海通證券財(cái)務(wù)報告分析

分析對象：海通證券財(cái)務(wù)年報證券公司財(cái)務(wù)報表分析金融1501班第六組組員：郝雪梅閆科睿周烺高洋文徐曉琦李佳倫蒲娟6盈利才干分析1公司簡介 7償債才干分析2資產(chǎn)負(fù)債表分析8開展才干分析3利潤表分析9杜邦分析體系Content目錄4現(xiàn)金流量表分析5營運(yùn)才干分析1公司簡介一、公司簡介海通證券股份〔以下簡稱“海通證券〞〕成立于1988年，公司前身是上海海通證券公司，于1994年改制并開展成全國性的證券公司。2001年底，公司整體改制為股份。2002年，公司完成增資擴(kuò)股，注冊資本金增至87.34億元，成為當(dāng)時國內(nèi)證券行業(yè)中資本規(guī)模最大的綜合性證券公司。2005年，公司勝利托管甘肅證券和興安證券，實(shí)現(xiàn)低本錢快速擴(kuò)張，同年公司成為創(chuàng)新試點(diǎn)券商。海通證券A股于2007年在上海證券買賣所掛牌上市并完成定向增發(fā)，H股于2021年在香港結(jié)合買賣所掛牌上市，2021年完成H股定向增發(fā)，公司注冊資本金增至115.02億元。自2007年以來，公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)不斷位居國內(nèi)證券行業(yè)第二位。公司積極推進(jìn)金融控股集團(tuán)建立，根本建成了涵蓋經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行、資產(chǎn)管理、投資業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)。金融租賃、海外業(yè)務(wù)的金融控股集團(tuán)。在國內(nèi)證券業(yè)PE〔私募股權(quán)〕投資領(lǐng)域處于領(lǐng)先位置，打造了國內(nèi)PE投資領(lǐng)域的知名品牌。公司控股子公司海通期貨穩(wěn)居期貨行業(yè)市場份額前三位。公司2021年勝利收買恒信金融集團(tuán)，成為第一家涉足融資租賃業(yè)務(wù)的證券公司。海通證券將繼續(xù)努力于把海通建立成為以網(wǎng)上證券、財(cái)富管理證券、中小企業(yè)證券、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)證券為中心的國內(nèi)一流、國際有影響力的金融控股集團(tuán)。財(cái)務(wù)報告分析之一2資產(chǎn)負(fù)債表分析一、資產(chǎn)變動分析項(xiàng)目/年度2014年變化率2015年變化率2016年貨幣資金860.8891.68%1650.13-26.66%1210.24

其中：客戶存款625.9279.04%1120.67-21.92%874.97結(jié)算備付金148.196.26%157.47-22.58%121.92

其中：客戶備付金135.384.97%142.11-34.37%93.26拆出資金20.00-90.80%1.84283.70%7.06融出資金648.8317.63%763.25-17.18%632.13變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)571.5893.22%1104.40-16.38%923.47衍生金融資產(chǎn)6.42433.96%34.2814.79%39.35買入返售金融資產(chǎn)631.6622.64%774.699.11%845.23應(yīng)收款項(xiàng)43.8442.88%62.6410.63%69.30應(yīng)收利息16.2141.39%22.92223.82%74.22存出保證金55.4036.44%75.5918.43%89.52劃分為持有待售的資產(chǎn)0.000.00%0.260.00%0.26可供出售金融資產(chǎn)127.05250.18%444.9030.43%580.29持有至到期投資3.12-73.40%0.831.20%0.84長期股權(quán)投資56.86-9.66%51.3770.31%87.49投資性房地產(chǎn)0.20-5.00%0.19-5.26%0.18固定資產(chǎn)10.438.63%11.3325.42%14.21在建工程0.30136.67%0.71-33.80%0.47無形資產(chǎn)2.6856.34%4.1911.69%4.68商譽(yù)26.0044.54%37.589.61%41.19遞延所得稅資產(chǎn)5.67343.74%25.1610.25%27.74其他資產(chǎn)290.0886.42%540.7655.13%838.86資產(chǎn)總額3525.4063.51%5764.49-2.70%5608.65單位：億元一、資產(chǎn)變動分析2021-2021年公司資產(chǎn)總額繼續(xù)增長，2021年總資產(chǎn)較上年增長了2239.9億元，增幅到達(dá)63.51％，2021年總資產(chǎn)減少155.84億元，下降2.7％。16年總資產(chǎn)下降的緣由之一是貨幣資金中客戶存款的下降，減少了245.7億元，對總資產(chǎn)變動奉獻(xiàn)率15.6％；另外，客戶備付金減少了35.55億元，該工程減少不利于公司添加營業(yè)收入，更重要地，不利于公司流動性和償債才干。緣由之二是以公允價值計(jì)量且變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的減少，該工程主要包括公司持有的債券和股票。該工程減少了180.93億元，對總資產(chǎn)變動奉獻(xiàn)率16.4％。其變動反映了公司資產(chǎn)的減值，資產(chǎn)管理才干下降。此外，值得留意的有15-16年間公司大幅添加長期股權(quán)投資，增幅達(dá)70.31％，反映公司加快其戰(zhàn)略規(guī)劃。一、資產(chǎn)變動構(gòu)造分析單位：億元總體來看，公司流動性較強(qiáng)，資產(chǎn)和債務(wù)風(fēng)險較小。2021年-2021年流動資產(chǎn)占比逐年下降，降幅為16％；非流動資產(chǎn)占比逐年上升，增幅為243.23％，是一個值得留意的景象——公司流動性和支付才干下降。2021年流動資產(chǎn)增幅為54.75％，非流動資產(chǎn)增幅為148.17％，闡明公司該期內(nèi)資產(chǎn)構(gòu)造不穩(wěn)定。2021年流動資產(chǎn)降幅為13.66％，非流動資產(chǎn)增幅為31.37％，闡明公司該期內(nèi)資產(chǎn)構(gòu)造不穩(wěn)定。項(xiàng)目/年度2014年權(quán)重變化率2015年權(quán)重變化率2016年權(quán)重流動資產(chǎn)3003.0185.18%54.75%4647.2180.62%-13.66%4012.4471.54%非流動資產(chǎn)232.316.59%148.17%576.5210.00%31.37%757.3513.50%二、負(fù)債和一切者權(quán)益變動分析項(xiàng)目/年度2014年變化率2015年變化率2016年短期借款151.6259.96%242.5359.01%385.65應(yīng)付短期融資款229.27-2.57%223.37-11.07%198.64拆入資金142.70-49.12%72.6021.34%88.09變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債157.9096.49%310.2624.54%386.40衍生金融負(fù)債2.471405.26%37.18-30.23%25.94賣出回購金融資產(chǎn)款747.1831.93%985.77-55.64%437.32代理買賣證券款807.6759.75%1290.26-19.35%1040.59代理承銷證券款0.000.00%5.4194.82%10.54應(yīng)付職工薪酬17.26174.51%47.38-0.32%47.23應(yīng)交稅費(fèi)12.52283.87%48.06-50.23%23.92應(yīng)付款項(xiàng)44.383.72%46.0393.53%89.08應(yīng)付利息8.83297.06%35.061.77%35.68預(yù)計(jì)負(fù)債0.022900.00%0.60108.33%1.25長期借款91.8478.15%163.6138.04%225.84應(yīng)付債券357.76181.08%1005.6027.58%1282.95遞延所得稅負(fù)債7.58-12.14%6.66-16.37%5.57其他負(fù)債24.59202.64%74.4240.27%104.39負(fù)債合計(jì)2803.5963.89%4594.80-4.48%4389.08單位：億元二、負(fù)債和一切者權(quán)益變動分析項(xiàng)目/年度2014年變化率2015年變化率2016年實(shí)收資本95.8520.00%115.020.00%115.02資本公積323.8474.09%563.76-0.07%563.38其他綜合收益0.46993.48%5.03-78.33%1.09盈余公積31.6142.77%45.1312.67%50.85一般風(fēng)險準(zhǔn)備66.3242.96%94.8113.53%107.64未分配利潤165.5752.93%253.204.00%263.32歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)683.6457.53%1076.952.26%1101.30少數(shù)股東權(quán)益39.00136.74%92.3328.11%118.28所有者權(quán)益合計(jì)722.6561.80%1169.284.30%1219.58負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)3526.2463.46%5764.08-2.70%5608.66單位：億元二、負(fù)債和一切者權(quán)益變動分析2021年與2021年相比負(fù)債總額減少了155.42億元，下降了4.48％，對權(quán)益總額奉獻(xiàn)率-2％；一切者權(quán)益添加了50.3億元，上升了4.3％，對權(quán)益總額奉獻(xiàn)率0.8％。二者合計(jì)使權(quán)益總額減少了105.12億元，合計(jì)奉獻(xiàn)率-1.2％。2021年負(fù)債總額的略微減少。我們以為是構(gòu)造性的變動，屬于公司運(yùn)營戰(zhàn)略調(diào)整。其中，短期借款添加143.12億元，添加幅度為59.01％；以公允價值計(jì)量且變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債添加76.14億元，添加幅度為24.54％；長期借款添加62.23億元，添加幅度為38.04億元；應(yīng)付債券添加277.36億元，添加幅度為27.58％。減少的部分一是賣出回購金融資產(chǎn)款減少548.45億元，降幅為55.64％；二是代理買賣證券款減少249.67億元，降幅為19.35％2021年一切者權(quán)益堅(jiān)持總體穩(wěn)定增長，各個工程與一切者權(quán)益總額比重較上年持平，除少數(shù)股東權(quán)益外增幅不大。二、負(fù)債和一切者權(quán)益變動構(gòu)造分析單位：億元項(xiàng)目/年度2014年權(quán)重變化率2015年權(quán)重變化率2016年權(quán)重流動負(fù)債2321.8082.82%44.02%3343.9172.78%-17.19%2769.0863.09%非流動負(fù)債457.2016.31%157.32%1176.4725.60%28.83%1515.6134.53%由表可知，公司絕大部分為流動負(fù)債，只需極少數(shù)非流動負(fù)債，公司運(yùn)用的負(fù)債資金絕大部分是短期資金，所以公司財(cái)務(wù)風(fēng)險較大，負(fù)債本錢較低。實(shí)收資本是股東權(quán)益最主要的來源之一，占比46.19％；第二來源是未分配利潤，占比21.59％。2021年到2021年一切者權(quán)益構(gòu)造堅(jiān)持相對穩(wěn)定。財(cái)務(wù)報告分析之二3利潤表分析利潤表構(gòu)造分析項(xiàng)目2014變化率2015變化率2016一、營業(yè)收入25.69374.58%121.92-0.59%121.2

手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入13.94339.02%61.2021.65%74.45

其中：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入11.78291.26%46.09-2.58%44.90

投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入1.58725.95%13.0578.70%23.32

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入

利息凈收入33.19-45.04%18.2446.44%26.71

投資收益（損失以“-”號填列）96.88-84.40%15.1162.54%24.56

其中：對聯(lián)營企業(yè)合營企業(yè)的投資收益3.24-67.59%1.0599.05%2.09

公允價值變動收益（損失以“-”號填列）-16.54-264.09%27.14-111.46%-3.11

匯兌收益（損失以“-”號填列）3.82-98.95%0.04-4025.00%-1.57

其他業(yè)務(wù)收入0.20-5.00%0.19-10.53%0.17二、營業(yè)支出92.12-45.42%50.2813.37%57.00

營業(yè)稅金及附加16.93-63.73%6.14-38.27%3.79

業(yè)務(wù)及管理費(fèi)74.41-42.78%42.5824.61%53.06

資產(chǎn)減值損失0.7798.70%1.53-91.50%0.13

其他業(yè)務(wù)成本0.01200.00%0.03-66.67%0.01三、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）164.80-56.53%71.64-10.39%64.20

加：營業(yè)外收入1.61-24.84%1.21243.80%4.16

其中：非流動資產(chǎn)處置利得0.020.00%0.02-50.00%0.01

減：營業(yè)外支出0.96-85.42%0.14-14.29%0.12

其中：非流動資產(chǎn)處置損失0.05-60.00%0.02100.00%0.04四、利潤總額（虧損總額以“-”號填列）165.45-56.05%72.71-6.15%68.24

減：所得稅費(fèi)用30.29-47.41%15.93-31.01%10.99五、凈利潤（凈虧損以“-”號填列）135.16-57.99%56.780.83%57.25單位：億元利潤表構(gòu)造分析項(xiàng)目2014年權(quán)重變化率2015年權(quán)重變化率2016年權(quán)重

營業(yè)收入179.78100.00%111.85%380.86100.00%-26.45%280.12100.00%

手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入82.2145.73%118.59%179.7047.18%-38.98%109.6539.14%

利息凈收入33.6018.69%41.55%47.5612.49%-19.26%38.4013.71%

公允價值變動收益31.3917.46%-161.26%-19.23-5.05%-87.99%-2.31-0.82%單位：億元手續(xù)費(fèi)及傭金收入是其主要收入來源，但16年占營業(yè)收入比重僅為39.14％，且減少了100億元左右。闡明公司主營業(yè)務(wù)業(yè)績不佳，公司盈利才干下降。利息凈收入在16年減少了9.16億元，闡明該年度公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)才干下降。利潤表構(gòu)造分析營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重逐年減少是由于營業(yè)收入額減少而營業(yè)支出添加導(dǎo)致的，利潤總額和凈利潤亦隨之較少。單位：億元項(xiàng)目/年度2014權(quán)重變化率2015權(quán)重變化率2016權(quán)重營業(yè)收入179.78100.00%111.85%380.86100.00%-26.45%280.12100.00%營業(yè)支出77.6143.17%120.77%171.3444.99%1.33%173.6261.98%營業(yè)利潤102.1856.84%105.05%209.5255.01%-49.17%106.5038.02%利潤總額104.2057.96%102.68%211.1955.45%-47.15%111.6239.85%凈利潤81.1945.16%107.43%168.4144.22%-46.97%89.3131.88%財(cái)務(wù)報告分析之三4現(xiàn)金流量表分析一、現(xiàn)金流量表程度分析項(xiàng)目/年度2014年變化率2015年變化率2016年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額87.8477.40%155.83-422.00%-501.77投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-122.94-70.74%-35.97777.90%-315.78籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額455.73113.02%970.78-65.64%333.55匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響0.691144.93%8.5978.23%15.31現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額421.3184.08%775.54-160.44%-468.70期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額1004.6977.19%1780.23-26.33%1311.53單位：億元一、現(xiàn)金流量表程度分析單位：億元2021年公司由運(yùn)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入67.99億元，增幅達(dá)77.40％，同期營業(yè)利潤也大幅度添加，反映公司運(yùn)營業(yè)績較好，盈利才干上升。2021年公司由運(yùn)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流出501.77億元，同期營業(yè)利潤也減少100.74億元，以及資產(chǎn)負(fù)債表中，貨幣資金和結(jié)算備付金的大幅減少，反映公司運(yùn)營業(yè)績較差，現(xiàn)金流入不敷出。一、現(xiàn)金流量表程度分析單位：億元2021年公司由投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少了236.76億元，其中收回投資所收到的現(xiàn)金減少101.50億元，獲得投資收益收到的現(xiàn)金減少122.36億元。2021年公司由投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額添加了43.92億元，其中收回投資所收到的現(xiàn)金減少56.5億元，獲得投資收益收到的現(xiàn)金減少45.27億元。一、現(xiàn)金流量表程度分析單位：億元2021年公司由籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅添加515.05億元，反映企業(yè)對外積極負(fù)債增資，擴(kuò)展資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，添加營業(yè)收入。2021公司由籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少637.23億元，緣由是支付了一部分股利。一、現(xiàn)金流量表程度分析單位：億元從2021年到2021年匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響逐年上升，與同期人民幣對美圓匯率走勢一樣，可見其變動主要受匯率動搖影響。一、現(xiàn)金流量表程度分析分析各年度的