中國海底電纜行業(yè)投資分析、市場運行態(tài)勢研究報告-智研咨詢發(fā)布

中國海底電纜行業(yè)投資分析、市場運行態(tài)勢研究報告——智研咨詢發(fā)布一、發(fā)展背景：國家政策的持續(xù)推動，海底電纜行業(yè)得到不斷推進(jìn)海底電纜種類繁多，根據(jù)電壓等級、電能傳輸形式、輸電作用、絕緣材料的不同，可以把海底電纜分成四種類型。隨著我國綜合國力的不斷增強(qiáng)，海洋資源開發(fā)的大力推進(jìn)以及沿海居民的需求不斷增加，海底電纜行業(yè)將不斷發(fā)展。與此同時，國家相關(guān)機(jī)構(gòu)也紛紛出臺了一列措施來鼓勵海底電纜行業(yè)的發(fā)展，在2020年發(fā)布的《關(guān)于擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資培育壯大新增長點增長極的指導(dǎo)意見》中，聚焦新能源裝備制造“卡脖子”問題，加快主軸承、IGBT、控制系統(tǒng)、高壓直流海底電纜等核心技術(shù)部件研發(fā)。二、發(fā)展現(xiàn)狀：隨著海上風(fēng)電向深遠(yuǎn)海化、規(guī)?；l(fā)展，帶動海底電纜市場規(guī)模的發(fā)展海上風(fēng)電作為雙碳目標(biāo)主要抓手，目前處于高速發(fā)展時期，海底電纜作為海上風(fēng)電的重要一環(huán)，在海風(fēng)新增裝機(jī)持續(xù)增長的背景下，海纜行業(yè)有望迎來高速增長，同時，伴隨海風(fēng)發(fā)展深遠(yuǎn)?；鸵?guī)?；瓌痈唠妷旱燃壱约叭嵝灾绷骱＠|產(chǎn)品需求增長，進(jìn)而帶來海纜產(chǎn)品單位價值量提高，進(jìn)而推動海纜市場規(guī)模增長。從中國海底電纜的市場規(guī)模的情況來看，從2016年的12億元，逐年增加到2021年的60億元，同比增長了53.85個百分點。三、企業(yè)格局：海纜企業(yè)營業(yè)收入逐年增長，研發(fā)投入費用不斷增加。東方電纜在2017-2021年間，總營業(yè)收入處于小幅上升的狀態(tài)，在2021年東方電纜的總營業(yè)收入為79.32億元，其中海纜的營業(yè)收入為32.73億元，占比較大。中天科技是一家歷久彌新的企業(yè),業(yè)務(wù)布局十分廣泛。在2017-2021年間，中天科技的總營業(yè)收入增長幅度明顯，從271.01億元增加到461.63億元，其中海洋板塊收入增長強(qiáng)勁，已躍升為除了商品貿(mào)易外，第二大收入來源。研發(fā)費用隨著企業(yè)營業(yè)收入的不斷增加，也得到相應(yīng)的增長，2021年中天科技的研發(fā)投入為14.68億元，占總營業(yè)收入的比重為3.18%；而東方電纜的研發(fā)投入費用較低，在2021年的研發(fā)費用為2.66億元。四、發(fā)展趨勢：未來海底電纜將突破高等級海纜技術(shù)瓶頸，國產(chǎn)化趨勢明顯近年來，隨著近海風(fēng)電場址資源日趨緊張，遠(yuǎn)海風(fēng)能資源相對更加豐富，海上風(fēng)電建設(shè)離岸距離不斷增加，同時，海上風(fēng)電場容量規(guī)模也不斷增加，由此可見，海上風(fēng)電朝深遠(yuǎn)?；⒁?guī)?；姆较虬l(fā)展。而海底電纜作為海上風(fēng)電場電能的傳輸通道，在海上風(fēng)電不斷發(fā)展的過程中也將不斷的更新改造，朝著高電壓等級、直流系統(tǒng)方面發(fā)展。但是由于我國在這一方面起步較晚，投入不足，未來仍有較大的發(fā)展空間，與其他發(fā)達(dá)國家相比，存在較大的技術(shù)差距，為了打破國外對海纜高端技術(shù)方面的壟斷，我國多家高校、研究所和相關(guān)企業(yè)加大研發(fā)投入，突破這一領(lǐng)域的技術(shù)瓶頸，逐步實現(xiàn)海底電纜的國產(chǎn)化。關(guān)鍵詞：海底電纜、海上風(fēng)電、營業(yè)收入、研發(fā)投入一、發(fā)展背景：國家政策的持續(xù)推動，海底電纜行業(yè)得到不斷推進(jìn)海底電纜是用絕緣材料包裹的電纜，鋪設(shè)在海底，用于電信傳輸。海底電纜種類繁多，根據(jù)電壓等級、電能傳輸形式、輸電作用、絕緣材料的不同，可以把海底電纜分成四種類型，其中電壓等級可以分成中低壓電纜、高壓電纜、超高壓電纜；電能傳輸形式可以分成交流海纜和直流海纜；輸電作用可以分成陣列海纜、送出海纜；絕緣材料可以分成油紙絕緣海纜、塑料絕緣海纜、橡膠絕緣海纜。在一般情況下，海底電纜傳輸電能要比同樣長度的架空電纜昂貴,但相較于用小而孤立的發(fā)電站作地區(qū)性發(fā)電，用海底電纜傳輸電往往更經(jīng)濟(jì)，尤其是在近海地區(qū)的應(yīng)用好處更明顯。隨著我國綜合國力的不斷增強(qiáng)，海洋資源開發(fā)的大力推進(jìn)以及沿海居民的需求不斷增加，海底電纜行業(yè)將不斷發(fā)展。與此同時，國家相關(guān)機(jī)構(gòu)也紛紛出臺了一列措施來鼓勵海底電纜行業(yè)的發(fā)展，在2020年發(fā)布的《關(guān)于擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資培育壯大新增長點增長極的指導(dǎo)意見》中，聚焦新能源裝備制造“卡脖子”問題，加快主軸承、IGBT、控制系統(tǒng)、高壓直流海底電纜等核心技術(shù)部件研發(fā)。二、發(fā)展現(xiàn)狀：隨著海上風(fēng)電向深遠(yuǎn)海化、規(guī)?；l(fā)展，帶動海底電纜市場規(guī)模的發(fā)展海上風(fēng)電是海纜重要應(yīng)用市場，隨著海上風(fēng)電進(jìn)一步向深遠(yuǎn)海發(fā)展，更遠(yuǎn)的離岸距離需要更長的海纜。近年來，我國海上風(fēng)力發(fā)電累計裝機(jī)量快速增長，對海底電纜的需求量保持旺盛的狀態(tài)，數(shù)據(jù)顯示，2021年中國海上風(fēng)力發(fā)電累計裝機(jī)量為2639萬千瓦，較2020年同比上升了193.20%，新增裝機(jī)量達(dá)到了1690萬千瓦，較2020年上升了452.30個百分點。對于海底電纜而言，由于其產(chǎn)品的特殊性，海底電纜企業(yè)一般生產(chǎn)基地緊鄰深水港，產(chǎn)品可以直接通過海纜上船裝置裝上敷設(shè)船，而自有碼頭的企業(yè)通常運輸成本更低，效率更高。據(jù)統(tǒng)計，中國萬噸以上的港口數(shù)量從2017年的1948個上升到2021年的2207個，未來隨著港口數(shù)量的不斷增加，將極大地便利了海纜企業(yè)的運輸，降低了海纜企業(yè)的運輸成本。受益于海上風(fēng)電的大規(guī)模、高速度發(fā)展，海底電纜市場也迎來爆發(fā)式增長。數(shù)據(jù)顯示，在2016-2021年間，中國海底電纜的交付量處于不斷增長的狀態(tài)，其中2020年中國海底電纜交付量為2904KM，占全球海底電纜交付量的50%，隨著海上風(fēng)電建設(shè)需求持續(xù)向好，2021年交付量增幅超6倍。海上風(fēng)電作為雙碳目標(biāo)主要抓手，目前處于高速發(fā)展時期，海底電纜作為海上風(fēng)電的重要一環(huán)，在海上風(fēng)電新增裝機(jī)持續(xù)增長的背景下，海纜行業(yè)有望迎來高速增長，同時，伴隨海風(fēng)發(fā)展深遠(yuǎn)?；鸵?guī)?；?，拉動高電壓等級以及柔性直流海纜產(chǎn)品需求增長，進(jìn)而帶來海纜產(chǎn)品單位價值量提高，進(jìn)而推動海纜市場規(guī)模增長。從中國海底電纜的市場規(guī)模的情況來看，從2016年的12億元，逐年增加到2020年的60億元，2021年市場規(guī)模成倍增長。三、企業(yè)格局：海纜企業(yè)營業(yè)收入逐年增長，研發(fā)投入費用不斷增加。國內(nèi)海纜行業(yè)主要公司包括東方電纜、中天科技、亨通光電、寶勝股份、漢纜股份等。其中，東方電纜、中天科技位列第一梯隊。東方電纜在2017-2021年間，總營業(yè)收入處于小幅上升的狀態(tài)，在2021年東方電纜的總營業(yè)收入為79.32億元，其中海纜的營業(yè)收入為32.73億元，占比較大。中天科技是一家歷久彌新的企業(yè),業(yè)務(wù)布局十分廣泛。在2017-2021年間，中天科技的總營業(yè)收入增長幅度明顯，從271.01億元增加到461.63億元，其中海洋板塊收入增長強(qiáng)勁，已躍升為除了商品貿(mào)易外，第二大收入來源。憑借技術(shù)工藝、產(chǎn)能區(qū)位布局以及訂單飽和度優(yōu)勢，東方電纜海纜業(yè)務(wù)毛利率水平持續(xù)位居行業(yè)領(lǐng)先水平，數(shù)據(jù)顯示，自2018年起，東方電纜的毛利率均大于中天科技，到2021年，其毛利率為25.34%，海纜毛利率也處于較高的水平，為43.90%。在2017到2021年間，中天科技的毛利率整體呈現(xiàn)先下降后上升的狀態(tài)，2021年其毛利率達(dá)到了16.01%，海洋板塊的毛利率也達(dá)到了35.55%。從企業(yè)研發(fā)投入來看，中天科技由于總營業(yè)收入較高，其研發(fā)投入的費用較高，在2018-2021年間，均處于10億元以上的狀態(tài)，2021年中天科技的研發(fā)投入為14.68億元，占總營業(yè)收入的比重為3.18%；而東方電纜的研發(fā)投入費用較低，但總體也處于增長狀態(tài)，從2017年的1.01億元增加到2021年的2.66億元，占總營業(yè)收入的比重較高，其中2021年研發(fā)投入占總營業(yè)收入的比重為3.36%。企業(yè)研發(fā)費用的增加，將為海底電纜未來發(fā)展高等級海纜提供技術(shù)支持，進(jìn)一步促進(jìn)海底電纜國產(chǎn)化的發(fā)展。相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《中國海底電纜行業(yè)市場全景調(diào)研及發(fā)展趨向研判報告》四、發(fā)展趨勢：未來海底電纜將突破高等級海纜技術(shù)瓶頸，國產(chǎn)化趨勢明顯1、海上風(fēng)電深遠(yuǎn)?；?、規(guī)?；瘜⒋龠M(jìn)海纜朝更高壓等級、直流系統(tǒng)方向發(fā)展近年來，隨著近海風(fēng)電場址資源日趨緊張，遠(yuǎn)海風(fēng)能資源相對更加豐富，海上風(fēng)電建設(shè)離岸距離不斷增加，同時，海上風(fēng)電場容量規(guī)模也不斷增加，海上風(fēng)電朝深遠(yuǎn)?；?、規(guī)?；姆较虬l(fā)展。而海底電纜作為海上風(fēng)電場電能的傳輸通道，在海上風(fēng)電不斷發(fā)展的過程中也將不斷的更新改造。首先，在電壓等級方面，隨著風(fēng)電場規(guī)模以及單機(jī)容量增加，海底電纜由35kV向66kV電壓等級轉(zhuǎn)變，更高壓等級無論是從投資成本來看，還是從運營成本來看都更具有經(jīng)濟(jì)性；同時，隨著風(fēng)電場規(guī)模不斷增大，海纜輸送容量要求不斷提高，電壓等級由220kV向330kV/500kV轉(zhuǎn)變。其次，在電能傳輸形式方面，由于直流系統(tǒng)換流站成本很高，距離較近時，直流系統(tǒng)成本高于交流系統(tǒng)，但隨著風(fēng)電場離岸距離增加，交流系統(tǒng)的維護(hù)和損耗成本增加，此時直流海纜輸電系統(tǒng)將更具有經(jīng)濟(jì)性。2、相關(guān)行業(yè)加大研發(fā)投入，海底電纜國產(chǎn)化空間巨大隨著我國海洋經(jīng)濟(jì)建設(shè)，沿海島嶼與深海能源的開發(fā)加快，海底電纜需求量猛增，特別是對高等級海纜需求量的增加，但是由于我國在這一方面起步較晚，投入不足，未來仍有較大的發(fā)展空間，與其他發(fā)達(dá)國家相比，存在較大的技術(shù)差距，高等級海底電纜的關(guān)鍵技術(shù)曾長期被國外企業(yè)壟斷，使我國付出了巨大的經(jīng)濟(jì)代價，為了打破國外對海纜高端技術(shù)方面的壟斷，我國多家高校、研究所和相關(guān)企業(yè)加大研發(fā)投入，突破這一領(lǐng)域的技術(shù)瓶頸，逐步實現(xiàn)海底電纜的國產(chǎn)化。以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（）發(fā)布的《中國海底電纜行業(yè)市