基礎設施投融資行業(yè)：福建省區(qū)域研究（上）2023年12月

基礎設施投融資行業(yè)摘要1福建省經(jīng)濟實力2福建省財政實力7福建省債務情況jzhu@摘要1福建省經(jīng)濟實力2福建省財政實力7福建省債務情況jzhu@福建省財政實力位于全國中上游水平且財政平衡能力位居全國前列，近年來稅收收入占比呈下滑趨勢但一般公共預算收入整體穩(wěn)步近年來區(qū)域內(nèi)政府債務管理制度不斷完善，各級政府積極督促各地中誠信國際行業(yè)研究海峽兩岸融合發(fā)展新路先驅(qū)的同時疊加眾多區(qū)域發(fā)展政策，將有力支持和推動福建省高質(zhì)量發(fā)展。目前已形成鐵路、公路、海運和航空相結合的綜合性交通運輸體系。近年來，中央賦予福建展新路，是新時代新福建建設的重大歷史機遇，疊加21世紀海上絲綢之路核心區(qū)、自由貿(mào)易試驗區(qū)、生態(tài)文明試驗區(qū)、福州新區(qū)、平潭綜合實驗區(qū)、福廈泉國家自主創(chuàng)新示范區(qū)等區(qū)域福建省經(jīng)濟總量處于全國上游水平，綜合經(jīng)濟實力較強，同時增速總體高于全國平均水平。比增長4.7%，增速與江西省并列第一，且近年來福建省GDP增速總體高于全國平均水平；當貢獻了70%的稅收、80%的就業(yè)崗位。此外，福建省的福（GDP）均超萬億元，超萬億GDP城市數(shù)量僅落后于廣東省和江蘇省，與浙江省和山東省持140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,000086420-2140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,000086420-2中誠信國際行業(yè)研究數(shù)據(jù)來源：各?。ㄊ校┙y(tǒng)計公報，中誠信國際整理868642060,00050,00040,00030,00020,00010,0000數(shù)據(jù)來源：福建省統(tǒng)計年鑒，中誠信國際整理旅游業(yè)和金融等第三產(chǎn)業(yè)，已形成工業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)雙輪推動的發(fā)展趨勢，三次產(chǎn)業(yè)結構比60%50%40%30%20%10%0%201120122013201420152016201720182019202020212022第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)60%50%40%30%20%10%0%201120122013201420152016201720182019202020212022第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來源：公開資料，中誠信國際整理數(shù)據(jù)來源：公開資料，中誠信國際整理福建省擁有電子信息、先進裝備制造、石油化工等支柱工業(yè)產(chǎn)業(yè)，同時以物流業(yè)、旅游業(yè)和中，電子信息產(chǎn)業(yè)“填芯補屏”取得突破，引進落地福州京東方、廈門天馬微、聯(lián)芯集成電汽車實現(xiàn)彎道超車，寧德上汽、時代新能源等一批重大中誠信國際行業(yè)研究加快建設福莆寧新能源乘用車、廈漳新能源客車、三明新能源商用車、龍巖新能源物流和專用車生產(chǎn)基地，發(fā)揮上汽寧德、東南汽車等重點工業(yè)方面，福建省持續(xù)推進產(chǎn)業(yè)轉型升級并加快培育新興產(chǎn)業(yè)。2022年福建省全部工業(yè)增加6位，制造業(yè)增加值占GDP比重超過1/3。21家企業(yè)入圍“2022中國制造業(yè)企動力電池、不銹鋼新材料、汽車玻璃等產(chǎn)品產(chǎn)量居于全球前列，動力電池出貨量連續(xù)保持全球第一。同時，福建省加速推動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推進以上汽寧德基地為龍頭的新能源汽車產(chǎn)制造業(yè)增加值增長17.1%，占規(guī)模以上工業(yè)增加值的比重為16.7%；裝備制造業(yè)增加值增長福建省現(xiàn)代服務業(yè)亦蓬勃發(fā)展，成為推動地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。物流業(yè)方面，福建省發(fā)面，福建省憑借優(yōu)越的自然環(huán)境和歷史積淀，大力發(fā)展休閑旅游、紅色旅游和生態(tài)旅游。受外部環(huán)境影響，2022年福建省共接待入境游客48.26萬人次，比上年下降25.9%；旅游總收入4,327.70億元，下降11.6%，2023年隨融業(yè)增加值3,889.78億元，增長6.7%，當年末全省金融機構本外幣各項存、貸款金額分別為72,927.90億元和75,373.62億元，同比分別1湄洲灣泉港石化園區(qū)、漳州古雷石化基地及福清江陰域分布不均衡，大多聚集在閩東沿海城市，廈門、福州和泉州三地上市公司占全省上市公司對外貿(mào)易方面，福建省憑借地理位置和政策成為我國對外開放的前沿重地，2022年福建省外人口是支撐城市可持續(xù)發(fā)展的基礎。從人口總量來看，截至2022年末，全國僅有廣東省和山東省常住人口超過一億人，同時河南省、江蘇省和四川省常住人口均超過八千萬人，上述省勢，但福建省人口自然增長率和外省流入人口方面排名居全國上游，有著較強的人口虹吸能14,04012,040510,04058,04006,040-54,040-52,040-1040-10自然增長率(?)自然增長率(?)數(shù)據(jù)來源：2023年中國統(tǒng)計年鑒，中誠信國際整理運輸大通道，初步建成域內(nèi)互通、域外互聯(lián)，安全便捷、經(jīng)濟高效、綠色智能的現(xiàn)代綜合交達到發(fā)達國家水平；全省鐵路運營里程達4,230.4公里，比上年增長6.2%，明沙縣和龍巖冠豸山三個軍民合用機場，機場密度為0.48座/萬平方公里，高于全國平均機場東分別擁有4家和3家，福建、上海、浙江、山東和天津各擁有一家；從股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)區(qū)域性較明顯的城商行和農(nóng)商行數(shù)量、規(guī)模等更加能反映出區(qū)域金融資源和微觀經(jīng)濟活力2對接長三角珠三角的南北沿海大通道和杭州經(jīng)三明至廣州兩條縱向大通道；北京經(jīng)福州至臺北、拉薩經(jīng)重慶經(jīng)湄洲灣至臺中、昆明經(jīng)廈門至高雄的三條橫向大通福建省城、農(nóng)商行總體數(shù)量較少。從資產(chǎn)規(guī)模來看，浙江省和江蘇省城商行總資產(chǎn)規(guī)模處于司和廈門銀行股份有限公司等當?shù)劂y行資產(chǎn)規(guī)模較高，福建省城商行總資產(chǎn)規(guī)模居于全國上社會融資規(guī)模和金融機構存貸款規(guī)模的變化體現(xiàn)出社會經(jīng)濟的活躍程度，同時也反映了金融山東省、四川省地區(qū)社會融資規(guī)模增量排名前五。其中，廣東省、浙江省和江蘇省地區(qū)社會融資規(guī)模增量均超3萬億元，在全國處于絕對領先地位；福建省當年社會融資規(guī)模增量為融機構本外幣各項貸款余額7.54萬億元，增長11%，貸款余40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000廣東浙江江蘇山東四川河北安徽福建北京湖北地區(qū)社會融資規(guī)模增量0.20貴州廣西云南寧夏天津福建甘肅重慶江西浙江江蘇數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行，中誠信國際整理數(shù)據(jù)來源：公開資料，中誠信國際整理收入有所下降，同時一般公共預算收入/GDP水平居全國尾部，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)稅能力亟待提高；此外，福3綜合財力=一般公共預算收入+政府性基金收入+國有資本經(jīng)營預算收入+上級補助、轉移性收入居全國第十五名。從財力構成來看，全國31個省市一般公共預算收入占綜合財力的平均比重土地依賴程度較大；上級補助方面，基于“海上絲綢之路核心區(qū)”發(fā)展戰(zhàn)略、兩岸和平統(tǒng)一重要地位和海外華僑主要祖籍地等多方面因素，中央對福建省在政策和資金方面的支持力度不斷增強。綜合來看，福建省綜合財政實力居全國中游水平，土地市場貢獻度較高，同時上70%60%70%60%50%40%30%20%10%0%20,00015,00010,0005,0000一般公共預算收入政府性基金收入國有資本經(jīng)營預算收入上級補助、轉移性收入一般公共預算收入占比資料來源：公開資料，中誠信國際整理福建省一般公共預算收入在全國各省市中處于中上游水平。2022年，受增值稅留抵退稅等相算收入/GDP指標來看，2022年福建省一般公共預算收入呈下滑趨勢，但稅收收入仍是一般公共預算收入的主要來源。2021年福建省稅收收入為增值稅和契稅增加所致；稅收收入占比為73.69%，較上年提升2.73個百分點，但低于全國31個省市平均水平1.75個百分點。受增值稅留抵退稅政策以及個人所得稅上年基數(shù)較高等因素圖9：福建省財政實力居全國中上游水平且財政90%80%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%12,00010,0008,0006,0004,0002,0000一般公共預算收入（億元）財政平衡率（%）數(shù)據(jù)來源：公開資料，中誠信國際整理90%80%70%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%4,000.003,500.003,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.002011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年一般公共預算收入（億元）稅收收入占比（%）數(shù)據(jù)來源：福建省各年決算報告，中誠信國際整理入的比重83.86%。從地方政府性基金收入規(guī)模來看，2022年江蘇省和浙江省政府性基金收入高達萬億元，分別為11,478.58億元和10,068.97億元；山東省、廣東省和四川省跟隨其后，分入對土地出讓依賴程度很高。2022年福建省土地使用權出讓金收入2,492.79億元，同比下降從政府性基金收入對綜合財力的貢獻度來看，2022年政府性基金收入占綜合財力比重前五的省份依次為浙江省、江蘇省、山東省、福建省和上海市，福建省政府性基金收入占綜合財力60%50%60%50%40%30%20%10%0%14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00002020年政府性基金收入（億元）2021年政府性基金收入（億元）2022年政府性基金收入（億元）政府性基金占綜合財力比重（2022年）資料來源：公開資料，中誠信國際整理各級政府積極督促各地依法合規(guī)化解存量隱性債務，福建省總體債務風險可控。福建省債務規(guī)模居全國中游水平，負債率處于較低水平，但2022年債務率大幅攀升并高于全國平均水平。隨著區(qū)域經(jīng)濟的不斷發(fā)展，福建省政府在市政建設、交通運輸、土地儲備及保2022年末的11,903.12億元，其中2022年末的年末的12,857.20億元，每年均存在一定的債務空間。從負債率和債務率情況看，2022年福建省負債率（22.41%）和債務率（149.36%）分別位于全國各350%300%350%300%250%200%150%100%50%0%24,00020,00016,00012,0008,0004,0000資料來源：公開資料，中誠信國際整理福建省歷來高度重視政府債務風險防范化解工作，2015年以來先后出臺《關于加強政府性債意見》等一系列涵蓋債務限額管理、預算管理、信息公開和監(jiān)督管理等制揮體系，同時建立健全政府性債務統(tǒng)計監(jiān)測、風險評估和預警、摸底排查機制，并明確保障支出進度通報預警、違規(guī)使用處理處罰等制度。壓實政府債務償還責任，全省到期地方政府評估預警，分類推進債務高風險地區(qū)降低風險等級，積極穩(wěn)妥化解隱性債務存量，堅決遏制隱性債務增量，確保地方政府債務風險可控。2022年各市積極化解隱性債務：福州提出“嚴【2020年預算執(zhí)行情況報告】強化政府債務限額管理，嚴格將政府債務收支納入預算管理。加強全口徑債務統(tǒng)計監(jiān)【2021年預算執(zhí)行情況報告】強化政府債務限額管理和預算管理，做細做實償債計劃。同時加強專項債券資金使用監(jiān)管，明確投向領域禁止類項目清單，規(guī)范用途調(diào)整，制定專項債券項目資金績效管理辦法，提高預警通報，穩(wěn)妥化解隱性債務存量，堅決遏制增罰等制度。壓實政府債務償還責任，全省到期地方政府債券全部按期足額償還。積極穩(wěn)妥、依法合規(guī)化【2021年預算執(zhí)行情況報告】加強債務規(guī)?？刂?、預算管理、統(tǒng)計分析和風險監(jiān)控。嚴格落實償債責任，將債券還【2022年預算執(zhí)行情況報告】成立多部門組成的“地方政府專項債券工作小組”，強化專項債券的儲備、申報、發(fā)【2021年預算執(zhí)行情況報告】加強政府債務風險監(jiān)管，完善新增債券風險評估和動態(tài)監(jiān)測機制，強化專項債券項目平衡管理，加快新增債券發(fā)行使用，堅決遏制新增地方隱務。不斷加強債務管理和風險防范，牢牢守住防范新增隱性債的紅線和不發(fā)生系統(tǒng)【2021年預算執(zhí)行情況報告】落實黨政主要領導負責的財政金融風險處置機制，有效防范化解政府性債務風險。硬【2022年預算執(zhí)行情況報告】強化政府債務、基層“三?！薄⑸绫炜畋Ｕ?、直達資金分配、債券資金使用、惠企資金兌現(xiàn)實行“旬統(tǒng)計、月通報、季預警”，嚴守【2021年預算執(zhí)行情況報告】加強地方政府債務管理，堅持“疏堵結合、開好前【2022年預算執(zhí)行情況報告】強化債務風險評估預警，委托化解隱性債務存量，堅決遏制隱性債務增量?！?021年預算執(zhí)行情況報告】嚴禁各種形式的違法違規(guī)擔保行為，防止新增隱性債務。穩(wěn)妥化解存量債務，建立償加強政府性債務管理、防范化解政府債務風險的責任，確保不發(fā)生政【2021年預算執(zhí)行情況報告】做好地方政府債務風險防范，加強