3D打印專題報告：制造的另一種解

3D打印專題報告：制造的另一種解一、制造的另一種解，實現(xiàn)各種制造的可能（一）3D打印的發(fā)展歷程20世紀(jì)70年代，美國和日本的科學(xué)家提出了材料疊加成型的概念，即3D打印技術(shù)。從首次提出3D打印概念至今，3D打印行業(yè)起起伏伏，經(jīng)歷了多個階段。1983年美國3DSystems公司創(chuàng)始人胡爾發(fā)明了立體平板印刷技術(shù)(StereoLithographyAppearance,SLA)，后人將其稱為“3D打印之父”。此后，SLS、FDM、SLM等打印技術(shù)相繼問世，塑料、金融、復(fù)合材料等打印材料蓬勃發(fā)展，不斷推動3D打印商業(yè)落地，3D打印的零件逐漸應(yīng)用于醫(yī)療、消費(fèi)品、航空航天等領(lǐng)域。2009年開始，F(xiàn)DM、SLS、SLM核心技術(shù)專利陸續(xù)過期，國內(nèi)3D打印行業(yè)開始快速發(fā)展，華曙高科、鉑力特等國產(chǎn)3D打印公司相繼成立，推動中國3D打印產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善。伴隨3D打印技術(shù)迭代的不斷成熟，包括佳能、東芝、微軟、蘋果等在內(nèi)的多家知名企業(yè)陸續(xù)開始布局相關(guān)技術(shù)，GE于2017年將3D打印應(yīng)用于波音飛機(jī)引擎零件的批量化生產(chǎn)中，3D打印逐漸成為工業(yè)生產(chǎn)的主流制造技術(shù)之一，受到各國的高度重視。2023年以來，以榮耀、蘋果、小米為代表的廠商推出鈦合金產(chǎn)品，3D打印以其獨(dú)特優(yōu)勢成為鈦合金加工的主流技術(shù)路線之一，在消費(fèi)電子等行業(yè)有望迎來應(yīng)用質(zhì)變時刻。結(jié)合Gartner曲線，3D打印行業(yè)在2010年之前處于技術(shù)觸發(fā)期，多種技術(shù)路線蓬勃發(fā)展；2010-2013年進(jìn)入期望膨脹期，隨著3D打印技術(shù)的推廣，市場對于3D打印的期望越來越高；2013-2020年處于泡沫低谷期，3D打印高估值泡沫破滅，行業(yè)暫時陷入低谷；2020年之后進(jìn)入穩(wěn)步復(fù)蘇期，未來伴隨消費(fèi)電子潛在市場空間的釋放，3D打印行業(yè)有望進(jìn)入生產(chǎn)高峰期。（二）3D打印作為傳統(tǒng)制造的補(bǔ)強(qiáng)3D打印技術(shù)又被稱為增材制造技術(shù)（AdditiveManufacture,AM），區(qū)別于傳統(tǒng)減材制造技術(shù)，3D打印是通過將粉末狀金屬和塑料等材料通過逐層疊加的方式直接構(gòu)成三維實體，具有可成形復(fù)雜結(jié)構(gòu)、縮短產(chǎn)品實現(xiàn)周期、產(chǎn)品強(qiáng)度高重量輕、材料利用率高等特點，可以實現(xiàn)產(chǎn)品輕量化、提升制作效率、提高供應(yīng)鏈柔性、降低全生命周期成本。3D打印通常需要經(jīng)歷構(gòu)建三維模型、切片、打印、后處理四個標(biāo)準(zhǔn)流程。在構(gòu)建三維模型時，可以在軟件中設(shè)計模型，也可以使用掃描儀對實物進(jìn)行掃描后生成對應(yīng)的三維模型。切片過程是指，在三維模型的基礎(chǔ)上，利用切片軟件對模型進(jìn)行切片處理，將三維模型切分成若干層二維平面，切片的厚度會直接影響打印的速度與精度，厚度越薄，則垂直打印精度越高，但打印速度越慢。在打印過程中，打印機(jī)根據(jù)軟件生成的二維平面路徑數(shù)據(jù)進(jìn)行逐層打印，從而形成最終的零件。在打印完成后，需要對打印零件進(jìn)行后處理。零件由于存在中空結(jié)構(gòu)、垂直傾角過大等，往往需要在三維模型中添加支撐結(jié)構(gòu)，在打印完成后需要去除支撐。此外，有些零件還需要進(jìn)行精加工、表面處理、熱處理等后處理操作。3D打印獨(dú)特的生產(chǎn)方式對于復(fù)雜零件的加工生產(chǎn)具有通用性。隨著零件結(jié)構(gòu)復(fù)雜程度的增加，傳統(tǒng)生產(chǎn)方式的生產(chǎn)成本往往會急劇上升，并且可能難以實現(xiàn)加工，此時3D打印能體現(xiàn)出其獨(dú)特優(yōu)勢，是傳統(tǒng)制造工藝是有效補(bǔ)強(qiáng)。一方面，3D打印能夠拔高傳統(tǒng)制造的復(fù)雜度上限（如①所示），另一方面，在生產(chǎn)復(fù)雜度較高的零件時，對于同一復(fù)雜度的零件生產(chǎn)，3D打印擁有更高的生產(chǎn)效率（如②所示），因此特別適用于復(fù)雜度較高的多品種小批量生產(chǎn)，而傳統(tǒng)制造則在復(fù)雜度較低的大批量零件生產(chǎn)中具有優(yōu)勢。3D打印憑借其制造靈活、材料利用率高、通用性強(qiáng)等特點，目前在航空航天與國防、醫(yī)療與牙醫(yī)等領(lǐng)域技術(shù)已較為成熟，應(yīng)用十分廣泛，未來在消費(fèi)電子、汽車、航空航天與國防、機(jī)械和工廠工程等領(lǐng)域擁有較大的潛力。（三）3D打印行業(yè)快速成長，千億市場未來可期據(jù)WohlersReport數(shù)據(jù)，2022年全球3D打印產(chǎn)值總計180億美元，同比增長18%，近十年復(fù)合增長率達(dá)24%。據(jù)中國增材制造產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年中國3D打印市場產(chǎn)值達(dá)到265億元人民幣，同比增長27%，近三年復(fù)合增長率達(dá)30%。據(jù)WholersReport2023預(yù)測，全球3D打印市場2032年產(chǎn)值達(dá)1,027億美元，據(jù)億渡數(shù)據(jù)預(yù)測，中國3D打印產(chǎn)值2026年有望突破千億級，達(dá)到1,102億元，千億潛在市場未來可期。從市場區(qū)域來看，美中為全球3D打印前二大市場。據(jù)WohlersReport數(shù)據(jù)，2022年美國和中國為全球3D打印設(shè)備銷量最多的兩個國家，分別占全球銷量的33%與10%。2022年全球3D打印設(shè)備市場主要集中在北美、歐洲和亞太地區(qū)，各自占比34.9%/30.7%/28.4%。從設(shè)備銷售來看，近幾年3D打印設(shè)備銷量逐年穩(wěn)步增長。據(jù)WohlersReport數(shù)據(jù)，2022年全球3D打印設(shè)備實現(xiàn)銷售29,446臺，同比增長12%，除2020年受疫情影響導(dǎo)致負(fù)增長外，近幾年銷量一直保持10%-20%的穩(wěn)定增速，行業(yè)增長趨勢明確。從下游應(yīng)用來看，國內(nèi)外3D打印應(yīng)用市場均以汽車制造、航空航天等領(lǐng)域為主。從全球范圍來看，3D打印主要應(yīng)用于汽車制造、消費(fèi)品、航空航天、教育科研、生物醫(yī)療等領(lǐng)域，各自占比15.8%/14.5%/13.9%/12.3%/12.1%，下游應(yīng)用領(lǐng)域結(jié)構(gòu)較為均衡。從國內(nèi)市場來看，3D打印主要應(yīng)用于工業(yè)器械、航空航天、汽車制造、生物醫(yī)療、消費(fèi)電子、教育科研等領(lǐng)域，各自占比20.0%/19.0%/13.1%/13.0%/13.0%，相較于全球市場，國內(nèi)3D打印在航空航天領(lǐng)域的占比更多。從打印材料來看，近幾年3D打印材料銷售額快速增長。據(jù)WohlersReport數(shù)據(jù)，全球3D打印材料銷售額從2017-2022年從11億美元增長至33億美元，剔除2020年新冠疫情的影響，近五年均保持20%以上增速。3D打印材料主要分為高分子粉末、光敏樹脂、高分子絲材和金屬材料，不同的打印技術(shù)路線需適配相應(yīng)的打印材料。近幾年來看，高分子粉末增長明顯，2022年全球銷售額達(dá)12億美元，是銷售額最大的打印材料。高分子粉末可以適應(yīng)多種打印技術(shù)路線，廣泛應(yīng)用于汽車制造、工業(yè)制造、醫(yī)療、消費(fèi)品等領(lǐng)域。光敏樹脂增長停滯，反應(yīng)出光固化技術(shù)進(jìn)一步的市場推廣受阻。高分子絲材和金屬材料穩(wěn)定增長，其中高分子絲材主要受益于工業(yè)制造領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，金屬材料主要受益于航空航天領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。二、國內(nèi)3D打印產(chǎn)業(yè)鏈迎來全新變化（一）國內(nèi)3D產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善，為市場放量提供基礎(chǔ)3D打印產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游零部件供應(yīng)商、打印材料供應(yīng)商、打印系統(tǒng)供應(yīng)商等，中游為打印設(shè)備廠商，下游主要是通過提供打印服務(wù)的服務(wù)商為航空航天、3C、醫(yī)療等領(lǐng)域客戶提供打印生產(chǎn)的零部件。3D打印行業(yè)趨勢正朝向設(shè)備大型化、關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化、大功率、多激光頭、專用材料開發(fā)、上下游一體化整合等方向發(fā)展。在上游零部件與原材料環(huán)節(jié)，多家國產(chǎn)廠家可供應(yīng)各類打印材料以及主板、激光器、風(fēng)場系統(tǒng)、振鏡等硬件。高端振鏡系統(tǒng)仍主要來自ScanLab，金橙子自研振鏡受到市場認(rèn)可，包括華曙高科、鉑力特等在內(nèi)的多數(shù)頭部設(shè)備廠已實現(xiàn)了3D打印軟件的自研開發(fā)。在中游設(shè)備商環(huán)節(jié)，3D打印設(shè)備供應(yīng)商其處于承上啟下的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵地位。鉑力特作為行業(yè)龍頭進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，華曙高科專注設(shè)備領(lǐng)域，易加三維、漢邦科技等已頗具規(guī)模，正積極融資擴(kuò)大經(jīng)營。在下游應(yīng)用領(lǐng)域，工業(yè)器械和航空航天目前為國內(nèi)3D打印最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，汽車制造、消費(fèi)電子、生物醫(yī)療市場已頗具規(guī)模，持續(xù)提供市場增量空間。自2009年3D打印底層技術(shù)專利開始陸續(xù)過期以來，國內(nèi)3D打印市場迅速發(fā)展，眾多3D打印產(chǎn)業(yè)鏈上的公司相繼成立，現(xiàn)已形成從上游原材料與零部件到中游設(shè)備制造再到下游產(chǎn)品應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，為3D打印市場放量提供堅實基礎(chǔ)。（二）多種技術(shù)路線蓬勃發(fā)展，技術(shù)迭代日趨成熟3D打印經(jīng)歷40年的高速發(fā)展，多種技術(shù)路線蓬勃發(fā)展，可適應(yīng)各種加工場景、生產(chǎn)各種材料的零件，技術(shù)迭代的高度成熟為3D打印市場的高速增長提供了有力支撐。熔融沉積成型（FDM）將熱塑性材料加熱后通過噴頭擠出，逐層進(jìn)行打印，材料冷卻硬化后即可形成對應(yīng)零件，具有優(yōu)異的通用性和較低的加工成本。選區(qū)激光熔融（SLM）利用激光對鋪好的金屬粉末進(jìn)行加熱熔化，冷卻后打印路徑上的粉末凝固在一起，逐層鋪粉打印從而得到最終產(chǎn)品，具有較高的打印精度，并且能生產(chǎn)力學(xué)性能較高的金屬零件。目前1.5m以上超大尺寸、10個以上激光頭的成熟設(shè)備已推向市場，配合雙向鋪粉技術(shù)，大大提升了打印效率。FDM具有優(yōu)異的通用性和較低的加工成本，SLM具有較高的打印精度，并且能生產(chǎn)力學(xué)性能較高的金屬零件，二者是目前3D打印中應(yīng)用最為廣泛的兩種技術(shù)。（三）鈦合金加工提出新需求，3D打印生產(chǎn)多快好省以榮耀、蘋果、小米等為代表的消費(fèi)電子龍頭相繼推出鈦合金產(chǎn)品，帶動消費(fèi)電子領(lǐng)域?qū)︹伜辖鸺庸ば枨蠹ぴ觯瑢α慵庸ぬ岢隽诵碌男枨?。鈦合金比?qiáng)度高、化學(xué)活性大、導(dǎo)熱系數(shù)低、彈性模量小，導(dǎo)致鈦合金加工難度大，刀具的磨損大，并且容易出現(xiàn)斷刀，尤其對于尺寸較小、結(jié)構(gòu)較復(fù)雜的零件，傳統(tǒng)CNC加工難度較大，加工成本較高，而3D打印則獨(dú)具優(yōu)勢。3D打印通過逐層打印的工藝解決了鈦合金減材加工中所遇到的刀具損耗嚴(yán)重、加工效率低等問題，同時保證了較高的加工良率和材料利用率，在結(jié)構(gòu)復(fù)雜的中小尺寸零件的加工生產(chǎn)中具有顯著優(yōu)勢。據(jù)相關(guān)研究結(jié)果，無論是鈦合金、鋁合金還是高溫合金，3D打印零部件均呈現(xiàn)靜強(qiáng)度優(yōu)于傳統(tǒng)工藝的鑄鍛造件，但疲勞強(qiáng)度略有劣勢。以選區(qū)激光熔融（SLM）技術(shù)為例，其使用金屬粉末，所成型零件表面質(zhì)量好，內(nèi)部金相組織致密度高，具有快速凝固的組織特征，具備強(qiáng)韌的機(jī)械性能，性能超過鑄件接近鍛件水平，甚至部分性能可超過鍛件水平，能夠?qū)崿F(xiàn)較高的打印精度和極端復(fù)雜結(jié)構(gòu)的制造，能夠很好地滿足終端功能件的使用要求。（四）3D打印成本快速下降，綜合成本仍具有進(jìn)一步下探空間以金屬打印為例，據(jù)NIST數(shù)據(jù)，根據(jù)打印速率、設(shè)備使用率、原材料價格、設(shè)備投資成本四個維度的差異，設(shè)備成本占3D打印總成本的45%-78%，打印材料成本占總成本的5%-46%，二者是3D打印最主要的成本。2018年至今，包括不銹鋼、鋁合金、模具鋼、鈦合金在內(nèi)的3D打印材料以及打印尺寸為150-450mm的中小型打印設(shè)備價格普遍降幅明顯，打印成本的下降，充分帶動了3D打印的廣泛應(yīng)用。進(jìn)一步對3D打印全工藝流程成本進(jìn)行分析：金屬制粉環(huán)節(jié)成本的因素主要包括原材料成本、制粉設(shè)備成本和制粉率。原材料主要是相應(yīng)的金屬材料，屬于大宗商品，其價格隨行就市，在成本中占比較低。氣霧化法為目前主流制粉技術(shù)，氣霧化法制粉率較低，并且已接近制粉率上限，制粉率的提高需要發(fā)展新的制粉工藝，制粉率的提升可以顯著降低制粉成本。氣霧化法制粉是較為成熟的技術(shù)，其設(shè)備價格較為穩(wěn)定，其他新興制粉技術(shù)尚未成熟，因此設(shè)備價格較高。打印環(huán)節(jié)的成本因素主要包括打印設(shè)備成本、打印效率、打印良率和成材率。SLM為目前主流的金屬3D打印技術(shù)，其設(shè)備價格近幾年下降明顯。通過增加激光頭數(shù)量和采用雙向鋪粉技術(shù)可以成倍提升打印效率，從而降低綜合成本。目前中等復(fù)雜零件打印良率已處于較高水平。由于部分材料用于打印支撐結(jié)構(gòu)，因此會有一定的材料損耗，成材率因具體的零件設(shè)計而異。去支撐與后處理環(huán)節(jié)的成本因素主要包括設(shè)備成本、良率和工時。該環(huán)節(jié)涉及的設(shè)備為傳統(tǒng)制造設(shè)備，主要是線切割機(jī)和數(shù)控機(jī)床，其加工良率與零件和支撐結(jié)構(gòu)的復(fù)雜程度相關(guān)，越復(fù)雜的零件良率越低。去掉支撐后，零件表面毛刺需進(jìn)行磨削加工，加工工時因具體情況而異。綜合來看，盡管近幾年3D打印綜合成本下降幅度較大，在制粉率、打印設(shè)備成本、打印效率、打印良率、成材率、去支持良率及工時等成本因素上，仍有一定的提升空間，從而通過進(jìn)一步降本來釋放3D打印市場需求。三、3D打印的成熟應(yīng)用（一）中國市場快速放量，航空航天應(yīng)用趨于成熟據(jù)中國增材制造產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年中國3D打印市場產(chǎn)值達(dá)到265億元人民幣，同比增長27%，近三年復(fù)合增長率達(dá)30%。據(jù)億渡數(shù)據(jù)，預(yù)計未來幾年3D打印市場將加速增長，2026年市場規(guī)模有望達(dá)到1,102億元，千億潛在市場未來可期。其中，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，工業(yè)端應(yīng)用市場占全3D市場的65-70%，在工業(yè)端應(yīng)用中，航空航天占比58%，是中國市場中3D打印技術(shù)最主要的應(yīng)用領(lǐng)域。模型制造、生物醫(yī)療、汽車制造各占18%/10%/7%，是3D打印技術(shù)的主要應(yīng)用領(lǐng)域。目前國內(nèi)有華曙高科、鉑力特兩家3D打印上市公司，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，華曙高科2022年實現(xiàn)收入4.57億元，凈利潤9,918萬元，毛利率53%，凈利率22%；鉑力特2022年實現(xiàn)收入9.18億元，凈利潤7,950萬元，毛利率55%，凈利率8%。華曙高科和鉑力特產(chǎn)品下游應(yīng)用均以航空航天為主，華曙高科2022年上半年航空航天領(lǐng)域收入5,562萬元，占總收入36%；鉑力特2023年上半年航空航天領(lǐng)域收入2.29億元，占總收入52%。華曙高科、鉑力特的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域結(jié)構(gòu)表明，國內(nèi)3D打印在航空航天領(lǐng)域已非常成熟，能夠提供穩(wěn)定有力的業(yè)績支撐。GE公司從2010年開始布局3D打印技術(shù)，并于2016年成立GEAdditive，完成了多款飛機(jī)發(fā)動機(jī)3D打印零件的研發(fā)與批量生產(chǎn)，在航空航天領(lǐng)域積累了豐富經(jīng)驗。其中，LEAP發(fā)動機(jī)（C919飛機(jī)選用的發(fā)動機(jī)）采用3D打印批量生產(chǎn)燃油噴嘴，將20個零部件結(jié)合成為1個整體零件，重量減少25%，燃油效率相比CFM56引擎提升15%；CessnaDenali私人飛機(jī)采用3D打印將發(fā)動機(jī)零件從855個減少至12個，減少了20%的燃油消耗并相較同等級別引擎提升了10%的功率；波音777X的發(fā)動機(jī)GE9X有7個關(guān)鍵零件采用3D打印制造，其燃油效率較上一代引擎GE90提升了10%；采用3D打印生產(chǎn)的風(fēng)冷式油冷器（ACOC）優(yōu)化了散熱結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步減少了引擎零件數(shù)量。（二）鈦合金開啟消費(fèi)電子產(chǎn)品周期，3D打印處于放量前夕消費(fèi)電子處在近三年行業(yè)周期底部，銷量整體下降，但季度邊際好轉(zhuǎn)。2023Q3，全球智能手機(jī)銷量同比減少1%，但環(huán)比連續(xù)三季度好轉(zhuǎn)，企業(yè)庫存端明顯改善；中國市場8月以來多款新產(chǎn)品的上市帶動市場逐步回暖，2023Q3中國手機(jī)銷量隨持續(xù)承壓，但手機(jī)實際零售量已實現(xiàn)同比增長0.4%手機(jī)銷量增長乏力的背后，是用戶機(jī)齡增加，更換周期變長，攝像頭、曲屏的邊際效用降低，產(chǎn)品亟需創(chuàng)新點等難題。由于鈦合金具備顯著性能優(yōu)勢，多家手機(jī)廠商開始采用鈦合金作為機(jī)身材料，受到市場熱捧。鈦合金有望成為消費(fèi)電子材料創(chuàng)新趨勢，從而縮短手機(jī)更換周期，帶動智能手機(jī)銷量增長。鈦合金在消費(fèi)電子領(lǐng)域的應(yīng)用經(jīng)歷了三個階段。最初，蘋果在PowerBookG4上嘗試使用鈦合金，但由于制造成本過高，后被鋁合金方案替代。2010年開始，多個高端手機(jī)陸續(xù)開始嘗試鈦合金材料，但過高的成本和加工難度限制了其商業(yè)應(yīng)用。2019年開始，隨著鈦合金加工成本的下降，蘋果、華為、榮耀、小米、三星等頭部廠商均開始推出鈦合金產(chǎn)品，3D打印作為鈦合金加工主流技術(shù)之一，有望受益于新的行業(yè)趨勢，正處于放量前夕。四、金屬3D打印，中國技術(shù)與盈利能力領(lǐng)先（一）金屬3D打印關(guān)鍵指標(biāo)中國領(lǐng)先，國外企業(yè)普遍虧損據(jù)WholersReport2023數(shù)據(jù)，全球3D打印市場主要集中在北美、歐洲和亞太地區(qū)，其分別占全球市場的35%/31%/28%，美國和中國是最主要的市場，分別占全球3D打印設(shè)備銷量的33%/10%。從技術(shù)指標(biāo)來看，國內(nèi)金屬3D打印設(shè)備供應(yīng)商雖然起步較晚，但近年來技術(shù)迭代較為迅速，其產(chǎn)品在打印尺寸、激光頭數(shù)量、激光頭功率、掃描速度等關(guān)鍵指標(biāo)上已達(dá)到或超越國外同行水平。其中，華曙高科在2023年TCT亞洲展發(fā)布的FS1521M可搭載16個激光頭，平面成形尺寸達(dá)1530mm，成形效率達(dá)400cm3/h，激光搭接區(qū)域性能力學(xué)與非搭接區(qū)的偏差控制在5%以內(nèi)；鉑力特在2023年TCT亞洲展發(fā)布的BLT-S1500可搭載26個激光頭，平面成形尺寸達(dá)1500mm，成形效率達(dá)900cm3/h，激光拼接精度可達(dá)±0.05mm，并可保持3個月以上的穩(wěn)定性。從盈利能力來看，國外3D打印企業(yè)毛利率達(dá)40%以上，但由于過高的運(yùn)營成本導(dǎo)致其普遍虧損，其中SLMSolutions由于多年嚴(yán)重虧損，已被尼康收購，從法蘭克福交易所退市。對比之下，國內(nèi)華曙高科與鉑力特毛利率在50%以上，并且凈利率在8%以上，盈利能力較強(qiáng)。（二）3DSystems3DSystems成立于1986年，是最早提出并應(yīng)用立體光固化技術(shù)（SLA）的公司，提供“從設(shè)計到制造”全套增材制造解決方案。其打印技術(shù)路線涵蓋SLA、ProJet、DMP/SLM等，打印材料包括塑料、金屬、陶瓷等材料。其打印產(chǎn)品應(yīng)用于工業(yè)和醫(yī)療保健兩大領(lǐng)域，其中，工業(yè)領(lǐng)域主要包括學(xué)術(shù)和研究、航天和國防、汽車、碳捕集、消費(fèi)者技術(shù)、鑄造、首飾等，醫(yī)療保健主要包括牙科、醫(yī)療器械、生物打印和醫(yī)療保健。2022年3DSystems實現(xiàn)營業(yè)收入5.38億美元，凈利潤虧損0.36億美元，2021年受疫情影響，虧損較嚴(yán)重，達(dá)2.86億美元，由于其高昂的運(yùn)營成本，近五年均未實現(xiàn)盈利。（三）EOS德國EOS成立于1989年，是金屬和高分子材料工業(yè)3D打印的代表企業(yè)，專注于SLS和SLM的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前已經(jīng)成為全球領(lǐng)先的金屬和高分子增材制造設(shè)備提供商，其業(yè)務(wù)覆蓋增材制造設(shè)備、打印服務(wù)、材料、工藝和咨詢服務(wù)等。其產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包括航空航天、汽車制造、消費(fèi)品、醫(yī)療、能源、備件等領(lǐng)域。（四）SLMSolutionsSLMSolutions是金屬激光增材制造設(shè)備生產(chǎn)商及服務(wù)提供商，專注于SLM相關(guān)的高新技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，曾在德國法蘭克福上市，于2023年1月被尼康收購。其業(yè)務(wù)覆蓋增材制造設(shè)備、原材料、打印及軟件服務(wù)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空航天、汽車制造、能源、醫(yī)療、教育科研等。2018-2022年SLMSolutions營業(yè)收入除2019年有所下滑以外，近三年均實現(xiàn)了20%以上的增長率，然而近五年公司卻連年虧損。2022年實現(xiàn)營業(yè)收入1.06億歐元，同比增長41%，凈利潤虧損0.25億歐元。（五）GEAdditiveGE公司從2010年開始不斷通過并購實現(xiàn)從增材制造用戶方到服務(wù)提供方的轉(zhuǎn)變。2016年，GE公司成功收購瑞典Arcam公司和德國ConceptLaser公司，成立GEAdditive，從而成為金屬增材制造領(lǐng)域的佼佼者，并在航空發(fā)動機(jī)領(lǐng)域依靠GEAerospace實現(xiàn)了增材制造零部件的規(guī)模化應(yīng)用，為波音多款發(fā)動機(jī)提供3D打印零件。GEAdditive通過整合其技術(shù)和行業(yè)資源優(yōu)勢，業(yè)務(wù)領(lǐng)域觸及航空航天、軍事國防、醫(yī)療、工業(yè)制造、汽車制造等多個領(lǐng)域。（六）華曙高科華曙高科專注于工業(yè)級增材制造設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品正加速應(yīng)用于航空航天、汽車、醫(yī)療、模具等領(lǐng)域。華曙高科的主要產(chǎn)品為具有自主知識產(chǎn)權(quán)和應(yīng)用主要技術(shù)的金屬3D打印設(shè)備和高分子3D打印設(shè)備，同時向客戶提供自主研制的3D打印高分子粉末材料。公司是全球極少數(shù)同時具備3D打印設(shè)備、材料及軟件自主研發(fā)與生產(chǎn)能力的增材制造企業(yè)，銷售規(guī)模位居全球前列，是我國工業(yè)級增材制造設(shè)備龍頭企業(yè)之一。華曙高科自成立以來一直專注于增材制造。據(jù)華曙高科官網(wǎng)，2009年許小曙博士創(chuàng)辦“湖南華曙高科技有限責(zé)任公司；2010年公司材料研發(fā)團(tuán)隊正式組建；2012年推出自主研發(fā)的高分子激光燒結(jié)設(shè)備FS401P和玻璃微珠復(fù)合尼龍粉末材料FS3400GF；2014年推出緊湊級高分子激光燒結(jié)設(shè)備FS251P系列，上海、深圳華曙三維打印技術(shù)有限公司成立，華曙高科3D打印產(chǎn)業(yè)園正式啟用；2015年推出自主研發(fā)的開放可定制中型金屬激光融熔設(shè)備FS271M以及用于3D打印的PA6材料，承建國家發(fā)改委高分子復(fù)雜結(jié)構(gòu)增材制造國家工程實驗室；2019年推出高分子光纖激光燒結(jié)技術(shù)Flight，掃描速度達(dá)到20m/s，極限薄壁達(dá)到0.3mm；2021年發(fā)布金屬8激光增材制造技術(shù)、Flight雙激光增材制造技術(shù)，推出FS3300PA-F、FS3401GB-F、FS3150CF三款材料；2022年國內(nèi)首款激光3D打印“多孔型椎間融合器”獲得三類醫(yī)療器械注冊證，多款產(chǎn)品上市，全球設(shè)備銷量突破800臺；2023年獲證監(jiān)會批準(zhǔn)于科創(chuàng)板上市。華曙高科團(tuán)隊專業(yè)背景雄厚，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。創(chuàng)始人許小曙是應(yīng)用數(shù)學(xué)及材料科學(xué)博士，粉末床3D打印技術(shù)的領(lǐng)軍人物和企業(yè)家，擁有超過20年的增材制造經(jīng)驗，R&D100Award、美國“DinosaurAward”（恐龍獎）等榮譽(yù)獲得者。截至2023年第三季度末，美納科技直接持有公司16,596.36萬股股份，持股比例為44.53%，為公司的控股股東。許小曙、許多分別持有美納科技75.00%、19.80%的股權(quán)，間接控制華曙高科44.53%的股份，二者為父子關(guān)系，系公司實際控制人。此外，侯銀華將所持華曙高科12.37%的股份對應(yīng)的表決權(quán)持續(xù)且不可撤銷地委托給美納科技行使，因此許小曙和許多合計間接控制發(fā)行人56.89%表決權(quán)。受益于下游行業(yè)對產(chǎn)品的旺盛需求，華曙高科自2019年以來各年度營業(yè)收入維持正增長。2019-2022年，華曙高科營業(yè)收入從1.55億元增加到4.57億元，復(fù)合增長率為43.39%，2022年全年營業(yè)收入同比增速36.67%；2019-2022年間，華曙高科歸母凈利潤由0.18億元增加至0.99億元，復(fù)合增長率為76.52%，2022歸母凈利潤為增速負(fù)主要系2022年下半年華曙高科對信用風(fēng)險較高的應(yīng)收賬款單項計提壞賬準(zhǔn)備，導(dǎo)致2022年度信用減值損失同比大幅增加。華曙高科的主要產(chǎn)品中，2022年全年3D打印設(shè)備及輔機(jī)配件營業(yè)收入為4.03億元，占總營收88.20%；3D打印粉末材料營業(yè)收入為0.34億元，占總營收7.42%。（七）鉑力特鉑力特專注于工業(yè)級金屬3D打印，其主要產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、工業(yè)機(jī)械、能源動力、醫(yī)療研究等領(lǐng)域。鉑力特為客戶提供金屬增材制造與再制造技術(shù)全套解決方案，業(yè)務(wù)涵蓋金屬3D打印定制化產(chǎn)品服務(wù)、金屬3D打印設(shè)備、金屬3D打印原材料、金屬3D打印結(jié)構(gòu)優(yōu)化設(shè)計開發(fā)和工藝技術(shù)服務(wù)（含金屬3D打印定制化工程軟件的開發(fā)等）。其技術(shù)團(tuán)隊從1995年即開始從事金屬增材制造技術(shù)研究工作，2011年鉑力特成立，自主研制最大成形尺寸能力3100mm的激光立體成形設(shè)備LSF-V修復(fù)