2022年7月自考10424資本運(yùn)營與融資試題及答案含解析

資本運(yùn)營與融資年月真題

1042420227

1、【單選題】股東對投入企業(yè)的資本所期望得到的報(bào)酬稱為

債務(wù)資本成本

留存收益成本

A:

普通股資本成本

B:

股權(quán)資本成本

C:

答D:案：D

解析：股權(quán)資本成本是指股東對投入企業(yè)的資本所期望得到的報(bào)酬。股權(quán)資本融資相對

于債務(wù)資本融資而言，有一定的有利之處，如沒有到期日、無須償還、籌資風(fēng)險(xiǎn)小、沒有

固定的股利支付負(fù)擔(dān)（優(yōu)先股股利通常要定期支付，但我國法律沒有規(guī)定優(yōu)先股的形

式，因此在我國沒有優(yōu)先股的概念，本文的討論也不涉及優(yōu)先股）等，而且股權(quán)資本融資

還能增加公司的信譽(yù)。但股權(quán)資本融資發(fā)行費(fèi)用一般比債務(wù)資本融資要高，股利也沒有

抵稅作用，而且還會(huì)造成企業(yè)控制權(quán)的稀釋，導(dǎo)致股票價(jià)格的下跌。另外，投資人對股權(quán)

資本的回報(bào)要求通常要高于債務(wù)資本，因而企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎選擇股權(quán)資本融資方式，確定合

理的資本結(jié)構(gòu)。股權(quán)資本成本高于債務(wù)資本成本主要是因?yàn)楦鲊梢话愣家?guī)定，在企業(yè)

破產(chǎn)清算時(shí)，債務(wù)資本所有人相對于股權(quán)資本所有人享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，因此股權(quán)資

本所有人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就要大于債務(wù)資本所有人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，作為補(bǔ)償，他們要求更高的

回報(bào)。P66

2、【單選題】企業(yè)的庫存現(xiàn)金、銀行存款等屬于

金融資本

人力資本

A:

貨幣資本

B:

管理資本

C:

答D:案：C

解析：現(xiàn)實(shí)生活中，資本總是表現(xiàn)為一定的“物”，如貨幣、機(jī)器、廠房、原料、商品

等。企業(yè)所擁有的資本構(gòu)成大致上可以分為以下七種形式。①貨幣資本，包括企業(yè)的庫存

現(xiàn)金、銀行存款等貨幣資金;②實(shí)物資本，包括存貨和房屋、設(shè)備等固定資產(chǎn);③無形資

本，包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、土地使用權(quán)、商譽(yù)等;④金融資本，包括

股票、債券、期權(quán)等投資;⑤管理資本，企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)、職能規(guī)劃、激勵(lì)機(jī)制等管理資

源;⑥人力資本，企業(yè)各類雇傭勞動(dòng)力;⑦產(chǎn)權(quán)資本，其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)。P3

3、【單選題】由于容易造成壟斷，所以許多國家都密切關(guān)注并嚴(yán)格限制的并購方式是

混合并購

橫向并購

A:

強(qiáng)制并購

B:

縱向并購

C:

答D:案：B

解析：橫向并購是企業(yè)并購中最常見的方式，但由于容易破壞競爭形成行業(yè)高度壟斷的局

面，許多國家都密切關(guān)注并嚴(yán)格限制此類并購的發(fā)生。P162

4、【單選題】屬于證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)

A:

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B:

信用風(fēng)險(xiǎn)

C:

答D:案：B

解析：證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)。P137-138

5、【單選題】各種商業(yè)性的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供的信貸資金屬于

企業(yè)自留資金

金融機(jī)構(gòu)貸款籌資

A:

其他企業(yè)、單位或個(gè)人資金

B:

國家財(cái)政投入籌資

C:

答D:案：B

解析：金融機(jī)構(gòu)貸款籌資主要是指各種商業(yè)性的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供的信

貸資金。目前我國的商業(yè)銀行資金雄厚，銀行貸款籌資是當(dāng)前企業(yè)籌資的主要渠道之一。

銀行貸款以貸款是否需要擔(dān)保為標(biāo)準(zhǔn)，可分為信用貸款與抵押貸款。信用貸款主要憑借

借款企業(yè)或擔(dān)保人的信譽(yù)，沒有實(shí)物擔(dān)保，只能用于具有良好信譽(yù)的優(yōu)秀企業(yè)；抵押貸款

則是由借款企業(yè)提供一定的固定資產(chǎn)、證券作為抵押品，也有少數(shù)情況可用名牌商標(biāo)的

無形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行抵押，如果借款方違約，不能如期歸還貸款，則可拍賣商標(biāo)權(quán)進(jìn)行還

貸。銀行貸款還有短期貸款、中期貸款與長期貸款之分，利率各不相同，企業(yè)須根據(jù)貸

款的用途與期限，選擇恰當(dāng)?shù)馁J款種類。非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有信托投資公司、經(jīng)濟(jì)發(fā)展

投資公司、租賃公司、保險(xiǎn)公司等，雖然它們的資金實(shí)力不及商業(yè)銀行，但是資金供給

方式靈活方便，可以作為企業(yè)補(bǔ)充資本的來源渠道。P37

6、【單選題】認(rèn)為并購活動(dòng)能夠提高企業(yè)對市場的控制的并購理論是

價(jià)值低估理論

A:

市場勢力理論

交易費(fèi)用理論

B:

效率理論

C:

答D:案：B

解析：市場勢力理論認(rèn)為并購可以增強(qiáng)企業(yè)對市場的控制，減少競爭對手，增強(qiáng)企業(yè)長期

獲利的機(jī)會(huì)。P171

7、【單選題】企業(yè)集團(tuán)的母公司和其子公司的注冊資本總和應(yīng)該不低于

4億元

3億元

A:

2億元

B:

1億元

C:

答D:案：D

解析：設(shè)立企業(yè)集團(tuán)應(yīng)具備以下條件：(1)企業(yè)集團(tuán)的母公司注冊資本在5000萬元人民幣

以上，并至少擁有5家子公司。(2)母公司和其子公司的注冊資本總和在1億元人民幣以

上。(3)集團(tuán)成員單位均具有法人資格。P247

8、【單選題】財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大表明

財(cái)務(wù)杠桿作用越大、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小

財(cái)務(wù)杠桿作用越小、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

A:

財(cái)務(wù)杠桿作用越大、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

B:

財(cái)務(wù)杠桿作用越小、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小

C:

答D:案：C

解析：財(cái)務(wù)杠桿作用的大小通常用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表示。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財(cái)務(wù)杠桿

作用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大;財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也

就越小。P86

9、【單選題】由管理層和員工素質(zhì)不適應(yīng)性帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)稱為

政策風(fēng)險(xiǎn)

管理風(fēng)險(xiǎn)

A:

市場風(fēng)險(xiǎn)

B:

金融風(fēng)險(xiǎn)

C:

答D:案：B

解析：管理風(fēng)險(xiǎn)是指管理層和員工素質(zhì)不適應(yīng)性帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。P145

10、【單選題】以核心層企業(yè)生產(chǎn)的名優(yōu)產(chǎn)品為“龍頭”組建的企業(yè)集團(tuán)屬于

產(chǎn)品集團(tuán)型

新行業(yè)集團(tuán)型

A:

混合集團(tuán)型

B:

智能集團(tuán)型

C:

答D:案：A

解析：產(chǎn)品集團(tuán)型，一般以核心層企業(yè)生產(chǎn)的名優(yōu)產(chǎn)品為“龍頭”來組建。它的特點(diǎn)是

通過契約形式進(jìn)行名優(yōu)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。參加聯(lián)合的非核心層企業(yè)，有完

全的經(jīng)營管理自主權(quán)，但是依據(jù)長期契約與核心層保持緊密的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。為了加強(qiáng)集團(tuán)

的凝聚力，其發(fā)展趨向是核心企業(yè)通過兼并、接管、收購等形式把它們之間的契約型關(guān)系

轉(zhuǎn)化成資本紐帶。這類企業(yè)集團(tuán)能夠降低成本，增強(qiáng)市場競爭力，獲取較大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)

效益。P243

11、【單選題】增量資本運(yùn)營的實(shí)質(zhì)是

投資方向

投資結(jié)構(gòu)

A:

企業(yè)投資行為

B:

投資籌劃

C:

答D:案：C

解析：增量資本運(yùn)營實(shí)質(zhì)上是企業(yè)的投資行為。P6

12、【單選題】宏觀的看，資本泛指在生產(chǎn)過程中所投入的無形資本、有形資本、金融資本

和人力資本，下列不是人力資本的內(nèi)容的是

保健設(shè)施

學(xué)校教育

A:

上崗培訓(xùn)

B:

給職工買工裝

C:

答D:案：D

解析：人力資本是對人的投資而形成的資本，包括：學(xué)校教育、在職培訓(xùn)及保健設(shè)施支出

等。P3

13、【單選題】下列不屬于狹義資本的是

資本金

A:

盈余公積

銀行借款

B:

未分配利潤

C:

答D:案：C

解析：狹義的資本是指企業(yè)所有者(股東)的權(quán)益，包括資本金、資本公積、盈余公積和未

分配利潤。P3

14、【單選題】關(guān)于企業(yè)集團(tuán)描述正確的是

行業(yè)聯(lián)盟組織

是上下級公司的關(guān)系

A:

多個(gè)企業(yè)聯(lián)合的聯(lián)合法人

B:

靠章程把有關(guān)企業(yè)聯(lián)合起來的法人聯(lián)合體

C:

答D:案：D

解析：企業(yè)集團(tuán)是以資本為主要連接紐帶，以母子公司為主題，以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)

范的母子公司參股公司及其他成員企業(yè)或機(jī)構(gòu)共同形成的具有一定規(guī)模的企業(yè)法人聯(lián)合

體。企業(yè)集團(tuán)不具有法人資格。P241

15、【單選題】下列不屬于股權(quán)資本融資優(yōu)點(diǎn)的是

沒有到期日

無須償還

A:

沒有固定的股利負(fù)擔(dān)

B:

股權(quán)資本成本低

C:

答D:案：D

解析：股權(quán)資本成本是指股東對投入企業(yè)的資本所期望得到的報(bào)酬。股權(quán)資本融資相對

于債務(wù)資本融資而言，有一定的有利之處，如沒有到期日、無須償還、籌資風(fēng)險(xiǎn)小、沒有

固定的股利支付負(fù)擔(dān)（優(yōu)先股股利通常要定期支付，但我國法律沒有規(guī)定優(yōu)先股的形

式，因此在我國沒有優(yōu)先股的概念，本文的討論也不涉及優(yōu)先股）等，而且股權(quán)資本融資

還能增加公司的信譽(yù)。P66

16、【單選題】貨幣的價(jià)值隨時(shí)間推移而

不斷降低

不斷升高

A:

固定不變

B:

隨機(jī)變動(dòng)

C:

D:

答案：A

解析：資金的時(shí)間價(jià)值是指資金隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值，也成為貨幣的時(shí)間價(jià)值。

但是貨幣的價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間推移而不斷降低。P113

17、【單選題】股份回購的主體是

上市公司

公司大股東

A:

公司管理者

B:

公司債權(quán)人

C:

答D:案：A

解析：股份回購的主體是上市公司。我國《公司法》將公司分為有限公司和股份公司。我

們所研究的上市公司股份回購僅指已上市的股份公司回購自己股份的行為。P299

18、【單選題】兩個(gè)或兩個(gè)以上國家生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購屬于

直接并購

縱向跨國并購

A:

混合跨國并購

B:

橫向跨國并購

C:

答D:案：D

解析：橫向跨國并購，指兩個(gè)或兩個(gè)以上國家生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的企業(yè)之間的并

購。P215

19、【單選題】資產(chǎn)重組的實(shí)質(zhì)是

進(jìn)行債務(wù)重組

避免企業(yè)破產(chǎn)

A:

對企業(yè)資源的重新配置

B:

解決國有企業(yè)過度負(fù)責(zé)問題

C:

答D:案：C

解析：資產(chǎn)重組。企業(yè)通過改革所有制關(guān)系，改善所有制結(jié)構(gòu)，建立起資本運(yùn)營者的監(jiān)督

機(jī)制，提高資本運(yùn)營的質(zhì)量。通過改制，吸收社會(huì)閑散資金，促進(jìn)資本運(yùn)作。P20

20、【單選題】企業(yè)出于自身發(fā)展需要，經(jīng)理層主動(dòng)將公司內(nèi)部資產(chǎn)賣給第三方的資產(chǎn)剝離

屬于

自愿性資產(chǎn)剝離

A:

非自愿性資產(chǎn)剝離

物質(zhì)資產(chǎn)剝離

B:

股權(quán)資產(chǎn)剝離

C:

答D:案：A

解析：所謂自愿性資產(chǎn)剝離就是企業(yè)出于自身發(fā)展需要而進(jìn)行的資產(chǎn)剝離，經(jīng)理層主動(dòng)地

將公司內(nèi)部部分資產(chǎn)，如生產(chǎn)線、業(yè)務(wù)部門或廠房等賣給第三方。P281

21、【多選題】跨國并購的微觀經(jīng)濟(jì)方面的影響有

獲取財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)

獲得市場勢力

A:

取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)性

B:

獲取速度的經(jīng)濟(jì)

C:

金融市場的劇烈變動(dòng)

D:

答E:案：ABCD

解析：跨國并購的微觀經(jīng)濟(jì)方面的影響有：1.獲取財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。2.獲得市場勢力。3.取

得規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。4.獲取速度的經(jīng)濟(jì)。P208-P210

22、【多選題】資本成本的種類包括

綜合資本成本

個(gè)別資本成本

A:

普通資本成本

B:

邊際資本成本

C:

留存收益資本成本

D:

答E:案：ABD

解析：資本成本的種類：個(gè)別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。P65-67

23、【多選題】按資本的運(yùn)營形式，可以將資本運(yùn)營劃分為

實(shí)業(yè)資本運(yùn)營

產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營

A:

無形資本運(yùn)營

B:

金融資本運(yùn)營

C:

存量資本運(yùn)營

D:

答E:案：ABCD

解析：按資本的運(yùn)營形式，可以將資本運(yùn)營劃分為實(shí)業(yè)資本運(yùn)營、產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營、金融資

本運(yùn)營、無形資本運(yùn)營。存量資本運(yùn)營是按照資本法人運(yùn)動(dòng)狀態(tài)劃分的。P6

24、【多選題】按償還期不同，銀行貸款可分為

短期貸款

中期貸款

A:

活期貸款

B:

長期貸款

C:

定期貸款

D:

答E:案：ABD

解析：根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，銀行貸款具有各種不同的類型。(1)按償還期不同，可分為

短期貸款、中期貸款和長期貸款。(2)按償還方式不同，可分為活期貸款、定期貸款和透

支。(3)按貸款用途或?qū)ο蟛煌?，可分為工商業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、消費(fèi)者貸款、有價(jià)證券

經(jīng)紀(jì)人貸款等。(4)按貸款擔(dān)保條件不同，可分為票據(jù)貼現(xiàn)貸款、票據(jù)抵押貸款、商品抵

押貸款、信用貸款等。(5)按利率約定方式不同，可分為固定利率貸款和浮動(dòng)利率貸款

等。P45

25、【多選題】按照資金來源渠道可以將籌資方式分為

權(quán)益融資

債務(wù)融資

A:

長期融資

B:

短期融資

C:

內(nèi)部融資

D:

答E:案：AB

解析：按照資金來源渠道可以將籌資方式分為權(quán)益籌資和債務(wù)籌資。P39

26、【多選題】資本運(yùn)營與生產(chǎn)運(yùn)營的區(qū)別在于

運(yùn)營領(lǐng)域不同

運(yùn)營目的不同

A:

運(yùn)營對象不同

B:

運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)不同

C:

運(yùn)營方式不同

D:

答E:案：ACE

解析：資本運(yùn)營與生產(chǎn)運(yùn)營的區(qū)別包括：(1)運(yùn)營領(lǐng)域不同。(2)運(yùn)營對象不同。(3)運(yùn)營

方式不同。P8-P9

27、【多選題】企業(yè)集團(tuán)與集團(tuán)公司的區(qū)別在于

內(nèi)部關(guān)系不同

法律地位不同

A:

結(jié)構(gòu)層次不同

B:

聯(lián)系紐帶不同

C:

公司規(guī)模不同

D:

答E:案：ABCD

解析：企業(yè)集團(tuán)與集團(tuán)公司有著十分密切的聯(lián)系，但它們之間又有著本質(zhì)的區(qū)別，主要表

現(xiàn)在以下四個(gè)方面。（1）法律地位不同。（2）結(jié)構(gòu)層次不同。（3）聯(lián)系紐帶不同。

（4）內(nèi)部關(guān)系不同。P241

28、【多選題】除了最廣泛應(yīng)用的凈現(xiàn)值法外，企業(yè)其他資本預(yù)算方法有

內(nèi)部報(bào)酬率法

投資回收期法

A:

貼現(xiàn)回收期法

B:

平均會(huì)計(jì)報(bào)酬率法

C:

可獲利指數(shù)法

D:

答E:案：ABCDE

解析：除了最廣泛應(yīng)用的凈現(xiàn)值法外，企業(yè)其他資本預(yù)算方法有：內(nèi)部報(bào)酬率法、投資回

收期法、貼現(xiàn)回收期法、平均會(huì)計(jì)報(bào)酬率法、可獲利指數(shù)法。

29、【多選題】下列屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是

信用風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

A:

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

B:

自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)

C:

匯率風(fēng)險(xiǎn)

D:

答E:案：ABC

解析：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指只對某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某

一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個(gè)別或少數(shù)證券的

收益產(chǎn)生影響。(1)信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)也被稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)

無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。它主要受證券發(fā)行人的經(jīng)營能力、贏利水平、

事業(yè)穩(wěn)定程度及規(guī)模大小等因素影響。(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而

導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)被稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素有資本負(fù)債比率、

資產(chǎn)與負(fù)債期限、債務(wù)結(jié)構(gòu)等。(3)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過

程中岀現(xiàn)的失誤而導(dǎo)致公司贏利水平變化，從而使投資者預(yù)期收益下降的可能被稱為經(jīng)營

風(fēng)險(xiǎn)。P138

30、【多選題】資本籌集的動(dòng)機(jī)是

設(shè)立性籌集動(dòng)機(jī)

擴(kuò)張性籌集動(dòng)機(jī)

A:

償債性籌集動(dòng)機(jī)

B:

混合性籌集動(dòng)機(jī)

C:

競爭性籌集動(dòng)機(jī)

D:

答E:案：ABCD

解析：資本籌資的動(dòng)機(jī)：設(shè)立性籌資動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)、償債性籌動(dòng)機(jī)、混合性籌資

動(dòng)機(jī)。p35-36

31、【問答題】資本預(yù)算的基本程序是什么？

答案：（1）提出與公司戰(zhàn)略目標(biāo)一致的投資方案。（2）估算項(xiàng)目的稅后增量現(xiàn)金流

量。（3）確定資本成本。（4）評估并挑選最優(yōu)方案。（5）實(shí)施后進(jìn)行跟蹤檢查，評

估修正。

32、【問答題】根據(jù)上市地區(qū)分類我國上市公司的股票可以分為哪幾種？

答案：A股，是我國境內(nèi)的公司發(fā)行的以人民幣認(rèn)購和交易的股票。（2）B股，是我國

境內(nèi)發(fā)行以外幣認(rèn)購和交易的股票。（3）H股，是注冊地在內(nèi)地、上市地在中國香港的外

資股。（4）N股，是在紐約上市的外資股。

33、【問答題】企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式的改進(jìn)措施主要有哪些？

答案：（1）合理設(shè)置財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)。（2）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。（3）建立激勵(lì)與

約束機(jī)制。（4）加強(qiáng)資本運(yùn)營管理。（5）加強(qiáng)成本動(dòng)態(tài)管理。

34、【問答題】簡述企業(yè)分立的現(xiàn)實(shí)意義。

答案：企業(yè)分立可以改變公司的市場形象，提高公司股票的市場價(jià)值：企業(yè)分立可以通過

消除“負(fù)協(xié)同效應(yīng)”來提高公司的價(jià)值；企業(yè)分立能夠更好的把管理人員與股東的利益結(jié)

合起來。

35、【問答題】簡述防范資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。

答案：（1）擇優(yōu)選擇資本運(yùn)營主體：（2）明確企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；（3）鞏固企業(yè)優(yōu)勢業(yè)

務(wù)：（4）科學(xué)論證運(yùn)營方案：（5）注意防范道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。

36、【問答題】試述凈現(xiàn)值法的原理并分析其優(yōu)缺點(diǎn)。

答案：凈現(xiàn)值法是評價(jià)投資方案的一種方法，該方法利用凈現(xiàn)金效益量的總現(xiàn)值與凈現(xiàn)金

投資量算出凈現(xiàn)值，然后根據(jù)凈現(xiàn)值的大小來評價(jià)投資方案。如NPV=0表示項(xiàng)目的現(xiàn)金流

量正好足夠補(bǔ)償資本投資，即項(xiàng)目的收益率正好等于資本成本；如NPV>0，說明它會(huì)產(chǎn)生

更多的現(xiàn)金流量，超過其債務(wù)補(bǔ)償和股東資本成本，具有可行性：如