財(cái)務(wù)管理概述

財(cái)務(wù)管理<財(cái)務(wù)管理學(xué)>主要內(nèi)容一財(cái)務(wù)管理學(xué)科簡(jiǎn)介二財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系三CFO的職責(zé)四職場(chǎng)中與財(cái)務(wù)管理相關(guān)的任務(wù)時(shí)機(jī)五課程簡(jiǎn)介

一、財(cái)務(wù)管理學(xué)科簡(jiǎn)介

財(cái)務(wù)管理也稱理財(cái)學(xué)，是金融學(xué)的一個(gè)分支。金融學(xué)最早是從宏觀層面開場(chǎng)的。研討的內(nèi)容主要是貨幣銀行學(xué)〔MoneyandBanking〕和國(guó)際金融〔InternationalFinance〕。

金融學(xué)20世紀(jì)50年代金融學(xué)從經(jīng)濟(jì)學(xué)中分別出來(lái)，成為一門獨(dú)立學(xué)科。研討范圍從宏觀層面向微觀層面擴(kuò)展，研討內(nèi)容從“MoneyandBanking〞逐漸向“Finance〞過(guò)渡，最后構(gòu)成了以公司財(cái)務(wù)〔CorporateFinance〕、投資學(xué)〔Investment〕和金融市場(chǎng)〔FinancialMarket〕為中心的金融學(xué)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理——公司理財(cái)

我們所開設(shè)的課程主要是講述公司財(cái)務(wù)管理，也被稱為微觀財(cái)務(wù)管理。它不同于宏觀財(cái)務(wù)管理，它不是站在政府和銀行的角度，而是站在企業(yè)〔業(yè)主制、合伙制、公司制〕的角度研討財(cái)務(wù)問(wèn)題。二、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系

管理規(guī)范的公司應(yīng)分設(shè)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)兩個(gè)部門。會(huì)計(jì)部門下設(shè)：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)科、本錢會(huì)計(jì)科、管理睬計(jì)科、稅務(wù)會(huì)計(jì)科、信息管文科等財(cái)務(wù)部門下設(shè)：融資科、投資科、預(yù)算管文科、證券管文科、利潤(rùn)分配科、基金管文科等財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)確定價(jià)值進(jìn)展決策著眼未來(lái)補(bǔ)充會(huì)計(jì)脫漏功能:提升股東價(jià)值會(huì)計(jì)核算過(guò)去的活動(dòng)從歷史角度出發(fā)功能:反映和監(jiān)視財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)管理的區(qū)別:

1.組織機(jī)構(gòu)不同:2.人員職能不同3.管理的詳細(xì)目的不同4.管理的方法不同5.管理的原那么不同會(huì)計(jì):權(quán)責(zé)發(fā)生制(收入,費(fèi)用,利潤(rùn))財(cái)務(wù):收付實(shí)現(xiàn)制(現(xiàn)金為王)財(cái)務(wù)管理部門董事會(huì)首席執(zhí)行官(CEO)VicePresident消費(fèi)VicePresident營(yíng)銷CFO財(cái)務(wù)資金主管資本預(yù)算現(xiàn)金管理信譽(yù)管理股利支付財(cái)務(wù)分析和規(guī)劃養(yǎng)老金管理保險(xiǎn)/風(fēng)險(xiǎn)管理稅收分析及規(guī)劃財(cái)務(wù)管理部門的作用VPofFinance會(huì)計(jì)長(zhǎng)本錢核算本錢管理數(shù)據(jù)處置總分類帳政府部門報(bào)表內(nèi)部控制編制財(cái)務(wù)報(bào)表編制預(yù)算組織預(yù)測(cè)三、CFO的職責(zé)CFO的職責(zé)同財(cái)務(wù)管理內(nèi)容密不可分。早期的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理以融資為中心現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理那么是以價(jià)值評(píng)價(jià)、價(jià)值發(fā)明為中心，即如何經(jīng)過(guò)投資和融資決策為公司發(fā)明價(jià)值。

1、CFO根本職責(zé)：融資—在金融市場(chǎng)上向投資者出賣金融資產(chǎn)，為公司融通資金。投資—在商品市場(chǎng)進(jìn)展實(shí)物資產(chǎn)投資，購(gòu)買設(shè)備、原資料等消費(fèi)資料，在金融市場(chǎng)上進(jìn)展投資，購(gòu)買股票債券等金融資產(chǎn)。分析—對(duì)公司的償債才干、營(yíng)運(yùn)才干、盈利才干、生長(zhǎng)才干及現(xiàn)金流量進(jìn)展分析，掌握公司的財(cái)務(wù)情況和開展趨勢(shì)。分紅付息—將投資收益的一部分以利息、股息或紅利的方式分配給投資者。在這些職責(zé)中，CFO需求回答兩個(gè)根本問(wèn)題：

如何在商品市場(chǎng)上進(jìn)展實(shí)物資產(chǎn)投資，為公司未來(lái)發(fā)明價(jià)值——投資決策如何在金融市場(chǎng)上融通資本，為投資者發(fā)明價(jià)值——融資決策2、CFO應(yīng)具備的才干20世紀(jì)末期，金融市場(chǎng)的全球化趨勢(shì)和信息技術(shù)提高，改動(dòng)了公司的商業(yè)運(yùn)作方式和價(jià)值發(fā)明過(guò)程，對(duì)CFO職責(zé)的要求也發(fā)生了改動(dòng)。對(duì)CFO應(yīng)具備的才干有了更高要求，除了應(yīng)具有扎實(shí)的專業(yè)技藝，還須勝任更多任務(wù)。公司戰(zhàn)略規(guī)劃成為CFO任務(wù)的關(guān)鍵部分

在電子商務(wù)環(huán)境下，對(duì)公司信息進(jìn)展流程化管理。公司財(cái)務(wù)仍是CFO的根本職責(zé)，但重心將轉(zhuǎn)向以價(jià)值為根底的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理，包括稅收、現(xiàn)金流量管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等方面。CFO的任務(wù)重點(diǎn)CFO的任務(wù)重點(diǎn)不再是信息加工和財(cái)務(wù)監(jiān)控，他將成為公司與內(nèi)外部溝通的橋梁，為公司營(yíng)造良好的融投資環(huán)境。CFO與CEO應(yīng)在互置信任的根底上，成為戰(zhàn)略同伴關(guān)系。在這里，戰(zhàn)略視野和溝通才干被看做CFO的重要技藝，甚至超越了財(cái)務(wù)專業(yè)技藝。四、職場(chǎng)中與財(cái)務(wù)管理相關(guān)的任務(wù)時(shí)機(jī)

理財(cái)涉及三個(gè)相互聯(lián)絡(luò)的領(lǐng)域：1、金融市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)2、投資機(jī)構(gòu)3、公司1、金融市場(chǎng)

銀行、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、證券買賣所、證券公司、期貨公司等都是金融市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)的組成部分。它們的業(yè)務(wù)主要涉及宏觀理財(cái)方面的內(nèi)容。要成為一名合格的金融從業(yè)者，首先要對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)控制度、導(dǎo)致資本市場(chǎng)利率升降的要素、各種金融工具及其衍生金融工具〔債券、股票、存貸款、應(yīng)收應(yīng)付票據(jù)、期權(quán)、期貨等〕有比較清楚的了解。

2、投資機(jī)構(gòu)

從事投資任務(wù)的人士能夠會(huì)到證券公司、投資銀行、投資公司、基金公司等機(jī)構(gòu)任務(wù)。投資領(lǐng)域的主要任務(wù)是：投資工程評(píng)價(jià)、進(jìn)展個(gè)股分析、為投資者確定最正確投資組合、設(shè)計(jì)能使投資者稱心的金融產(chǎn)品，并將其勝利推銷等。要求從業(yè)者對(duì)財(cái)務(wù)分析、收益預(yù)測(cè)、市場(chǎng)調(diào)研、投資組合實(shí)際、精算學(xué)等相關(guān)知識(shí)有較為全面的了解。同時(shí)，上述知識(shí)的掌握對(duì)于我們個(gè)人理財(cái)也有較大的協(xié)助。3、各類公司

這是上述三個(gè)領(lǐng)域中最為廣泛的一個(gè)，也是任務(wù)時(shí)機(jī)最多的一個(gè)。無(wú)論是什么性質(zhì)的企業(yè)，獨(dú)資或股份的；上市公司或非上市公司；繼續(xù)運(yùn)營(yíng)的公司或新成立的公司；制造業(yè)公司或效力業(yè)公司，都要涉及融資、投資、資金分配這些理財(cái)問(wèn)題。從選擇融資工具，評(píng)價(jià)投資工程，到進(jìn)展股利分配，都是財(cái)務(wù)管理任務(wù)內(nèi)容。

財(cái)務(wù)擔(dān)任人要擔(dān)任針對(duì)不同的客戶制定不同的賒銷政策，決議存貨量和庫(kù)存現(xiàn)金數(shù)量，計(jì)算資本本錢，確定資本構(gòu)造，制定折舊政策，制定股利分配政策、編制資本預(yù)算、進(jìn)展公司擴(kuò)張重組等財(cái)務(wù)問(wèn)題的處置等等。需求學(xué)習(xí)和掌握的知識(shí)就更多。建議從事財(cái)務(wù)任務(wù)的人士應(yīng)學(xué)習(xí)和貯藏的知識(shí)：金融學(xué)〔金融市場(chǎng)學(xué)、投資學(xué)、金融實(shí)際〕管理學(xué)〔管理學(xué)、公司戰(zhàn)略、人力資源管理〕會(huì)計(jì)學(xué)〔根底會(huì)計(jì)、中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、本錢會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)告及分析〕理財(cái)學(xué)〔理財(cái)學(xué)原理、中級(jí)理財(cái)學(xué)、資本預(yù)算、國(guó)際財(cái)務(wù)管理、估價(jià)實(shí)際與技術(shù)、公司兼并重組與破產(chǎn)〕五、課程簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)管理是對(duì)資本運(yùn)營(yíng)的管理。資本是能帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值，財(cái)務(wù)活動(dòng)是貨幣資本化的活動(dòng)，財(cái)務(wù)的本質(zhì)是資本價(jià)值運(yùn)營(yíng)。如何使作為資本的貨幣在資本循環(huán)中得到量的增值，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的全部?jī)?nèi)容。<財(cái)務(wù)管理學(xué)>課程，著重對(duì)資本獲得、資本運(yùn)用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)展引見(jiàn)和研討，為公司高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員提供了必備的財(cái)務(wù)實(shí)際知識(shí)和實(shí)務(wù)操作方法。課程內(nèi)容體系第一部分財(cái)務(wù)管理原理第二部分財(cái)務(wù)管理運(yùn)作第三部分財(cái)務(wù)管理拓展第一部分財(cái)務(wù)管理原理緒論財(cái)務(wù)管理與環(huán)境價(jià)值、收益和風(fēng)險(xiǎn)第二部分財(cái)務(wù)管理運(yùn)作一切權(quán)融資長(zhǎng)期負(fù)債融資資本構(gòu)造決策工程投資金融投資營(yíng)運(yùn)資本資本收益分配第三部分財(cái)務(wù)管理拓展企業(yè)兼并與收買

企業(yè)破產(chǎn)與重組

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理知識(shí)經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)管理本課程的中心思想財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心；財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心；只需杰出的財(cái)務(wù)管理才干讓企業(yè)做強(qiáng)做大；主要概念：資本資本：是指可以在運(yùn)動(dòng)中不斷增值的價(jià)值，這種價(jià)值表現(xiàn)為企業(yè)為進(jìn)展消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所墊支的貨幣。資本特征：1稀缺性〔資本的外在屬性〕2增值性〔資本的內(nèi)在屬性〕3控制性〔財(cái)務(wù)資本的屬性〕資本特征稀缺性。是指人們所獲得的資本總量總不能滿足他們的需求，資本的稀缺性在于它不能夠充分供應(yīng)。增值性。資本的增值性在于資本在運(yùn)動(dòng)中可以帶來(lái)比原有價(jià)值更大的價(jià)值，也是資本的最根本的特征?？刂菩?。控制性是財(cái)務(wù)資本的屬性，它限定了資本的空間范圍，由于對(duì)于財(cái)務(wù)資本不能夠同時(shí)為幾個(gè)主體所控制。資本的構(gòu)成

現(xiàn)代企業(yè)資本來(lái)源于兩個(gè)方面?zhèn)鶆?wù)資本------為債務(wù)人一切權(quán)益資本------為一切者一切包括：資本金資本公積留存收益包括：長(zhǎng)期債務(wù)資本和短期債務(wù)資本思索題：1.他以為一個(gè)可以成為CEO戰(zhàn)略協(xié)作同伴的CFO應(yīng)具備的才干有哪些？2.品德問(wèn)題真的與公司理財(cái)目的相關(guān)嗎？如何處理財(cái)務(wù)領(lǐng)域的品德困惑？第一章財(cái)務(wù)管理概述一、什么是財(cái)務(wù)管理二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容三、公司的理財(cái)目的四、財(cái)務(wù)管理部門的作用一、什么是財(cái)務(wù)管理？是在一定的整體目的下，關(guān)于資產(chǎn)的投放,融資和資本收益的管理。財(cái)務(wù)管理是研討公司當(dāng)前和未來(lái)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所需財(cái)務(wù)資源的獲得和運(yùn)用的一種管理任務(wù)。

資源包括：土地、資本、勞動(dòng)力、運(yùn)營(yíng)才干，前兩項(xiàng)稱為非人力資源，后兩項(xiàng)稱為人力資源。財(cái)務(wù)學(xué)上的資源僅指資本。資源的獲得——融資活動(dòng)，即以低廉的本錢籌集運(yùn)營(yíng)所需資本。資源的運(yùn)用——投資活動(dòng)，即將所融通的資本用于能提升企業(yè)價(jià)值的活動(dòng)。二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容從資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容上，包括以下三部分：營(yíng)運(yùn)資本管理〔流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債〕長(zhǎng)期投資管理〔固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)〕長(zhǎng)期融資管理〔長(zhǎng)期負(fù)債、股本、留存收益〕

也有人將財(cái)務(wù)管理內(nèi)容概括為：融資管理投資管理〔資金耗費(fèi)管理——本錢管理〕分配管理1、融資管理融資是公司資金活動(dòng)的起點(diǎn)，無(wú)論是新公司還是繼續(xù)運(yùn)營(yíng)的公司，融資都是必需的。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公司的資金來(lái)源為：投資者投入〔自有資金〕——以現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等方式投入的資金，購(gòu)買股票投入的資金借入資金——債券、銀行借款

無(wú)論何種方式的融資，都是公司獲得資金運(yùn)用權(quán)的行為，公司都要承當(dāng)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，支付資本本錢，即資本不能無(wú)償運(yùn)用。2、投資管理投資管理是資金的投放和運(yùn)用的管理，即資金的運(yùn)用。公司將把資金運(yùn)用于如下方面：流動(dòng)資產(chǎn)——可在一年或一個(gè)運(yùn)營(yíng)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。價(jià)值轉(zhuǎn)移與實(shí)體運(yùn)動(dòng)并行。分為貨幣、債務(wù)、存貨三大類。固定資產(chǎn)——單位價(jià)值在國(guó)家規(guī)定限額以上，運(yùn)用年限超越一年，主要?jiǎng)趧?dòng)資料及場(chǎng)所。無(wú)形資產(chǎn)——無(wú)實(shí)物形狀，但能在消費(fèi)運(yùn)營(yíng)中長(zhǎng)期發(fā)揚(yáng)作用的運(yùn)用權(quán)、特許權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等。流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)屬于資金的短期循環(huán)，固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)屬于資金的長(zhǎng)期循環(huán)。3、本錢管理

包括：本錢方案、本錢核算、本錢控制等方面。4、分配管理

公司資金分配過(guò)程有廣義、狹義之分：廣義的資金分配從產(chǎn)品銷售收入的獲得開場(chǎng)，即利潤(rùn)表和利潤(rùn)分配表的全過(guò)程；狹義的資金分配僅指稅后利潤(rùn)的分配，即利潤(rùn)分配表的全過(guò)程。投資決策公司的最正確規(guī)模?公司資產(chǎn)由哪些組成?哪些資產(chǎn)應(yīng)減少對(duì)它們的投資或停頓投資?在公司的三項(xiàng)決策中，投資決策是最重要的。投資決策〔短期資產(chǎn)管理〕如何對(duì)這些資產(chǎn)實(shí)施有效率地管理?〔效率和效益的關(guān)系〕財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)不同資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)承當(dāng)不同的責(zé)任.更關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)的管理，而較少關(guān)注固定資產(chǎn)的管理.融資決策什么是最好的融資方式?什么是最好的組合融資方式?什么是最好的股利政策?如何去獲得資金?資產(chǎn)負(fù)債表左邊的資產(chǎn)如何由資產(chǎn)負(fù)債表右邊的資金來(lái)支持？資本收益決策資本收益決策的主要內(nèi)容？作用？分配原那么程序主要工程艱苦比例股利政策的中心是什么？股利支付率=股利/凈利凈利=留存收益+股利三、理財(cái)目的財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的子系統(tǒng)，財(cái)務(wù)管理的目的應(yīng)該服從和效力于企業(yè)管理總目的。企業(yè)管理的目的：1生存：以收抵支按期償債2開展：做大做強(qiáng)求快3獲利：總額構(gòu)造效率財(cái)務(wù)管理目的〔一〕利潤(rùn)最大化〔二〕股東財(cái)富最大化〔三〕公司價(jià)值最大化〔四〕相關(guān)者利益最大化〔五〕財(cái)務(wù)管理目的其他觀念引見(jiàn)

〔一〕利潤(rùn)最大化

是指經(jīng)過(guò)對(duì)公司的財(cái)務(wù)管理，不斷添加公司利潤(rùn)，使利潤(rùn)到達(dá)最大。支持的理由：利潤(rùn)是新增財(cái)富，符合企業(yè)目的直觀易衡量

反對(duì)的觀念：沒(méi)有思索貨幣時(shí)間價(jià)值沒(méi)有思索風(fēng)險(xiǎn)要素沒(méi)有思索獲利和投入資本的關(guān)系易產(chǎn)生短期行為〔二〕股東財(cái)富最大化

經(jīng)過(guò)公司的財(cái)務(wù)管理使一切者的收益到達(dá)最大。一切者的收益以股票市價(jià)和每股收益表示。股票市價(jià)每股收益EPS=EAT/N

支持的理由：股價(jià)受預(yù)期每股收益的影響，股票價(jià)值是未來(lái)收益折現(xiàn)后的現(xiàn)值，每股收益的大小和獲得時(shí)間影響股價(jià)股價(jià)也受公司風(fēng)險(xiǎn)的影響，一樣的每股收益，投資者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的股票購(gòu)買股東財(cái)富最大化表達(dá)了公司一切者對(duì)資本保值增值的要求股價(jià)反映了資本和獲利之間的關(guān)系反對(duì)的理由：

只適用于上市公司公司業(yè)績(jī)不是影響股價(jià)的獨(dú)一要素易導(dǎo)致股東和其他利益關(guān)系人的矛盾沖突〔三〕公司價(jià)值最大化

經(jīng)過(guò)公司的合理運(yùn)營(yíng)，采取最優(yōu)的運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)政策，充分思索貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證公司穩(wěn)定開展的根底上，使公司總價(jià)值最大。企業(yè)價(jià)值企業(yè)的價(jià)值在于它能給一切者帶來(lái)未來(lái)報(bào)酬，包括獲取股利和出賣其股權(quán)換取現(xiàn)金。企業(yè)的價(jià)值只需投入市場(chǎng)才干經(jīng)過(guò)價(jià)錢表現(xiàn)出來(lái)。企業(yè)價(jià)值〔公司價(jià)值〕等于未來(lái)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)。企業(yè)按照出資者不同，可以分為三類：獨(dú)資企業(yè)：企業(yè)的價(jià)值是出資者出賣企業(yè)可以得到的現(xiàn)金。合伙企業(yè)：企業(yè)的價(jià)值是合伙人轉(zhuǎn)讓其財(cái)富份額可以得到的現(xiàn)金。公司企業(yè)：分為有限責(zé)任公司和股份企業(yè)的價(jià)值有限責(zé)任公司的價(jià)值是股東轉(zhuǎn)讓其股權(quán)可以得到的現(xiàn)金。股份的價(jià)值是股東轉(zhuǎn)讓其股份可以得到的現(xiàn)金。上市公司的股票價(jià)錢代表了公司的價(jià)值?？傊?，企業(yè)的價(jià)值是其出賣的價(jià)錢。公司價(jià)值計(jì)量上式中，F(xiàn)CF——自在現(xiàn)金流量，指公司支付一切營(yíng)運(yùn)費(fèi)用、再投資支出、所得稅和凈債務(wù)支出后可分配給公司股東的剩余現(xiàn)金流量；i——與風(fēng)險(xiǎn)相順應(yīng)的報(bào)酬率；n——繼續(xù)運(yùn)營(yíng)時(shí)間

公司價(jià)值計(jì)量企業(yè)價(jià)值〔公司價(jià)值〕等于其長(zhǎng)期債務(wù)價(jià)值和股票的折現(xiàn)價(jià)值之和。V=B+S實(shí)務(wù)中，公司價(jià)值可經(jīng)過(guò)資產(chǎn)評(píng)價(jià)來(lái)確定。支持的理由：公司價(jià)值是可確認(rèn)可計(jì)量的它測(cè)算的是公司的現(xiàn)金流量，比利潤(rùn)更能反映公司財(cái)務(wù)情況的真實(shí)性計(jì)算時(shí)思索了貨幣時(shí)間價(jià)值要素，具有動(dòng)態(tài)分析的意義能抑制公司追求利潤(rùn)的短期行為。不僅目前的利潤(rùn)影響公司價(jià)值，未來(lái)的預(yù)期利潤(rùn)對(duì)公司價(jià)值影響更大反對(duì)的理由：對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的測(cè)算是建立在估算的根底上的折現(xiàn)率仍無(wú)法客觀確定，是實(shí)踐操作中的難題由于信息不對(duì)稱，一切者要對(duì)運(yùn)營(yíng)者實(shí)行監(jiān)視，運(yùn)營(yíng)者要對(duì)員工監(jiān)視，無(wú)論怎樣設(shè)計(jì)鼓勵(lì)約束機(jī)制，代理問(wèn)題無(wú)法完美處理，逆向選擇、品德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題仍難防止。所以必需有一種共同的目的，把各方利益關(guān)系人銜接起來(lái)?！菜摹诚嚓P(guān)者利益最大化

本觀念的提出是基于理財(cái)目的是一個(gè)多元化的復(fù)合體，它必需反映投資者、債務(wù)人、運(yùn)營(yíng)者及各有關(guān)利益集團(tuán)和個(gè)人的志愿，才干使企業(yè)在處置內(nèi)外環(huán)境產(chǎn)生的各種內(nèi)外變量中到達(dá)協(xié)調(diào)和平衡。同時(shí)公司又是一個(gè)獨(dú)立法人，根據(jù)契約實(shí)際，它是一系列契約的集合，多數(shù)利益關(guān)系人之間都是契約關(guān)系構(gòu)成的委托代理關(guān)系。企業(yè)社會(huì)責(zé)任〔Corporatesocialresponsibility,簡(jiǎn)稱CSR〕在這種情況下股東財(cái)富最大化是不是一個(gè)可行的目的？企業(yè)的社會(huì)責(zé)任要求企業(yè)對(duì)社會(huì)負(fù)有超越盈利的責(zé)任。企業(yè)的管理品德程度和社會(huì)責(zé)任與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益是正相關(guān)的。企業(yè)社會(huì)責(zé)任〔Corporatesocialresponsibility,簡(jiǎn)稱CSR〕股東財(cái)富最大化是不是意味著管理者就可以忽視社會(huì)責(zé)任？社會(huì)責(zé)任包括哪些內(nèi)容？企業(yè)社會(huì)責(zé)任〔Corporatesocialresponsibility,簡(jiǎn)稱CSR〕多數(shù)研討闡明社會(huì)參與和經(jīng)濟(jì)績(jī)效之間是正相關(guān)的。但是社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響存在時(shí)間滯后；還有一個(gè)因果關(guān)系的問(wèn)題。最有意義的結(jié)論是：沒(méi)有足夠的證聽闡明，一個(gè)公司的社會(huì)責(zé)任行動(dòng)降低了其長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)績(jī)效。相關(guān)者利益最大化1企業(yè)社會(huì)責(zé)任的計(jì)量？2利益相關(guān)者間利益有沖突,實(shí)現(xiàn)利益的最大化？3投資者與其他利益相關(guān)者能否可以相提并論

？

相關(guān)者利益最大化從實(shí)際上說(shuō)，各個(gè)利益關(guān)系人的目的都可以折中為公司長(zhǎng)期穩(wěn)定開展和公司總價(jià)值的不斷增長(zhǎng)，各個(gè)利益關(guān)系人都可以經(jīng)過(guò)此目的實(shí)現(xiàn)其最終目的。影響公司財(cái)務(wù)管理目的的各種利益集團(tuán)

1.一切者——資本投入者2.管理者——運(yùn)營(yíng)者3.債務(wù)人4.企業(yè)員工5.消費(fèi)者6.政府7.社會(huì)公眾——社會(huì)責(zé)任1、一切者——資本投入者

在現(xiàn)代企業(yè)組織方式的典型代表公司制企業(yè)中，股東的意志需經(jīng)過(guò)董事會(huì)帶入企業(yè)決策董事會(huì)在企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策中的作用程度，間接決議著股東位置，由此決議股東對(duì)企業(yè)理財(cái)目的選擇的實(shí)踐作用力。美國(guó)：董事會(huì)是公司的權(quán)威，擔(dān)任制定長(zhǎng)久規(guī)劃、方案，決議運(yùn)營(yíng)管理政策、分紅政策，人員不以企業(yè)內(nèi)部為限。日本：股東對(duì)公司影響力較弱?！?〕董事來(lái)自于公司內(nèi)部，不少是供職多年的員工，并且代表股東，代表員工?！?〕法人股占70%強(qiáng)，更傾向于獲得穩(wěn)定的長(zhǎng)期利益，