《金融工程》題庫

Fordear揚兒1、三個月的存款利率是4.5%（91天），3×6FRA的利率是4.6%（92天），6×9FRA的利率是4.8%（90天），9×12FRA的利率是6%（92天）。日期計算按照ACT/360。一年的利率是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、4.639%B、5.294%C、3.587%D、5.0717%2、浮動利率債券的有效期是8年，浮動利率是LIBOR利率，每季度重置一次，下一次重置是一周后，那么該債券的久期是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、8年B、4年C、3個月D、1周3、下面哪些不是債券久期的性質(zhì)：（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、對于零息債券，久期就是債券的到期日B、久期通常與債券價格呈負相關C、久期通常高于到期收益率D、債券到期日增加久期也會增加4、一份投資收益為每年50元，收益率是6%，那么該投資產(chǎn)品的價格是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、120B、300C、530D、8305、一份面值為1000元的債券，其票面利率是10%，每半年支付一次，還有13年到期。市場的收益率是9.25%。債券價格是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、586.6B、1036.03C、1055.41D、1056.056、一份面值為1000元的債券，其票面利率是7.75%，而市場的收益率是8.25%。那么債券價格是（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、小于1000B、大于1000C、等于1000D、不確定7、某債券每年利息是10元，有效期是100年，當前價格是100元，其到期收益率是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、5%B、7%C、9%D、10%8、假設一個6×9的遠期利率協(xié)議（FRA），合同中的執(zhí)行利率是6.35%，本金是1千萬美元。如果結算利率是6.85%，持有者當前的損失是（）。日期按照30/360計算。(1.0分)(正確的答案:C)

A、11,285B、13,473C、12,290D、12,8949、假設三年不含權債券的票面價值是1000，年票息率是10%每年付息一次，到期收益率是5%，其修正久期是（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、2.62B、2.75C、2.87D、2.5810、對于一份10年的par債券（收益率=票息率），票面價值是100，其修正久期是7，凸性是50.收益率增加10個基點對于債券價格的影響是（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、0.568B、-0.6975C、-0.5836D、-0.742611、一份兩年的債券，票息率是6%每半年支付一次，收益率是5.2%。如果麥考利久期是1.92年，其修正久期是（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、1.78B、1.92#1.87C、1.6412、支付固定利息的債券，價格是102.9，1年后到期，票息率是8%。假設利息是每半年支付一次，債券的到期收益率是（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、5%B、3%C、4%D、6%13、普通年利率是8%，半年付息一次，那么其對應的每年付息一次的普通復利是()(1.0分)(正確的答案:A)

A、0.0816B、0.047C、0.0874D、0.065814、一份7年的零息債券年收益率是6.75%，6年的零息債券年收益率是5.87%。六年后的一年期遠期利率是（)(1.0分)(正確的答案:B)

A、11.4%B、12.19%C、13.87%D、10.37%15、一份20年期的債券，票息率是9%，收益率是6%，債券價格是134.41.如果收益率增加10個基點，價格減少至132.99.當收益率減少10個基點，價格增加至135.85.債券的修正久期是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、20B、9.87C、15.43D、10.6316、某10年期面值是100元的債券半年票面利率是10%，到期兌現(xiàn)105元，如果收益率是半年8%，債券的買價是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、114.6B、120.6C、134.9D、115.8717、短期國債的貼現(xiàn)率均為8%，52周國債與13周短期國債的年利率比是（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、0.953B、10332C、0.1154D、0.9844618、已知26周的短期國債的發(fā)行價格是9600元，到期兌現(xiàn)10,000元，假定投資期是半年，其年收益率是（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、8.51%B、7.91%C、8%D、6%19、已知10年期零息債券的面值是1000，如果收益率為10%，債券價格是（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、345.2B、373.5C、385.54D、366.831、假設一位投資者擁有價值500元的資產(chǎn)，連續(xù)計息的無風險利率是3%。（）最接近3個月遠期合約的價值(1.0分)(正確的答案:D)

A、496.26B、500.00C、502.00D、503.762、如果上述題目中的資產(chǎn)有連續(xù)的股息分紅，股息率是2%，那么（）最接近3個月遠期合約的價值(1.0分)(正確的答案:C)

A、494.24B、498.75C、501.25D、506.293、一份債券每半年支付一次利息，40元，債券當前價格是1109。下一次付息在四個月后，利率是6.5%。那么該債券的六個月遠期合約最接近（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、995.62B、1,011.14C、1,035.65D、1,105.204、一位投資人擁有300,000噸的玉米，他150天后出售，希望用期貨合約規(guī)避風險。玉米當前的現(xiàn)貨價格是1.5元每噸，合約規(guī)模是5,000噸。利率是7%，每天計息。儲存成本是18元每天。假設每份合約的儲存成本是1.46%，那么期貨合約的價值是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、6,635B、7,248C、7,656D、7,7655、下列關于期貨價格與預期的未來現(xiàn)貨價格關系的說法中，正確的是：（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、期貨價格與預期的未來現(xiàn)貨價格孰大孰小，取決于標的資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風險B、如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為正，那么期貨價格大于預期的未來現(xiàn)貨價格C、如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為零，那么期貨價格等于預期的未來現(xiàn)貨價格D、如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為負，那么期貨價格小于預期的未來現(xiàn)貨價格6、下列關于遠期價格和遠期價值的說法中，不正確的是：（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、遠期價格是使得遠期合約價值為零的交割價格B、遠期價格等于遠期合約在實際交易中形成的交割價格C、遠期價值由遠期實際價格和遠期理論價格共同決定D、遠期價格與標的物現(xiàn)貨價格緊密相連，而遠期價值是指遠期合約本身的價值7、當基差（現(xiàn)貨價格－期貨價格）出人意料地增大時，以下哪些說法是正確的：()(1.0分)(正確的答案:A)

A、利用期貨空頭進行套期保值的投資者有利。B、利用期貨空頭進行套期保值的投資者不利。C、利用期貨空頭進行套期保值的投資者有時有利，有時不利。D、這對利用期貨空頭進行套期保值的投資者并無影響。8、期貨交易的真正目的是（）。(1.0分)(正確的答案:C)

A、作為一種商品交換的工具B、轉讓實物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的財產(chǎn)權C、減少交易者所承擔的風險D、上述說法都正確9、當期貨合約愈臨近交割日時，現(xiàn)期價格與期貨價格漸趨縮小。這一過程就是所謂（）現(xiàn)象。(1.0分)(正確的答案:C)

A、轉換因子B、基差C、趨同D、Delta中性10、通過期貨價格而獲得某種商品未來的價格信息，這是期貨市場的主要功能之一，被稱為（）功能。(1.0分)(正確的答案:C)

A、風險轉移B、商品交換C、價格發(fā)現(xiàn)D、鎖定利潤11、假設某資產(chǎn)的即期價格與市場正相關。你認為以下那些說法正確？（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、遠期價格等于預期的未來即期價格。B、遠期價格大于預期的未來即期價格。C、遠期價格小于預期的未來即期價格。D、遠期價格與預期的未來即期價格的關系不確定。12、以下哪個說法是正確的：（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、期貨合約到期時間幾乎總是長于遠期合約。B、期貨合約與遠期合約則都是非標準化的。C、無論在什么情況下，期貨價格都不會等于遠期的價格。D、當標的資產(chǎn)價格與利率正相關時，期貨價格高于遠期價格。13、下列關于遠期價格和期貨價格關系的說法中，正確的：（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、當無風險利率恒定，且對所有到期日都不變時，交割日相同的遠期價格和期貨價格并不相等。B、當利率變化無法預測時，如果標的資產(chǎn)價格與利率呈正相關，那么遠期價格高于期貨價格。C、當利率變化無法預測時，如果標的資產(chǎn)價格與利率呈負相關，那么期貨價格高于遠期價格。D、遠期價格和期貨價格的差異幅度取決于合約有效期的長短、稅收、交易費用、違約風險等因素的影響。14、某公司三個月后有一筆100萬美元的現(xiàn)金流入，為防范美元匯率風險，該公司可以考慮做一筆三個月期金額為100萬美元的（）。(1.0分)(正確的答案:B)

A、買入期貨B、賣出期貨C、買入期權D、互換15、下列說法中，正確的是（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、維持保證金是當期貨交易者買賣一份期貨合約時存入經(jīng)紀人帳戶的一定數(shù)量的資金B(yǎng)、維持保證金是最低保證金，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知C、期貨交易中的保證金只能用現(xiàn)金支付D、所有的期貨合約都要求同樣多的保證金16、假定某無紅利支付股票的預期收益率為15%（1年計一次復利的年利率），其目前的市場價格為100元，已知市場無風險利率為5%（1年計一次復利的年利率），那么基于該股票的一年期遠期合約價格應該等于：（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、115元B、105元C、109.52元D、以上答案都不正確17、期貨合約的空頭有權選擇具體的交割品種、交割地點、交割時間等，這些權利將對期貨價格產(chǎn)生怎樣的影響？（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、提高期貨價格B、降低期貨價格C、可能提高也可能降低期貨價格D、對期貨價格沒有影響1、如果將浮動利率轉換為固定利率，需要支付（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、外幣互換B、固定利率互換C、本幣互換D、浮動利率互換2、應用下面的數(shù)據(jù)，使用債券定價方法，利率互換中浮動利率支付者的互換合約價值是（）。假設當前時刻就是浮動利率重置時刻。1,000,000的本金價值，半年付息一次，18個月后到期；6個月、12個月、18個月的LIBOR現(xiàn)貨利率分別是2.6%、2.65%、和2.75%；固定利率是2.8%，半年付息一次。(1.0分)(正確的答案:B)

A、480B、476C、468D、4523、C和D兩個公司借款利率如下：C--固定利率10%，浮動利率LIBOR+50bps；D--固定利率12%，浮動利率LIBOR+100bps。根據(jù)比較優(yōu)勢C和D兩個公司如果進入此利率互換，可能的節(jié)省借貸成本是（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、1.4%B、1.5%C、1.6%D、1.7%4、一家銀行與Mervin公司簽訂了5年的互換協(xié)議，支付LIBOR浮動利率同時收到8%的固定利率，本金是100million，支付頻率是每年一次。兩年后，市場上三年的LIBOR利率是7%。與此同時，Mervin公司宣告破產(chǎn)無法履行互換協(xié)議。假設互換的凈支出只在每年年末時計算，那么銀行的損失是（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、2,624,316B、2,475,298C、2,538,746D、2,869,4735、下列說法哪一個是錯誤的（）。(1.0分)(正確的答案:D)

A、場外交易的主要問題是信用風險B、交易所交易缺乏靈活性C、場外交易能按需定制D、互換市場是一種場內(nèi)交易市場6、假設某投資者進行一個利率互換，收到浮動利率，支付固定利率。以下哪些說法是正確的：（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、當利率期限結構是平的時，該投資者的信用風險相對較大。B、當利率期限結構向下傾斜時，該投資者的信用風險相對較大；而利率期限結構向上傾斜時，投資者的信用風險相對較小。C、當利率出現(xiàn)預期之外的下降時，該投資者的信用風險上升。D、當利率出現(xiàn)預期之外的上升時，該投資者的信用風險上升。7、當利率期限結構向上傾斜時，下列關于利率互換中的說法中，正確的是：（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、利率互換中，收到浮動利率的一方初期現(xiàn)金流為負，后期現(xiàn)金流為正，后期面臨的信用風險較大B、利率互換中，收到浮動利率的一方初期現(xiàn)金流為正，后期現(xiàn)金流為負，后期面臨的信用風險較大C、利率互換中，收到固定利率的一方初期現(xiàn)金流為正，后期現(xiàn)金流為負，后期面臨的信用風險較大D、利率互換中，收到固定利率的一方初期現(xiàn)金流為負，后期現(xiàn)金流為正，后期面臨的信用風險較大8、以下哪些說法是正確的：（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、B、在貨幣互換中，本金通常沒有交換。C、在貨幣互換開始時，本金的流動方向通常是和利息的流動方向相反的，而在互換結束時，兩者的流動方向則是相同的。D、在貨幣互換開始時，本金的流動方向通常是和利息的流動方向相同的，而在互換結束時，兩者的流動方向則是相反的。E、在貨幣互換中，本金通常是不確定的。9、一份互換協(xié)議，A方支付固定利率8.29%每年，每半年一次，日期計算180/360。同時從B方接收到LIBOR+30個基點的浮動利率。當前六個月的LIBOR利率是每年7.35%。本金是2千5百萬美元。A方凈利息支付是（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、75,000B、80,000C、85,000D、90,0001、某股票價格遵循幾何布朗運動，期望收益率為16％，波動率為25％。該股票現(xiàn)價為$38，基于該股票的歐式看漲期權的執(zhí)行價格為$40，6個月后到期。該期權被執(zhí)行的概率為：(1.0分)(正確的答案:D)

A、0.4698B、0.4786C、0.4862D、0.49682、一年期的歐式看跌股票期權價格是5元，股票價格是25元，執(zhí)行價格是27.50。一年的無風險利率是6%。那么對應的看漲期權的價格是（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、0B、3.89C、4.10D、53、當投資者相信股票將有巨大的變動但是方向不確定時，投資者能采用以下哪些策略是合理的？（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、差價組合B、反向差期組合C、正向蝶式組合D、牛市組合4、同一只股票的美式看漲和看跌期權，到期日都是1年，執(zhí)行價格是45元，股票當前價格是50，年利率是10%。那么兩只期權的價格差是（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、4.95B、7.95C、9.35D、12.55、根據(jù)看漲看跌平價等式，看跌期權多頭等同于（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、看漲期權多頭，標的資產(chǎn)多頭，零息債券多頭B、看漲期權多頭，標的資產(chǎn)空頭，零息債券多頭C、看漲期權空頭，標的資產(chǎn)空頭，零息債券多頭D、看漲期權多頭，標的資產(chǎn)空頭，零息債券空頭6、假設一個投資者認為股票后市會出現(xiàn)大幅波動，但不確定是漲還是跌。下面哪個投資策略可以產(chǎn)生利潤：1.蝶式組合；2.差期組合；3.跨式組合多頭；4.跨式組合空頭。（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、1和3B、1和4C、2和3D、2和47、以下哪個可以構造熊市組合：（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、看漲期權多頭執(zhí)行價格是45與看漲期權空頭執(zhí)行價格50B、看漲期權多頭執(zhí)行價格是50與看跌期權多頭執(zhí)行價格55C、看跌期權多頭執(zhí)行價格是45與看跌期權空頭執(zhí)行價格50D、看漲期權多頭執(zhí)行價格是50與看漲期權空頭執(zhí)行價格458、假設一位投資者認為股票價格將大幅上漲或下跌，下跌的可能性更大，那么以下哪個投資策略最適合該投資者：（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、看跌期權B、條式組合C、帶式組合D、熊市組合9、投資人構建了寬跨式組合，包括購買執(zhí)行價格是30元的看漲期權4元與購買執(zhí)行價格是30元的看跌期權3元。如果到期時標的資產(chǎn)的價格是27元，那么該投資策略的利潤是（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、3B、2C、-4D、-210、假設一個期權組合包括執(zhí)行價格是55元的看漲期權多頭7元，兩份執(zhí)行價格是60元的看漲期權空頭4元，執(zhí)行價格是65元的看漲期權多頭2元。如果股票價格下跌至25元，該投資組合的盈虧是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、1B、2C、-3D、-111、如果一只股票價格是80元，股票每年上漲是1.15倍。無風險利率是3.9%，使用二階二叉樹模型，執(zhí)行價格是62元的兩年期歐式看漲期權是（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、0B、18C、23.07D、24.9212、如果一只股票價格是80元，股票每年上漲15%。無風險利率是3.9%，使用二階二叉樹模型，執(zhí)行價格是62元的兩年期歐式看跌期權是（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、0.42B、16.89C、18.65D、21.0513、JTE公司發(fā)行無股息的股票，當前價格是49元。分析師認為該股票收益的標準差是8%，無風險利率是5.5%。通過二階二叉樹模型計算6個月的美式看漲期權(1.0分)(正確的答案:C)

A、0.32B、0.65C、1.31D、2.9714、一年期的美式看跌期權，執(zhí)行價格是50元，到期時要么價值為8元概率是0.45，要么價值為0概率是0.55。當前股票價格是45元，無風險利率是3%。最優(yōu)的投資策略是（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、執(zhí)行期權因為收益超過了未來回報的現(xiàn)值B、不執(zhí)行期權收益小于未來回報的現(xiàn)值C、執(zhí)行期權因為是實值期權D、不執(zhí)行期權因為是虛值期權15、假設一年期的歐式股票看漲期權，無風險利率是3%，股票的股息率是2%，標準差是3%，那么股票上漲的風險中性概率是（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、0.67B、0.97C、1.00D、1.0316、歐式看跌股票期權，其標的資產(chǎn)價格是50，執(zhí)行價格是45，利率是5%，期限為1年，波動率是25%。那么期權價格是（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、1.88B、3.28C、9.07D、10.3917、歐式看跌股票期權，股票價格是50元，看跌期權6個月到期，執(zhí)行價格是40元，無風險利率5%。那么看跌期權的上下邊界是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、10，40B、10,39.01C、0,40D、0,39.0118、以下哪一個可以導致XYZ股票的歐式看漲期權價格下降：1.XYZ股票配股；2.XYZ增加紅利；3.利率降低；4.投資者認為XYZ股票的波動率下降。（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、1和2B、1和3C、2和4D、2、3和419、敲出期權通常代替常規(guī)期權，因為：（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、敲出期權的波動率比較低B、敲出期權價格比較低C、敲出期權到期日比較短D、敲出期權的gamma值小20、看漲期權多頭與執(zhí)行價格稍高的看跌期權空頭構造的投資策略是（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、牛市組合B、熊市組合C、差期組合D、蝶式組合21、對于看漲和看跌期權，Black-Scholes價格與市場的標準差表示：1.等同的看漲與看跌隱含波動率；2.等同的看漲與看跌期權價值狀況；3.不同的看漲與看跌隱含波動率；4.不同的看漲與看跌期權價值狀況。（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、1B、1和4C、3D、2和322、下面哪個關于希臘字母的表述是正確的：1.Rho對于固定收益證券是比較小的；2.看漲期權的delta范圍是從0到1；3.vega為0.1表示波動率增長1%期權價格將增長0.1；4.theta對于虛值期權大部分為負。（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、1和2B、2C、2和3D、3和423、delta中性時gamma為-3200，當前期權的delta是0.5gamma是1.5，下面（）可以使gamma中性。(1.0分)(正確的答案:B)

A、購買4800份期權B、賣出4800份期權C、購買2133份期權D、賣出2133份期權24、下面哪個選擇可以有效規(guī)避看漲期權多頭使得delta等于0.5：（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、兩份標的資產(chǎn)空頭B、兩份標的資產(chǎn)多頭C、一份半的標的資產(chǎn)空頭D、一份半的標的資產(chǎn)多頭25、下面不是Black-Scholes期權定價模式的假設條件的是（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、標的資產(chǎn)不產(chǎn)生現(xiàn)金流B、連續(xù)時間的回報服從對數(shù)正態(tài)分布C、期權只能在到期時才能執(zhí)行D、無風險利率是固定常數(shù)26、某一證券價格是40元，該證券的看漲期權價格是2.49，有效期是3個月，執(zhí)行價格是42。根據(jù)看漲看跌平價等式，看跌期權的價格是（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、1.89B、3.45C、4.18D、6.0327、歐式看漲股票期權，其標的資產(chǎn)價格是50，執(zhí)行價格是45，利率是5%，期限為1年，波動率是25%。那么期權價格是（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、1.88B、3.28C、9.07D、10.3928、期權的最大特征是（）。(1.0分)(正確的答案:C)

A、風險與收益的對稱性B、賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權的選擇權C、風險與收益的不對稱性D、必須每日計算盈虧29、運用三個市場中的歐式看跌期權構造蝶式期權組合，其執(zhí)行價格分別為50，55和60，期權價格分別為2，4和7，以下哪些答案是正確的：（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、蝶式組合的最大可能收益是5。B、蝶式組合的最大可能損失是2.C、蝶式組合的一個未來盈虧平衡點為51.D、蝶式組合的另一個未來盈虧平衡點為60。30、以下的那些參數(shù)與股票歐式看漲期權的價格總是正相關？()(1.0分)(正確的答案:A)

A、股票價格B、執(zhí)行價格C、到期時間D、期權存續(xù)期內(nèi)發(fā)放的預期紅利31、考慮一個6個月期的股票看跌期權，執(zhí)行價格為32，當前股票價格為30，預期在六個月后，股票價格或者漲到36，或者跌到27，無風險利率為6%。則不正確的是：（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、股票價格漲到36的風險中性概率為0.435。B、要構造一個可以完全對沖1單位該看跌期權多頭的套期保值組合，需要購買0.555單位的股票。C、要構造一個可以完全對沖1單位該看跌期權多頭的套期保值組合，需要出售0.555單位的股票。D、該期權價值為2.74。32、下列因素中，與股票歐式期權價格呈負相關的是：（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、標的股票市場價格B、期權執(zhí)行價格C、標的股票價格波動率D、利率33、已知某種標的資產(chǎn)為股票的歐式看跌期權的執(zhí)行價格為50美元，期權到期日為3個月，股票目前的市場價格為49美元，預計股票會在1個月后派發(fā)0.5美元的紅利，連續(xù)復利的無風險年利率為10%，那么該看跌期權的內(nèi)在價值為：（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、0.24美元B、0.25美元C、0.26美元D、D．0.27美元34、某股票目前的市場價格為31元，執(zhí)行價格為30元，連續(xù)復利的無風險年利率為10%，3個月期的該股票歐式看漲期權價格為3元，相應的歐式看跌期權價格為2.25，請問套利者應該采取以下哪些策略？（）(1.0分)(正確的答案:A)

A、買入看漲期權，賣空看跌期權和股票，將現(xiàn)金收入進行無風險投資B、買入看跌期權，賣空看漲期權和股票，將現(xiàn)金收入進行無風險投資C、賣空看跌期權，買入看漲期權和股票，將現(xiàn)金收入進行無風險投資D、賣空看漲期權，買入看跌期權和股票，將現(xiàn)金收入進行無風險投資35、假設一種無紅利支付股票目前的市價為10元，我們知道在3個月后，該股票的價格要么是11元，要么是9元，如果無風險利率是10%，那么對于一份3個月期，協(xié)議價格為10.5元的歐式看漲期權而言，下列說法正確的是：（）(1.0分)(正確的答案:C)

A、該看漲期權的價值為0.29元B、該看漲期權的價值為0.32元C、該股票在風險中性世界中上漲的概率為62.66%D、該股票在風險中性世界中上漲的概率為61.46%36、下列期權的組合中，可以構成牛市差價組合的是：（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、一份看漲期權多頭與一份同一期限較高協(xié)議價格的看漲期權多頭B、一份看跌期權多頭與一份同一期限較高協(xié)議價格的看跌期權空頭C、一份看漲期權多頭與一份同一期限較低協(xié)議價格的看漲期權空頭D、一份看跌期權多頭與一份同一期限較低協(xié)議價格的看跌期權空頭37、以下關于實值期權和虛值期權的說法中，正確的是：(1.0分)(正確的答案:A)

A、對于看漲期權，當標的資產(chǎn)價格高于期權執(zhí)行價格時，我們將其稱為實值期權B、當標的資產(chǎn)價格低于期權執(zhí)行價格時，我們將其稱為虛值期權C、當標的資產(chǎn)價格低于期權執(zhí)行價格時，我們將其稱為實值期權D、當標的資產(chǎn)價格高于期權執(zhí)行價格時，我們將其稱為虛值期權38、根據(jù)有收益資產(chǎn)的歐式看漲和看跌期權平價關系，下列說法正確的是：（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值減少時，意味著歐式看漲期權的價值會上升B、當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看跌期權的價值會上升C、當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看漲期權的價值會下降D、當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看跌期權的價值會下降39、下列關于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權的說法中，正確的是：（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、對于有收益資產(chǎn)的美式看漲期權，提前執(zhí)行期權意味著放棄收益權，因此不應提前執(zhí)行B、對于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權，當標的資產(chǎn)收益很小時，可以提前執(zhí)行期權C、對于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權，提前執(zhí)行期權可以獲得利息收入，應該提前執(zhí)行D、對于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權，提前執(zhí)行期權可能是不合理的40、某公司計劃在3個月之后發(fā)行股票，那么該公司可以采用以下哪些措施來進行相應的套期保值？（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、購買股票指數(shù)期貨B、出售股票指數(shù)期貨C、購買股票指數(shù)期貨的看漲期權D、出售股票指數(shù)期貨的看跌期權41、擁有無紅利股票美式看漲期權多頭的投資者有可能采取下列行動中的哪些？（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、一旦有錢可賺就立即執(zhí)行期權B、當股價跌到執(zhí)行價格以下時，購買一補償性的看跌期權C、當期權處于深度虛值時，該投資者可以立即出售期權D、對于投資者而言，提前執(zhí)行該期權可能是不明智的1、多少份三個月的LIBOR歐洲美元期貨合約可以用來規(guī)避100million的1年期美國國債多頭帶來的風險：（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、100空頭B、400多頭C、100多頭D、400空頭2、國債報價是106-17+，該債券價格表示成百分比應該是（）(1.0分)(正確的答案:D)

A、106.17%B、106.175%C、106.5313%D、106.5469%3、以下哪些限制了久期作為風險指標：1.它假設價格與收益率的比是線性的；2.假設收益率不相關；3.收益該變量都是一致的；4.利率的波動率是常數(shù)。（）(1.0分)(正確的答案:B)

A、1和2B、1和3C、2和4D、3和44、Black-