2023年中級財務管理模擬試卷一

2023年中級財務管理模擬試卷一

第一大題：單項選擇題

1、下列預算中，屬于財務預算的是（）。

A.銷售預算

B.現(xiàn)金預算

C.干脆材料預算

D.干脆人工預算

2、在其他因素肯定，且息稅前利潤大于0的狀況下，下列可以導致財務杠桿系數(shù)提高的是

（）。

A.提高基期息稅前利潤

B.增加基期的負債資金

C.削減基期的負債資金

I）.降低基期的變動成本

3、某企業(yè)須要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額,

故企業(yè)須要向銀行申請的貸款數(shù)額為（）萬元。

A.75

B.72

C.60

D.50

4、依據(jù)金融工具的屬性將金融市場分為（）。

A.發(fā)行市場和流通市場

B.基礎性金融市場和金融衍生品市場

C.短期金融市場和長期金融市場

D.一級市場和二級市場

5、籌資方案組合時，邊際資本成本采納的權(quán)數(shù)為（）o

A.目標價值權(quán)數(shù)

B.市場價值權(quán)數(shù)

C.賬面價值權(quán)數(shù)

I）.評估價值權(quán)數(shù)

6、假如某投資項目的相關(guān)評價指標滿意以下關(guān)系：NPV>0,PP>n/2,則可以得出的結(jié)論是

（）o

A.該項目基本具備財務可行性

B.該項目完全具備財務可行性

C.該項目基本不具備財務可行性

1）.該項目完全不具備財務可行性

7、下列各項中，不屬于上市公司股票回購動機的是（）。

A.替代現(xiàn)金股利

B.變更公司的資本結(jié)構(gòu)

C.規(guī)避經(jīng)營風險

D.基于限制權(quán)的考慮

8、關(guān)于彈性預算的說法中，不正確的是（）?

A.彈性預算是為了彌補固定預算的缺陷而產(chǎn)生的

B.彈性預算的編制是依據(jù)量、本、利的依存關(guān)系

C.彈性預算所依據(jù)的業(yè)務量是產(chǎn)量或銷售量

I）.彈性預算的預算范圍寬

9、下列關(guān)于汲取干脆投資籌資特點的說法，不正確的是（）。

A.能夠盡快形成生產(chǎn)實力

B.簡單進行信息溝通

C.有利于產(chǎn)權(quán)交易

D.籌資費用較低

10、某公司近年來經(jīng)營業(yè)務不斷拓展，目前處于穩(wěn)定發(fā)展階段，預料現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營實力能

夠滿意將來10年穩(wěn)定增長的須要，公司希望其股利與公司盈余緊密協(xié)作?；谝陨蠗l件，

最為相宜該公司的股利政策是（）。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

1）.低正常股利加額外股利政策

11、某企業(yè)按“2/10,n/50”的條件購進一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款,

則其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（）。

%

B.20%

C.14%

D.18.37%

12、某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預料本年

度銷售額增長率為-3%,資金周轉(zhuǎn)速度提高1%,則預料年度資金須要量為（）萬元。

A.3745

B.3821

C.3977

I).4057

13、某工業(yè)投資項目，預料第一年有關(guān)的流淌資產(chǎn)需用額6000萬元，流淌負債需用額3000

萬元；其次年有關(guān)的流淌資金需用額為4500萬元，流淌負債需用額1500萬元，則其次年的

流淌資金增加額應為（）萬元.

A.500

B.1000

C.1500

D.0

14、收益安排的基本原則中，屬于正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵是（）。

A.依法安排原則

B.兼顧各方面利益原則

C.安排與積累并重原則

I）.投資與收益對等原則

15、在編制生產(chǎn)預算時，計算某種產(chǎn)品預料生產(chǎn)量應考慮的因素不包括（）。

A.預料材料選購量

B.預料產(chǎn)品銷售量

C.預料期初產(chǎn)品存貨量

D.預料期末產(chǎn)品存貨量

16、下列關(guān)于股票分割和股票股利的共同點說法不正確的是（）。

A.均可以促進股票的流通和交易

B.均有助于提高投資者對公司的信念

C.均會變更股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)

1）.均可以有效地防止公司被惡意限制

17、以下各項與存貨有關(guān)的成本費用中，不影響經(jīng)濟訂貨批量的是（）。

A.專設選購機構(gòu)的基本開支

B.選購員的差旅費

C.存貨資金占用費

D.存貨的保險費

18、增值作業(yè)須要同時滿意的三條標準中不包括（）o

A.該作業(yè)導致了狀態(tài)的變更

B.該狀態(tài)的變更不能由其他作業(yè)來完成

C.加工對象狀態(tài)的變更，可以由其他作業(yè)實現(xiàn)，而不能由價值鏈中的后一項作業(yè)實現(xiàn)

D.該作業(yè)使其他作業(yè)得以進行

19、在確定企業(yè)的收益安排政策時，應當考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于

（）。

A.股東因素

B.公司因素

C.法律因素

D.債務契約因素

20、下列表達式中，正確的是（）。

A.原始投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+其他資產(chǎn)投資

B.原始投資=初始投資

C.項目總投資=建設投資+建設期資本化利息

D.項目總投資=建設投資+流淌資金投資

21、以下關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述中，不正確的是（）。

A.市場價格具有客觀真實的特點，能夠同時滿意分部和公司的整體利益，但是它要求產(chǎn)品或

勞務具有不完全競爭的外部市場

B.協(xié)商價格即內(nèi)部責任中心之間以正常的市場價格為基礎

C.雙重價格即由內(nèi)部責任中心的交易雙方采納不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格作為計價基礎

I）.以成本為基礎的轉(zhuǎn)移定價方法具有簡便、客觀的特點，但存在信息和激勵方面的問題

22、下列各項中，不屬于確定財務安排指標方法的是（）。

A.平衡法

B.比例法

C.定額法

D.淘汰法

23、DT公司上年投資資本平均總額為390萬元，安排年度追加10萬元的營運資本，預期的

投資資本回報率為10%,所得稅稅率為25%,預料年度的股利安排為15萬元。假設用上加

法也可以得到相同的目標利潤，則預期的股利支付率為（）。

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

24、某企業(yè)擁有流淌資產(chǎn)100萬元（其中永久性流淌資產(chǎn)為30萬元），長期融資400萬元,

短期融資50萬元，則以下說法正確的有（）?

A.該企業(yè)實行的是激進融資戰(zhàn)略

B.該企業(yè)實行的是期限匹配融資戰(zhàn)略

C.該企業(yè)收益和風險均較高

D.該企業(yè)收益和風險均較低

25、某企業(yè)目前有2000萬元的閑置資金，準備近期進行投資。其面臨兩種選擇：一種是選

擇國債投資，已知國債年利率為5%,另一種是選擇投資金融債券，已知金融債券的年利率

為6%,企業(yè)所得稅稅率25虬則從稅務角度考慮，企業(yè)的稅后收益最大為（）萬元。

A.100

B.120

C.90

1）.30

其次大題：多項選擇題

1、作為財務管理目標，與利潤最大化相比，股東財寶最大化的優(yōu)點包括（）?

A.在肯定程度上可以避開短期行為

B.考慮了風險因素

C.對上市公司而言，比較簡單量化

I）.重視各利益相關(guān)者的利益

2、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標之間存在變動關(guān)系，下列說法正確的是（）o

A.當凈現(xiàn)值＞0時,凈現(xiàn)值率＞0,內(nèi)部收益率〉基準收益率

B.當凈現(xiàn)值＞0時,凈現(xiàn)值率＞0,內(nèi)部收益率〈基準收益率

C.當凈現(xiàn)值=0時,凈現(xiàn)值率=0,內(nèi)部收益率=基準收益率

D.當凈現(xiàn)值＜0時,凈現(xiàn)值率＜0,內(nèi)部收益率〈基準收益率

3、下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與全部者利益沖突的方法有（）。

A.規(guī)定借款用途

B.必要狀況下接收企業(yè)

C.要求供應借款擔保

D.收回借款或停止借款

4、下列屬于稅務風險管理體系構(gòu)成內(nèi)容的有（）。

A.稅務風險管理環(huán)境

B.稅務風險管理組織

C.稅務風險識別

D.稅務風險應對策略和內(nèi)部限制

5、稅務管理的目標包括（）。

A.規(guī)范企業(yè)納稅行為

B.降低稅收支出

C.防范納稅風險

I）.規(guī)避涉稅風險

6、下列屬于財務分析指標局限性的有（）。

A.報表供應的數(shù)據(jù)具有有限性

B.財務指標所反映的狀況具有相對性

C.財務指標的評價標準不統(tǒng)一

D.財務指標的計算口徑不一樣

7、財務可行性評價指標依據(jù)是否考慮資金時間價值分類，可分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價

指標，以下屬于動態(tài)指標的為（）。

A.總投資收益率

B.凈現(xiàn)值率

C.內(nèi)部收益率

D.投資回收期

8、下列有關(guān)稀釋每股收益的說法，正確的有（）。

A.潛在的一般股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等

B.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確

認為費用的利息等的影響額

C.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當期

期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為一般股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)

D.對于認股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期一般股平均市場價格時，應當考慮其稀釋

性

9、采納隨機模式限制現(xiàn)金持有量，計算現(xiàn)金返回線R的各項參數(shù)中包括（）。

A.每次現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換時發(fā)生的固定轉(zhuǎn)換成本

B.現(xiàn)金存量的上限

C.有價證券的日利率

D.預期每日現(xiàn)金余額的標準差

10、關(guān)于集權(quán)型財務管理體制的說法，正確的有（）o

A.全部管理決策權(quán)都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權(quán)

B.有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格

C.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源

D.企業(yè)總部財務部門不參加各所屬單位的執(zhí)行過程

第三大題：推斷題

1、企業(yè)正式下達執(zhí)行的預算，不允許進行調(diào)整。（）

2、在現(xiàn)代的沃爾評分法中，總資產(chǎn)酬勞率的標準評分值為20分，標準比率為5.5%,行業(yè)

最高比率為15.8%,最高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)酬勞率的實際值

為10%,則A企業(yè)的該項得分為24.37分。（）

3、對于承租人來說，租金可以在稅前扣除，削減稅基從而削減應納稅額。（）

4、在應用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，假如差額內(nèi)部

收益率大于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率，就不應當進行更新改造。（）

5、歐式認股權(quán)證，是指權(quán)證持有人在到期日前，可以隨時提出履約要求，買進約定數(shù)量的

標的資產(chǎn)。（）

6、應收賬款的成本主要有機會成本、管理成本和壞賬成本。其中應收賬款的機會成本等于

應收賬款平均余額和資金成本率的乘積。（）

7、稅法關(guān)于虧損彌補的規(guī)定為納稅人進行稅收籌劃供應了空間，納稅人可以充分利用虧損

結(jié)轉(zhuǎn)的規(guī)定，盡可能晚地彌補虧損，獲得稅收利益。（）

8、融資租賃和經(jīng)營租賃都是企業(yè)降低稅負的方法。（）

9、按資金的來源范圍不同，企業(yè)籌資分為干脆籌資和間接籌資兩種類型。（）

10、企業(yè)之所以持有肯定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易性需求、預防性需求和投機性需求。

（）

第四大題：計算分析題

1、已知：某公司上年銷售收入為10000萬元，上年年末的資產(chǎn)負債表（簡表）如下（單位:

萬元）：

資產(chǎn)明末余獲負債及所有者權(quán)益期末余費

貨幣資僉1000應付賑款1500

應收瞇款4000應付票據(jù)2500

存貨7000長期借款9000

-—普通股股本（每股面1000

02元）

固定資產(chǎn)6000資本公積6500

無形資產(chǎn)2000留存收益500

資產(chǎn)總計33000負債與所有看權(quán)益合20000

計

該公司今年安排銷售收入比上年增長10%,為實現(xiàn)這一目標，公司需新增一臺設備，須要

80萬元資金。據(jù)歷年財務數(shù)據(jù)分析，公司流淌資產(chǎn)與流淌負債隨銷售額同比率增減。公司

如需對外籌資，可通過發(fā)行新股解決，股票的發(fā)行費用為2.4元/股，發(fā)行價格為15元，剛

剛發(fā)放的股利為每股1.2元，一般股籌資成本為15%,預料一般股每股股利年增長率固定,

今年銷售凈利率為8%。要求：（1）計算今年公司需增加的營運資金；（2）計算每股股利

年增長率以及今年每股股利：（3）計算上年年末的一般股股數(shù)；（4）計算今年須要籌集的

資金總量；（5）預料今年須要對外籌集的資金量。

2、某企業(yè)年需用甲材料18000千克，單價為100元/千克，單位存貨的年持有成本為4元,

單位材料缺貨損失2.5元。依據(jù)經(jīng)濟訂貨模型公式計算時，經(jīng)濟訂貨批量相關(guān)的存貨總成本

為12000元。平均交貨期為8天，交貨期也可能為9天（概率0.2）或10天（概率0.1）。

建立保險儲備時，以50千克為間隔。要求計算：（1）該企業(yè)的經(jīng)濟訂貨批量；（2）經(jīng)濟

訂貨批量平均占用資金；（3）每次訂貨費用；（4）年度最佳訂貨批次；（5）最佳訂貨周

期（1年按360天計算）；（6）確定合理的保險儲備量和再訂貨點。

3、B公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。準備在今年為一個新投資項目籌

資6000萬元，該項目當年建成并投產(chǎn)。預料該項目投產(chǎn)后今年息稅前利潤會達到1000萬元。

現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇：甲方案為依據(jù)面值的120%增發(fā)票面利率為6%的公司債券;

乙方案為增發(fā)200萬股一般股。假定各方案的籌資費用均為零，且均在今年1月1日發(fā)行完

畢。假如不投資這個項目，今年的利息費用為100萬元，一般股股數(shù)為800萬股。要求：（1）

計算甲方案下，今年的利息費用總額；（2）計算甲乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前

利潤；（3）用EBIT-EPS分析法推斷應實行哪個方案，并說明理由；（4）假如明年的利息

費用不變，一般股股數(shù)也不變，息稅前利潤增長率為10%,計算明年的每股收益增長率。

4、某公司目前的股東權(quán)益項目資料如下:

股本一一￥通股(每股面慎1元)180萬元

資本公積1000萬元

盈余公積1000萬元

未淄利潤3500萬元

股東權(quán)益合計6500萬元

公司股票的每股現(xiàn)行市價為9.75元。計算回答下述3個互不關(guān)聯(lián)的問題：(1)如若按1

股換2股的比例進行股票分割，股票分割后依據(jù)每股0.1元派發(fā)覺金股利，計算利潤安排后

股東權(quán)益各項目數(shù)額、一般股股數(shù)。(2)假設公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，

股票股利按現(xiàn)行市價計算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望一般股市價達到每股7.2元,

不變更市凈率，計算每股現(xiàn)金股利應是多少？(3)安排按每10股送1股的方案發(fā)放股票股

利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.1元,股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算。

計算完成這一安排方案后的股東權(quán)益各項目數(shù)額。

第五大題：綜合題

1、某企業(yè)安排進行某項投資活動，有甲、乙兩個備選的互斥投資方案。資料如下：(1)甲

方案須要一臺進口設備，該設備離岸價為10萬美元(1美元=7.43元人民幣)，國際運輸

費率為7%,國際運輸保險費率為3%,關(guān)稅稅率為10%,國內(nèi)運雜費為5.56萬元，預備

費為4.37萬元，流淌資金投資50萬元，全部資金于建設起點一次投入，建設期為0,運營

期為5年，到期凈殘值收入5萬元，預料投產(chǎn)后年營業(yè)收入(不含增值稅，下同)為90萬

元，年不含財務費用總成本費用為60萬元。(2)乙方案原始投資額200萬元，其中固定資

產(chǎn)投資120萬元，流淌資金投資80萬元。建設期為2年，運營期為5年，建設期資本化利

息10萬元，固定資產(chǎn)投資于建設期起點投入，流淌資金投資于運營期起先時一次投入，固

定資產(chǎn)凈殘值收入8萬元，項目投產(chǎn)后，年營業(yè)收入170萬元，年經(jīng)營成本80萬元，運營

期每年歸還利息5萬元。固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流淌資金于終結(jié)點收回。該企業(yè)為免

稅企業(yè)，可以免交所得稅，不考慮營業(yè)稅金及附加的變更。要求：(1)計算甲方案固定資

產(chǎn)原值；(2)計算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量；(3)該企業(yè)所在行業(yè)的基準折現(xiàn)率為

10%,計算甲、乙方案的凈現(xiàn)值；(4)計算甲、乙兩方案的年等額凈回收額，并比較兩方

案的優(yōu)劣；(5)利用方案重復法比較兩方案的優(yōu)劣；(6)利用最短計算期法比較兩方案的

優(yōu)劣。已知：(P/A,10%,4)=3.1699,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,10%,2)

=0.8264(P/F,10%,7)=0.5132,(P/A,10%,5)=3.7908,(P/A,10%,7)=

4.8684(P/F,10%,10)=0.3855,(P/F,10%,15)=0.2394,(P/F,10%,20)=

0.1486(P/F,10%,25)=0.0923,(P/F,10%,30)=0.0573,(P/F,10%,35)=

0.0356(P/F,10%,14)=0.2633,(P/F,10%,21)=0.1351,(P/F,10%,28)=

0.0693

2、（資料1）B企業(yè)過去5年的有關(guān)資料如下:

年份鋪售量（萬件）資金占用炭（萬元）

20047.2244

20057246

20067.5250

20078360

200810300

（資料2）B企業(yè)去年產(chǎn)品單位售價為100元，變動成本率為60%,固定經(jīng)營成本總額為150

萬元，利息費用為50萬元。（資料3）B企業(yè)今年預料產(chǎn)品的單位售價、單位變動成本、固

定經(jīng)營成本總額和利息費用不變，所得稅稅率為25%（與去年一樣），預料銷售量將增加

40%,股利支付率為90%。（資料4）目前的資本結(jié)構(gòu)為債務資本占40%,權(quán)益資本占60%,

300萬元的資金由長期借款和權(quán)益資金組成，長期借款的資本成本為3.5%。（資料5）假

如須要外部籌資，則發(fā)行股票，B股票的3系數(shù)為1.6,依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算權(quán)益資

本成本，市場平均酬勞率為14%,無風險酬勞率為2%。要求：（1）計算該企業(yè)今年息稅

前利潤、凈利潤以及DOL、DFL、DTL：（2）計算今年的息稅前利潤變動率；（3）采納凹凸

點法預料今年的資金占用量；（4）預料今年須要的外部籌資額；（5）計算B企業(yè)的權(quán)益資

本成本；（6）計算今年末的平均資本成本。

第一大題：單項選擇題

1、答案：B

解析：財務預算詳細包括現(xiàn)金預算、預料利潤表和預料資產(chǎn)負債表等內(nèi)容。

2、答案：B

解析：財務杠桿系數(shù)（DFL）=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤一基期利息）=1/（1—

基期利息/基期息稅前利潤），從這個公式可以看出，削減基期利息和提高基期息稅前利潤

都可以降低財務杠桿系數(shù)，而削減基期的負債資金可以削減基期的利息，降低基期的變動成

本可以提高基期息稅前利潤，所以，選項B是答案。

3、答案：A

解析：因為借款金額=申請貸款的數(shù)額X（1—補償性余額比率），所以，本題中須要向銀

行申請的貸款數(shù)額=60/（1-20%）=75（萬元），選項A是正確答案。

4、答案：B

解析：依據(jù)金融工具的屬性將金融市場分為基礎性金融市場和金融衍生品市場；選項C是依

據(jù)期限劃分的；選項A和D是依據(jù)功能劃分的。

5、答案：A

解析：籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采納目標價值權(quán)數(shù)。

6、答案：A

解析：主要指標處于可行區(qū)間（NPV20或NPYR20或IRR>iJ,但是次要或者協(xié)助指標處

于不行行區(qū)間（PP>n/2,PP'>p/2或R0I<i）,則可以判定項目基本上具備財務可行性。

7、答案：C

解析：股票回購的動機主要有以下幾點：(1)現(xiàn)金股利的替代；(2)變更公司的資本結(jié)構(gòu)；

(3)傳遞公司信息；(4)基于限制權(quán)的考慮。經(jīng)營風險是企業(yè)在經(jīng)營活動中面臨的風險，

和股票回購無關(guān)。

8、答案：C

解析：彈性預算編制所依據(jù)的業(yè)務量可能是產(chǎn)量、銷售量、干脆人工工時、機器工時、材料

消耗量等。

9、答案：C

解析：汲取投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

10、答案：C

解析：固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。

固定股利支付率政策的優(yōu)點之一是股利與公司盈余緊密地協(xié)作，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少

分、無盈不分”的股利安排原則。

11、答案：D

解析：放棄現(xiàn)金折扣的機會成本=成％/(1—2%)]X[360/(50-10)]X100%=18.37%

12、答案:A

解析：預料年度資金須要量=(4000-100)X(1-3%)X(1—1%)=3745(萬元)

13、答案：C

解析：第一年流淌資金需用額=6000—3000=3000(萬元),由于依據(jù)題中已知條件可知其

次年流淌資金需用額為4500萬元，所以，其次年流淌資金增加額=4500—3000=1500(萬

元)。

14、答案：D

解析：收益安排的基本原則包括：依法安排的原則；安排與積累并重原則；兼顧各方利益原

則；投資與收益對等原則。其中投資與收益對等原則是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。

15、答案：A

解析：某種產(chǎn)品預料生產(chǎn)量=預料產(chǎn)品銷售量+預料期末產(chǎn)品存貨量一預料期初產(chǎn)品存貨

量。

16、答案：C

解析：股票分割不會變更股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

17、答案：A

解析：專設選購機構(gòu)的基本開支屬于固定訂貨成本，它和訂貨次數(shù)及訂貨批量無關(guān)，屬于

決策無關(guān)成本；選購員的差旅費、存貨資金占用費和存貨的保險費都和訂貨次數(shù)及訂貨批

量有關(guān)，屬于決策相關(guān)成本。

18、答案：C

解析：同時符合下列三條標準的作業(yè)為增值作業(yè)，否則為非增值作業(yè)：（1）該作業(yè)導致了

狀態(tài)的變更；（2）該狀態(tài)的變更不能由其他作業(yè)來完成；（3）該作業(yè)使其他作業(yè)得以進行。

19、答案：C

解析：公司的收益安排政策必需符合相關(guān)法律規(guī)范的要求，相關(guān)要求主要體現(xiàn)在資本保全約

束、償債實力約束、資本積累約束、超額累積利潤約束等幾個方面。

20、答案：B

解析：原始投資=初始投資=建設投資+流淌資金投資=（固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+

其他資產(chǎn)投資）+流淌資金投資，項目總投資=原始投資+建設期資本化利息。

21、答案：A

解析：市場價格具有客觀真實的特點，能夠同時滿意分部和公司的整體利益，但是它要求產(chǎn)

品或勞務具有完全競爭的外部市場，以取得市場依據(jù)。

22、答案：D

解析：確定財務安排指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等，淘汰法屬于財

務決策的方法。

23、答案：C

解析：通過投資資本回報率法確定的目標利潤=（390+10）X10%=40（萬元）。在上加

法下，凈利潤=40X（1-25%）=30（萬元），股利支付率=15/30X100%=50%。

24、答案：D

解析：該企業(yè)波動性流淌資產(chǎn)=100—30=70（萬元）,大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)

實行的是保守融資戰(zhàn)略，這種類型的融資戰(zhàn)略收益和風險均較低。

25、答案：A

解析：若企業(yè)投資國債，因為國債利息免交所得稅，所以稅后收益=2000X5%=100（萬元）；

若投資金融債券，則稅后收益=2000X6/X（1-25%）=90（萬元）,所以從稅務的角度考慮,

企業(yè)應投資國債，則稅后收益是100萬元。

其次大題：多項選擇題

1、答案：ABC

解析：與利潤最大化相比，股東財寶最大化的主要優(yōu)點是：（1）考慮了風險因素；（2）在

肯定程度上可以避開企業(yè)追求短期行為；（3）對上市公司而言，股東財寶最大化目標比較

簡單量化，便于考核和獎懲。股東財寶最大化強調(diào)更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利

益重視不夠，所以選項D不是股東財寶最大化的優(yōu)點。

2、答案：ACD

解析：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標之間存在同方向變動關(guān)系。即：當凈現(xiàn)值＞0時,

凈現(xiàn)值率＞0,內(nèi)部收益率〉基準收益率；當凈現(xiàn)值=0時，凈現(xiàn)值率=0,內(nèi)部收益率=基

準收益率；當凈現(xiàn)值＜0時，凈現(xiàn)值率＜0,內(nèi)部收益率〈基準收益率。所以選項B的說法

不正確。

3、答案：ACD

解析：為協(xié)調(diào)全部者與債權(quán)人的利益沖突，通常可采納以下方式：（1）限制性借債，債權(quán)

人通過事先規(guī)定借債用途限制、借債擔保條款和借債信用條件，使全部者不能減弱債權(quán)人的

債權(quán)價值；（2）收回借款或停止借款，當債權(quán)人發(fā)覺企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價值的意圖時.，實

行收回債權(quán)或不再賜予新的借款的措施，從而愛護自身權(quán)益。選項B是全部者與經(jīng)營者利潤

沖突協(xié)調(diào)方法之一。

4、答案：ABCD

解析：企業(yè)稅務風險管理體系包括的內(nèi)容有稅務風險管理環(huán)境、稅務風險管理組織、稅務風

險識別、稅務風險應對策略和內(nèi)部限制、稅務信息管理體制和溝通機制和稅務風險管理的監(jiān)

督與改進等六方面。

5、答案：ABC

解析：稅務管理的目標是規(guī)范企業(yè)納稅行為、降低稅收支出、防范納稅風險。

6、答案：BCD

解析：A屬于資料來源的局限性。財務分析指標局限性是指：（1）財務指標體系不嚴密；

（2）財務指標所反映的狀況具有相對性；（3）財務指標的評價標準不統(tǒng)一；（4）財務指

標的計算口徑不一樣。

7、答案：BC

解析：依據(jù)是否考慮資金時間價值分類，可分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標。前者是指在

計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標，簡稱為靜態(tài)指標，包括：總投資收益率和靜態(tài)

投資回收期；后者是指在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值因素的指標，包括：凈現(xiàn)

值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率。

8、答案：ACD

解析：對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期

已確認為費用的利息等的稅后影響額。選項B中沒有強調(diào)是“稅后”影響額，所以，選項B

的說法不正確。

9、答案：ACD

解析：現(xiàn)金返回線R可按下列公式計算：3-/4/+L從上述公式可以看出，

選項B,即現(xiàn)金存量的上限，不包括在現(xiàn)金返回線R的各項參數(shù)中。

10、答案：ABC

解析：集權(quán)型財務管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的全部財務管理決策都進行集中統(tǒng)一，各

所屬單位沒有財務決策權(quán)，企業(yè)總部財務部門不但參加決策和執(zhí)行決策，在特定狀況下還干

脆參加各所屬單位的執(zhí)行過程，所以選項D的說法不正確。

第三大題：推斷題

1、答案：X

解析：企業(yè)正式下達執(zhí)行的預算，一般不予調(diào)整。預算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)

營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變更，致使預算的編制基礎不成立，或者將導致預算執(zhí)行結(jié)果

產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預算。

2、答案：V

解析：總資產(chǎn)酬勞率每分比率的差=(15.8%—5.5%)/(30-20)=1.03%,A企業(yè)的該

項得分=20+(10%-5.5%)/1.03%=24.37(分)。

3、答案：X

解析：對于承租人來說，經(jīng)營租賃的租金可以在稅前扣除，削減稅基從而削減應納稅額；融

資租賃的租金不能在稅前扣除，租賃的資產(chǎn)可以計提折舊，計入成本費用，降低稅負。所以,

原題說法不正確。

4、答案：X

解析：運用差額內(nèi)部收益率法的對固定資產(chǎn)更新改造投資項目決策時，當差額內(nèi)部收益率指

標大于或等于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率時，應當進行更新改造;反之不應當進行更新改造。

5、答案：X

解析：美式認股權(quán)證，是指權(quán)證持有人在到期日前，可以隨時提出履約要求，買進約定數(shù)量

的標的資產(chǎn)。歐式認股權(quán)證，是指權(quán)證持有人只能于到期日當天，才可提出買進標的資產(chǎn)的

履約要求。

6、答案：X

解析：應收賬款的機會成本等于應收賬款平均余額、變動成本率和資金成本率三者的乘積。

7、答案：X

解析：稅法關(guān)于虧損彌補的規(guī)定為納稅人進行稅收籌劃供應了空間，納稅人可以充分利用虧

損結(jié)轉(zhuǎn)的規(guī)定，盡可能早地彌補虧損，獲得稅收利益。

8、答案：V

解析：對承租人來說，經(jīng)營租賃的租金可以在稅前扣除，減小稅基從而削減應納稅額；融資

租賃資產(chǎn)可以計提折舊計入成本費用，降低稅負。

9、答案：X

解析：按資金的來源范圍不同，企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。

10、答案:V

解析：企業(yè)之所以持有肯定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個方面的動機：交易性需求、預防性

需求和投機性需求。

第四大題：計算分析題

1、答案：

解析：（1）上年年末的營運資金=（1000+4000+7000）-（1500+2500）=8000（萬元）

因此，今年公司需增加的營運資金=8000X10%=800（萬元）

（2）15%=1.2X（1+g）/（15-2.4）X100%+g

解得：股利年增長率=5%

今年每股股利=1.2X（1+5%）=1.26（元）

（3）上年年末一般股股數(shù)=1000/2=500（萬股）

（4）今年須要籌集的資金總量

=需增加的營運資金+新增設備須要的資金=800+80=880（萬元）

（5）假設今年須要對外籌集的資金量為W萬元，則

須要增發(fā)新股股數(shù)=■'/（15-2.4）=W/12.6（萬股）

今年發(fā)放的股利=（500+W/12.6）XI.26=630+0.1W（萬元）

今年留存收益籌資=10000X（1+10%）X8%-（630+0.1W）=250—0.1W（萬元）

由于：今年須要籌集的資金總量=今年留存收益籌資+今年發(fā)行股票籌資

因此：880=（250-0.1W）+W

解得：W'=700（萬元）

2、答案：

解析：（1）依據(jù)經(jīng)濟訂貨模型公式計算時

經(jīng)濟訂貨批量相關(guān)的持有成本=經(jīng)濟訂貨批量相關(guān)的訂貨成本

=經(jīng)濟訂貨批量相關(guān)的存貨總成本/2

所以，經(jīng)濟訂貨批量相關(guān)的持有成本=12000/2=6000（元）

即：經(jīng)濟訂貨批量/2X4=6000

經(jīng)濟訂貨批量=3000（千克）

（2）經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金=3000/2X100=150000（元）

（3）12000X12000=2X每次訂貨費用X18000X4

每次訂貨費用=1000（元）

（4）年度最佳訂貨批次=18000/3000=6（次）

（5）最佳訂貨周期=360/6=60（天）

（6）交貨期內(nèi)的平均需求量=18000/360X8=400（千克）

保險儲備量為0千克時，再訂貨點為400千克

缺貨損失期望值=6X2.5X（50X0.2+100X0.1）=300（元）

保險儲備的持有成本=0

保險儲備相關(guān)總成本=300+0=300（元）

保險儲備為50千克時，再訂貨點為450千克

缺貨損失期望值=6X2.5X（50X0.1）=75（元）

保險儲備的持有成本=50X4=200（元）

保險儲備相關(guān)總成本=200+75=275（元）

保險儲備量為100千克時，再訂貨點為500千克

缺貨損失期望值=0（元）

保險儲備的持有成本=100X4=400（元）

保險儲備相關(guān)總成本=0+400=400（元）

所以，合理的保險儲備量為50千克，再訂貨點為450千克。

3、答案:

解析：（1）甲方案下，今年的利息費用總額=100+6000/120%X6%=400（萬元）

（2）設甲乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤為W萬元，則：

（W-400）X（1-25%）/800=（W-100）X（1-25%）/（800+200）

（W-400）/800=（W-100）/1000

解得：W=（1000X400-800X100）/（1000-800）=1600（萬元）

（3）由于籌資后的息稅前利潤為1000萬元，低于1600萬元，所以，應當實行發(fā)行一般股

的籌資方案，理由是這個方案的每股收益高。

（4）明年的財務杠桿系數(shù)

=今年的息稅前利潤/今年的稅前利潤=1000/（1000—100）=1.111

明年的每股收益增長率=1.111X10%=11.11%

或者:今年的每股收益=（1000-100）X（1-25%）/1000=0,675（元）

明年的每股收益=[1000X（1+10%）-100]X（1-25%）/1000=0,75（元）

明年的每股收益增長率=0.75/0.675-1=11.11%

4、答案：

解析：（1）一般股股數(shù)=1000X2=2000（萬股）

一般股股本=（1/2）X2000=1000（萬元）

資本公積=1000（萬元）

盈余公積=1000（萬元）

未安排利潤=3500—2000X0.1=3300（萬元）

（2）市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

安排前市凈率=9.75+（65004-1000）=1.5

每股市價7.2元時的每股股東權(quán)益=7.24-1.5=4.8（元/股）

每股市價7.2元時的一般股股數(shù)=1000*（1+10%）=1100（萬股）

每股市價7.2元時的股東權(quán)益合計=4.8X1100=5280（萬元）

由此可知發(fā)放股票股利和現(xiàn)金股利之后股東權(quán)益削減6500-5280=1220（萬元）

由于發(fā)放股票股利并不影響股東權(quán)益總額，因此，本題中只有派發(fā)覺金股利削減股東權(quán)益總

額，所以派發(fā)的現(xiàn)金股利總額為1220萬元，每股現(xiàn)金股利=1220+1100=1.11（元）

（3）利潤安排增加的一般股股數(shù)=1000X1/10=100（萬股）

利潤安排增加的股本=100X1=100（萬元）

利潤安排增加的資本公積=100X9.75-100=875（萬元）

利潤安排之后的一般股股數(shù)=1000+100=1100（萬股）

利潤安排之后的股本=1000+100=1100（萬元）

利潤安排之后的資本公積=1000+875=1875（萬元）

利潤安排之后的盈余公積=1000（萬元）

分派的現(xiàn)金股利=0.1X1100=110（萬元）

發(fā)放的股票股利=100X9.75=975（萬元）

利潤安排削減的未安排利潤=110+975=1085（萬元）

利潤安排后的未安排利潤=3500—1085=2415（萬元）

第五大題：綜合題

1、答案：

解析：（1）計算甲方案固定資產(chǎn)原值

進口設備的國際運輸費=10X7%=0.7（萬美元）

進口設備的國際運輸保險費=(10+0.7)X3%=0.32(萬美元)

以人民幣標價的進口設備到岸價=(10+0.7+0.32)X7.43=81.88(萬元)

進口關(guān)稅=81.88X10%=8.19(萬元)

甲方案固定資產(chǎn)原值=81.88+8.19+4.37+5.56=100(萬元)

(2)計算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量

①甲方案各年的凈現(xiàn)金流量

折舊=(100—5)/5=19(萬