較高的收益預(yù)期 更適合普通基民

較高的收益預(yù)期更適合普通基民――華夏希望債券型基金投資價(jià)值分析報(bào)告中國銀河證券研究所基金研究中心王群航截至2007年末，華夏基金管理公司共同基金資產(chǎn)凈值合計(jì)2479.92億元，占市場(chǎng)全部基金資產(chǎn)凈值的7.57％，在59家基金管理公司中名列第1位。華夏基金在對(duì)于國內(nèi)股票市場(chǎng)的投資過程中表現(xiàn)出良好的股票投資能力。華夏基金在固定收益方面的豐富經(jīng)驗(yàn)和良好的投資業(yè)績(jī)，可以為新基金帶來較好的收益預(yù)期。第一部分新產(chǎn)品簡(jiǎn)介基金名稱華夏希望債券型基金發(fā)行時(shí)間2008年2月14日至3月5日基金代碼A類基金001011，C類基金001013投資目標(biāo)在控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下，追求較高的當(dāng)期收入和總回報(bào)。投資范圍本基金主要投資于固定收益類金融工具，基金80％以上的基金資產(chǎn)投資于債券類金融工具（含可轉(zhuǎn)債）；本基金還可投資于一級(jí)市場(chǎng)新股申購、持有可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所得的股票、投資二級(jí)市場(chǎng)股票以及權(quán)證等，但上述非固定收益類金融工具的投資比例合計(jì)不超過基金資產(chǎn)的20％?；鸪钟鞋F(xiàn)金以及到期日在1年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5％。A類認(rèn)購費(fèi)率認(rèn)購金額（含認(rèn)購費(fèi)）前端認(rèn)購費(fèi)率100萬元以下0.8％100萬元(含)以上-500萬元以下0.6％500萬元(含)以上-1000萬元以下0.3％1000萬元(含)以上每筆1,000元C類認(rèn)購費(fèi)率C類基金份額不收取認(rèn)購費(fèi),按0.3％的年費(fèi)率收取銷售服務(wù)費(fèi)，贖回費(fèi)率在投資者贖回基金份額（A類/C類）時(shí),持有不滿30天的，收取0.1％的贖回費(fèi)，持有滿30天以上(含30天)的，贖回費(fèi)率為0。第二部分公司分析華夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，屬于老十家基金管理公司之一，該公司已經(jīng)建立了較為完善的基金產(chǎn)品線，旗下共有2只封閉式基金、15只開放式基金、1只亞洲債券基金以及多只全國社?；鹜顿Y組合及年金組合，從低風(fēng)險(xiǎn)型基金到高風(fēng)險(xiǎn)型基金，可以滿足各類投資者的多種需求，該公司是國內(nèi)管理基金數(shù)量最多、品種最齊全、總規(guī)模最大的基金管理公司之一。2007年，無論是封閉式基金，還是開放式基金，該公司旗下基金都取得了良好的業(yè)績(jī)。截止到2007年末，封閉式基金中的基金興華，“成立以來”的凈值增長(zhǎng)率已經(jīng)達(dá)到了1085.35％，是國內(nèi)市場(chǎng)上第一只收益增長(zhǎng)十倍的基金。在開放式的股票型基金當(dāng)中，華夏大盤以226.19％收益列該類基金“今年以來”的收益第一名；在偏股型基金當(dāng)中，華夏紅利以169.42％的收益列該類基金“今年以來”的收益第一名；在平衡型基金當(dāng)中，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)以159.89％的收益列該類基金“今年以來”的收益第一名。華夏基金在對(duì)于國內(nèi)股票市場(chǎng)的投資過程中表現(xiàn)出良好的股票投資能力。第三部分新產(chǎn)品分析按照中國銀河證券基金研究中心的分類，華夏希望債券型基金屬于債券基金。此基金80％以上的基金資產(chǎn)投資于債券類金融工具（含可轉(zhuǎn)債）；此基金還可投資于一級(jí)市場(chǎng)新股申購、持有可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所得的股票、投資二級(jí)市場(chǎng)股票以及權(quán)證等中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它金融工具，但上述非固定收益類金融工具的投資比例合計(jì)不超過基金資產(chǎn)的20％。此基金持有現(xiàn)金以及到期日在1年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5％。華夏希望債券型基金作為2008年春節(jié)之后發(fā)行的第一只新基金，有很多值得投資者關(guān)注的地方。第一，債券型基金是近期市場(chǎng)的新寵。經(jīng)過了2006、2007連續(xù)兩年的大牛市行情之后，從銀河證券研究所到市場(chǎng)上的其它證券研究機(jī)構(gòu)，對(duì)2008年度的股票市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)多數(shù)持有謹(jǐn)慎看好的觀點(diǎn)，大家一致認(rèn)為股票市場(chǎng)后市行情出現(xiàn)震蕩格局可能會(huì)比較大。從債市方面來看，經(jīng)歷了2007年度的連續(xù)加息六次之后，從企業(yè)資金成本以及本外幣政策等角度判斷，未來加息空間已經(jīng)較為有限，本輪加息周期有望逐漸進(jìn)入尾聲，現(xiàn)在介入債券基金可能是一個(gè)較好的時(shí)機(jī)。正是在這樣的市場(chǎng)預(yù)期下，風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期較低的基金產(chǎn)品自然會(huì)得到投資者的認(rèn)可，債券型基金將受到市場(chǎng)的進(jìn)一步重視。第二，華夏基金固定收益投資具有優(yōu)勢(shì)。從債券型基金這個(gè)基金品種來看，國內(nèi)市場(chǎng)上的第一只純債券型基金就是華夏基金在2002年10月23日設(shè)立的，2007年4月，該基金已經(jīng)轉(zhuǎn)型成為了一只可以參與一級(jí)市場(chǎng)股票投資的債券型基金；在業(yè)績(jī)方面，華夏債券、華夏現(xiàn)金增利基金都是各自類別中的業(yè)績(jī)佼佼者，華夏債券基金是是“2006年債券型金?；皙?jiǎng)”得主，華夏現(xiàn)金增利基金“過去三年”的凈值增長(zhǎng)率在同類基金里排名第1位，蟬聯(lián)三屆“貨幣市場(chǎng)金?；皙?jiǎng)”。華夏基金在固定收益方面的豐富經(jīng)驗(yàn)和良好的投資收益，可以為未來的新基金帶來較好的收益預(yù)期。第三，華夏希望基金參與股票投資增加了獲利機(jī)會(huì)。該基金可投資于一級(jí)市場(chǎng)新股申購，還可以投資二級(jí)市場(chǎng)的股票，這也是華夏希望與華夏債券這兩只基金的重要區(qū)別之一。在當(dāng)前的債券型基金市場(chǎng)上，如果可以主動(dòng)性地參與二級(jí)市場(chǎng)的投資，給債券型基金增加了贏利機(jī)會(huì)；同時(shí)，適度參加二級(jí)市場(chǎng)的股票投資，還有一個(gè)好處，即一級(jí)市場(chǎng)的新股發(fā)行不是天天都有，而二級(jí)市場(chǎng)行情則是不間斷的，這就是又給此基金增加了一個(gè)獲利機(jī)會(huì)。另外，華夏基金在股票投資方面的實(shí)力也是有目共睹的。按照中國銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，2007年，股票型基金、偏股型基金、平衡型基金中的年度績(jī)效冠軍均為華夏基金管理公司旗下的基金：華夏大盤精選、華夏紅利、華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金。目前市場(chǎng)上可以參與二級(jí)市場(chǎng)股票投資的債券型基金還不多，具有這樣公司背景的債券型基金更是屬于稀缺品種。第四，華夏希望債券基金C類更適合普通投資者。華夏希望的基金份額有兩類，即A