǔ)?！鞍轄柗ā鄙a(chǎn)技術(shù)的特點(diǎn)是能耗低，只有傳統(tǒng)的燒結(jié)法的三分之一，且生產(chǎn)的氧化鋁質(zhì)量較好，是較好的進(jìn)口替代產(chǎn)品。該實(shí)驗(yàn)的研制成功，將大膽提高我國(guó)氧化鋁的生產(chǎn)技術(shù)，為我國(guó)氧化鋁行業(yè)以致于鋁行業(yè)將產(chǎn)生重要的影響。

3、有色金屬行業(yè)內(nèi)的公司兼并或合并浪潮風(fēng)起云涌

99年8月份，鋁市場(chǎng)最引人注目的焦點(diǎn)是兩大兼并。第一大兼并是加拿大、法國(guó)和瑞士的3家鋁生產(chǎn)商宣布將合并組建成為世界最大的制鋁公司。加拿大鋁業(yè)公司是世界上第二大制鋁公司，法國(guó)鋁業(yè)公司是世界上第四大鋁公司。上述公司合并而成立的新公司簡(jiǎn)稱為APA集團(tuán)，以260萬噸的鋁年產(chǎn)量成為世界第一。與此同時(shí)，原全球第一大生產(chǎn)商ALCOA也宣布，將出價(jià)56億美元兼并世界第三大制鋁公司美國(guó)REYNOLDS公司。上述兼并的發(fā)生反映連有色金屬行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，即追求一種規(guī)模效益。1998年ALCOL公司和REYNOLDS公司的鋁產(chǎn)量分別為254萬噸和98萬噸，合并之后產(chǎn)量將為260萬噸左右。上述兩公司成為名副其實(shí)的巨無霸。

反觀我國(guó)有色技術(shù)行業(yè)的發(fā)展，一種重要的制約因素就是我國(guó)生產(chǎn)公司的生產(chǎn)規(guī)模太小，不能形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。以鋁行業(yè)為例，現(xiàn)在鋁行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)普通在20萬噸左右，但是我國(guó)現(xiàn)在產(chǎn)20萬噸以上的公司僅有貴州鋁業(yè)、青海鋁業(yè)等少數(shù)幾家公司。另外如全國(guó)銅類加工廠多達(dá)14000家，但是達(dá)成經(jīng)濟(jì)規(guī)模的僅有80多家，僅占0.6%，小的有色金屬冶煉遍地開花。能夠說這種小農(nóng)作坊式的組織構(gòu)造嚴(yán)重制約了我國(guó)有色金屬行業(yè)的發(fā)展。國(guó)際上同類公司的兼并行為能夠說我國(guó)有色金屬行業(yè)資本運(yùn)作提供了良好的素材。我國(guó)有色金屬行業(yè)在提高生產(chǎn)工藝的同時(shí)，必須努力做大生產(chǎn)規(guī)模，否則很難與國(guó)外的大型公司競(jìng)爭(zhēng)。

1.7將來有色金屬市場(chǎng)形勢(shì)分析

有色金屬市場(chǎng)形勢(shì)與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展親密有關(guān)，國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展決定了有色金屬的發(fā)展。首先世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好，特別是東南亞經(jīng)濟(jì)日漸復(fù)蘇，且濟(jì)增加速度較快，這決定了有色金屬的需求仍將穩(wěn)定增加。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，世界經(jīng)濟(jì)將向更加好的方向發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增加有望達(dá)成3.4%，將超出1999年2.4%的水平。另首先，從有色金屬產(chǎn)品的價(jià)格來看，由于氧化鋁的短缺，使得氧化鋁價(jià)格不可能再跌到99年上六個(gè)月每噸2200元左右的水平。固然99年終氧化鋁價(jià)格的暴漲也是投機(jī)力量所使。整體上看，氧化鋁的價(jià)格有望維持在3000-3500元左右。對(duì)應(yīng)的鋁錠價(jià)格在消費(fèi)需求增加、氧化鋁價(jià)格居高不下的局面下，將呈現(xiàn)平穩(wěn)上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，每噸的價(jià)格應(yīng)在16000-18000元左右，銅價(jià)將在17000-19000元左右振蕩。

根據(jù)分析，在將來幾年中，有色金屬行業(yè)的發(fā)展將呈現(xiàn)下列幾個(gè)趨勢(shì)：

1、有色金屬行業(yè)將走出低谷

第一，有色金屬的產(chǎn)量將呈現(xiàn)繼續(xù)增加的態(tài)勢(shì)。10種有色金屬品種的總產(chǎn)量預(yù)計(jì)將由1999年的680萬噸增加到750萬噸左右，消費(fèi)需求繼續(xù)增加。

第二，重要有色金屬品種的價(jià)格整體上將呈現(xiàn)振蕩上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，但幅度不會(huì)很大。由于美國(guó)凱撒公司爆炸的氧化鋁生產(chǎn)車間的維修工作最少持續(xù)到下六個(gè)月，由此氧化鋁短缺的狀況在難以變化。如上所述各要有色金屬品種的價(jià)格將小幅上升?？傊?，在產(chǎn)量和價(jià)格均增加的狀況下，整個(gè)有色金屬行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益將繼續(xù)改善，走出低谷指日可待。

2、有色金屬行業(yè)內(nèi)公司重組現(xiàn)象將愈演愈烈

有色金屬工業(yè)局成立三大公司集團(tuán)，一種很重要的目的就是加強(qiáng)有色金屬行業(yè)內(nèi)的資本運(yùn)作，擴(kuò)大公司的生產(chǎn)規(guī)模。由此從起，有色金屬行業(yè)內(nèi)公司間的兼并將開始演繹，特別是以上市公司為核心的資本運(yùn)作。如稀土稀有集團(tuán)公司中的錫行業(yè)、鉭行業(yè)、硬質(zhì)合金等行業(yè)涉及到的錫業(yè)股份、東方鉭業(yè)、金海股份等，有望組建以上述公司為核心的有關(guān)子行業(yè)的集團(tuán)公司，另外對(duì)于銅鋁等行業(yè)內(nèi)的兼并也極有可能開始進(jìn)行，以產(chǎn)生含有一定競(jìng)爭(zhēng)力的公司集團(tuán)。這是我國(guó)有色金屬行業(yè)走向世界市場(chǎng)必不可少的途徑。

第二部分銅

美國(guó)和歐洲的銅消費(fèi)量約占全球總消費(fèi)量的二分之一以上，美國(guó)的銅消費(fèi)量約占全球的21%左右，年消費(fèi)量約為250萬噸。歐洲的銅消費(fèi)約占全球的32%。銅礦產(chǎn)量最大的國(guó)家是智利，另首先是美國(guó)和加拿大。我國(guó)在世界銅市場(chǎng)也是一種非常重要的角色。由于我國(guó)是一種銅消費(fèi)大國(guó)，每年要消費(fèi)一百多萬噸，同時(shí)，由于我國(guó)每年平均要進(jìn)口大量的銅，我國(guó)每年的進(jìn)口量也直接對(duì)國(guó)際銅市的價(jià)格產(chǎn)生影響。

2.1我國(guó)銅工業(yè)的現(xiàn)狀

我國(guó)銅工業(yè)的現(xiàn)狀是生產(chǎn)能力發(fā)展較快，資源局限性，技術(shù)相對(duì)落后，產(chǎn)品構(gòu)造不合理，整個(gè)行業(yè)處在微利狀態(tài)。

1、銅資源貧乏，供應(yīng)量局限性

我國(guó)銅資源的現(xiàn)狀是：儲(chǔ)量大、品位高的礦床少，而少量高端礦床又在交通不便的青藏地區(qū)。1998年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的銅精礦金屬含量為47.64萬噸，電解銅的產(chǎn)量為110.99萬噸，缺口重要依靠進(jìn)口銅精礦解決，進(jìn)口銅精礦占國(guó)內(nèi)銅精礦消耗總量的30-40%。這重要是由于我國(guó)銅資源的狀況決定的。我國(guó)的銅資源以硫化礦為主，銅資源重要分布在五個(gè)地區(qū)。其中，長(zhǎng)江中下游（鄂、贛、皖）占33.7%；西藏占15%；川、滇地區(qū)占12%；甘肅占6.5%；晉南占5.2%；其它的27.6%則分別分布在其它各省。

現(xiàn)在，我國(guó)的銅礦山大部分都是50年代探礦，60年代生產(chǎn)，通過20-30年的開采，已出現(xiàn)資源枯竭、銅礦石品位逐年下降的趨勢(shì)，造成生產(chǎn)成本上升，效益下降。例如，東北的華銅銅礦、湖北大冶有色公司的龍角山銅礦和安徽銅陵有色公司的金口嶺等都已先后閉坑停產(chǎn)。同時(shí)，我國(guó)銅資源的品位也在下降，1997年，我國(guó)銅金屬品位平均在0.71%，同時(shí)外贊比亞的銅品位3.5%；扎伊爾的5%；澳大利亞的1.8%相比，我國(guó)的銅礦石原品位非常低。

另外，世界上的產(chǎn)銅大國(guó)重要依靠大型銅礦，普通一種礦山一年產(chǎn)銅少則十幾萬噸，多則幾十萬噸。而我國(guó)現(xiàn)在的銅礦山重要是中小礦山，每年的銅金屬含量產(chǎn)量總計(jì)也只有40多萬噸。即使我國(guó)規(guī)劃了“九五”期間西藏玉龍銅礦、新疆的阿舍勒銅礦等十一種礦山的開發(fā)，這些礦山的開發(fā)可成為接替資源，緩和銅資源緊張的局面。但是，銅礦山的建設(shè)投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)，短期內(nèi)還難以見效，到最多也只能提供10-15萬噸的金屬量，銅資源緊張的狀況近幾年還不會(huì)緩和。

總的來說，我國(guó)銅資源條件不抱負(fù)，大型銅礦少，特別是金屬儲(chǔ)量超出500萬噸的大型礦山更少，現(xiàn)在僅有德興和玉龍二個(gè)銅礦儲(chǔ)量較大。

2、近幾年我國(guó)銅產(chǎn)量快速增加、銅冶煉公司數(shù)目多、規(guī)模普遍偏小、產(chǎn)業(yè)集中度低

前幾年，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增加速度較快，對(duì)銅的需求較大，以及銅價(jià)較高，生產(chǎn)銅的廠商利潤(rùn)可觀，促使國(guó)內(nèi)銅生產(chǎn)公司不停擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，銅的產(chǎn)量逐年增加，但公司規(guī)模較小?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)含有10萬噸以上生產(chǎn)能力以上的僅有：江西銅業(yè)、湖北大冶、安徽銅陵和云南冶煉四家（除湖北大冶，其它三家都有部分資產(chǎn)上市），并且它們與國(guó)外大公司年產(chǎn)20-30萬噸的生產(chǎn)規(guī)模相比差距明顯，國(guó)內(nèi)其它的絕大多數(shù)銅生產(chǎn)公司是年產(chǎn)能力幾千噸的小公司，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。

表（2-1）我國(guó)近幾年銅的產(chǎn)量年份19941995199619971998產(chǎn)量（萬噸）70.1086.6090.97117.94110.99

我國(guó)銅材加工能力已有較大增加，1997年達(dá)成了142萬噸。但我國(guó)銅材加工能力的增加重要來自地方銅材加工能力的增加，并已占國(guó)內(nèi)銅材生產(chǎn)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，1997年，國(guó)家重點(diǎn)銅加工公司洛陽銅加工廠、西北銅加工廠、上海冶煉廠、云南冶煉廠、銅陵有色金屬公司及沈陽有色金屬加工廠生產(chǎn)的銅加工材總共達(dá)成7.33萬噸，僅占全年全國(guó)總產(chǎn)量的5.1%。占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量94.9%的銅材，則是由1200-1300家地方銅材加工公司生產(chǎn)，這些公司重要分布在江蘇、浙江、山東及廣東等沿海省份，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)公司、合資公司居多，規(guī)模均較小，加工能力弱，不少品種的銅材依靠進(jìn)口。

3、生產(chǎn)、管理技術(shù)落后，生產(chǎn)成本較高

銅的生產(chǎn)技術(shù)重要有兩種：火法冶煉和濕法冶煉。濕法冶煉的成本普通為660-880美元/噸，火法冶煉的成本普通為1540-1760美元/噸。現(xiàn)在，濕法冶煉的銅產(chǎn)量快速擴(kuò)大。1995年世界濕法冶煉產(chǎn)量為110萬噸，1997年濕法冶煉銅產(chǎn)量為178萬噸。以全球最大的產(chǎn)銅國(guó)智利來說，預(yù)計(jì)1998年濕法冶煉銅產(chǎn)量將較1997年提高27.5萬噸。從全球范疇來看，僅僅兩年時(shí)間，濕法冶煉的產(chǎn)量將在1998年和1999年分別增加11%。

但是，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的銅冶煉工藝仍重要采用火法冶煉，濕法冶煉的銅每年僅數(shù)千噸。由于濕法冶煉更含有競(jìng)爭(zhēng)性，因此現(xiàn)在世界范疇內(nèi)的濕法冶煉銅的數(shù)量在逐年增加，1997年達(dá)成178萬噸，占全球精銅產(chǎn)量的15.7%左右，預(yù)計(jì)此后每年將以20%的速度增加。

由于國(guó)內(nèi)銅公司存在技術(shù)裝備落后、管理粗放等問題，據(jù)有關(guān)研究分析資料表明，我國(guó)每噸銅的成本比世界銅的平均成本高出約200美元/噸。盡管國(guó)內(nèi)電解銅價(jià)格已跌破成本價(jià)，但發(fā)達(dá)國(guó)家在這個(gè)價(jià)位上，仍有利可圖。

4、銅產(chǎn)品構(gòu)造不合理

前幾年，由于銅冶煉加工的利潤(rùn)遠(yuǎn)高于銅礦開采的利潤(rùn)，造成國(guó)內(nèi)銅行業(yè)存在重冶煉輕開采的傾向，形成銅精礦、電解銅和銅加工的倒金字塔畸形構(gòu)造。1997年，我國(guó)生產(chǎn)的銅金礦金屬含量為49.49萬噸，電解銅的產(chǎn)量為117.9萬噸，而銅的加工能力為142萬噸，銅的礦山、冶煉、加工產(chǎn)品的構(gòu)造是典型的倒寶塔型。

5、國(guó)家政策激勵(lì)銅的進(jìn)口，嚴(yán)禁銅的出口

由于銅是重要的戰(zhàn)略物資，同時(shí)我國(guó)是一種缺銅的國(guó)家，因此，我國(guó)現(xiàn)在對(duì)銅金屬的進(jìn)口貿(mào)易政策是：激勵(lì)原料進(jìn)口（銅精礦免稅，精銅關(guān)稅為2%），限制成品出口；嚴(yán)禁銅出口（但允許來料加工復(fù)出口）。我國(guó)原則上是嚴(yán)禁銅出口的，近年來，只有在海關(guān)監(jiān)管下的來料加工合同項(xiàng)目下，才允許精銅的出口。如在近幾年來，因冶煉能力增加快速，生產(chǎn)商開始以來料加工的形式進(jìn)口銅精礦、出口精銅，對(duì)此生產(chǎn)商需支付17%的增值稅，得到9%的退稅。

6、產(chǎn)品需求不旺，銅價(jià)低迷，公司處境艱難

盡管由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增加對(duì)銅消費(fèi)增加有一定的增進(jìn)左右，但同時(shí)存在某些問題。由于電線、電纜行業(yè)普遍不景氣，顧客廠家都有一定量的庫存，同時(shí)，銅產(chǎn)品進(jìn)口重，進(jìn)口銅材的比例增加，克制了國(guó)內(nèi)精銅消費(fèi)的增加。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的報(bào)道，1997年1-9月全國(guó)6個(gè)重要都市銅消費(fèi)量同比下降了6.4%，而銅庫存上升了17.8%，銅材的消費(fèi)量同比下降了13.4%，庫存增加了2.8%，1997年的銅消費(fèi)較1996年不僅沒有增加，反而有所下降，預(yù)期1998年的銅消費(fèi)量也難有太大的增加。1998、1999年將出現(xiàn)國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)減少，銅供過于求的狀況。面對(duì)這一景況，1998年6月，中國(guó)六大銅公司的領(lǐng)導(dǎo)人，商討在銅價(jià)已跌破成本價(jià)的狀況下如何維護(hù)市場(chǎng)，并發(fā)起設(shè)立有色銅公司協(xié)調(diào)委員會(huì)，同時(shí)決定共同削減電解銅產(chǎn)量9萬噸。

國(guó)內(nèi)的銅加工公司經(jīng)營(yíng)狀況普遍不景氣。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)表明，1997年我國(guó)銅加工材總量從1996年的135萬噸下降到90.35萬噸。銅加工公司現(xiàn)在的狀況是：開工局限性，設(shè)備運(yùn)用率低，絕大多數(shù)公司的設(shè)備運(yùn)用率低于50%；公司負(fù)債沉重，貨款回收困難，資金周轉(zhuǎn)率低，流動(dòng)資金匱乏；銅加工公司缺少開發(fā)高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品的能力，只能在普通產(chǎn)品中搶占市場(chǎng)，而技術(shù)含量高的產(chǎn)品只能長(zhǎng)久依靠進(jìn)口。如1997年我國(guó)進(jìn)口電子信業(yè)所需的銅箔6.28萬噸；銅加工公司規(guī)模較小，無力與國(guó)際大公司競(jìng)爭(zhēng)，由于國(guó)外公司的設(shè)備自動(dòng)化水平高，綜合成品率高，進(jìn)口產(chǎn)品加上關(guān)稅的價(jià)格比國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品低三分之一，造成進(jìn)口銅材的數(shù)量逐年增加。進(jìn)入1999年后來，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的回升，政府加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度，啟動(dòng)房地產(chǎn)消費(fèi)政策，使得銅公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)，公司效益開始逐步提高，整個(gè)行業(yè)在1999年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

2.2影響銅工業(yè)發(fā)展的因素分析

就銅來說，它是一種被廣泛應(yīng)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面的世界性基礎(chǔ)產(chǎn)品，其價(jià)格的波動(dòng)受到諸多因素的影響。

第一、受到世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響

1、美國(guó)的影響。美國(guó)的銅消費(fèi)量約占世界總消費(fèi)量的四分之一以上，其經(jīng)濟(jì)狀況的好壞對(duì)全球銅消費(fèi)的增加起主導(dǎo)作用。

2、中國(guó)的影響。中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的高速增加對(duì)國(guó)際銅市場(chǎng)有帶動(dòng)作用，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增加居世界之首，銅的消費(fèi)在電氣、機(jī)械制造、輕工、交通運(yùn)輸、建設(shè)、電子等一系列行業(yè)將被廣泛應(yīng)用。我國(guó)的銅消費(fèi)潛力巨大，我國(guó)人均消費(fèi)量相對(duì)較低，近為1.4公斤，與中檔發(fā)展中國(guó)家的3-4公斤相比尚有很大的差距。

3、東南亞金融危機(jī)的影響。由于東南亞金融危機(jī)，該地區(qū)和日、韓兩國(guó)對(duì)銅的需求量將減少，對(duì)銅價(jià)將有一定的沖擊。

4、其它國(guó)家、地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r對(duì)銅消費(fèi)量也有一定的影響。

表（2-2）1998年世界某些國(guó)家銅消費(fèi)水平消費(fèi)量（萬噸）占世界總消費(fèi)量的比例(%)人均消費(fèi)量（磅）中國(guó)133.09.92.4奧地利3.60.39.76比利時(shí)38.72.980.49法國(guó)59.44.422.27德國(guó)126.99.434.08意大利57.34.322.25荷蘭3.70.35.19葡萄牙0.10.00.22西班牙23.81.813.41歐共體總計(jì)313.523.323.84日本125.09.321.88英國(guó)43.03.216.08美國(guó)297.122.124.28世界總計(jì)1345.0100.05.00

第二、受應(yīng)用消費(fèi)領(lǐng)域所在行業(yè)影響

根據(jù)銅消費(fèi)構(gòu)造的不同，不同行業(yè)對(duì)銅的影響是完全不同的，因此要分析中國(guó)銅工業(yè)的發(fā)展，必須要分析電氣行業(yè)的發(fā)展由于其所占比重最大，但我國(guó)要隨時(shí)跟蹤新的應(yīng)用領(lǐng)域的出現(xiàn)以及消費(fèi)構(gòu)造的演變。下面兩表為中國(guó)和世界某些國(guó)家銅的消費(fèi)構(gòu)造（%）

表（2-3）中國(guó)銅消費(fèi)構(gòu)造（%）表（2-4）發(fā)達(dá)國(guó)家銅消費(fèi)構(gòu)造（%）行業(yè)所占比例行業(yè)\國(guó)家美國(guó)西歐日本電氣40建筑41.84827輕工20電力24.81526機(jī)械制造6.6通用工程11.51813電子10運(yùn)輸12.8915汽車2其它9.11119交通運(yùn)輸3郵電及其它18.4

第三、濕法冶煉（SXEW）的技術(shù)進(jìn)步對(duì)銅市有著深遠(yuǎn)的影響

傳統(tǒng)的火法冶煉成本為1540-1760美元/噸，而濕法冶煉的平均成本僅為800美元/噸左右。但濕法冶煉有其局限性：雜質(zhì)含量高和受制于礦石的類型和品位。但通過技術(shù)的改良，越來越多的國(guó)家開始用濕法冶煉，濕法冶煉銅占銅礦產(chǎn)量已由1980年的2.5%上升到1997年18%，預(yù)計(jì)1999年世界濕法冶煉的產(chǎn)量將上升到302萬噸，約占世界總產(chǎn)量的22%。隨著濕法冶煉比重的上升，其對(duì)銅價(jià)格的影響走勢(shì)有著深遠(yuǎn)的影響。

第四、銅公司管理水平、一國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策等對(duì)同銅的價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生影響。

2.3國(guó)外銅業(yè)的發(fā)展動(dòng)向

在銅銅價(jià)持續(xù)低迷、銅業(yè)面臨困境的狀況下，國(guó)外大型銅業(yè)公司出現(xiàn)了某些新的動(dòng)向，重要體現(xiàn)在下列幾個(gè)方面：

1、力減少生產(chǎn)成本和經(jīng)營(yíng)成本

近幾年銅價(jià)的持續(xù)大幅下跌，致使國(guó)際銅公司利潤(rùn)大幅滑坡甚至陷于虧損。為此，國(guó)外大型銅公司紛紛采用多個(gè)方法，減少生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)成本，以圖獲取最大的市場(chǎng)差額利潤(rùn)。

2、實(shí)施技術(shù)升級(jí)、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模

為增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和獲取規(guī)模效益，國(guó)外某些大型銅公司，近幾年來紛紛進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

表（2-5）下表為國(guó)外幾大銅業(yè)公司實(shí)施技術(shù)改造前后產(chǎn)能、產(chǎn)量的對(duì)比WMC公司諾蘭達(dá)公司日本采礦和金屬公司LG金屬公司技術(shù)改造前產(chǎn)能8.5403535產(chǎn)量-163526.3技術(shù)改造后產(chǎn)能20824542產(chǎn)量-294237.5

3、對(duì)高成本的銅礦廠實(shí)施減產(chǎn)或臨時(shí)關(guān)閉

為渡過難關(guān)，削減開支。某些大型銅公司在銅價(jià)低迷時(shí)，紛紛宣布對(duì)部分高成本的銅礦和銅廠實(shí)施減產(chǎn)或臨時(shí)關(guān)閉。

4、兼并聯(lián)合掀起高潮

從1996年開始，銅業(yè)公司開始兼并收購，到1999年全球大型銅公司的兼并聯(lián)合更是風(fēng)起云涌。從下面兩張表能夠看出收購兼并前后的變化狀況。

表（2-6）1996年世界10大銅礦業(yè)公司和精煉公司（萬噸）銅礦公司精煉公司智利銅公司148.1智利銅公司137.5BHP公司（澳大利亞）84.1菲利普斯·道奇（美）76.3菲利普斯·道奇（美）83.8美國(guó)熔煉公司61.8里奧·延拖（西班牙）66.2KGHM（波蘭）45.0弗利波特（美）63.5BHP公司（澳大利亞）44.8美國(guó)熔煉公司46.3塞蒲路斯（美）42.7KGHM（波蘭）43.6加拿大諾蘭達(dá)公司42.6塞蒲路斯（美）42.8日本銅礦公司37.6諾里爾斯克（俄）37.3LG金屬公司37.02英美礦業(yè)公司（南非）30.2墨西哥銅業(yè)公司36.8表（2-7）世界銅精礦、粗銅及精銅公司前五名（萬噸）礦產(chǎn)能力粗煉能力精煉能力公司產(chǎn)量公司產(chǎn)量公司產(chǎn)量1、Codelco166.51、Codelco99.31、Codelco99.32、PD112.12、GroupMexico66.92、GroupMexico72.83、GroupMexico79.23、日本礦業(yè)公司62.03、日本礦業(yè)公司61.74、RioTinto75.34、諾蘭達(dá)公司58.04、諾蘭達(dá)公司43.15、BHP70.85、三菱材料公司49.35、三菱材料公司43.0

2.4國(guó)內(nèi)外銅市場(chǎng)回想與展望

1999年銅價(jià)兩次筑底成功，全年LME現(xiàn)貨銅平均價(jià)格為1572美元/噸，全球精銅的過剩量大概在25萬噸左右。

銅價(jià)多數(shù)時(shí)間會(huì)在1800美元/噸以上的價(jià)位運(yùn)行，最高價(jià)位可能出現(xiàn)在第三季度，價(jià)位應(yīng)在2200美元/左右。最低價(jià)為1650美元/噸。預(yù)計(jì)全年LME三個(gè)月期銅的平均價(jià)在1900美元/噸左右。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增加率有望達(dá)成7%以上，預(yù)計(jì)對(duì)銅的消費(fèi)量將達(dá)成140萬噸。隨著銅價(jià)的回升，全年產(chǎn)量可能恢復(fù)到1998年的水平，預(yù)計(jì)為120萬噸，這樣有20萬噸需要通過進(jìn)口來彌補(bǔ)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)期銅均價(jià)在19400元/噸左右。

圖（2-1）國(guó)際市場(chǎng)銅價(jià)格從1950-1999年之間的年平均價(jià)格

2.4.1銅市場(chǎng)歷史回想

1、1999年市場(chǎng)綜述

1999年銅市場(chǎng)以筑底反彈為主，年初銅價(jià)在整個(gè)市場(chǎng)下跌慣性的帶動(dòng)下，進(jìn)一步大幅下挫，于3月8日見到1373美元的低點(diǎn)，這是銅價(jià)第一次見底；此后，銅價(jià)出現(xiàn)一輪快速的反彈行情，但在上摸1619美元后，升勢(shì)受阻，銅價(jià)快速回落，10天之內(nèi)，再會(huì)底點(diǎn)1365美元，時(shí)間是5月28日。本次銅價(jià)見底后，在K線圖上走出了一種雙底的形態(tài)，在通過低位調(diào)節(jié)后，整個(gè)市場(chǎng)再次步入上升通道，銅價(jià)開始了大漲小回的走勢(shì)。這進(jìn)一步證明，銅價(jià)已基本完畢了底部震蕩過程?，F(xiàn)在，銅價(jià)仍處在1860美元這一全年的高位，并報(bào)收于1860美元/噸，具體走勢(shì)粗圖以下。

圖（2-2）1999年銅市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

2、銅價(jià)市場(chǎng)分析

（1）銅價(jià)之因此能夠兩次筑底成功進(jìn)入上升通道，與各大公司的關(guān)閉礦山及減產(chǎn)行為關(guān)系親密。

隨著BHP公司宣布關(guān)閉有關(guān)銅礦及SanManuel銅冶煉廠停產(chǎn)進(jìn)行維修開始，PhelpsDodge和Asarco宣布減產(chǎn)，同時(shí)中國(guó)上海冶煉廠及白銀公司減產(chǎn)6萬噸，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，1999年全球?qū)嶋H減少銅產(chǎn)量26.4萬噸。產(chǎn)量的減少從根本上支持了銅價(jià)有效向上突破1610美元高點(diǎn)，而進(jìn)入上升行情；也進(jìn)一步證明，銅市走出了底部震蕩的行情。

表（2-8）1999年銅實(shí)際減少數(shù)量（噸）時(shí)間廠家實(shí)際減產(chǎn)99.02.16墨西哥4580099.04.21墨西哥099.05.15高地谷7080099.06.25BHP6000099.06.30菲利浦道奇3400099.07.06阿薩科1180099.08.01赫爾瓦大西洋500099.08.31佩爾多普17000

（2）全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，東南亞經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，為銅價(jià)的筑低成功奠定了較好的基礎(chǔ)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在近幾年始終保持高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，1999年全年經(jīng)濟(jì)增加率將達(dá)成3.7%；歐洲經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，及東南亞經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇，都為銅價(jià)的筑底打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（3）盡管全球出現(xiàn)大量減產(chǎn)及新增項(xiàng)目的放緩，1999年全球的產(chǎn)量仍呈增加態(tài)勢(shì)

據(jù)BMP預(yù)計(jì)，1999年全球精銅產(chǎn)量1410.5萬噸，比上年增加1%，增加幅度明顯放緩（1998年增加幅度在3.4%）。銅精礦1999年產(chǎn)量為1239.5萬噸（含銅量，下同），增幅為1.9%。而1999年精銅的消費(fèi)增幅教上年有所增加，全年精銅消費(fèi)量為1393萬噸，綜合來看，1999年供需過剩量有24萬噸。下表為全球各大機(jī)構(gòu)對(duì)1999年供需雙方的預(yù)計(jì)成果，普通認(rèn)為過剩量在25萬噸左右。

表（2-9）1999年銅市過剩量（萬噸）機(jī)構(gòu)名稱數(shù)量國(guó)際鍛銅理事會(huì)18.8CRU39.9魯?shù)婪颉の譅柗?6.5西蒙·亨特戰(zhàn)略公司10.0SG25.0SOGEMIN24.1布朗戴斯27.7國(guó)際銅研究組21.8Macquarie25.0BME24.0BrookHunt23.9

(4)銅公司的兼并與聯(lián)合事件同樣給銅市帶來了進(jìn)一步活力，也為銅價(jià)的筑底成功出了一份力

1999年各類公司兼并在年中開始，首先是7月13日，韓國(guó)LG集團(tuán)與日本礦業(yè)公司共同成立LG-NIKKO銅公司，其產(chǎn)能達(dá)成45萬噸/年；7月15日，美國(guó)阿薩科和塞浦路斯公司準(zhǔn)備合并。8月20日，美國(guó)第一大銅公司菲利浦道奇公司收購阿薩科和塞浦路斯。若收購成功其產(chǎn)能高達(dá)168萬噸，將位居世界首位，但事實(shí)上未能成功。9月1日，德國(guó)銅產(chǎn)商N(yùn)A公司宣布，準(zhǔn)備與胡藤維克凱撒公司合并，11月9日雙方正式簽約，產(chǎn)能為54.3萬噸/年，兩公司是德國(guó)最大生產(chǎn)商。9月24日，世界十大銅廠家之一的墨西哥GRUPO公司出價(jià)10.3億美元收購阿薩科。9月30日，菲利浦道奇公司以18億美元收購成功。10月25日，GRUPO公司以北11.8億美元收購阿薩科成功。11月15日，日本礦業(yè)公司同三井和同和公司聯(lián)合發(fā)表聲明，三方已同意考慮就冶煉項(xiàng)目進(jìn)行合作，但未涉及合并事宜。

通過重組后來，銅公司向大型化發(fā)展，從前五位排名公司的累計(jì)來看，銅精礦總量為503.9萬噸，占總量的40.6%；粗銅總量為335.5萬噸，占全球產(chǎn)量的30%；精銅產(chǎn)量為319.9萬噸，占總量的22.7%。以上數(shù)字表明，通過兼并重組后，前五位的產(chǎn)量均占總量的1/4以上。這樣它們的抗風(fēng)險(xiǎn)能力有很大增加，并且與智利的Codelco形成較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)。

出現(xiàn)如此多的重組因素有：一是合并后的公司能夠有效地減少生產(chǎn)成本，能夠有效地增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；二是銅精礦資源的不停減少，也必然使公司走向兼并的道路。

2.4.2國(guó)際銅市場(chǎng)展望

在，銅價(jià)多數(shù)時(shí)間會(huì)在1800美元/噸以上的價(jià)位運(yùn)行，年內(nèi)在第三季度可能會(huì)出現(xiàn)最到點(diǎn)，最高價(jià)位應(yīng)在2200美元/噸以上，最低價(jià)為1650美元/噸。全年LME三月期銅的平均價(jià)在1900美元/噸左右。

表（2-10）各大機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)公司對(duì)銅價(jià)的預(yù)測(cè)狀況。機(jī)構(gòu)名稱1999年中國(guó)安泰科16001900（三月）-Fimat157517951895Sogemin158619162225VDM（德國(guó)）157019502200原則銀行158017401950得意志銀行157018082100MACQUARIE銀行15801841巴克萊銀行158517501900PRU-BACHE公司159517201900魯?shù)婪颉の譅柗?580（三月）1800布朗戴斯公司1608（三月）18591943CRU158017001800JB·WEREANDSON158015631750匯豐銀行159019822150MIM（澳大利亞）155017602100FLIMING全球礦業(yè)158619822200BME15961895BrookHunt157017701960

1、市場(chǎng)人氣極為向好

1999年LME三月期銅收盤創(chuàng)出全年最高價(jià)，這表明，現(xiàn)在在有色金屬市場(chǎng)中，人氣極為向好，對(duì)銅市充滿信心。并且由于現(xiàn)在市場(chǎng)中主力是投資基金，銅價(jià)在仍將繼續(xù)保持上升的態(tài)勢(shì)。

2、世界經(jīng)濟(jì)增加率可望達(dá)成3.4%

隨著東南亞金融危機(jī)的消失，全球的經(jīng)濟(jì)慢慢進(jìn)入一種逐步向好的回升階段。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)增加可望達(dá)成3.4%。這為銅市場(chǎng)的中、長(zhǎng)久向好奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3、產(chǎn)量保持增加態(tài)勢(shì)，增加幅度有所放緩

據(jù)BME統(tǒng)計(jì)，1999年世界銅產(chǎn)量的增幅為1%，為1397萬噸，這與1995年以來，始終保持的高速增加態(tài)勢(shì)相比，有所放緩，具體以下圖，這重要與銅價(jià)的長(zhǎng)久低迷有有直接的關(guān)系。從現(xiàn)在來看，隨著銅價(jià)的不停上升，在，銅產(chǎn)量仍會(huì)繼續(xù)保持增加的態(tài)勢(shì)，并且可能會(huì)進(jìn)一步引發(fā)關(guān)閉產(chǎn)能的重新啟動(dòng)。下面兩表為1998-世界重要銅產(chǎn)能的變化狀況，從表中能夠看出，總體生產(chǎn)能力始終在不停擴(kuò)大，只是現(xiàn)在價(jià)位較低，使這種增勢(shì)有所放緩。反映到產(chǎn)量增加來看，預(yù)計(jì)精銅總產(chǎn)量為1425萬噸，增幅為1%左右。

同樣，銅精礦也體現(xiàn)出增速放緩的態(tài)勢(shì)。1999年世界銅精礦產(chǎn)量為1239.5萬噸，比1998年1216萬噸增加1.9%，預(yù)計(jì)年將達(dá)成1256萬噸，增幅降為1.3%。

綜合上述兩表能夠看出，現(xiàn)在各大公司產(chǎn)能仍在不停擴(kuò)大，到1999年全球銅產(chǎn)能共增加104萬噸，減去減少的11.5萬噸，凈增銅產(chǎn)能92.5萬噸。這闡明盡管近期年產(chǎn)量有的公司減少量雖較大，但總體產(chǎn)量仍呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。但到，產(chǎn)能只增加14.5萬噸，而減少的產(chǎn)能為25萬噸，因此，總體來看，在全球?qū)p少10萬噸銅產(chǎn)能。

由于產(chǎn)能增速放緩，這實(shí)實(shí)在在地減輕了供應(yīng)過剩的壓力。即使銅價(jià)極為低迷，但產(chǎn)能仍能保持增加態(tài)勢(shì)闡明，首先由于公司加強(qiáng)內(nèi)部管理減少了生產(chǎn)成本；另首先隨著飾濕法冶煉能力的增加，整個(gè)生產(chǎn)成本均在下降，使得有相稱一部分公司對(duì)低價(jià)含有較強(qiáng)的抵抗能力。這對(duì)市場(chǎng)銅價(jià)的提高是極為不利的。

表（2-11）1998-全球各大公司銅產(chǎn)能增加變化狀況（萬噸/年）公司名稱國(guó)別1998年1999年Escondida智利8696.590.5Collahuasi智利7.54444ELTeniente智利3535.535.5Pelambras智利11.526RadomiroTomic智利171818BatuHijau印度尼西亞0217.5Andina智利172426ELAbra智利2022.522.5Rudna波蘭20.523.523.5OlympicDam澳大利亞9.516.519.5Cuajone秘魯152118.5Alumbrava阿根廷161919Erdenet蒙古14.51515.5Toquepala秘魯14.515.516SarCheshmeh伊朗1313.513.5Zaldivar智利13.51414CerroColorado智利7.59.510Luanshva贊比亞55.57.5其它330349323.5累計(jì)642.5746760.5

表（2-12）1998-全球各大公司銅產(chǎn)能減少變化狀況（萬噸/年）公司名稱國(guó)別1998年1999年Grasberg印度尼西亞807373LaCondelaria智利22.522.521.5OKTedi巴布亞新幾內(nèi)亞212120.5MtIsa澳大利亞15.516.516Ray美國(guó)（Asarlo）14.51414.5Chino美國(guó)15.51313Inco加拿大131111Bagdad美國(guó)11.511.511PintoValley美國(guó)8.588Mission美國(guó)（Asarlo）9.59.07.5KiddCreek加拿大7.577SanManuel美國(guó)（Oup）14.514.50Robinson美國(guó)（Oup）7070累計(jì)240.5228203

4、全球消費(fèi)量在經(jīng)濟(jì)全方面對(duì)好的支持下，將出現(xiàn)快速增加，供需基本平衡

根據(jù)BME預(yù)計(jì)，全球消費(fèi)量增速將達(dá)成3.9%，為1450萬噸，這種增速已基本恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)以前的水平，并有可能使供需雙方產(chǎn)生一定數(shù)量的缺口。

另據(jù)有關(guān)報(bào)道，有關(guān)行業(yè)總體呈良好的態(tài)勢(shì)，其中占銅消費(fèi)最大的建筑業(yè)，美國(guó)至今仍保持強(qiáng)勁的增加勢(shì)頭；盡管歐洲市場(chǎng)有所緩慢，但法國(guó)和英國(guó)仍很健康。日本方面也從1999年二季度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。另一種重要消費(fèi)領(lǐng)域汽車工業(yè)，歐洲、美國(guó)及日本都有較好的體現(xiàn)?？傮w來看，全球消費(fèi)市場(chǎng)將好于1999年，增速為3.5%以上，總消費(fèi)量在1450萬噸左右，其中亞洲及拉美市場(chǎng)的增幅較為明顯。

隨著消費(fèi)量的不停增加，總體上預(yù)計(jì)，在，全球精銅供需過剩量將繼續(xù)減少。由于預(yù)計(jì)1999年過剩量在25萬噸左右，而在有可能產(chǎn)生24萬噸缺口，這樣一來，整個(gè)市場(chǎng)的供需雙方有可能出現(xiàn)基本平衡的狀態(tài)。

5、生產(chǎn)成本的減少，大型公司間的兼并，會(huì)在一定程度上緩和銅價(jià)的波動(dòng)

自1995年以來西方國(guó)家精銅生產(chǎn)成本有較大幅度的下降，1995年西方國(guó)家電解銅平均成本為1760美元/噸，但到1998年平均成本只有1350美元/噸。銅平均成本大幅下降重要因素有二：一是濕法冶煉銅的產(chǎn)量所占比例在上升；二是冶煉加工費(fèi)用有大幅度下降。濕法冶煉的成本比傳統(tǒng)的火法冶煉成本低得多，普通濕法冶煉銅的成本在800-900美元/噸，而火法冶煉銅成本大部分在1600-1700美元/噸，由于近三年內(nèi)新上項(xiàng)目多數(shù)為濕法冶煉項(xiàng)目，從而使?jié)穹ㄒ睙掋~的產(chǎn)量占整個(gè)精銅產(chǎn)量的比例在上升（1995年西方國(guó)家濕法冶煉的比例只有12%，到1998年該比例達(dá)成20%）。冶煉加工費(fèi)的下降重要取決于銅精礦的供求關(guān)系，銅精礦供應(yīng)出現(xiàn)緊張時(shí)，冶煉加工費(fèi)就下降，銅精礦供應(yīng)過剩時(shí)冶煉加工費(fèi)就上升。從近三年?duì)顩r來看，由于西方國(guó)家冶煉廠建設(shè)速度快于礦山，從而造成銅精礦供應(yīng)出現(xiàn)緊張，冶煉加工費(fèi)大幅度下降，以下表。

另外，兼并聯(lián)合將使這些銅業(yè)巨頭抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)，同時(shí)也在一定程度上減少銅價(jià)的波動(dòng)區(qū)間，極高和極低值出現(xiàn)的機(jī)會(huì)會(huì)大大減少。

表（2-13）1996-1999年遠(yuǎn)東市場(chǎng)銅精礦冶煉加工費(fèi)的變化長(zhǎng)久合同現(xiàn)貨市場(chǎng)19961997199819991996199719981999

粗加工費(fèi)（美元/噸礦）95105100671261044830

精加工費(fèi)（美元/噸）20923122014827822910666

PP條款（美元/噸）332933440000

冶煉綜合加工費(fèi)（美元/噸）570621533335711588271165

6、巨大的庫存將給銅市場(chǎng)的走高帶來壓力

自1998年初月以來，LME庫存持續(xù)增加，增加量達(dá)成54萬噸以上，即從1998年6月初的24.9萬噸，最高達(dá)成79萬噸以上。至今庫存量仍在79萬噸左右。如此巨大的庫存量，基本是自1980年以來的最高點(diǎn)。這首先表明了一