2006年中國企業(yè)高管薪酬和長期激勵的實(shí)踐和趨勢摘要(06.12)

中國企業(yè)高管薪酬和長期鼓舞的實(shí)踐和趨勢(摘要)

2023年12月此文件為韜睿詢問公司全部，含有韜睿詢問的保密信息。只有經(jīng)授權(quán)的有關(guān)人員才可使用本文件。本文件不得向任何其他人披露或供其他人使用本次高管薪酬和長期鼓舞調(diào)研數(shù)據(jù)基于2023年12月31日截止的50家市值最大的A股，50家市值最大的H股，50家市值最大的紅籌股公司年報(bào)披露的高管薪酬數(shù)據(jù)本次調(diào)研企業(yè)的長期鼓舞在國資委和證監(jiān)會規(guī)定公布前實(shí)施，因此有些實(shí)踐和規(guī)定不盡相符。高管薪酬概要中國上市企業(yè)公司治理實(shí)踐中國上市企業(yè)高管薪酬實(shí)踐趨勢和展望名目2高管薪酬是公司治理的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)高管薪酬社會責(zé)任把握系統(tǒng)披露機(jī)制風(fēng)險治理董事會職責(zé)董事會構(gòu)造信息系統(tǒng)公司文化商業(yè)道德股東權(quán)利/角色治理構(gòu)造財(cái)務(wù)體系環(huán)境責(zé)任資本投資員工權(quán)益/角色高管薪酬3中國高管薪酬的驅(qū)動因素跨國企業(yè)實(shí)踐股東/投資者期望監(jiān)管規(guī)定人才競爭高管薪酬4市場參考市場水平部門的差異競爭定位基本工資浮動工資福利長期激勵薪酬組合薪酬戰(zhàn)略按績效付薪傾斜程度固定與浮動的平衡影響范圍風(fēng)險/薪酬的關(guān)聯(lián)績效考核/標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)/非財(cái)務(wù)絕對/相對公司/部門/個人團(tuán)隊(duì)與個人VP25%ile50%ile75%ile薪酬定位基本工資福利獎金LTI薪酬組合激勵曲線薪酬水平績效100%績效100%酬報(bào)業(yè)績指標(biāo)和考核EVAIndexingROICRelativevs.AbsolutePerformanceROEEPS薪酬戰(zhàn)略5留意中期目標(biāo),適度的風(fēng)險年度固定薪資獎金/短期鼓舞業(yè)績股票預(yù)備/績效單元股票期權(quán)/限制性股票/股票增值權(quán)長期持股的要求高管薪酬構(gòu)造的最正確實(shí)踐低風(fēng)險高風(fēng)險留意短期目標(biāo),基于運(yùn)營層面的(銷售,營運(yùn)利潤)留意長期目標(biāo),基于股權(quán)層面的〔例如TSR〕基于崗位和市場水平的變化通?；谝荒甑臉I(yè)績以現(xiàn)金的形式發(fā)放通常以現(xiàn)金或股票的形式發(fā)放基于3-5年的中期的業(yè)績通常以股票期權(quán)、股票或現(xiàn)金等價物的形式發(fā)放基于長期的業(yè)績要求高級治理人員在任職期間持有適當(dāng)數(shù)量的公司股票6間續(xù)完善和公布的政策和法規(guī)使今年成為中國高管薪酬的分水嶺國家法律證券法公司法國有資產(chǎn)治理委員會〔SASAC〕相關(guān)法規(guī)股權(quán)鼓舞〔境內(nèi)和境外上市企業(yè)〕證監(jiān)會股權(quán)鼓舞標(biāo)準(zhǔn)意見證券和基金公司證交所保監(jiān)會稅收、國際會計(jì)準(zhǔn)則及外匯治理相關(guān)法規(guī)股權(quán)鼓舞的稅收問題財(cái)政部《金融工具確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定》相關(guān)國際會計(jì)準(zhǔn)則影響7A股，H股及紅籌股在公司治理和高管薪酬設(shè)計(jì)與披露方面受到不同的外部影響8董事長與CEO的分設(shè)：國際上董事長和CEO的分設(shè)正在逐步成為公司治理的最正確實(shí)踐董事長與CEO分設(shè)的比例董事長兼CEO的比例9董事會獨(dú)立性：A股，H股及紅籌股中，獨(dú)立董事都占到董事會成員的1/310A股上市公司中薪酬委員會的普及程度遠(yuǎn)低于H股和紅籌股上市公司披露該委員會的公司比例未披露該委員會的公司比例11薪酬委員會的獨(dú)立性薪酬委員會主席為獨(dú)立/非執(zhí)行董事的公司比例薪酬委員會主席為執(zhí)行董事或未披露詳情的公司比例12關(guān)鍵高管人員現(xiàn)金總收入在三類公司〔A股、H股和紅籌股〕中差距特殊顯著三位關(guān)鍵高管，即董事會主席，首席執(zhí)行官以及首席財(cái)務(wù)官在紅籌股公司中的現(xiàn)金總收入遠(yuǎn)高于H股公司和A股公司，三類公司〔A股、H股和紅籌股〕中董事總現(xiàn)金收入比率為:1:2:6好玩的是，在紅籌股公司中，董事會主席的總現(xiàn)金低于首席執(zhí)行官，而在H股公司及A股公司中，狀況卻恰恰相反。13獨(dú)立董事薪酬獨(dú)立非執(zhí)行董事薪酬趨勢〔RMB〕最近幾年，獨(dú)立董事的薪酬穩(wěn)步上升獨(dú)董的職責(zé)空前增加：董事責(zé)任險獨(dú)董的需求增加，但合格的獨(dú)董較少獨(dú)董薪酬的差異性14長期鼓舞普及度已實(shí)施長期鼓舞方案的A股公司比例已宣布馬上實(shí)施長期鼓舞方案的A股公司比例既沒有實(shí)施也沒有宣布將實(shí)施長期鼓舞方案的A股公司比例已實(shí)施長期鼓舞方案的公司比例未實(shí)施長期鼓舞方案的公司比例15H股公司主要使用股票增值權(quán)，而紅籌股公司幾乎全部使用股票期權(quán)依據(jù)目前披露實(shí)施股權(quán)鼓舞的A股企業(yè)，大約70%承受股票期權(quán)，而約30%承受限制性股票或業(yè)績股票使用股票期權(quán)的公司比例未使用股票期權(quán)的公司比例使用股票增值權(quán)的公司比例未使用股票增值權(quán)的公司比例16長期鼓舞的生效方式紅籌股股票期權(quán)生效安排H股股票增值權(quán)生效安排紅籌股股票期權(quán)按年度生效方式H股股票增值權(quán)按年度生效方式17無論是在H股上市公司的股票增值權(quán)預(yù)備還是紅籌股公司的股票期權(quán)預(yù)備，績效條件的應(yīng)用都還很少見使用績效條件的公司比例未使用績效條件的公司比例18中國高管薪酬的趨勢和展望背景WTO和市場化改革的深入人才競爭的日益加劇治理人才成為稀缺資源高管薪酬水平將持續(xù)上升，企業(yè)間差距也將拉開將來幾年，長期鼓舞將日益普遍并成為高管薪酬的重要組成局部，相應(yīng)地浮動薪酬比例也將上升長期鼓舞的比例和工具A股，H股和紅籌股間的差異隨著投資者的成熟，信息的披露以及監(jiān)管的強(qiáng)化，高管薪酬和業(yè)績的相關(guān)性將逐步增加高管薪酬的治理也會加強(qiáng)，例如信息的披露，股東和獨(dú)立董事的作用輿論的監(jiān)視將強(qiáng)化并對高管薪酬形成確定的約束19在高管薪酬和長期鼓舞方案設(shè)計(jì)上為什么選擇韜睿詢問？韜睿詢問的效勞和詢問力氣得到投資者和資本市場的認(rèn)可韜睿詢問是世界上以及中國最大的高管薪酬詢問公司，在全球及中國擁有最多的高管薪酬客戶長期鼓舞預(yù)備的設(shè)計(jì)涉及資本市場，政府，法律和會計(jì)上的監(jiān)管要求，韜睿的詢問參謀深諳國內(nèi)外和長期鼓舞預(yù)備相關(guān)的監(jiān)管要求經(jīng)過最近幾年的公司丑聞大事，國際上對高管薪酬和長期鼓舞預(yù)備的要求發(fā)生了相當(dāng)大的變化，這是企業(yè)在建立高管薪酬體系時需要加以調(diào)查和關(guān)注的韜睿的詢問參謀受邀參與中心國資委、美國證券交易委員會、紐約證券交易全部關(guān)公司治理和長期鼓舞預(yù)備的有關(guān)工作韜睿的詢問參謀深刻了解各種企業(yè)需求和國際最正確實(shí)踐，有著特殊豐富的詢問閱歷韜睿詢問擁有目前國內(nèi)最強(qiáng)大的高管薪酬和鼓舞機(jī)制參謀團(tuán)隊(duì)目前正在為多家大型國內(nèi)企業(yè)供給高管薪酬和股權(quán)鼓舞的設(shè)計(jì)和審批支持效勞韜睿第一次對中國的A股，H股和紅籌股的公司治理，高管薪酬以及和公司業(yè)績的相關(guān)性進(jìn)展了系統(tǒng)的分析；另外，韜睿詢問擁有廣泛的高管薪酬數(shù)據(jù)庫和工程閱歷以支持我們的詢問工作韜睿詢問致力于和中國的領(lǐng)先企業(yè)建立長期的合作關(guān)系，致力于向客戶轉(zhuǎn)移學(xué)問和閱歷，確?？蛻裟艹晒Π盐蘸瓦\(yùn)用工程成果20韜睿詢問：全球性的人力資源治理詢問公司關(guān)于韜睿成立于1934年，總部在美國最大的治理和人力資源治理詢問公司之一，為全球最大的500家跨國公司中的3/4供給詢問效勞著名跨國公司董事會信任的人力資源治理詢問公司在中國致力于與各行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)建立長期合作伙伴關(guān)系，為很多大型國有和民營企業(yè)供給高管薪酬和人力資源效勞主要詢問業(yè)務(wù)：