第8章項(xiàng)目投資估算

8.1投資估算概述8.2投資估算方法8.3案例分析第8章投資估算及案例分析投資估算是在對(duì)工程的建立規(guī)模、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案及工程實(shí)施進(jìn)度等進(jìn)展研討并根本確定的根底上，估算工程投入總資金，并測(cè)算建立期內(nèi)分年資金需求量。投資估算作為制定融資方案、進(jìn)展經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，以及編制初步設(shè)計(jì)概算的根據(jù)。8.1投資估算概述1.工程總投資的含義及構(gòu)成:是指投資工程從籌建期間開(kāi)場(chǎng)到工程全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。工程總投資包括建立投資、建立期借款利息和流動(dòng)資金。8.1.1投資的范圍及構(gòu)成根本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)圖8.1建立工程投資估算構(gòu)成建筑安裝工程費(fèi)工程建立其它費(fèi)用(工程造價(jià))固定資產(chǎn)投資設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)預(yù)備費(fèi)建立期貸款利息流動(dòng)資產(chǎn)投資(流動(dòng)資金)工程工程總投資建立投資工程費(fèi)用2.工程總投資的估算內(nèi)容:工程總投資＝建立投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)理稅＋建立期利息+流動(dòng)資金建立投資＝工程費(fèi)用+工程建立其他費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)工程費(fèi)用＝建筑工程費(fèi)+設(shè)備購(gòu)置費(fèi)+安裝工程費(fèi)投資工程在建成交付運(yùn)用后，工程投入的全部資金分別構(gòu)成：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他〔遞延〕資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)工程建立其它費(fèi)用預(yù)備費(fèi)建立期貸款利息流動(dòng)資金工程工程總投資圖8.2資產(chǎn)構(gòu)成圖工程費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)其它資產(chǎn)在運(yùn)用過(guò)程中堅(jiān)持原有實(shí)物形狀的資產(chǎn)。〔1〕

固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)包括房屋等建筑物、構(gòu)筑物〔水塔〕、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備，以及其它與消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的工具、器具等。運(yùn)用期限在一年以上;單位價(jià)值在國(guó)家規(guī)定的限額規(guī)范以上;單位價(jià)值雖低于國(guó)家規(guī)定規(guī)范，但屬于企業(yè)的主要設(shè)備;有償獲得的無(wú)形資產(chǎn)，其支出預(yù)以資本金化，并在收益期內(nèi)分期攤銷?！?〕無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)能長(zhǎng)期運(yùn)用但沒(méi)有實(shí)物形狀的資產(chǎn)。它包括：專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地運(yùn)用權(quán)和商譽(yù)等。無(wú)形資產(chǎn)可以購(gòu)自他人，也能夠是企業(yè)本身運(yùn)營(yíng)開(kāi)展的結(jié)果。〔3〕

其他〔遞延〕資產(chǎn)是指不能計(jì)入工程本錢，該當(dāng)在消費(fèi)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)遞延費(fèi)用。它包括：興辦費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、樣品樣機(jī)購(gòu)置費(fèi)及農(nóng)業(yè)工程中的開(kāi)荒費(fèi)等。農(nóng)業(yè)開(kāi)荒費(fèi)：用于農(nóng)業(yè)開(kāi)荒地費(fèi)用，包括：清理荒場(chǎng)、平整土地、渠系配套等。是可以在一年內(nèi)或超越一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金及各種存款、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)等。流動(dòng)資金與流動(dòng)負(fù)債共同構(gòu)成流動(dòng)資產(chǎn)?！?〕

流動(dòng)資產(chǎn)可行性研討階段的劃分與估算精度研究階段機(jī)會(huì)研究初步可行性研究可行性研究評(píng)估決策研究性質(zhì)項(xiàng)目設(shè)想項(xiàng)目初選項(xiàng)目擬定項(xiàng)目決策研究要求編制項(xiàng)目建議書(shū)編制初步可行性研究報(bào)告編制可行性研究報(bào)告提出項(xiàng)目決策報(bào)告估算精度±30%±20%±10%±10%投資估算精度8.2投資估算方法圖8.3建立投資估算方法工程總投資＝建立投資+建立期利息+流動(dòng)資金建立投資＝工程費(fèi)用+工程建立其他費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)8.2投資估算方法8.2.1建立投資的估算1.建立投資的構(gòu)成工程費(fèi)用：是指直接構(gòu)成固定資產(chǎn)實(shí)體的各種費(fèi)用。按費(fèi)用性質(zhì)劃分，就可以分成:

建筑工程費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)工程費(fèi)用＝建筑工程費(fèi)+設(shè)備購(gòu)置費(fèi)+安裝工程費(fèi)1.建立投資的構(gòu)成工程費(fèi)用工程建立其它費(fèi)用包括建立管理費(fèi)可行性研討費(fèi)研討實(shí)驗(yàn)費(fèi)勘察設(shè)計(jì)費(fèi)引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備等工程保險(xiǎn)費(fèi)結(jié)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)環(huán)境影響勞動(dòng)平安衛(wèi)生評(píng)價(jià)費(fèi)場(chǎng)地預(yù)備及暫時(shí)設(shè)備費(fèi)特殊設(shè)備平安監(jiān)視檢驗(yàn)費(fèi)市政公用設(shè)備建立及綠化費(fèi)建立用地費(fèi)專利及專利技術(shù)運(yùn)用費(fèi)消費(fèi)預(yù)備及興辦費(fèi)固定資產(chǎn)其它費(fèi)用無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用其他資產(chǎn)費(fèi)用根本預(yù)備費(fèi)：由于自然災(zāi)禍能夠呵斥的損失及設(shè)計(jì)、施工中需求添加的費(fèi)用;漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：思索建立期間物價(jià)能夠漲價(jià)，而在投資中添加的費(fèi)用.

預(yù)備費(fèi)用1.建立投資的構(gòu)成1)估算步驟首先，分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)。其次，在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的根底上，估算工程建立其他費(fèi)用。再次，估算根本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。最后，加總求得建立投資總額。2.建立投資的估算建筑工程費(fèi)是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需求的費(fèi)用。2)建筑工程費(fèi)估算(2)估算內(nèi)容(1)概念(a)各類房屋建筑工程和列入房屋建筑工程預(yù)算的供水、供暖、衛(wèi)生、通風(fēng)、煤氣等設(shè)備費(fèi)用及其裝設(shè)、油飾工程的費(fèi)用，列入建筑工程的各種管道、電力、電信和電纜導(dǎo)線敷設(shè)工程的費(fèi)用.(b)設(shè)備根底、支柱、任務(wù)臺(tái)、煙囪、水塔、水池、灰塔等建筑工程以及各種窯爐的砌筑工程和金屬構(gòu)造工程的費(fèi)用。

(c)建立場(chǎng)地的大型土石方工程、施工暫時(shí)設(shè)備和完工后的場(chǎng)地清理、環(huán)境綠化的費(fèi)用。

(d)礦井開(kāi)鑿、井巷延伸、露天礦剝離，石油、天然氣鉆井，建筑鐵路、公路、橋梁、水庫(kù)、堤壩、灌渠及防洪等工程的費(fèi)用。2)建筑工程費(fèi)估算(2)估算內(nèi)容表8-1建筑工程費(fèi)估算方法表2)建筑工程費(fèi)估算(3)估算方法①概念：建筑工程概算目的通常是以整個(gè)建筑物為對(duì)象，以建筑面積、體積等為計(jì)量單位來(lái)確定勞動(dòng)、資料和機(jī)械臺(tái)班的耗費(fèi)量規(guī)范和造價(jià)目的。②分類建筑工程概算目的分別有普通土建工程概算目的、給排水工程概算目的、采暖工程概算目的、通訊工程概算目的、電氣照明工程概算目的等。

〔c〕概算目的投資估算法2)建筑工程費(fèi)估算③要求采用概算目的投資估算法，需求占有較為詳細(xì)的工程資料、建筑資料價(jià)錢和工程費(fèi)用目的，任務(wù)量較大。詳細(xì)方法參照專門(mén)機(jī)構(gòu)發(fā)布的概算編制方法。④適用條件對(duì)于沒(méi)有前兩種估算目的，或者建筑工程費(fèi)占建立投資比例較大的工程，在估算建筑工程費(fèi)時(shí)可以采用概算目的法估算。〔c〕概算目的投資估算法2)建筑工程費(fèi)估算⑵進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備貨價(jià)＋進(jìn)口從屬費(fèi)用＋國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)用⑴國(guó)內(nèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)×〔1＋運(yùn)雜費(fèi)率〕３)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)的估算2.建立投資的估算進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)按交貨地點(diǎn)和方式的不同，分為離岸價(jià)(FOB)與到岸價(jià)(CIF)兩種價(jià)錢。進(jìn)口從屬費(fèi)用包括國(guó)外運(yùn)費(fèi)、國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)、進(jìn)口關(guān)稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅、外貿(mào)手續(xù)費(fèi)、銀行財(cái)務(wù)費(fèi)和海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)(減免稅時(shí)計(jì)算海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi))。國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)包括運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)和其他雜費(fèi)等。進(jìn)口設(shè)備按離岸價(jià)計(jì)價(jià)時(shí)，應(yīng)計(jì)算設(shè)備運(yùn)抵我國(guó)口岸的國(guó)外運(yùn)費(fèi)和國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)，得出到岸價(jià)。計(jì)算公式為：進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)=離岸價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)+國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)

其中：國(guó)外運(yùn)費(fèi)=離岸價(jià)×運(yùn)費(fèi)率或國(guó)外運(yùn)費(fèi)=單位運(yùn)價(jià)×運(yùn)量

國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=(離岸價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi))×國(guó)外保險(xiǎn)費(fèi)率

進(jìn)口設(shè)備的其他幾項(xiàng)從屬費(fèi)用通常按下面公式估算：

進(jìn)口關(guān)稅=進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)×進(jìn)口關(guān)稅率進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅=(進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)+進(jìn)口關(guān)稅)×增值稅率

外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)×外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率

銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)×銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率

海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)×海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)率

海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)是指海關(guān)對(duì)發(fā)生減免進(jìn)口稅或?qū)嵭斜６惖倪M(jìn)口設(shè)備，實(shí)施監(jiān)管和提供效力收取的手續(xù)費(fèi)。全額征收關(guān)稅的設(shè)備，不收取海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)。

(3)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)的構(gòu)成。

①運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)。②包裝費(fèi)③設(shè)備供銷部門(mén)的手續(xù)費(fèi)。④采購(gòu)與倉(cāng)庫(kù)保管費(fèi)。

⑷工器具購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備購(gòu)置費(fèi)×工器具及消費(fèi)家具費(fèi)率(a)消費(fèi)、動(dòng)力、起重、運(yùn)輸、傳動(dòng)和醫(yī)療、實(shí)驗(yàn)等各種需求安裝的機(jī)電設(shè)備、公用設(shè)備、儀器儀表等設(shè)備的安裝費(fèi)。(b)工藝、供熱、供電、給排水、通風(fēng)空調(diào)、凈化及除塵、自控、電訊等管道、管線、電纜等的資料費(fèi)和安裝費(fèi)。(c)設(shè)備和管道的保溫、絕緣、防腐，設(shè)備內(nèi)部的填充物等的資料費(fèi)和安裝費(fèi)。(1)估算內(nèi)容4)安裝工程費(fèi)的估算2.建立投資的估算安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×安裝費(fèi)率或：安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸位×每噸設(shè)備安裝費(fèi)按各項(xiàng)費(fèi)用科目的費(fèi)率或者取費(fèi)規(guī)范估算5)工程建立其他費(fèi)的估算(2)估算方法4)安裝工程費(fèi)的估算根本建筑設(shè)備及工器安裝工程建立根本預(yù)備預(yù)備費(fèi)工程費(fèi)具購(gòu)置費(fèi)工程費(fèi)其他費(fèi)用費(fèi)率=+×++6)根本預(yù)備費(fèi)的估算7)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)的估算2.建立投資的估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，由下式計(jì)算：式中PC——漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；n——建立期；It——建立期中第t年的工程費(fèi)用f——建立期價(jià)錢上漲指數(shù)。8.2.2建立期利息的估算是指工程借款在建立期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計(jì)入固定資產(chǎn)原值的利息。建立期利息應(yīng)按借款要求和條件計(jì)算。國(guó)內(nèi)銀行借款按現(xiàn)行貸款計(jì)算，國(guó)外貸款利息按協(xié)議書(shū)或貸款意向書(shū)確定的利率按復(fù)利計(jì)算。為了簡(jiǎn)化計(jì)算，在編制投資估算時(shí)通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年(當(dāng)年)按半年計(jì)息，其他各年份按全年計(jì)息。計(jì)算公式為：各年應(yīng)計(jì)利息＝(年初借款本息累計(jì)+本年借款額／2)×年利率1.流動(dòng)資金的概念與作用8.2.3流動(dòng)資金的構(gòu)成與估算2.流動(dòng)資金的構(gòu)成三大塊貨幣資金應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)存貨流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資金+流動(dòng)負(fù)債〔應(yīng)付、預(yù)收款〕那么流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)–流動(dòng)負(fù)債工程建成后，在消費(fèi)過(guò)程中處于消費(fèi)和流通領(lǐng)域、供周轉(zhuǎn)運(yùn)用的資金。1)擴(kuò)展目的估算法3.流動(dòng)資金的估算流動(dòng)資金需求量=工程年?duì)I業(yè)收入×營(yíng)業(yè)收入資金率流動(dòng)資金需求量=運(yùn)營(yíng)本錢×運(yùn)營(yíng)本錢資金率流動(dòng)資金的估算法有擴(kuò)展目的估算法和分項(xiàng)詳細(xì)估算法。流動(dòng)資金需求量=達(dá)產(chǎn)期年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量資金率

用擴(kuò)展目的估算法估算流動(dòng)資金的需求量這是一種簡(jiǎn)單估算方法，適用于工程建議書(shū)階段。擴(kuò)展目的定額即流動(dòng)資金占某種費(fèi)用基數(shù)的比率，是根據(jù)同類企業(yè)實(shí)踐資料求得的，還可以根據(jù)行業(yè)或部門(mén)給定的參考值或閱歷確定比率。費(fèi)用基數(shù)如銷售收入、產(chǎn)值、產(chǎn)量、運(yùn)營(yíng)本錢、總本錢費(fèi)用和固定資產(chǎn)投資等。2)分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債主要構(gòu)成要素，即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款，以及應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款等幾項(xiàng)內(nèi)容分項(xiàng)進(jìn)展估算，然后加總獲得企業(yè)總流動(dòng)資金的需求量。計(jì)算公式如下：流動(dòng)資金本年度添加額=本年流動(dòng)資金–上年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)

流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+存貨+應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款〔1〕流動(dòng)資產(chǎn)估算流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+存貨+應(yīng)收賬款①現(xiàn)金=〔年工資及福利+年其他費(fèi)用〕/周轉(zhuǎn)次數(shù)②存貨=外購(gòu)原資料、燃料動(dòng)力+在產(chǎn)品+產(chǎn)廢品其中：外購(gòu)原資料、燃料動(dòng)力=年外購(gòu)原資料、燃料動(dòng)力/周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品=〔年外購(gòu)原、燃料動(dòng)力+年工資、福利+年修繕費(fèi)+年其他制造費(fèi)用〕/周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)廢品=〔年運(yùn)營(yíng)本錢－年?duì)I業(yè)費(fèi)用〕/周轉(zhuǎn)次數(shù)③應(yīng)收帳款=年運(yùn)營(yíng)本錢〔年銷售收入〕/周轉(zhuǎn)次數(shù)

〔2〕流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付帳款=年外購(gòu)資料、燃料動(dòng)力/周轉(zhuǎn)次數(shù)工程到達(dá)設(shè)計(jì)消費(fèi)才干后，勞動(dòng)定員240人，年規(guī)范工資為l.5萬(wàn)元／人，年福利為工資總額的14％。年其他費(fèi)用20820萬(wàn)元〔其中其他制造費(fèi)用820萬(wàn)元〕，年外購(gòu)原資料、燃料動(dòng)力費(fèi)9482萬(wàn)元。運(yùn)營(yíng)本錢為30877萬(wàn)元。年修繕費(fèi)218萬(wàn)元。年銷售收入為50000萬(wàn)元。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款45天，現(xiàn)金30天，應(yīng)付賬款60天，原資料、燃料、動(dòng)力90天，在產(chǎn)品3天，產(chǎn)廢品20天。［問(wèn)題］用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建工程的流動(dòng)資金。案例：〔1〕周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)各項(xiàng)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為應(yīng)收賬款8次，現(xiàn)金12次，應(yīng)付賬款6次，原資料、燃料、動(dòng)力4次，在產(chǎn)品120次，產(chǎn)廢品18次。〔2〕外購(gòu)原資料燃料動(dòng)力=年外購(gòu)原資料燃料動(dòng)力/周轉(zhuǎn)次數(shù)=9482÷4=2371〔萬(wàn)元〕〔3〕在產(chǎn)品=〔年外購(gòu)原、燃料動(dòng)力+年工資、福利+年修繕費(fèi)+年其他制造費(fèi)用〕/周轉(zhuǎn)次數(shù)=〔9482+240×1.5×1.14+218+820〕÷120=91〔萬(wàn)元〕〔4〕產(chǎn)廢品=年運(yùn)營(yíng)本錢/周轉(zhuǎn)次數(shù)=30877÷18=1715〔萬(wàn)元〕〔5〕存貨=2371+91+1715=4177〔萬(wàn)元〕〔6〕應(yīng)收帳款=年銷售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)=50000÷8=6250