2021年計算機行業(yè)分析報告：降低估值提升預期 把握業(yè)績確定性收益

目錄

展望2021：流動性收緊、預期收益率降低..............................................6

政務信息化：精細治理需求提升與政府開支緊縮的博弈...................................6

工業(yè)軟件：政策與產業(yè)共振，國產替代正當時...........................................8

工業(yè)軟件是工業(yè)生產的核心.......................................................................8

多重因素疊加，國產工業(yè)軟件或將進入快車道......................................................10

AI人工智能：產業(yè)落地加速，場景為王...............................................13

AI是新一代科技革命的核心驅動力...............................................................13

AI市場逐漸回歸理性，產業(yè)進入加速落地階段.....................................................14

AI行業(yè)快速發(fā)展，AI明星公司或將陸續(xù)登陸資本市場..............................................16

網絡安全：產業(yè)催化疊加修復，大概率景氣上行........................................17

景氣逐季提升已經驗證..........................................................................17

訂單增速提升，為后續(xù)業(yè)績提供支撐..............................................................19

新興網安公司估值方法順利切換，PS估值已被市場認可............................................20

云計算laaS：疫情打亂復蘇節(jié)奏，靜待行業(yè)拐點.......................................21

云計算SaaS：估值全面切換，長期邏輯強化..........................................23

海外市場：把握SaaS和企業(yè)服務龍頭................................................25

金融IT：金融創(chuàng)新紅利仍在持續(xù).....................................................25

醫(yī)療信息化：行業(yè)短期波動不改長期景氣，龍頭技術革新以致份額提升....................26

行業(yè)建設仍處初級階段，長期成長無憂...........................................................27

龍頭公司技術革新，產品化率有望提升...........................................................29

車聯(lián)網：車路協(xié)同共振，行業(yè)景氣提升................................................30

信創(chuàng)J：推廣落地大年，有望迎來業(yè)績兌現(xiàn)..............................................34

圖表目錄

圖1：政務信息化領域近年來收入增長情況..............................................................6

圖2：政務信息化領域近年來扣非歸母凈利潤增長情況....................................................6

圖3：超圖軟件近期訂單情況..........................................................................7

圖4：華宇軟件近期訂單情況..........................................................................7

圖5：辰安科技近期訂單情況..........................................................................7

圖6：美亞柏科近期訂單情況..........................................................................7

圖7：全球工業(yè)軟件市場規(guī)模占工業(yè)增加值比重..........................................................8

圖8：工業(yè)軟件支撐智能制造..........................................................................8

圖9：全球工業(yè)軟件市場及增速........................................................................8

圖10：工業(yè)軟件市場規(guī)模/工業(yè)增加值（2018年）.......................................................8

圖11：工業(yè)軟件分類.................................................................................9

圖12：2018年中國工業(yè)軟件客戶類型結構.............................................................10

圖13：2013-2018中國高新技術企業(yè)工業(yè)總產值........................................................11

圖14：工業(yè)軟件發(fā)展趨勢............................................................................12

圖15：人工智能助力各產業(yè)智能化升級................................................................13

圖16：2014-2019Q1-3國內人工智能投融資情況.......................................................14

圖17：中國AI產業(yè)化發(fā)展階段.......................................................................15

圖18：中國人工智能政策階段與融資熱度..............................................................16

圖19：2016-2024E全球人工智能市場規(guī)模............................................................16

圖20：2016-2024E中國人工智能市場規(guī)模............................................................16

圖21：中國信息安全投資占IT投資比遠低于美國及世界平均水平（2017年數(shù)據）..........................19

圖22：2020年某典型網安公司A訂單金額增速快速回升................................................20

圖23：2015Q4-2020Q3BAT資本開支與中國服務器市場規(guī)模............................................21

圖24：2019-2020.10月度營收數(shù)據..................................................................22

圖25：用友網絡云收入占比.........................................................................23

圖26：金蝶國際云收入占比.........................................................................23

圖27：金山辦公云收入占比.........................................................................23

圖28：云轉型公司估值方法的切換....................................................................24

圖29：用友網絡、金蝶國際與CRM近年來PS變動趨勢.................................................24

圖30：廣聯(lián)達與Adobe近年來PS變動趨勢...........................................................24

圖31：云計算SaaS行業(yè)邏輯圖......................................................................25

圖32：醫(yī)療信息化行業(yè)總市值（單位：億元）.........................................................26

圖33：醫(yī)療信息化主要子系統(tǒng)現(xiàn)有滲透率（2017-2018年度）............................................27

圖34：衛(wèi)寧健康近年來收入與人員數(shù)量變動情況........................................................28

圖35：醫(yī)療信息化行業(yè)主要公司人均產值（2019年）...................................................28

圖36：醫(yī)療信息化發(fā)展階段，我國目前仍處在相對早期階段..............................................28

圖37：醫(yī)療行業(yè)IT花費占衛(wèi)生機構衛(wèi)生總費用比例（％）...............................................28

圖38：醫(yī)療IT解決方案市場規(guī)模.....................................................................29

圖39：主要細分子行業(yè)2019~2022年復合增速........................................................29

圖40：創(chuàng)業(yè)慧康多態(tài)智聯(lián)系統(tǒng)HI-HIS6.0產品框架......................................................29

圖41：衛(wèi)寧健康WiNEX基于數(shù)字中臺的全新架構......................................................29

圖42：中臺化架構有助于解決方案的快速成型與有效交付................................................30

圖43：醫(yī)療信息化行業(yè)目前仍相對分散................................................................30

圖44：醫(yī)療IT解決方案CR10.........................................................................................................................................30

圖45：車聯(lián)網領域景氣提升核心邏輯..................................................................31

圖46：自主品牌已批量配置智能化功能...............................................................31

圖47：華為智能汽車核心產品........................................................................32

圖48：V2X產業(yè)化時間表...........................................................................33

圖49：V2X車聯(lián)網及網聯(lián)車產業(yè)鏈全景...............................................................33

圖50：典型信創(chuàng)產業(yè)公司投資機會復盤（股價/元）.....................................................34

表1：國內工業(yè)軟件細分市場市占率.......................................................................10

表2：中美摩擦日益加劇.................................................................................11

表3：工業(yè)軟件相關政策.................................................................................12

表4：近期工業(yè)軟件登陸資本市場情況....................................................................13

表5：人工智能相關政策.................................................................................13

表6：2019年以來人工智能公司登陸資本市場情況（截至2020-12-10）.....................................................................17

表7：A股主要網絡安全公司2020年季度營收增速呈現(xiàn)逐季提速趨勢........................................17

表8：2020年下半年部分網絡安全行業(yè)政策持續(xù)推進與落地................................................18

表9：網絡安全部分公司萬得一致預期PS估值............................................................20

表10：各地新基建政策..................................................................................22

表11：新玩家紛紛涌入IDC行業(yè).........................................................................23

表12：自2018年起各項監(jiān)管政策出臺...................................................................25

表13：近年來計算機行業(yè)切入車載系統(tǒng)領域公司情況.......................................................32

展望2021：流動性收緊、預期收益率降低

在流動性寬松情況下，2020年年初到7月中旬，長江計算機指數(shù)最高漲幅46.2%,在

疫情緩解，美國大選確定，流動性預期收緊下，指數(shù)從7月中旬高點回調30%,年初截

至12月15日，長江計算機指數(shù)漲幅為15.5%,部分龍頭白馬（金山辦公、寶信軟件、

廣聯(lián)達等）也從高位回落35%W5%左右。

展望2021年，我們認為流動性預計大概率收緊，估值提升帶來預期收益率相比2020年

將大幅度下降，我們重點關注合理估值下，短期及長期預期業(yè)績確定性較高的云計算、

SaaS、金融IT等相關板塊龍頭，關注新型的工業(yè)軟件板塊及后續(xù)人工智能公司陸續(xù)上

市，針對傳統(tǒng)政務IT及醫(yī)療IT等領域，把握政策周期拐點。

政務信息化：精細治理需求提升與政府開支緊縮

的博弈

受疫情影響，2020年政務信息化行業(yè)整體收入利潤呈現(xiàn)下滑趨勢。下游客戶支出承壓

的同時，延遲復工亦影響了上半年的業(yè)務實施。因此，行業(yè)前三季度收入利潤均呈現(xiàn)顯

著下滑趨勢，其中收入下滑約20.10%,歸母扣非凈利潤下滑約74.40%。

圖1：政務信息化領域近年來收入增長情況圖2:政務信息化領域近年來扣非歸母凈利潤增長情況

::

魯

Z

Z

政務信息化收入/億元yoy政務信息化扣非凈利潤/億元yoy

資料來源：Wind,長江證券研究所資料來源：Wind,長江證券研究所

但伴隨疫情逐步恢復，其影響正在逐漸減弱，數(shù)據顯示2020H2以來行業(yè)主要公司新簽

訂單均呈現(xiàn)恢復的趨勢。但考慮到政務信息化領域商業(yè)模式以項目制為主，因此從訂單

簽訂到最終落地到收入，存在一定時間差，因此從2020Q4開始行業(yè)收入利潤增速有望

進入逐季改善階段。進一步展望2021年，在2020年基數(shù)相對較差的情況下，政務信

息化2021年收入、利潤均有望呈現(xiàn)同比高速增長的趨勢。

圖3:超圖軟件近期訂單情況圖4:華宇軟件近期訂單情況

300000250%

160000300%

250000200%

140000250%

150%

120000200%200000

100000150%100%

150000

80000100%50%

6000050%100000

0%

400000%

...■illi50000-50%

20000nlll-50%

-100%0zZzzZg88886666600o-100%

9999zZZ8?886666oOO、2

TzTTTTLT7工T

T-ITTLTT,7T7T2wNQJTdAud>TzaA'

,7nJ3n享CM

u.u享QUnd

」

」

Un&Pu3&useraOeP60翟aO

。

dreede=rnSsNrsNC『sNr8

S4OO<rO「Oes

rQ<.「rQ4.

累計金額/萬元累計同比■訂單金額/萬元——yoy

資料來源：中國采招網，長江證券研究所資料來源：中國采招網，長江證券研究所

圖5:辰安科技近期訂單情況圖6:美亞柏科近期訂單情況

800003000%

900001000%

80000700002500%

800%

7000060000

2000%

60000600%50000

500001500%

400%40000

400001000%

30000

30000200%

500%

2000020000

I0%

10000I100000%

?

-200%

ZzLZZ888?or06T666wo-500%

EvTTL工LTTT.999r1'?ZZ卜CO88co6666tt((

畬v7A_d>

A善A.

eeO國eW>1enaOef

nsNszosrsNs

訂單金額/萬元yoy

訂單金額/萬元yoy

資料來源：中國采招網，長江證券研究所資料來源：中國采招網，長江證券研究所

但若考慮到真實的業(yè)務景氣程度，2021年政務信息化領域各公司市場表現(xiàn)或將出現(xiàn)顯

著的分化。2021年作為十四五規(guī)劃開局之年，在“數(shù)字中國"戰(zhàn)略指引之下，判斷下一

個五年規(guī)劃將持續(xù)加大信息化領域支持力度；同時由于疫情影響，2020年財政層面承

擔較大壓力，2021年相關政府預算或有緊縮壓力。因此我們對2021年整體政務信息化

行業(yè)景氣維持中性判斷，但對其中兩類公司在行業(yè)內具備業(yè)績比較優(yōu)勢和一定配置價值:

(D從事社會精細化治理相關業(yè)務的政務信息化公司。疫情影響之下，對社會精細化

治理的認知顯著提升，疫情期間社區(qū)管理、大數(shù)據跟蹤等技術均起到至關重要的作用，

判斷2021年在此類方面政府有望加大投入力度。建議關注在公安大數(shù)據領域占據優(yōu)勢

地位的美亞柏科、城市應急管理平臺領域龍頭企業(yè)等。

(2)當前面臨緊迫政策時間節(jié)點的公司。各項信息化建設政策是政務信息化行業(yè)核心

驅動因素之一，因此對于部分2020年面臨政策時間節(jié)點的公司，2021年仍有較強的增

長驅動。建議關注面臨刑偵、稅務領域取證建設時間節(jié)點的美亞柏科、面臨多規(guī)合一、

自然資源確權時間節(jié)點的超圖軟件、以及面臨政務領域國產化替代節(jié)點的華宇軟件。

工業(yè)軟件：政策與產業(yè)共振，國產替代正當時

工業(yè)軟件是工業(yè)生產的核心

工業(yè)軟件占比雖小確是整個工業(yè)生產的大腦。工業(yè)軟件是指主要用于工業(yè)領域，以提高

工業(yè)企業(yè)研發(fā)、生產、管理水平和工業(yè)裝備性能的軟件，根據Gartner的數(shù)據顯示2018

年全球工業(yè)軟件市場規(guī)模達3893億美元，占全球工業(yè)增加值比重達1.67%。雖然工業(yè)

軟件在工業(yè)生產中的經濟體量較小，但其在產品研發(fā)、設計、生產、管理以及新技術開

發(fā)等方面起著關鍵作用，是工業(yè)生產的核心。隨著兩化融合加深，工業(yè)信息化勢不可擋，

工業(yè)軟件定義企業(yè)流程、生產方式甚至整個制造業(yè)的生態(tài)，屬于“底層”科研技術，重

要性愈發(fā)凸顯。

圖7：全球工業(yè)軟件市場規(guī)模占工業(yè)增加值比重圖8:工業(yè)軟件支撐智能制造

2.00%丫?喜自聯(lián)網,<?ERP9*BI

?CPS?塔材制造|?CRM??工業(yè)大數(shù)據

傳矮爵

1.80%?I?智里裝備<?EAM?EPM

?AdasI?智能產線?SRM[?移動應用

?產品性能仿且

1.60%I?H藝仿直1?MDMu

?設備俄旗官理?盾星管理9

1.40%

1.20%

1.00%

0.80%

0.60%

0.40%士?CAD??AGV

:?Digitaltwin/?CAE??SLAM

0.20%?狀態(tài)監(jiān)包7?CAMi?自動化立庫

PLM'??WMS

0.00%?傳旗翳與物聯(lián)同：?

-?虛頷現(xiàn)實與增強現(xiàn)買??吆（■?TMS

磅??拓撲優(yōu)化2DPS

資料來源：Gartner,Wind,長江證券研究所資料來源：工信頭條，長江證券研究所

中國工業(yè)軟件增速遠超全球，潛在市場空間巨大。根據Gartner以及賽迪智庫的數(shù)據顯

示2018年全球工業(yè)軟件市場規(guī)模達3893億美元，同比增長5.19%;2018年中國工業(yè)

軟件市場規(guī)模1477億元，同比增長14.20%;20122018年中國工業(yè)軟件市場CAGR

17.75%遠超同期全球工業(yè)軟件市場CAGR5.34%O從滲透率角度來來看，2018年中

國工業(yè)軟件市場規(guī)模/中國工業(yè)增加值比重約為0.49%,不足全球水平的1/3,潛在提升

空間巨大。

圖9:全球工業(yè)軟件市場及增速圖10：工業(yè)軟件市場規(guī)模/工業(yè)增加值（2018年）

45001.80%

40001.60%

35001.40%

3000

1.20%

2500

1.00%

2000

0.80%

1500

0.60%

1000

0.40%

500

00.20%

20122013201420152016201720180.00%

■全球M軟件市場規(guī)模（億美元）中國M軟件市場規(guī)模（億元）全球中國

資料來源：Gartner、國家工信部運行監(jiān)測協(xié)調局、中國電子信息產業(yè)統(tǒng)計年鑒，資料來源：中望軟件招股說明書，Wind,長江證券研究所

長江證券研究所

工業(yè)軟件細分品類眾多，主要分為研發(fā)設計、信息管理、生產控制、嵌入式四大板塊。

根據產品形態(tài)'用途和特點的不同工業(yè)軟件又可分為研發(fā)設計軟件、信息管理軟件、生

產控制軟件以及嵌入式軟件四大細分領域，各細分領域又按照產品功能與用途可分為數(shù)

十種不同的產品，細分品類眾多

＞研發(fā)設計類工業(yè)軟件：主要用于支持工業(yè)企業(yè)進行產品研發(fā)創(chuàng)新，提升企業(yè)

研發(fā)效率的工具類和管理類軟件，典型產品包含CAD（計算機輔助設計）、CAE（工

程仿真）、CAM（計算機輔助制造）、EDA（電子設計自動化）等。

A信息管理類工業(yè)軟件：主要用于支持企業(yè)進行業(yè)務運營的各類管理軟件，典

型產品包括ERP（企業(yè)資源計劃）、FM（財務管理）、HRM/HCM（人力資源管理）、

EAM（資產管理）、CRM（營銷管理）、SCM（供應鏈管理）'OA（辦公協(xié)同）等。

＞生產控制類工業(yè)軟件：主要用于對設備以及產線自動化控制、數(shù)據采集與安

全保護，典型產品包括APC（先進過程控制）、PLC（可編程邏輯控制）、SCADA

（數(shù)據采集與監(jiān)控系統(tǒng)）以及工業(yè)網絡安全軟件等。

＞嵌入式工業(yè)軟件：嵌入到工業(yè)裝備的操作系統(tǒng)及開發(fā)工具軟件，包括工業(yè)通

信、數(shù)控設備、能源電子、汽車電子、安防電子、工業(yè)機器人等產品。

圖11：工業(yè)軟件分類

r-t^匚二

—j~~|,

資料來源：賽迪咨詢，長江證券研究所

海外廠商在國內工業(yè)軟件市場占據主導地位。由于大型企業(yè)研發(fā)、生產工藝及流程相對

更為復雜，對工業(yè)軟件的需求也就越大，大型企業(yè)付費能力強，因此大客戶是工業(yè)軟件

付費主力。根據賽迪咨詢的數(shù)據顯示，2018年大型企業(yè)在國內工業(yè)軟件的市場份額達

52.1%。由于中國工業(yè)信息化起步晚于發(fā)達國家，國內工業(yè)軟件錯過最佳發(fā)展時期，國

外廠商在產品成熟度以及穩(wěn)定性等方面大幅領先于國內廠商，高端工業(yè)軟件市場幾乎被

海外廠商壟斷，工業(yè)軟件的發(fā)展需要依靠軟件企業(yè)與工業(yè)企業(yè)持續(xù)融合和迭代，海外廠

商把持國內高端制造客戶導致國產工業(yè)軟件喪失了至關重要的成長土壤，因此國內工業(yè)

軟件各細分市場中海外廠商普遍占據主導地位。

圖12:2018年中國工業(yè)軟件客戶類型結構

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

20162018

■大型企業(yè)中型企業(yè)■小型企業(yè)

資料來源：賽迪咨詢，長江證券研究所

表1：國內工業(yè)軟件細分市場市占率

研發(fā)設計類市占率生產控制類市占率信息管理類市占率

1廣聯(lián)達14.40%西門子12%用友16%

2達索系統(tǒng)12.60%國電南瑞9%SAP14%

3西門子11.70%寶信軟件9%Oracle11%

4神舟軟件9.80%GE6%東軟7%

5Synopsys6.50%Schneider6%浙江大華7%

資料來源：賽迪咨詢，長江證券研究所

多重因素疊加，國產工業(yè)軟件或將進入快車道

制造業(yè)由大轉強，帶動工業(yè)軟件需求。目前我國正處于制造大國向制造強國的轉型期，

隨著《中國制造2025》戰(zhàn)略的提出，國內制造業(yè)加速向高質量發(fā)展，2018年我國高新

技術企業(yè)工業(yè)總產值達28.87萬億元，同比增長18.37%,2013-2018高新技術企業(yè)工

業(yè)總產值CAGR10.52%超過同期中國GDPCAGR9.17%,占比不斷提升。制造業(yè)由

大轉強，一方面由中國制造轉為中國創(chuàng)造，帶動正向研發(fā)以及相關研發(fā)設計類工業(yè)軟件

需求；另一方面日益提升的生產復雜度以及降本增效的需求，帶動生產類與信息管理類

工業(yè)軟件需求。

圖13:2013-2018中國高新技術企業(yè)工業(yè)總產值

中國高新技術企業(yè)工業(yè)總產值（萬億元）丫。丫

資料來源：Wind,長江證券研究所

外部沖擊加劇，工業(yè)軟件替代刻不容緩。雖然在軟件領域工業(yè)軟件占比相對較小，卻是

工業(yè)制造的大腦和神經，尤其是高端工業(yè)軟件對發(fā)展智能制造起到核心支撐作用，一旦

停用可能會導致企業(yè)整個工業(yè)生產停滯。隨著國內工業(yè)領域兩化融合加深，工業(yè)軟件逐

漸向平臺化發(fā)展，平臺覆蓋企業(yè)研發(fā)、設計、生產、管理，關鍵的技術、流程、知識、

工藝數(shù)據均在其中，保密性存在隱憂。近年來隨著中美貿易摩擦加劇，工業(yè)軟件領域中

興、華為、哈工大先后遭遇卡脖子事件，工業(yè)軟件國產化日益迫切。受此影響部分高端

制造市場或將逐漸向國產工業(yè)軟件開放，加速其產品迭代。

表2:中美摩擦日益加劇

時間事件

2018.04中興事件爆發(fā)，美國商務部宣布未來7年對中興實施禁運

2018.07與美國達成協(xié)議后，中興宣布解禁

2019.05美國商務部產業(yè)與安全局將華為納入“實體清單”，美系工業(yè)軟件對華為斷供

2019.10美國商務部將?？低?、大華股份、科大訊飛等國內科技企業(yè)納入“實體清單”

2020.05哈工大、奇虎360、哈工程等33家中國公司及機構被納入“實體清單”

2020.05美國商務部宣布全面限制華為購買采用美國軟件和技術生產的半導體

資料來源：美國商務部，長江證券研究所

國內政策利好頻出，國產工業(yè)軟件大步追趕。自2015年中國制造2025發(fā)展戰(zhàn)略公布

以來，我國政府高度重視智能制造與工業(yè)軟件的發(fā)展，先后出臺多項政策，加快工業(yè)軟

件的快速發(fā)展?！吨悄苤圃彀l(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》中提出到2020年重點領域制造

業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)工具普及率超過70%;關鍵工序數(shù)控化率超過50%;數(shù)字化車間/智

能工廠普及率超過20%三大發(fā)展目標，極大推動工業(yè)軟件的普及。

表3:工業(yè)軟件相關政策

時間政策

2015.5國發(fā)[2015]28號文件

2016.5《關于深化制造業(yè)與互聯(lián)網融合發(fā)展的指導意見》

2016.12《智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》、《信息產業(yè)發(fā)展指南》

2017.11《國務院關于深化“互聯(lián)網+先進制造業(yè)”發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網指導意見》

2018.5《工業(yè)互聯(lián)網APP培育實施方案（2018-2020年）》

2018.6《工業(yè)互聯(lián)網發(fā)展行動計劃（2018-2020年）》

2019.10《制造業(yè)設計能力提升專項行動計劃（2019-2022年）》

2020.8《新時期促進集成電路產業(yè)和軟件產業(yè)高質量發(fā)展的若干政策》

資料來源：國務院、工信部等，長江證券研究所

新技術重構工業(yè)軟件生態(tài)體系，國產軟件迎歷史性機遇。數(shù)字經濟時代，傳統(tǒng)工業(yè)生產

將逐漸由以產品為核心轉向以用戶為中心的生產模式。為了適應數(shù)字經濟時代生產模式

的變化，疊加云計算、中臺化、人工智能等新興技術興起，SaaS化、微小化、平臺化、

云化將是未來工業(yè)軟件發(fā)展方向，傳統(tǒng)工業(yè)軟件面臨整體架構體系的重建，整體架構的

變更將會一定程度削弱海外工業(yè)軟件龍頭優(yōu)勢，從而給予國產工業(yè)軟件公司縮短差距乃

至彎道超車的機遇。

圖14：工業(yè)軟件發(fā)展趨勢

?軟件形態(tài)方面，工業(yè)軟件朝著微小型化發(fā)展

軟件模塊軟件組件APP小程序微小應用

?軟限構方面，大平臺、小應用成為趨勢

小應用?組件化、服務化：從緊耦合單體架構—基于微服務架構J

大平臺平臺化：向一體化軟件平臺的體系演變

資料來源：工信部第五研究所，長江證券研究所

資本市場加持，助力國產工業(yè)軟件加速發(fā)展。工業(yè)軟件是未來中國向智能制造升級重要

支撐力量，符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向，是科創(chuàng)板重點支持的領域。目前柏楚電子'中控技

術、中望軟件陸續(xù)登陸資本市場或處于上市流程，未來越來越多國家工業(yè)軟件公司或將

借助科創(chuàng)板登陸資本市場。在資本加持下一方面有利于加速國產工業(yè)軟件發(fā)展，另一方

面形成板塊效應增強其知名度。

表4近期工業(yè)軟件登陸資本市場情況

公司名稱所處板塊所處領域上市狀態(tài)

柏楚電子科創(chuàng)板生產控制類工業(yè)軟件已上市

中控技術科創(chuàng)板生產控制類工業(yè)軟件已上市

中望軟件科創(chuàng)板研發(fā)設計類工業(yè)軟件上市獲批

資料來源：Wind,長江證券研究所(2020.11.23)

建議關注：國內DCS龍頭、研發(fā)設計類軟件龍頭、能科股份、寶信軟件。

AI人工智能：產業(yè)落地加速，場景為王

AI是新一代科技革命的核心驅動力

人工智能是新一代科技革命的核心驅動力。人工智能是用機器模擬人類實現(xiàn)認知、識別、

分析、決策等行為的技術科學，是全球新一輪科技與產業(yè)變革的關鍵驅動力，未來人工

智能將重構生產、分配、交換、消費等經濟活動的各個環(huán)節(jié)，帶動生產力提升引領社會

全面智能化升級戰(zhàn)略性技術。

資料來源：艾瑞咨詢，長江證券研究所

政策利好不斷，新基建助力AI快速發(fā)展。人工智能是關系到未來國家間競爭的戰(zhàn)略型

科技，2015年以后隨著人工智能在國內獲得快速發(fā)展，國家層面高度重視人工智能產

業(yè)的發(fā)展，連續(xù)三年將人工智能寫入政府工作報告中，后續(xù)出臺一系列政策支持國內人

工智能產業(yè)快速發(fā)展。2018年在中央經濟會議中，國家首次提出“新基建”，并將人工

智能作為新基建的重要組成部分，推動構建人工智能底層技術設施，推動生產效率提升

與經濟結構優(yōu)化。

表5:人工智能相關政策

時間