新新勢力登場-零跑汽車的用戶與企業(yè)觀察-2023.10

CMMSH3MMMSTGI|

汽

車

行

業(yè)

面

面

觀

系

列

之

五

|新新勢力登場L

E

A

P

M

O

T

O

RO

B

S

E

R

V

A

T

I

O

N零跑汽車的用戶與企業(yè)觀察新生代增長策略研究院引言多

年

以

來

，

國

內(nèi)

新

能

源

市

場

的

發(fā)

展

背

后

，

造

車

新

勢

力

是

重

要

的

推

手

之

一

，畢

竟

在

燃

油

車

企

們

還

沒

有

發(fā)

力

時

，

造

車

新

勢

力

就

已

經(jīng)

“

遍

地

開

花

”

，

甚

至是

做

出

了

不

俗

的

成

績

。

2

0

2

2

年

，

造

車

新

勢

力

更

是

迎

來

了

大

爆

發(fā)

，

有

五

家車

企

的

全

年

累

計

銷

量

超

1

0

萬

臺

，

除

了

大

家

熟

知

的

蔚

小

理

之

外

，

有

兩

個

新晉

品

牌

格

外

引

人

注

目

，

其

中

一

家

就

是

零

跑

汽

車

。這

家

在

浙

江

杭

州

創(chuàng)

立

的

品

牌

非

常

年

輕

，

只

有

七

年

的

歷

史

，

一

直

以

來

存

在感

很

低

，

但

是

背

后

卻

有

國

內(nèi)

安

防

巨

頭

的

背

書

。

其

車

型

主

打

高

性

價

比

策

略

，在

眾

多

新

勢

力

擁

擠

的

賽

道

上

成

為

一

個

特

殊

的

亮

點

。

那

么

，

究

竟

是

誰

在

購買

零

跑

汽

車

？

這

個

籍

籍

無

名

的

品

牌

又

是

如

何

異

軍

突

起

的

呢

？2趨實觀點我們在全國20個一線+二線城市中做了一項推及13.5萬零跑車主的調(diào)研分析，發(fā)現(xiàn)零跑車主們——010203零

跑

相

對

而

言

更

受年

輕

的

有

文

化

的

中等

收

入

群

體

的

喜

愛TA

們

是

集

實

用

主

義、

悅

己

主

義

、

完

美主

義

于

一

身

的

新

勢力

群

體觸

媒

偏

好

上

偏

傳

統(tǒng)

，零

跑

車

主

更

傾

向

偏愛

PA

D

、

P

C

甚

至

雜志04050607休

閑

娛

樂

上

TA

也

偏好

聽

音

樂

打

麻

將

等比

較

傳

統(tǒng)

的

娛

樂

項目TA

們

在

實

現(xiàn)

某

一

目標(biāo)

和

享

受

美

食

的

時候

，

最

能

感

覺

到

幸福零

跑

車

主

更

加

具

有自

我

滿

足

、

合

作

、務(wù)

實

的

價

值

特

質(zhì)TA

們

屬

于

典

型

想

買就

買

的

悅

己

型

消

費者

，

也

更

加

認(rèn)

可

和在

意

品

牌覆蓋城市：北京、上海、廣州、深圳、杭州、成都、西安、廈門、南京、長沙、武漢、哈爾濱、鄭州、重慶、無錫、泉州、沈陽、大連、青島研究對象：本報告以“擁有零跑汽車”的人群作為樣本，樣本量N=93，推及人口13.5萬人

Base：新能源車車主

N=2834

推及371.3萬人研究內(nèi)容：1、人口統(tǒng)計信息，2、休閑活動偏好，3、媒體影響力，4、價值觀、消費觀、時尚觀等注：新生代H3新富人群數(shù)據(jù)庫擁有海量新能源車主及預(yù)購人群的數(shù)據(jù)信息，數(shù)據(jù)推及371萬擁有新能源車家庭和573萬新能源汽車預(yù)購家庭。數(shù)據(jù)監(jiān)測品牌包括：比亞迪、蔚來、小鵬、理想、哪吒、零跑、埃安、奔馳、寶馬、大眾、豐田、本田、長城、吉利、長安、奇瑞等數(shù)十個市場主流品牌。3執(zhí)行摘要零跑汽車相對而言更受年輕的有文化的中等收入群體的青睞，TA們是集實用主義、悅己主義、完美主義于一身的新勢力群體，觸媒娛樂方面偏傳統(tǒng)，務(wù)實開放而富有成就感，消費方面首先考慮悅己，更在意品牌的重要性。010203零跑汽車是家創(chuàng)立于2015年，但長期知名度不高，2022年才開始爆發(fā)的一家造車新勢力企業(yè)，車型主攻10-30萬之間的價位市場，尤其中低價位（10萬-20萬）為主。2022年銷量突破十萬大關(guān)，成為新勢力中兩匹新秀黑馬之一，并在港交所上市。零跑汽車目前產(chǎn)能充足，研發(fā)方面制定“全域自研”目標(biāo)，自研核心部件為主，但是也考驗資金投放效率及節(jié)奏，智能化方面，硬件上有一定優(yōu)勢。銷售方面，以合作伙伴店銷售為主。零跑異軍突起的關(guān)鍵是厚積薄發(fā)抓住了2021年開始的新能源窗口期。4上篇零跑汽車車主偏好分析零跑汽車企業(yè)狀況分析下篇CONTENTS零跑車主畫像：相對而言更傾向于年輕的有文化的中等收入群體零

跑

汽

車

的

車

主

普

遍

呈

現(xiàn)

年

輕

化

趨

勢

，

尤

其

以

2

0

-

3

5

歲

為

主

，

收

入

方

面

中

等

收

入

群

體

購

車

偏好

明

顯

，

當(dāng)

然

年

收

入

2

0

萬

以

上

群

體

也

占

一

定

比

例

。

同

時

未

婚

和

大

專

高

職

畢

業(yè)

生

的

傾

向

性

更加

顯

著

，

這

一

點

上

與

蔚

小

理

有

一

定

差

別

。零跑汽車預(yù)購群體畫像Col%TGI指數(shù)191183.380%60%40%20%0%20015010050155.2154.5141.3128.1123.174.2%73.4%13.5%15.3%0*指標(biāo)說明：TGI指的是TA人群相較于總體人群的偏好度，其基準(zhǔn)是100，高于100即代表偏好度較高數(shù)據(jù)來源：H3中國新富人群研究（2022）

Base：新能源車車主

N=28346TA們集實用主義、悅己主義、完美主義于一身零

跑

車

主

屬

于

典

型

的

實

用

主

義

者

，

但

是

TA

們

身

上

也

同

時

又

體

現(xiàn)

出

新

時

代

年

輕

一

族

的

悅

己

消費

、

喜

歡

名

牌

的

特

質(zhì)

，

既

有

月

光

的

消

費

習(xí)

慣

，

又

有

較

高

的

忠

誠

度

，

集

實

用

主

義

、

悅

己

主

義

、完

美

主

義

于

一

身

。零跑車主的主要特質(zhì)實用主義悅己主義月光族（對我而言，吃飯只是為了充饑飽腹）（購車時不比較不考慮，一旦看中就會購買）（我基本是月光型，賺多少花多少）Col68.3%，TGI

156.2Col84，3%，TGI

145.8Col49.8%，TGI

140.8v忠誠度高喜歡名牌完美主義（通常會購買同一個品牌的汽車）（認(rèn)為名牌可以代表一個人的品味）(很注重維護自己的專業(yè)形象和口碑,不允許任何瑕疵)Col71.2%，TGI

133.9Col82.9%，TGI

136.5Col88.5%，TGI

135.4*指標(biāo)說明：TGI指的是TA人群相較于總體人群的偏好度，其基準(zhǔn)是100，高于100即代表偏好度較高數(shù)據(jù)來源：H3中國新富人群研究（2022）

Base：新能源車車主

N=28347觸媒偏好上，零跑車主更傾向偏愛PAD、PC和雜志總

體

比

例

上

，

與

大

多

數(shù)

消

費

者

一

樣

零

跑

車

主

接

觸

率

最

高

的

是

戶

外

廣

告

和

移

動

互

聯(lián)

網(wǎng)

，

但

是偏

好

度

上

來

看

，

零

跑

車

主

更

傾

向

于

PA

D

、

臺

式

機

，

甚

至

雜

志

，

足

見

其

傳

統(tǒng)

化

的

程

度

遠

遠

高

于其

它

新

勢

力

品

牌

。零跑車主的觸媒習(xí)慣單位：%基準(zhǔn)：100Col%TGI99.0%100%80%60%40%20%0%93.8%1501209060300118.583.3%108104.7*指標(biāo)說明：TGI指的是TA人群相較于總體人群的偏好度，其基準(zhǔn)是100，高于100即代表偏好度較高數(shù)據(jù)來源：H3中國新富人群研究（2022）

Base：新能源車車主

N=28348休閑娛樂上，TA總體的偏好比較傳統(tǒng)的娛樂項目TA

們

平

時

更

加

喜

歡

聽

聽

音

樂

、

打

打

麻

將

這

些

傳

統(tǒng)

的

娛

樂

方

式

，

郊

游

野

營

、

逛

街

購

物

、

上

網(wǎng)

、養(yǎng)

寵

物

也

是

必

不

可

少

的

項

目

。零跑車主休閑娛樂傾向聽音樂打麻將TGI240.7TGI

224上網(wǎng)TGI

128.8逛街購物

TGI

119.7郊游野營

TGI

167.2養(yǎng)寵物TGI

117.9*指標(biāo)說明：TGI指的是TA人群相較于總體人群的偏好度，其基準(zhǔn)是100，高于100即代表偏好度較高數(shù)據(jù)來源：H3中國新富人群研究（2022）

Base：新能源車車主

N=28349TA們在實現(xiàn)某一目標(biāo)、享受美食、打扮時髦的時候，最能感覺到幸福TA

們

擁

有

強

烈

的

成

就

感

，

實

現(xiàn)

某

一

目

標(biāo)

的

時

候

最

能

感

到

幸

福

，

同

時

又

是

能

夠

為

一

頓

美

食

而感

動

的

小

確

幸

，

打

扮

時

髦

的

悅

己

悅

人

，

和

被

人

感

動

時

的

瞬

間

同

樣

也

會

是

一

種

幸

福

。一些讓TA們感動/幸福的時刻◆

實現(xiàn)某一目標(biāo)的時候◆

打扮時髦的時候Col

52.8%，Col

18.5%，TGI

138.4TGI

128◆

享受美食的時候◆

被感動的時候Col

49.8%，Col

29.9%，TGI

137.2TGI

121.4*指標(biāo)說明：TGI指的是TA人群相較于總體人群的偏好度，其基準(zhǔn)是100，高于100即代表偏好度較高數(shù)據(jù)來源：H3中國新富人群研究（2022）

Base：新能源車車主

N=283410零跑車主更加具有自我滿足、合作、務(wù)實的價值特質(zhì)TA

們

在

重

點

關(guān)

注

個

人

健

康

和

誠

實

的

同

時

，

更

加

注

重

自

我

滿

足

，

工

作

生

活

中

經(jīng)

常

秉

持

合

作

、務(wù)

實

的

積

極

態(tài)

度

，

富

有

想

象

力

而

又

靈

活

適

應(yīng)

變

化

。零跑車主重視的社會價值和個人特質(zhì)單位：%Col%TGI基準(zhǔn)：10040%200170.9161.3156151.4152.7147.230%20%10%0%150100500個人健康

誠實

自我滿足

務(wù)實合作

尊重他人適應(yīng)變化

守法穩(wěn)健想象力

他人認(rèn)同宗教信仰*指標(biāo)說明：TGI指的是TA人群相較于總體人群的偏好度，其基準(zhǔn)是100，高于100即代表偏好度較高數(shù)據(jù)來源：H3中國新富人群研究（2022）

Base：新能源車車主

N=283411零跑車主屬于想買就買的悅己型消費者，也更加認(rèn)可和在意品牌TA

們

屬

于

典

型

年

輕

一

族

的

消

費

觀

，

想

買

就

買

，

該

花

就

花

，

崇

尚

品

牌

文

化

，

對

于

品

牌

認(rèn)

可

度較

強

，

品

牌

忠

誠

度

較

高

，

更

容

易

被

明

星

代

言

或

者

促

銷

活

動

吸

引

。零跑車主的消費觀&品牌觀TGI購車時我不愿意浪費時間去比較和考慮，一旦看中就會購買我基本是月光型，賺多少花多少145.8140.8136.5136.3133.9129.8124.7123.9123.5123.3122.8121.1我認(rèn)為名牌可以代表一個人的品味之所以選擇名牌，是希望幫我襯托出我的個人風(fēng)采我通常會購買同一個品牌的汽車明星使用的品牌我會購買我喜歡名氣大的奢侈品品牌,以此彰顯我的生活品味我對奢侈品產(chǎn)品和品牌的信息有深入了解與自己形象氣質(zhì)不符的品牌，即便再喜歡我也不會購買購物的時候，我容易被促銷活動吸引我對各種汽車品牌的內(nèi)涵都很了解我購物通常是想買就買，沒有特別的理由。*指標(biāo)說明：TGI指的是TA人群相較于總體人群的偏好度，其基準(zhǔn)是100，高于100即代表偏好度較高數(shù)據(jù)來源：H3中國新富人群研究（2022）

Base：新能源車車主

N=283412上篇零跑汽車車主偏好分析零跑汽車企業(yè)狀況分析下篇CONTENTS零跑汽車創(chuàng)立于2015年，2022年銷量躋身新勢力第一陣營零

跑

汽

車

成

立

于

2

0

1

5

年

1

2

月

，

其

創(chuàng)

始

人

朱

江

明

，

也

曾

是

安

防

視

頻

監(jiān)

控

行

業(yè)

的

龍

頭

企

業(yè)

—

—

大

華

股

份

的

主

要

創(chuàng)始

人

之

一

。

于

2

0

1

9

年

1

月

發(fā)

布

首

款

車

型

S

0

1

，

于

2

0

2

0

年

5

月

發(fā)

布

T

0

3

車

型

。

T

0

3

上

市

后

大

幅

推

動

銷

量

，成

為

2020年

最

主

力

車

型

。

2022年

，

零

跑

汽

車

銷

量

增

長

明

顯

，

進

入

新

勢

力

第

一

梯

隊

，

該

品

牌

后

續(xù)

有

望

通

過

加

速車

型

推

出

節(jié)

奏

、

增

程

及

純

電

并

行

及

通

過

“

全

域

自

研

”

增

強

電

動

化

及

智

能

化

競

爭

力

，

實

現(xiàn)

快

速

增

長

。零跑汽車發(fā)展史05月

零跑T03車型上市10月

推出中國首款自主產(chǎn)權(quán)的車規(guī)級AI智能駕駛芯片

“凌芯01”12月

零跑汽車正式成立2015年06月

第10萬臺量產(chǎn)車下線09月

在港交所上市，C01上市2020年10月

首批S01下線11月

首家直營零跑中心

開業(yè)2022年2018年2017年2021年11月首款量產(chǎn)車型S01

亮相04月

獲批生產(chǎn)資質(zhì)，車輛生產(chǎn)企2019年01月

S01上市05月

獲得杭州市智能網(wǎng)聯(lián)汽車-自動駕駛路測牌照業(yè)由長江汽車變更為零跑汽車07月

零跑發(fā)布2.0戰(zhàn)略09月

C11上市11月

發(fā)布LEAP

POWER技術(shù)資料來源：公開信息，新生代-增長策略研究院整理14目前已推出

4款純電動智能駕駛車型目

前

已

推

出

4

款

純

電

動

智

能

駕

駛

車

型

—

—

S

0

1

、

T

0

3

、

C

1

1

、

C

0

1

（

其

中

S

0

1

已

停

售

）

。

零

跑汽

車

早

期

以

性

價

比

為

突

破

口

，

推

出

T

0

3

和

C

1

1

兩

款

高

性

價

比

車

型

，

取

得

較

好

市

場

反

饋

。2

0

2

2

年

零

跑

開

始

向

中

高

端

市

場

發(fā)

力

，

代

表

車

型

為

C

0

1

，

自

2

0

2

2

年

9

月

上

市

截

止

2

0

2

3

年

1

月

累計

銷

售

3

0

0

0

多

輛

。品牌戰(zhàn)略先通過追求性價比打開市場，然后推出中高端車型，向上突圍C11T03C01車型上市時間長*寬*高(mm)軸距(mm)2020.124750*1905*167529302021.123620*1652*159224002022.095050*1902*15092930NEDC/CLTC

(km)百公里加速(s)最大功率(kW)最大扭矩(N·m)補貼后價格(萬元)月均銷量510/550/6104.5/7.9200/400272/54415.98~19.98

(2021款)3581301/40312/14/14.555/80525/606/630/7173.66/4.3/7.2/7.5/7.7200/400360/72019.38~28.68271

(僅9月份銷量)155/1586.89~8.49

(2022款)5046續(xù)航400km，定價低至6~8萬同時搭配了Leapmotor

Pilot智能駕駛輔助系統(tǒng)和Leapmotor

OS智能互聯(lián)系統(tǒng)其他價格向20~30萬區(qū)間沖刺資料來源：車主之家/口徑：批發(fā)量，新生代-增長策略研究院整理15未來兩年產(chǎn)品型譜基本覆蓋10-30萬之間各類車型零

跑

汽

車

目

前

在

售

車

型

，

覆

蓋

純

電

動

轎

跑

、

微

型

電

動

車

、

中

型

S

U

V

；

2

0

2

3

年

，

零

跑

將

推

出兩

款

全

新

S

U

V

車

型

，

代

號

為

A

1

1

和

C

1

2

，

其

中

A

1

1

定

位

緊

湊

型

S

U

V，

C

1

2

定

位

中

型

S

U

V

，

提供

5

/

6

座

兩

種

座

椅

布

局

；

2

0

2

4

年

，

零

跑

將推

出

三

款

全

新

車

型

，

它

們

分

別

是

C

0

2

純

電

轎

車

、C

1

3

純

電

S

U

V

(

6

/

7

座

)

以

及

一

款

命

名

為

C

2

1

的

增

程

式

M

P

V

。零跑未來車型布局計劃資料來源：公司年報，新生代-增長策略研究院整理16生產(chǎn)方面，基地主要在浙江境內(nèi)，產(chǎn)能2022年有望突破30萬臺零

跑

汽

車

總

部

和

研

發(fā)

中

心

位

于

杭

州

，

在

金

華

和

杭

州

布

局

工

廠

。

在

取

得

整

車

制

造

資

格

前

，

零跑

將

S

0

1

和

T

0

3

生

產(chǎn)

外

包

給

長

江

乘

用

車

，

自

2

0

2

1

.

8

起

，

金

華

工

廠

正

式

投

產(chǎn)

生

產(chǎn)

T

0

3

、

C

1

1和

C

0

1

。

目

前

，

公

司

的

核

心

工

廠

為

自

建

的

金

華

工

廠

，

2

0

2

2

年

底

產(chǎn)

能

提

升

至

3

0

萬

臺

，

生

產(chǎn)C

1

1

/

T

0

3

/

C

0

1

的

純

電

和

增

程

車

型

，

產(chǎn)

能

充

足

。

新

建

杭

州

工

廠

預(yù)

計

2

0

2

3

年

年

底

或

2

0

2

4

年年

初

開

工

，

將

進

一

步

保

障

產(chǎn)

能

供

應(yīng)

。杭州杭州金華????

規(guī)劃產(chǎn)能20萬輛/年，計劃于2023年投產(chǎn)總部研發(fā)中心工廠??

規(guī)劃總產(chǎn)能25萬輛/年，一期5萬輛/年已投產(chǎn)，主要生產(chǎn)T03、C11和C01資料來源：公開信息，新生代-增長策略研究院整理17生產(chǎn)方面，基地主要在浙江境內(nèi)，產(chǎn)能2022年有望突破30萬臺零

跑

汽

車

總

部

和

研

發(fā)

中

心

位

于

杭

州

，

在

金

華

和

杭

州

布

局

工

廠

。

在

取

得

整

車

制

造

資

格

前

，

零跑

將

S

0

1

和

T

0

3

生

產(chǎn)

外

包

給

長

江

乘

用

車

，

自

2

0

2

1

.

8

起

，

金

華

工

廠

正

式

投

產(chǎn)

生

產(chǎn)

T

0

3

、

C

1

1和

C

0

1

。

目

前

，

公

司

的

核

心

工

廠

為

自

建

的

金

華

工

廠

，

2

0

2

2

年

底

產(chǎn)

能

提

升

至

3

0

萬

臺

，

生

產(chǎn)C

1

1

/

T

0

3

/

C

0

1

的

純

電

和

增

程

車

型

，

產(chǎn)

能

充

足

。

新

建

杭

州

工

廠

預(yù)

計

2

0

2

3

年

年

底

或

2

0

2

4

年年

初

開

工

，

將

進

一

步

保

障

產(chǎn)

能

供

應(yīng)

。杭州杭州金華??杭州市金華市??

規(guī)劃產(chǎn)能20萬輛/年，計劃于2023年投產(chǎn)總部研發(fā)中心工廠??

規(guī)劃總產(chǎn)能25萬輛/年，一期5萬輛/年已投產(chǎn)，主要生產(chǎn)T03、C11和C01浙江省地圖資料來源：公開信息，新生代-增長策略研究院整理18研發(fā)方面，制定“全域自研”目標(biāo)，但是也考驗資金投放效率及節(jié)奏零

跑

“

全

域

自

研

”

的

目

標(biāo)

，

考

驗

資

金

的

投

放

效

率

和

節(jié)

奏

。

2

0

2

2

年

，

蔚

小

理

均

計

劃

加

大

智

能駕

駛

研

發(fā)

投

入

，

預(yù)

測

蔚

小

理

2

0

2

2

年

的

研

發(fā)

費

用

投

入

計

劃

在

5

0

-

1

0

0

億

元

左

右

，

研

發(fā)

費

用率

計

劃

為

1

5

-

2

0

%

左

右

。

零

跑

的

研

發(fā)

費

用

則

偏

低

，

但

是

零

跑

繼

承

了

大

華

強

自

研

基

因

，

在

研

發(fā)效

率

上

起

點

較

高

，

但

智

能

化

及

電

動

化

全

域

自

研

仍

需

要

持

續(xù)

大

量

資

金

，

公

司

或

可

借

力

股

東

大華

及

其

產(chǎn)

業(yè)

鏈

支

持

，

精

準(zhǔn)

投

入

，

進

一

步

提

升

研

發(fā)

效

率

。智能人臉I(yè)D識別系統(tǒng)自研芯片賦能智能駕駛?

在自研部分，零跑在座艙內(nèi)加入了人臉識別啟動車輛功能，

人臉I(yè)D自動適配的功能達25項?

打通了OPPO智能設(shè)備與蘋果智能設(shè)備的生態(tài)，

實現(xiàn)通過智能設(shè)備的語音功能完成對車輛的操控?零跑C11搭載凌芯01芯片，算力達到8.4Tops，可接入12

路

攝

像

頭

實

現(xiàn)

2.5D

的360°

環(huán)

視

、

自

動

泊

車

、ADAS域控制以及近L3級別的智能輔助駕駛功能智能座艙CTC電池底盤一體化技術(shù)?

冗余部件數(shù)量減少20%，成本降低15%，艙內(nèi)垂直空間增加10mm，電池布置空間增加14.5%；?

電池骨架和底盤車身二合一，整車扭轉(zhuǎn)剛度提升智能駕駛25%，輕量化系數(shù)提升20%

(達到2.4)，

車身抗共振能力強，

整操控性更好；?CTC技術(shù)利用車身縱梁、橫梁形成完整的密封結(jié)構(gòu)，電池密封更好；?

可兼容800V高壓平臺，支持400kW超級快充；?

可跨平臺適配未來各級別、類型車型電驅(qū)電池Heracles電機總成?

集成化設(shè)計：驅(qū)動3合1

(驅(qū)動電機+電機控制器+減速器)，

電控5合1

(MCU+VCU+DCDC+OBC+PDU)；?

支持60~200kW的功率輸出，最高輸出扭矩達6500N·

m，系統(tǒng)效率達93.6%；?S01搭載的Heracles電機總成(重91kg，比同性能的傳統(tǒng)設(shè)計減重30%，體積縮小40%)，

最大功率125kW，峰值扭矩250N·

m，百公里加速6.9s資料來源：公開信息，新生代-增長策略研究院整理19三電系統(tǒng)上，自研核心部件為主，CTC已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)電

子

電

氣

架

構(gòu)

：

公

司

現(xiàn)

有

量

產(chǎn)

車

型

中

搭

載

了

自

主

開

發(fā)

域

集

中

式

電

子

電

氣

架

構(gòu)

，

能

夠

集

中

控

制

自

動

駕

駛

、智

能

座

艙

及

整

車

控

制

系

統(tǒng)

。

同

時

新

一

代

的

中

央

集

中

式

電

子

電

氣

架

構(gòu)

正

在

開

發(fā)

中

。電

池

C

T

C

技

術(shù)

：

公

司

于

2

0

2

2

Q

3

率

先

在

C

0

1

車

型

中

應(yīng)

用

電

池

底

盤

一

體

化

C

T

C

技

術(shù)

，

進

一

步

提

升

電

池系

統(tǒng)

的

集

成

度

、

安

全

性

、

輕

量

化

程

度

和

成

本

效

益

。

電

驅(qū)

系

統(tǒng)

：

公

司

已

實

現(xiàn)

電

驅(qū)

系

統(tǒng)

的

軟

硬

件

全

域

自

主

研發(fā)

。

量

產(chǎn)

車

型

中

搭

載

的

電

驅(qū)

系

統(tǒng)

“

H

e

r

a

c

l

e

s

”

實

現(xiàn)

了

對

電

機

、

控

制

器

、

減

速

器

的

集

成

。

同

時

，

公

司

于2

0

2

2

年

量

產(chǎn)

“

盤

古

”

油

冷

電

驅(qū)

系

統(tǒng)

，

最

高

能

量

轉(zhuǎn)

化

效

率

可

達

9

4

.

6

%

。高

壓

快

充

技

術(shù)

:

公

司

自

研

使

用

碳

化

硅

材

料

的

8

0

0

伏

規(guī)

格

的

電

驅(qū)

系

統(tǒng)

，

計

劃

2

0

2

4

年

開

始

量

產(chǎn)

支

持

4

0

0

k

w

的快

充

電

功

能

，

實

現(xiàn)

充

電

5

分

鐘

續(xù)

航

2

0

0

公

里

以

上

。公司研發(fā)人員占比達

32.7%%制造2395186990738.932.715.83.9研發(fā)銷售及營銷供應(yīng)鏈管理一般及行政2253278.65723100資料來源：公司公告(截至

2022年中)

，新生代-增長策略研究院整理20智駕系統(tǒng)上，硬件端借力大華，軟件端則在持續(xù)補足自研能力硬

件

端

：

背

靠

大

華

具

備

供

應(yīng)

鏈

優(yōu)

勢

。

零

跑

汽

車

股

東

浙

江

大

華

技

術(shù)

在

安

防

芯

片

、

攝

像

頭

等

感

知

硬

件

領(lǐng)

域

具

備

多

年技

術(shù)

積

累

，

大

華

子

公

司

華

銳

捷

在

智

能

駕

駛

端

產(chǎn)

線

相

對

完

整

，

可

生

產(chǎn)

攝

像

頭

、

超

聲

波

雷

達

等

感

知

硬

件

，

以

及

基

于自

研

芯

片

的

域

控

制

器

。

公

司

也

持

有

華

銳

捷

2

0

%

的

股

份

，

對

后

續(xù)

車

型

感

知

硬

件

供

應(yīng)

鏈

形

成

較

強

保

障

。軟

件

端

：

持

續(xù)

補

齊

算

法

能

力

，

城

市

場

景

智

駕

功

能

計

劃

2

0

2

4

年

O

T

A

。

零

跑

汽

車

目

前

在

C

1

1

端

搭

載

自

研

智

能

駕

駛軟

件

平

臺

L

e

a

p

m

o

t

o

r

P

i

l

o

t

3

.

0

，

功

能

可

對

標(biāo)

小

鵬

X

P

I

L

O

T

3

.

0

，

公

司

已

于

2

0

2

2

年

1

2

月

O

T

A

部

分

H

W

A

高速

輔

助

駕

駛

功

能

，

預(yù)

計

后

續(xù)

將

OTA

其

他

H

WA

功

能

及

遠

程

操

控

自

動

泊

車

等

功

能

。

未

來

，

公

司

計

劃

堅

持

自

研

，

在2

0

2

4

年

實

現(xiàn)

城

市

道

路

智

能

領(lǐng)

航

輔

助

駕

駛

功

能

。零跑汽車智能駕駛軟件功能梳理華銳捷智能駕駛硬件及解決方案產(chǎn)品矩陣搭載

最低所需可實現(xiàn)功能類比軟件版本車型

傳感器配置

軟件版本3個攝像頭、1個毫米波小鵬

XPILOT雷達、提供

10

項自動駕駛功能，包括自動泊車、自適應(yīng)巡航及低速跟隨LeapmotorPilot2.02.511

個超聲波傳感器為全場景提供360

度視覺感知及23項自動駕駛功能，預(yù)計在2022

年進一步通過OTA升級實現(xiàn)高速公路領(lǐng)航輔助駕駛功能11個攝像頭、5個毫米波LeapmotorPilot3.0C11/C01小鵬

XPILOT雷達、3.012

個超聲波傳感器Leapmotor

預(yù)計于

2024

年實現(xiàn)城市道PilotX.0

路智能領(lǐng)航輔助駕駛功能小鵬

XPILOT3.5資料來源：華銳捷官網(wǎng)，零跑公司公告/官網(wǎng)，

新生代-增長策略研究院整理21銷售方面，以合作伙伴店銷售為主，目前在持續(xù)擴店提效中至

2

0

2

2

年

9

月

底

，

零

跑

汽

車

銷

售

門

店

增

加

至

4

9

0

家

，

較

7

月

底

環(huán)

比

增

長

4

7

家

，

保

持

快速

擴

張

節(jié)

奏

。

公

司

后

續(xù)

預(yù)

計

仍

將

以

合

作

伙

伴

店

銷

售

為

主

（

截

至

2

0

2

2

Q

1

，

合

作

伙

伴

門

店

收入

占

比

8

4

%

）

，

輔

以

直

營

門

店

增

強

品

牌

形

象

。

未

來

，

公

司

計

劃

引

入

原

3

C

行

業(yè)

的

經(jīng)

銷

商

，

例如

愛

施

德

等

，

以

拓

寬

渠

道

覆

蓋

，

更

好

地

服

務(wù)

以

電

子

為

賣

點

的

新

能

源

車

型

。

同

時

，

零

跑

也

在增

加

自

營

店

的

數(shù)

量

，

以

提

升

品

牌

形

象

。零跑汽車渠道構(gòu)成：合作伙伴門店貢獻主要銷售收入20194202062021232022Q124直營店數(shù)量直營店收入（百萬元）占比42.136.0%4594.615.4%89532.817.4%268323.916.3%312渠道合作伙伴門店數(shù)量渠道合作伙伴店收入（百萬元）占比74.964.0%521.284.6%2526.082.6%1667.983.7%資料來源：公司公告，新生代-增長策略研究院整理22后續(xù)高價格帶車型推出有望提升北上廣深等一線城市銷量零

跑

汽

車

T

0

3

及

C

1

1

車

型

于

北

京

市

、

上

海

市

、

廣

東

省

的

銷

量

占

比

為

1

2

%

(

基

于

2

0

2

1

年

1

2

月

上

險

量數(shù)

據(jù)

測

算

)

，

低

于

同

時

期

蔚

小

理

占

比

，

但

其

中

價

格

帶

更

高

的

C

1

1

于

北

、

上

及

廣

東

省

的

銷

量

占

比

為

2

5

%，

較

T

0

3

的

7

%

有

大

幅

提

升

。

在

北

上

廣

積

極

布

局

(

截

至

2

0

2

2

年

9

月

底

，

北

京

、

上

海

及

廣

東

省

門

店

占

總門

店

數(shù)

量

3

4

.

0

8

%

)

，

后

續(xù)

隨

C

0

1

等

更

高

價

格

帶

車

型

量

產(chǎn)

，

有

助

驅(qū)

動

高

線

城

市

單

店

銷

量

增

長

。零跑汽車在北京、上海及廣東省銷量占比相對較低C11

高線城市銷量占比較T03更高(輛)資料來源：保監(jiān)會(數(shù)據(jù)為

2021年

12

月各家上

險量)，新生代-增長策略研究院整理23銷量方面，2022年突破十萬大關(guān)，成為新勢力中一匹新秀黑馬零

跑

汽

車

銷

量

2

0

2

1

年

實

現(xiàn)

3

倍

增

加

，

約

4

.

5

萬

輛

，

2

0

2

2

年

銷

量

實

現(xiàn)

翻

倍

增

長

，

增

幅

約

1

4

8

%

，銷

量

達

1

1

萬

輛

。

零

跑

T

0

3

銷

量

較

好

，

月

均

約

4

8

0

0

輛

，

C

1

1

呈

現(xiàn)

逐

月

增

加

趨

勢

，

C

0

1

剛

上

市

，銷

量

待

爆

發(fā)

；

零

跑

車

型

銷

量

集

中

在

個

人

消

費

領(lǐng)

域

，

在

一

二

三

線

城

市

銷

量

占

比

相

對

均

衡

。各車型銷量情況分析2018~2022年銷量情況零跑T03月均銷量

約4800輛，

C11月均銷量約3500輛單位：輛單位：輛111,1684,874+148%3,456從9月開始有銷量44,906+326%78410,5403202020212022T03C11C01BS01A00AA0微型車SUV轎車跨界車資料來源：中汽中心上險量，數(shù)據(jù)含銷量、車級、車身形式、消費領(lǐng)域和城市級別等，新生代-增長策略研究院整理備注：數(shù)據(jù)為2022年1~11月數(shù)據(jù)，按各車型的月均銷量排序24同上城市分布：銷量集中在一二三線城市四線三線二線一線22%31%26%40%30%34%27%26%35%12%10%7%202020202022(1-11)資料來源：中汽中心上險量，數(shù)據(jù)含銷量、車級、車身形式、消費領(lǐng)域和城市級別等，新生代-增長策略研究院整理25結(jié)語總的來看零跑汽車抓住了關(guān)鍵窗口期未來發(fā)展有一定潛力2

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