第4章現(xiàn)金流量表分析

第四章現(xiàn)金流量表分析本章內(nèi)容要點：〔1〕現(xiàn)金流量表分析的目的和內(nèi)容〔2〕現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析〔3〕現(xiàn)金流量表構(gòu)造分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的和內(nèi)容一、現(xiàn)金流量表分析的目的〔一〕預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，判別企業(yè)的償債才干和支付才干〔二〕反映企業(yè)現(xiàn)金盈缺的緣由，加強現(xiàn)金管理〔三〕評價凈利潤的質(zhì)量〔四〕有助于提高會計信息的可比性和真實性二、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容〔一〕現(xiàn)金流量表的內(nèi)容1．運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量消費產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)、運營性租賃、購買存貨、接納勞務(wù)、交納稅費等活動2．投資活動產(chǎn)量的現(xiàn)金流量對內(nèi)投資，購入或處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及科研開發(fā)支出；對外投資，向企業(yè)外部投出或收回各種投資。3．籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款；歸還債務(wù)，分配股利、利潤、利息項目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額廣東美的電器股份2021年現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表補充資料〔二〕現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容1．現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析2．現(xiàn)金流量表構(gòu)造分析第二節(jié)現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析結(jié)合企業(yè)的壽命周期分析具有良好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)該具有以下特征。〔1〕企業(yè)現(xiàn)金流量的構(gòu)造與形狀表達了企業(yè)開展戰(zhàn)略的要求；〔2〕在穩(wěn)定開展階段，企業(yè)運營活動的現(xiàn)金流量該當與企業(yè)運營活動所對應(yīng)的利潤有一定的對應(yīng)關(guān)系，并能為企業(yè)的擴張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持；〔3〕籌資活動現(xiàn)金流量可以順應(yīng)運營活動、投資活動對現(xiàn)金流量的需求，且無不當融資行為。一、運營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析正常情況下，運營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)為正數(shù)運營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤比較，可闡明凈利潤的質(zhì)量根據(jù)企業(yè)運營活動現(xiàn)金流量的歷史數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他資料，可以預(yù)測其未來運營活動的現(xiàn)金流量

〔一〕運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零1．運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零并在補償當期的非現(xiàn)金耗費性本錢后仍有剩余意味企業(yè)經(jīng)過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量，不但可以支付因運營活動而引起的現(xiàn)金流出、補償全部當期的非現(xiàn)金耗費性本錢而且還有余力為企業(yè)的擴張?zhí)峁┲С?。在穩(wěn)定開展的條件下，良性開展的企業(yè)運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)該遠遠大于零。2．運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零并恰能補償當期的非現(xiàn)金耗費性本錢企業(yè)運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量從長期來看，正好可以維持企業(yè)運營活動的貨幣“簡單再消費〞。但從總體上看，只能維持這種“簡單再消費〞的形狀，不能為企業(yè)擴展投資提供貨幣支持。3．運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零但缺乏以補償當期的非現(xiàn)金耗費性本錢意味著企業(yè)經(jīng)過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量，不但可以支付因運營活動而引起的現(xiàn)金流出，而且還有余力補償一部分當期的非現(xiàn)金耗費性本錢。假設(shè)這種形狀繼續(xù)，那么企業(yè)運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能夠維持企業(yè)運營活動的貨幣“簡單再消費〞。企業(yè)在正常消費運營期間假設(shè)繼續(xù)出現(xiàn)這種形狀，那么對企業(yè)運營活動的現(xiàn)金流量的質(zhì)量不能給予較高評價?！捕尺\營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零此時，企業(yè)正常運營活動所需求的現(xiàn)金支付，只能經(jīng)過以下幾種方式得到處理?！?〕耗費企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累；〔2〕擠占本來用于投資活動的現(xiàn)金，推遲投資活動的進展；〔3〕在不能擠占用于投資活動的現(xiàn)金時，需進展額外貸款融資，以支持運營活動的現(xiàn)金需求；〔4〕在沒有貸款融資渠道時，只能采用拖延債務(wù)支付或加大運營活動引起的負債規(guī)模來處理。緣由：在企業(yè)開場從事運營活動的初期，由于產(chǎn)品還沒有被市場廣泛接受，而且消費運營活動還沒有步入正軌，設(shè)備、人力資源的利用率相對較低，資料的耗費量相對較高，因此導(dǎo)致企業(yè)的本錢耗費較高。同時，為了盡快擴展市場，企業(yè)有能夠投入大量資金，采用各種手段促銷產(chǎn)品，能夠?qū)е缕髽I(yè)在這一時期運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為入不敷出的形狀?！踩尺\營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等于零闡明企業(yè)運營活動現(xiàn)金流量正益處于收支平衡的形狀。企業(yè)正常運營活動不需求額外補充流動資金，企業(yè)的運營活動也不能為企業(yè)的投資活動以及融資活動奉獻現(xiàn)金。從長久來看，運營活動現(xiàn)金流量等于零的形狀，不能夠維持企業(yè)運營活動的貨幣簡單再消費。假設(shè)企業(yè)在正常消費期間繼續(xù)出現(xiàn)這種情況，那就此可以判別企業(yè)運營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量比較差.二、投資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析經(jīng)過投資活動的現(xiàn)金流量，可了解:企業(yè)的開展戰(zhàn)略企業(yè)與投資業(yè)務(wù)相關(guān)的現(xiàn)金收支情況投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對企業(yè)現(xiàn)金流量凈額的影響程度〔一〕投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零正的投資活動現(xiàn)金流量來自兩方面：1、曾經(jīng)成熟的新業(yè)務(wù)，企業(yè)實踐上曾經(jīng)勝利實現(xiàn)了轉(zhuǎn)型，這樣的企業(yè)普通都有比較光明的前景。假設(shè)投資活動的現(xiàn)金流量主要來自投資收益，特別是實業(yè)工程的投資收益，那么闡明公司有一定的多角化運營，而且曾經(jīng)獲得了較好的效果。2、對舊業(yè)務(wù)的運營資產(chǎn)的處置闡明這樣的企業(yè)還遠遠沒有為本人的未來找到一條出路，其前景具有相當大的不確定性?！捕惩顿Y活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零投資活動現(xiàn)金流出量大于流入量，闡明企業(yè)處于擴張時期。這種企業(yè)往往有良好的主營業(yè)務(wù)，企業(yè)為適當擴展規(guī)模，加強在原有產(chǎn)業(yè)上的競爭力，能夠會集中各方面的資金進展投資活動。投資的方向和前景應(yīng)成為投資者需求格外關(guān)注的問題。一個本來運營情況良好的企業(yè)，能夠會由于一個錯誤的投資決策而使企業(yè)墮入姿態(tài)，甚至走向死亡。因此，投資決策對于企業(yè)的長期盈利才干乃至生存都至關(guān)重要。分析時，可以親密跟蹤投資方向和前景：〔1〕為企業(yè)正常消費運營活動奠定根底，如購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)；〔2〕為企業(yè)對外擴張和其他開展性目的進展權(quán)益性投資和債務(wù)性投資；〔3〕利用企業(yè)暫時閑置的貨幣資金進展短期投資，以求得較好的投資收益。三、籌資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析經(jīng)過籌資活動的現(xiàn)金流量，可以分析:企業(yè)的籌資才干企業(yè)對外部籌資的依賴程度籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對企業(yè)現(xiàn)金流量凈額的影響程度〔一〕籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零在企業(yè)處于開展的起步階段，往往需求投入大量資金。在企業(yè)運營活動的現(xiàn)金流量小于零的條件下，企業(yè)對現(xiàn)金流量的需求主要經(jīng)過籌資活動來處理。分析企業(yè)籌資和產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零能否正常，關(guān)鍵要看企業(yè)的籌資活動能否曾經(jīng)納入企業(yè)的開展規(guī)劃，是企業(yè)管理層以擴展投資和運營活動為目的的自動行為，還是企業(yè)因投資活動和運營活動現(xiàn)金流出失控不得已而為之的被動行為?！捕郴I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零由于企業(yè)在本會計期間集中發(fā)生歸還債務(wù)、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃等業(yè)務(wù)企業(yè)運營活動與投資活動在現(xiàn)金流量方面運轉(zhuǎn)較好、有才干完成上述各項支付。四、現(xiàn)金流量表附注中的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析〔一〕將凈利潤調(diào)理為運營活動現(xiàn)金流量在分析盈余的現(xiàn)金質(zhì)量時，需求詳細分析凈利潤與運營活動現(xiàn)金凈流量的差別，而不能簡單地比較兩個結(jié)果?？梢詮默F(xiàn)金流量角度分析企業(yè)的盈余質(zhì)量?！?〕企業(yè)凈利潤與運營活動現(xiàn)金流量的差距有多少？能否可以明確這些差距的緣由？什么會計政策促成了這種差距？能否是一次性的事件促成了這些差距？〔2〕一定時期現(xiàn)金流量與凈利潤的關(guān)系能否發(fā)生了變化？是運營條件的變化還是企業(yè)會計政策和預(yù)算的變化？〔3〕收入和費用確實認與現(xiàn)金收支之間為什么有時間性遞延？相互間需求處理哪些不確定要素？〔4〕應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的變化能否正常？〔二〕不涉及現(xiàn)金收支的艱苦投資和籌資活動能夠意味著企業(yè)的投資與運營戰(zhàn)略在發(fā)生變化，企業(yè)能夠經(jīng)過對子公司的增減調(diào)整來改動企業(yè)的投資和運營方向，從而在很大程度上改動企業(yè)未來的盈利方式；企業(yè)的某些非現(xiàn)金投資活動能夠在一定程度上反映企業(yè)利用非現(xiàn)金資產(chǎn)進展投資活動的努力?！踩超F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況第三節(jié)現(xiàn)金流量表的構(gòu)造分析一、現(xiàn)金流入構(gòu)造分析分為總收入構(gòu)造和三項活動收入的內(nèi)部構(gòu)造分析?？偭魅霕?gòu)造是反映企業(yè)運營活動的現(xiàn)金流入量、投資活動的現(xiàn)金流入量、籌資活動的現(xiàn)金流入量分別占現(xiàn)金總流入量的比重。內(nèi)部流入構(gòu)造反映的是運營活動、投資活動和籌資活動等各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流入中詳細工程的構(gòu)成情況?，F(xiàn)金流入構(gòu)造可明確企業(yè)的現(xiàn)金來自何方，添加現(xiàn)金流入應(yīng)在哪些方面采取措施等。計算不同時期各部分現(xiàn)金流入或流出占總流入或流出的比重，以分析現(xiàn)金流入流出的構(gòu)造。運營活動現(xiàn)金流入/全部現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流入/全部現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金流入/全部現(xiàn)金流入二、現(xiàn)金流出構(gòu)造分析分為總流出構(gòu)造和內(nèi)部流出構(gòu)造?？偭鞒鰳?gòu)造是反映企業(yè)運營活動的現(xiàn)金流出量、投資活動的現(xiàn)金流出量和籌資活動的現(xiàn)金流出量分別在全部現(xiàn)金流出量中所占的比重。內(nèi)部流出構(gòu)造反映的是企業(yè)運營活動、投資活動、籌資活動等各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流出中詳細工程的構(gòu)成情況。運營活動現(xiàn)金流出/全部現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金流出/全部現(xiàn)金流出籌資活動現(xiàn)金流出/全部現(xiàn)金流出三、現(xiàn)金凈流量構(gòu)造分析指運營活動、投資活動和籌資活動以及匯率變動影響的現(xiàn)金收支凈額占全部現(xiàn)金凈流量的比例，以此判別企業(yè)的各項活動能否正常，有無異常情況。1．運營活動現(xiàn)金流量分析經(jīng)過分析運營活動現(xiàn)金流量的正負，可以判別企業(yè)的運營活動能否正?！，F(xiàn)金流量為正數(shù)，闡明企業(yè)現(xiàn)金流入較多，資金充足，企業(yè)有更多的資金用于擴展規(guī)?；驓w還債務(wù)。但現(xiàn)金流量凈額并不是越大越好，假設(shè)太大，那么能夠是企業(yè)現(xiàn)有的消費才干不能充分吸收現(xiàn)有的資產(chǎn)，使資產(chǎn)過多地停留在盈利才干較低的現(xiàn)金上，從而影響到企業(yè)的獲利才干。假設(shè)運營活動現(xiàn)金流量為負數(shù)，特別是長期為負，闡明企業(yè)運營活動存在較大問題，企業(yè)難以維持正常的運營活動，繼續(xù)運營才干將遭到嚴重考驗。2．投資活動現(xiàn)金流量分析企業(yè)擴展規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤增長點時，需求大量的現(xiàn)金投資，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補償不了流出量，投資活動現(xiàn)金凈流量那么表現(xiàn)為負數(shù)。闡明企業(yè)面對市場變化具有較好的應(yīng)變才干，前景是光明的。只需企業(yè)投資