2023年電力設(shè)備配電網(wǎng)投資分析報(bào)告

2023年電力設(shè)備配電網(wǎng)投資分析報(bào)告2023年5月目錄一、彌補(bǔ)配電網(wǎng)短板是當(dāng)前電力投資的主旋律 31、電力投資結(jié)構(gòu)改善，配電網(wǎng)建設(shè)迎來(lái)黃金發(fā)展期 32、配電自動(dòng)化是配網(wǎng)建設(shè)必不可少的環(huán)節(jié) 5二、加強(qiáng)配電自動(dòng)化建設(shè)是電網(wǎng)發(fā)展的內(nèi)在需求 61、發(fā)達(dá)國(guó)家配電自動(dòng)化的發(fā)展已經(jīng)達(dá)到較高水平 72、中國(guó)配電自動(dòng)化的改進(jìn)空間大 93、配電自動(dòng)化可有效提高供電可靠性 104、新的發(fā)電方式和新的用電方式?jīng)_擊配網(wǎng)穩(wěn)定性，配電自動(dòng)化解決相關(guān)問(wèn)題 11三、智能配網(wǎng)建設(shè)投資有望超千億，爆發(fā)點(diǎn)就在眼前 131、按需投入，五種配電自動(dòng)化管理系統(tǒng)由簡(jiǎn)易到智能 132、國(guó)網(wǎng)投資意愿強(qiáng)烈，三年維持50%以上的投資增速 18四、投資策略：關(guān)注具備系統(tǒng)集成能力的龍頭企業(yè) 201、國(guó)電南瑞 212、電科院 223、許繼電氣 234、四方股份 245、積成電子 24一、彌補(bǔ)配電網(wǎng)短板是當(dāng)前電力投資的主旋律1、電力投資結(jié)構(gòu)改善，配電網(wǎng)建設(shè)迎來(lái)黃金發(fā)展期和歐美國(guó)家相比，中國(guó)的電網(wǎng)投資和電源投資比例嚴(yán)重失衡，電網(wǎng)投入，尤其是配電網(wǎng)投入不足。美國(guó)、英國(guó)、日本等國(guó)家的電網(wǎng)輸配電投資是電源投資的1.2倍左右，配電網(wǎng)投資是輸電網(wǎng)投資的1倍多，而我們國(guó)家配電網(wǎng)的投資還不到輸電網(wǎng)的一半。從發(fā)電、輸電、配電的投資比例來(lái)看，美國(guó)是1：0.43：0.7；英國(guó)是1：0.45：0.78；日本是1：0.41：0.68.我國(guó)在2000年前是1：0.21：0.12，最近幾年電網(wǎng)投資有所加大，2022年電網(wǎng)投資第一次超過(guò)電源投資，但由于負(fù)荷也在快速增長(zhǎng)，電網(wǎng)、特別是配電網(wǎng)建設(shè)滯后的問(wèn)題還沒(méi)有得到根本解決。按照投資節(jié)奏來(lái)看，中國(guó)的電力建設(shè)也到了大力投資配電網(wǎng)的第三階段：第一階段是上世紀(jì)80年代初到2000年，這段時(shí)期的電力投資主要是解決電源側(cè)供給不足的問(wèn)題，75%電力投資投向發(fā)電側(cè)，電網(wǎng)投資只占25%；第二階段是2000年一直持續(xù)到2023年，這一階段的特點(diǎn)是電網(wǎng)建設(shè)占比逐步提高，特別是輸電線路投資，這一階段對(duì)一次設(shè)備廠商的業(yè)績(jī)拉動(dòng)最為明顯，以特變電工為例，它的營(yíng)業(yè)收入從2000年的10億不到的規(guī)模一直做到2023年的177億元，十年增長(zhǎng)了17倍；第三階段是從2020年開(kāi)始到未來(lái)十年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，投資重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向電網(wǎng)智能化及配電網(wǎng)建設(shè)，更加偏向于配、用電測(cè)。中國(guó)政府及國(guó)家電網(wǎng)公司對(duì)配網(wǎng)建設(shè)的高度重視也印證了我們的觀點(diǎn)。7月31日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議去頂加強(qiáng)城市基礎(chǔ)建設(shè)，其中一條就是“加強(qiáng)城市配電網(wǎng)建設(shè)，推進(jìn)電網(wǎng)智能化”。與此同時(shí)，國(guó)網(wǎng)在2022年年中工作會(huì)議中也提到“發(fā)展配網(wǎng)建設(shè)是當(dāng)務(wù)之急”，第一次把配網(wǎng)建設(shè)提高到最優(yōu)先級(jí)別。據(jù)我們了解，各網(wǎng)省公司正應(yīng)國(guó)網(wǎng)要求，制訂2023年的投資計(jì)劃，投資重點(diǎn)就在配網(wǎng)建設(shè)。2、配電自動(dòng)化是配網(wǎng)建設(shè)必不可少的環(huán)節(jié)配電自動(dòng)化是配網(wǎng)建設(shè)當(dāng)中必不可少的一環(huán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年，我國(guó)配電自動(dòng)化系統(tǒng)覆蓋范圍不到15%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于先進(jìn)國(guó)家水平，發(fā)達(dá)國(guó)家的配電自動(dòng)化水平都達(dá)到50%以上。隨著新型電源及負(fù)荷直接接入配電網(wǎng)，給配電網(wǎng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)了新的技術(shù)問(wèn)題和挑戰(zhàn)；另一方面從供電可靠性考慮，中國(guó)的配電網(wǎng)系統(tǒng)還有很長(zhǎng)的一段路要走，供電可靠性指標(biāo)居前的深圳市和上海市仍然發(fā)生大面積停電事故。這些問(wèn)題的解決都依賴于高水平的配電自動(dòng)化系統(tǒng)。加強(qiáng)配電自動(dòng)化建設(shè)是電網(wǎng)發(fā)展的內(nèi)在需求。二、加強(qiáng)配電自動(dòng)化建設(shè)是電網(wǎng)發(fā)展的內(nèi)在需求從20世紀(jì)30年代英國(guó)開(kāi)發(fā)出用時(shí)間開(kāi)關(guān)控制用戶負(fù)荷的裝置開(kāi)始算起，配電自動(dòng)化大致而言經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段。第一階段在20世紀(jì)50年代應(yīng)用了自動(dòng)隔離故障區(qū)間的時(shí)限順序送電裝置，主要目標(biāo)是加快查找故障地點(diǎn)和在重要線段進(jìn)行故障自動(dòng)隔離，這一時(shí)期可稱為局部自動(dòng)化階段。第二階段開(kāi)始于20世紀(jì)70年代，各種開(kāi)關(guān)的遠(yuǎn)程監(jiān)控裝置和電量自動(dòng)測(cè)量裝置投入應(yīng)用，特別是隨著計(jì)算機(jī)及通信技術(shù)的發(fā)展，形成了包括遠(yuǎn)程監(jiān)控、故障隔離、負(fù)荷管理等功能在內(nèi)的配電自動(dòng)化技術(shù)。1988年IEEE出版的刊物中，比較正式地提出了配電自動(dòng)化的概念，標(biāo)志著開(kāi)始形成真正具有現(xiàn)代化意義的配電自動(dòng)化，這一時(shí)期可稱為監(jiān)控自動(dòng)化階段。第三階段開(kāi)始于20世紀(jì)末期，開(kāi)始研發(fā)地理信息系統(tǒng)并應(yīng)用于配電自動(dòng)化，建立了自動(dòng)繪圖、設(shè)備管理、地理信息系統(tǒng)(AM/FM/GIS)，實(shí)施離線的配電管理系統(tǒng)與在線的實(shí)時(shí)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)集成，進(jìn)入了運(yùn)行監(jiān)控結(jié)合設(shè)備及需求側(cè)管理的綜合性自動(dòng)化發(fā)展階段。配電自動(dòng)化是在不斷的發(fā)展中逐步完善的。1、發(fā)達(dá)國(guó)家配電自動(dòng)化的發(fā)展已經(jīng)達(dá)到較高水平國(guó)外的配電自動(dòng)化系統(tǒng)已經(jīng)形成了集變電站自動(dòng)化、饋線分段斷路器監(jiān)控、電容器組調(diào)節(jié)控制、用戶復(fù)合控制和遠(yuǎn)程抄表等系統(tǒng)于一體的配電網(wǎng)管理系統(tǒng)（DMS）。美國(guó)的配電自動(dòng)化的建設(shè)相對(duì)成熟，配網(wǎng)/配電自動(dòng)化的主要目標(biāo)在于提高供電可靠性，縮短停電反應(yīng)時(shí)間。經(jīng)過(guò)數(shù)十年發(fā)展，美國(guó)的配電自動(dòng)化水平處于國(guó)際先進(jìn)水平，主要趨勢(shì)是應(yīng)用CDMA、CIM等新興技術(shù)向綜合配電自動(dòng)化系統(tǒng)轉(zhuǎn)變。英國(guó)配電線路和美國(guó)一樣，以放射狀為主，電壓等級(jí)在中壓，中性點(diǎn)接地，其配電自動(dòng)化的重心在于提高供電可靠性。英國(guó)對(duì)配電自動(dòng)化興趣最濃，這是由于英國(guó)電力管制取消較早，電力公司對(duì)通過(guò)配電自動(dòng)化提高供電可靠性，提高服務(wù)質(zhì)量需求大，很多電力公司實(shí)施了配電自動(dòng)化工程，除了基本的SCADA、故障隔離和恢復(fù)等功能外，其他如GIS應(yīng)用等功能基本都有實(shí)施，目前的研究發(fā)展也較為活躍，是由周配電自動(dòng)化水平最高的國(guó)家。法國(guó)配網(wǎng)供電等級(jí)較高，經(jīng)過(guò)全國(guó)范圍的升壓改造后，目前法國(guó)的中壓配網(wǎng)等級(jí)基本為20kV，顯著降低了線損，但同時(shí)導(dǎo)致供電線路較長(zhǎng)，故障率較高，對(duì)配電自動(dòng)化有較迫切的需要。法國(guó)配網(wǎng)主要停留在SCADA水平，在SCADA的基礎(chǔ)上，基本能實(shí)現(xiàn)故障區(qū)域的隔離和非故障區(qū)域的恢復(fù)供電，提高了供電可靠性。但是法國(guó)通信線路仍采用電話通信，較為落后，限制了配電自動(dòng)化功能的擴(kuò)展。日本的配電自動(dòng)化水平很高，供電可靠性世界領(lǐng)先，這和日本大量實(shí)施了配電自動(dòng)化有直接關(guān)系。日本配電自動(dòng)化比較注重提高供電可靠性，因此功能少而精，但隨著通信技術(shù)的快速發(fā)展及計(jì)算機(jī)水平的提高，更多的功能已經(jīng)逐漸在日本配電自動(dòng)化系統(tǒng)上大量應(yīng)用。除此之外，日本電力公司重視中亞載波通信，其電力載波通信技術(shù)始終處于世界先進(jìn)水平。在印度，配電網(wǎng)水平極為低下，印度電力短缺狀況相當(dāng)嚴(yán)重。由于整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，偷電、竊電現(xiàn)象十分嚴(yán)重，電費(fèi)售價(jià)十分困難，因此印度有限投入了遠(yuǎn)方自動(dòng)抄表系統(tǒng)，投入該系統(tǒng)后，偷電、竊電現(xiàn)象得到抑制，電費(fèi)收繳十分順暢，效果十分顯著，僅用兩年半的時(shí)間就收回了投資。日本根據(jù)本國(guó)實(shí)際出現(xiàn)的問(wèn)題出發(fā)，選擇合理的配網(wǎng)自動(dòng)化解決方案的思路值得發(fā)展中國(guó)家借鑒。2、中國(guó)配電自動(dòng)化的改進(jìn)空間大目前中國(guó)配電自動(dòng)化建設(shè)還有以下不足之處：亟需補(bǔ)充制定智能配電網(wǎng)運(yùn)行、調(diào)度、智能控制終端等方面的標(biāo)準(zhǔn)；我國(guó)配電網(wǎng)整體供電能力和可靠性水平偏低，管理手段相對(duì)落后；配電自動(dòng)化系統(tǒng)覆蓋范圍不到9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于先進(jìn)國(guó)家水平；配電自動(dòng)化實(shí)用化水平較低，部分裝置處于閑置狀態(tài)；配電側(cè)、用戶側(cè)通信信息網(wǎng)絡(luò)仍處在研究摸索階段，數(shù)據(jù)傳輸通道存在明顯不足；部分地區(qū)城市配電變壓器經(jīng)濟(jì)運(yùn)行水平不高，配網(wǎng)節(jié)能降耗技術(shù)應(yīng)用不足；分布式電源/儲(chǔ)能、微電網(wǎng)的運(yùn)行控制研究和應(yīng)用不足。新型電源及負(fù)荷直接接入配電網(wǎng)，給配電網(wǎng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)了新的技術(shù)問(wèn)題和挑戰(zhàn)。因此，配電網(wǎng)急需發(fā)展新的技術(shù)和工具，增加配電網(wǎng)的可靠性、靈活性及效率；另一方面從供電可靠性考慮，中國(guó)的配電網(wǎng)系統(tǒng)還有很長(zhǎng)的一段路要走，供電可靠性指標(biāo)居前的深圳市和上海市仍然發(fā)生大面積停電事故。加強(qiáng)配網(wǎng)建設(shè)是電網(wǎng)發(fā)展的內(nèi)在需求。3、配電自動(dòng)化可有效提高供電可靠性供電可靠性是指供電系統(tǒng)持續(xù)供電的能力，是考核供電系統(tǒng)電能質(zhì)量的重要指標(biāo),反映了電力工業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)電能需求的滿足程度，已經(jīng)成為衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度的標(biāo)準(zhǔn)之一；供電可靠性可以用如下一系列指標(biāo)加以衡量：供電可靠率、用戶平均停電時(shí)間、用戶平均停電次數(shù)、系統(tǒng)停電等效小時(shí)數(shù)；我國(guó)供電可靠率目前一般城市地區(qū)達(dá)到了3個(gè)9（即99.9%）以上，用戶年平均停電時(shí)間小于3.5小時(shí)；重要城市中心地區(qū)達(dá)到了4個(gè)9（即99.99%）以上，用戶年平均停電時(shí)間小于53分鐘，達(dá)到國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家水平。從供電可靠性考慮，中國(guó)的配電網(wǎng)系統(tǒng)還有很長(zhǎng)的一段路要走，供電可靠性指標(biāo)居前的深圳市和上海市仍然發(fā)生大面積停電事故。加強(qiáng)配網(wǎng)建設(shè)是電網(wǎng)發(fā)展的內(nèi)在需求。配電自動(dòng)化可以大大提高供電可靠性。圖表12是某供電局配電自動(dòng)化2020年1月-9月的實(shí)施效果，截至2020年9月，配電自動(dòng)化系統(tǒng)定位和隔離10kV線路跳閘接地故障98宗，減少停電時(shí)戶數(shù)8804戶，多供電量732513kWh。同時(shí)系統(tǒng)投運(yùn)后，線路故障隔離時(shí)間，由1.53小時(shí)下將為0.49小時(shí)，大大提高了供電可靠性。4、新的發(fā)電方式和新的用電方式?jīng)_擊配網(wǎng)穩(wěn)定性，配電自動(dòng)化解決相關(guān)問(wèn)題隨著分布式發(fā)電和可再生能源并網(wǎng)的增加，配電網(wǎng)的概念出現(xiàn)了外延：能量的雙向流動(dòng)成為趨勢(shì)，用戶對(duì)電能質(zhì)量、安全性和可靠性要求更高，通過(guò)需求側(cè)管理協(xié)調(diào)當(dāng)?shù)啬茉垂芾硪约胺植际桨l(fā)電、可再生能源同大規(guī)模集中發(fā)電的有效整合。隨著電動(dòng)汽車和充電站的增加，配電網(wǎng)的概念也出現(xiàn)了外延：充電設(shè)備普遍功率較大且可能產(chǎn)生諧波污染，不同于一般的商業(yè)或居民用電負(fù)荷。發(fā)展充電網(wǎng)絡(luò)不僅是建設(shè)充換電站與充電樁，還必須配套開(kāi)展配電網(wǎng)的升級(jí)改造，才能滿足配電網(wǎng)安全和電能質(zhì)量的要求。充電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)一方面把電動(dòng)汽車充電對(duì)配電網(wǎng)的影響降到最低，提高系統(tǒng)整體效率；另一方面通過(guò)峰谷電價(jià)機(jī)制，降低用戶用電成本支出。因此，未來(lái)配電網(wǎng)的功能是將電源和用戶需求有效連接起來(lái)，允許雙方共同決定如何最好地實(shí)時(shí)運(yùn)行。而要達(dá)到這一要求，控制水平就要遠(yuǎn)高于目前配電網(wǎng)的水平，這包括：潮流優(yōu)化、電壓控制和保護(hù)技術(shù)，以及比目前配電網(wǎng)擁有更多的傳感器和自動(dòng)裝置。主動(dòng)配電網(wǎng)是分布式電源高度滲透、功率雙向流動(dòng)的配電網(wǎng)絡(luò)。高度滲透指接入的分布式發(fā)電對(duì)配電網(wǎng)的潮流、短路電流產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響，使得傳統(tǒng)配電網(wǎng)的規(guī)劃設(shè)計(jì)、保護(hù)控制、運(yùn)行管理方法不再有效?？梢哉f(shuō)，傳統(tǒng)配電網(wǎng)正在向主動(dòng)配電網(wǎng)轉(zhuǎn)變。隨著以風(fēng)電、光伏發(fā)電等分布式電源在配電網(wǎng)中的滲透率日趨升高，傳統(tǒng)配電網(wǎng)的架構(gòu)發(fā)生了較大變化；同時(shí)，以風(fēng)電為代表的新能源做為大規(guī)模間歇式能源具有較大波動(dòng)性，對(duì)電網(wǎng)的穩(wěn)定安全帶來(lái)影響；還有，電動(dòng)汽車的充放電對(duì)電網(wǎng)的潮流也帶來(lái)波動(dòng)，等等。因此，需要對(duì)并網(wǎng)機(jī)組和充放電裝置做好監(jiān)視和控制，而這些正是主動(dòng)配電網(wǎng)的功能所在。主動(dòng)配電網(wǎng)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。主動(dòng)配電網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)的配電網(wǎng)提出了新的要求：如在電壓控制、繼電保護(hù)、短路電流限制、故障定位與隔離、分布式電源調(diào)度管理等方面。三、智能配網(wǎng)建設(shè)投資有望超千億，爆發(fā)點(diǎn)就在眼前1、按需投入，五種配電自動(dòng)化管理系統(tǒng)由簡(jiǎn)易到智能根據(jù)配電自動(dòng)化的復(fù)雜程度共有五種配電自動(dòng)化管理系統(tǒng)，由簡(jiǎn)單到復(fù)雜依次為簡(jiǎn)易型、實(shí)用型、標(biāo)準(zhǔn)型、實(shí)用型、集成型和智能型，形成向下包容的格局。五種配電自動(dòng)化系統(tǒng)各有特色，適用的范圍也各不相同，其中最為簡(jiǎn)便的簡(jiǎn)易型配電自動(dòng)化系統(tǒng)適用于農(nóng)村單輻射配電線路和城市中無(wú)專門通信條件區(qū)域的配電線路，投資小，見(jiàn)效快；近幾年山東省大力推進(jìn)的配電自動(dòng)化系統(tǒng)屬于標(biāo)準(zhǔn)型配電自動(dòng)化系統(tǒng)，整體投資在100億左右，適用于多電源、多分段的城市配網(wǎng)自動(dòng)化建設(shè)，其中饋線自動(dòng)化建議在新區(qū)或電纜化程度較高的區(qū)域里實(shí)施；而作為最高級(jí)別的智能型配電自動(dòng)化系統(tǒng)，適用于配電一次網(wǎng)架結(jié)構(gòu)完善、已完成集成型配電自動(dòng)化系統(tǒng)建設(shè)的供電企業(yè)，且已開(kāi)展分布式電源或微電網(wǎng)及儲(chǔ)能建設(shè)、智能化用電營(yíng)銷系統(tǒng)建設(shè)等。簡(jiǎn)易型配電自動(dòng)化系統(tǒng)是基于就地檢測(cè)和控制技術(shù)的一種系統(tǒng)。它采用故障指示器獲取配電線路上的故障信息，由人工現(xiàn)場(chǎng)巡視故障指示器翻牌信號(hào)獲得故障定位，也可利用GSM等無(wú)線通信方式將故障指示信號(hào)上傳到相關(guān)的主站，由主站來(lái)判斷故障區(qū)段；在一次設(shè)備具備條件的情況下，采用重合器或配電自動(dòng)開(kāi)關(guān)，通過(guò)開(kāi)關(guān)之間的時(shí)序配合就地實(shí)現(xiàn)故障的隔離和恢復(fù)供電。實(shí)用型配電自動(dòng)化系統(tǒng)是利用多種通信手段（如光纖、載波、無(wú)線公網(wǎng)/專網(wǎng)等），以兩遙（遙信、遙測(cè)）為主，并具備簡(jiǎn)單遙控功能的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。它的主站具備基本的SCADA功能，對(duì)配電線路、開(kāi)閉所、環(huán)網(wǎng)柜等的開(kāi)關(guān)、斷路器以及重要的配變等實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)采集和監(jiān)測(cè)，對(duì)部分具備條件的一次設(shè)備可實(shí)行遙控。根據(jù)配電終端數(shù)量或通信方式的需要，該系統(tǒng)可以增加配電子站（或通信匯接站）。在一些沒(méi)有條件或沒(méi)有必要實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)的線路，依然可以采用簡(jiǎn)易型的配電自動(dòng)化模式。該系統(tǒng)既可以是獨(dú)立的配電監(jiān)控系統(tǒng)，在有配調(diào)機(jī)構(gòu)情況下也可做成調(diào)度和配電監(jiān)控一體化的系統(tǒng)。標(biāo)準(zhǔn)型配電自動(dòng)化系統(tǒng)是在實(shí)用型的基礎(chǔ)上增加基于主站控制的饋線自動(dòng)化功能（即FA：故障定位、隔離、恢復(fù)非故障區(qū)供電），有條件區(qū)域還可實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)。它對(duì)通信系統(tǒng)要求較高，一般需要采用光纖通信，它還需要比較完善的配電一次網(wǎng)架且相關(guān)的配電設(shè)備具備電動(dòng)操作機(jī)構(gòu)和受控功能。該類型系統(tǒng)的主站具備完整的SCADA功能和FA功能，當(dāng)配電線路發(fā)生故障時(shí)，通過(guò)主站和終端的配合實(shí)現(xiàn)故障區(qū)段的快速切除與自動(dòng)恢復(fù)供電。它與上級(jí)調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)和配電GIS應(yīng)用系統(tǒng)的實(shí)現(xiàn)互連，具備完整的配網(wǎng)模型和豐富的配電數(shù)據(jù)，因此可以支持基于全網(wǎng)拓?fù)涞呐潆姂?yīng)用功能。它主要為配網(wǎng)調(diào)度服務(wù)，同時(shí)兼顧配電生產(chǎn)和運(yùn)行管理部門的應(yīng)用。集成型是在標(biāo)準(zhǔn)型的基礎(chǔ)上擴(kuò)展配電管理功能和綜合應(yīng)用功能，通過(guò)基于IEC61968標(biāo)準(zhǔn)的信息集成總線實(shí)現(xiàn)與各類相關(guān)實(shí)時(shí)系統(tǒng)和管理系統(tǒng)（如：生產(chǎn)管理系統(tǒng)、營(yíng)銷管理系統(tǒng)以及ERP系統(tǒng)）的接口，并具有配電網(wǎng)的高級(jí)應(yīng)用分析軟件功能。智能型是在集成型配電自動(dòng)化系統(tǒng)基礎(chǔ)上擴(kuò)展對(duì)于分布式電源、微網(wǎng)以及儲(chǔ)能裝置等設(shè)備的接入功能，實(shí)現(xiàn)智能自愈的饋線自動(dòng)化功能以及與智能用電系統(tǒng)的互動(dòng)功能，并具有與輸電網(wǎng)的協(xié)同調(diào)度功能，以及多能源互補(bǔ)的智能能量管理網(wǎng)分析軟件功能。2、國(guó)網(wǎng)投資意愿強(qiáng)烈，三年維持50%以上的投資增速配電自動(dòng)化建設(shè)迎來(lái)投資高潮，未來(lái)三年將出現(xiàn)50%以上的高增速。主要理由有以下幾點(diǎn)：1）國(guó)家電網(wǎng)公司的整體投資的大盤子將持續(xù)增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，電網(wǎng)投資具有一定的剛性，用電量即代表國(guó)網(wǎng)投資規(guī)模，只要中國(guó)GDP上漲，用電量持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)網(wǎng)的投資規(guī)模就還在上升通道之中。3000億以上的投資規(guī)模只會(huì)增加，不會(huì)減少；2）特高壓建設(shè)遇阻，投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向配網(wǎng)。今年年初國(guó)網(wǎng)計(jì)劃7條特高壓交流線開(kāi)工建設(shè)，但目前只批準(zhǔn)一條浙江到福建的線路建設(shè)，明顯低于預(yù)期。由于國(guó)網(wǎng)投資具有剛性，在特高壓建設(shè)遇阻，基本網(wǎng)架已經(jīng)建設(shè)完成的情況下，配網(wǎng)建設(shè)成為投資的重點(diǎn)屬于意料之中。3）國(guó)家層面高度重視，國(guó)網(wǎng)配網(wǎng)投資意愿強(qiáng)烈。7月31日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)城市基礎(chǔ)建設(shè)，其中一條就是“加強(qiáng)城市配電網(wǎng)建設(shè)，推進(jìn)電網(wǎng)智能化”。國(guó)網(wǎng)在2022年年中工作會(huì)議中也提到“發(fā)展配網(wǎng)建設(shè)是當(dāng)務(wù)之急”，第一次把配網(wǎng)建設(shè)提高到最優(yōu)先級(jí)別。據(jù)我們了解，各網(wǎng)省公司正應(yīng)國(guó)網(wǎng)要求，制訂2023年的投資計(jì)劃，投資重點(diǎn)就在配網(wǎng)建設(shè)。配網(wǎng)建設(shè)成為國(guó)家電網(wǎng)公司的“政治任務(wù)”。4）配電自動(dòng)化歷史欠賬嚴(yán)重，投資規(guī)模上千億，持續(xù)50%以上的高投入可期。根據(jù)配電自動(dòng)化的復(fù)雜程度共有五種配電自動(dòng)化管理系統(tǒng)，由簡(jiǎn)單到復(fù)雜依次為簡(jiǎn)易型、實(shí)用型、標(biāo)準(zhǔn)型、實(shí)用型、集成型和智能型，近幾年山東地區(qū)投資100多億，而山東的配電自動(dòng)化管理系統(tǒng)屬于標(biāo)準(zhǔn)型配電自動(dòng)化系統(tǒng)，還不是最復(fù)雜、投資最大的類型。經(jīng)我們測(cè)算，未來(lái)五年，在最悲觀的情況下，全國(guó)推廣實(shí)用型配電自動(dòng)化系統(tǒng)，整體市場(chǎng)規(guī)模在711.6億左右；標(biāo)準(zhǔn)型是中性的假設(shè)，投資規(guī)模有1186億元；樂(lè)觀的情形下推進(jìn)集成型，整體的投資規(guī)模有1779億元。中性的投資規(guī)模的假設(shè)條件下，年均投資量在237.2億元，而2021年配電自動(dòng)化總體投資規(guī)模在55億元，每年投資增速有望在50%以上。四、投資策略：關(guān)注具備系統(tǒng)集成能力的龍頭企業(yè)由于配電智能化改造對(duì)相應(yīng)企業(yè)的系統(tǒng)集成能力，大型工程項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，軟硬件集成能力等有較高的要求，只有同時(shí)具有生產(chǎn)配網(wǎng)一次、二次設(shè)備及系統(tǒng)的大型規(guī)模企業(yè)才能從中受益，其他企業(yè)，如只生產(chǎn)配網(wǎng)一次設(shè)備、配網(wǎng)二次設(shè)備及系統(tǒng)，或只涉及部分配網(wǎng)一次設(shè)備的企業(yè)由于本身水平及能力所限，很難從配電智能化大投資中獲益。因此配電自動(dòng)化的受益公司主要是許繼電氣和國(guó)電南瑞兩家企業(yè)；對(duì)于積成電子和四方股份，由于其在配網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域已經(jīng)有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，在一次設(shè)備短板補(bǔ)足之后，有望繼續(xù)在未來(lái)配網(wǎng)建設(shè)高潮中獲益；各家配網(wǎng)企業(yè)積極研制新產(chǎn)品迎接配網(wǎng)建設(shè)高潮，對(duì)掌握新產(chǎn)品入市“準(zhǔn)生證”的電科院也是利好。1、國(guó)電南瑞1、大股東優(yōu)勢(shì)。背靠國(guó)網(wǎng)，二次設(shè)備資產(chǎn)的持續(xù)注入，外延式增長(zhǎng)可期。2、技術(shù)實(shí)力強(qiáng)，公司作為二次設(shè)備技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，不僅全面參與了智能電網(wǎng)試點(diǎn)建設(shè)與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定。相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，能夠賺取利潤(rùn)最為豐厚的那塊“蛋糕”。3、軌道交通進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，公司有望獲得更多的訂單，同時(shí)通過(guò)總包的形式切入利潤(rùn)更為豐厚的業(yè)務(wù)。4、配網(wǎng)自動(dòng)化方面的領(lǐng)軍企業(yè)，并購(gòu)大股東旗下資產(chǎn)后，補(bǔ)足環(huán)網(wǎng)柜等配網(wǎng)一次設(shè)備短板，配網(wǎng)自動(dòng)化系統(tǒng)作戰(zhàn)實(shí)力更為強(qiáng)大。5、主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力強(qiáng)。與可比公司相比具有更高的毛利率，期間費(fèi)用率反而更低。營(yíng)收連年大幅增長(zhǎng)，在保持毛利率穩(wěn)定的情況下期間費(fèi)用率反而出現(xiàn)下降。6、自2022年初國(guó)電南瑞董事長(zhǎng)更換以來(lái)，上市公司的當(dāng)年P(guān)E水平一直在40倍左右。目前的估值水平對(duì)應(yīng)2022年動(dòng)態(tài)PE不到30倍，處于歷史低位。7、5月20日，黨中央、國(guó)務(wù)院決定，國(guó)家電網(wǎng)公司設(shè)立董事會(huì)，劉振亞同志任董事長(zhǎng)、黨組書記；舒印彪同志任總經(jīng)理。關(guān)于國(guó)網(wǎng)公司上層結(jié)構(gòu)變動(dòng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)消除。風(fēng)險(xiǎn)提示：智能電網(wǎng)建設(shè)滯后，國(guó)網(wǎng)人事變動(dòng)，招投標(biāo)價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈、電改2、電科院1、核電震動(dòng)試驗(yàn)室順利投產(chǎn)，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，市場(chǎng)前景好；2、三季報(bào)業(yè)績(jī)有望維持40%左右的高增長(zhǎng)；3、背靠中檢集團(tuán)，有利產(chǎn)業(yè)延伸；4、與國(guó)外領(lǐng)先的檢測(cè)機(jī)構(gòu)合作，提高公司知名度。風(fēng)險(xiǎn)提示：收入增長(zhǎng)低于轉(zhuǎn)固速度3、許繼電氣1、管理改善空間大，業(yè)績(jī)進(jìn)入加速上升期；2、智能電網(wǎng)空間巨大，細(xì)分龍頭受益匪淺；3、國(guó)內(nèi)配網(wǎng)自動(dòng)化競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)之一，系統(tǒng)解決方案最全，山東省配網(wǎng)自動(dòng)化改造的主要參與者；4、資產(chǎn)注入增強(qiáng)公司實(shí)力，拓展業(yè)務(wù)線，增厚公司業(yè)績(jī)；5、較高的少數(shù)股東權(quán)益，這是增厚公司業(yè)績(jī)的一塊潛在開(kāi)發(fā)空間；6、業(yè)績(jī)進(jìn)入反轉(zhuǎn)期，彈性大，有持續(xù)超預(yù)期可能。風(fēng)險(xiǎn)提示：智能電網(wǎng)建設(shè)推進(jìn)不力，重組方案審批風(fēng)險(xiǎn)，電改4、四方股份1、作為二次設(shè)備的領(lǐng)軍企業(yè)，中短期智能變電站將持續(xù)推升公司業(yè)績(jī)；2、產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)消除，毛利率有望保持穩(wěn)定；3、軌道交通及自動(dòng)化等新業(yè)務(wù)拓展?jié)u入佳境；4、配網(wǎng)智能化已有較好業(yè)績(jī)，只差補(bǔ)足配網(wǎng)一次設(shè)備短板（二次設(shè)備向一次設(shè)備滲透易，一次設(shè)備向二次設(shè)備滲透難）；5、業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，具有一定的安全邊際。風(fēng)險(xiǎn)提示：招標(biāo)規(guī)則發(fā)生變化，智能電網(wǎng)建設(shè)推進(jìn)不力，電改5、積成電子（1）技術(shù)儲(chǔ)備雄厚、業(yè)務(wù)綜合，抗行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)；（2）調(diào)度自動(dòng)化業(yè)務(wù)保持較快增長(zhǎng)，公司在地縣調(diào)度具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)；（3）變電站自動(dòng)化市場(chǎng)廣闊；（4）配用電自動(dòng)化將成為未來(lái)主要增長(zhǎng)點(diǎn)，公司配網(wǎng)自動(dòng)化實(shí)力雄厚，很早就進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)；（5）公用事業(yè)快速增長(zhǎng)，智能燃?xì)饪臻g廣闊。風(fēng)險(xiǎn)提示：智能電網(wǎng)投資放慢，公用事業(yè)市場(chǎng)拓展不力，電改

2023年出版行業(yè)分析報(bào)告2023年9月目錄一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì) PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長(zhǎng)平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國(guó)出版業(yè)的支柱和驅(qū)動(dòng)力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場(chǎng)前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團(tuán)深耕教育出版市場(chǎng)，開(kāi)拓全國(guó)盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開(kāi)發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報(bào)紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們?cè)絹?lái)越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來(lái)了一個(gè)高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開(kāi)始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過(guò)提供內(nèi)容實(shí)現(xiàn)價(jià)值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟(jì)的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、長(zhǎng)尾效應(yīng)作用更加突出;在定價(jià)機(jī)制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開(kāi)創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場(chǎng)增速加快，美英市場(chǎng)發(fā)展最快。美國(guó)電子書市場(chǎng)占美國(guó)整個(gè)圖書市場(chǎng)份額的近8%，達(dá)到了2.7億英鎊。英國(guó)市場(chǎng)2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長(zhǎng)20%至1.8億英鎊。德國(guó)的電子書市場(chǎng)不到整個(gè)圖書市場(chǎng)份額的1%，即少于7500萬(wàn)英鎊。2023年日本電子書市場(chǎng)占圖書市場(chǎng)的1.1%，即117億日元(9000萬(wàn)英鎊)，韓國(guó)電子書市場(chǎng)銷售額達(dá)到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來(lái)，我國(guó)數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國(guó)內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到4億元，同比2023年增長(zhǎng)33%}2023年國(guó)內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達(dá)到5億元，同比2023年增長(zhǎng)25%。2、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國(guó)國(guó)民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國(guó)18-70周歲國(guó)民包括書報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報(bào)紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長(zhǎng)。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對(duì)各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強(qiáng)度的工作、豐富的娛樂(lè)活動(dòng)以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場(chǎng)所的整塊閱讀時(shí)間漸漸萎縮。人們的時(shí)間被分散到上下班路途、會(huì)議就餐等過(guò)程中，形成越來(lái)越多的“時(shí)間碎片”。充分利用這些“時(shí)間碎片”的移動(dòng)閱讀，釋放了大批有心沒(méi)時(shí)間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機(jī)、平板電腦、電子書等移動(dòng)電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動(dòng)化”。2023年，在報(bào)紙期刊閱讀率走弱之時(shí)，以手機(jī)、電子閱讀器為代表的移動(dòng)數(shù)字閱讀成為促進(jìn)國(guó)民閱讀率增長(zhǎng)的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進(jìn)人們的生活，使閱讀行為不再受時(shí)間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進(jìn)行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國(guó)民綜合閱讀率上升的一個(gè)重要因素。2023年，我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個(gè)百分點(diǎn)，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國(guó)民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計(jì)，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢(shì)，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個(gè)百分點(diǎn)左右。3、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動(dòng)終端，包括平板電腦、手機(jī)等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長(zhǎng)了108%，達(dá)到了2710萬(wàn)臺(tái)的規(guī)模。據(jù)預(yù)測(cè)，該數(shù)據(jù)在2023年將達(dá)到3710臺(tái)，但是增長(zhǎng)率放緩，約為37%。預(yù)計(jì)未來(lái)電子閱讀器的出貨量仍將保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但增速會(huì)逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來(lái)自平板電腦，智能手機(jī)等移動(dòng)終端的快速發(fā)展，也會(huì)影響純電子閱讀器終端的增長(zhǎng)率。近年來(lái)移動(dòng)終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動(dòng)終端(平板及手機(jī))出貨量達(dá)到了4.87億部，首次超過(guò)了全球市場(chǎng)PC(臺(tái)式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來(lái)移動(dòng)終端是帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會(huì)被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來(lái)趨勢(shì)是平臺(tái)化的運(yùn)作，通過(guò)云端進(jìn)行存儲(chǔ)和交互。在中國(guó)市場(chǎng)上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計(jì)智能手機(jī)出貨量在2023年將超過(guò)功能手機(jī)。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時(shí)期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項(xiàng)目?！兑?guī)劃》指出，通過(guò)電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動(dòng)節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動(dòng)性強(qiáng)、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動(dòng)電子書包的發(fā)展。2023年出臺(tái)的《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)教育資源開(kāi)發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機(jī)構(gòu)就電子書包的標(biāo)準(zhǔn)等開(kāi)始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開(kāi)始了電子書包教學(xué)模式的實(shí)驗(yàn)和研究，研究涉及語(yǔ)文、數(shù)學(xué)、英語(yǔ)、科學(xué)、綜合活動(dòng)等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團(tuán)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點(diǎn)，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個(gè)示范區(qū)來(lái)進(jìn)行試驗(yàn)推廣，傳統(tǒng)的出版集團(tuán)抓住教育產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長(zhǎng)平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進(jìn)步與消費(fèi)行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報(bào)紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢(shì)下，圖書內(nèi)生經(jīng)營(yíng)而臨較大壓力，出版類公司的成長(zhǎng)需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計(jì)同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢(shì)資源(如市中心新華書店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運(yùn)作，將有資產(chǎn)增值機(jī)遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書、娛樂(lè)的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點(diǎn)支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點(diǎn)。2、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國(guó)總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對(duì)比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長(zhǎng)率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來(lái)看，年我國(guó)0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%