區(qū)塊鏈重塑供應鏈金融的模式及其應用

區(qū)塊鏈重塑供應鏈金融的模式及其應用一、什么是供應鏈金融?供應鏈金融并不是一個新生事物。實際上，傳統(tǒng)金融機構就一直在干這件事——給企業(yè)融資。由于交易雙方都是個體，相互之間很難產生信任關系，進而導致了巨大的“信用成本”。因為這種不信任，很難做到實時的交易交割。比如，一家公司和供應商簽訂合作關系，必須有1到6個月的賬期，不可能貨到付款。為了給生產提供驅動資金，供應商又不得不去銀行貸款，并為此支付利息，從而增加了生產成本。與此同時，很多行業(yè)也很難從銀行拿到貸款。以煤炭物流行業(yè)舉例，銀行恐怕都不太敢貸款給煤炭物流商。他們的抵押物只能是煤炭，基于這一行業(yè)的特點，銀行很難準確評估抵押物的價值，整體風險承受能力受限。大企業(yè)難，中小企業(yè)更沒有可能從銀行拿到錢。要么需要抵押物，要么需要信用背書，中小企業(yè)得過五關斬六將才能滿足銀行的硬性要求并拿到貸款。而實體經(jīng)濟要落地生產，又需要資金作為潤滑劑。供應鏈金融，就試圖用一種新的方式來解決資金的流動問題。傳統(tǒng)銀行的貸款方式是抵押物，而抵押物在供應鏈金融中就是應收賬款或票據(jù)等交易憑證。在產業(yè)鏈中，常常會存在多個資金不流通的阻塞點。比如，一家大公司和供應商簽了200萬的采購合同，合同規(guī)定6個月后才全額支付款項。這6個月，就是賬期。如果供應商遇見困難，需要資金周轉怎么辦?供應鏈金融的玩法是，將這6個月的應收賬款當成抵押物，拿去金融機構借錢。當然，供應商提前拿到錢，需要支付一定利息，200萬可能只能拿到180萬，剩下20萬算利息。6個月后，大公司不再給供應商付款，而將貨款200萬結算給金融機構，金融機構憑此獲利20萬。這就是供應鏈金融的核心邏輯——試圖打通傳統(tǒng)產業(yè)鏈所有不通暢的阻塞點，讓鏈條上的所有資金流動起來?！?016互聯(lián)網(wǎng)+供應鏈金融研究報告》預測2020年我國供應鏈金融市場規(guī)模將達到15萬億左右，這是一個非常巨大的市場。二、供應鏈金融的主要挑戰(zhàn)首先，供應鏈金融企業(yè)的發(fā)展受制于整個供應鏈行業(yè)對外的低透明度。供應鏈所代表的是商品生產和分配所涉及到的所有環(huán)節(jié)，包括從原材料到成品制成再到流通至消費者的整個過程。目前的供應鏈可以覆蓋實現(xiàn)供應鏈透明化。3.金融級別加密安全性。由于對交易進行了加密，并具有不可改變的性質，所以分類賬幾乎不可能受到損害。4.個性化服務。區(qū)塊鏈本身的可編程性可以從本質上滿足各類消費者的個性化需求。5.可審計性。記錄每次數(shù)據(jù)更改的身份信息，可以進行可靠的審計跟蹤。區(qū)塊鏈是一項基礎性技術——它有潛力為供應鏈金融行業(yè)的經(jīng)濟和交易制度創(chuàng)造新的技術基礎。可以肯定的是，區(qū)塊鏈技術將深刻改變供應鏈金融行業(yè)的商業(yè)運作，這種改變遠遠大于供應鏈行業(yè)的改變。區(qū)塊鏈應用不僅是傳統(tǒng)業(yè)務模式的挑戰(zhàn)，更是創(chuàng)建新業(yè)務和簡化內部流程的重要機會。SantanderInnoVenturesFund預測，到2022年，使用區(qū)塊鏈技術的銀行可以每年節(jié)省高達200億美元。而世界經(jīng)濟論壇也預測，到2017年全球GDP的10%可能會存儲在區(qū)塊鏈平臺之上。四、區(qū)塊鏈用于供應鏈金融的機會和場景區(qū)塊鏈的特性和優(yōu)勢可以幫助我們創(chuàng)新性的解決問題，并促進供應鏈金融價值鏈的重塑，這些創(chuàng)新應用千變萬化，或許在現(xiàn)在看來，有很多應用我們都難以想象和預測。我們嘗試從下面四個角度，來描述區(qū)塊鏈與供應鏈金融碰撞出的機會。機會一：區(qū)塊鏈如何提高整個行業(yè)的透明度?類似于RFID的技術很早便被應用以提升供應鏈的透明度，區(qū)塊鏈則能夠確保物品從物理世界向虛擬世界映射的透明度和安全性。區(qū)塊鏈將分類賬上的貨物轉移登記為交易，以確定與生產鏈管理相關的各參與方以及產品產地、日期、價格、質量和其他相關信息。由于分類賬呈現(xiàn)分散式結構特點，任何一方都不可能擁有分類賬的所有權，也不可能為謀取私利而操控數(shù)據(jù)。此外，由于交易進行過加密，并具有不可改變的性質，所以分類賬幾乎不可能受到損害。這對于供應鏈金融具有重要的意義。整個供應鏈金融企業(yè)將據(jù)此重新評估風險控制模型?？梢悦鞔_的是，由于整體透明度的提高，行業(yè)風險將被極大的降低，參與各方均將從中受益。區(qū)塊鏈為供應鏈提供了交易狀態(tài)實時、可靠的視圖，有效提升了交易透明度，這將大大方便中介機構基于常用的發(fā)票、庫存資產等金融工具進行放款。其中抵押資產的價值將根據(jù)現(xiàn)實時間實時更新，最終這將有助于建立一個更可靠和穩(wěn)定的供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)。目前，已經(jīng)有嘗試利用區(qū)塊鏈技術來改善供應鏈管理的先例。例如，IBM推出了一項服務，允許客戶在安全云環(huán)境中測試區(qū)塊鏈，并通過復雜的供應鏈追蹤高價值商品。區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)Everledger正在使用該項服務，希望能夠利用區(qū)塊鏈技術來推動鉆石供應鏈提高透明度;倫敦的區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)Provenance致力于為用戶提供一個網(wǎng)絡平臺，使品牌商能夠追蹤產品材料、原料以及產品的起源和歷史;BlockVerify同樣是一家位于倫敦的初創(chuàng)企業(yè)，該公司主要利用區(qū)塊鏈技術提升行業(yè)透明度，從而打擊產品假冒行為;Skuchain公司正在為B2B交易和供應鏈金融市場開發(fā)基于供應鏈的產品;Fluent正在朝著“在主要金融模塊領域，為供應鏈管理使用區(qū)塊鏈盈利”方向努力。機會二：區(qū)塊鏈如何降低整體供應鏈金融交易成本?另一個充滿潛在區(qū)塊鏈應用的領域在于降低交易成本。區(qū)塊鏈技術可以彌補不同交易主體之間的信任鴻溝，當甲乙兩家公司在國際上發(fā)送高價值和大批量的貨物，如鐵礦石。甲為發(fā)貨方，乙為收貨方，雙方約定到貨30日后付款。甲方找到中介機構金融A為其提供供應鏈金融服務，B為其增信。在這個case中甲乙兩家公司，以及中介金融機構A、B同時面臨著不可預知的運輸風險。現(xiàn)在我們是通過簽署復雜的紙質文檔來試圖規(guī)避上述風險：當事方必須管理托運人中介金融機構和接收方的中介金融機構之間的協(xié)議，同時被管理的還有記錄貨物價值和裝運方式的大量協(xié)議。大多數(shù)時候，我們需要原始合同文檔驗證信息真?zhèn)?。使用區(qū)塊鏈應用程序，公司可以將所有文檔都放到區(qū)塊鏈上，基于區(qū)塊鏈的運行機制，這些數(shù)據(jù)不能夠被更改。一旦出現(xiàn)問題，當事方可以通過區(qū)塊鏈技術快速定位在特定日期處于特定版本的合同文檔，這對于處理糾紛非常關鍵。區(qū)塊鏈上的所有文檔對所有人提供完全平等的訪問權，參與方可以快速訪問目標材料，并且這種訪問基于高度的信任關系和對于所有的交易記錄可追溯性和可驗證性。事實上，區(qū)塊鏈包含對供應鏈金融至關重要的所有必要組件：時間戳、不可逆性和可追溯性。一旦完成合同文件的發(fā)送和接收，當事方公司可以通過區(qū)塊鏈上的智能合同進行支付。交易雙方可以事先約定合同的處罰條款，例如“當滿足條件X時，乙方將支付N給A?！蓖ㄟ^這種方式，在給予借/貸雙方更加個性化的服務的同時，區(qū)塊鏈也實現(xiàn)了文件的交換和價值的交換。Barclays公司試驗了這種可能性。2016年9月，他們已經(jīng)完成了基于區(qū)塊鏈的供應鏈金融的第一次現(xiàn)場試驗;另一個例子是農業(yè)合作組織Ornua和塞舌爾貿易公司(一家食品產品經(jīng)銷商)基于區(qū)塊鏈完成黃油貿易有關的文件，雖然本身的支付仍然是“傳統(tǒng)的”，但使用區(qū)塊鏈交換文件將貿易時間從10天減少到幾個小時。其他人也在嘗試。匯豐銀行和美銀美林正在使用Linux基金會的Hyperledger平臺，在重金屬貿易融資領域進行類似的實驗和測試。機會三：區(qū)塊鏈如何催生新的商業(yè)模式?區(qū)塊鏈技術不僅僅是一項技術變革，它最終會影響到供應鏈金融交易過程中合同、交易及其記錄，進而改變現(xiàn)在的商業(yè)模式。我們相信，隨著信任壁壘的去除、交易透明化，區(qū)塊鏈會催生真正意義上的供應鏈金融平臺。新型供應鏈金融平臺，主要的參與者包括平臺本身、保理機構、中介金融機構、企業(yè)、個人甚至是算法公司。供應鏈金融平臺負責提供供應鏈信息，客戶信息這些類似水電的基礎服務;第三方中介機構可以基于平臺信息進行整合，提供更加定制化的供應鏈金融服務，這種服務將更加的精細化、個性化。比如傳統(tǒng)意義上我們可以將應收賬款抵押，在未來的供應鏈金融平臺，我們可以將應收賬款細分，根據(jù)不同的節(jié)點狀態(tài)建立金融模型，進而產生不同的金融產品。同時未來隨著可追溯能力的增