供應鏈金融服務

PAGEPAGE29目錄一．供給鏈金融效勞的緣起 11.1全球化的供給鏈 11.2供給鏈管理重心的延伸——從物流層面到財務層面 11.3邊緣化中的銀行及其挑戰(zhàn)的應對 21.4供給鏈金融的概念和構成 3二．供給鏈金融效勞的國內外實踐 42.1國際實踐 42.1.1國際供給鏈金融效勞的現狀 42.1.2墨西哥國家金融開發(fā)銀行的“生產力鏈條〞方案 52.1.3GE和太平洋資產融資公司的存貨代占解決方案 62.1.4摩根大通銀行——實體供給鏈和金融供給鏈的聯姻 62.2國內實踐 72.2.1國內供給鏈金融效勞的現狀 72.2.2深圳開展銀行供給鏈金融效勞 82.2.3廣東開展銀行“物流銀行〞概念 102.2.4上海浦東開展銀行“企業(yè)供給鏈融資解決方案〞 102.2.5興業(yè)銀行“金芝麻〞供給鏈金融效勞 112.2.6華夏銀行“融資共贏鏈〞 11三．供給鏈金融效勞的產品細分 123.1存貨類產品 123.1.1靜態(tài)抵質押授信 123.1.2動態(tài)抵質押授信 133.1.3標準倉單質押授信 133.1.4普通倉單質押授信 143.2預付款類業(yè)務 153.2.1先票/款后貨授信 153.2.2擔保提貨〔保兌倉〕授信 163.2.3進口信用證項下未來貨權質押授信 173.2.4國內信用證 183.2.5附保貼函的商業(yè)承兌匯票 193.3應收賬款融資 193.3.1國內明保理 193.3.2國內暗保理 203.3.3國內保理池融資 203.3.4票據池授信 213.3.5出口應收賬款池融資 213.3.6出口信用險項下授信 22四．供給鏈金融效勞的風險管理 234.1風險管理的根本框架 234.1.1風險管理的主要對象 234.1.2風險管理的原那么 244.1.3風險管理的流程 254.2信用風險管理 254.2.1信用風險的定義 252.3.2信用風險管理的定義 262.3.3供給鏈金融信用風險管理的流程 264.3市場風險管理 274.3.1市場風險的定義 274.3.2市場風險管理的定義 274.3.3供給鏈金融市場風險管理的流程 274.4操作風險管理 284.4.1操作風險的定義 284.4.2操作風險管理的定義 284.4.3操作風險管理的流程 28參考文獻 30一．供給鏈金融效勞的緣起1.1全球化的供給鏈所謂供給鏈，就是圍繞核心企業(yè)，通過對信息流、物流、資金流的控制，將供給商。制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體的功能網鏈結構。它是一個結構化的產業(yè)組織模式，包含了所有加盟的節(jié)點企業(yè)，從原材料的供給開始，經過鏈中不同企業(yè)的制造加工、組裝、分銷等過程直至最終用戶。供給鏈管理的興起導致傳統的企業(yè)管理出現了兩個重要的變化：一是資源管理的范疇從單一企業(yè)資源擴展到了企業(yè)集群的資源，每一個企業(yè)都要盡可能地與自己具有共同市場利益的企業(yè)形成戰(zhàn)略聯盟，來解決終端客戶的具體需求。二是現代信息技術成為管理的根本支持手段。為了實現看板管理和精益生產模式，許多企業(yè)在采購、庫存、資金管理方面都越來越多地借助于各類管理軟件〔尤其是ERP軟件〕和電子網絡平臺。而為企業(yè)之間的交易提供支持的物流公司、金融機構也通過各類電子交易平臺提供電子訂單、發(fā)票、網上支付等電子化效勞手段，甚至利用全球衛(wèi)星定位系統〔GPS〕來提高物流和財務管理的效率?？傮w而言，供給鏈管理是指在滿足一定的客戶效勞水平的條件下，為了使整個供給鏈系統本錢到達最小而把供給商、制造商、倉庫、配送中心和渠道商等有效地組織在一起來進行的產品制造、轉運、分銷及銷售的管理方法。供給鏈管理概念的形成初期，供給鏈的概念局限于與采購、供給鏈管理相關聯，用來表示與供給商之間的關系，這種觀點得到了研究合作關系、JIT關系、精細供給、供給商行為評估和用戶滿意度等問題的學者的重視。最近以來，隨著供給鏈概念的范圍進一步拓展，即一個通過鏈中企業(yè)的制造、組裝、分銷、零售等過程將原材料轉換成產品，再到最終用戶的轉換過程，供給鏈管理的內涵也進一步豐富。1.2供給鏈管理重心的延伸——從物流層面到財務層面實踐中，核心企業(yè)往往通過推遲對供給商的付款或加快向分銷商轉移庫存來實現自己的財務經濟性。但是，這些做法實際上形成了對上下游的資金擠壓，結果往往導致整個供給鏈的融資本錢高企，并且可能迫使供給商延遲原材料的購置，縮減在產品貨存，進而給整個供給鏈的持續(xù)經營帶來很大的風險。這樣一種簡單的本錢轉移，無疑是把上下游企業(yè)置于競爭的對立面，沒有真正表達供給鏈成員之間利益共同體的原那么。這種狀況給“財務供給鏈管理〞〔financialsupplychainmanagement,FSCM〕的概念提供了理論和實踐的空間。所謂財務供給鏈管理，就是通過實施供給鏈上下游諸多企業(yè)資金籌措和現金流的統籌安排，合理分配各個節(jié)點的流動性，從而實現整個供給鏈財務本錢的最小化。因此，財務管理供給鏈管理的實施者是核心企業(yè)，其最主要的戰(zhàn)略伙伴是以商業(yè)銀行為代表的金融機構，直接的受眾是供給鏈成員，最終獲益的那么是核心企業(yè)本身。Aberdeen集團在其提供的?供給鏈融資開展狀況報告?〔2024〕中提供了一個具體的案例：ATJ是一家在英國和愛爾蘭擁有90家連鎖店的快速時尚零售商。過去，其亞洲的供給商通常憑借ATJ提供的信用證，在當地銀行貼現信用證項下的貸款，以便獲得現金流的支持。但這樣做得代價是，貼現可能損失高達20%的貸款?，F在ATJ為供給商提供了供給鏈融資效勞。這樣，供給商在集裝箱裝船離開碼頭時即可從融資提供商那里獲得70%的貸款，等到貨物進入英國倉庫時再得到剩余的30%貸款。要做到這一點，ATJ必須向融資提供商傳遞供給商的信息，以便其準確地評估貿易背后的風險。使用供給鏈融資效勞后，供給商可以挽回5%至15%的訂單價值，而且ATJ本身也可以通過享有5%至10%的折扣率來分享這筆節(jié)約的價值，從而達成了共贏局面。根據Aberdeen集團的調查〔2024〕，在興旺國家，運用供給鏈金融來改善財務供給鏈管理的做法日益受到重視，目前已經采用供給鏈金融解決方案的企業(yè)越來越多。買家〔通常是核心企業(yè)〕運營供給鏈金融的手段獲得的最大益處包括：降低采購的單位本錢〔57%〕，降低供給源的風險/減少供給中斷〔48%〕，延長對供給商的賬期/增加應收賬款平均支付天數〔33%〕。供給商獲得的最大好處是：降低生產本錢〔52%〕，降低應收賬款回收天數〔43%〕，改善經營的連續(xù)性〔38%〕。對于供給商和買家共同的好處還包括獲得低本錢的貿易融資〔43%〕。由此可以看出，降低整體供給鏈的融資本錢，從而降低最終產品本錢、提高市場競爭力的要求，是供給鏈金融市場需求的主要支撐。1.3邊緣化中的銀行及其挑戰(zhàn)的應對目前，全球貿易中大約85%的交易以賒銷方式結算，導致傳統貿易融資的市場只剩15%〔CGI〕。相應地，銀行對客戶貿易活動的參與日益邊緣化。但是在另一方面，從地區(qū)性采購走向全球采購，對于企業(yè)的流動資金和供給鏈的運行效率提出了挑戰(zhàn)。因此，企業(yè)紛紛向自己的銀行尋求財務供給鏈的解決方案，包括提供新的技術支持手段、面向賒銷的金融工具以及新的應付、應收融資解決方案。這一趨勢為銀行提供了這樣一個業(yè)務轉型的時機：原先只是滿足客戶貿易中個別環(huán)節(jié)的融資需求，現在要作為企業(yè)的戰(zhàn)略伙伴，對其整條供給鏈提供效勞方案。過去，銀行習慣于以產品為中心的貿易融資策略，現在，這種傳統策略必須讓位于“價值增值的合作者〞。為了成功地實施實實在在有利于客戶的供給鏈解決方案，銀行必須成為客戶的戰(zhàn)略伙伴，并了解銀行能夠為客戶的供給鏈提供的價值，將自己的效勞嵌入供給鏈的特定環(huán)節(jié)。全球化背景下得供給鏈解決方案的關鍵要素包括訂單、發(fā)票的數據管理、銀行保障的賒銷〔bank-assistedopenaccount〕、賒銷結算、賣方融資和買方融資：訂單/發(fā)票的數據管理。全球的商品交易主要圍繞訂單、發(fā)票和其他非銀行單據運行，信用證、跟單托收和銀行支持的賒銷僅僅提供了額外的便利。將訂單、發(fā)票數據整合到傳統貿易融資手段中，并創(chuàng)新出賒銷解決方案，銀行的效勞將有效照應企業(yè)客戶的供給鏈視角。通過數據上傳技術或后臺的對接，銀行可以獲得訂單、發(fā)票等數據，進而提供以下業(yè)務：以訂單、發(fā)票為根底的融資、訂單和發(fā)票的對碰業(yè)務、訂單完成情況追蹤等。銀行保障的賒銷。確認即付承諾〔approval-to-pay〕是一種新型的由銀行信用支持的賒銷方式，其對交易的支持作用類似于信用證，但客戶無需支付信用證方式下的銀行授信敞口占用費。確認即付承諾簽發(fā)的依據是訂單，簽發(fā)流程類似于信用證，即附有買方的有條件支付條款，但沒有銀行的擔保。確認即付承諾提供了一攬子結構化的效勞框架，內容包括審單、訂單/發(fā)票的對碰和跟蹤、訂單/發(fā)票融資、賣方結算和買方融資等。賒銷項下的支付。賒銷項下的支付提供了到期發(fā)票的代理直接付款效勞。賣方融資。銀行對賣方融資的介入方式多種多樣，取決于不同銀行的風險管理策略、銀行在交易中扮演的角色以及銀行對市場的了解程度等。首先，銀行在出口出口信用證和跟單托收方式下可以提供裝船前和裝船后融資。雖然這些都是傳統業(yè)務，但在訂單/發(fā)票數據與銀行系統實時直接的技術支持下，銀行風險進一步降低，可以提高融資比率或提供更優(yōu)惠的利率。其次，可以啟動買方主導下的賣方融資〔buyer-backedsellerexportfinance〕,即銀行在買家的要求下對賣方融資進行提前支付。這種方式的好處是買方利用其較高的融資信用度為供給商統一解決資金瓶頸，使得供給鏈的總體融資本錢降低。買方融資。主要解決買方賒銷項下的付款問題，銀行主要評估買方未來的銷售收入來提供融資。1.4供給鏈金融的概念和構成對于供給鏈金融可以有三種不同的理解，它們分別來自供給鏈核心企業(yè)的視角、電子交易效勞平臺的視角以及銀行的視角。供給鏈核心企業(yè)的視角。根據MichaelLamoureux〔2024〕的定義，供給鏈金融是一種在核心企業(yè)主導的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和本錢進行系統性優(yōu)化的過程。這種優(yōu)化主要是通過對供給鏈內的信息流進行歸集、整合、打包盒利用的過程中，嵌入本錢分析、本錢管理和各類融資手段而實現的。電子交易平臺效勞商的視角。根據Aberdeen的解釋，供給鏈金融的核心就是關注嵌入供給鏈的融資和結算本錢，并構造出對供給鏈本錢流程的優(yōu)化方案。而供給鏈融資的解決方案，就是由提供貿易融資的金融機構、核心企業(yè)自身，以及將貿易雙方和金融機構之間的信息有效連接的技術平臺提供商組合而成。技術平臺的作用是實時提供供給鏈活動中能夠觸發(fā)融資的信息按鈕，比方訂單的簽發(fā)、按進度的階段性付款、供給商管理庫存〔VMI〕的入庫、存貨變動、指定貨代收據的傳遞、買方確認發(fā)票項下的付款責任等。銀行的視角。從銀行的角度論述供給鏈金融的說法很多。如：從銀行業(yè)務拓展方式的角度，認為供給鏈金融是指銀行通過審查整條供給鏈，基于對供給鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈巧運用的金融產品和效勞的一種融資模式；從供給鏈融資的功能角度，認為供給鏈金融就是要將資金流整合到供給鏈管理中來，既為供給鏈各個環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿易資金效勞，又為供給鏈弱勢企業(yè)提供新型信貸融資效勞的效勞產品創(chuàng)新模式；從融資的功能指向角度，認為供給鏈融資是通過對供給鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合，運用各種金融產品向供給鏈中所有企業(yè)〔尤其是中小企業(yè)〕提供的組織和調節(jié)供給鏈運作過程中貨幣資金的運作，從而提高資金運行效率的一種新型融資模式，等等。從銀行的角度看，供給鏈金融與傳統銀行融資的區(qū)別主要在于三個方面：首先，對供給鏈成員的信貸準入評估不是孤立的。銀行將首先評估核心企業(yè)的財務實力和行業(yè)地位，以及它對整個供給鏈的管理效率。如果條件滿足，而且證明整條供給鏈聯系足夠緊密，銀行將為成員提供融資安排，并且不會對成員的財務狀況作特別的評估。對成員融資準入評價的重點在于它對整條供給鏈的重要性、地位，以及與核心企業(yè)既往的交易歷史。其次，對成員的融資的嚴格限定于其與核心企業(yè)之間的貿易背景，嚴格控制資金的挪用，并且以針對性的技術措施引入核心企業(yè)的資信，作為控制授信風險的輔助手段。另外，供給鏈融資還強調授信還款來源的自償性，即引導銷售收入直接用于歸還授信。眾所周知，金融是指人們圍繞貨幣、資金和資本資產所從事的定價與市場交易活動。完整的金融體系包括金融產品、金融市場、金融主體和金融制度。對于供給鏈金融而言，這幾個要素有其特殊之處：從廣義上講，供給鏈金融是對供給鏈金融資源的整合，它是由供給鏈中飯?zhí)囟ǖ慕鹑诮M織者為供給鏈資金流管理提供的一整套解決方案。靜態(tài)層次上，它包含了供給鏈中參與方之間的各種錯綜復雜的資金關系；供給鏈金融效勞通過整合信息、資金、物流等資源，來到達提高資金使用效率并為各方創(chuàng)造價值、降低風險的目的。從供給鏈金融具體產品來看，它主要是金融機構提供的信貸類產品。其中包括對供給商的信貸產品，如存貨質押貸款、應收賬款質押貸款、保理等，也包括對分銷商的信貸產品，如倉單融資、原材料質押融資、預付款融資等。此外，除了資金的融通，金融機構還提供財務管理咨詢、現金管理、應收賬款清收、結算、資信調查等中間增值效勞，以及直接對核心企業(yè)的系列資產、負債和中間業(yè)務提供效勞。因此，供給鏈金融的范疇大于供給鏈融資或供給鏈授信。從供給鏈融資市場來看，它根本上屬于短期的貨幣〔資金〕市場，盡管供給鏈金融有著特異化的風險控制技術、自成體系的產品系列以及特別的盈利模式，但是從融資用途和期限的角度看，根本上可以歸入廣義的短期流動資金授信的范疇從供給鏈金融體系中的參與主體來看，它大致包括以下四類主體：第一類，資金的需求主體，即供給鏈上的節(jié)點企業(yè);第二類，資金的供給及支付結算業(yè)務的提供主體，主要是商業(yè)銀行為代表的金融機構；第三類，供給鏈金融業(yè)務的支持型機構，包括物流監(jiān)管公司、倉儲公司、擔保物權登記機構、保險公司，等等；第四類，監(jiān)管機構，在國內，目前主要是各級銀監(jiān)部門。從供給鏈金融制度環(huán)境來看，它涉及兩方面的內容：一是相關法律法規(guī)，比方動產擔保物權的范圍規(guī)定、設定程序、受償的優(yōu)先順序、物權實現等的相關法律，以及監(jiān)管部門的業(yè)務監(jiān)管相關制度；二是技術環(huán)境，主要包括與產品設計相關的金融技術和信息技術。以上要素結合在一起，便組成了一個完整的供給鏈金融體系。二．供給鏈金融效勞的國內外實踐2.1國際實踐2.1.1國際供給鏈金融效勞的現狀國際銀行業(yè)供給鏈金融業(yè)務高速開展的根底，在于供給鏈全球化引致供給鏈成員的流動性緊缺，以及由此帶來的核心企業(yè)的財務供給鏈管理的特別需求：核心企業(yè)〔買家〕為了美化自己的資產負債表，盡可能地延遲將供給商的供貨計入自己名下，比方采用供給商管理庫存〔VMI〕的模式。由于核心企業(yè)的延期存貨，供給商需要低本錢的資金渠道來補充流動性。由于核心企業(yè)向分銷商不斷壓貨，分銷商尋求盤活自己大量庫存的資金占用。外包導致的產業(yè)空心化使得興旺國家的跨國公司賴以支持自己融資的實物資產越來越少。開展中國家承接國外訂單的中小企業(yè)，往往面臨苛刻的融資環(huán)境，高本錢的融資或資金流緊繃的問題，導致供給鏈產品本錢上升，或供給商推出。核心企業(yè)的強勢地位，使得國際結算中賒銷逐漸替代了信用證方式，供給商的融資渠道進一步收窄。根據Demica公司的研究報告，興旺國家供給鏈金融市場呈現出高速開展的趨勢：2024年，各家銀行通過供給鏈融資手段發(fā)放的授信平均增長了65%。2024年初，只有9%的公司啟動了供給鏈融資方案，2024年4月，已經有14%的客戶開始運行供給鏈融資方案，而且另有24%的客戶正在評估供給鏈融資提供商的解決方案。因此，總體而言，有38%的公司已經運行或準備正式推出供給鏈融資方案。一半以上的大銀行認為，最有條件及最可能從供給鏈融資方案中獲得流動資金正面效應的行業(yè)包括：零售〔82%〕、汽車〔75%〕、制造〔74%〕、電子〔70%〕、食品及飲料〔62%〕、制藥〔61%〕、批發(fā)〔56%〕、重型裝備〔53%〕以及科技〔51%〕。93%的國際性銀行感覺到公司客戶對供給鏈金融的需求強烈，因為該項效勞“在當前嚴峻的信貸環(huán)境下，提供了一種稀缺信貸資源的高效率的配置方式〞。公司客戶認為供給鏈金融最大的益處不再是“產品本錢的削減〞，而是“資金本錢的削減〞。盡管次級抵押貸款也是一種資產支持類的貸款，并且從2024年以來出現了大問題。但是64%的大銀行表示仍將繼續(xù)通過它們的資產支持貸款的平臺運營供給鏈融資效勞；另有60%的銀行認為，其他細分市場出現的不良狀況，不會影響其在供給鏈融資市場的拓展方案。80%的大銀行認為，供給鏈金融產品對于商業(yè)銀行業(yè)務的差異化競爭十分重要，因為它們認為，供給鏈金融業(yè)務有助于推廣銀行的某些高端技術效勞和金融效勞，比方電子發(fā)票。一些歐洲的主流銀行普遍認為，在未來的兩年中，銀行向客戶提供供給鏈金融效勞的增長速度將遠遠高于傳統的授信額度。在信貸緊縮的大背景下，65%的大型企業(yè)正在探尋對其供給商可持續(xù)地延長付款賬期的方法，這意味著供給鏈融資手段的價值將進一步被發(fā)現和挖掘。在調查成果實施供給鏈金融方案所面臨的現實挑戰(zhàn)時，銀行以為大企業(yè)面臨的最大障礙是內部流程的再造和內部組織方面的問題；而大企業(yè)自身認為最大的障礙時對供給商的營銷和技術整合方面的困難。2.1.2墨西哥國家金融開發(fā)銀行的“生產力鏈條〞方案墨西哥國家金融開發(fā)銀行〔Nafin〕通過在線方式為中小供給商提供保理效勞，是供給鏈反向保理融資的成范例。所謂反向保理，是指保理商所買斷的應收賬款的對家是一些資信水平較高的買家。這樣，銀行只需要評估買家的信用風險就可以開展保理，而授信的回收資金流也直接來自于買家。該保理工程被稱為“生產力鏈條〔productivechains〕〞方案，旨在構筑大買家和小供給商之間的抵交易本錢和高流動性的交易鏈?！吧a力鏈條〞使融資困難的小供給商得以憑借它們對大買家的應收賬款進行流動資金融資，并且通過讓大買家的低信用風險替代小供給商的高信貸風險，從而降低小供給商的融資本錢。Nafin在這個方案中主要扮演再貸款人的角色，即90%的業(yè)務是對銀行和金融機構的保理融資進行再融資，剩余的10%是對客戶的直接融資，且主要針對的是公共工程。Nafin提供無追索權或抵押品的效勞，不收取效勞費，最高的融資利率為12%，而商業(yè)銀行的平均融資利率為13%。重要的是，只要中小企業(yè)在線或是通過電火花注冊，并在銀行或保理商那里開立賬戶，那么供給商的應收賬款轉讓以及給供給商出賬都是電子化的。資金直接轉賬到供給商的銀行賬號上，銀行就變成了債權人，在30~90天后買家支付貨款時，銀行即收回了貸款。Nafin保理方案之所以成功，是因為它所運用的電子交易平臺壓縮了本錢，提高了交易效率。所有的交易在3小時之內完成，資金在交易日結束之前會劃到供給商賬上，這給供給商提供了快速的流動性。此外，Nafin保理方案比商業(yè)保理更廉價，因為Nafin沒有收取保理效勞費。2.1.3GE和太平洋資產融資公司的存貨代占解決方案存貨代為占有解決方案〔inventory-ownershipsolutions〕是一種新興的供給鏈金融解決方案。這種方案讓供給商能夠以低于一般流動資金貸款的利率獲得融資，從而減輕由于買賣雙方融資本錢差異帶來的流動資金壓力。在供給商需要保持的在途存貨數量巨大或者供給商在買家的壓力下不得不持有大量存貨倉儲設施的情況下，比方供給商代買家持有庫存模式〔VMI〕，存貨所有權解決方案為供給商提供一個新的資金來源。GE公司最近推出了貿易分銷效勞，旨在盤活供給鏈中存貨所占用的資金。GE從供給商那里購置存貨商品，當商品在運輸途中或在倉庫里的時候，GE擁有對這些商品的貨權。當買家〔如核心企業(yè)〕需要提貨的時候再將存貨出售給買家。GE公司運用記載有在途數據的信息管理系統來管理這項效勞。相關的協議條款經過了嚴密的設計，目的是防止在買家最后在沒有提完貨物的情況下GE淪為最后的貨主。通過這項效勞，GE公司為供給商提供了庫存實時變現的途徑，躲避了存貨積壓產生的資金占用。另一個案例來自于太平洋資產融資〔PacificAssetsFunding,PAF〕公司，該公司已經從事了多年的存貨代為占有業(yè)務。除存貨盤活效勞以外，它的經營活動更像是一個貿易公司，包括安排運輸、儲藏和清關。PAF與GE公司存貨代為占有效勞的不同之處在于：GE公司的效勞要求買家具備投資級別，而PAF只要能夠合法取得對商品的所有權，便可以在全球范圍內有選擇地與資信水平不好的買家合作。2.1.4摩根大通銀行——實體供給鏈和金融供給鏈的聯姻2024年，摩根大通銀行收購了一家物流公司Vastera，并在亞洲組建了一支新的物流團隊，專門為供給鏈和分銷商提供金融效勞和支持。此舉被行業(yè)內專家譽為“實體供給鏈和金融供給鏈的聯姻〞。作為世界上最大的現金管理效勞商，摩根大通銀行的資金清算部門在全球的美元清算業(yè)務中擁有舉足輕重的地位。而現金管理和供給鏈貿易融資是兩項相輔相成的銀行業(yè)務。新組建的JPMorganChaseVastera公司提出的價值宣言是：為進出口商提供一站式效勞，妥善解決跨境貨物運輸中日益增加的各種風險和挑戰(zhàn)，包括由于不充分的進出口信息和文件傳遞延遲引起的運輸耽誤、違反國際貿易法規(guī)遭受的政府罰款以及由于供給鏈中的缺陷導致的現金流問題，等等。在為全球供給鏈中主要的結算環(huán)節(jié)〔包括收付貨款、支付運費、支付保險費、支付關稅等〕提供效勞的過程中，摩根大通銀行可以自動獲得各類貿易相關數據。而利用運用運輸單據制作和管理的自動化，Vastera原有的流程和技術有力地支持了“實體貨物〞的跨境流動。這項收購通過提高貨物運輸數據的可視度，為整條供給鏈提供了更高水平的金融工具盒更多地融資時機。跨行業(yè)的并購打破了廠商、物流公司、銀行通過互不關聯的系統及流程分別參與供給鏈中物流和資金流的格局。通過整合不同的平臺、實現互補、創(chuàng)造合力，摩根大通銀行希望在供給鏈融資領域取得重大突破。然而，與戰(zhàn)略并購相反，也有不少銀行選擇將貿易融資的后臺操作外包，以集中更多地資源強化貿易融資業(yè)務中的核心局部。如英國巴克萊銀行與荷蘭銀行簽訂了特殊協議，將其貿易效勞的操作環(huán)節(jié)外包給荷蘭銀行處理，自己那么保存了與客戶聯絡、客戶關系管理、客戶數據分析等功能。與摩根大通銀行相同，巴克萊銀行業(yè)看到了在貿易融資方面的巨大業(yè)務時機，但是它采取了截然不同的方法，通過后臺操作外包提高運營效率，降低操作過失，增加操作風險的可控性，從而可以集中更多地精力開展貿易融資技術平臺的構造，提高在效勞及客戶關系管理方面的核心競爭力。2.2國內實踐2.2.1國內供給鏈金融效勞的現狀國內供給鏈金融業(yè)務的假設干產品出現的歷史，比方存貨抵押貸款，按照有據可查的資料，最早可以追溯到20世紀20年代的上海銀行。20世紀90年代中期，隨著中小商業(yè)銀行在競爭壓力下得持續(xù)創(chuàng)新，存貨融資業(yè)務開始得到零散的恢復。之后，深圳開展銀行在總結面向中小企業(yè)的貨押和票據業(yè)務經驗的根底上，提出了“自償性貿易融資〞理念和“1+N〞供給鏈融資系列產品包，并于2024年總結提升為供給鏈金融效勞，2024年在業(yè)內率先退出了“供給鏈金融〞的品牌，系統地對供給鏈中應收、預付和存貨提出了結構性的解決方案。目前，供給鏈金融的一系列的階段性業(yè)務標準幾乎都是由深圳開展銀行奠定的，比方產品系列劃分、準入評級方法、授信后操作標準、物流監(jiān)管方法及協議文本、與核心企業(yè)的三方協議、“1+N〞營銷模式、供給鏈全景圖分析方法，等等。繼深圳開展銀行之后，目前廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、招商銀行、民生銀行以及一些傳統國有銀行都已涉足該項業(yè)務。由于前文提到的原因，國內銀行供給鏈金融的業(yè)務實踐與國際性銀行存在一系列的錯位：〔1〕國際銀行的供給鏈融資以“應收賬款融資〞為關鍵詞，通過電子平臺對訂單、發(fā)票等數據信息流的公示和鑒證，為供給鏈成員和銀行提供面向多個環(huán)節(jié)的融資申請和批準按鈕。國內銀行的供給鏈融資那么以“存貨融資〞為關鍵詞，通過第三方物流監(jiān)管的引入以及一定程度上對核心企業(yè)的信用引入，為供給鏈成員提供融資?！?〕國際銀行的供給鏈融資時傳統國際貿易融資的延伸，區(qū)別之處在于：前者是系統性安排下得一對多解決方案，后者僅是一對一的融資。而國內供給鏈融資更所屬于資產支持性貸款的范疇，改良之處在于引入了核心企業(yè)作為風險控制變量，同時也涉及核心企業(yè)與銀行間的系統性安排?！?〕出于對外包基地穩(wěn)定性和本錢控制的關切，國際銀行的供給鏈金融主要面向核心企業(yè)的上游供給商，而對分銷商的存貨融資和預付款融資大多建立在一對一的根底上，系統性的分銷商融資安排剛剛起步。國內的情況恰恰相反，供給鏈金融大多集中于下游，即“分銷鏈金融〞或“渠道融資〞的范疇，因為國內核心企業(yè)與下游的利益緊密度往往超過了與上游的利益聯系?！?〕如果說國外銀行推出供給鏈金融的初衷在于維系與老客戶的關系，即防止因全球化背景下產業(yè)組織結構變化導致的老客戶流失；那么，國內銀行業(yè)熱衷于供給鏈金融那么基于明確的新客戶導向，即一種開發(fā)中小企業(yè)市場的新的授信技術和盈利模式。階段性地看，由于國內供給鏈金融還在起步階段，且由于技術手段、市場環(huán)境和制度環(huán)境方面的特點，國內供給鏈金融的開展存在一系列明顯的階段性缺陷：〔1〕由于國內企業(yè)供給鏈管理的意識普遍薄弱，供給鏈普遍表現出松散的特征。表現在供給鏈的邊界模糊，核心企業(yè)對供給鏈成員的資信引入有時缺乏利益鼓勵。而成員企業(yè)對核心企業(yè)的歸屬感不強，也導致基于供給鏈的聲譽效應和違約本錢構造起來比擬困難。這種狀況不僅使得銀行可選擇開發(fā)的鏈條有限，而且需要審慎評估供給鏈內部約束機制的有效性。這解釋了國內供給鏈金融相對集中于汽車、鋼鐵等有限幾個行業(yè)的原因?！?〕國內金融信息技術和電子商務開展的相對滯后，使得供給鏈金融中信息技術的含量偏低。作為一項高操作本錢的業(yè)務，信息技術的應用程度與操作本錢節(jié)約高度相關。目前在單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應收賬款確認等環(huán)節(jié)的勞動密集型特征，是對供給鏈融資業(yè)務經濟性損害最大的問題，同時也是風險的額外來源。同時，電子商務手段有助于增強貿易背景可視度、降低交易本錢，但國內商業(yè)銀行普遍沒有將供給鏈金融有機整合到這類平臺之中，由此帶來貿易環(huán)節(jié)和融資環(huán)節(jié)的割裂本錢?！?〕國內銀行的供給鏈金融局限于國內供給鏈，對供給鏈中的國際貿易融資延伸和整合缺乏。面對跨過公司的大批國內供給商和分銷商，也沒有從系統論的視角提出有效地解決方案，錯失了大量的業(yè)務時機?！?〕從業(yè)務營運的機構設置看，除了深圳開展銀行以外，大局部銀行的供給鏈融資尚未獨立于傳統流動資金貸款的風險控制體系運行。對供給鏈融資僅停留在概念營銷層次，風險控制的核心價值并未有效吸收。結果不僅未能充分發(fā)揮營銷的效率，也存在較大的風險隱患。比方，大多數隱患沒有設置專門的債項評級體系、沒有特別的審批通道、沒有專門化的操作平臺、缺乏針對核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方的嚴格的管理方法等?！?〕在以美國為代表的興旺國家，綜合性的單一擔保物權替代了多種傳統形式的動產擔保權益。動產抵押采用統一登記制度，信貸人無需實際占有借款人動產，而享有擔保物易變現、易執(zhí)行的相關便利。反觀國內，有關動產擔保物權的設定，保護及實現的相關法律嚴重滯后于國際最正確實踐，使得第三方物流作為不可或缺的風險控制變量被銀行引入貨押業(yè)務操作中，操作流程相對復雜、本錢更高。〔6〕國內動產擔保物權相關法律的不完善，導致供給鏈金融業(yè)務在很多操作和預期損失領域存在不確定性。同時，監(jiān)管部門對供給鏈金融的認識很大程度上停留在傳統的流動資金授信層次，對供給鏈金融的風險特征、信貸技術以及核心價值了解有限，相關的標準、引導和監(jiān)管工作比擬欠缺。盡管存在上述問題，本文認為有幾個因素決定了國內供給鏈金融業(yè)務將在中長內獲得深化開展。首先，國內產業(yè)組織結構中的供給鏈模式開展趨勢不可逆轉，核心企業(yè)的財務供給鏈管理需求將日益凸顯；其次，國內大局部中小企業(yè)的未來生存方式不可防止地需要依附于某條供給鏈，這對銀行效勞中基于系統論的評審技術和開發(fā)模式提出了要求；此外，供給鏈金融作為涵蓋傳統流動資金貸款、國際貿易融資以及相關負債、中間業(yè)務的整合性概念，相關技術手段和風險控制理念更為完善和先進，具有適應變化中的市場環(huán)境的充分生命力。2.2.2深圳開展銀行供給鏈金融效勞作為國內首家倡導供給鏈金融的商業(yè)銀行，深圳開展銀行致力于成為中國外鄉(xiāng)最專業(yè)的供給鏈金融效勞銀行，其供給鏈金融業(yè)務的開展經歷了三個時期：〔1〕產品先導期——票據與貨押。20世紀90年代末，深圳開展銀行的華南地區(qū)各分行在票據貼現業(yè)務中，率先以票據買入的概念替代了傳統貼現貸款。通過業(yè)務流程再造，在操作效率、盈利模式和風險控制方面重塑了業(yè)務競爭力。2001年，深圳開展銀行又推出了另一項重要的創(chuàng)新產品——動產及貨權質押授信。該項業(yè)務突破了傳統的授信擔保方式，以存貨類動產設定動態(tài)的抵/質押，在保持存貨流動性的前提下，允許企業(yè)隨時贖取局部抵/質押物用于銷售，有效解決了大批中小民營企業(yè)融資難的問題。票據類產品和貨押業(yè)務的推出，開辟了面向供給鏈金融的產品創(chuàng)新兩大途徑：財務費用節(jié)約型產品和擔保方式創(chuàng)新型產品。前者著眼于客戶本錢節(jié)約的普遍需求，有助于企業(yè)緩解來自融資本錢的財務壓力。同時，由于票據授信方式在控制資金用途方面具有的課操作性，因此也成為授信風險控制的有力手段。后一類產品主要面向主體資質偏弱、存在擔保瓶頸的客戶，；立足于貿易環(huán)節(jié)的融資嵌入，有意識地構造融資的封閉性和自償性，以躲避目標客戶經營穩(wěn)定性弱、信息透明度差、稅務問題等非經營性糾紛所引致的特殊風險。2024年，深圳開展銀行廣州分行借鑒國際經驗，整合應收、預付和存貨類商品貿易融資產品，在業(yè)內第一家提出了“自償性貿易融資〞的理念，并在全行推廣，奠定了供給鏈金融效勞的系統性產品根底?！?〕理念形成期——“1+N〞。在通過票據業(yè)務低本錢效應切入核心企業(yè)，并圍繞核心企業(yè)“橫到邊、豎到底〞開展鏈條營銷，同時引入貨押產品有效突破供給鏈中小企業(yè)成員融資擔保瓶頸之后，2024年，深圳開展銀行在總結試點經驗的根底上，從營銷和風險控制的角度，在業(yè)內率先推出“1+N〞模式，即利用供給鏈產業(yè)集群的伴生網絡關系，將核心企業(yè)的信用引入對其上下游的授信效勞之中，并開展面向供給鏈成員企業(yè)的批發(fā)性營銷。2024年，深圳開展銀行組織包括市場營銷、風險控制和財務控制等各方面的專家團隊，自主開發(fā)了面向供給鏈企業(yè)的債項評級體系，并配套出臺了?分支機構貿易融資業(yè)務機構設置管理方法?，從組織架構的角度保障內控的有效性和操作的標準性。此后，又陸續(xù)退出了一系列的相關管理方法，如?貨權質押授信業(yè)務倉儲監(jiān)管合作方管理方法?，用以標準對貨物監(jiān)管合作方的準入；?動產及貨權質押授信業(yè)務貨權管理方法?，作為保障物流控制有效性的制度；?貨權質押授信業(yè)務資金流管理方法?，作為保障資金流控制有效性的制度；?動產及貨權質押授信業(yè)務商品目錄管理方法?，用以標準抵質押貨物品種的準入；?貿易融資業(yè)務間接融資客戶管理方法?，用以對受信客戶的上下游企業(yè)進行虛擬額度管理；?供給鏈金融業(yè)務營銷管理方法?，用以協調和標準分支機構供給鏈金融業(yè)務的開發(fā)活動。此外還出臺了一系列具體產品管理和操作的方法，比方?未來貨權質押開證業(yè)務管理規(guī)定?、?出口應收賬款池業(yè)務管理規(guī)定?、?國內保理業(yè)務管理方法?、?國內保理業(yè)務操作規(guī)程?、?出口發(fā)票池業(yè)務管理方法?、?票據代貼現業(yè)務管理方法?等。〔3〕品牌建立期——深圳開展銀行供給鏈金融?！?+N〞業(yè)務鏈條的縱深拓展與客戶需求的深化，促使深圳開展銀行開始全面考慮如何為全供給鏈企業(yè)提供一攬子的綜合金融解決方案。2024年中，深圳開展銀行提出公司業(yè)務“面向中小企業(yè)〞、“面向貿易融資〞、開展供給鏈金融效勞的轉型策略，供給鏈金融效勞體系正式進入深圳開展銀行未來開展規(guī)劃；2024年，深圳開展銀行順勢退出了深圳開展銀行供給鏈金融品牌，并在產品、流程、業(yè)務模式方面開展了深化創(chuàng)新。首先，在總行層次建立了保理中心，參加了國際保理商協會〔FCI〕，旨在對國內供給鏈融資的產品瓶頸——應收賬款融資——重點突破，繼而退出了包括國內、國際應收賬款池融資、出口發(fā)票池融資、出口退稅池融資、票據池融資等在內的“池融資品牌〞。同時，建立了雙線管理的貿易融資特別審批通道，以提高供給鏈融資業(yè)務審批的專業(yè)化和效率。此外，還嘗試分支機構與供給鏈核心企業(yè)“一對一〞開發(fā)的“主辦行-協辦行〞制度，有效整合了營銷資源，并在利益鼓勵的根底上提高了開發(fā)效率。在授信后操作層面，統一建立了分行級的集約操作平臺。通過這一系列的調整和創(chuàng)新，深圳開展銀行的供給鏈金融業(yè)務依托運行架構、資源配置體制、團隊和流程的綜合開展能力出現了質的提升，專業(yè)化水平和效勞能力進一步強化。深圳開展銀行是國內供給鏈金融效勞的先行者和得益者，這不僅表現在其業(yè)務的絕對規(guī)模、市場占有率和行業(yè)探索都明顯領先于同業(yè)，而且在效勞標準、專業(yè)水平和創(chuàng)新能力方面樹立了被廣為借鑒和模仿的行業(yè)標桿：“1+N〞已經成為開發(fā)供給鏈金融業(yè)務的標準范式。供給鏈全景圖的分析工具被銀行同業(yè)廣為運用。應收賬款融資、預付款融資和存貨融資成為標準的供給鏈供給鏈融資產品分類，具體產品名稱逐漸統一，相關產品流程和協議版本被普遍采納，不同行業(yè)的授信條件〔如保證金比例、贖貨期等〕逐漸趨同。業(yè)務管理架構和操作平臺的設置逐漸形成行業(yè)標準，專業(yè)審批、集中操作和系統推進的模式被越來越多的銀行所效仿。2024年開始，深圳開展銀行開始全面啟動供給鏈金融的線上化工程。其目標一是構建實時聯動的產品作業(yè)流程管理系統，即銀行內部系統和外聯系統〔包括第三方物流、B2B平臺、海關、國庫、外管等〕的對接；二是產品作業(yè)流程管理系統與客戶系統的對接；三是建立與業(yè)務系統關聯的產品定價和考核系統。經過不到10年的探索和事件，目前深圳開展銀行已經建立起供給鏈金融完整的運營體系。供給鏈金融業(yè)務的客戶從無到有，自小而大，開辟了全新的增長領域。在核心業(yè)務——供給鏈貿易融資方面，自2024年實施業(yè)務轉型以來，規(guī)模持續(xù)高速增長，資產質量優(yōu)良。貿易融資在深圳開展銀行總體業(yè)務中的重要性進一步增加，2024年一季度末貿易融資授信總額占總帶寬比例超過三成。貿易融資的開展也帶來可觀的中間業(yè)務收入。2.2.3廣東開展銀行“物流銀行〞概念廣東開展銀行是國內較早開展貨押業(yè)務的銀行。2024年，針對民營企業(yè)從創(chuàng)業(yè)、成長到開展的不同階段特點，廣東開展銀行提出“與民營企業(yè)共進步〞的經營理念，并推出廣東開展銀行“民營100〞金融效勞平臺，旨在為民營企業(yè)提供全過程、全方位的金融效勞。之后，又在“民營100〞的金融平臺搭載了物流銀行業(yè)務。物流銀行以貨押業(yè)務為主打產品，主要以市場暢銷、價格穩(wěn)定、流通性強且符合銀行質押品要求的商品質押為條件，結合物流公司的專業(yè)效勞，將銀行資金流與企業(yè)的物流結合，向公司客戶提供集融資、結算等多項效勞于一體的銀行綜合效勞業(yè)務。該業(yè)務旨在通過廣東開展銀行、生產企業(yè)以及多家經銷商的資金流、物流、信息流的互補，突破傳統的地域限制，使廠家、經銷商、下游用戶和銀行之間的資金流、物流與信息流在封閉流程中運作，迅速提高銷售效率，降低經營本錢。根據客戶成長生命周期的不同階段和行業(yè)區(qū)分，廣東開展銀行提出了細分市場的效勞重點和助推目標：已有成熟銷售網絡和物流配送系統的大型制造企業(yè)，其經銷商遍布全國。廣東開展銀行借助物流銀行業(yè)務標準化、標準化、信息化的效勞優(yōu)勢，給予企業(yè)經銷商融資、資金結算業(yè)務，促進企業(yè)銷售，拓展市場份額。中型制造〔貿易〕企業(yè)，業(yè)務正處于高速開展階段，銷售網絡和物流配送系統尚未成熟，物流銀行業(yè)務可以幫助企業(yè)迅速建立銷售、配送網絡，提供集融資支持、資金結算、物流配送、倉儲監(jiān)管為一體的綜合金融效勞解決方案，幫助其擴展全國經銷網絡。小型商貿企業(yè)，資產規(guī)模小，急需資金擴大銷售，物流銀行業(yè)務可以增加企業(yè)的流動資金，降低其營運本錢，提高效率，擴大銷售，提高競爭力。批發(fā)商都希望擴大銷售、降低倉儲資金占用，物流銀行業(yè)務那么可以為它們解決庫存資金占壓問題，擴大銷售。2.2.4上海浦東開展銀行“企業(yè)供給鏈融資解決方案〞2024年，上海浦東開展銀行提出了“供給鏈融資〞的整體效勞解決方案，將供給鏈融資效勞、供給鏈電子化效勞和離岸銀行效勞統一于“供給鏈金融〞的效勞方案中。目前，上海浦東開展銀行的“企業(yè)供給鏈融資解決方案〞提供的效勞包括信用效勞支持、采購支付支持、存貨周轉支付和賬款回收支持。銀行還提出了六大效勞方案：〔1〕在線賬款管理方案：為企業(yè)解決賬款管理難題的業(yè)務方案?！?〕采購商支持方案：為采購商解決在采購過程中的各種問題，緊密上下游的銀行支持方案?！?〕供給商支持方案：為供給商解決銷售過程中的各種問題，緊密上下游的銀行支持方案?！?〕區(qū)內企業(yè)貿易融資方案：為出口加工區(qū)和保稅區(qū)內企業(yè)度身定制的效勞方案?！?〕船舶出口效勞方案：為船舶生產及代理出口企業(yè)提供銀行產品和效勞的整體業(yè)務方案?！?〕工程承包信用支持方案：為企業(yè)在境內外競投標及新工程資格預審中提供各項資質及信用支持效勞的業(yè)務方案。2.2.5興業(yè)銀行“金芝麻〞供給鏈金融效勞興業(yè)銀行的供給鏈金融效勞目標客戶群也是中小企業(yè)，該行推出的“金芝麻〞系列效勞產品，包括了18項單項產品，涉及中小企業(yè)產、購、銷三大環(huán)節(jié)，試圖一站式解決企業(yè)面臨的資金難題。其主要產品針對企業(yè)經營的不同環(huán)節(jié)：采購專項：以動產〔倉單〕質押、票易票、商票保貼、出口證易票等八項產品，幫助中小企業(yè)實現低本錢采購、融資采購以及擴大采購的需求。其中動產〔倉單〕質押授信業(yè)務是客戶以其動產或倉單質押主要效勞于擁有穩(wěn)定的購銷渠道、較大的銷售額和現金流量、存貨占比擬高的企業(yè)。銷售專項：以代理票據貼現、進口證易票、整合保理、短期出口信保融資等八項產品，滿足中小企業(yè)對于資金快速回籠、擴大銷售及防止壞賬等各種銷售環(huán)節(jié)的相關需求。生產專項：以法人賬戶透支、理財產品受益權質押貸款、工業(yè)廠房貸款、個人額度循環(huán)貸款等四項產品，針對性地解決中小企業(yè)臨時性資金短缺問題及創(chuàng)業(yè)投資資金問題。2024年，興業(yè)銀行正式注冊參加SWIFT組織開發(fā)的貿易效勞設施系統〔tradeservicesutilities,TSU〕。TSU系統是SWIFT組織針對近年來賒銷貿易日益開展成為國際貿易支付方式主流的變化趨勢以及供給鏈管理和融資需求的開展趨勢專門設計開發(fā)的。該系統通過集中化數據處理和工作流引擎，對訂單、運輸單據和發(fā)票等單據信息進行集中化匹配處理，在整個過程中向貿易雙方銀行提供情況報告，不僅有利于銀行掌握進出口各個環(huán)節(jié)的信息，也為進出口企業(yè)的貿易融資提供了便利。興業(yè)銀行擬借助TSU系統開展供給鏈管理和融資業(yè)務的創(chuàng)新和實踐，延伸國際貿易融資的范圍。2.2.6華夏銀行“融資共贏鏈〞華夏銀行供給鏈金融業(yè)務始于2024年7月，2024年6~7月該行在全國十大城市巡回推廣“融資共贏鏈〞品牌。華夏銀行“融資共贏鏈〞為七條鏈：未來貨權融資鏈〔未來提貨權融資業(yè)務保兌倉模式、未來提貨權融資業(yè)務倉儲監(jiān)管模式、未來貨權開證〕、貨權質押融資鏈、貨物質押融資鏈〔有追索權國內保理、有追索權國際保理〕、海外代付融資鏈〔進口代付、出口代付〕、全球保付融資鏈〔保函、備用信用證、進口保付〕、國際票證融資鏈〔華夏出口票證通〕。華夏銀行“融資共贏鏈〞業(yè)務隨著品牌建設的空前投入，在全國各地取得了較大反響。三．供給鏈金融效勞的產品細分3.1存貨類產品3.1.1靜態(tài)抵質押授信靜態(tài)抵質押授信是動產及貨權抵質押授信業(yè)務最根底的產品，它是指客戶以自有或第三人合法擁有的動產為抵抗押的授信業(yè)務，又稱為“特定化庫存模式〞，銀行委托第三方物流公司對客戶提供的抵抗押的商品實行監(jiān)管，抵質押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨。靜態(tài)抵質押授信適用于除了存貨以外沒有其他適宜的抵質押物的客戶，而且客戶的購銷模式為批量進貨、分次銷售。相對來說，靜態(tài)抵質押授信是貨押業(yè)務中對客戶要求較苛刻的一種，更多的適用于貿易型客戶。利用該產品，客戶得以將原本積壓在存貨上的資金盤活，擴大經營規(guī)模。對于銀行而言，抵抗押物的變現能力相對較強，而且在動產浮動抵押在國內尚沒有法律依據的?物權法?公布之前的階段，該產品最符合質押中有關特定化的法律要求。同時，該產品的保證金派生效應最為明顯，因為只允許保證金贖貨，而不允許以貨易貨，而贖貨后所釋放的授信敞口可被重新使用。④④發(fā)貨指令⑤發(fā)貨①交付抵質押物②出賬③追加保證金銀行客戶監(jiān)管方注：在銀行、客戶、監(jiān)管方三方簽定?倉儲監(jiān)管協議?的前提下，客戶向監(jiān)管方支付抵質押物。銀行為客戶提供授信?？蛻粝蜚y行追加保證金。銀行向監(jiān)管方發(fā)出發(fā)貨指令。監(jiān)管方發(fā)貨。風險要點：抵質押商品的市場容量和流動性。抵質押商品的產權是否清晰。抵質押商品的價格波動情況。抵質押手續(xù)是否完備。3.1.2動態(tài)抵質押授信動態(tài)抵質押授信是靜態(tài)抵質押授信的延伸產品，它是指客戶以自有或第三人合法擁有的動產為抵質押的授信業(yè)務，又稱為“核定庫存模式〞。銀行對于客戶抵質押的商品價值設定最低限額，允許在限額以上的商品出庫，客戶可以以貨易貨。該產品適用于庫存穩(wěn)定、貨物品類較為一致、抵抗押物的價值核定較為容易的客戶。同時，對于一些客戶的存貨進出頻繁，難以采用靜態(tài)抵抗押授信的情況，也可運用本產品。該產品多用于生產型客戶。對于客戶而言，由于可以以貨易貨，因此抵質押設定對于生產經營活動的影響相對較小，特別對于庫存穩(wěn)定的客戶而言，在合理設置抵抗押底線的前提下，授信期間內幾乎無須啟動追加保證金贖貨的流程，因此對盤活存貨的作用非常明顯。對銀行而言，該產品的保證金效應相對小于靜態(tài)抵質押授信，但是操作本錢明顯小于后者，因為以貨易貨的操作可以授權第三方物流企業(yè)進行。銀行銀行客戶監(jiān)管方①③②④⑤注：交付抵質押物。出賬。最低限額讓抵質押物自由進出。低于最低限額追加保證金。發(fā)貨指令。發(fā)貨。風險要點：靜態(tài)抵質押授信的相關風險要點。貨物價值必須易于核定，以便倉庫等物流監(jiān)管方操作。以貨易貨過程中防止滯銷貨物的換入。根據價格波動，隨時調整最低庫存臨界線。3.1.3標準倉單質押授信標準倉單質押授信是指客戶以自有或第三人合法擁有的標準倉單為質押的授信業(yè)務。標準倉單是指符合交易所統一要求的，由指定交割倉庫在完成入庫商品驗收，確認合格后簽發(fā)給貨主用于提取商品的，并經交易所注冊生效的標準化提貨憑證。該產品適用于通過期貨交易市場進行采購或銷售的客戶，以及通過期貨交易市場套期保值、躲避經營風險的客戶。對客戶而言，相比動產抵質押，標準倉單質押手續(xù)簡便、本錢較低。對銀行而言，本錢和風險都較低。此外，由于標準倉單的流動性很強，也有利于銀行在客戶違約情況下對質押物的處置。業(yè)務流程：1．客戶在符合銀行要求的期貨公司開立期貨交易賬戶；2．客戶向銀行提出融資申請，提交質押標準倉單相關證明材料、客戶根本情況證明材料等；3．銀行審核同意后，銀行、客戶、期貨公司簽署貸款合同、質押合同、合作協議等相關法律性文件；并共同在交易所辦理標準倉單質押登記手續(xù)，確保質押生效；4．銀行向客戶發(fā)放信貸資金，用于企業(yè)正常生產經營；5．客戶歸還融資款項、贖回標準倉單；或與銀行協商處置標準倉單，將處置資金用于歸還融資款項。風險要點：防止客戶將授信資金用于投機炒作。關注不同期貨交易所對質押流程的要求。設計有效地跌價補償機制。預先了解質押解除的流程。3.1.4普通倉單質押授信普通倉單質押授信是指客戶提供由倉庫或其他第三方物流公司提供的非期貨交割用倉單作為質押物，并對倉單做出質背書，銀行提供融資的一種銀行產品。銀行銀行客戶倉庫③④⑤⑥①②⑧⑦注：客戶向倉庫交付貨物，申請制作倉單。倉庫向客戶出具倉單。客戶向銀行提交倉單并作出質背書。銀行向客戶提供授信出賬?？蛻粝蜚y行存入追加保證金。銀行向客戶釋放倉單。銀行通知倉庫釋放倉單項下貨物?？蛻魬{倉單向倉庫提貨。風險要點：應建立區(qū)別于動產質押的倉單質押操作流程和風險管理體系。鑒于倉單的有價證券性質，出具倉單的倉庫或第三方物流公司需要具有很高資質。應與倉單出具方約定掛失和補辦倉單的流程?？少|押的倉單必須具有可流通性、文義性和獨立價值等特點，不宜接受以出貨單、存貨單等類似憑證進行的質押。必須在倉單上設置出質背書。與倉儲企業(yè)簽訂協議中約定，倉儲企業(yè)對貸款企業(yè)留置權的行使，不應優(yōu)先于質權。3.2預付款類業(yè)務3.2.1先票/款后貨授信先票/款后貨授信是存貨融資的進一步開展，它是指客戶(買方)從銀行取得授信，在繳納一定比例保證金的前提下，向賣方支付全額貸款;賣方按照購銷合同以及合作協議書的約定發(fā)運貨物，貨物到達后設定地質押，作為銀行授信的擔保。在實踐中，一些熱銷產品的庫存往往比擬少，因此企業(yè)的資金需求集中在預付款領域。同時，該產品因涉及到賣家及時發(fā)貨、發(fā)貨缺乏的退款、到貨通知以及在途風險控制等環(huán)節(jié)，因此客戶對賣家的談判地位也是操作該產品的條件之一。對客戶而言，由于授信時間不僅覆蓋了上游的排產周期和在途時間，而且到貨后可以轉為庫存融資。其次，在銀行資金支持下的大批量采購，客戶可以從賣方爭取較高的商業(yè)折扣，而且有可能提前鎖定商品采購價格，防止?jié)q價的風險。對銀行而言，可以利用貿易鏈條的延伸，進一步開發(fā)上游核心企業(yè)業(yè)務資源。此外，通過爭取賣方對其銷售貨物的回購或調劑銷售條款，有利于化解客戶違約情況下的變現風險。另一個好處在于，由于貨物直接從賣方發(fā)給客戶，因此，貨物的權屬比存貨融資模式更為直觀和清晰。銀行銀行賣方監(jiān)管方客戶①④⑥②⑤③注：客戶向銀行交納一定的保證金。銀行向客戶提供授信出賬，并直接用于向賣方的采購付款。賣方發(fā)貨，直接進入監(jiān)管方的監(jiān)管倉庫?？蛻舾鶕洜I需要，向銀行補充保證金。銀行根據補充保證金的量，通知監(jiān)管方向客戶釋放局部抵質押物?？蛻粝虮O(jiān)管方提取局部抵質押物。風險要點：對上游客戶的發(fā)貨、退款和回購等履約能力要進行考察。在途風險的防范和損失責任的認定。到貨后的交接入庫環(huán)節(jié)。3.2.2擔保提貨〔保兌倉〕授信擔保提貨是先票/款后貨產品的變種，它是在客戶〔買方〕交納一定保證金的前提下，銀行貸出全額貸款供客戶向核心企業(yè)〔賣方〕采購，賣方出具全額提單作為授信的抵質押物。隨后，客戶分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向客戶發(fā)貨。賣方就發(fā)貨缺乏局部的價值承當向銀行的退款責任。該產品又被稱為“賣方擔保買方信貸模式〞。擔保提貨適用于一些特殊的貿易背景：客戶為了取得大批量采購的折扣，采取一次性付款的方式，而廠家因為排產問題無法一次性發(fā)貨。客戶在淡季向上游打款，支持上游生產所需的流動資金，并鎖定優(yōu)惠的價格，然后在旺季分次提貨用于銷售?？蛻艉蜕嫌味荚诋惖?，銀行對在途物流和到貨后的監(jiān)控缺乏有效手段。對客戶而言，大批量的采購可以獲得價格優(yōu)惠，“淡季打款、旺季銷售〞的模式有利于鎖定價格風險。此外，由于貨物直接由上游監(jiān)管，省卻了監(jiān)管費用的支出。對賣方而言，可以實現大筆預收款，環(huán)節(jié)流動資金瓶頸。同時，鎖定未來銷售，可以增強銷售確實定性。對銀行而言，將賣方和物流監(jiān)管兩個變量合二為一，簡化了風險控制的維度。同時，引入賣方發(fā)貨缺乏的退款責任，實際上直接解決了抵質押物的變現問題。此外，該產品中核心企業(yè)的介入較深，有利于銀行對核心企業(yè)自身資源的直接開發(fā)。銀行銀行客戶賣方①④②③⑤⑥注：客戶向銀行交納一定比例的保證金。銀行向客戶提供授信出帳，并直接用于向賣方的采購付款。賣方向銀行出具提貨單用于質押。客戶根據經營需要向銀行追加保證金。銀行通知賣方根據追加保證金的金額向客戶發(fā)貨。賣方向客戶發(fā)貨。風險要點：核心企業(yè)的資信和實力的評估。防止核心企業(yè)過度占用客戶的預付款，并挪作他用。銀行與核心企業(yè)之間操作的有效對接。3.2.3進口信用證項下未來貨權質押授信進口信用證項下未來貨權質押授信，是指銀行根據進口商〔客戶〕的申請，在進口商根據授信審批規(guī)定交納一定比例的保證金后，為進口商開出信用證，并通過控制信用證項下單據所代表的貨權來控制還款來源的一種授信方式。貨物到港后可以轉換為存貨抵質押授信。該產品特別適用于進口大宗商品的企業(yè)、購銷渠道穩(wěn)定的專業(yè)進口外貿公司，以及需要擴大財務杠桿效應、降低擔保抵押本錢的進口企業(yè)。對客戶而言，在沒有其他抵質押物品或擔保的情況下，只需交納一定的保證金，即可對外開證采購，客戶可利用少量保證金擴大單次采購規(guī)模，且有利于獲得優(yōu)惠的商業(yè)折扣。對于銀行來說，由于放棄了傳統開證業(yè)務中對抵質押和保證擔保的要求，擴大了客戶開發(fā)半徑，同時，由于控制了貨權，銀行風險并未明顯放大。銀行銀行客戶報關行監(jiān)管方出口商議付行①④③②⑤注：客戶向銀行交存一定比例的保證金。銀行為客戶提供授信，開出信用證。出口商按照合同約定裝運貨物，并向銀行提交合格單據。客戶缺乏保證金，銀行放單。或者⑤客戶申請辦理進口押匯。銀行指定報關行報關，并將貨物置于指定監(jiān)管方監(jiān)管之下，辦理動產質押手續(xù)。風險要點：關注不同類型的單證對貨權控制的有效性。根據不同情況，為在途運輸購置以銀行為受益人的保險。敘做押匯的情況下，關注到貨到入倉監(jiān)管之間銜接環(huán)節(jié)的貨權控制。做好客戶棄貨情況下的應急預案。3.2.4國內信用證國內信用證業(yè)務是指在國內企業(yè)之間的商品交易中，銀行依照買方〔客戶〕的申請開出的憑符合信用證條款的單據支付付款的付款承諾。國內信用證可以解決客戶與陌生交易者之間的信用風險問題。它以銀行信用彌補了商業(yè)信用的缺乏，躲避了傳統人民幣結算業(yè)務中的諸多風險。同時，信用證也沒有簽發(fā)銀行承兌匯票時所設的金額限制，使交易量更具彈性飛，手續(xù)更簡便。此外，客戶還可以利用在開證銀行的授信額度來開立延期付款自信用證，提取貨物，用銷售收入來支付國內信用證款項，不占用自由資金，優(yōu)化了資金使用效率。賣方按規(guī)定發(fā)貨后，其應收賬款就具備了銀行信用的保障，能夠杜絕拖欠及壞賬。對于銀行而言，國內信用證相比于先票/款后貨以及擔保提貨，躲避了賣方的信用風險，對貨權的控制更有效。同時，銀行還能夠獲得信用證相關的中間業(yè)務收入?？蛻艨蛻糍u方開證行通知行〔委托收款行、議付行〕運輸公司合同①⑨⑩?④②⑦⑧③⑤⑥注：賣方向開證行〔買方開戶銀行〕提交開證申請書，申請開立國內信用證。開證行受理業(yè)務，向通知行〔賣方開戶銀行〕開立國內信用證。通知行收到國內信用證后通知賣方。賣方收到國內信用證后，按國內信用證條款規(guī)定發(fā)貨。賣方發(fā)貨后備齊單據，向委托收款行〔通常是通知行〕交單。延期付款信用證項下，賣方可向議付行〔通常是通知行〕申請議付。委托收款行或議付行將全套單據郵寄開證行，辦理委托收款。開證行收到全套單據、審查單證相符后，向委托收款行/議付行付款或發(fā)出到期付款確認書。開證行通知買方付款，并將單據交與對方。買方憑符合信用證條款的單據向開證行付款。?買方辦理提貨事宜。風險要點：貨權單據選擇的法律有效性。跨行操作關注不同銀行間國內信用證管理方法的差異。與交易雙方明確爭端解決的參考制度和方法。3.2.5附保貼函的商業(yè)承兌匯票附保貼函的商業(yè)承兌匯票實際上是一種授信的使用方式。但是在實踐中，由于票據當事人在法律上票據責任的存在，構成了貿易結算雙方簡約而有效地連帶擔保關系，因此可以當做獨立的產品使用。該產品對交易雙方的利益在于：免除了手續(xù)費，且貼現利率一般而言低于貸款，因此融資本錢較低。由于銀行保貼函的存在，對出票方形成了信用增級。不用簽署擔保合同等其他文件，使用簡便。對銀行的好處在于：可以控制資金流向。收票人貼現時才產生銀行的風險資產。票據責任形成的隱形連帶擔保，降低了操作風險和操作本錢。附保貼函的商業(yè)承兌匯票可以從兩個層面來理解其產品特性：當銀行授信給出票人時，是一種預付款融資；當銀行授信給收票人時，即給予一個貼現額度，那么是一種應收賬款融資，即票據化保理。3.3應收賬款融資3.3.1國內明保理國內明保理是指銀行受讓國內賣方〔客戶〕因向另一同在國內的買方銷售商品或提供效勞所形成的應收賬款，在此根底上為賣方提供給收賬款賬戶管理、應收賬款融資、應收賬款催收和承當應收賬款壞賬風險等一系列綜合性金融效勞。假設應收賬款轉讓行為通知買方并由買方確認那么為明保理。該產品適用于有應收賬款融資需求或優(yōu)化報表需求的國內買方。同時，買方的商業(yè)信用和付款實力應該符合銀行的相關要求。對于客戶而言，轉讓應收賬款可以獲得銷售回款的提前實現，加速流動資金的周轉。此外，客戶無需提供傳統流動資金貸款所需的抵質押和其他擔保。在無追索權的轉讓模式下，客戶不但可以優(yōu)化資產負債表，縮短應收賬款的周轉天數，還可以向銀行轉嫁商業(yè)信用的風險。對銀行而言，，受讓應收賬款相當于獲得了一個自償性的還款來源，將資產業(yè)務與客戶的購銷活動自然對接，更易于為客戶所接受，同時也創(chuàng)造了向客戶的下游延伸業(yè)務觸角的渠道。此外，銀行還可以獲取保理費等中間業(yè)務收入。風險要點：買賣雙方的貿易背景的真實性。應收賬款的存在性和可實現性。應收賬款轉讓手續(xù)的合法性、有效性。匯款賬戶的鎖定。銀行銀行客戶買方①④③②②③⑤注：客戶在額度內向銀行申請應收賬款轉讓。銀行受讓應收賬款，并與客戶共同通知買方。買方對應收賬款及轉讓事宜進行確認。銀行向客戶發(fā)放融資款。應收賬款到期日前銀行通知買方付款，買方直接將款項匯入銀行指定賬戶，銀行扣除融資款項，余款劃入客戶賬戶。3.3.2國內暗保理在應收賬款轉讓的過程中，銀行受讓賣方應收賬款的行為不通知買方的業(yè)務成為暗保理。除了明保理對客戶帶來的好處之外，暗保理手續(xù)更為簡潔。而且，由于不需要通知買方和要求買方確認，對于一些不愿意向買家披露自己融資信息的客戶，或由于買方過于強勢而不愿配合銀行要求的相關手續(xù)的情況，暗保理的方式特別適用。除了明保理風險點外，暗保理還需要落實以下要點：由于買方沒有確認應收賬款債權，因此需要其他認定方式。應收賬款是否存在不可轉讓的特別約定。應收賬款是否已經轉讓給第三方。3.3.3國內保理池融資國內保理池融資是指一個或多個國內的不同買方、不同期限和金額的應收賬款全部一次性轉讓給銀行，銀行根據累積的應收賬款余額給予融資。該產品適用于交易記錄良好且應收賬款余額相當穩(wěn)定的中小企業(yè)。對客戶而言，在應收賬款特定化、一對一的保理中，對象分散、發(fā)生頻繁、期限不一致的應收賬款常常無法獲得融資，而保理池的方式對每個買家采用一次性轉讓通知的方式，不僅簡化了程序，而且充分挖掘了零散應收賬款的融資成效。對銀行而言，同樣簡化了操作手續(xù)、降低了操作本錢。同時，銀行利用這一產品鎖定所有銷售回籠到本行，可以獲得最大化的結算存款沉淀。本產品的風險控制要點在于：要建立高效率的應收賬款管理系統，對客戶的銷售回款情況進行監(jiān)控。要設置保理池的結構化比例限制。要規(guī)定應收賬款入池的有效單據要求，保證應收賬款的真實性。3.3.4票據池授信票據池業(yè)務是銀行向客戶提供的票據托管、委托收款、票據池授信等一攬子結算、融資效勞。票據池授信是指客戶將受到的所有或局部票據做成質押或轉讓背書后，納入銀行授信的資產資產池，銀行以票據池余額為限向客戶授信。票據池授信包括票據質押池授信和票據買斷池授信。本產品適用于票據流轉量大、對財務本錢控制嚴格的生產和流通型企業(yè)，同樣適用于對財務費用、經營績效評價敏感并追求報表優(yōu)化的大型企業(yè)、國有企業(yè)、上市公司。對客戶而言，票據池業(yè)務將票據保管和票據托收等工作全部外包給銀行，減少了客戶自己保管和到期托收票據的工作量。而且，票據池融資可以實現票據拆分、票據合并、短票變長票等效果，解決了客戶票據首付過程中期限和金額不匹配的問題。對銀行而言，通過票據的代保管效勞，可以吸引票據到期后衍生的存款沉淀。而以銀行承兌匯票作為質押的票據承兌，是一項低風險的資產業(yè)務。該產品的風險在于銀行對票據真實性的查驗，需防止假票、克隆票等，此外還要實施嚴格的金額與期限控制、臺賬管理。同時，票據池融資的根底應該以銀行承兌匯票為主，對商業(yè)承兌匯票要謹慎接受。3.3.5出口應收賬款池融資出口應收賬款池融資，是指銀行受讓國際貿易中出口商〔客戶〕向國外進口商銷售商品所形成的應收賬款，并且在所受讓的應收賬款能夠保持穩(wěn)定余額的情況下，結合出口商主體資質、經營情況、抗風險能力和應收賬款質量等因素，以應收賬款的回款為風險保障措施，向出口商提供融資的短期出口融資業(yè)務。本產品適用于經常性發(fā)生出口貿易、具備一定主體資質和出口業(yè)務規(guī)模的中小企業(yè)，此類企業(yè)需擁有良好的出口收匯記錄，保持穩(wěn)定的應收賬款規(guī)模，且出口融資需求旺盛，銀企配合意愿強。對客戶來說，將連續(xù)、多筆、單筆金額較小的應收賬款會聚成“池〞，整體轉讓給銀行，可以將分散的應收賬款資源集中起來發(fā)揮作用，向銀行申請融資，補充流動資金缺乏。出口應收賬款包括出口商采取賒銷〔O/A〕、托收〔D/P和D/A〕、信用證〔L/C〕等多種多種結算方式產生的應收賬款。銀行銀行境外買方境外買方境外買方…客戶③④⑥①②⑤注：買賣雙方簽訂貿易合同，賣方〔出口方〕向境外買家提供賒銷?？蛻舴e累應收賬款〔連續(xù)向銀行交單〕，并辦理應收賬款轉讓手續(xù)。銀行接受應收賬款轉讓，向買方通知轉讓事宜和回款路徑。銀行代客戶將單據寄送至境外買家。銀行在額度內向客戶提供授信出賬。境外買家將款項按通知路徑匯至銀行回款賬戶，回款或歸還貸款，或劃入客戶結算賬戶〔符合池結構管理比例時〕。風險要點：池融資的風險控制理念是大數法那么，因此對池結構中應收賬款金額應實行上限管理、交易對手應符合分散的原那么。原那么上入池的應收賬款項下的出口商業(yè)單據寄送環(huán)節(jié)應由授信銀行操作。對于進、出口商之間的支付習慣、結算記錄以及客戶配合銀行操作的意愿等要做一定了解。3.3.6出口信用險項下授信出口信用險項下授信是指已投保出口信用保險的客戶講賠款權益轉讓給銀行后，銀行向其提供短期資金融通，在發(fā)生保險責任范圍內的損失時，保險公司根據相關規(guī)定，按照保險單規(guī)定理賠后應付給客戶的賠款，直接全額支付給融資銀行的業(yè)務。該產品適用于出口到高風險地區(qū)或向不了解的進口商出口的情況下購置了出口信用保險的客戶，且特別適合采用賒銷方式進行結算的客戶。對客戶而言，該產品填補了在出口發(fā)貨與收匯期之間的現金流斷層。同時，一些地方政府還對投保出口信用險的企業(yè)提供保費補貼，客戶在額外支出有限的前提下，大大降低了收匯風險。對銀行而言，該產品躲避了來自出口商的信用風險，收匯風險和貸款損失風險也隨之降低。此外，根據銀監(jiān)會的批復，貸款銀行在計算資本充足率時，中國信保提供政策性信用保險的貸款的風險權重為0；而在進行貸款分類時，中國信保承保的貸款逾期超過90天但仍在合同規(guī)定的理賠等待期內的，可視為正常貸款。客戶客戶銀行進口商/開證行保險公司①②②③④⑤⑥注：客戶向保險公司投保出口信用險。銀行、客戶和保險公司簽定?權益轉讓協議??？蛻粝蜚y行提交出口單據，并申請授信出賬。銀行向客戶提供出賬。銀行向進口商/開證行提示單據。進口商/開證行到期付款。風險要點：關注客戶出口正常收款的匯路是否指向授信銀行。注意保險免賠條款可能對授信回收帶來的影響。注意賠款轉讓協議中，應約定保險公司對保單責任范圍內發(fā)生的賠款直接直接支付授信銀行。在以非信用證方式結算方式下得信險融資業(yè)務也必須由授信銀行審單、寄單。四．供給鏈金融效勞的風險管理作為供給鏈金融效勞中最核心的業(yè)務，供給鏈融資也是商業(yè)銀行承當風險最高的業(yè)務，因此，對于商業(yè)銀行，供給鏈金融效勞風險管理的核心內容是供給鏈融資的風險管理。4.1風險管理的根本框架4.1.1風險管理的主要對象在供給鏈融資中，面向供給鏈中小企業(yè)成員的授信，是與供給鏈財務特征結合最密切的業(yè)務。因為供給鏈中的大型企業(yè)可獲得的融資渠道比擬多，融資本錢比擬低，結合供給鏈制造的特點并不能顯著地降低其融資本錢，對這些企業(yè)的授信同傳統企業(yè)的授信沒有根本性的區(qū)別。相關，供給鏈中的中小企業(yè)，結合供給鏈特點的授信能有效降低其融資的難易程度和融資本錢，對供給鏈整體財務本錢的降低起著關鍵作用，這也是供給鏈金融效勞價值的最重要表現之一。面向中小企業(yè)的融資解決方案與一般企業(yè)的授信有比擬大的區(qū)別，需要結合供給鏈的一些特點，用供給鏈中的物流或資金流提供的資產支持或借助核心企業(yè)的信用捆綁來提升授信的信用等級，因此它們的風險管理與傳統流動資金貸款大異其趣，這是供給鏈金融效勞風險管理的技術關鍵。供給鏈融資中，商業(yè)銀行首先面臨著信用風險，這是由供給鏈融資的客戶群指向決定的。由于供給鏈融資的核心價值之一就是解決供給鏈中中小成員的融資困境，因此中小企業(yè)所固有的高風險問題不僅無法回避，而且正是供給鏈融資這一新興的風險管理技術所著力應對的。為了解決供給鏈中小成員的融資瓶頸，供給鏈融資憑借物流、資金流的控制以及面向授信自償性的結構化操作模式設計，構筑了用于隔離中小企業(yè)信用風險的“防火墻〞，并由此帶來了大量法人貸后操作環(huán)節(jié)。。這實質上造成了信用風險向操作風險的“位移〞。因為操作制度的嚴密性和操作制度的執(zhí)行力直接關系到“防火墻〞的效力，進而決定信用風險是否被有效屏蔽。供給鏈融資廣泛涉及資產支持和權力轉讓的授信技術，但國內相關領域的法律制度存在諸多的沖突或空白，由此帶來了供給鏈融資業(yè)務開展的不確定性。4.1.2風險管理的原那么雖然供給鏈融資風險管理是商業(yè)銀行風險管理的一個特殊領域，但其框架應當同商業(yè)銀行風險管理的框架保持兼容，并適應商業(yè)銀行整體風險管理的要求?！?〕商業(yè)銀行風險管理的目標是在資本、人力資源、風險管理能力和其他各種資源允許的范圍內，在銀行自身可承受的風險范圍內開展業(yè)務活動，穩(wěn)妥地管理已經承當的風險，在風險和收益之間取得適當地平衡，得到經風險調整后收益率的最大化和股東價值最大化。供給鏈融資的風險管理必須與上述目標和原那么相兼容，同時應著重評估兩個層次的問題：第一，對供給鏈融資與其他業(yè)務的投入的邊際效益〔經風險調整后〕進行比照，以決定是否推行該項業(yè)務。供給鏈融資效勞的推行是一項系統工程，因此所謂“投入〞應考慮公共平臺的建設投入在具體業(yè)務中的分攤；第二，由于供給鏈融資中不同產品的風險管理本錢特征差異很大，應在推出具體產品之前，預先評估風險管理的本錢和風險管理收益之間的比照關系。〔2〕供給鏈融資風險管理應滿足商業(yè)銀行全面風險管理的要求?！叭骘L險管理〞有兩方面的含義，首先，供給鏈融資業(yè)務的風險管理應在商業(yè)銀行全面風險管理的范疇內，與其他公司業(yè)務、零售業(yè)務等納入到統一的管理體系中，依據各類業(yè)務的相關性，對全部資產組合風險進行控制和管理；其次，供給鏈融資風險管理應對供給鏈融資中面臨的信用風險、法律風險、市場風險和操作風險等不同類型的風險通盤考慮。確保供給鏈融資中所有的風險狀況及反應結果都應有相關部門負責和管理；對所有風險管理的政策及規(guī)定都應提出準確和標準的文件；所有的風險應通過定性或定量的方法進行測算。〔3〕供給鏈融資風險管理要滿足獨立性和垂直性要求。風險管理部門應獨立于業(yè)務體系，并適應業(yè)務體系的結構。風險管理部門應在業(yè)務體系的各個層次設立獨立的風險管理和評審體系，實現垂直的風險管理。盡管供給鏈融資在風險管理領域專業(yè)化特色顯著、技術特異性強、效率要求高，可以采取特別通道和人員派遣等模式，但仍應保持職能的獨立性，并符合垂直管理要求?！?〕加強風險管理部門與業(yè)務部門的溝通。由于風險管理獨立于業(yè)務體系，并采用垂直管理模式，因此風險管理人員可能缺乏對于業(yè)務的深入了解和市場意識。尤其對于供給鏈融資者項創(chuàng)新業(yè)務而言，風險管理人員對于業(yè)務風險的認識難免出現偏差。這需要跨條線的溝通渠道和機制來保障風險控制的有效性和效率。4.1.3風險管理的流程供給鏈風險管理根本流程同商業(yè)銀行其他業(yè)務的風險管理流程類似，包括風險識別、風險度量、風險評估和風險控制等環(huán)節(jié)?！?〕風險識別是風險管理的根底。具體是指對可能帶來損失的風險因素加以判斷，分析風險的性質并進行系統分類。風險識別不但要找到經營中存在的風險，還要找到造成風險的原因。由于供給鏈金融的對象包括很多中小企業(yè)，因此信用風險是供給鏈融資中最首要的風險來源；同時，在供給鏈融資的風險管理中，由于需要大量的審核、環(huán)節(jié)控制和監(jiān)管工作，多種融資解決方案中大量使用了信用支持技術，于是衍生出供給鏈融資的另一個重要風險來源：操作風險。此外，供給鏈融資中不同融資方案還會涉及其他大的風險，比方貨押融資可能由于商品價格波動形成市場風險，外匯類融資產品必須考慮匯率風險的影響，等等。因此在進行全面風險管理時需要分析每種融資產品的風險來源，作為下一步風險管理工作的根底?！?〕風險度量就是對風險進行定量分析和描述，對風險事件發(fā)生的概率和可能造成的損失進行量化。風險評估時在風險度量的根底上，分析銀行對于風險的承受能力，判斷是否要采取適宜的風險控制措施。在我國目前商業(yè)銀行風險管理中，風險度量和風險評估還處于起步階段，在供給鏈融資中，這兩方面的欠缺更為明顯。一方面，供給鏈融資是一個比擬新的金融領域，缺乏數據積累，難以對不同風險進行定量分析；另一方面，我國正處于經濟轉型期，市場化體制和商業(yè)環(huán)境在不斷開展，企業(yè)也在隨著環(huán)境的變化而不斷開展，目前難以建立穩(wěn)定的模型來描述企業(yè)狀況。〔3〕風險控制就是根據風險評估的結果，采取相應的措施，把風險可能造成的損失控制在在可接受的范圍內。銀行對于風險可采取的措施包括：風險回避、風險防范、風險抑制、風險分散、風險轉移、風險補償、風險保險和風險自留等。在供給鏈融資中，風險防范和風險抑制主要通過操作控制來完成，因此操作風險管理時供給鏈融資的一個重要內