第一章財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論-第二章-財(cái)務(wù)管理環(huán)境課件

財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)會(huì)計(jì)系：楊志江第一章 財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論第一節(jié) 什么是財(cái)務(wù)管理第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理決策及其現(xiàn)金流第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的原則財(cái)務(wù)管理職能財(cái)務(wù)經(jīng)理在企業(yè)中的地位第一節(jié) 什么是財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)管理的職能財(cái)務(wù)管理就是對(duì)企業(yè)資金的籌集、使用和分配進(jìn)行管理。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作。注意關(guān)鍵點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理是資金的管理，財(cái)務(wù)管理的的基本屬性是價(jià)值管理。資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)=負(fù)債

+ 所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益內(nèi)容含義類(lèi)型籌資活動(dòng)是指籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的行為。權(quán)益資金、借入資金長(zhǎng)期資金、短期資金投資活動(dòng)是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。直接投資、間接投資長(zhǎng)期投資、短期投資資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的資金收支活動(dòng)。流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債股利分配活動(dòng)股利分配是對(duì)公司賺得的利潤(rùn)進(jìn)行分配。股利支付企業(yè)留成二、財(cái)務(wù)經(jīng)理在企業(yè)中的地位總財(cái)務(wù)師的職責(zé)總會(huì)計(jì)師的職責(zé)股

東營(yíng)銷(xiāo)副總生產(chǎn)副總財(cái)務(wù)副總總財(cái)務(wù)師總會(huì)計(jì)師現(xiàn)金經(jīng)理信用經(jīng)理稅務(wù)經(jīng)理成本經(jīng)理資本預(yù)算經(jīng)理財(cái)務(wù)計(jì)劃經(jīng)理財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)經(jīng)理數(shù)據(jù)處理經(jīng)理選

舉董

事

會(huì)聘用總

經(jīng)

理總財(cái)務(wù)師的職責(zé)現(xiàn)金與有價(jià)證券管理；資本預(yù)算；財(cái)務(wù)預(yù)算；信用分析；與投資者、信貸者、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)等的關(guān)系；風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)分析；養(yǎng)老基金管理?？倳?huì)計(jì)師的職責(zé)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，主要指向外披露財(cái)務(wù)報(bào)告；成本與管理會(huì)計(jì)，為各種決策提供成本資料；稅務(wù)會(huì)計(jì)；應(yīng)付帳款的控制，比如付款憑單制度，借以保障各項(xiàng)到期款項(xiàng)的支付；信息系統(tǒng)。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理決策及其現(xiàn)金流財(cái)務(wù)管理的對(duì)象籌資決策及其現(xiàn)金流投資決策及其現(xiàn)金流利潤(rùn)分配決策及其現(xiàn)金流財(cái)務(wù)管理的對(duì)象現(xiàn)金非現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金財(cái)務(wù)管理主要是資金管理，其對(duì)象是資金及其流轉(zhuǎn)。1、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的概念生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金，這種周而復(fù)始的過(guò)程稱為現(xiàn)金流轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金循環(huán)分為短期循環(huán)和長(zhǎng)期循環(huán)。2、現(xiàn)金的短期循環(huán)加工購(gòu)買(mǎi) 加工產(chǎn)成品在產(chǎn)品現(xiàn)金 材料現(xiàn)金銷(xiāo)售賒銷(xiāo)

（應(yīng)收賬款）現(xiàn)金折舊現(xiàn)銷(xiāo)產(chǎn)成品在產(chǎn)品出售 投資固定資產(chǎn)應(yīng)收賬款3、現(xiàn)金的長(zhǎng)期循環(huán)收款4、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因1.影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的內(nèi)部原因盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。盈利企業(yè)也可能由于抽出過(guò)多現(xiàn)金而發(fā)生臨時(shí)流轉(zhuǎn)困難。虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。從長(zhǎng)期的觀點(diǎn)看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。

從短期來(lái)看，又分為兩類(lèi)：一類(lèi)是虧損額小于折舊額的企業(yè)，在固定資產(chǎn)重置以前可以維持下去；另一類(lèi)是虧損額大于折

舊額的企業(yè)，不從外部補(bǔ)充現(xiàn)金將很快破產(chǎn)。擴(kuò)充企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的企業(yè)，都會(huì)遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況。2.影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的外部原因（1）市場(chǎng)的季節(jié)性變化。經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。通貨膨脹。通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡不能靠短期借款解決，因其不是季節(jié)性臨時(shí)現(xiàn)金短缺，而是現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)力被永久地“蠶食”了。競(jìng)爭(zhēng)。價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)廣告競(jìng)爭(zhēng)比如有一項(xiàng)固定資產(chǎn)原值1000萬(wàn)，凈殘值10萬(wàn)，預(yù)計(jì)使用年限10年，不管使用哪種折舊方法計(jì)提折舊的總額是： 1000－10＝990萬(wàn)元，會(huì)計(jì)假設(shè)里面有一個(gè)貨幣計(jì)量假設(shè)，貨幣計(jì)量假設(shè)里假設(shè)貨幣是不變的，假設(shè)是沒(méi)有通貨膨脹的。財(cái)務(wù)管理中要考慮通貨膨脹，假設(shè)這10年中通貨膨脹率是20%，相當(dāng)于10年前買(mǎi)這個(gè)設(shè)備是1000萬(wàn)，10年后買(mǎi)這個(gè)設(shè)備它的重置是1200萬(wàn)，990萬(wàn)的折舊+10萬(wàn)元的凈殘值不能對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行更新，有200萬(wàn)元的資金缺口，這200萬(wàn)的缺口不可能靠短期借款來(lái)解決。只能通過(guò)公司未來(lái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)以后少分配多留存來(lái)解決。籌資決策股權(quán)籌資還是債權(quán)籌資？股權(quán)與債權(quán)的比例長(zhǎng)期資金還是短期資金？長(zhǎng)期資金與短期資金的比例以何種形式、渠道籌資？籌資的時(shí)機(jī)投資決策做什么？投資方向做多少？投資數(shù)量何時(shí)做？投資時(shí)機(jī)怎樣做？資產(chǎn)形式與資產(chǎn)構(gòu)成營(yíng)運(yùn)資金管理流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理短期投資管理應(yīng)收賬款管理存貨管理流動(dòng)負(fù)債管理銀行借款管理

商業(yè)信用管理

短期融資券管理利潤(rùn)分配決策采取何種股利政策？股利支付率為多少？現(xiàn)金股利還是股票股利？股利支付的時(shí)機(jī)第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、企業(yè)的目標(biāo)及對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求生存力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能長(zhǎng)期、穩(wěn)定地生存下去發(fā)展籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金獲利通過(guò)合理、有效地使用資金使企業(yè)獲利二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)問(wèn)題：什么樣的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)能夠滿足企業(yè)目標(biāo)提出的要求？相關(guān)表述的優(yōu)缺點(diǎn):主張理由問(wèn)題利潤(rùn)最大化利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)

富，利潤(rùn)越多企業(yè)財(cái)富增加越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。沒(méi)有考慮投入；沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值；沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)。每股盈余最大（權(quán)益資本凈利率最大）把利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)。沒(méi)有考慮每股盈余取得的時(shí)間；沒(méi)有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)。股東財(cái)富最大（企業(yè)價(jià)值最大）考慮了時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)因素和投入產(chǎn)出的比較。這也是本書(shū)采納的觀點(diǎn)。計(jì)量比較困難股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)：股票的價(jià)格以每股價(jià)格表示，考慮了資本與獲利之間的關(guān)系；股票的價(jià)格受預(yù)期每股盈余的影響，反映了每股盈余大小及取得的時(shí)間；股票的價(jià)格受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，可以反映每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：非上市公司很難適用；以股東財(cái)富最大化作為理財(cái)目標(biāo)，最大的問(wèn)題在于股票價(jià)格的不可控性，股票價(jià)格受多種因素影響。把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值趨于最大?；舅枷胧菍⑵髽I(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方利益關(guān)系，實(shí)現(xiàn)相關(guān)利益者均衡的目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；克服了管理上的片面性和短期行為；缺點(diǎn)：非上市公司的價(jià)值須通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估方式確定，有可能不準(zhǔn)確；公司股票價(jià)值并非公司所能控制，其價(jià)值波動(dòng)與公司財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)并非完全一致。第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理原則資金占用最小化原則現(xiàn)金流轉(zhuǎn)平衡原則收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則成本效益原則利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則第二章 財(cái)務(wù)管理環(huán)境與金融市場(chǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)具有直接或間接影響作用的外部條件或影響因素，它是企業(yè)財(cái)務(wù)管理難以改變的約束條件。一、政治環(huán)境社會(huì)安定程度政府制定的各種經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性政府機(jī)構(gòu)的管理水平、辦事效率第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境二、法律環(huán)境法律主要有：企業(yè)組織的法規(guī)：公司法等規(guī)范企業(yè)行為的法規(guī)：合同法、票據(jù)法、證券法、商標(biāo)法等制約企業(yè)行為的法規(guī)：反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、反壟斷法、反暴利法等財(cái)會(huì)類(lèi)法規(guī)：會(huì)計(jì)法、審計(jì)法、會(huì)計(jì)制度等稅務(wù)法規(guī)主要有：所得稅：企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅流轉(zhuǎn)稅：增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅、農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅資源說(shuō):資源稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、耕地占用稅、土地增值稅行為稅：印花稅、城市維護(hù)建設(shè)稅等財(cái)產(chǎn)稅：契稅、車(chē)船使用稅、房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅等三、經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r政府的經(jīng)濟(jì)政策通貨膨脹和通貨緊縮金融市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)經(jīng)理和勞動(dòng)力市場(chǎng)第二節(jié) 金融市場(chǎng)環(huán)境一、金融市場(chǎng)的概念金融市場(chǎng)是指資金融通的場(chǎng)所，辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券交易、外匯、金融衍生品買(mǎi)賣(mài)以及貨幣借貸的場(chǎng)所。二、 金融