XXXXXX有限公司金融營銷服務方案

XXXXXX金融營銷效勞方案名目企業(yè)概況綜合金融效勞方案ABN應收賬款下表業(yè)務招行ABN的優(yōu)勢一、企業(yè)概況公司是浙江省醫(yī)藥流通行業(yè)區(qū)域龍頭企業(yè)之一，主要從事藥品、醫(yī)療器械批發(fā)和零售業(yè)務，其他包括倉儲運輸和房屋租賃。主營業(yè)務：藥品銷售中藥銷售醫(yī)療器械銷售企業(yè)概況供銷分布公司主要供銷分布于浙江省，公司實行本部以省內縣級以上醫(yī)院及杭州地區(qū)社區(qū)醫(yī)療、零售OTC市場為主要銷售目標，各區(qū)域子公司以社區(qū)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、零售連鎖及單體藥房為主。公司優(yōu)劣勢優(yōu)勢：國家支持產業(yè)省內藥品分銷網(wǎng)絡全物流網(wǎng)絡配送優(yōu)勢風險：藥品分銷業(yè)務競爭加劇資金流淌性風險二次議價力量降低企業(yè)概況主要財務數(shù)據(jù)及指標企業(yè)概況項目2014年2015年2016年金額單位：人民幣億元總資產52.1161.2569.87應收賬款23.927.132.5總負債38.4446.0952.9所有者權益13.6715.1616.96營業(yè)收入140.74154.66172.57凈利潤1.281.541.92資產負債率[%]73.7775.2675.71應收賬款周轉速度[次]6.166.075.79應收賬款周轉天數(shù)[天]58.4759.362.11二、綜合金融效勞方案招行綜合效勞方案零售部投行部招行交易銀行部投行效勞傳統(tǒng)債券并購貸款/債券構造化并購基金財務構造優(yōu)化可發(fā)行債券參加表格應收賬款下表表格三、ABN應收賬款下表12發(fā)起機構主體評級基礎資產發(fā)行金額發(fā)行期限分層情況條款設置是否下表發(fā)行利率九州通醫(yī)藥集團股份有限公司AA+應收賬款10億元3年優(yōu)先級（AAA）7.77億元次級2.23億元1、優(yōu)先/次級分層2、超額覆蓋3、差額補足是4.10%嘉事堂醫(yī)藥股份有限公司AA應收賬款8億元3年優(yōu)先級（AAA）6.74億元次級1.26億元1、優(yōu)先/次級分層2、超額覆蓋3、差額補足是發(fā)行中，7.14起息華潤醫(yī)藥商業(yè)集團有限公司-應收賬款10億元1.5年優(yōu)先A級（AAA）8.5億元優(yōu)先B級（AA）0.7億元次A級0.6億元次B級0.2億元1、優(yōu)先/次級分層2、加速清償是發(fā)行中，7.19起息發(fā)起機構主體評級基礎資產發(fā)行金額發(fā)行期限分層情況條款設置Y醫(yī)藥AA應收賬款10億元左右3年根據(jù)評級結果確定1、優(yōu)先/次級分層2、超額覆蓋3、差額補足市場現(xiàn)有案例分析13根本交易構造示意圖14Y醫(yī)藥發(fā)行方案發(fā)起機構Y醫(yī)藥基礎資產應收賬款資產池類型循環(huán)購買資產池，按季進行循環(huán)購買，最后半年為攤還期。發(fā)行總額10億元人民幣（視基礎資產規(guī)模）主承銷商招商銀行股份有限公司特殊目的主體XX信托股份有限公司證券分層(預計)優(yōu)先A檔優(yōu)先B檔次級檔占比（預計）75%~85%5%~15%5%~10%信用等級（預計）AAAAA+、AA-發(fā)行期限3年3年-票面利率與資產評級密切相關利率形式固定利率-支付頻率按年付息，到期還本-增信措施優(yōu)先/次級安排、超額覆蓋、流動性支持（差額補足）發(fā)行方案介紹15工程增信措施優(yōu)先/次級分層本信托打算對資產支持票據(jù)進展了優(yōu)先/次級分層，次級資產支持票據(jù)占比為5%~10%〔待定〕，次級資產支持票據(jù)將全部/局部由原始權益人認購，可有效防范原始權益人的道德風險；當根底資產產生的現(xiàn)金流缺乏時，信托打算將會依據(jù)事先商定的現(xiàn)金流支付挨次支付，次級資產支持票據(jù)將擔當最先的損失，從而為優(yōu)先級資產支持票據(jù)供給信用增級。超額掩蓋本信托打算安排了現(xiàn)金流超額掩蓋的防范機制?，F(xiàn)金流超額掩蓋是資產池估計產生的現(xiàn)金流超出資產支持票據(jù)本息的局部。在本打算存續(xù)期，根底資產估計產生的現(xiàn)金流根本保持為優(yōu)先級資產支持票據(jù)未償本息余額的110%〔待定〕以上。差額支付承諾原始權益人承諾將對打算資金缺乏以支付當期優(yōu)先級資產支持票據(jù)的預期收益和當期應償本金金額的差額局部擔當補足義務。16應收賬款確權—應收賬款雙方簽署債權確認函，確認債權關系、金額和還款安排—避免存在退貨、貨物質量、工程質量和影響債權確認的風險因素應收賬款管理制度/管理系統(tǒng)—了解企業(yè)是否有完善的應收賬款管理制度和管理系統(tǒng)—管理系統(tǒng)應能區(qū)別入池與非入池的資產、能記錄應收賬款狀態(tài)和回收款信息循環(huán)購買機制和資產定價—如果應收賬款賬期較短，需要設置循環(huán)購買機制、操作流程—需要與委托人確定循環(huán)購買資產的定價機制，如果委托人對定價有控制權可能會影響會計出表未來應收賬款是否可以作為基礎資產