第2章現(xiàn)金流量的確定

工程經(jīng)濟學(xué)

(EngineeringEconomics)淮海工學(xué)院工程管理專業(yè)第二章現(xiàn)金流量的確定§1現(xiàn)金流量及其分類

§2項目的現(xiàn)金流量

§3市場調(diào)查的方法

§4市場預(yù)測方法

本章要求（1）熟悉現(xiàn)金流量的概念；（2）熟悉工程項目投資概念及構(gòu)成；（3）熟悉成本費用的概念及構(gòu)成；（4）掌握現(xiàn)金流量圖的繪制方法及原則；（5）了解現(xiàn)金流量的市場調(diào)查方法；（6）了解現(xiàn)金流量的市場預(yù)測方法；工程項目投資的概念及構(gòu)成折舊的概念、計算及其與現(xiàn)金流量的關(guān)系經(jīng)營成本、固定成本和變動成本、沉入成本、機會成本的概念銷售稅金及附加的內(nèi)容、含義及計算利潤總額、所得稅的計算及凈利潤的分配順序

本章重點

本章難點現(xiàn)金流量表經(jīng)營成本、沉入成本、機會成本的概念§1現(xiàn)金流量及其分類一、現(xiàn)金流量的概念（一）現(xiàn)金流量的定義

現(xiàn)金流量就是指一項特定的經(jīng)濟系統(tǒng)在一定時期內(nèi)（年、半年、季等）現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出或流入與流出數(shù)量的代數(shù)和。流入系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流入（CI）；流出系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流出（CO）。同一時點上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流量（CI－CO）。

現(xiàn)金流入CI現(xiàn)金流出CO現(xiàn)金流量（二）確定現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題（1）明確時點（1980年代的100元和現(xiàn)在的購買力不同）（2）實際發(fā)生（現(xiàn)金流量只計算現(xiàn)金收支，包括現(xiàn)鈔、轉(zhuǎn)帳支票等憑證；不計算項目內(nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移，如折舊、應(yīng)收及預(yù)付等)。（3）分析角度（如稅收，從企業(yè)角度是現(xiàn)金流出；從國家角度都不是）項目項目稅金流出非CO轉(zhuǎn)移支付強制性、費補償性國家非CI（三）現(xiàn)金流量圖—表示現(xiàn)金流量的工具之一

1.含義：描述現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形，它能表示資金在不同時間點流入與流出的情況，是資金時間價值計算中常用的工具。2.作圖方法：（1）橫軸為時間軸，向右延伸，每一刻度表示一時間單位。（2）垂直于時間軸的箭線表示不同時點的現(xiàn)金流量的大小和方向。一般規(guī)定橫軸上方為現(xiàn)金流入，下方為現(xiàn)金流出。（3）箭線上方（下方）標(biāo)注現(xiàn)金流量的數(shù)值。（4）箭線與時間軸的交點為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。t流入流出3.期間發(fā)生現(xiàn)金流量的簡化處理方法01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月每月支付100萬元例如，某一年的投資按月支付，每月支付100萬元，現(xiàn)金流量圖如下：

01234561001001002002002000代表時間序列的起點，表示期初1-6表示期末012月1年1200萬元年初法：假定現(xiàn)金收取和支付都集中在每期的期初。年末法：假定現(xiàn)金收取和支付都集中在每期的期末。012月1年

1200萬元06月12月1年

1200萬元均勻分布法：假定現(xiàn)金收取和支付都集中在每期的期中。4.現(xiàn)金流量的作用將活動方案的物質(zhì)形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣形態(tài)，為正確計算和評價活動方案的經(jīng)濟效果提供統(tǒng)一的信息基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量能夠反映人們預(yù)想設(shè)計的各種活動方案的全貌?，F(xiàn)金流量能夠真實揭示經(jīng)濟系統(tǒng)的盈利能力和清償能力。（四）現(xiàn)金流量表——表示現(xiàn)金流量的工具之二——即將相關(guān)現(xiàn)金流量列于表格內(nèi)1.基本形式2.分類對新設(shè)法人項目而言：項目現(xiàn)金流量表，資本金現(xiàn)金流量表，投資各方現(xiàn)金流量表對既有法人項目而言：項目增量現(xiàn)金流量表，資本金增量現(xiàn)金流量表投資3000萬自有2000萬借款1000萬甲投資1500萬乙投資500萬項目財務(wù)現(xiàn)金流量表(新設(shè)項目法人項目)單位:萬元資料來源：投資項目可行性研究指南，中國電力出版社，2002年附表一：資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表(新設(shè)項目法人項目)單位:萬元資料來源：投資項目可行性研究指南，中國電力出版社，2002年附表二：投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表(新設(shè)項目法人項目)單位:萬元資料來源：投資項目可行性研究指南，中國電力出版社，2002年附表三：項目增量財務(wù)現(xiàn)金流量表(既有項目法人項目)單位:萬元資料來源：投資項目可行性研究指南，中國電力出版社，2002年附表四：資本金增量財務(wù)現(xiàn)金流量表(既有項目法人項目)單位:萬元資料來源：投資項目可行性研究指南，中國電力出版社，2002年附表五：二、各類經(jīng)濟活動的主要現(xiàn)金流量投資活動籌資活動影響現(xiàn)金流量的經(jīng)濟活動指經(jīng)濟主體對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的購建及其處置活動。是指經(jīng)濟主體從所有者那里獲得自有資金和向他們分配投資利潤，以及從債權(quán)人那里借的貨幣、其他資源和償還借款的活動。企業(yè)為了獲取收入和盈利而必須進行的經(jīng)濟活動。經(jīng)營活動投資活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出收回投資所收到的現(xiàn)金分的股利或利潤所得現(xiàn)金取得債券利息收入所得處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、和其他投資所得構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、和其他投資支出權(quán)益性投資支付債券性投資支付（一）投資活動主要現(xiàn)金流量（二）籌資活動主要現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利和利潤所支付的現(xiàn)金融資租賃所支付的現(xiàn)金減少注冊資本所支付的現(xiàn)金（三）經(jīng)營活動主要現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出銷售商品或提供服務(wù)所取得的現(xiàn)金收入收到的租金其他現(xiàn)金收入購買商品或使用服務(wù)所支付的現(xiàn)金經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金支付給職工的工資、獎金以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各種稅費一、建設(shè)項目現(xiàn)金流量的基本構(gòu)成要素（一）建設(shè)投資1.建設(shè)投資的構(gòu)成建設(shè)投資設(shè)備及工器具投資建筑安裝工程投資工程項目其他投資預(yù)備費建設(shè)期貸款利息固定資產(chǎn)投資方向稅設(shè)備購置費工器具及生產(chǎn)家俱購置費設(shè)備原價設(shè)備運雜費直接費間接費利潤稅金土地使用費與建設(shè)項目有關(guān)的其他費用與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的其他費用基本預(yù)備費調(diào)整預(yù)備費§2項目的現(xiàn)金流量2.建設(shè)投資形成的成果及共同費用的分?jǐn)偅?）形成的成果固定資產(chǎn)（2）共同費用的分?jǐn)偀o形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)土地費用、勘察設(shè)計費等：按建筑工程價值等比例分?jǐn)?/p>

建設(shè)單位管理費：按建筑工程、安裝工程、需安裝設(shè)備價值總額等比例分?jǐn)偛痪哂袑嵨镄螒B(tài)，但能為企業(yè)長期提供某些特權(quán)或利益的資產(chǎn)，如專利、商譽等不能計入當(dāng)期損益，應(yīng)在以后分期攤銷的費用，如生產(chǎn)職工培訓(xùn)費、開辦費等（二）流動資金流動資金構(gòu)成生產(chǎn)領(lǐng)域經(jīng)營領(lǐng)域儲備資金生產(chǎn)資金成品資金結(jié)算資金貨幣資金原料及主要材料輔助材料燃料、動力包裝物外購半成品修理備用品在制品自制半成品待攤費用產(chǎn)成品外購產(chǎn)品應(yīng)收及預(yù)付帳款發(fā)出商品備用金庫存現(xiàn)金銀行存款定額流動資金非定額流動資金生產(chǎn)性項目投資中的流動資金僅指：建設(shè)投資：流動資金：生產(chǎn)產(chǎn)品報廢固定資金時，循環(huán)停止，回收流動資金發(fā)生在期末=流動資金總額×30%鋪底流動資金建設(shè)投資和流動資金的區(qū)別：循環(huán)期末出現(xiàn)，回收固定資產(chǎn)余額貨幣（三）建設(shè)項目生產(chǎn)經(jīng)營期成本費用概念：成本費用即為取得收入而付出的代價。會計范疇：成本是對實際發(fā)生費用的記錄，影響因素確定，成本數(shù)據(jù)唯一。工程經(jīng)濟：是對未來發(fā)生費用的預(yù)測和估算，影響因素不確定，不同方案有不同的數(shù)據(jù)。同時還引入了企業(yè)會計中所沒有的成本概念。2、總成本費用構(gòu)成——財務(wù)會計中的規(guī)定(1)生產(chǎn)成本期間費用(3)銷售費用(4)財務(wù)費用(2)管理費用直接支出：制造費用：銷售過程中發(fā)生的各項費用管理和組織生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生的費用企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項費用為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)發(fā)生的各項間接費用生產(chǎn)中實際消耗的直接材料、工資和其他支出3.產(chǎn)品總成本費用的計算——工程經(jīng)濟中的規(guī)定年總成本費用＝外購原材料＋外購燃料動力＋工資及福利費＋修理費＋折舊費＋維簡費＋攤銷費＋利息支出＋其他費用★折舊（1）含義：折舊是指在固定資產(chǎn)的使用過程中，隨著資產(chǎn)損耗而逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費用中的那部分價值。將折舊費計入成本費用是企業(yè)回收固定資產(chǎn)投資的一種手段。按照國家規(guī)定的折舊制度，企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費用中去，然后通過產(chǎn)品的銷售，逐步回收初始的投資費用。（2）影響固定資產(chǎn)折舊的因素1）固定資產(chǎn)原值—指固定資產(chǎn)的原始價值或重置價值。2）固定資產(chǎn)凈殘值一般為原始價值的3～5％。3）固定資產(chǎn)估計使用年限—指固定資產(chǎn)的預(yù)期使用年限。正確的使用年限：應(yīng)綜合反映有形和無形損耗◎使用年限估計過長：固定資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命已滿，但價值還未全部轉(zhuǎn)移，這等于把老本當(dāng)收入，人為擴大利潤，使固定資產(chǎn)得不到更新，企業(yè)無后勁。＝（估計殘值－估計清理費用）（3）企業(yè)計提固定資產(chǎn)折舊的相關(guān)規(guī)定1）應(yīng)計提折舊的固定資產(chǎn)：房屋和建筑物在用的機械設(shè)備、儀器儀表、運輸車輛、工具器具季節(jié)性停用的和大修理停用的設(shè)備以經(jīng)營租賃租出和以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)◎使用年限估計過短：使補償有余，導(dǎo)致人為增大成本，利潤減少，少納所得稅，并可能提前報廢，造成浪費。2）不應(yīng)計提折舊的固定資產(chǎn)：房屋建筑物以外的未使用的固定資產(chǎn)以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)在建工程交付使用前的固定資產(chǎn)停產(chǎn)、關(guān)停企業(yè)的固定資產(chǎn)過去已經(jīng)估價單獨入帳的固定資產(chǎn)已提足折舊繼續(xù)使用和未提足折舊提前報廢的固定資產(chǎn)3）在計提折舊時以月初應(yīng)提折舊固定資產(chǎn)帳面原值為依據(jù)。4）折舊方式一經(jīng)確定不得任意變動。（4）折舊的計算方法平均年限法加速折舊法直線折舊法余額遞減法（定率遞減法）雙倍余額遞減法年數(shù)總和法工作量法常用的折舊計算方法①平均年限法含義：折舊費平均分?jǐn)傆谑褂脡勖母鱾€期間。計算方法：設(shè)：P—固定資產(chǎn)原值，L—估計凈殘值，N—估計使用年限,d－年折舊率，r－凈殘值率,D－年折舊額則：折舊額的計取基數(shù)為（P－L）＝P（1－r）年折舊率為：年折舊額為：1）直線折舊法【例2-1】：某類固定資產(chǎn)原值120000元，估計殘值率為5%，使用年限為20年。求年折舊額。年折舊額設(shè)：M－總工作量，m－單位工作量折舊額，－第t期的折舊額－第t期的實際完成工作量，其它符號同前則有：PN②工作量法

解：r2）加速折舊法（使固定資產(chǎn)盡快得到價值補償?shù)恼叟f計算方法）①余額遞減法（定率遞減法）按各年年初（即上一年末）的賬面價值乘以固定折舊率來計算折舊額的方法。設(shè)：－第t－1年的賬面價值，－第t年的折舊額，d－年折舊率，其他符號同前。則：P212（7-42）由于固定資產(chǎn)的賬面價值逐年減少，故按上式計算出的折舊費也是遞減的。各年的折舊費和賬面價值如下表：年度年折舊費年末賬面價值123…

N采用余額遞減法，折舊率恰好使固定資產(chǎn)折舊期終了時，資產(chǎn)的賬面價值等于凈殘值，即：……②雙倍余額遞減法固定折舊率為直線折舊率的2倍，即2／N。則：注意：如果在某一折舊年度，按雙倍余額遞減法計算的折舊額小于按平均年限法計算的折舊額，應(yīng)該為平均年限法計提折舊。一般采用下列公式進行判斷：按雙倍余額遞減法計算的折舊額＜（賬面價值－預(yù)計凈殘值）剩余折舊年限【例2-2】：某項固定資產(chǎn)原值10000元，預(yù)計使用年限5年，估計凈殘值1500元清理費用500元。按雙倍余額遞減法折舊。試計算5年中每年應(yīng)計提的折舊額。解：按雙倍余額遞減法計算折舊年限期折舊額（元）累計折舊額（元）賬面價值（元）

01000040004000600024006400360014407840216086487041296529690001000③年數(shù)總和法：年數(shù)總合是指在折舊期N年內(nèi)，各年年份數(shù)的累積之合。它等于：年折舊率為：年折舊額為：相應(yīng)年份的賬面價值為：【例2-3】：某項設(shè)備原值10500元，折舊期為6年，6年末凈殘值500元。按年數(shù)總和法折舊。試計算6年中每年應(yīng)計提的折舊額。年度折舊率折舊費用賬面價值01050016/212857765325/212381526234/211905335743/211428192952/2195297761/21477500折舊費用=（10500-500）×折舊率解：折舊率總結(jié)：簡單明了，計算方便以時間為基礎(chǔ)，側(cè)重補償固定資產(chǎn)的無形損耗折舊分布與獲利能力分布不相符隨著固定資產(chǎn)日益陳舊，獲利能力日益減退折舊分布與實際損耗分布不相符未考慮固定資產(chǎn)的使用強度直線折舊法加速折舊法優(yōu)點缺點優(yōu)點缺點符合收入成本配比原則使成本費用在整個使用期內(nèi)較為平衡前期成本提高，利潤降低，推遲了企業(yè)應(yīng)繳稅款等于國家提供了變相無息貸款★攤銷（1）含義：無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的原始價值要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的原始價值，稱為攤銷。（2）攤銷費的計算計算攤銷費采用直線法，并且不留殘值。即：攤銷費＝無形資產(chǎn)原值無形資產(chǎn)攤銷年限遞延資產(chǎn)原值遞延資產(chǎn)攤銷年限＋★生產(chǎn)經(jīng)營期利息支出生產(chǎn)經(jīng)營期利息支出＝建設(shè)投資借款利息＋流動資金借款利息注意：在生產(chǎn)經(jīng)營期利息是可以進入成本的，因而每年計算的利息不再參與以下各年利息的計算。

★其他費用（1）含義：其他費用是指在制造費用、管理費用、財務(wù)費用和銷售費用中扣除工資及福利費、折舊費、修理費、攤銷費和利息支出后的費用。（2）其他費用的計算在工程經(jīng)濟分析中，其他費用一般可根據(jù)成本中的原材料成本、燃料和動力成本、工資及福利費、折舊費、修理費、維簡費及攤銷費之和的一定百分比計算，并按照同類企業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。4.工程經(jīng)濟中有關(guān)的成本（1）經(jīng)營成本經(jīng)營成本＝總成本費用－折舊費－維簡費－攤銷費－利息支出經(jīng)營成本單列的原因：2.分析問題的角度1.避免重復(fù)計算（所有權(quán)沒有變）（2）固定成本和變動成本CQ（F）（3）機會成本將一種具有多種用途的有限（或稀缺）資源之于特定用途所放棄的收益。（4）沉入成本=舊資金當(dāng)前市場價格-舊資產(chǎn)賬面價值例如：1000元存銀行（10%）買債券買債券的機會成本為：